籌碼鬆動壓力下，如何用產業循環與現金流重估群創長期投資價值

健策(3653)股價創新高、投信持股逼近警戒線，長期籌碼鬆動後怎麼因應？

圖片來源/pexels 1，健策：上周五股價收356創下了歷史新高，投信繼續大買394張，外資也大買750張。投信持股達到12.11%，是接近13.5%的警戒水位了，還有一點比較麻煩的是日盛臺中賣超402張，日盛臺中有幾千張籌碼，是屬於穩定籌碼，已經持有兩年以上了。這或許也代表長期籌碼的鬆動，大家應該都獲利不少了，調節一半我認爲也無不可，今年看到400建議先出清一趟。 立即加入內部大戶APP-專業版 👉https://cmy.tw/008U32

群創 12.6、友達 18 元只剩淨值 0.5 倍、0.7 倍：面板谷底股現在撿還是等等？

根據市調機構 TrendForce 表示，預估 22Q4 全球筆電出貨量恐將下滑至 4,290 萬台(QoQ-7.2%，YoY-32.3%)，低於疫情前同期水準，2022 全年筆電出貨量再度下修至 1.89 億台(YoY-23%)。展望 2023 年，由於筆電市場的結構性供需失衡問題仍未解，預期終端整機去化至少延續至 2023 上半年，出貨量將達 1.76 億台(YoY-6.9%)，但預期 2023 下半年消費型筆電出貨將會重返傳統旺季需求軌道。 展望面板產業，預估 22Q4 大世代產線稼動率將維持 5～6 成的低水準，顯示面板產業現階段仍是以控制供給面的方式為主來支撐價格。我們認為隨著高通膨持續壓抑消費者購買力道，2023 年包含 PC、平板、TV 出貨量都將呈現衰退，甚至 IT 面板在 2023 年還會面臨中國新產能釋出，預估 2023 年面板報價雖有機會反彈但難以大漲，尤其 IT 面板報價短期難有反彈契機，面板廠仍會維持虧損。 預估群創 2022 / 2023 年 EPS 分別為 -3.21 元/ -3.24 元，2023 年每股淨值為 23.05 元，2022.11.02 收盤價 12.60 元，股價淨值比為 0.5 倍。考量雖然獲利將維持虧損，但整體面板報價底部已經浮現，預期股價淨值比將在 0.5 倍上下震盪，目前評價處在合理範圍，並無顯著的潛在報酬空間。 預估友達 2022 / 2023 年 EPS 分別為 -2.68 元/ -3.50 元，2023 年每股淨值為 23.04 元，2022.11.02 收盤價 18.05 元，股價淨值比為 0.7 倍。考量雖然獲利將維持虧損，但整體面板報價底部已經浮現，預期股價淨值比將在 0.7 倍上下震盪，目前評價處在合理範圍，並無顯著的潛在報酬空間。

健策(3653)投信連兩天爆買、1044張進場卻遭高點狙擊？長線籌碼鬆動後怎麼避險

圖片來源/pexels 1，健策：投信繼續狂買1044張，連續兩天爆買是我們規劃了很久的波段大結局，卻引來【日盛台中】在高點的狙擊，本來是可以輕鬆過400的，現在出現長綫籌碼鬆動的狀況，我的根本邏輯就是法人的買賣都是短綫漲跌的決定因數，長綫籌碼這這裏狙擊會比較可怕，法人如果信心崩潰，就有比較大的回檔會產生，我建議大家獲利了結就是爲了避險。但明年Q1的爆發還是會按劇本發生，這兩個月的走勢就出現變數了。 立即加入內部大戶APP-專業版 👉https://cmy.tw/008U32 尚未解鎖

群創(3481)飆到26.8元、外資卻大賣2萬張：先進封裝轉型，這價位還能撿？

群創(3481)宣布轉型腳步邁入關鍵里程碑，憑藉扇出型面板級封裝(FOPLP)技術，成功由傳統面板廠轉為半導體供應鏈要角。隨著2026年先進封裝需求爆發，此技術提供更高I/O密度與成本優勢。近期資產活化計畫落實，處分南科五廠預計貢獻每股純益(EPS)約0.72元。市場對群創後市展望持樂觀態度，法人指出其已切入國際半導體客戶鏈，帶動營收結構從面板周期轉向穩定半導體零組件收益。 轉型背景與技術細節 群創利用既有舊世代面板產線轉型面板級封裝，提供解決方案以因應先進封裝需求。2026年戰略核心聚焦此領域，預期提升公司競爭力。FOPLP技術具成本優勢，並已成功切入國際客戶供應鏈。此轉型有助營收結構優化，從高波動面板業務轉向穩定半導體零組件。資產活化計畫包括處分南科五廠，貢獻EPS 0.72元，強化財務體質。 市場反應與法人觀點 市場對群創轉型與資產處分計畫反應正面，法人指出此舉帶動營收穩定成長潛力。國際半導體客戶切入提升產業地位，預期緩解面板周期波動影響。權證市場相關操作建議聚焦價內外5%內、逾90天期認購權證，但投資涉及風險。整體而言，法人持樂觀態度，關注後續執行成效。 後續觀察重點 群創未來關鍵在於面板級封裝技術的商業化進展與客戶訂單落實。需追蹤2026年先進封裝需求變化，以及資產活化計畫的後續財務影響。產業供需動態與半導體客戶合作深度為重要指標。潛在風險包括轉型執行挑戰與市場波動，建議持續監測相關公告。 群創(3481)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 群創為全球前四大面板廠，總市值1905.4億元，產業分類電子–光電，營業焦點電子零組件製造業與國際貿易業。本益比67.5，稅後權益報酬率(ROE)4.2%。近期月營收表現：202602單月合併營收19540.24百萬元，年成長5.6%；202601為22139.34百萬元，年成長18.63%；202512為21436.34百萬元，年成長19.22%；202511為17124.26百萬元，年成長-8.95%；202510為18207.37百萬元，年成長7.76%。營收呈現波動但整體趨穩，轉型計畫有助業務多元化。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超動向顯示，外資於20260331買賣超-20433張，投信643張，自營商-2414張，合計-22204張；20260330為3729張。主力買賣超於20260331為-23776張，買賣家數差0。近5日主力買賣超-5.6%，近20日-1.3%。官股持股比率約-1.34%。法人趨勢呈現淨賣出，散戶與主力動向分歧，集中度維持穩定，需注意外資持續調整。 技術面重點 截至20260226，群創收盤價26.80元，漲幅8.94%，成交量837945張。短中期趨勢：MA5上漲，MA10與MA20上方，MA60支撐附近，顯示短期多頭格局。量價關係：當日量能放大，較20日均量增加，近5日均量高於20日均量，顯示買盤活躍。關鍵價位：近60日區間高點32.55元(20210429)、低點10.30元(20220729)；近20日高點27.30元(20260319)、低點21.80元(20260130)，支撐24.15元、壓力27.00元。短線風險提醒：量能續航需觀察，若乖離過大可能回檔。 總結 群創轉型面板級封裝與資產處分計畫為近期焦點，法人樂觀其營收結構改善。後續留意技術商業化進展、月營收變化與法人動向。籌碼面外資賣超，技術面短期上漲但需防回檔風險。中性觀察產業需求與執行細節。

聯合(4129)從118殺到101.5，外資連賣主力倒貨，守得住100還能撿嗎？

近期，聯合新聞網觀察到生技醫療板塊的個股聯合(4129)在海外市場擴展成效顯著。根據法人報告指出，聯合(4129)憑藉全球市場放量帶動高成長，歐美日台等地移植實例與口碑累積，帶動整體營運向上走揚。 聯合新聞網財經專欄整理其後續營運亮點： 歐美日三大海外市場引擎發力，各地區預期維持雙位數成長。 積極推進新產品取證與產能擴張，市占率有望持續擴大。 法人預估2026年營收上看61.9億至66.2億元，稅後EPS具備7元以上實力。 聯合新聞網同時提醒，儘管獲利有望創高，但因營收基期逐步墊高，加上海外通路建立與研發行銷費用的持續投入，長線成長增速可能面臨放緩挑戰。 聯合(4129)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 聯合(4129)為台灣人工關節製造廠龍頭，主要產品涵蓋人工關節、骨板與骨釘等。2026年1月單月營收達4.75億元，年增20.08%；2026年2月營收為4.46億元，年增7.19%，展現出具備穩定雙位數增長潛力的基本面實力。 籌碼與法人觀察 觀察近期動向，三大法人操作偏向保守，外資連續多日呈現賣超，如3月16日單日外資即賣超260張。此外，近5日主力賣超比例高達29.3%，且近期買賣家數差多為正值，顯示籌碼正自法人與主力手中流向散戶，籌碼面呈現分散鬆動的弱勢格局。 技術面重點 截至3月30日，聯合(4129)收盤價為101.5元。股價自3月中旬的118元波段高點一路下探，已跌破近期的整理區間。觀察走勢，量能相較前期出現萎縮，上方壓力區落在110元至113元的密集套牢區，下方則需尋求100元整數關卡的支撐。短線風險提醒：近期股價呈現下探趨勢且量能續航不足，須防範籌碼持續鬆動與技術面偏弱帶來的修正風險。 總結來看，聯合(4129)在基本面擁有穩健的海外成長動能與擴產利多，但短期內明顯面臨法人調節與籌碼鬆動的壓力。投資人後續應密切觀察營收增速是否符合預期，以及外資賣壓何時減輕再作評估。 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j

延伸提問

漢唐(2404)配息40元又跌破千元，現在撿便宜還是接飛刀？ 外資連5日大賣漢唐(2404)，大戶是在落跑還是洗盤？ 漢唐(2404)千億在手訂單，為什麼股價還撐不住？ 配息40元殖利率這樣算，拿股利能不能補價差？ 看到外資大賣一檔股，散戶應該先跑還是分批買？

【籌碼K晨報】環球晶 Q2 獲利近 40 億、南電滿載、群創獲利飆高：下半年基本面還能更強？

前日 (08/03) 國際股市行情速覽： 〈美股盤後〉中概遊戲股血崩 Nvidia 收購 Arm 有阻力 標普登新高 儘管 Delta 變種病毒威脅未除， 週二 (3 日) 能源、醫療保健股走強， Robinhood 似迷因股般暴漲，中概遊戲股崩跌， Nvidia 收購 Arm 不確定性仍在，美股四大指數收紅。 前日 (08/03) 台股盤勢重點整理： 他 Q2 三率三升 EPS 創歷史高，Q3 毛利挑戰突破 45%，關鍵主力 2 日急買 2 千張。 加權指數 & 外資台指期未平倉變化 (資料來源：籌碼K線) 加權指數(前日走勢) (3 個月 K 線圖 — 20MA) (資料來源：籌碼K線) 櫃買指數(前日走勢) (3 個月 K 線圖 — 20MA) (資料來源：籌碼K線) 三大法人 買賣超個股前 5 名 (圖片來源：CMoney 官方) 消息面多空： 利多： 1. 環球晶 Q2 獲利近 40 億 史上最賺。 2. 東南亞航線運費 也飆天價。 3. 德魯里預測 今年貨櫃航商獲利 估暴增三倍。 4. 全民瘋台股 小資族定期定額投資 破紀錄。 5. 南電 Q2 獲利飆 下半年滿載無虞。 6. 上半年獲利締新猷 世界：下半年還有漲價空間。 7. 英特格路科高雄廠 拚明年投產 將優先供貨台積電及台灣半導體。 8. 群創上季淨利增 85％ 新高。 利空： 1. 英飛凌示警：馬來西亞疫情惡化… 晶片供應極度吃緊。 2. 大陸官媒批網遊是「精神鴉片」 騰訊等遊戲股全趴。 3. 2 大航運商 遭控操縱市場。 4. 西歐、河南鬧水患 全球供應鏈快崩潰。 5. 營收看增，外資不領情 大立光 野村提三利空降評。

群創(3481) 奪輝達大單爆 110 萬張天量！友達(2409) 能一起吃到矽光子轉型紅利嗎？

近期台股大盤在各類股帶動下持續走高，面板大廠群創(3481) 因成功跨足矽光子領域，傳出拿下輝達與 Google 的光纖分配盒代工大單，進軍光通訊產業告捷，激勵股價近日強勢飆升，並爆出逾 110 萬張的成交天量。除了 AI 題材發酵，從基本面與法人研調觀點來看，公司的轉型契機已逐漸浮現： - 財報表現：最新第四季營收達 567.4 億元（年增 6%），毛利率受惠產品組合優化提升至 9.1%，單季稅後淨損大幅縮小至 1,900 萬元，整體表現優於市場預期。 - 營運展望：預期第一季非顯示器業務在併購效益下，將呈現高雙位數季增，有助於抵銷傳統面板淡季的影響。 - 転型動能：面板級扇出型封裝（FOPLP）未來有望切入低軌衛星通訊射頻封裝，且車用事業營收預期將呈倍數成長。 此外，群創(3481) 擁有逾 71 萬名股東，今年股東會紀念品為時尚輕巧隨手杯，欲領取的投資人需留意 3 月 25 日的最後買進日。 電子中游-LCD-TFT 面板｜概念股盤中觀察 面板產業近期在 AI 與矽光子題材帶動下引發市場熱烈關注，資金逐漸從單一題材向周邊具備轉型潛力的族群擴散，目前盤中指標股展現出相對抗跌與吸金的量價變化。 友達(2409) 全球第五大面板廠，主要提供顯示器系統、垂直場域及智慧移動解決方案。觀察目前盤中表現，股價穩定上揚 2.1%，成交量達逾 45.6 萬張，且大單買盤力道略微勝過賣盤。顯示在同業接單利多帶動下，市場資金亦對其雙軸轉型效益抱持高度期待，目前盤中買盤偏向積極。 綜合評估，群創(3481) 在光通訊與車用領域的轉型成效已成為市場焦點，並帶動同業的比價效應。投資人後續可持續關注下半年電視面板報價是否因大型運動賽事提前備貨而止跌回升，以及矽光子新業務實際貢獻營收的時程，同時需留意短期爆量大漲後的籌碼消化狀況，以中性視角持續追蹤產業落底跡象。 盤中資料來源：股市爆料同學會

群創(3481) 二月營收195.4億元，年增5.6%！後續營運表現怎麼看？

電子中游-LCD-TFT面板 群創(3481)公布2月合併營收195.4億元，為近3個月以來新低，MoM -11.74%、YoY +5.6%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期；累計2026年前2個月營收約416.8億，較去年同期 YoY +12.14%。

【即時新聞】鴻海 (2317) 大賺 16.33 億！處分群創 (3481) 持股後，股價震盪是撿便宜還是風險？

鴻海(2317)今日代子公司鴻揚創投公告，已完成處分群創(3481)持股的交易案。本次交易總計賣出近八萬七千張股票，每單位平均價格為28.46元。此舉最主要是為了實現投資利益，整體處分利益高達16.33億元，為公司業外收益與整體財報數據挹注正向動能。 處分群創持股細節與財務影響 根據最新公告資訊，本次交易時間落在二月底至三月十日之間，總交易金額達24.74億元。在會計認列方面，已實現的16.33億元將列入本年度未分配盈餘。依據國際財務報導準則規定，其中約6.5億元由去年度其他權益轉列，其餘9.83億元則列為今年度的其他綜合損益。 股價變化與外資法人動向觀察 觀察近期交易狀況，鴻海股價在三月上旬出現較明顯的震盪調整，十日收盤價來到209.5元。在籌碼變動上，外資機構在近日呈現連續賣超態勢，尤其在三月九日與十日兩個交易日，單日賣超張數皆超過兩萬五千張。投信與自營商則呈現小幅買進的格局，顯示不同法人對短期股價看法出現分歧。 業外收益入帳與本業營運追蹤 投資人後續可持續關注這筆業外收益入帳後對整體財報淨值的實質貢獻。同時，雖然處分非核心資產有助於活化資金，但公司本業的電子代工訂單出貨狀況仍是決定長期價值的核心。面對近期外資調節賣壓，市場需觀察量能變化以及關鍵支撐價位是否能有效守穩。 鴻海(2317)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 身為全球電子代工服務龍頭，目前本益比約11.7倍，現金股利殖利率達2.8%。今年二月合併營收達5958.13億元，較去年同期成長8.06%，營運表現穩健。去年十月更曾創下單月營收8957.08億元的歷史新高，展現其強大的產業競爭力與規模經濟優勢。 籌碼與法人觀察 從三大法人近期動向來看，外資在三月上旬轉為大幅賣超，導致整體法人籌碼呈現淨流出。主力進出方面，近五日主力買賣超比例降至負25.3%，顯示短線大戶資金有提款撤出跡象。官股行庫則在股價回檔之際進場逢低承接，持股比率維持在3.11%左右的相對高檔。 技術面重點 檢視近期股價走勢，二月底收盤價曾達243元的高位，隨後受到法人結帳壓力影響，股價回落至209.5元附近。短線上跌破近期的強勢整理平台，投資人應防範短線籌碼過度集中賣出導致乖離過大的風險，後續需觀察量能是否能在此區間重新建立支撐底蘊，等待均線重新糾結。 關注基本面發展與籌碼沉澱 綜合評估，本次處分群創持股確實為鴻海帶來實質的資金挹注與財務美化效果。然而面對近期外資賣壓與技術面修正，建議投資人應回歸基本面檢視，靜待籌碼面賣壓沉澱，並密切追蹤後續每月營收的成長動能與法說會展望。 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j