美伊衝突下標普500為何僅窄幅震盪？從地緣風險、技術面與基本面解析市場定價機制

伊朗空襲重創Al Taweelah：鋁價飆一成後，Alcoa(AA)等鋁股接下來怎麼看？

伊朗飛彈無人機重創阿布達比Al Taweelah煉鋁基地，業者估復原恐需一年，全球約9%產能集中中東、庫存已偏緊，鋁價自戰事爆發以來倫敦金屬交易所漲逾一成，Alcoa等相關個股成避險與投機焦點。 伊朗對阿拉伯聯合大公國的大規模飛彈與無人機攻擊，已正式把「地緣政治風險」從原油市場推向鋁市核心。中東最大鋁生產商Emirates Global Aluminium（EGA）上週位於阿布達比的Al Taweelah廠區遭到嚴重破壞，業者直言，恢復至全面產能可能需時長達一年，全球鋁供應鏈瞬間被迫進入「零緩衝」時代。 EGA週五公布初步損害評估指出，Al Taweelah是全球最大冶煉廠之一，2025年產能規畫為160萬噸鑄造金屬，如今關鍵產線受損，短期內難以完全恢復。不過，廠區內其他設施，包括氧化鋁精煉廠與金屬回收廠，在完成最終安全與結構檢查後，有機會較早部分復產。EGA也已主動與客戶聯繫，警告出貨恐出現延遲與減量，顯示供應衝擊將自中東快速傳導至全球製造業。 中東地區約占全球鋁產量約9%，乍看比例不算壓倒性，然而此次戰爭衝擊卻格外致命，關鍵在於市場原本就處於庫存偏低的「薄墊」狀態。過去幾年，歐洲因能源價格高漲關停部分冶煉產能，中國則受到能耗雙控與環保壓力，增產步伐受限，使得全球鋁庫存逐步下滑。當中東產能再遭突發打擊時，市場幾乎沒有任何緩衝空間。 在這樣的背景下，倫敦金屬交易所（LME）鋁價指數（LMAHDS03:COM）自戰事爆發以來已上漲逾一成，反映資金急尋避險標的與實體用戶提早備貨的雙重動能。對航空、汽車、包裝與建築等仰賴鋁材的大宗產業而言，成本壓力勢必進一步墊高，未來數季的毛利率與報價策略，都恐被迫重新調整。 在資本市場上，相關美股也隨情勢發展成為焦點。上游礦冶與鋁材生產商包括Alcoa(AA)、Century Aluminum(CENX)、Kaiser Aluminum(KALU)、Constellium(CSTM)，以及同樣涉足鋁業的大宗礦業巨頭Rio Tinto(RIO)、BHP Group(BHP)，都被視為鋁價上升循環中的潛在受惠者。部分分析指出，Alcoa本身的資產體質與槓桿對鋁價敏感度偏高，在供應吃緊情境下具向上空間；Century Aluminum更被部分市場人士視為一種「霍爾木茲海峽風險對沖工具」，反映其業務與中東地緣政治風險的高度連結。 不過，價格飆升並非沒有隱憂。對下游製造業而言，短期內只能被動承受原物料成本上漲，要嘛消化在自身利潤，要嘛將成本轉嫁至最終售價，進一步推升通膨壓力。若鋁價在未來季度持續高檔震盪，國際貨幣政策是否再度面臨壓力，將成為央行與投資人關注的另一層風險。 也有保守觀點認為，市場目前對「長期供應中斷」的預期可能過度悲觀。理由在於，EGA已表示部分設施可望較早恢復運作，且全球其他地區閒置產能仍有機會在價格誘因下重新啟動。再加上若戰事未進一步蔓延，保險、維修與工程團隊加速進駐後，Al Taweelah的實際復原時間不排除優於目前對外釋出的最壞情境。但這類較樂觀的情境，仍高度仰賴地緣政治不再升級的前提。 從更長遠角度看，此次事件凸顯了金屬產業對單一區域集中風險的脆弱性。對用鋁大戶而言，未來幾年勢必更積極尋找供應多元化方案，包括增加與北美、澳洲或其他新興市場供應商的長約，甚至提高鋁回收比重，以降低對中東與高風險區域的依賴。投資人方面，則需在「商品多頭循環」與「地緣政治突發反轉」之間拿捏進場節奏。 整體而言，Al Taweelah遭攻擊事件已不只是空襲新聞，而是一場正在重塑全球鋁市版圖的供應衝擊。未來一年，市場將緊盯EGA復工進度、戰事發展、以及其他地區增產速度三大變數。鋁價究竟會就此進入一輪長牛，抑或隨地緣局勢降溫而回吐漲幅，仍有高度不確定性；可以確定的是，全球鋁產業與相關股市，已走進一個對風險更敏感、對供應更焦慮的新時代。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

Fed 9月降息機率飆到逾7成，黃金追高還撿得起？

Mary Daly：「很難想像9月不降息。」 本週市場持續等待NVIDIA財報公佈，昨(26)日舊金山聯準銀行總裁戴莉(Mary Daly)接受彭博電視(Bloomberg Television)Michael McKee採訪時表示：「為了努力控制COVID-19大流行後失控的通膨，並重返2%的長期目標，2023年聯準會將關鍵貸款利率上調至20年來的高點，儘管通膨仍略高於目標，但美國勞動力市場降溫，已讓許多Fed決策者得出解決通膨和失業問題的雙重使命，現已取得更好平衡的結論，為首次降息鋪路，變革的方向是向下的，現在是調整的時候了，很難想像9月不降息。」由CME的FedWatch Tool來看，9月降息1碼的預期被推升至71.5%，高於昨(26)日的61.5%， (Fed 09月降息預期 資料來源：FedWatch Tool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 此外，昨(26)日Apple發布秋季發表時間為9/9舉行產品發布會，主題為It’s Glowingtime，目前市場預計，iPhone 16 Pro擁有更大屏幕，該系列還將推出新的相機功能，而原先預計9/10舉行的時間向前提前1日，主要受到9/10同為美國副總統賀錦麗(Kamala Harris)和共和黨總統候選人川普(Donald Trump)舉行首場大選辯論的日子， 不過上週日(25)川普(Donald Trump)痛批美國廣播公司新聞網(ABC News)是假新聞，認為Jonathan Carl’s對Tom Cotton進行有荒謬且有偏見的採訪，並於發文中提問：「為何他要在ABC新聞網，與民主黨總統候選人賀錦麗(Kamala Harris」進行辯論？」雖然美國廣播公司新聞網(ABC News)定在9/10的辯論，是雙方陣營目前唯一皆正式承諾參與的總統候選人辯論場次，不過川普(Donald Trump)發言也顯示，現階段辯論部分尚有變數，昨(26)日美股四大指數終場跌多漲少，漲跌幅介於-2.51~+0.16%，其中道瓊獨紅。 (Donald Trump發言 資料來源：X)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 8月達拉斯聯儲指數反彈，德州工廠活動幾乎沒有成長 昨(26)日美國7月耐久財訂單月率錄得9.9%，高於市場預期的5%，與前值的-6.9%， 美國7月不含國防的耐久財訂單月率錄得10.4%，高於前值的-7.5%， (美國7月耐久財訂單 資料來源：U.S. Department of Commerce Census Bureau)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 美國8月達拉斯聯邦儲備銀行商業活動指數錄得-9.7，高於市場預期的-16，與前值的-17.5， 產出指數錄得1.6，低於前值的-1.3， 產能利用率指數錄得-2.5，高於前值的-10.0， 新訂單指數錄得-4.2，高於前值的-12.8， 訂單成長率指數錄得-5.1，高於前值的-16.6， 未完成訂單指數1.0，高於前值的-26.6， 出貨量指數錄得0.8，高於前值的-16.3， 交貨時間指數錄得-1.0，高於前值的-5.3， 製成品庫存指數6.1，高於前值的-5.0， 原材料支付價格指數錄得28.2，高於前值的23.1， 製成品價格指數錄得8.5，高於前值的3.4， 工資與福利指數錄得22.0，高於前值的21.2， 就業指數錄得-0.7，低於前值的7.1， 工時指數錄得-2.6，高於前值的-13.8， 公司展望錄得-9.6，高於前值的-18.4， 一般商業活動錄得-9.7，高於前值的-17.5， (美國8月達拉斯聯邦儲備銀行商業活動指數 資料來源：Federal Reserve Bank of Dallas)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 由上來看，美國人口普查局昨(26)日公佈的美國7月份耐久財訂單增加261億美元至2,896億美元，增幅9.9%，為過去6個月中第5個月表現增長，並一舉扭轉6月下降6.9%帶來的觀望，且為2020/05以來最大升幅表現，此外，不含國防在內的新訂單增加10.4%，主要因運輸設備在過去3個月裡有2個月表現成長，而剔除運輸設備後訂單表現月減0.2%，核心訂單年增僅0.6%，而Boeing報告提及，7月份的訂單為72架，遠高於6月份的14架，但後續新飛機進入檢驗階段，也令市場仍觀望8月份數據表現， (Boeing 7月訂單數量 資料來源：Boeing)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 8月達拉斯聯邦儲備銀行商業活動指數雖由7月份的-17.5大幅回升至-9.7，但仍處於負值區，就本次調查回應，企業高層表示，德州工廠活動8月幾乎沒有成長，並且產出指數由負翻正至1.6，顯示7月產出僅略有成長，並且產能利用率、新訂單、訂單成長率皆有大幅回升，卻仍處負值區，雖然原材料支付價格指數、製成品價格指數表現雙高於7月數值，不過Fed即將進入9月降息階段前，曾屢次表明不需等待通膨回落至2%才開始降息，大幅飆升前帶來的觀望相對不大，就業指數由7月份的7.1降至-0.7，讀數表現接近於0軸，對比長期平均值的7.5%也有明顯差距，有延續現階段就業降溫預期，昨(26)日美元指數終場收漲0.19%，續創波段低。 逢夏日銀行假日，英鎊交投清淡 昨(26)日英國無重點數據公佈，且英國金融市場逢夏日銀行假日休市交投清淡，昨(26)日英鎊/美元終場收跌0.23%，終止連紅續高態勢。 IFO：「德國製造業續弱、服務業有惡化跡象。」 昨(26)日德國8月IFO商業景氣指數錄得86.6，高於市場預期的86，與前值的87， 德國8月IFO商業現況指數錄得86.5，符合市場預期，低於前值的87.1， 德國8月IFO商業預期指數錄得86.8，高於市場預期的86.5，低於前值的87， (德國8月IFO商業景氣指數 資料來源：IFO)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 由上來看，德國8月IFO商業景氣指數、現況指數、預期指數大致符合市場預期並與前值相去不遠，只是由產業分項來看，製造業指數由7月份的-14.2降至-17.8，為分項內表現最差的產業別，報告提及，企業對目前的業務狀況明顯不太滿意，預期跌至2月以來的最低水準，並且公司再次報告積壓訂單下降，投資品製造商的處境尤其困難，而製造業指數由7月的0.8降至-1.3，跌破零軸，反映營商環境惡化的情況，且本次報告提及目前經營狀況也有所惡化，而製造業、服務業前景不佳，且企業繼續表示所有行業都缺乏訂單的背景下，令德國更難擺脫技術性衰退帶來的觀望，昨(26)日歐元/美元終場收跌0.27%，盤中續創波段高。 (德國8月IFO商業景氣指數產業項 資料來源：IFO)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 中東地緣衝突延續，金價高姿態整理 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響續存，各大央行利率現階段維持高檔，下半年Fed降息基本完全定價，後續焦點持續落於經濟數據如何影響Fed降息幅度， 中東地緣衝突部分，以色列與黎巴嫩真主黨(Hezbollah)上週日(25)相互砲擊轟炸數個小時，這是10個多月頻繁衝突以來，雙方最猛烈的一次交火。真主黨領袖納斯拉勒(Sayyed Hassan Nasrallah)說，攻擊已「依計畫」完成，目的是報復高階指揮官舒庫爾(Fuad Shukr)上月被暗殺；但他也說，將評估攻擊行動的影響，「如果成果不足，那麼我們保留再次回應的權利」。以色列外長卡茲(Israel Katz)說，以國並不尋求全面戰爭；但總理尼坦雅胡（Benjamin Netanyahu）警告「事情還沒完」，令地緣衝突持續為金市底部架構支撐，加上美國Fed 9月可能出現本輪升息階段後的首次降息，也有利美元續弱推升金市多方，昨(26)日黃金/美元震盪收漲0.25%，以2,518.27美元/盎司作收，延續高姿態整理， 短線留意Fed 9月利率會議動向，中長線來看，如01/16所提，2024為降息年的預期確認改變前，仍相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金擁抱金市，通膨出現回彈疑慮時，也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨。 利比亞傳停產引觀望，美、布油突破月線反壓 油市上，中長期供給減產展望，於6/1 OPEC+會議出現改變，成員國同意將366萬桶/日的減產期限，延長1年至2025年底，並將每日220萬桶的減產期限，延長3個月至2024/09月底，但沙烏地阿拉伯能源部長阿卜杜拉齊茲親王(Prince Abdulaziz bin Salman)於會議後表示，產量限制將在3Q24繼續全面實施，然後在2024/10月~2025/09的1年內，逐步取消每日220萬桶的減產， 短中期需求面部分，美國夏季駕駛季節為2Q24(自5/27的陣亡將士紀念日假期到9/2的勞動節假期)的需求底部架構支撐，隨時序進入8月下旬，宜留意煉油廠預期需求回落降低投入，供給面部分，進入6~11月的大西洋颶風季，颶風出現時多為不確定因素， 不過，利比亞未得到國際承認的東部政府昨(26)日宣布：「所有油田、港口、機構和設施均處於「不可抗力」狀態，並暫停石油生產和出口，直至另行通知，並表示現階段非常關注，在冒名頂替的總統委員會的煽動和協助下，非法團體開始襲擊利比亞首都的黎波里(Tripoli)CBL領導人、員工和部門的事件，襲擊和強行進入銀行總部，導致國家金融交易的整個進行的停止和阻礙，並對一般公民造成了傷害，這些攻擊將使國家經濟迅速崩潰。」引發市場對供給面上的觀望，昨(26)日美、布油終場分別反彈收2.93%、1.30%，雙雙突破月線反壓， 中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 原台股盤後部份：連結點我 → 《董事長：「看好下半年逐月成長。」谷底已過，外資連 3 買》 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

標普500單週猛漲3.3%創5個月新高，AI裁員潮到電動車、運動股重挫，現在該追美股還是先躲？

標普500創5個月最佳單週漲幅 華爾街股市在上週強勢收高，投資人不僅消化了優於預期的三月份就業報告，同時也平衡了因地緣政治緊張局勢而大幅飆升的國際油價。以科技股為主的那斯達克綜合指數(IXIC)全週大漲4.4%，標普500指數(GSPC)上漲3.3%，而藍籌股為主的道瓊工業指數(DJI)則上漲2.9%。 甲骨文加大AI投資並啟動裁員 根據CNBC報導，甲骨文(ORCL)據傳正在進行數千人的裁員計畫。此次人事精簡主要是為了大幅增加在人工智慧基礎設施上的投資，以強化公司在雲端運算市場中對抗競爭對手的實力。TD Cowen分析師在一月份的報告中指出，若裁減2萬至3萬名員工，預計可為公司帶來80億至100億美元的額外自由現金流。甲骨文(ORCL)在三月份的監管文件中也表明，預估2026財年重組計畫的總成本最高將達到21億美元，其中大部分費用與員工資遣及相關支出有關。 特斯拉第一季交付量低於市場預期 特斯拉(TSLA)於週四公布第一季汽車交付量為358,023輛，低於市場普遍預期的365,000輛左右，同期間的汽車產量則達到408,386輛。儘管未達預期，但與去年第一季的336,881輛相比，交付量依然實現了6.2%的成長。特斯拉(TSLA)表示，電動車稅收抵免政策到期對市場需求產生了顯著影響，這項因素特別衝擊了2025年下半年並延續至2026年的銷售表現。 Nike財測疲軟導致股價大幅下挫 Nike(NKE)在財報電話會議上發布了低於預期的業績展望後，導致公司股價出現大幅下跌。Nike(NKE)預估第四財季的銷售額將衰退2%至4%，遠低於市場普遍預期會出現的1.9%成長率。此外，Nike(NKE)也特別點出大中華區業務出現嚴重的放緩跡象，預計該地區的營收將大幅衰退約20%。 受惠巨頭訂單AAOI股價狂飆200% 應用光電(AAOI)在宣布獲得一家主要超大規模客戶高達7100萬美元的800G單模資料中心收發器訂單後，週四收盤股價大漲20%，盤後交易再獲5%漲幅。自三月中旬以來，這筆最新交易讓該客戶的總承諾訂單金額達到1.24億美元。這家總部位於德州舒格蘭的公司，今年以來的股價已經累計飆升約200%。 激進投資人施壓帶動TDOC股價上揚 受激進投資人的強力施壓以及董事會層面的變動推動，Teladoc Health(TDOC)週二收盤上漲6%。Pineal Capital Management發布了一封公開信，強烈要求公司實施超過2億美元的庫藏股計畫，並啟動全面的戰略審查。該機構認為目前的股價嚴重低估了公司的潛在資產價值，並建議戰略審查可包含潛在的業務拆分，將綜合護理部門與BetterHelp部門獨立營運。 文章相關標籤

中東戰火壓力下，阿聯酋央行急注資82億美元，真的穩得住金融市場？

中東戰火延燒促使阿聯酋央行出手 根據傑富瑞(JEF)分析師的最新報告，為了抵禦中東地區持續擴大的戰爭影響，阿拉伯聯合大公國中央銀行近期已向該國的銀行系統挹注超過300億迪拉姆，相當於82億美元的資金。這項舉措顯示出地緣政治風險對當地金融環境的潛在威脅，央行正積極透過流動性支持來穩定市場信心。 商業銀行啟動應急流動性保險機制 彭博社引述傑富瑞(JEF)中東歐及中東與非洲地區股票研究主管 Naresh Bilandani 的研究報告指出，目前阿聯酋銀行的流動性仍維持在舒適水準。然而，央行數據顯示，當地的商業貸款機構已經動用了一項名為「應急流動性保險機制」的工具。這項機制是在2022年所推出，專門用於支援需要從央行儲備中獲得長期流動性奧援的金融機構。 彈性應對市場壓力的防禦性措施 報告進一步說明，央行可以根據自身的判斷與突發情況，在面對全市場性或特定機構的異常壓力時啟動該應急機制。這項工具允許銀行以不同形式的擔保品向央行提取準備金，並且具備高度彈性，能夠適應不斷變化的借款市場條件，借款期限可達一個月以上。事實上，為了提升流動性與放款能力，阿聯酋央行早在三月中旬就已針對該國銀行業推出了韌性方案，以強化整體金融體系的防禦力。

中東戰火燒到甲骨文(ORCL)、亞馬遜(AMZN)，科技巨頭成報復目標，持股還撐得住嗎？

阿聯酋政府週六對外證實，一枚遭攔截的拋射物碎片掉落並擊中甲骨文(ORCL)位於杜拜的辦公大樓。這起事件標誌著中東戰火持續蔓延，再次有西方知名科技公司因為區域衝突而遭受實體建築損害，引發市場高度關注。 伊朗鎖定美國科技巨頭進行報復 回顧本週稍早，伊朗伊斯蘭革命衛隊(IRGC)曾公開揚言，為了報復美國與以色列的軍事打擊，將針對在中東地區營運的多家美國科技企業展開攻擊，其中就明確點名了甲骨文(ORCL)。根據外電報導，IRGC 總共將 18 家企業列入所謂的「合法打擊目標」名單中，並強烈警告這些公司的員工應盡速撤離工作場所，進一步加劇了地緣政治的緊張局勢與不確定性。 無人傷亡但突顯企業營運風險 針對這起意外，杜拜媒體辦公室隨後發布官方聲明表示：「當地主管機關確認已妥善處理這起輕微事故，主因是空中攔截產生的碎片掉落在杜拜網際網路城內甲骨文大樓的建築正面。」官方同時強調，該事件並未造成任何人員傷亡。然而，這並非近期唯一的波及事件，早在今年 3 月初，伊朗發動的無人機襲擊就曾破壞阿聯酋境內的亞馬遜(AMZN)旗下 AWS 數據中心，當時更導致該國的應用程式與數位服務出現中斷，顯示跨國科技巨頭在該區域的營運正面臨實質風險與威脅。

道瓊衝上33072、費半飆近5%！疫苗＋1.9兆點火，美股創高現在還能追嗎？

美股上週五走勢 上週五美股開高走高，四大指數收盤全數上漲。受惠拜登疫苗施打目標提升1 倍，且市場期待基礎建設法案推出，對經濟復甦預期轉為樂觀，加上PCE通膨數據公佈後舒緩市場對通膨失序上揚的擔憂，激勵鋼鐵、金融等類股領漲，提振道瓊與標普500指數收盤創下歷史新高；但中概股出現恐慌性拋售，使那斯達克指數盤中劇烈震盪。在標普11大類股方面，以原物料、科技類領漲大盤；僅通訊服務類表現弱勢。 美股四大指數表現 ・美股道瓊指數上漲 453.40 點，或 1.39%，收 33,072.88 點。 ・標普 500 指數上漲 65.02 點，或 1.66%，收 3,974.54 點。 ・那斯達克指數上漲 161.04 點，或 1.24%，收 13,138.73 點。 ・費城半導體指數上漲 146.40 點，或 4.95%，收 3,106.28 點。 ・昨日台積電ADR收116.56，+5.53%，溢價差13.01%。 投資策略 本週三拜登預計將公布2022年預算案及更多基建細節，在新冠疫苗加速施打和1.9 兆刺激案持續發酵的背景下，將有利美國經濟加速復甦的預期，且通膨表現溫和，有利股市持續走揚，因此正面看待美股後市表現。但仍需密切注意各國疫情發展，美國因疫苗接種進度順利，疫情尚未出現升溫的跡象，不過巴西和印度疫情再次升溫較為嚴重，恐造成封城疑慮，仍需密切關注。

【美股新聞】蘋果(AAPL)跌破2兆市值，新年賣壓後投資人該怎麼看風險？

週二股價下跌 3.74% 至每股 130.20 美元，創 52 週新低，收盤時該公司市值為 1.99 兆美元。 圖 / Shutterstock 蘋果(AAPL)週二股價下跌超過 3%，使這家 iPhone 製造商的市值自 5 月以來首次低於 2 兆美元。 蘋果在 2020 年 8 月首次達到 2 兆美元的估值，因為新冠疫情推動了其用於遠程工作和學校的電腦和手機的銷售。 它在 2022 年 1 月的交易中短暫地達到了超過 3 兆美元的市值。 由於 Covid-19 對其在中國的主要工廠的限制，蘋果在假期期間的 iPhone 14 Pro 出貨上遇到了困難。 投資者還擔心利率上升和消費者信心下降，這可能會損害對 Apple 高價產品的需求。 供應鏈分析師 Trendforce 最近的一份報告稱，蘋果的 iPhone 出貨量在 12 月季度下降了 22%。 據日經新聞報導，蘋果已要求供應商減少為 AirPods、Apple Watch 和 MacBook 筆記本電腦等產品生產的零部件。 蘋果是最後一家放棄其 2 兆美元估值的大公司。 此前，微軟曾達到 2 兆美元大關，但在 2022 年失守。 週二大盤下跌，標準普爾 500 指數在交易期間下跌近 1%。 2022 年，蘋果跑輸標普 500 指數，後者跌幅超過 18%。 蘋果股價在 2022 年下跌近 27%。

SPYM年化11%撐20年以上，1萬美元真能滾成百萬，現在還適合一路抱嗎？

過去50年來，美國股市的平均年化報酬率約為10%。當投資人提到「美國股市」時，通常是指標普500指數，涵蓋了美國市值最大的500家上市企業。對於希望輕鬆買進標普500指數並節省手續費的投資人來說，SPDR標普500 ETF(SPYM)成為一個極具吸引力的投資工具。這檔ETF的前身為SPLG，讓投資人能夠一次擁有標普500指數中的所有成分股，同時享有僅0.02%的極低費用率。 科技巨頭領漲，成立以來年化報酬逾11% 檢視SPDR標普500 ETF(SPYM)的核心持股，前十大成分股中有九檔是大型科技股，包含輝達(NVDA)、蘋果(AAPL)以及微軟(MSFT)等市場領導巨頭。而第十大持股則是波克夏海瑟威(BRK.B)的B股，約占該基金權重的1.6%。觀察歷史數據，自2005年11月成立以來，這檔ETF的淨值平均年化報酬率達到11.01%，長期績效表現十分穩健。 複利效應展現爆發力，長線持有累積可觀財富 若以過去11.01%的平均年化報酬率進行推算，投資1萬美元在SPDR標普500 ETF(SPYM)將能產生龐大的複利效應。經過20年的時間累積，最初的資金可望成長至80,768美元；若將時間拉長至35年，資產有機會達到386,966美元。如果持續抱牢45年，這筆投資的總價值更將突破100萬美元大關。 買進並持有指數基金，打造穩健長期投資組合 儘管股市並非每年都能創造雙位數報酬，有時甚至會面臨低於歷史平均或大幅回跌的考驗，但單純「買進並持有」標普500指數，依然是多數投資人建立長期資本成長的有效方式。SPDR標普500 ETF(SPYM)具備操作簡便與極低管理費的雙重優勢，相當適合納入資產配置計畫，作為投資組合中穩健成長的核心基礎。

標普蒸發1.3兆美元、美股像回到2000年，升息壓頂現在還敢追能源股嗎？

截至發稿 小道瓊期貨跌 跌0.08% 小納斯達克期貨 跌0.13% 小S&P 期貨 跌0.10% 下載《美股K線APP》查看盤前即時道指期貨以及美股對台股市場影響！ 貼心提醒：若未下載《美股K線》會先跳轉至 App 商店頁面 美股K線網頁版-查看美股熱門指數行情 【美股市場方面】 過去10年來，華爾街發出的常見警告是，交易已經被那些太年輕、不知道如何應對美聯儲緊縮周期的人占據了。 他們現在終于見識到了。過去兩天，美股波動異常劇烈：道瓊斯指數周三大幅上漲超900點，而在12小時後又下跌了超1000點。周四，投資者大變臉，拋售了股票、債券和加密貨幣。 標普500指數下跌3.6%，市值蒸發約1.3萬億美元，以科技股為主的納斯達克100指數下跌5.1%，為2020年9月以來最大跌幅。 之前，每一次下跌都被買入，而現在每一次反彈都被賣出。根據跟蹤股市和債市的主要ETF的數據，周四是20年來股市和債市第4次雙雙下跌2%以上。如此規模的協同跨資產壓力，無疑會引發大型基金被迫拋售的猜測。 這一變動的背后，是美聯儲決心退出可能是1994年以來最激進的經濟刺激措施。 央行曾是市場的穩定之錨，如今卻成了市場的主要對手，誓言要遏制40年來最嚴重的通脹。 目前有點像2000年和2002年，當時股市只是穩步持續下跌，其間夾雜著一些反彈。 2022年將成為幾十年來抄底買家最痛苦的一年。自今年1月以來，標普500指數的平均跌勢持續了2.3天，為1984年以來最長的一年，而下跌后的回報率為-0.2%。這是35年來最糟糕的。 過去10年大部分時間里習慣于逢低買入的投資者，被這新體驗嚇到了，在4月份以多年來最快的速度退出了專注于股票的基金。 【美股個股方面】 隨著美國經濟持續退出當前低利環境，分析師一直期待能源產業可以引領市場回春。 許多分析師非常看漲材料股，甚至更看好能源發展。如同回到 2000 年代初期和其他我們曾看到的升息時期，所以如果 Fed 收緊政策，防禦股的表現就會優於大盤。 能源產業精選 SPDR ETF (XLE-US) 周四 (5 日) 走勢震盪，先大漲觸及 52 周高點，最終又跌逾 2%。 該 ETF 內含出售石油和天然氣或能源設備和服務的公司。 美股周四大跌，吐回周三漲幅，主因投資者消化了 Fed 20 多年來首次升息 50 個基點。 Fed 也宣布 6 月 1 日起開始削減現已累計至 9 兆美元的資產負債表，該計畫大致符合華爾街預期共識。 目前能源板塊僅在 S&P 500 指數上占比 3.7%，因為資訊科技、健康服務、非必需消費品和金融板塊佔該指數權重 60% 以上。 今年俄烏戰爭引起商品價格飆漲，能源板塊的表現遠遠優於 S&P 500 指數中的所有板塊。 另外，能源公司也以資本紀律聞名，即公司放棄大筆的資本支出，以向股東返還現金為優先的作法。 以能源產業來說， 50% 至 75% 的自由現金流，透過執行庫藏股和派發股息的方式返回給投資者，不再不惜一切代價實現成長。努力推進資本配置計畫，所以投資者可參考能源股。

“恐怖數據”大超預期：零售銷售暴衝3.8%，標普500得跌到哪 Fed才會救？

截至發稿 小道瓊期貨 跌0.12% 小納斯達克期貨 跌0.24% 小S&P 期貨 跌0.16% 下載《美股K線APP》查看盤前即時道指期貨以及美股對台股市場影響！ 貼心提醒：若未下載《美股K線》會先跳轉至 App 商店頁面 【美股市場方面】 美國1月份零售銷售環比增長3.8%，為去年3月來新高。 美國1月份零售銷售環比增長3.8%，預估為2.0%。 近期，俄烏局勢不定引發了市場諸多的猜測與擔憂。摩根大通在最新發布的一份報告中表示，儘管投資者對美聯儲的強硬立場以及俄羅斯和烏克蘭之間的地緣政治緊張局勢越來越擔憂，但股市的牛市「遠未結束」。摩根大通首席股票策略師Marko Kolanovic認為，市場已經消化了許多壞消息，俄羅斯和烏克蘭之間的任何衝突，都可能導致各國央行做出偏向鴿派的重新評估。 調查：標普500指數還要再跌16% Fed才會出手救市 根據美銀 2 月份基金經理調查，有 30% 的受訪者表示，標準普爾 500 指數需要跌至 3,698 點，才能實現「聯準會看跌期權」(Fed Put)，意味著股市較週一收盤價還要再跌 16%，落至 2020 年 12 月以來的低點。 聯準會看跌期權是指，在股市大幅下跌之後，聯準會通過制定貨幣政策，來終結股市急遽下跌的情況。 標普 500 指數今年迄今已經下跌 7.6%，並曾短暫陷入修正，意味著較近期高點下跌 10%。 由於投資者預期 Fed 將實施多次升息來讓通膨降溫，近期股市因此受到重創。若是再下跌 16%，將會進入熊市，意味著從近期高點下跌 20%。標普 500 指數在 1 月初曾創下 4,818.12 點的歷史新高。 美銀也表示，只有 30% 的基金經理預計 2022 年將出現熊市，有 66% 的基金經理不這麼認為，所以股市情緒並非極度悲觀。報告中也指出，看跌的觀點主要是由於升息和對經濟成長放緩的擔憂推動的。 SEI 投資管理部門首席市場策略師 James Solloway 在先前一份報告中表示，他認為對於長期投資策略來說，修正是僅是暫時性挫折。自 1966 年以來的所有修正行情中，約有一半都在不到 5 個月的時間內自行解決。 【美股個股方面】 小摩成為首家進駐元宇宙的華爾街銀行 元宇宙（metaverse）被視為網路科技未來，隨著科技巨頭爭相發展，概念也愈來愈廣為人知。 摩根大通（小摩，JPMorgan Chase）也搶搭元宇宙風潮，在虛擬現實平台「Decentraland」上開設了一個名為「Onyx Lounge」的虛擬空間，成為第一家進駐元宇宙的華爾街銀行。 該名字源於旗下專注於加密貨幣和區塊鏈的部門「Onyx」。 小摩的Onyx Lounge位於Decentraland的Metajuku購物中心，進入Onyx Lounge內部，映入眼簾的是小摩董事長 戴蒙（Jamie Dimon）的數位畫像和一隻來回走動的老虎，走上樓，還會看到有小摩高管針對加密貨幣經濟進行演講。 除了揭幕Onyx Lounge外，小摩還發佈了一篇名為「Opportunities in the metaverse」的研究報告，該報告內容在探討企業如何在元宇宙中尋找機會。 下載美股K線APP了嗎? 一起利用《美股K線APP》查看美股公司對台股供應鏈表現影響！ 貼心提醒：若未下載《美股K線》會先跳轉至 App 商店頁面