DigitalOcean 擴充算力至 73MW，EBITDA 會如何受營運槓桿影響？

Citi Trends首季銷售年增14.4%，2026財年成長展望維持高單位數

Citi Trends（CTRN）公布2026財年第一季度業績，總銷售額達2.309億美元，年增14.4%。同店銷售年增13.9%，成長主要來自客流量與購物籃金額提升。 展望2026財年，公司預期同店銷售增長將落在8%至10%，整體銷售增長為9%至11%，並暗示下半年銷售仍可維持高單位數成長。即使面臨燃料附加費壓力，Citi Trends 仍預估毛利率可擴大50至70個基點。 成本面方面，調整後SG&A預計將上升130至160個基點，較先前預期更高，反映固定成本隨銷售規模變化。調整後EBITDA預估介於3500萬至4000萬美元，EBITDA邊際擴張約200個基點。 在門市布局上，公司計畫新增約25家店、翻修約50家店，並關閉4家店，資本支出維持在3500萬至4000萬美元，主要投入新店與翻修。整體來看，Citi Trends 今年仍聚焦在銷售成長、門市優化與獲利改善的平衡。

Generac 簽下資料中心備用電源合約，AI 基建需求帶動成長想像

Generac Holdings（GNRC）近期宣布，已與一家超大規模資料中心運營商簽署全球供應協議，將為其資料中心基礎設施提供備用發電機。消息公布後，Generac 股價上漲約 7%。 根據公司說明，這項合作經過嚴格的資格審查流程，包括多次工廠訪視、效能與品質系統評估，以及對其供應商基準的全面檢核。公司執行長 Aaron Jagdfeld 表示，這份協議有助於支援關鍵服務與數位經濟，並強調通過審查後，將有助於強化其作為大型兆瓦級備用發電機供應商的地位。 市場分析也指出，Generac 正逐步受惠於備用電力需求上升與人工智慧基礎設施擴張。外界預估，該公司 2026 年調整後 EBITDA 利潤率可達 18.5% 至 19.5%，而資料中心待處理訂單已超過 7 億美元。這些因素共同提升了市場對其後續成長的關注。

Martin Midstream Partners (MMLP) 財報營收續增，2026 財測與資本支出壓力並存

Martin Midstream Partners LP（MMLP）公布最新財報，第四季營收達 1.742 億美元，年增 1.7%，顯示營收仍維持成長動能。不過，單季 GAAP 每股虧損為 0.07 美元，代表獲利端仍承受壓力。 展望 2026 年，公司預估調整後 EBITDA 為 9,650 萬美元，但資本支出也將由 2025 年的 3,160 萬美元增加至 3,650 萬美元，主要來自煉油廠周轉（turnaround）活動。由於維護性支出上升，管理層預期該年度調整後自由現金流將降至約 580 萬美元。 分部表現方面，Terminalling and Storage 部門預估貢獻 3,160 萬美元調整後 EBITDA，顯示營運趨於常態。運輸部門預計貢獻 3,140 萬美元，與 2025 年大致持平；其中內陸水運可望優於去年，但海上運輸因配合監管檢查而有計畫性停工，設備利用率可能下滑，部分抵銷成長。 硫磺服務部門預估貢獻 3,030 萬美元調整後 EBITDA，與前一年相近，但硫磺投入成本上升，仍壓縮肥料市場利潤空間。特種產品部門預估貢獻 1,760 萬美元，其中潤滑油與液化天然氣（NGL）業務表現持穩，潤滑脂業務則有望在下半年隨銷量增加而溫和改善。 整體來看，MMLP 的營收規模與各業務線維持穩定，但獲利能力、維護性支出與自由現金流表現，仍是後續觀察重點。

皇家BAM 2024調整後EBITDA達3.33億歐元，2025目標與綠色建築布局受關注

皇家BAM集團CEO Ruud Joosten表示，公司在2024年的業績表現優異，幾乎所有業務領域都呈現良好發展。根據最新財報電話會議內容，皇家BAM 2024年的調整後EBITDA達到3.33億歐元，利潤率為5.2%。 這份成績主要來自能源轉型、交通運輸，以及荷蘭住宅市場的穩定成長。Joosten指出，公司未來幾年將持續聚焦戰略擴張，以提升市場競爭力，並因應全球對可持續建設與基礎設施需求增加的趨勢。 面對原材料價格波動等挑戰，Joosten認為，公司的長期規劃與靈活應變能力，有助於其適應市場變化。雖然部分分析師對高通脹與經濟不確定性抱持保留態度，但皇家BAM仍維持對未來成長的信心。 展望2025年，皇家BAM目標將EBITDA利潤率提升至5%。公司也計畫加強綠色建築與智慧城市解決方案的投入，以把握後續市場機會。

Core Molding Technologies 營收承壓但電動車與墨西哥擴產撐長線，後市怎麼看？

Core Molding Technologies（CMT）在 2025 年第三季財報會議中指出，公司整體仍維持正面成長動能，但工具收入的認列時點延後至第四季，成為本季表現的主要差異。管理層說明，工具製造牽涉製造、測試到客戶最終簽核，流程具有反覆性，因此收入確認時間不易精準預測。 從業務結構來看，電動車、建築產品、工業及公共事業相關銷售皆較去年同期成長。其中，電動車市場更是過去八個季度以來首次出現年增，主因包括新產品推出與市占提升。公司推出的 UTV 底盤計畫，若進入全面量產，預估每年可帶來約 800 萬美元收入。 在產能布局方面，Core Molding Technologies 的墨西哥擴張計畫持續推進，Matamoros 與 Monterrey 的配置已完成，內容包含新增 DCPD 成型與塗裝能力，並規劃兩台新的 4,500 噸壓縮成型機與自動化設備。公司預期相關專案在 2027 年可帶來約 3,500 萬美元工具收入。 財務表現方面，第三季淨銷售額為 5,840 萬美元，年減 19.9%；毛利率維持在 17.4%，調整後 EBITDA 利潤率為 11%；營業收入 260 萬美元，淨收入 190 萬美元，稀釋後每股盈餘 0.22 美元。 展望後市，管理層預估第四季銷售將較去年同期成長，主因是工具銷售顯著增加。雖然全年銷售仍預估年減 10% 至 12%，但公司對長期成長維持信心，尤其看好卡車與電動車市場回溫。管理層也提到，2027 年年收入有望超過 3 億美元，未來兩年則朝 3.25 億美元的年度營收目標邁進，支撐因素來自銷售管道與營運改善。

法人逆勢加碼 Grindr(GRND)：營收獲利雙成長，長期基本面有何看點？

根據 2026 年 5 月 15 日最新的美國證券交易委員會（SEC）文件，資產管理公司 Perry Creek Capital 大舉買進 Grindr（GRND）134 萬 9493 股，以第一季平均收盤價估算，交易總值約 1591 萬美元。至該季末，該機構持有部位價值約 2151 萬美元，顯示法人對 Grindr 的長期基本面維持高度關注。 Grindr 最新財報顯示，第一季營收年增 38%，達 1.299 億美元；經調整 EBITDA 年增 44%，達 5850 萬美元，EBITDA 利潤率升至 45%。公司也同步上修全年財測，預估全年營收至少 5.35 億美元，經調整 EBITDA 至少 2.27 億美元，反映營運與現金流動能持續增強。 公司表示，未來將持續投入資源推動成長並優化使用者體驗，維持訂閱與廣告雙軌營收模式，並計畫在全球推出新訂閱服務「Edge」，同時替既有產品「Right Now」加入新功能，以提升用戶黏著度與變現能力。 Grindr 是一款專為 LGBTQ 社群打造的社交網路應用程式，主打匿名與隱私連結。最新交易日收盤價為 12.50 美元，單日下跌 0.40 美元，跌幅 3.10%，成交量 1,778,027 股，較前一日增加 8.93%。

DigitalOcean推AI生態系與合作夥伴計畫，DOCN成長動能如何看

DigitalOcean Holdings Inc.（DOCN）在倫敦的Deploy會議上推出一系列人工智慧新計畫，包括DigitalOcean AI生態系統與AI合作夥伴計畫，目標是為AI原生新創公司、技術夥伴與系統整合商提供更完整的平台，以開發與擴展新一代應用程式。 DigitalOcean的Gradient AI Agentic Cloud提供開發者使用AMD（AMD）與輝達（NVDA）的GPU，也可存取OpenAI、DeepSeek、Meta Platforms（META）等公司的模型，並整合LangChain、LiteLLM與dStack。未來還將加入Fal.ai的生成媒體功能與MongoDB的向量搜尋，以支援更智慧化的應用開發。 AI合作夥伴計畫則提供新創公司、技術供應商、整合商與風險投資公司信用額度、市場推廣資源、活動機會與聯合開發選項。Fal.ai與Traversal等公司已加入，並表示有助於擴大市場觸及與強化基礎設施支援。 DigitalOcean第二季財報表現強勁，帶動股價上漲近30%，也為公司加速生態系成長策略提供信心。首席生態系統與成長官Wade Wegner表示，這項計畫旨在為開發者提供工具、社群支持與實際範例，加速AI應用程式的開發。 截至週四盤前，DOCN股價上漲1.84%，至36.52美元。

SentinelOne 財報營收成長仍不及預期，AI資安平台獲利改善能否延續？

SentinelOne（S）公布 2027 財年第一季財報，營收年增 21% 至 2.767 億美元，但仍略低於華爾街預估的 2.773 億美元。公司預測第二季營收落在 2.89 億至 2.91 億美元，也低於分析師預期的 2.92 億美元；全年營收指引為 11.95 億至 12.05 億美元，展望偏保守，引發市場擔憂，盤前股價一度重挫 18.41%。 雖然營收未完全達標，SentinelOne 的年度經常性收入（ARR）仍維持強勁，年增 23% 至 11.63 億美元，且創下單季淨新增 ARR 新高。執行長表示，新興解決方案的 ARR 首次占總 ARR 一半，高價值客戶數也年增 17% 至 1,702 家，顯示產品組合與客戶結構仍在優化。 獲利表現方面，公司營運槓桿持續改善。GAAP 營業虧損由去年同期的 8,750 萬美元縮小至 7,970 萬美元，非 GAAP 營業利益則轉正至 1,050 萬美元，優於去年同期虧損 390 萬美元。公司同時上調全年非 GAAP 營業利益展望至 1.15 億至 1.25 億美元，調整後自由現金流利潤率也由去年的 20% 提升至 22%。 SentinelOne 是一個自主的網路安全平台，提供跨端點、容器、雲端工作負載與物聯網設備的 AI 驅動預防、偵測、響應與狩獵服務。前一交易日收盤價為 18.02 美元，小漲 0.39%，成交量達 2,604.6 萬股，較前一日明顯放大。

Nebius Group (NBIS) 震盪整理：AI 雲端題材續強，成長與評價怎麼看？

AI 雲端與資料中心公司 Nebius Group N.V.（NBIS）今早股價約 215.01 美元，盤中下跌約 5.01%，在連日大漲後出現明顯震盪整理。該股今年以來漲幅仍逾 100%，過去 12 個月累計漲幅超過 400%，屬於市場高度關注的 AI 基礎設施題材。 消息面上，AI 專注基金 Situational Awareness LP 申報已買進 1,241 萬股 Class A 股票、持股約 5.6%，成為 Nebius 的重要股東，帶動股價先前一度明顯走高。法人將此視為對 Nebius AI 雲端與 GPU 資料中心長線前景的信心支持。 基本面方面，Nebius 第一季營收年增逾 574% 至約 3.99 億美元，淨利率超過 90%。同時，公司也與 Meta Platforms（META）、Nvidia（NVDA）分別簽下大型合作與策略投資案。不過，在股價大幅上漲後，市場對評價與成長延續性的疑慮升溫，短線獲利了結賣壓也使股價出現回檔。

AI基礎設施需求帶動萬國數據(GDS)首季業績創高，營運與現金體質同步改善

萬國數據(GDS)公布第一季財務數據，受惠於AI基礎設施需求升溫，新增訂單約達200MW，創下單季歷史新高。淨營收年增23.6%，達到33.7億人民幣，反映核心資料中心業務持續擴張。 獲利方面，第一季淨利增至26.5億人民幣，主要受投資DayOne Data Centers所帶來的稀釋利益影響。同期調整後EBITDA年增47.2%，達到19.487億人民幣，顯示營運效率與成本控管持續改善。 營運規模也同步擴大，承諾總面積年增11.7%，達725,485平方公尺，服務面積利用率為77.3%。在資本配置上，公司透過出售DayOne股份與私募可轉換優先股等方式維持財務彈性，季末現金及約當現金達148億人民幣。 萬國數據(GDS)成立於2001年，主要在中國開發與營運資料中心，並提供託管與雲端服務，客戶以簽署長期合約的超大規模雲端服務商為主。公司近年也持續籌資，擴展東南亞等市場。前一交易日收盤價為35.23美元，上漲1.35美元，漲幅3.98%，成交量為4,151,288股。