光罩（2338）股價啟動：台積電資金外溢下的資金行情與基本面續航觀察

中砂(1560)目標價喊到350、EPS看8～10元：鑽石碟爆發下現在還追得起嗎？

中砂(1560)：鑽石碟業務成長 助推營運表現 中砂是一家主要從事傳統沙輪、鑽石碟、再生晶圓製造的公司。最新消息指出，公司鑽石碟業務在臺積電需求帶動下，成長迅速，並面臨著更多潛在客戶需求。 公司預估2024/2025年業績將持續增長，且近期股價整理過，長期投資潛力可期。中砂的鑽石碟產品線與臺系晶圓代工大客戶合作已久，目前已在3奈米製程應用市佔率約為70％，未來2奈米製程市佔率有望提升至80％。 法人預估，公司鑽石碟出貨量將持續提升，全年每股純益可望達8元至10元，有機會創新高。針對中砂的買進評等和目標價350元的預測表明，市場對中砂長期成長前景持樂觀態度。 近五日漲幅及法人買賣超： 近五日漲幅：4.85% 三大法人合計買賣超：2024.287 張 外資買賣超：2385.777 張 投信買賣超：-386 張 自營商買賣超：24.51 張 點擊下方連結，下載或開啟籌碼K線，可以獲得更多第一手股市相關資訊哦！ https://chipk.page.link/R5kH

中砂(1560)營收5.8億卻下修EPS到10.12元，股價修正中還能撿嗎？

中砂(1560) 9月營收5.8億元，月減6%，年增14%。 鑽石碟暨再生晶圓製造商中砂公告9月營收為5.8億元，月減6%，年增14%；今年前9月累計營收為53.2億元，年增18.4%。 在整體半導體產業景氣下修的環境下，中砂9月營收未如先前看好的受台積電N3製程開始量產而受惠成長，整體第三季合併營收為18.2億元，季減2.3%，年增18%，略低於原先研究部預期。下半年隨著台積電N3製程量產帶動高階鑽石碟產品比重提升，且再生晶圓需求依然暢旺，配合成本管控得宜及台幣貶值等優勢，預估下半年營運狀況仍將超越上半年。惟考量第三季營收略遜於預期，將中砂全年EPS預估由10.28元下修至10.12元，近期在大盤下挫及電子業景氣衰退的利空影響下，中砂股價仍持續修正，9月營收表現不佳也難以支撐股價反彈，短期建議保守觀望。 最新研究報告 【台股研究報告】統一超(2912)疫後營運復甦，獲利重回成長軌道了嗎? 【台股研究報告】八方雲集(2753)正宗水餃股發威，股價逆勢創高，解封、抗通膨題材樣樣來! 【台股研究報告】晶呈科技(4768)晶圓重生技術傲視群雄，獲利估年增2.75倍，股價步步高升!

宏碩系統(6895)漲到216.5元、五日大漲6.6%又有三大法人買超，現在還撿得起嗎？

6895 宏碩系統：穩定營運之下股價大幅上揚 宏碩系統(6895)近日股價漲幅達7.18%，報價為216.5元，顯示市場對其未來表現的信心。目前公司專注於微波源系統裝置的製造，並隸屬於臺積電供應鏈，產品涵蓋高功率微波加熱模組及異材質焊接等，具有穩定的軍用產品需求。此外，根據券商報告，半導體產品的長期需求仍維持看好，尤其是來自主要客戶荷蘭半導體裝置大廠及全球晶圓代工龍頭的需求，雖然短期成長動能有所放緩，但公司在市場中的無競爭對手地位為其帶來了穩定的營運基礎，未來可望持續受益於該行業的整體發展。 近五日漲幅及法人買賣超： 近五日漲幅：6.6% 三大法人合計買賣超：284.998 張 外資買賣超：228 張 投信買賣超：37 張 自營商買賣超：19.998 張 點擊下方連結，下載或開啟籌碼K線，可以獲得更多第一手股市相關資訊哦！ https://chipk.page.link/R5kH

中砂(1560)上半年EPS 4.92、全年獲利估翻倍，現在還能逢低買進嗎？

中砂(1560)上半年EPS 4.92元，賺贏2021年全年! 鑽石碟大廠中砂26日公布第二季財報，單季營收、營業利益及稅後淨利皆創下新高水準，表現再次優於預期。上半年累計稅後淨利7.02億元，EPS 4.92元，一舉賺贏去年全年! 中砂鑽石碟產品對台積電3奈米及5奈米先進製程市佔率加速提升，雖下半年半導體產業進入庫存修正週期，但台積電仍加快先進製程推進，持續擴建先進製程新產能，中砂鑽石碟將直接受惠，下半年出貨再看增。考量大客戶台積電先進製程拓展速度未減，加上再生晶圓產能滿載，且產品組合優化並還有漲價空間，配合第二季亮眼財報表現，上修中砂今年營運展望，全年營收成長2成達72.05億元，獲利則上升至14.3億元，成長超過一倍，維持看好長線成長動能，長線上可逢低買進。 延伸閱讀： 【研究報告】中砂(1560)受惠鑽石碟、晶圓事業需求強勁，2022年獲利年增1倍!

三福化(4755)EPS拚到6.4元、目標價看130元，現在評價偏低能買嗎？

摘要和看法 永光（1711）色料化學品、特用化學品受惠需求活絡，前11 月業績年增21％、37％；近期色料下游紡織業旺季帶動，需求轉強，加上色料大廠浙江龍盛因紹興廠區因疫情停工，有望推高市場色料化學品價格，營運蓄勢更上層樓。(工商時報) 同為特殊化學廠的三福化（4755），產品包括基礎化學品、精密化學品以及新興化學品，2021年前三季營收佔比分別為26％、62％及12％。21Q3三福化營收11.8億元，年增11%、季增19%，毛利率上升3.81%至23.66%，帶動稅後EPS增至1.55元。10、11月延續Q3成長動能，11月營收為6.1億元，年成長89%、月增18%，受惠出貨量成長以及產品單價調漲所致，市場預估Q4營收為15.9億元，年增74%、季增35%，稅後EPS為1.86元。展望2022年，面板產業和半導體產業景氣走揚，報價漲勢可望延續至22Q1，加上客戶訂單增加，且越南新廠投產將在明年開始貢獻營收，預估2022年營收55.2億元，年成長17%，稅後EPS6.4元，成長15%。考量未來成長動能無虞，並搭上半導體產業熱潮，有利提升三福化本益比，目前評價偏低，給予買進評等，市場目標價為130元。 *本文章所提供資訊僅供參考並無任何推介買賣之意 *投資人仍須謹慎評估自行承擔交易風險

啟碁(6285)75 元、本益比16倍在中下緣，獲利要噴5成現在撿得起？

緯創(3231)旗下網通廠啟碁(6285)公告 21Q4 自結獲利，營收 190.53 億元(YoY+11.5%，QoQ+9.9%)，單季毛利率 10.20% (YoY 減少 0.9 個百分點，QoQ 減少 0.4 個百分點%)，單季稅後盈餘 3.32 億元(YoY-2.6%，QoQ-0.6%)，單季 EPS 達 0.85 元，2021 年累計 EPS 達 3.15 元(YoY-16.2%)。雖然 21Q4 營收創新高，但受到缺料、晶片漲價、持續投入研發費用，以及越南從 V1 廠轉移至 V2 廠的額外轉廠成本影響，獲利表現略不如市場預期。 展望啟碁(6285)：1)在 Connected Home 產品線方面，主要客戶為北美電信營運商，因缺乏需要高速上網的 5G 應用及高資費問題，又為了能快速增加 5G 用戶數，因此從 mmWave 轉往 Sub 6GHz 佈局，且順利於 2021 年完成競標 C 頻段(3.7GHz)。受惠於 Sub 6GHz 傳輸速度能媲美光纖，可望加速取代 DSL 低速固網設備，北美電信營運商將推動 5G FWA 高速連網服務，帶動 5G FWA CPE 量產出貨，再加上美國政府 650 億美元之寬頻基建計劃亦有幫助，整體產品線營收可望年增 3 成、2)在 Networking 產品線方面，受惠於企業加速數位轉型，帶動 Wi-Fi 6/6E 相關產品滲透率將持續增長，另外 21H2 已開始獨家供應低軌道衛星營運商 SpaceX 之 Starlink 家用路由器，預期 2022 年隨著用戶數由 15 萬大幅成長至 50 萬帶動相關產品放量，整體產品線營收可望年增 15%、3)在 Automotive 產品線方面，受惠於汽車電子化趨勢，帶動車聯網模組滲透率持續提升，另外在 ADAS 應用方面，受惠於歐美法規帶動車用毫米波雷達應用將翻倍成長，但目前比重仍低，整體產品線營收可望年增 1 成、4)越南 V2 廠在 9 月順利投產並於 21Q4 進入產能爬坡階段，22Q3 還有台南新廠加入貢獻。 市場預估啟碁(6285) 2022 年 EPS 為 4.80 元(YoY+52.4%)，2022.01.18 收盤價為 75.10 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前本益比為 16 倍，位於近 5 年本益比區間 12～24 倍中下緣，考量缺料問題緩解趨勢明確及網通設備規格升級潮將帶動獲利成長，本益比有望向 18 倍靠攏。

環球晶(6488)目標價上看1200、合晶(6182)Q4量價齊揚爆發在即，現在還追得動嗎？

【投資快訊】矽晶圓三雄 Q4營運更旺 摘要和看法 半導體下游IC設計、記憶體最近陸續傳出景氣雜音，不過上游的矽晶圓市況依然火熱，報價趨勢向上，成為推升相關廠商營運表現的有力動能，包括環球晶（6488）、台勝科與合晶等不只本季表現受到期待，法人認為，第4季營運還會更好，明年成長可期，整體矽晶圓明年報價可望高於今年。(資料來源:經濟日報) 5G、AI與電動車等應用領域拉升半導體景氣，全球擴產有限，但需求大增，在供應吃緊下，趨動矽晶圓產業進入上升循環。市場仍醞釀調漲產品價格，而環球晶產能滿載有旺延續到21H2，加上市場預期樂觀市況將延續至2023年，增加客戶LTA簽定意願，量價俱揚下，將帶動下半年加速成長。預估2021年環球晶營收621.49億元，YoY+12.27%，未稀釋EPS 32.74元，近期市場目標價761-1200元。矽晶圓產業趨勢佳，合晶21Q2毛利率優於市場預期，21H2起8吋重摻客戶開始換約，預估價格逐月上揚，整體下半年成長幅度達雙位數，市場預估2021年EPS 2.4元，近期市場目標價75-88元。 延伸閱讀 環球晶https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=289314 合晶https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=265555 中美晶https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=290072 相關個股:環球晶(6488)、中美晶(5483)、台勝科(3532)、合晶(6182)、台積電(2330)

欣興(3037)飆到883元漲停、從70殺上來：本益比逾60倍還能追嗎？

股價詳細走勢 欣興(3037)於2026年4月30日股價以828元跳空開出，上漲25元，隨後多頭買盤追價，在10點9分後漲停鎖死，終場收883元，上漲80元，漲幅9.96%。盤後成交量達33,276張，委買未成交張數7,378張。此波漲勢受內外資法人持續上修ABF載板族群目標價所帶動，市場關注度高。 基本面支撐 欣興作為載板龍頭，搭上半導體高速成長列車。首季營收374.46億元，季增7.94%，年增24.45%；歸屬母公司淨利50.42億元，季增42.6%，年增451.6%；每股稅後純益3.28元，高於去年同期0.6元及上季2.32元，創近13季新高。受惠ABF載板高階產能供不應求及高階PCB出貨放量，營運表現穩健。台積電3DFabric聯盟擴大，欣興為首批載板夥伴，後續新增南電、臻鼎等，強化產業地位。 市場法人反應 欣興股價創高，技術面自2025年4月低點70.4元啟動大波段上漲，雖中東戰事影響一度跌破月線，但V型反彈走勢強勁。法人動向上，外資單日賣超182張，近五日賣超6,240張；投信買超793張，近五日賣超1,708張；自營商買超392張，近五日賣超265張。PCB族群整體穩健，南電晉升千元，南電、臻鼎、景碩掀比價行情，產業鏈影響正面。 未來追蹤重點 欣興後續需關注台積電先進製程需求變化及3DFabric聯盟進展，載板廠如景碩參與下世代技術聯盟。市場風險包括地緣政治影響及全球股災餘波，投資人可留意ABF載板市況供需及財報後續數據。官方公告顯示，聯盟夥伴擴大鞏固生態系統，解決客戶3D IC設計需求。 欣興(3037)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 欣興為全球印刷電路板大廠之一，產業地位穩固，主要營業項目為PCB製造，本益比67.6，稅後權益報酬率0.2%。近期月營收表現強勁，2026年3月達13079.02百萬元，月增12.75%，年增23.27%，創41個月新高；2月11600.48百萬元，年增16.18%；1月12766.96百萬元，年增34.48%，創39個月新高。整體營運重點在高階ABF載板，搭上AI及半導體需求，成長可期。 籌碼與法人觀察 截至2026年4月30日，外資買賣超-182張，投信793張，自營商393張，三大法人買賣超1003張；官股買賣超-861張，持股比率-7.17%。主力買賣超4100張，買賣家數差-9，近5日主力買賣超-6%，近20日1.9%。近期法人趨勢波動，外資近五日賣超，但投信及自營商有買進跡象，散戶動向以主力為主，集中度維持穩定，需持續追蹤持股變化。 技術面重點 截至2026年3月31日，欣興收盤444.50元，下跌49.00元，漲幅-9.93%，成交量10008張。短中期趨勢顯示，股價自低點反彈，MA5/10位置上移，但相對MA20/60仍有壓力。近60日區間高點約484.50元，低點約219.00元，近20日高低為444.50-479.00元作支撐壓力。量價關係上，當日量低於20日均量，近5日均量低於20日，顯示續航需觀察。短線風險提醒：量能不足可能導致乖離擴大。 總結觀察 欣興近期營收淨利雙高，股價漲停創新高，法人動態及技術反彈支撐市場關注。後續可留意月營收年成長率、三大法人買賣超及ABF載板供需變化，地緣風險及成交量續航為潛在變數，中性看待產業發展。

Meta財報後盤後重挫7%，AI資本支出大加碼，長線佈局還撿得起嗎？

【美股動態】Meta加碼AI資本支出拖累股價資本支出再上修與回報不明觸發賣壓 臉書母公司Meta Platforms(META)公布財報後上調今年人工智慧投資與資本支出區間，並坦言短期難以精準量化各項AI產品的商業化路徑，消息引發市場風險偏好急凍，股價在盤後一度大跌約7%。公司表示近年低估運算需求，為滿足訓練與推論規模，資本支出上限再次上修、較先前指引增添數十億美元，但對於何時能轉化為營收與獲利貢獻，管理層給出更具長線導向而非明確節點的答案，放大投資人對投資報酬率與回本期程的不安。 營收動能尚穩但自由現金流前景轉趨保守 此次財報顯示廣告基本面延續穩定，用戶與互動度仍具韌性，營收年增維持雙位數的長期敘事並未破壞。然而費用與資本支出展望同步走高，生成式AI與基礎設施投資的前置成本墊高，使自由現金流預期被動下修，市場對現金回饋能力的折價也隨之擴大。多家外媒與券商解讀指出，數字面並非疲弱，真正的壓力來自未來兩到三年現金流與回本的不確定性上升。 利率與折現假設推升AI支出估值折扣 在美國利率高於過去十年均值的環境下，長天期、大額且回報時點模糊的投資更容易遭到估值折扣。當資本成本居高，市場會要求更清晰與更近端的現金流證據，否則即以更低本益比反映。Meta此次強化長線AI布局，短期卻勢必承擔折現壓力；只要聯準會降息節奏與幅度偏慢，這類資本密集型題材都將對消息更為敏感。 AI資本循環利多半導體供應鏈卻加劇分化 從產業鏈角度，雲端與社群平台加碼AI支出，對上游運算晶片、網通與伺服器供應鏈屬中長期利多。輝達(NVDA)作為訓練與推論的關鍵受益者，需求可望延續；美超微電腦(SMCI)在加速運算機櫃與整機方案具備彈性與速度優勢；台積電ADR(TSM)承接先進製程代工與先進封裝動能；博通(AVGO)與超微(AMD)在網通ASIC與GPU替代方案的競爭亦將受惠。不過，出貨節奏與組合差異將造成供應鏈股價高度分化，設備商與記憶體廠如美光(MU)對資本開支的時間點更為敏感，若客戶延後拉貨或切換規格，短線波動恐加劇。 從效率年到超智慧實驗室Meta加速重塑 管理層指出AI工具已明顯提升研發效率，少數工程團隊能在更短時間完成過往需龐大人力的任務，顯示組織結構將圍繞高效能團隊再進化。公司強調正打造可與全球領先實驗室並駕齊驅的超智慧研發能量，但同時暗示未來人力規模的最佳化仍未定案，顯示成本控管與效能提升將與擴張投資並行。對投資人而言，這意味著費用曲線可能更具可塑性，但在更清晰的產出與商業化前，市場仍傾向觀望。 與雲端巨頭相比Meta商業化路徑仍在摸索 雲端服務商透過企業付費訂閱與運算租用，能較快將AI投資轉為營收，形成對照。微軟(MSFT)藉Copilot導入企業生產力工作流，谷歌母公司Alphabet(GOOGL)在雲端AI工具與廣告技術融合，亞馬遜(AMZN)透過雲端平台與模型服務變現。相較之下，Meta的直接變現仍以廣告與商務訊息為主，生成式AI在廣告投放、內容推薦與WhatsApp商務工具的貢獻雖具潛力，但尚待規模化數據驗證。市場將以廣告轉化率、單位用戶營收與AI助攻的投放回報曲線，檢視其與同業落差。 監管與隱私風險可能壓抑廣告與AI擴張 歐美對平台內容、隱私與數位競爭的監管持續升溫，開源模型治理、數據使用合規與跨境資料傳輸都可能推升營運成本並拉長產品落地時程。若在歐洲數位市場法規下需調整廣告追蹤與個人化推薦，短期或影響投放效率與營收結構。此外，AI生成內容的版權與責任歸屬仍待釐清，平台需要投入更多審核與安全措施，這將與資本開支同時擠壓利潤率。 技術面轉弱與波動放大呼應基本面不確定 財報後的缺口下挫伴隨成交量放大，顯示資金對指引調整快速反應，波動率指標上行也反映避險需求提升。若股價跌破近月整理區，下方支撐需觀察長期均線與前波密集成交區；反之，若公司在後續溝通中提供更明確的回報里程碑與產品數據，短線可望出現技術性反彈。對中長線資金而言，區間震盪將成為消化估值與等待現金流改善的必要過程。 投資策略聚焦資本效率與現金回饋路徑 在投資框架上，關鍵檢核點包括資本支出與運算效率的邊際改善、模型推論成本曲線下滑速度、以及AI功能對廣告與商務的實際轉化成效。公司持續執行庫藏股與現金股利政策，為股東回饋提供底部支撐，但其可持續性仍繫於自由現金流與費用控制。配置上，長線投資人可採分批佈局、以回檔靠近結構性支撐區時承接；短線交易者則需嚴守風險控管，留意財報後訊息真空期內的波動放大與假突破風險。 AI投入帶來廣告產品升級與社群生態擴張契機 若生成式AI能有效強化內容創作、社群互動與個人化投放，廣告單價與投放規模有望同步提升；在Reels、點擊訊息廣告與WhatsApp商務工具的帶動下，電商與中小企業需求或成為下一波增量。開源模型策略若能擴大開發者社群並催化創新應用，也可能形成生態圈外溢效應，最終回流平台流量與商業化。 後續觀察重點在支出節奏與產品成效 未來一季至半年內，市場將緊盯資本支出節奏是否趨於平滑、資料中心上線進度、以及廣告與AI產品的量化成效指標。若管理層能提出更具體的投資回收框架、降低資本密度並提升推論效率，估值折扣可望收斂；反之，若支出持續上調且缺乏對應成長，股價恐維持區間震盪甚至再行下探。整體而言，Meta以長線勝率換取短線不確定，AI資本循環的驗證期已全面展開，投資人需以耐心與紀律評估風險回報。 延伸閱讀： 【美股動態】Meta財報前市場預期波動大 【美股動態】Meta財報優於預期廣告收入成長強勁 【美股動態】Meta財報大勝，AI支出上看1350億美元 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤

眾達-KY 不看 CPO，2026 營收底線成長還撐得住嗎？

2026-04-30 15:04 0 眾達-KY 2026 營收成長空間：若不含 CPO 的「底線」在哪？ 討論「眾達-KY 2026 營收若不含 CPO，成長空間還有多大？」本質上是在估公司「去題材化」後的實力。若先假設 CPO 貢獻為零，則必須回到既有高速傳輸模組、客戶代工與其他光通訊應用這些本業，評估在資料中心換機潮、頻寬升級與雲端服務流量持續成長的背景下，是否仍有機會維持低至中個位數、甚至中雙位數的自然成長。這個「不含 CPO 的成長率區間」，其實就是你判斷公司長期體質與抗波動能力的底線。 透過產品結構與產業循環，推估非 CPO 成長動能 要推估不含 CPO 的成長空間，可以從幾個面向拆解。第一，看歷史：過去在沒有 CPO 題材時，眾達-KY 在不同景氣循環中的營收年增率落點，是衰退、持平，還是能穩定成長，這提供一個參考區間。第二，看產品迭代：既有光模組是否正向更高速規格移轉，若公司成功跟上 800G、1.6T 等升級潮，即便單價與毛利壓力存在，量體與產品組合調整仍可能帶來可觀成長。第三，看客戶與應用多元化：若公司能逐步擴大雲端大客戶滲透，並切入電信、企業網路或邊緣運算等場景，即使 CPO 時程遞延，本業仍有機會透過市占率提升與應用擴張，維持一定成長斜率。 如何在「不含 CPO」情境下檢驗風險與保留上行空間 從投資與風險檢驗角度，你可以先建立一個保守的「不含 CPO」情境：假設 2026 年營收僅由既有產品線自然成長與部分新應用貢獻，推估合理的成長率與獲利水準，再將 CPO 視為外加選擇權，而非寫死在模型中的基本條件。接著，持續比對實際營收與產品結構變化：若非 CPO 產品線仍能穩定成長，表示公司本業韌性較高；反之，若成長幾乎全繫於 CPO，則短期評價波動與預期落差的風險將明顯放大。在資訊有限時，刻意區分「本業可驗證的底線」與「題材驅動的上行」，比單純追逐任何一種樂觀敘事，更能幫助你冷靜評估眾達-KY 2026 年營收成長的真實空間。 FAQ Q1：不含 CPO 的成長率要看到多少，才算本業有韌性？ 通常能在產業景氣循環中維持正成長，且長期平均有機成長不過度依賴單一客戶或產品線，即具一定韌性。 Q2：評估不含 CPO 成長時，歷史數據要注意什麼？ 需留意產業景氣位置與產品組合差異，避免直接用高景氣年份的成長率，套用在未來保守情境。 Q3：CPO 若超預期成長，會改變什麼？ 它會把原本保守估計的本業成長往上抬升，但同時也提高公司對單一技術與客戶導入節奏的敏感度。