神盾首季EPS負2.7元、連虧20季代表什麼？131.5元股價與營運改善觀察重點

12/14 強勢個股盤後資訊：力成(6239)、大立光(3008)營收轉強，市場趨勢怎麼看？

12/14火力集中🔥強勢個股 1.力成(6239)👉新『金獎牌』 2.矽格(6257) 3.頎邦(6147) 4.大立光(3008)👉新『金獎牌』 5.神基(3005)👉新『金獎牌』 力成(6239) 1.半導體封測大廠力成(6239)2023年11月營收達64.68億元，月增6.27%，年增7.65%，寫13個月以來高點，主要受惠記憶體、邏輯IC急單湧入，法人估，公司第四季營收有望季持平至小增。展望後市，法人表示，明(2024)年邏輯IC業務有望年增逾1成，表現料將優於記憶體業務，帶動全年營收重拾成長。 2.法人指出，因傳統淡季因素影響，力成明年首季營收料將呈現季減，第二季起有望回升，稼動率也將從目前的約60~70%升至70%。全年來看，邏輯IC業務料將擔綱成長主要動能，主要係記憶體業務因出售西安廠，營收增幅有限，且在產品組合優化下，明年毛利率有機會比今年來得好。 矽格(6257) 1.矽格(6257)公布11月營收13.13億元，月減2.85%、年減5.6%；累計今年前11月營收141.31億元，年減18.59%。矽格指出，第四季為傳統淡季，營收表現符合預期。 2.矽格表示，目前AI晶片、高速運算晶片(HPC)及車用晶片供給維持穩定，手機晶片及網通晶片則因年末調整庫存而有所起伏，11月營收仍維持在高檔水準。法人認為，儘管受季節性因素影響，矽格第四季營收料將較前季下滑，惟平均月營收應可望維持在13~14億元之間，下半年整體營運表現仍將優於上半年。 頎邦(6147) 1.頎邦累計前三季營收152.53億元，年減18.11%；毛利率26.04%，年減6.42個百分點；展望未來，頎邦指出，由於終端需求疲弱影響，下半年營運平淡，不過仍看好車用面板滲透率增長，加上LCD轉OLED、4K轉8K等規格和解析度的提升，都將支撐驅動IC市場持續擴張。 2.業界看好隨著AMOLED面板於智慧型手機的滲透率，將由2023年45%逐年增加，再加上折疊型智慧型手機需求更大，有助頎邦的高階測試需求，明年營運可望優於今年。頎邦認為，解析度的提升可以增君驅動IC需求，即使整體銷售量不增加，但只靠解析度，仍能大幅支撐驅動IC市場持續擴張。整體來看，從AMOLED面板滲透率、加上車用DDIC需求的增長，都將推升DDIC高階測試需求，有助頎邦明年營運重返成長。 大立光(3008) 1.大立光(3008)公告11月合併營收為67.9億元，月增7%，年增31%，符合先前大立光在法說會時提具「11月優於10月」的預期，而今年前11個月的累計營收為440.73億元，年增1%，是大立光今年以來累計營收年變動率首度轉正。 2.大立光10、11月營收合計為131.16億元，相較於Q3的136.28億元僅毫釐之差，意味著Q4營收較Q3將有顯著的季增幅度可期，且隨著包括 iPhone 15 Pro Max 潛望鏡組裝與鏡片製造的學習曲線向上，單季毛利率亦有機會優於Q3表現。 神基(3005) 神基(3005)...

鋼鐵與半導體族群走強，12/15強勢個股題材與盤勢重點解析

本文整理 12/15 盤後強勢個股與相關題材，包含鋼鐵、通路、連接器與矽晶圓族群。中鴻(2014)受中鋼(2002)明年第一季與 1 月盤價調漲帶動，市場關注後續是否有助於單軋廠跟進開盤，進一步影響營收與接單動能。新光鋼(2031)則受惠於鋼價上行與通路報價轉佳，同時公司持續擴張鋼品通路，布局風電、工程與物流等業務。嘉澤(3533)與優群(3217)主要聚焦英特爾、超微平台轉換與 DDR5 升級題材，市場預期伺服器與筆電相關需求有望帶動營收與獲利成長。台勝科(3532)方面，雖然目前下游客戶仍受庫存與需求疲弱影響，公司仍持續推動 12 吋新廠擴建，為未來需求回升做準備。長榮鋼(2211)則受都更、商辦等鋼構工程需求增溫所帶動，訂單能見度延伸至明年第三季。整體來看，文章主軸集中在原物料價格回升、半導體世代交替與工程需求回溫等多重題材，反映盤面資金對特定族群的關注。

半導體領漲美股偏多震盪　油價與伊朗變數牽動風險偏好

美股盤中以半導體與部分成長股領漲，四大指數多數維持偏多格局，其中費城半導體指數漲幅最明顯。市場資金集中在權值晶片與綠能題材，但原油走高、伊朗核談判不確定性，以及美債殖利率高檔，讓風險偏好受到壓抑。 Nvidia(輝達，NVDA)財報優於預期，但股價盤中仍出現震盪，反映市場對高期待與估值的消化。美股七雄表現分化，Tesla(特斯拉，TSLA)、Apple(蘋果，AAPL)、Meta Platforms(臉書，META)、Alphabet(Google母公司，GOOGL)、Amazon(亞馬遜，AMZN)多數偏強，Microsoft(微軟，MSFT)相對回落，使那斯達克漲勢受限。 SpaceX遞交S-1註冊文件，引發市場對新股供給與資金流向的關注。雖然SpaceX並非上市公司，但其動作提高了市場對創新與太空經濟題材的討論度，短線也影響投資人對新經濟資產的評價。 經濟數據方面，美國初領失業金人數略優於預期，顯示勞動市場仍有韌性；但10年期美債殖利率約4.6%，加上30年房貸利率維持高檔，使高評價資產承受更大壓力。當油價與利率同時偏高時，市場對成長股與風險資產的要求通常會提高。 盤面焦點個股方面，Enphase Energy(ENPH)大漲，帶動綠能族群氣氛；Arm Holdings(ARM)強勢上揚，延續邊緣AI與授權生態的想像；Ralph Lauren(RL)也有亮眼表現，反映品牌與獲利能力受到市場青睞。相對地，Intuit(INTU)盤中重挫，財報與展望引發市場對AI影響商業模式的疑慮，成為軟體族群的壓力來源。 零售與企業服務方面，Walmart(WMT)財報優於預期，顯示必需品需求與價格策略仍具支撐力；後續Ross Stores(ROST)、Workday(WDAY)與Zoom Video Communications(ZM)的財報，將提供更多關於消費、企業IT與雲端需求的線索。 整體來看，市場仍維持偏多震盪，但油價、利率與地緣風險是主要干擾因子。短線結構性強勢仍集中在半導體與綠能，後續則需留意Nvidia財報後的AI需求確認度，以及資金是否會從大型權值進一步擴散到其他題材。

AI 需求與油價回落雙支撐，美股反彈聚焦輝達( NVDA )財報與聯準會紀要

AI需求期待與油價回落雙支撐帶動大盤反彈。 美股盤中全面走高，通膨壓力因油價急挫而緩解，加上美債殖利率回落與輝達財報前的AI期待，推升風險偏好回升。道瓊工業指數暫報49925.64上漲1.14%，標普500暫報7420.37上漲0.91%，那斯達克暫報26202.41上漲1.28%，費城半導體指數勁揚3.63%，半導體類股領漲全場。 指數齊揚半導體領軍成為盤面主軸。 盤中資金聚焦AI與晶片鏈，費半強勢帶動大盤從不穩中走堅。投資人押注輝達財報將釋出AI需求強勢訊號，相關供應鏈同步受惠，盤面呈現成長股優於價值股的結構。 利率回落為成長股降溫估值壓力。 美債殖利率自前日高檔回落，10年期靠近4.5%，30年期約5.11%，減輕高估值科技股的貼現壓力，有助大型權值與高Beta族群回穩。市場同時靜待聯準會四月會議紀要，尋找對利率路徑分歧的進一步線索。 油價急挫緩解通膨疑慮並提振風險偏好。 隨著三艘原油油輪通過荷姆茲海峽的報導出爐，供應中斷擔憂降溫，西德州原油一度下跌約4%至每桶99美元，布蘭特原油回落至每桶105美元附近。川普稱中東戰事可能很快結束，副總統JD Vance表示談判已有進展，雖伊朗放話反擊風險仍存，但短線油價走軟為股市帶來喘息。 輝達財報前夕牽動AI情緒並放大波動空間。 Nvidia(輝達，NVDA)盤中上漲1.99%至224.99，市場依據彭博數據隱含財報後單日約5.5%的雙向波動。英特爾與美光等記憶體與PC鏈回神，Advanced Micro Devices(超微，AMD)與Marvell Technology(邁威爾，MRVL)偏強，Arm Holdings(安謀，ARM)大漲逾一成，顯示AI邊際需求的預期正推動整體晶片族群風險偏好。 科技與非必需消費吸金能源走弱的類股輪動明確。 美股七雄盤中多數走揚，Nvidia(輝達，NVDA)漲1.99%，Tesla(特斯拉，TSLA)漲2.39%，Apple(蘋果，AAPL)漲0.71%，Meta Platforms(臉書母公司，META)漲0.45%，Microsoft(微軟，MSFT)漲0.46%，Alphabet(字母，GOOGL)跌0.72%，Amazon(亞馬遜，AMZN)漲1.56%。油價下行下，能源股承壓，Exxon Mobil(艾克森美孚，XOM)與Chevron(雪佛龍，CVX)走勢相對疲弱。 盤面強勢題材擴散至旅遊休閒與題材股。 Norwegian Cruise Line(挪威郵輪控股，NCLH)勁揚逾一成，反映油價下跌改善成本結構與旅遊需求回溫的想像空間。Arm Holdings(安謀，ARM)大幅走高，市場對晶片IP與AI邊緣運算需求延續抱持樂觀，帶動相關概念股位階上移。 公司新聞刺激個股波動並放大成交量差異。 AMC Entertainment(AMC娛樂，AMC)盤中飆升約17%，因執行長加碼買進25萬股傳出，釋出管理層看好訊號，帶動成交量明顯放大。Intuit(財捷，INTU)宣布精簡約17%全球人力、約3000人，並聚焦AI與雲端轉型，顯示大型軟體公司持續優化成本並向高成長業務傾斜。 零售財報顯示美國消費韌性仍在。 Target(塔吉特，TGT)公布優於預期的季度業績，Lowe’s(勞氏，LOW)亦在營收與獲利雙雙超出預期，零售雙雄的正面訊號在高利率環境下提供消費動能尚稱穩健的佐證，有助支撐非必需消費類股評價。 成交量焦點集中於AI與題材驅動個股。 半導體族群與影城、郵輪等波動性高的標的成交熱度明顯優於大盤平均，盤中多空拉鋸下，強勢股呈現價量齊揚，反映資金對題材純度與短線催化因子的偏好。 衍生性與波動率動態顯示情緒改善。 隨指數走高與利率回落，VIX恐慌指數走低，反映市場對未來30天波動性的預期降溫。指數期貨與選擇權隱含波動率同步回落，有助盤中買盤在利多消息驅動時快速推升價位，但也意味財報與宏觀事件前的波動收斂可能集中至單一催化後釋放。 地緣政治風險仍為短線變數但影響暫緩。 荷姆茲海峽通行跡象舒緩供應面擔憂，然而伊朗與美方針鋒相對的言辭代表風險並未消失，能源供應鏈與運輸要道的任何突發消息仍可能快速牽動通膨與風險資產評價。 盤中關注重點聚焦聯準會紀要與輝達財報。 市場核心問題仍在利率路徑與AI需求曲線兩條主線，會議紀要將提供決策者對通膨與降息時點的溝通脈絡，而Nvidia(輝達，NVDA)財報與指引將對整體半導體與伺服器生態鏈定調。整體而言，油價回落與殖利率降溫為今日反彈奠定基礎，但宏觀與地緣政治的不確定性仍須持續追蹤。

美股高檔回落、費半重挫：殖利率攀升下科技與半導體承壓

美股盤中因公債殖利率續漲與通膨疑慮升溫而走弱，成長型與高本益比題材承壓最深，科技與半導體賣壓明顯擴大。道瓊工業指數、標普500指數、那斯達克綜合指數同步回跌，費城半導體指數跌幅更深，反映晶片與設備鏈成為資金調節重心。 10年期與30年期美債殖利率續揚，壓縮科技股評價，也帶動市場重新衡量股債吸引力。資金轉向防禦與能源相關個股，油價在地緣風險支撐下走強，而金銀等貴金屬則因美元與實質利率走升而回落。 個股方面，美股七雄出現明顯分化，Nvidia(輝達，NVDA)回跌，Tesla(特斯拉，TSLA)走弱，Microsoft(微軟，MSFT)則因持股消息逆勢上漲。Applied Materials(應用材料，AMAT)財報優於預期但股價仍回落，顯示設備鏈在殖利率壓力下仍有獲利了結賣壓。Enphase Energy(ENPH)、Atlassian(TEAM)與DexCom(DXCM)相對走高，反映市場短線偏好能見度與防禦屬性較高的標的。 整體來看，利率與通膨仍是主導盤面的核心變數，技術面動能與市場廣度出現背離，使指數在高檔震盪加劇。後續焦點將持續放在公債殖利率、油價變化，以及聯準會政策路徑與企業財報對需求前景的指引。

晶心科(6533) 25Q4營收創近2季新低、EPS轉負：基本面在等什麼？

電子上游-IP/ASIC 晶心科(6533)公布 25Q4 營收4.6089億元，較上1季衰退1.21%、創下近2季以來新低，比去年同期衰退約 0.09%；毛利率 99.95%；歸屬母公司稅後淨利-2.6326千萬元，EPS -0.52元、每股淨值 89.14元。 2025年度累計營收14.7819億元，較前一年成長 7%；歸屬母公司稅後淨利累計-4.1526億元；累計EPS -8.2元。

海柏特(6884)26Q1營收季減創近2季新低，年增仍逾6%

海柏特(6884)公布26Q1營運數據，營收3.066億元，較上季衰退16.12%，創下近2季以來新低，但仍較去年同期成長6.81%。 獲利方面，毛利率為19.74%；歸屬母公司稅後淨利7.73百萬元，季減25.46%，但較前一年成長14.16%。單季EPS為0.42元，每股淨值17.17元。 整體來看，海柏特本季呈現季減、年增並存的變化，顯示短期營運動能放緩，但與去年同期相比仍維持成長。

光菱(8032)26Q1營收季增14.76%，連2季成長、獲利年增逾9成

光菱(8032)公布26Q1財報，營收11.8731億元，季增14.76%，已連續2季成長，年增約40.68%。毛利率為13.19%。歸屬母公司稅後淨利4.8765千萬元，季增27.84%，較上一年度成長約93.34%。單季EPS為0.94元，每股淨值41.2元。

花王(8906) Q1 營收連2季成長，轉虧與毛利率表現一次看

傳產-其他的花王(8906)公布 26Q1 財報，營收 6,014.6 萬元，季增 18.5%，並已連 2 季成長，年增約 17.99%。毛利率為 9.97%，歸屬母公司稅後淨利為 -1,184.3 萬元，EPS 為 -0.28 元，每股淨值 10.95 元。 從數據來看，花王(8906)本季營收延續回升，但仍未轉為獲利，顯示營運改善與獲利修復之間還有落差。後續可持續觀察營收成長是否能帶動毛利率與獲利同步改善，以及虧損幅度是否進一步收斂。

美吉吉-KY(8466) Q1營收連6季衰退，虧損與低毛利率同步承壓

美吉吉-KY(8466)公布 26Q1 營收 6.4671 億元，季減 5.06%，已連 6 季衰退，年減約 28.69%。本季毛利率為 8.25%，歸屬母公司稅後淨利為 -7.0836 千萬元，EPS 為 -0.89 元，每股淨值為 38.24 元。整體來看，營收連續下滑、獲利轉為虧損，反映本業營運壓力仍在。