大眾控3701產能布局有何意義？從光通訊與AI高速網路看供應鏈韌性

沛亨(6291)攻上漲停，CPO題材與籌碼動能怎麼看？

沛亨(6291)盤中亮燈漲停，股價來到587元，市場買盤主軸仍圍繞光纖與CPO相關題材。文章指出，AI資料中心帶動高速光通訊需求，市場延續對沛亨光纖擴產、報價走揚與長約訂單的想像，短線資金也偏好股本較小、成長性較高的標的。加上外資、投信與主力先前已有布局跡象，在多頭格局未破下，股價順勢被推升，成為盤面光通訊族群指標之一。 技術面方面，沛亨近期股價維持在周、月、季線之上，日、周線呈現多頭排列，MACD轉正，RSI與日、周KD也持續向上，股價已接近歷史高點區，顯示中期趨勢仍偏多。籌碼面上，近一個月外資與投信曾連日買超，自營商也多偏多操作，主力籌碼雖有高檔震盪，但整體仍在主力成本線之上。後續觀察重點包括漲停價附近能否形成新的換手支撐，以及回測前一日收盤價與短均線時，法人與主力是否仍有承接。 公司基本面方面，沛亨屬於電子半導體族群的類比IC設計公司，業務涵蓋工業用電子產品、通訊器材、消費性電子產品及電腦用類比IC與混成式類比IC，近年也積極切入光纖與光通訊應用，並配合客戶需求擴產。文章提到，公司營收自2025年以來維持雙位數年成長，2026年初數月營收仍在高檔，受惠AI、雲端資料中心與高階通訊帶動的光纖需求，成為市場給予較高評價的重要原因。不過，目前本益比已處相對偏高區，短線波動較大，題材與籌碼若降溫，仍可能引發技術面回檔修正壓力。

GIS-KY(6456)攻上漲停，CPO轉型題材與籌碼變化怎麼看？

GIS-KY（6456）盤中攻上漲停，股價來到82元，市場焦點集中在CPO光波導、AR HUD、Micro LED與短距離光通訊等新世代應用題材。文章指出，短線買盤迴流，反映資金對轉型故事與資產折價的雙重想像，但最新月營收仍年減，短期獲利也還在修復中。 從技術面看，GIS-KY近期自低檔一路拉升，短線乖離擴大，屬於強勢反彈格局；不過中長期指標先前仍偏弱，代表大結構尚未完全轉強。籌碼面上，三大法人近來曾出現明顯賣超，主力也有調節與高換手紀錄，顯示目前籌碼結構仍偏短線與題材性。 公司屬於鴻海集團旗下觸控面板模組廠，正把業務重心往光電整合與新光學應用延伸。除了既有觸控與顯示模組，還積極布局封裝檢測、AR HUD、Metalens、Pancake Lens、Micro LED與短距離光通訊等領域。整體來看，這篇文章重點不在短線追價，而是在觀察轉型題材是否能逐步轉成營收與獲利貢獻，以及漲停後的換手與法人動向是否能讓中期趨勢更穩定。

群創(3481)轉型題材升溫，FOPLP與玻璃基板異質整合進度受關注

群創(3481)近期因扇出型面板級封裝（FOPLP）與玻璃基板異質整合技術成為市場焦點。隨著AI晶片尺寸持續放大，傳統封裝面臨物理限制，FOPLP被視為突破瓶頸的重要解方。群創也積極推動轉型，並已切入低軌衛星供應鏈，市場同時關注其是否將與半導體龍頭廠合作發展面板級封裝技術。配合即將登場的股東會，經營團隊後續釋出的轉型藍圖與實際進展，將是觀察重點。 就市場動向來看，FOPLP已進入量產階段，應用鎖定行動裝置、車用電子與AI伺服器，群創也積極布局光通訊領域，希望拉高非顯示器高毛利業務的營收占比。近日股價表現強勢，近五個營業日累積漲幅達26.87%，三大法人買超逾7萬張。外資法人則評估其轉型潛力與淨值表現，預估2026年每股盈餘為0.49元，整體評價仍偏中性。 同族群中，彩晶(6116)專注中小尺寸面板與觸控面板，並拓展車用與工控應用，盤中股價上漲4.23%，成交量放大至逾38萬張，大戶買賣超呈現逾10萬張正向差距，顯示短線資金進駐意願明顯。友達(2409)則因盤中股價重挫9.84%，成交量爆出逾72萬張天量，大戶買賣超呈現逾25萬張負值差距，反映籌碼快速換手，賣壓是否延續仍待觀察。 整體來看，面板族群資金快速輪動，轉型題材發酵之際，也伴隨籌碼換手與逢高調節。後續可持續留意群創股東會釋出的實質貢獻進程、客戶認證進度，以及族群成交量變化，以判斷轉型敘事能否進一步轉為基本面成果。

內部人高持股亞洲成長股受關注：源杰半導體、華宏科技、新易盛營運亮眼

2026年5月，亞洲市場面臨經濟成長與通膨壓力的雙重挑戰，但中國股市仍展現韌性。市場關注的焦點，逐漸轉向具備成長潛力且內部人持股比例較高的企業，因為這類公司往往被視為管理層與股東利益較為一致。 源杰半導體在半導體產業中表現突出，市值約1,345.5億人民幣，內部人持股比例達27.6%。受惠於市場需求與營運效率提升，公司2026年第一季淨利由去年同期的1,432萬人民幣增至1.79億人民幣，營收也由8,440萬人民幣成長至3.55億人民幣。市場預估其獲利年複合成長率可超過56%，成長動能受到關注。 華宏科技主要從事再生資源處理設備的生產與銷售，業務遍及中國與國際市場，市值約198.5億人民幣，內部人持股14.1%。公司2026年第一季營收達25.1億人民幣，淨利從去年同期的3,113萬人民幣提升至2.16億人民幣。外界預估其年獲利成長率接近29%，且公司規劃透過私募籌資3億人民幣，顯示持續擴張的企圖心。 新易盛聚焦光通訊應用模組研發與銷售，市值約6,550.6億人民幣，內部人持股比例為22.1%。在AI基礎設施需求帶動下，公司2026年第一季淨利達27.8億人民幣，高於去年同期的15.7億人民幣。市場預期其未來三年的年化獲利成長率可達41.5%，成長表現優於同業平均。 整體來看，高內部人持股企業在動盪市況下，確實能提供一個觀察管理層信心的參考，但市場預測與過往表現並不能保證未來獲利。投資人仍應回到公司基本面、產業趨勢與自身風險承受度，審慎評估相關標的。

光洋科(1785)切入光通訊金凸塊與AI眼鏡製程，材料布局帶動營運想像

光洋科(1785)於股東會宣布，首度跨足光通訊金凸塊濺鍍市場，並切入特殊AI眼鏡製程平台。法人指出，金凸塊製程因應800G光通訊需求提升，北美雲端大廠採用度增加，帶動貴金屬材料需求。光洋科在供應鏈中提供高純度貴金屬濺鍍薄膜等核心材料，受惠於供應鏈去風險化趨勢。 公司表示，金凸塊成為光通訊重要製程，主因在於降低雜訊需求，傳統打線逐步改為金凸塊。聯電跨入光通訊矽光子元件領域，也導入金凸塊製程，光洋科則扮演材料供應角色。另隨台積電推動RRAM與MRAM嵌入式記憶體應用於邊緣AI眼鏡，光洋科特殊記憶體靶材需求亦有望同步成長。 在硬碟靶材業務方面，光洋科表示，單一硬碟疊片密度增加，將帶動材料研發與替換需求，非貴金屬加值服務收入(VAS)增長顯著，營收貢獻度不亞於半導體業務。公司身為全球主要供應商，預期下半年硬碟靶材需求維持穩健。 股東會亦通過全面改選董事，推選子公司創鉅先進董事長鄭憲松出任光洋科董事長，原董事長黃啟峰續任總經理。此一人事布局顯示，公司在半導體事業分拆後，將透過母子公司連結，加速AI與先進封裝關鍵材料市場拓展。 財務與市場表現方面，光洋科主要業務為貴金屬材料83.86%及非貴金屬16.14%，為全球薄膜靶材研發製造龍頭。2026年4月營收5595.66百萬元，年增49.08%；3月5956.29百萬元，年增95.58%。本益比15.1倍，總市值900億元，現金股利殖利率1.3%。 籌碼面上，5月25日外資賣超3794張，投信賣超164張，三大法人合計賣超3941張，收盤價151元。近五日主力賣超5.4%，賣分點家數770家略多於買方783家，法人近期呈現賣超趨勢。 技術面來看，截至2026年4月30日，近60日股價由39.45元上升至165.5元，MA5、MA10、MA20均呈現多頭排列。4月30日成交量53428張，高於20日均量，不過短線漲幅已大，需留意乖離過大風險。 後續可持續觀察下半年VAS收入與光通訊金凸塊訂單進展，以及新管理層布局的執行成效。同時，也需留意地緣政治與供應鏈去風險化政策變化，對材料需求可能帶來的影響。

COMPUTEX 帶動 AI 供應鏈升級，台積電、光寶科、南亞科與國巨受關注

隨著 COMPUTEX 展期到來與 AI 需求持續擴張，台灣半導體與電子零組件供應鏈正迎來技術與產能升級。AI 基礎設施方面，資料中心架構逐步由傳統電子互連轉向光電融合互連，台積電 (2330) 提出的 COUPE 技術，將光引擎直接整合進先進封裝，帶動矽光子與 CPO 需求；光寶科 (2301) 也投入高速交換機用的 CPO 光收發模組，並規劃於 2027 年第一季推出樣品。力積電 (6770) 則展示 3D WoW 晶片堆疊技術，鎖定高頻寬與低功耗運算商機。 在下一代運算平台方面，NVIDIA 即將推出的 Vera Rubin 系統，將提高機櫃級系統與先進封裝規格，進一步推升液冷散熱與高速光通訊零組件需求。記憶體板塊部分，美光將部分產能轉向長生命週期產品，未見大規模擴產，使 DDR4 與利基型 DRAM 供給維持偏緊，南亞科 (2408) 等台廠可望受惠。 被動元件方面，AI 伺服器與高速運算也帶動產業進入上升循環。國巨 (2327) 受惠於日韓大廠產能滿載帶來的外溢訂單，MLCC 供給趨緊且鉭電容報價走揚，單季營收與獲利同步改寫新高。整體而言，從晶圓代工、先進封裝、光通訊到記憶體與被動元件，相關供應鏈在技術迭代與產能變化帶動下，呈現高度連動。

AI晶片與COMPUTEX效應推升台股創高，資金擴散到光通訊與AI供應鏈

近期受惠於AI晶片巨頭相繼來台及COMPUTEX展覽效應，台灣加權指數表現強勢，終場大漲1376.43點，收在43,644.40點，成交金額逾1.3兆元，創下歷史收盤新高。 在權值股方面，台積電(2330)股價上漲55元，收於2310元天價；聯發科(2454)開盤即攻上漲停達4245元。資金動能不僅集中於半導體與AI運算基礎建設，也逐步擴散至光通訊、被動元件與電子零組件等供應鏈。 其中，光寶科(2301)宣布積極布局CPO光通訊應用，預計於2027年第一季推出光收發模組樣機；被動元件大廠國巨(2327)受惠買盤簇擁，近六個營業日累積漲幅達43.62%；PCB廠金居(8358)亦連五個交易日累計飆漲逾34%。此外，伺服器廠緯穎(6669)股價衝上5880元新高，並宣布決議配發145元現金股利。 整體來看，電子代工與AI供應鏈在資金與產業應用帶動下，呈現同步擴散的市場現象。

聯亞(3081)Q1營收腰斬不如預期，光通訊需求回溫能否帶動下半年改善？

聯亞(3081)公告 2023 年 3 月營收為 1.3 億元，月增 37.3%，年減 23.5%；累計第一季營收 3.3 億元，季減 51%，年減 27.3%，表現明顯不如預期。公司指出，主因來自 Apple 持續調整庫存，以及中國 Telecom 處於淡季。 展望 2023 年，聯亞在 Telecom 方面，受惠中國 5G 基地台需求回溫，加上高毛利 25G 規格佔比提升，帶動毛利率改善；光纖規格也由 2.5G 升級至 10G，整體產品線營收預估成長 1 成。Datacom 方面，大客戶將由 400G 升級至 800G，既有客戶也持續導入 400G 產品，並預計在 23Q2 新增 4 至 5 個客戶。消費性產品方面，過往添購的 3 台 MOCVD 機台已於 23Q1 完成裝機，預計 23Q3 開始貢獻營收，另外磷化銦(InP)邊射型雷射技術也將導入 iPhone 更多機型，帶動相關營收成長 10% 至 15%。 法人預估聯亞 2023 年 EPS 為 4.16 元，年增 15.2%；以 2023 年 4 月 6 日收盤價 136.5 元估算，本益比約 33 倍。文章認為，考量營運表現不如預期，目前評價落在合理範圍，並無明顯低估。

主動式ETF 00403A 放量上攻，光通訊與半導體 IP 成加碼主線

文章聚焦主動式ETF 00403A 的最新持股調整與績效表現。文中指出，00403A 單日上漲 3.73%，收盤來到 10.58 元，最近一週上漲 7.5%，成立以來績效為 3.5%，整體規模則達 1934.9 億元。 在持股變動方面，經理人今天沒有新增成分股，但集中加碼 14 檔個股，主軸落在光通訊、矽光子、半導體 IP 與測試族群。加碼幅度較大的包括全新、聯亞、光聖、創意、力旺、致茂、旺矽與日月光投控，其中全新持股拉高 50%，日月光投控也被買進 936 張。 相對地，電池模組廠順達成為唯一被減碼標的，單日減碼 1600 張，持股幾乎出清。文章並補充，這類主動式ETF操作日報可用來觀察經理人的資金流向與持股變化。

AI高速需求與CPO進展推升光通訊族群，眾達-KY、聯鈞領漲

2026-03-20 的盤面上，光通訊族群表現強勢，整體類股上漲 2.49%。其中，眾達-KY（4977）大漲超過 8%，聯鈞（3450）、上詮（3363）、華星光（4979）也都有 4% 以上漲幅，顯示資金明顯聚焦。文章指出，這波走勢主要受惠於市場持續看好 AI 高速運算與數據中心升級需求，尤其是 CPO（共同封裝光學）技術被視為未來高頻寬傳輸的重要方向。 從技術與籌碼面來看，眾達-KY、聯鈞等領漲個股呈現量價齊揚，股價也有站上短期均線或突破整理區間的跡象，顯示買盤追價意願升溫。另一方面，投信或外資在部分個股上也可見布局痕跡，代表法人對產業前景的認同度提高。不過，族群內仍有光環（3234）、訊芯-KY（6451）等個股表現相對疲弱，顯示族群內部仍有分歧，挑選具基本面支撐與技術面轉強的標的仍是觀察重點。 展望後市，光通訊產業的動能與 AI 應用深化高度相關。隨著 AI 模型規模擴大，對光學模組傳輸速度的需求也持續提升，從 400G、800G 進一步往 1.6T 發展。CPO 技術若逐步從實驗室走向商業應用，將可能成為產業結構變化的重要推手。後續可持續關注各家廠商在高速光模組新品研發、客戶認證進度，以及 CPO 技術量產時程等進展。