穩懋(3105) 股價大漲真能撐久？AI、5G 熱一季後的風險拆給你看

SAIC、Noble 高本益比撐得住？Upstart 在 25 元附近，該砍舊愛還是換 AI 新歡？

在 AI 興起與估值擴張的浪潮下，單看獲利已不足以判斷好公司。部分穩定獲利企業如 SAIC、Noble Corporation 因成長受限與估值壓力遭機構點名減碼，反而是仍在摸索獲利模式、但具數據與技術優勢的 AI 金融平台 Upstart，成為投資人關注焦點。 在美股投資世界裡，「有賺錢」不再等於「好標的」。隨著 AI 與高成長股一再打敗大盤，愈來愈多專業機構開始提醒投資人：單純看公司目前是否盈利，已不足以判斷其長期投資價值，真正關鍵在於未來成長空間與資本報酬效率。 以專門分析企業質量的 StockStory 為例，其最新觀點直接點名兩檔「有賺錢、卻不一定值得留」的股票——Science Applications International Corporation(SAIC) 與 Noble Corporation(NE)，同時也提出一檔仍在調整商業模式、但具 AI 優勢的 Upstart(UPST)，作為可以密切關注的潛力股，凸顯當前市場對「獲利品質」與「成長故事」的重新定價。 SAIC 是一家具備逾五十年歷史的國防與政府 IT 服務供應商，長期支援美國政府機構與軍方任務，穩定性可謂不在話下。從財報來看，過去 12 個月 GAAP 營業利益率約 7.2%，屬於典型穩健獲利企業。然而，StockStory 指出，在約 100.12 美元股價水準下，SAIC 的遠期本益比約 10.1 倍，雖不算極端昂貴，卻反映市場對其成長想像有限。由於政府標案與國防合約成長速度受預算與政局牽制，公司能否在既有體系中持續找到高成長動能，成為投資人日益在意的疑問。 更重要的是，當科技巨頭與新創公司在雲端、AI、網路安全與軍事科技領域積極搶進，SAIC 雖有深厚標案經驗，卻可能面臨技術升級壓力與毛利率受限問題。對追求超額報酬的資金而言，一家獲利穩定但缺乏顯著成長加速度的承包商，未必能在未來數年持續跑贏大盤，因此被部分機構列為可考慮調節的標的之一。 同樣被點名需要謹慎以對的 Noble Corporation(NE)，則屬於能源產業鏈中的海上鑽井服務業者，歷史可追溯至 1921 年，專門提供離岸鑽井平台，協助石油與天然氣公司在深海與淺海開鑿油井。從數據來看，Noble 過去 12 個月 GAAP 營業利益率約 12.6%，獲利率甚至高於 SAIC，顯示在景氣循環有利時，公司賺錢能力不俗。 然而，StockStory 提醒，目前約 50.18 美元股價所對應的遠期本益比高達 42.9 倍，對一間高度仰賴景氣與油價循環的公司而言，這樣的估值已屬偏高區間。一旦全球經濟放緩、油價回落或能源政策加速轉向再生能源，離岸鑽井需求恐遭壓縮，市場情緒反轉時，估值修正的壓力將比穩定成長股更為劇烈。 支持者可能會反駁，隨著全球能源安全議題升溫與部分國家仍大舉開發油氣資源，海上鑽井需求未必快速消失，且在供給有限下，服務價格有支撐空間。但反對方則認為，以逾 40 倍遠期本益比押注一個高度循環產業，風險報酬並不划算，特別是在市場已提供大量具 AI、雲端優勢的成長股替代選項的情況下。 相較之下，AI 金融平台 Upstart(UPST) 的定位就顯得截然不同。Upstart 目前使用超過 2,500 個數據變數，並以近 8,200 萬筆還款事件作為訓練基礎，透過機器學習協助銀行與信用合作社更精準評估個人貸款、汽車貸款與房屋淨值信貸的借款人風險。從財務數字來看，公司過去 12 個月 GAAP 營業利益率約 4.1%，獲利率不算亮眼，甚至尚在調整與放款環境變動中摸索穩定模式。 但這家公司真正被關注的原因，在於其商業模式直接對準傳統信用評分體系的痛點。如果 AI 模型能持續證明在壓低違約率、同時提高核貸通過率方面有優勢，Upstart 的平台價值有機會隨數據規模與客戶數量擴增而放大。目前約 25.56 美元的股價，對應未來營收約 2 倍市銷率，對部分成長型投資人來說，是一個可用時間換取空間的「選擇權」型標的。 從 StockStory 的觀察也可看出，市場對「優質股」的定義正在轉變。其 AI 平台整理出的 Top 9「打敗市場」股票名單，強調的是「穩健的營收成長、上升中的自由現金流，以及遠高於同業的資本報酬率」，而非僅僅「當年度賺錢」。像 Nvidia(NVDA) 自 2020 年 6 月至 2025 年 6 月累積漲幅達 1,326%，以及曾是小型股的 Comfort Systems 在五年內上漲 782%，都反映當初敢在高品質、高成長階段進場的投資人，最終獲得極高報酬。 這也帶出另一層風險：當 AI 與成長股成為新共識，過度追逐熱門題材同樣可能導致估值泡沫。因此，無論是減碼 SAIC、謹慎看待 Noble，還是關注 Upstart，真正關鍵仍在於投資人是否能看懂產業結構、企業競爭優勢與資本配置紀律，而不是只盯著一兩項財務指標做決策。 整體來看，美股正進入一個「獲利不是終點，而是起點」的時代。未來幾年，當景氣循環與利率環境出現變化，哪些公司能把現在的獲利轉化為長期成長與高資本報酬，將決定股價能否持續打敗大盤。對投資人而言，或許真正需要思考的問題是：下一個 Nvidia 式的長線大贏家，會出現在像 Upstart 這樣以數據與 AI 為核心的新平台，還是仍藏身於那些默默轉型、願意犧牲短期利潤以換取長期競爭力的傳統企業之中？ 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

籌碼K線達人投資組合 DAY3：17300保衛戰關鍵、穩懋(3105)等主力股還能抱住嗎？

籌碼K線 達人投資組合爭霸賽 DAY3 本周操作心法 6/19-6/25盤勢解析 上週為何這麼難操作，有在同學會特別提醒各位，降低持股，留意拉回修正的可能，第一 美元指數轉強資金就有機會流回去美國 、第二 道瓊這禮拜開始就跌破五日十日短線支撐，禮拜四甚至跌破多頭慣性支撐季線、第三 國際股市有明顯轉弱跡象，多數國家指數都跌破短線支撐、第四 聯準會的決策會議，雖然說還是2023才會升息，存在不確定性、第五 就是禮拜四早盤分享的多數富人在五月時都將股票多數變現，以上種種不確定性，市場玩的是情緒，這些種種問題都是短線獲利了結的藉口，隨時留意下禮拜拉回修正的可能。 下周盤勢該如何觀察: 週五收了個小黑k，短線觀察17300保衛戰缺口與月均線，跌破短線轉弱，有機會來回測17000來回又是300點的回測，跌破建議降低持股至3-5成，本周籌碼面偏短空，外資在禮拜三禮拜五突破前高時，都是站在賣方，週四外資大增空單，理論上來說當期貨與現貨同步方向時方向會更明確，下周觀察重點短線支撐17300能否有守住，沒守住短線轉弱，降低持股到3-5成，波段觀察17000支撐，跌破多頭慣性季線不能破，破了M頭形成，可能回有較大的回檔，觀察美元是否持續轉強、整體國際股市走勢，外資買賣超狀況、國際新聞訊息，本月重點觀察投信作帳行情。 選股方向: 盤勢不穩定，挑選有基本面有題材的公司布局，五月營收創高，籌碼主力買超，外資投信布局個股，大戶持比上週比本周增加，主流與作帳行情的族群，技術面準突破型態或低檔拉回布局。 本周投資組合: 3105 穩懋 上週四回補空方缺口，技術面長紅之上量縮橫盤整理，投信買超個股觀察10日，題材隨著智慧手機傳統旺季，包括三星、蘋果、陸系品牌廠均在第3季陸續發表新機，將有助於手機功率放大器(PA)需求增溫，帶動砷化鎵大廠穩懋(3105)。 2338 光罩 橫盤整理沿著五日線，投信在5/18-5/27連買七日還未明顯賣超，型態有機會挑戰前高，光罩（2338）受惠於接單暢旺且產能滿載，5月合併營收4.92億元創下歷史新高，訂單能見度直達第四季。 2441 超豐 突破前高投信大買，加上封測族群也是本月可以特別留意的重點之一，週五量能有出來，籌碼集中度高，封測廠超豐(2441)受惠訂單需求暢旺、產能增加及漲價效益顯現，2021年5月營收持續「雙升」至16.33億元、連3月改寫新高。 3059 華晶科 橫盤整理帶量突破，回補空方缺口與站回季線，短線可以觀察季線，波段觀察均線即可，為擴大 5G 市場競爭優勢，華晶科參與高通平台解決方案生態系計畫，並採用高通專為5G mmWave智慧工廠開發的 QSM5165系統單晶片，提供領先的 AI 智慧視覺影像解決方案。 *本單元資料僅供參考並非投資依據，請勿視為買賣股票或其他任何投資之建議，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。 活動時間 : 6/21號-6/25號截止投票。 參加流程 : 步驟一：6/21-6/25觀察達人投資組合績效與配比邏輯 步驟二：➔點我投票 步驟三：6/28抽出獲獎用戶 【投資如同登山一樣，先把基礎打好腳步站穩，才能迎接最美的風景】 想學更多基礎與心態觀念教學嗎? 點進連結往裡面找找吧 股市爆料同學會- 手機版-https://fourm.page.link/C3vx 網頁版-https://www.cmoney.tw/follow/channel/articles-7453813#/wall 股市爆料同學會社團- https://www.cmoney.tw/follow/channel/group-articles-10063721#/feed 登山者IG帳號- https://instagram.com/hiker_stock?utm_medium=copy_link

Akamai(AKAM)暴漲後被降評：估值偏滿，AI利多真的撐得住股價嗎？

估值與風險達平衡，貝雅調降投資評等 投資機構貝雅近日將全球內容遞送網路龍頭Akamai(AKAM)的股票評等，由「優於大盤」下調至「中立」。分析師指出，由於該檔股票近期累積了可觀的漲幅，目前的風險與報酬比例已趨於平衡，因此採取相對保守的看法。針對估值方面，目前Akamai(AKAM)的預估本益比來到17.4倍，自由現金流倍數則為23倍，反映出市場已將部分利多因素定價，貝雅同時將目標價設定在110美元。 股價自低點大幅狂飆，受惠運算與AI題材 回顧今年以來的表現，Akamai(AKAM)展現出強勁的上漲動能，年初至今漲幅高達33%，大幅領先標普500指數的下跌4%以及IGV軟體ETF的下跌25%。分析師強調，股價自52週低點強彈71%並創下波段新高，主要驅動力來自市場對其運算能力升級的樂觀情緒，以及人工智慧與代理式AI流量帶來的長期發展潛力。 文字型AI耗流量低，短期難實質挹注營收 儘管市場對AI題材充滿期待，但貝雅對短期效益抱持質疑態度。分析師指出，目前市場上最普及的文字型AI活動，所產生的網路流量並不足以對Akamai(AKAM)的核心傳輸業務帶來顯著貢獻。此外，受到季節性因素影響，第一季的營收成長空間可能受限，特別是其關鍵的雲端安全領域。展望未來，分析師認為必須等到音訊或影音型態的AI應用更加普及，才有望為公司帶來實質的長期利多。 內容遞送龍頭積極轉型，布局雲端與資安領域 Akamai(AKAM)為全球知名的內容遞送網路服務商，在全球1000多個城市部署超過32.5萬台伺服器，協助影音串流、電商與金融機構等客戶更快速且安全地傳遞內容。近年來，公司的雲端運算與網路安全業務快速成長，規模已超越傳統的傳輸業務。在最新一個交易日中，Akamai(AKAM)收盤價為115.75美元，上漲0.90美元，漲幅達0.78%，單日成交量為3,268,776股，較前一交易日減少14.07%。 文章相關標籤

川普對伊朗放話就噴？英特爾(INTC)帶頭飆，科技股這波撐得住多久

週四美股市場經歷震盪，那斯達克綜合指數在尾盤成功收復失土。受惠於晶片與AI概念股的強勁買盤進場，以科技股為主的那指最終微幅上漲0.18%，順利收在平盤之上。 川普強硬談話帶動市場情緒轉變 市場原本面臨觀望氣氛，但美國總統當選人川普在稍早的發言中提到，美國將在未來兩到三週內對伊朗採取「非常嚴厲」的打擊行動。這番言論隨後引發市場情緒的轉變，推動晶片與人工智慧相關類股在盤中迅速回升，成為支撐大盤翻紅的關鍵力量。 科技類股本週表現亮眼，英特爾強勢領漲 回顧本週美股表現，科技類股無疑是那斯達克指數中的最大贏家。在本週漲幅前五名的成分股中，就有四家屬於科技產業。其中，英特爾(INTC)與希捷科技(STX)的表現最為亮眼，雙雙佔據漲幅榜的領先位置，顯示投資人對於科技硬體與晶片產業的信心持續回溫。 本週表現最佳的五大成分股分別為：英特爾(INTC)大漲13.79%、希捷科技(STX)上漲12.32%、邁威爾科技(MRVL)上揚9.57%、Insmed(INSM)攀升9.40%，以及威騰電子(WDC)上漲7.09%。 跨產業個股面臨回跌壓力，微策略表現疲軟 在跌幅榜方面，本週表現落後的公司涵蓋了多個不同領域，包含科技、工業、能源以及醫療保健等類股。其中，以持有大量比特幣聞名的微策略(MSTR)以及執法科技公司Axon Enterprise(AXON)的跌幅最為顯著，成為本週表現最疲軟的成分股。 本週表現最差的五大成分股分別為：微策略(MSTR)下跌9.65%、Axon Enterprise(AXON)下滑8.61%、星座能源(CEG)下跌7.85%、德康醫療(DXCM)回跌6.06%，以及T-Mobile US(TMUS)走跌5.20%。

EDA 龍頭新思科技財報失色、股價盤後小跌，SNPS 現在還撿得起嗎？

新思科技 (Synopsys) (SNPS) 於 1987 年在特拉華州重新註冊成立，目前總部位於加州，為全球 EDA (Electronic Design Automation，IC 設計自動化軟體) 及 IP (矽智財) 大廠。 新思科技主要有兩大業務，包括 EDA、IP 產品。其中，EDA 市占率第一，提供從晶片設計到系統驗證的完整解決方案，近年更受惠 AI 使 EDA 工具大幅升級，提升客戶體驗；IP 為已經過驗證的 IC 設計架構藍圖，客戶透過購買 IP 就不用從頭到尾自己開發，可節省大量時間與成本。公司的 IP 市占率全球排名第二，僅次於 Arm (ARM)。 新思科技自成立以來積極進行多項併購，以擴展技術和市場規模，包括 2010 年收購 Coware (提供平台驅動的電子系統級設計軟體和服務的公司)、2011 年收購 Magma Design Automation、2021 年收購 Code Dx，以及 2024/01 公司宣布收購 Ansys (ANSS)，併購價值達 350 億美元，預計於 2025 上半年收購完畢，有望增強其在模擬軟體和系統設計的龍頭地位，提升公司「矽晶到軟體 (Silicon to Software)」解決方案的實力，公司預估可拓展潛在市場規模 1.5 倍至 280 億美元。 新思科技原本第三大業務軟體整合 (Software Integrity) 業務在 2024/05 以 21 億美元出售給 Clearlake Capital Group 及 Francisco Partners 兩家私募股權公司，因此 2024 財年第 2 季已不納入財報 (2023 財年營收占比為 9%)。公司出售此業務主要是為了專注於設計自動化、設計 IP 等核心業務 (因此收購 Ansys)，尤其在 AI 驅動的時代，集中資源提高投資效率十分重要。 新思科技 2024 財年第 2 季財報如下： 營收 14.55 億美元，季減 12% / 年增 4%，低於市場預期的 15.21 億美元。 EDA 營收達 10.08 億美元，季增 3.8% / 年增 12%，營收占比為 69.3%。 IP 產品部分營收約 4.00 億美元，季減 24% / 年增 19%，營收占比約 27.5%。 其他營收約 0.47 億美元，季增 224% / 年增 77%。 營益率 37.3%，季減 1.4 個百分點 / 年增 4.0 個百分點。 EPS 3.00 美元，季減 16% / 年增 18%，低於市場預期的 3.05 美元。 EDA 部分，在設計自動化業務方面，客戶對於 Synopsys.ai 需求強勁，可顯著提高效能。而用於類比 IC 設計的 ASO.ai 引擎某一客戶實現 10 倍生產力；數位設計方面，公司在先進製程設計流程中持續擴展領導地位，成就包括一家美國 CPU 公司的 2 奈米 CPU 提高 8% 功耗效率，以及三星旗艦移動 CPU 表現上超過競爭對手；驗證方面，公司產品在 VSO.ai 的優化下獲得大量採用，目前已與超過 30 個客戶合作，設計的週轉時間更提升 10 倍。 IP 產品部分，營收年增近 2 成表現良好，汽車產業表現尤其強勁，電動化、資訊娛樂系統及先進駕駛輔助系統持續推動公司汽車產品組合的強勁需求。另外，2024 財年第 2 季中，新思科技在 interface IP (介面 IP) 取得 10 個訂單，其中 5 個為新客戶，對於 AI 及資料中心的 interface IP 需求正以驚人的速度增長。另外，公司推出產業第一個 1.6 terabit 的乙太網解決方案，以滿足 AI 和超大規模資料中心晶片的高頻寬需求，並取得兩家領先的高速乙太網客戶訂單。 整體來看，新思科技融入 AI 後產品獲得升級，客戶方面也取得不小進展，營收占比最大的 EDA 表現穩健，不過出售軟體整合業務使財報表現低於市場預期，盤後股價小幅下跌。

穩懋(3105)Q3 EPS 3.67 元、產能利用率 95%，接下來成長能撐多久？

砷化鎵代工廠穩懋(3105)今日召開法說會並公布第三季財報，第三季營收67.61億元，季增 9%，在產品組合轉佳及產能利用率提升影響之下，毛利率38.8%，較前一季增加3.1個百分點；營業淨利率為26.8% ，較前一季增加4.1個百分點。第三季EPS3.67元，季增61%，第3季產能利用率約95%。展望第四季，穩懋預估營收季增5%，毛利率持平。 累計前三季EPS8.71元，市場看好，進入手機PA拉貨旺季，第四季產能利用率有望進一步提升。另外，穩懋龜山 C 廠持續進行無塵室擴大工程，預計明年下半年投產。法人預估明年營收將有雙位數的成長。另外也可多加留意低軌道衛星的相關題材。

AEIS 衝到約339 美元、估值只上修一點點，這價位還追得起嗎？

Advanced Energy Industries (AEIS) 今日股價走強，最新報價約 339 美元，漲幅約 5.05%。資金明顯湧入，主因市場對其長線評價小幅上修，帶動買盤追價。 根據 Simply Wall St 最新分析更新，AEIS 的模型合理價自 331.11 美元上調至 337.22 美元，約上調 2%，背景則是華爾街目標價上升，並高度倚賴 AI 相關晶圓廠設備 (wafer fab equipment) 需求，以及更廣泛的終端市場組合。報告指出，Narrative 會隨新財測、產品或產業數據持續調整，反映公司故事與估值假設的演變。 雖然該分析為一般性評論，未構成投資建議，且未必完全反映最新重大訊息，但今日股價表現顯示市場對 AEIS 在 AI 相關設備需求與長線基本面敘事仍抱持偏多解讀。

穩懋(3105)營收雙減目標價飆到520、全新(2455)營收大增估賺4元，現在還追得動嗎？

【CMoney金錢報】全新、穩懋2月營收兩樣情 摘要和看法 砷化鎵晶圓代工龍頭穩懋（3105）2月營收為19.07億元，呈雙率雙減，月減2.91％、年減9.42％，不過，今年前二月營收仍小幅年增0.78％、達40.12億元，上游磊晶廠全新（2455）2月營收則是雙率雙增，年增31.8％達2.75億元，也較元月小幅成長0.57％。(資料來源:工商時報) 穩懋持續受惠5G 手機及基礎建設蓬勃發展，衛星通訊及光通訊等高毛利業務成長性佳，市場預估2021年EPS為18元。近期市場目標價325-520元。 市場認為全新目前客戶庫存水位低檔， 5G 手機、WiFi6 & 6e 及下半年Android 手機導入TOF 將可望帶動VCSEL 成長動能，市場預估2021 年EPS 4.09 元，近期市場目標價119-146元。

Acuity Brands(AYI) 漲到 286.98 美元還大買庫藏股，照明轉保守這價位還追得起？

Acuity Brands(AYI) 最新公布的財報顯示，單季淨營收達到 11 億美元，較前一年同期成長 5%，調整後每股盈餘達 4.14 美元。儘管面臨總體經濟環境的不確定性，公司透過精準的定價策略與生產力提升，不僅維持了強健的獲利能力，更在人工智慧與資料中心的需求推動下，展現出良好的營運韌性。執行長指出，公司在資本配置上表現積極，包含將股息提高 18% 至每股 0.20 美元，並動用 1.06 億美元買回庫藏股。 照明業務面臨逆風，精實成本控管成關鍵 Acuity Brands(AYI) 的照明部門在最新一季營收為 8.17 億美元，較前一年同期微幅下滑。這主要是因為去年同期有多個大型專案墊高基期，加上市場專案釋出速度放緩所致。為了因應市場動態變化，管理層祭出積極的成本削減計畫，包含針對性的勞動力縮減措施，並認列了 600 萬美元的特別費用。不過，受惠於產品重新設計與生產自動化升級，該部門的毛利率反而逆勢擴增至 45.7%。 智慧空間業務扮演成長引擎，AI技術助攻 相對於照明業務的短期疲軟，Acuity Brands(AYI) 的智慧空間部門則展現強勁爆發力，單季營收達 2.48 億美元。財務長指出，此成長主要由旗下品牌的熱銷與市場擴張所帶動。管理層更明確表示，公司積極將 AI 技術導入數據整合與流程改造，這不僅有效提升了產品的市場競爭力，也穩固了該部門高達 59.1% 的毛利率表現，以及 19.3% 的調整後營業利益率。 資料中心排擠效應顯現，全年展望轉趨保守 面對未來的市場展望，Acuity Brands(AYI) 管理層坦言，資料中心建設的爆發性需求，正排擠其他商業專案的勞動力與記憶體元件供應。由於政策方向、關稅與利率環境仍存在變數，公司將全年照明業務的營收預期下修至持平或小幅衰退。不過，智慧空間部門仍維持低至中雙位數的成長目標，且全年的每股盈餘指引保持不變，顯示公司對整體獲利結構依然深具信心。 解碼公司營運核心與最新市場交易數據 Acuity Brands(AYI) 是一家領先的工業科技公司，專為商業、機構、工業和住宅應用提供照明產品與智慧建築解決方案。產品涵蓋各種燈具、照明控制及整合系統，主要客戶群包括電氣經銷商與電力公司等。在最新交易日中，Acuity Brands(AYI) 表現亮眼，收盤價來到 286.98 美元，單日上漲 6.76 美元，漲幅為 2.41%。當日成交量達 605,031 股，較前一交易日大幅增加 16.88%。 文章相關標籤

Lumentum (LITE) 兩日急漲逾一成，AI 新訂單加持還追得起嗎？

Lumentum Holdings (NASDAQ:LITE) 今日期價來到 802.95 美元，上漲 5.01%，延續近日強勢走高格局，資金明顯回流 AI 概念股。昨日該股已大漲 8.81% 收在 764.65 美元，本週連續兩日上攻，展現市場對公司成長動能的樂觀期待。 根據外電報導，Lumentum 近期自晶片商 Qorvo 收購一座 24 萬平方英尺廠房，將改造為生產其磷化銦（InP）光學元件的據點，並連同 Qorvo 相關員工一併轉入。該設施已具運轉能力，未來兩年將逐步提升產能，Nvidia Corp. 將成為此新廠的重要客戶，有助擴大美國關鍵基礎設施與研發能量。市場解讀，此舉不僅強化 Lumentum 在先進光學與 AI 基礎建設供應鏈中的地位，也提高中長期營收與訂單穩定度，推升股價走高。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。