大同 2371 取得 UL 認證後，成長曲線真的會加速嗎？

施倫伯傑2025年第一季財報分歧：北美成長、拉丁美洲承壓，油田服務前景受關注

全球油田服務巨頭施倫伯傑（Schlumberger）公布2025年第一季財報，市場關注其區域表現分歧。資料顯示，北美市場收入年增約8%，反映需求維持強勁；相較之下，拉丁美洲收入年減10%，顯示當地營運仍面臨壓力。 分析指出，北美成長主要受頁岩油生產回暖與新技術應用帶動；拉丁美洲下滑則與政治不穩定、投資環境轉弱等因素相關。由於施倫伯傑在全球油氣服務產業具代表性，其財報表現也常被視為觀察整體市場景氣的參考。 儘管區域表現不一，部分市場觀點仍看好施倫伯傑的長期營運潛力。不過，全球經濟變化、油價波動與各地投資環境，仍將是後續幾季需要持續觀察的重點。

汽車零組件AM題材強勢上攻：東陽、堤維西等受惠北美需求與匯率

傳產汽車零組件族群近期走強，AM（售後維修）題材成為盤面焦點。汽車零組件類股單日漲幅達 3.77%，大億、耿鼎、倉佑、堤維西、東陽、帝寶等多檔個股出現漲停或逼近漲停，帶動族群表現亮眼。 這波走勢主要來自北美 AM 市場需求持續暢旺，加上新台幣近期偏弱，有利出口導向零組件廠的匯兌收益與競爭力。資金明顯聚焦在具備獲利轉機與基本面支撐的標的，也同步推升巧新、麗清等次族群表現。 從產業面來看，AM 市場景氣循環向上，部分業者在法說會與近期營收中也釋出正向展望。疫後用車習慣改變、車齡老化，帶動替換需求增加；同時保險公司提高維修費用給付，讓保險件數提升，進一步支撐零件需求。市場預期，這波 AM 旺季效應可能延續至第二季甚至下半年。 不過，後續仍需留意第二季財報表現是否符合預期，以及新台幣匯率變化對外銷廠商獲利的影響。技術面與籌碼面若出現過熱，也需觀察個股是否仍具基本面支撐。整體來看，汽車零組件 AM 題材目前仍具市場關注度，後續可持續追蹤指標股與產業動能變化。

FirstEnergy(FE) 提出三年費率計畫，聚焦電網升級與電費漸進調整

FirstEnergy(FE) 旗下的俄亥俄州電力公司近日向州監管機構提交為期三年的費率計畫，預計每年投入約 8 億美元進行電網升級，並透過微幅調漲電費來支持供電可靠性投資。這項提案已遞交給俄亥俄州公共事業委員會，內容涵蓋電力基礎設施投資、植被管理，以及多項客戶援助計畫。 根據提案，FirstEnergy(FE) 將把資金用於升級電線桿、電纜及電網技術，目標是減少停電次數並加快復電速度；同時，每年還將撥款 8,300 萬美元用於樹木修剪等植被管理，以降低停電風險。隨著美國電力需求持續上升、基礎設施老化，加上極端天氣事件頻繁，美國公用事業公司正加速推進電網強化與現代化投資。 在受監管的公用事業市場中，複數年費率計畫愈來愈常見，因為有助於提升資本支出的可預見性。FirstEnergy(FE) 表示，這項提案旨在讓電費調整更平穩、可預期。以每月用電量約 1,000 度的住宅用戶來看，三年內平均年電費增幅約為 2.2% 至 2.8%。此外，公司也規劃在 2029 年整合現有資源，成立 400 萬美元能源援助基金，並設立 100 萬美元緊急能源支持基金，協助面臨斷電風險的弱勢用戶。 FirstEnergy(FE) 是一家投資人持有的控股公司，業務遍及美國大西洋中部和中西部六個州，旗下擁有 10 家受監管的配電公司，並營運全美最大的輸電系統之一，線路總長約 24,000 英里。最新交易日中，FirstEnergy(FE) 收盤報 46.64 美元，上漲 0.33 美元，漲幅 0.71%，單日成交量為 5,437,814 股，較前一日增加 22.14%。

中興電(1513)訂單能見度到2031年，半導體與AI基建題材怎麼看

中興電(1513)受惠於電網升級與綠能轉型，在手未實銷訂單逾400億元，部分訂單能見度直達2031年。公司近期在半導體與AI基礎建設領域也有進展，高壓氣體絕緣開關(GIS)已獲國內晶圓半導體大廠認證，預計今年第四季開始逐步出貨；同時切入AI資料中心工程統包與建置，擴大參與基礎建設市場。另規劃下半年啟動具國際認證的綠電售電服務，並力拚氫能事業達成損益兩平。公司決議配息6元，訂於7月9日進行除息交易。法人指出，中興電積極改善缺工問題，跨足半導體供應將有助於整體營運結構轉佳，加上外銷市場布局穩步推進，為中長期獲利成長增添動能。 盤中觀察部分，隨著綠能建置與AI自動化應用持續擴散，資金在重電與工具機相關族群間輪動。東台(4526)專注客製化與智慧製造解決方案，盤中股價大漲逾9%；高力(8996)具伺服器散熱與氫能雙重題材，漲幅超過9%；亞崴(1530)為大型CNC加工中心機製造商，股價強攻逼近漲停；直得(1597)專攻微型線性滑軌與自動化關鍵元件，股價上漲近7%。整體來看，中興電憑藉在手訂單與跨足半導體設備的進展，成為重電與自動化族群的觀察焦點；後續可留意新訂單實際貢獻、外銷拓展效益與電網建置預算執行情況。

中興電(1513)訂單看至2031年，重電與AI基建熱度升溫

中興電(1513)受惠電網升級與綠能轉型，在手未實銷訂單逾400億元，部分能見度直達2031年。公司在半導體與AI基礎建設也有新進展，包括高壓氣體絕緣開關(GIS)獲國內晶圓半導體大廠認證，預計今年第四季起逐步出貨；同時切入AI資料中心工程統包與建置，並規劃下半年啟動具國際認證的綠電售電服務，氫能事業則力拚損益兩平。公司決議配息6元，除息交易日為7月9日。 法人看法指出，中興電(1513)改善缺工問題、跨足半導體供應鏈，並推進外銷市場布局，有助於營運結構與中長期獲利動能。盤面上，電網升級與綠能建置題材也帶動重電與工具機、自動化族群輪動，東台(4526)、高力(8996)、亞崴(1530)、直得(1597)盤中皆有明顯資金關注。 整體來看，這篇內容聚焦在重電設備、半導體基建、AI資料中心與綠能轉型的交集，並延伸到傳產電機與自動化概念股的盤中表現。

東元電機併購馬來西亞 Dynaciate，AI 資料中心布局有何影響？

東元電機(1504)近日宣布與馬來西亞工程公司 Dynaciate 完成併購協議簽署，預計投資約新台幣16億元取得約78%股權，藉此加速布局東南亞 AI 資料中心基礎建設。法人分析指出，在機電與資料中心需求延續下，下半年即可開始認列部分併購營收。 本次併購重點包括三方面： 1. 縮短交付週期：結合 Dynaciate 的模組化預製技術，將資料中心交付週期縮短至6個月，提升商轉速度。 2. 營收結構優化：預期電力能源事業群的資料中心營收比重，將從不到10%提升至30%。 3. 跨國工程擴展：結合既有資源形成跨國平台，擴大東南亞如泰國、印尼等高成長市場的承接能力。 法人也預估，隨著產品出貨比重提升及 AIDC 相關毛利改善，東元電機在2026至2027年的獲利動能值得關注。 同一盤面上，重電與機電族群也出現輪動。中興電(1513)受惠台電強韌電網計畫與綠能商機，盤中買盤偏積極；東台(4526)朝自動化與智慧製造轉型，股價與量能同步放大；直得(1597)聚焦微型線性滑軌，在半導體與醫療設備應用持續推進；高力(8996)則受惠伺服器液冷散熱需求，盤中買盤動能明顯。 整體來看，東元電機透過海外併購深化 AI 資料中心布局，也反映電機產業在 AI 基礎建設中的角色正在升溫。後續可留意相關公司的財報表現、跨國專案認列進度，以及同族群資金輪動情況。

輝達財報優於預期帶動台股創高，AI與重電族群同步走強

輝達（Nvidia）公布財報與財測後盤後大漲，帶動台股 2/22 開高走高，加權指數收在 18852.78 點，上漲 176.47 點，成交值 3978.67 億元，盤中一度創下 18881.77 點新高。櫃買指數同步上漲 0.65%。 盤面上，台積電 (2330) 上漲 11 元至 692 元，聯發科 (2454) 重返千金股，收在 1015 元，半導體族群整體偏強。AI 伺服器相關個股中，廣達 (2382) 收漲約 3%，緯創 (3231) 走揚；但英業達 (2356)、技嘉 (2376)、緯穎 (6669) 盤中仍有賣壓。散熱族群也延續強勢，雙鴻 (3324)、奇鋐 (3017) 漲幅約 5%，健策 (3653)、建準 (2421)、元山 (6275) 亦表現不弱。 非電子族群方面，重電族群維持多頭氣勢，士電、大同、華城、東元、中興電 (1513) 等股同步走高。航運族群也有表現，長榮、陽明、萬海走勢偏強。 作者整理指出，Nvidia 2024 財年第四季財報中，資料中心業務仍是成長主力，遊戲業務維持穩健，汽車業務雖有下滑但仍具後續發展空間。整體來看，市場對輝達的高期待下，財報與財測是否足以支撐後續 AI 族群表現，仍是盤面關注焦點。文章同時提到，在高檔震盪環境下，籌碼較乾淨、位階相對偏低的個股，可能比短線追高更受重視。

Stellantis（STLA）推600億歐元五年轉型，聚焦北美與高利潤品牌

Stellantis（STLA）在密西根州奧本山總部舉辦資本市場日，公布名為「FaSTLAne 2030」的五年戰略計畫，預計投入600億歐元推動轉型。執行長Antonio Filosa表示，這項計畫以長期獲利成長為核心，並將高達70%的品牌與產品投資集中於Jeep、Ram、Peugeot與Fiat等四大全球性品牌，以及Pro One商用車部門。 在財務目標更新後，市場對這項資源重整的反應轉趨正面。公司預計到2030年推出超過60款新車型，並在北美市場達成25%營收成長，以及8%至10%的調整後營業利潤率。原本被市場猜測可能遭弱化的Maserati，確定將新增兩款大型車款，完整路線圖預計12月公布。 在資源配置上，Stellantis（STLA）規劃的360億歐元品牌與產品資金中，60%將直接投入北美市場，顯示該地區的戰略優先順序。同時，Chrysler、Dodge、Citroën、Opel與Alfa Romeo將轉型為區域性品牌，投資比重相對降低。 技術與平台方面，公司提撥約240億歐元投入三大全球平台開發，約占整體研發與資本支出的40%，包括新架構STLA One，以及預計2027年推出的AI軟體系統STLA Brain、STLA SmartCockpit與STLA AutoDrive。為因應購車負擔，集團計畫在2030年前推出7款售價低於4萬美元的新產品，其中兩款定價低於3萬美元，鎖定大眾市場。 此外，Stellantis（STLA）持續深化與零跑汽車、東風汽車的合作，並評估與Jaguar Land Rover在美國合作的可能性。公司也設定將新車開發週期從40個月縮短至24個月，並希望在2028年前每年減少60億歐元成本，同時在保留製造業工作機會的前提下，削減歐洲約80萬輛產能。 Stellantis（STLA）成立於2021年，為飛雅特克萊斯勒與法國寶獅雪鐵龍集團合併而成，旗下擁有Fiat、Jeep、Peugeot與Maserati等14個品牌。2024年全球銷量達550萬輛，歐洲市場佔47%，北美市場佔26%。最新交易日收盤價為7.53美元，上漲2.45%，成交量為14,609,806股。

可口可樂評估更換北美廣告代理商，Publicis Groupe成主要候選

根據《Digiday》報導，可口可樂（NYSE:KO）正在評估是否更換其北美市場的廣告代理商，現任合作夥伴為 WPP（NYSE:WPP）。消息指出，Publicis Groupe（OTCQX:PUBGY）被視為主要候選者。 報導提到，可口可樂長期依賴 WPP 管理北美廣告業務，但在市場競爭加劇、消費者偏好持續變化的背景下，公司可能希望透過新的媒體代理商，強化品牌影響力與市場表現。Publicis Groupe 因在創意與數位行銷方面具備優勢，因而受到關注。 目前相關變動仍在評估階段。對可口可樂而言，是否更換合作夥伴，反映出其廣告策略可能正在重新調整；對業界來說，這也顯示大型品牌在行銷資源配置上，持續尋求更貼近市場變化的合作模式。

國際紙業(IP)併購德拉瓦包裝廠　第一季營收年增13.4%轉盈

國際紙業（IP）最新宣布收購位於美國德拉瓦州多佛的包裝廠 Delmarva Corrugated Packaging。雖然交易的具體財務條款尚未公開，但公司高層表示，這項併購符合長期營運策略，有助於擴大市場版圖，並為客戶、股東與員工創造價值。 國際紙業北美包裝解決方案執行副總裁兼總裁 Tom Hamic 指出，多佛工廠具有穩固的客戶基礎與優越的戰略位置，併入後可強化區域營運據點，擴大高品質、永續包裝解決方案的供應能力，同時提升交貨速度與可靠性。Delmarva Corrugated Packaging 總裁兼執行長 Dennis D. Mehiel 也表示，這筆交易有助於發揮工廠的商業潛力，並為利害關係人帶來效益。 財務表現方面，國際紙業 2026 年第一季淨營收達 59.7 億美元，較去年同期 52 億美元成長 13.4%。繼續營業單位收益為 7,600 萬美元，較去年同期虧損 1.24 億美元明顯改善，成功轉虧為盈。 北美包裝解決方案部門第一季營收雖因季節性銷量減少而微幅下滑 2% 至 36 億美元，但單季營業利潤仍達 2.48 億美元，優於去年同期的 1.42 億美元，反映獲利能力與營運效率提升。 整體來看，國際紙業目前約佔北美瓦楞包裝市場三分之一份額，且超過四分之三的銷售額來自北美市場，主要服務工業、消費品與製造業等終端客戶。昨日國際紙業（IP）收盤價為 30.40 美元，上漲 0.14 美元，漲幅 0.46%，成交量為 5,746,994 股，較前一日減少 12.25%。