佳必琪 CPO 與高階連接器的多平台覆蓋力：從規格矩陣到產業標準演進的關鍵觀察

聯電(2303)遭00919剔除後仍走強：CPO題材與成熟製程供需變化怎麼看

聯電(2303)近期在籌碼面與產業面都出現新的討論焦點。首先，高股息ETF(00919)最新成分股調整中，正式將聯電剔除；市場法人指出，主因在於股價受惠AI題材表現走升，但現金股息未同步跟上，因而被納入換股調整。 另一方面，聯電也因產業題材受到關注，包括傳出切入CPO相關新領域，以及外資法人評估成熟製程在明年下半年可能出現產能吃緊，因而上調投資評等與合理股價預期。 從公司背景來看，聯電成立於1980年，為全球第三大專用晶片代工廠，2024年市佔率約5%，總部位於新竹，全球擁有12座晶圓廠，客戶涵蓋德州儀器、聯發科與英特爾等，應用領域包括通訊、顯示、記憶體與汽車。 股價表現方面，2026年6月1日聯電開盤22.97元，盤中高點23.02元、低點22.135元，收在22.89元，單日上漲0.71元，漲幅3.20%，成交量為11,502,971股，較前一交易日減少21.48%。 整體來看，聯電短線雖面臨大型ETF調節持股，但CPO延伸題材與成熟製程供需變化，仍讓市場持續關注其後續基本面與產能利用率表現。

Navitas躋身輝達800V電源合作名單，AI伺服器電源升級帶來什麼變化？

近期 AI 伺服器電源需求迎來關鍵升級，Navitas Semiconductor（NVTS）獲選為輝達（NVDA）下一代 800V 電源架構的官方合作夥伴，成為市場關注焦點。隨著機櫃級 AI 加速器功耗大幅提升，傳統資料中心的電壓架構已難以負荷，促使超大規模資料中心展開電源轉換鏈的升級。 在這個趨勢下，Navitas 在 GaN 與 SiC 電源半導體領域的布局受到關注，重點包括： 1. 電源架構升級：800V 系統具備更低電流與更高轉換效率，成為 AI 資料中心基礎設施的重要變化。 2. 合作夥伴背書：名列輝達官方電源生態系名單，有助於其切入 AI 資料中心供應鏈。 3. 產業板塊輪動：近期美股資金在軟硬體之間快速輪動，GaN 功率族群短期面臨漲多後的籌碼消化，但 AI 伺服器的電源需求仍持續擴張。 Navitas Semiconductor 專注於超高效氮化鎵（GaN）半導體設計與製造，其 GaN 功率 IC 整合驅動、控制與保護功能，應用於行動裝置、消費電子、企業、電動車與新能源市場，提供快速充電與高功率密度解決方案。目前該公司多數營收來自中國市場。 從股價表現來看，NVTS 於 2026 年 6 月 1 日開盤為 25.4350 美元，盤中最高 25.5237 美元，最低 23.5900 美元，終場收在 24.8600 美元，單日下跌 6.54%，成交量為 25,017,012 股，較前一交易日增加 8.04%。 整體而言，Navitas 躋身輝達 800V 世代電源合作名單，突顯其在 AI 伺服器基礎設施升級中的角色。後續可持續觀察 AI 資料中心拉貨動能，以及 GaN 功率同業競爭等變數，作為評估其長期發展的客觀參考。

聯華電子(2303)遭高息ETF剔除後，CPO新題材與成熟製程吃緊能否成為轉機

聯華電子(UMC)近期成為市場關注焦點，主要來自籌碼面與基本面兩項變化。籌碼面上，國內大型高息ETF 00919 最新成分調整中，原本權重居前的聯電(2303)遭到剔除，市場解讀與股價先前受AI題材推升、但現金股息未同步跟上有關。基本面方面，市場傳出聯電可能跨入CPO（共同光學封裝）領域，外資也提出看法，認為成熟製程在明年下半年可能面臨產能吃緊，並因此調升其投資評等。 聯華電子(UMC)成立於1980年，是全球第三大專用晶片代工廠，2024年市佔率約5%。公司在全球營運12座晶圓廠，客戶包含德州儀器、聯發科與英特爾等，產品應用涵蓋通訊、車用與記憶體等領域。 就近期股價表現來看，根據2026年6月1日交易資料，聯華電子(UMC)開盤22.97元、收盤22.89元，單日上漲0.71元，漲幅3.20%。盤中高點23.02元、低點22.135元，成交量為1150萬2971股，較前一交易日減少21.48%。 整體而言，聯華電子(UMC)目前同時受到高股息ETF換股影響與CPO、新製程供需變化等題材牽動。後續可持續觀察新事業的實質進展，以及外資與市場籌碼是否延續調整。

Lumentum(LITE)搭上AI光通訊升級潮，營收暴增90%背後看什麼

Lumentum（LITE）近期因 AI 資料中心高速傳輸需求升溫而受到市場關注。隨著 800G、1.6T 光學互連，以及 XPU 帶動的機櫃間 CPO、NPO 商機擴大，市場對高速光通訊架構的想像也同步升高。 公司近期幾個焦點包括：自 5 月 18 日起納入 Nasdaq100 指數；獲得 NVIDIA 20 億美元策略投資；2026 會計年度第三季營收達 8.08 億美元，年增 90%，經調整每股盈餘 2.37 美元，經調整毛利率 47.9%；並預估第四季營收將落在 9.6 億至 10.1 億美元。 Lumentum 總部位於加州，主要提供電信網路設備所需的光學與光子元件，以及商用雷射器，營運分為 OpComms 與 Lasers 兩大部門。其中 OpComms 為主要營收來源，產品涵蓋模組與子系統，應用在區域、長途與海底網路，近年也持續拓展 3D 感測雷射二極體等應用。 股價方面，2026 年 6 月 1 日 LITE 以 825.25 美元開盤，盤中最高 931.85 美元、最低 806.62 美元，收在 905.00 美元，單日上漲 5.85%，成交量 7,932,745 股。整體來看，Lumentum 目前的市場熱度，主要來自 AI 光通訊升級題材與財報成長表現的同步發酵。

日月光投控 ASX 走弱：市場在修正半導體循環什麼？

日月光投控 ASX 單日下跌，市場更可能是在重新評估半導體景氣循環的折現率，而不一定是基本面立刻轉差。文中指出，在利率偏高、科技股評價壓縮的環境下，封裝測試族群常會先被調整，因為它最貼近供應鏈溫度與終端需求變化。 日月光投控與全球半導體供應鏈連動深，特別受到美系科技客戶拉貨節奏、AI 伺服器需求，以及消費電子庫存變化影響。市場關注的重點，不只是當下接單，而是接下來幾季是否會出現少單、延單，甚至去庫存。 文章列出三個觀察方向：客戶資本支出是否持續下修、公司營收與毛利率是否仍具韌性，以及市場是否仍願意給予成長溢價。若只是短線情緒壓力、但訂單與毛利率未明顯惡化，較像估值回吐；若訂單能見度下降、庫存調整時間拉長，則可能代表半導體循環轉弱，未來幾季供應鏈節奏也需重新校準。

ARM跨足自研晶片提振營運展望，台積電與Meta合作受關注

ARM執行長在COMPUTEX釋出樂觀展望，指出台灣在AI伺服器浪潮中扮演關鍵角色，生態系已生產約2500億顆晶片。公司正積極跨足自研晶片領域，市場需求也明顯高於預期。 重點發展包括： - 財務目標：150億美元的自研晶片營收目標，有望提前達成。 - 產品規格：自有品牌晶片AGI CPU最多配置136核心，功耗約300瓦。 - 供應鏈合作：交由台積電代工生產，Meta成為首位重量級客戶。 - 策略結盟：高層拜訪在台獲直接投資的IC設計公司通寶，深化邊緣AI與實體AI合作。 ARM是全球架構智慧財產權開發商，在智慧型手機CPU核心具備高度市占率，也涵蓋穿戴裝置與感測器市場。其商業模式原以架構授權費與權利金為主，2026年進一步推出自有品牌CPU產品，從單一授權模式擴展至實體晶片，為營收結構帶來新變化。 根據2026年6月1日數據，ARM當日開盤389.95美元，盤中最高421.6899美元，最低381.25美元，終場收在408.85美元，單日上漲55.56美元，漲幅15.73%，成交量達20,741,523股，顯示市場交投熱絡。 整體來看，ARM正處於從純矽智財授權跨足自研晶片的轉型階段。後續可持續觀察自研晶片的量產進度、關鍵大廠訂單的延續性，以及150億美元營收目標的認列進展，作為評估後續營運表現的客觀依據。

群創傳打入SpaceX供應鏈，FOPLP概念股為何同步轉強？

台股再度創下歷史新高，收在28810點，其中群創（3481）因市場傳出透過FOPLP技術打入SpaceX供應鏈，帶動股價與成交量同步放大，並推升相關概念股走強。 文中指出，群創積極推動的FOPLP（扇出型面板級封裝）技術被視為重要突破，市場預期可望切入SpaceX星鏈供應鏈中的射頻晶片封裝。法人認為，若相關進展屬實，代表群創有機會從傳統面板廠跨入半導體封裝領域。 FOPLP的優勢在於可利用舊世代面板產線進行封裝，有助降低資本支出，也能活化閒置產能，進一步優化產品組合與估值評價。隨著AI伺服器與高效能運算需求升溫，台積電（2330）CoWoS產能吃緊，也讓部分成熟製程與電源管理IC訂單外溢到FOPLP相關領域。 此外，文中提到面板廠採用的玻璃基板，較傳統PCB載板具備更好的平坦度與低翹曲特性，適合高頻高速傳輸需求。供應鏈預期，若技術滲透率提升，不只面板廠受惠，相關製程設備廠也可能同步受惠。 整體來看，市場對群創與FOPLP題材的關注，來自短線題材與中長期產業趨勢的交會。後續仍需觀察實際訂單落地情況，以及產業擴散效應是否持續擴大。

AI熱潮推升台股與台積電創高，台灣供應鏈受惠全解析

隨著人工智慧熱潮持續發酵，美國股市四大指數與台灣加權指數雙雙創下歷史新高。台股在大型權值股帶動下，終場收在45557.31點，上漲604.97點。輝達（NVIDIA）於台北國際電腦展（COMPUTEX）發表新一代AI個人電腦晶片及「RTX Spark超級晶片」，並與微軟、聯發科(2454)共同打造N1X處理器。輝達股價單日上漲6.26%，安謀大漲15.73%，美光股價首度突破1000美元。台積電(2330)ADR上漲4.11%，連帶推升台股台積電盤中一度觸及2400元。 台灣供應鏈在本次展會中展現高度整合能力。廣達(2382)旗下雲達、和碩(4938)與仁寶(2324)等大廠相繼展示AI伺服器與機器人等最新硬體設備；金屬機殼廠可成(2474)首度列入輝達供應鏈背板名單，股價開盤即攻上漲停價223.5元。此外，高通執行長亦於主題演講中點名25家台灣合作夥伴，進一步凸顯台灣在晶圓代工、封裝測試與系統組裝的核心地位。 在零組件報價方面，記憶體與被動元件價格上漲帶動相關類股表現。南亞科(2408)觸及400元，華邦電(2344)與威剛(3260)同步漲停；高盛證券點名多層陶瓷電容器（MLCC）交期拉長，推升國巨(2327)、華新科(2492)等被動元件廠股價強勢。然而，記憶體價格飆漲也對議價力較低的終端廠造成衝擊，如運動相機製造商GoPro因成本壓力正式提出持續經營疑慮。另一方面，英特爾執行長陳立武宣布18A製程量產進度，並強調與台積電(2330)在多項產品上將維持穩固的代工合作關係。

CoreWeave（CRWV）交付Nvidia新機架後走強，法人上修營收但EPS仍虧損

近期雲端基礎設施服務商 CoreWeave（CRWV）受到市場關注。Dell 宣布將全球首個 Nvidia Vera Rubin NVL72 伺服器機架交付給 CoreWeave，帶動市場對其 AI 基礎設施進展的討論，也反映在股價表現上。資料顯示，CoreWeave 年內漲幅已達 57.36%。 在法人預估方面，根據 FactSet 最新調查，共 28 位分析師調整對 CoreWeave 的獲利預期。2026 年 EPS 預估中位數由 -3.62 美元微幅下修至 -3.69 美元；2026 年市場預估營收中位數為 125.89 億美元，平均值為 126.65 億美元。綜合分析師評估，目前預估目標價為 140.00 美元。 CoreWeave 是一家現代雲端基礎設施公司，核心業務為提供優化效率的 Nvidia GPU 及其他 AI 硬體，雲端平台主要支援 AI 訓練與推論工作負載，以及基礎大型語言模型與下一代 AI 應用的開發與交付。 從近期股價來看，CoreWeave 在 2026 年 6 月 1 日開盤價為 114.775 美元，盤中最高觸及 127.8485 美元，最低 114.715 美元，收盤於 124.82 美元，單日上漲 15.29 美元，漲幅 13.96%，成交量達 58,297,282 股，較前日增加 107.03%。 整體而言，CoreWeave 受惠於硬體設備升級與市場資金關注，股價動能明顯；不過，法人對 2026 年 EPS 仍預期虧損，且預估值略有下修。後續可持續觀察其雲端基礎設施建置進度，以及營收擴張是否能逐步收斂虧損，並以實際財報表現驗證成長動能。

戴爾AI伺服器營收暴增757%帶動伺服器族群，美超微電腦(SMCI)走強受關注

近期市場高度聚焦 AI 伺服器產業動態。戴爾公布優異財報後，首季 AI 伺服器營收較去年同期暴增 757%，顯示傳統硬體在 AI 基礎建設中扮演愈來愈重要的角色，也帶動整體伺服器族群走強。同為伺服器大廠的美超微電腦（SMCI）受此帶動，股價一度出現 12.6% 的單日漲幅，近期盤中也曾上漲 5.38% 至 49.4 美元。 市場目前主要關注幾個方向。首先，生成式 AI 應用正從模型訓練擴展到推論運算，持續推動企業擴建資料中心設備。其次，市場資金有從光通訊族群轉向伺服器概念股的跡象。再者，記憶體與 CPU 等零組件下半年仍可能處於供應短缺狀態，伺服器積壓訂單需求仍顯強勁。 美超微電腦（SMCI）主要為雲計算、數據中心、大數據及高性能運算市場提供高效能伺服器技術服務，並以模組化與開放標準架構提供從伺服器、儲存設備到全機架的客製化解決方案，目前超過半數營收來自美國市場。 就近期股價表現來看，美超微電腦（SMCI）於 2026 年 6 月 1 日收在 46.88 美元，單日上漲 0.79 美元，漲幅 1.71%；盤中最高 48.08 美元、最低 45.655 美元，成交量 5,042 萬股，較前一交易日量縮約 45.92%。 整體而言，AI 基礎設施擴建需求為伺服器產業帶來明顯發展空間，也推升相關個股熱度。後續可持續觀察 AI 推論運算的實際落地進度，以及下半年關鍵零組件供應是否持續吃緊，作為評估產業鏈變化的重要參考。