外資連賣3,700張，大戶在想什麼？

台股單日暴跌 1004 點！季線失守後，反彈契機與資金動能怎麼看？

上週上市強勢族群 上週漲幅領先的上市族群 ➤ 航運、建材營造、橡膠（航運、建材營造連續 2 週漲幅都領先） 上週出現價漲量增的上市族群 ➤ 航運、建材營造 上週上櫃強勢族群 上週漲幅領先的上櫃族群 ➤ 建材營造、紡織纖維、光觀餐旅（建材營造連續 2 週漲幅都領先） 上週出現價漲量增的上櫃族群 ➤ 建材營造、紡織纖維 本週集中市場下跌 481 點，跌幅 2.18 %，OTC 下跌 6.56 點，跌幅 2.48 %。 尤其是週五（8/2 日）單日下跌 1004 點，創下台股單日最大跌點紀錄。 7/6 日網誌文章提醒過，大盤季線乖離超過 10% 容易引發短線客拔檔停利賺價差，7/21 日網誌文章再次提醒「須留意大盤有回補 6/6 日跳空缺口的機率」。果然連續 3 週台股出現比較大的回檔，且不少個股出現較大震盪。 目前大盤季線乖離率 - 2.57%、且季線上揚，根據葛蘭必法則，上揚中的長天期均線，會有一定程度的支撐能力。週五（8/2 日）外資期貨空單留倉 45100 口、外資賣超台股現貨 944 億台幣。這種情況也出現在今年 1 月、4 月中旬，前兩次台股回測季線就止跌上漲，這次跌破季線略有不同，但短線也開始醞釀跌深反彈修正季線負乖離的能量。 從扣抵值觀察，下週季線扣抵位置落在 20200~20700 點（每天會移動），下週台股如果能維持在季線扣抵位置區間之上，季線仍然會維持上揚格局，就會有利於季線的支撐效果。 7/26 日（上週五）台股盤中一度重挫接近 1000 點，終場收跌 752 點，週五（8/2 日）單日再次下跌 1004 點且創下台股單日最大跌點紀錄。此波融資餘額從 7/17 日的 3404 億一路減碼到 8/2 日剩下 3258 億，融資餘額大減有助於籌碼安定，下週融資若能繼續減碼，會比較有利於短線止穩反彈。 從巴菲特指標來觀察，最近 5 年的低點出現在 2020 年 3 月新冠疫情爆發時的 143 %，當時台股最低是 8523 點；最近 5 年的高點出現在 2024 年 7/11 日的 346 %，當時台股最高來到 24416 點。 巴菲特指標是股市總市值和 GDP 的比值，可作為判斷整體股市是否過高或過低，數字越高代表買進股票的成本越高、數字越低代表買進股票的成本越低。以最近五年巴菲特指標的最低點、中間價、最高點來觀察，台股最近 5 年的昂貴價目前是 346 %，合理價是 244 %，便宜價落在 143 %。 怪博士以上述三個位置來配置持股比重，昂貴價持股 30%、合理價持股 50%、便宜價持股 70%（目前持股控制在 40 % 以內）。適度做好持股配置，就不會在股市相對高檔區滿手持股，一有個震盪損益就會非常大，影響持股心情，當情緒受到影響，也很容易影響判斷，做出錯誤的決策。 快速結論 操作一直都是機率問題，使用正確的邏輯選股做功課、能清楚判斷大盤位階，就可以讓自己往機率高的方向去操作，自然能夠將獲利極大化、風險極小化。 短線急跌累計下跌了接近 3000 點，台股跌破上揚中的季線、並且回補 6/6 日跳空缺口，已經開始醞釀反彈契機，下週需要留意追蹤融資餘額、外資期貨 / 現貨的變化。 若沒有把握，適度等待也是一種重要的操作策略，人生並非每個階段都要衝刺，適度休息、沉澱也是很重要的。 在這個關鍵時刻，當我們選股做功課的時候，對於法人籌碼的變化需要有比較高的敏銳度，才不會買到法人正在出貨的股票，透過自選股頁面的 1 日外本比 / 投本比 也可以立即掌握當日法人動能、再搭配 5 日外本比 / 投本比數據，一眼看出法人籌碼變化。 當然也可以透過 Beta 值 的應用，快速檢視手中持股，進行汰弱則強。 台股連續三週修正，週五更是重挫 1004 點，本週只有 1 檔符合超級 Excel 表快篩條件的個股出現雙位數大漲：8467 波力-KY 上週符合外本比買超快篩條件，本週上漲 14.22 %。8467 波力-KY 的 Beta 值 = 0.48。 數據再次驗證，當大盤回檔時，個股 Beta 值 < 0.8 會有不錯的機率逆勢上漲。法人也會用這個概念選股，因此上週外資、投信持續買超 8467 波力-KY，直到週五大盤重挫千點外資才轉為賣。 符合快篩條件且上週上漲的股票，有超過 90 % Beta 值 < 0.8，可見法人在大盤回檔時，的確會優先布局 Beta 值 < 0.8 的股票。 當盤勢震盪的時候，法人進出會比較快速，有時候會出現大買之後因盤勢修正，法人又快速停損出場，因此操作難度是比較高的。若沒有把握，也可以等待盤勢止穩再操作，適度等待也是一種重要的操作策略。 經過許多次回測驗證，把時間聚焦在同時符合超級 Excel 表外本比、超級 Excel 表投本比快篩條件、甚至也同時符合怪博士 APP 濾網條件的股票，的確可以很有效率的找到短線飆股。 2023 年，只有 9/18~22 日當週因為大盤跌了 3.4 % 符合快篩條件的個股最高上漲 7 % 沒出現雙位數大漲、12/18~22 日當週外資放假資金動能降低，符合快篩條件的個股最高上漲 7.7 % 沒出現雙位數大漲，這 2 週之外，其餘每週都有符合快篩邏輯的股票出現雙位數大漲，累計 49 週符合快篩條件的股票，都出現單週雙位數大漲（只有 2 週例外）。 2024 年新春開紅盤至今，累積 23 週都有符合超級 Excel 表快篩條件的股票出現雙位數大漲，目前為止，每週都有符合快篩條件的個股出現雙位數大漲，無一例外。歷史數據顯示，同時符合超級 Excel 表快篩 + 怪博士 APP 濾網條件的股票，表現通常很不錯。 台股有 1800 檔股票，每天能夠符合上述條件的股票通常不到 5 檔，把時間聚焦在這些股票，選股會很有效率、準度也很不錯，再加上遵守操作紀律、做好部位控管，就能達到獲利極大化、風險極小化的效果，持續在市場中累積獲利。

關稅政策延後下的台股震盪整理：外資減碼、權值股撐盤，短線壓力仍在

2025-02-04 台股盤後整理顯示，今日加權指數上漲 33.19 點，櫃買指數下跌 0.2%，盤勢維持震盪整理。外資賣超 151.93 億元、投信賣超 15.15 億元，法人方向同步減碼；期貨方面，外資淨多單增加 2425 口，但未平倉水位仍為 -34065 口，空方壓力尚未明顯消散。 文章指出，台股長期趨勢仍偏多，半年線與年線持續上揚，顯示中長線支撐尚在；不過短線受多重不確定因素影響，包括美國非農就業數據偏強、通膨與降息預期變化，以及關稅政策啟動後對全球貿易與資金流向的潛在影響，使市場情緒偏保守。 盤面結構上，個股表現偏弱，主要由台積電 (2330)、聯發科 (2454) 等權值股支撐大盤，其他類股動能不足，顯示市場尚未出現明確的全面轉強訊號。文章建議投資人維持交易紀律，關注結構是否轉強，並等待更清楚的盤面訊號再提高操作信心。

外資倒貨、投信續買下的大盤盤整：台股籌碼與00940成分股觀察

3月20日台北股市下跌72點，收在19784點。文中重點在於大盤籌碼與技術面同步觀察：外資趁著投信大買時出現賣超，三大法人合計賣超209.5億元，其中外資賣超269.8億元、投信買超158.4億元、自營商賣超98.1億元。盤後籌碼顯示，外資未平倉口數轉為小減的空單，散戶未平倉口數則轉為多單。技術面上，當日為十字盤整，未跌破10日均線，布林通道仍處於打開狀態，顯示多頭格局尚未被破壞。 個股與題材部分，文章提到台積電仍在10日均線附近；櫃買指數則進入盤整，但作者認為多頭尚未結束。另提到元大今日大買的五檔個股，未來有機會成為00940成分股，並提醒投信買盤與外資調節可能同時出現，需留意籌碼變化。整體內容屬於籌碼與技術面的教學分享，並非買賣建議。

華邦電(2344)營收創高卻遭外資下修目標價！DDR4後市與籌碼換手怎麼看？

近期記憶體市場多空交戰，華邦電(2344)成為市場關注焦點。美系外資出具最新報告，指出舊記憶體超級周期進入新階段，並因三大理由下修該公司目標價至140元： DDR4現貨價格漲幅開始收斂，同業長鑫存儲持續擴產，力積電(6770)可能導入新製程搶進市場，預期報價將顯著走軟。 儘管有降評聲浪，但仍有部分法人看好其在AI需求排擠效應下的受惠程度，預估2026年稅後EPS有機會挑戰10元以上。在多空消息交雜下，三大法人近期操作轉趨保守，3月19日合計賣超逾3.6萬張，顯示市場籌碼正進行激烈換手。 華邦電(2344)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 身為全球最大NOR Flash供應商，受惠於記憶體市場供需出現結構性改變，最新公布的2026年2月合併營收達119.73億元，年成長高達88.45%，連續多個月創下歷史新高，營運動能表現強勁。 籌碼與法人觀察 觀察近期籌碼動向，外資與投信操作呈現調節，3月19日單日外資賣超達3.6萬張，近20日主力買賣超呈現微幅負值，顯示短線高檔獲利了結賣壓沉重，籌碼面趨於震盪。 技術面重點 從技術面觀察，截至3月19日收盤價為122元，相較於2月底呈現高檔狹幅震盪。近期股價在100元至130元區間波動，波動幅度隨營收創高而放大。投資人須留意短線股價若未能守穩近期低點支撐，可能面臨技術面回檔壓力，同時需關注量能續航力道是否足以消化上方賣壓。 總結 綜合而言，華邦電(2344)受惠於營收創高具備實質支撐，但同時面臨外資對DDR4後市供需的疑慮與籌碼調節壓力。後續可密切留意產品合約價走勢、同業產能開出進度，以及法人賣壓是否減輕，作為評估的關鍵指標。

亞翔(6139)全球半導體客戶積極擴廠，接單暢旺、在手訂單約1000億，營運還會續強嗎？

亞翔(6139)為專業半導體廠務公司，受惠於全球半導體客戶積極擴廠，公司接單暢旺，在手訂單約1000億，預計今明後年營收獲利將逐步成長。公司營運表現高度連動半導體資本支出，加上中國、東南亞工程需求增加，營運狀況看好。根據券商報告，投資建議買進，預期股價持續上揚。股價訊號：漲跌幅6.68%，報價239.5。 近五日漲幅及法人買賣超： 近五日漲幅：-1.32% 三大法人合計買賣超：-4241.574 張 外資買賣超：-4190.981 張 投信買賣超：-61 張 自營商買賣超：10.407 張

美股反彈、台股震盪：AI財報、半導體與傳產數據一次看

全球市場近期受中東局勢與通膨數據牽動，隨著美伊談判傳出進展，國際油價與美國公債殖利率回落，帶動美股主要指數反彈。AI晶片大廠輝達公布第一季財報，單季營收達816億美元、年增85%，並宣布調高季度現金股利，推升道瓊、標普500、那斯達克與費城半導體指數收紅，台積電ADR也同步上漲逾2%。 受美股科技股走勢影響，台股加權指數近期在4萬點附近劇烈震盪。電子權值股表現分歧，台積電(2330)與鴻海(2317)小幅拉回，聯發科(2454)逆勢上漲；聯電(2303)則受惠外資調升評等，盤中表現明顯。半導體供應鏈方面，環球晶(6488)公告單月自結獲利優於市場預期，EPS達8.85元；國巨(2327)市值也正式突破兆元。 傳產方面，中鋼(2002)公布4月自結損益，受惠傳統旺季、銷量提升與煉鋼成本推升，單月稅前盈餘達4.85億元，並終結連續三個月虧損。籌碼面上，外資近期持續調節台股，單日賣超達466.4億元，金融股第一金(2892)成為主要減碼標的，單日遭賣逾13萬張。整體來看，市場資金仍在AI半導體供應鏈與低基期題材股之間輪動。

外資大賣466億、台積電遭倒貨1.1萬張，台股抗跌與AI主線還能怎麼看？

外資持續賣超 466 億元，投信則買超 89.4 億元；在 ETF 規模持續擴大、權值型 ETF 吸納資金之下，台股大盤下跌 154 點，作者認為盤勢仍具抗跌特性。原文同時提到，紐約原油跌至 102 美元、納指期貨上漲 0.6%，使明日台股存在反彈機會。個股部分，台積電（2330）遭外資賣超 11,031 張，文中主張即使油價與利率變動，AI 敘事與台積電獲利成長方向仍不變，但若利率走高，本益比可能被壓低；因此在大盤走弱時，台積電被視為相對穩定的核心標的。

外資連兩日賣超逾千億、台股失守4萬點，第一金(2892)傳聞澄清與官股承接受關注

台股20日面臨沉重賣壓，加權指數盤中一度跌破4萬點整數關卡，終場下跌154.74點，收在40020.82點，成交值達9789.23億元。市場受美國30年期公債殖利率飆破5%及通膨疑慮影響，外資連續兩個交易日累計賣超台股逾1000億元，其中20日單日賣超達466.4億元，帶動大盤劇烈震盪。 個股方面，第一金(2892)因市場傳出「公民併」消息引發拋售，單日遭外資賣超13萬6973張，股價重挫4.31%，收在27.75元。第一金隨後發布聲明澄清，目前並無相關併購規劃，以釐清市場傳聞。 在資金動向上，八大公股行庫進場提供流動性，針對第一金(2892)單日買超1萬9599張，投入金額約5.44億元；同時也買超主動統一升級50(00403A)近5.3萬張，投入約5.13億元，並同步買進元大台灣50(0050)與凱基台灣TOP50(009816)等標的。整體來看，官股資金透過承接大型權值股與ETF資產，發揮市場穩定作用。

聯電遭外資賣超、收108元，營收穩健下籌碼變化受關注

台股20日終場收在40020.82點，下跌154.74點，盤中一度跌破40000點關卡，震盪幅度達471點。外資單日賣超466.39億元，聯電(2303)也列入外資賣超前十名個股之一，收盤價為108元，較前一交易日上漲。 從籌碼面看，20日三大法人合計賣超572.73億元，其中投信買超89.37億元，自營商賣超195.7億元。根據外資買賣超統計，聯電與友達、鴻海同列賣超名單，顯示外資對半導體族群持股進行調整。聯電當日外資賣超5萬5125張，投信買超2萬1266張，三大法人合計賣超3萬7521張，市場對後續籌碼變化仍高度關注。 基本面方面，聯電2026年4月合併營收22663.95百萬元，年增10.8%；3月營收20830.63百萬元，年增4.89%，整體仍呈穩定成長。公司2026年總市值13584.8億元，為全球前十大晶圓代工廠之一，主要營收來自晶圓業務，占比97.03%。 技術面上，截至4月30日聯電股價位於77.3元，近60日區間低點56.5元、高點80.9元。5日、10日均線位於價格上方，20日均線提供支撐，當日成交量放大，但後續仍需觀察量能是否具備續航力。整體來看，聯電近期營收表現穩健，但外資賣超與台股指數是否守穩月線，仍是後續觀察重點。

台股遭20%關稅衝擊，台積電失守5日線後大盤跌幅為何收斂

美國宣布對台灣實施20%對等關稅後，台股開盤一度重挫，盤中跌點擴大，後因國安基金與八大公股行庫進場護盤，權值股帶動下，大盤跌幅收斂，終場收在23,434點。台積電(2330)雖受國家隊買盤拉抬，仍因外資賣超而收黑，終場下跌20元至1,140元，失守5日線，成為市場焦點。文章同時提到，國安基金昨日買超27.1億元，主要布局台積電、日月光投控等權值股；外資則轉為賣超70.3億元，台積電成為主要賣壓來源。後續觀察重點在於美國關稅政策是否進一步調整，以及外資對台股與台積電的資金動向，這將持續影響大盤與權值股表現。