00998A大跌 -30% 時，你以為在撐，其實是在跟自己情緒對賭：金融高股息ETF風險與紀律檢視

通膨下必需消費類股漲逾一成，現在該加碼還是等回檔？

防禦性的必需消費品行業逆勢成長 消費行業可被區分為「必需消費品行業」及「非必需消費品行業」，前者包含食物、飲料、菸草、家庭及個人用品等日常基本消費品，因民生需求的穩定性高而較不受景氣影響，具防禦性；而後者則涵蓋汽機車、居家耐用品、服飾、餐廳旅館、奢侈品等，需求面深受景氣循環之影響。 去年年末以來，美國聯準會緊縮的預期持續強化，資金流動性的預期縮減帶動科技股、成長股面臨修正，如圖 1 所示，2021 年 12 月至今，納茲達克指數跌 14.10%，費半指數更跌 20.57%。與此同時，可以見到市場對防禦性的必需消費品類股之青睞，並彰顯於其優於大盤的成長性，S&P 500 中的必需消費品行業在同一期間之漲幅高達 10.55%。 圖 1：S&P 500 必需消費品行業指數、納茲達克指數、費半指數之走勢（2021 年 12 月至今） 通膨籠罩，看好必需消費品產業龍頭的議價能力 昨日（4/12）公告之美國 3 月消費者物價指數 CPI 年增達 8.5%，續創 40 年來新高，略高於市場預期之 8.4%；扣除波動較大的能源和食物後，美國 3 月核心 CPI 年增率為 6.5%，略低於市場預期之 6.6%。美國的通膨持續加劇，雖部分人士看好通膨可能觸頂，但短中期內預期仍位於相對高點。（【美股新聞】3月CPI躍升至 40 年新高 為聯準會下月升息2碼舖路(2022.04.13)） 在此之下，必需性消費品之需求價格彈性（Price elasticity of demand）低，即便其價格隨通膨而攀升，其需求變化較小。易言之，必需性消費品的廠商具備議價能力，在通膨的環境之下，可將上升的勞動成本、原物料成本通過漲價轉嫁至消費者，從而帶動公司營收及獲利的持穩，在經濟的動盪中更顯難能可貴，有助股價表現相對強勢。 圖 2：近三年美國消費者物價指數 CPI 之走勢 必需消費類股有助抵禦總體經濟逆風，建議投資人增持 展望未來，在通膨狀況尚未明顯改善、市場流動性預期縮減、經濟領先指標 PMI 持續轉弱（圖 3）之下，加上貨幣政策帶來的不確定性偏高，我們仍建議投資人在投資組合中增加防禦性類股之比重，而在景氣明顯好轉的訊號釋出之前，平衡經濟波動帶來的風險。 圖 3：近一年美國製造業指數 PMI 之走勢 尤其，在防禦性的必需消費品行業中，我們看好議價能力相對更強的各領域龍頭，如食品飲料業的可口可樂（NYSE: KO）、百事可樂（NYSE: PEP），大型量販業者 Costco（NASDAQ: COST）、Walmart（NYSE: WMT）、Target（NYSE: TGT），快銷品業者 P&G (NYSE: PG)，菸草商 Philip Morris (NYSE: PM) 等。惟需注意近期部份公司股價已見漲勢，逐步反應經濟動盪下相對強勢的營運表現，建議投資人可利用任何大盤動盪下的短期回檔作為良好的進場機會。 相關研究報告 【美股研究報告】可口可樂抵禦通膨，22Q1 營收獲利皆美，巴菲特的瑰寶還值得投資嗎？ 【美股研究報告】百事上修全年營收展望，但點出高於預期的通膨壓力 【美股研究報告】好市多 Costco FY22Q3 會員續訂率創歷史新高，同店銷售持續增長！ 【美股研究報告】寶僑—全球最大日用品製造商，受通膨影響相對較小，待逆風過後將展翅高飛! 【美股研究報告】雅詩蘭黛—全球高端美妝品巨頭，不畏通膨，喜迎疫後復甦！ ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

外資期貨空單衝到30000口、台股16200還能抱？美股不崩盤的關鍵轉折在哪？

2021-03-16 09:25 (更新：2021-03-22 13:52) 2,554 圖片來源/shutterstock 立即加入內部大戶APP-專業版 👉https://cmy.tw/008U32 美股道瓊上漲0.53%,那斯達克上漲1.05%,費半上漲2.26%,科技股強於傳產,最近美股是一天科技股強,隔天就傳產強。 很多人會奇怪我為什麼早報都要先說美股，因為美股會影響全世界股市，全世界股市不怎麼能影響美股，2008金融海嘯、美國雷曼兄弟出事，全球遭殃。去年也是因為美股動不動就熔斷，一跌就是2000點，造成了全球的股災。台灣經濟沒問題，台灣資金很充沛，台灣年輕人開始投資股票，正要扭轉台灣過去成交量很低，殖利率很高的怪現象。台灣股市殖利率很高沒有什麼好光榮的，那是因為台灣人不相信自己的經濟櫥窗，殖利率很高也表示台灣企業的融資成本高，本益比低也讓台灣企業不想在台灣上市，因為估值低，台灣企業併購外國企業成本就高。 這兩年好一點了，所以國巨可以併購碁美，環球晶可以併購世創。台灣真的很好，台灣年輕人開始投資股市也很好，年輕人投資股市就表示股市要崩盤了？人人談論股市就表示股市要崩盤了？我不這麼認為，台灣股市還會大漲，只要美國股市不要崩盤，台灣股市跌不下去的! 2年前的3月我重新投入股市，我之前有接近20年沒有進出過一張台灣股票，買進股票的第一天我寫了投資日記，當時我是用筆寫在筆記本上，我自問自答：當時股市10300點，是傳統意義上的高點，但10300是高點嗎？我當時回答自己：可能是短線高點，但長線而言絕對偏低，那一天我用113元買進了緯軟，套牢了3個月，然後在7月緯軟漲到140的時候出清了，賺了30%。 當時買進的時候，就是設定如果漲30%就波段操作；如果套牢就長期持有；現在指數漲到16200了，我還是那個想法，如果我的股票短線大漲我會考慮出掉，如果表現不好我也可以長期持有，323買進456加碼的台積電漲到800賣掉也很開心，長期持有也超值。 我目前的持股是半導體、被動元件、原物料跟後疫情概念4種，我認為主流會輪動，之前被看衰的原物料股如20以下的榮成，15以下的聯成我就買。近期半導體被看衰，900以下的聯發科我也買，反彈上來漲得夠多，或者因為要控制部位調節一下也很正常。 我還是認為台股自身沒問題，大部分的股票都沒有泡沫，如果美股沒有崩盤，台股很強沒有崩盤的疑慮，我會這麼寫是因為台股自12000以來喊崩盤的人就不少，16000以上喊崩盤的人真的很多，這些人真的很神，能斷定美國股市會崩盤。美國科技股近期有回檔，他們就以先知自居，外資期貨空單創近年新高的30000口空單，他們也好像找到知音。 我還是認為美股目前看不到崩盤的跡象，目前要美股崩盤最可能的原因就是拜登對企業加稅，我認為美國經濟還沒有復甦，拜登對企業加稅的時間點還沒到！ 文章相關標籤

2026 AI 暴漲題材 vs 高配息 ETF：成長股殺多深、穩健收益還能追嗎？

AI 概念股漲翻天、記憶體與電動車題材火熱，同時高配息 ETF、穩健指數基金與傳統股息股持續吸金，顯示資金在追逐成長故事的同時，也加速轉向現金流穩定與低成本分散布局的資產，投資市場呈現高風險投機與防禦型收益並存的極端分化。 在 2026 年的投資市場，人工智慧(AI)仍是最熱關鍵字，但資金流向已出現明顯分歧：一邊是股價爆衝數十倍的題材股與高風險新創，一邊則是低成本廣泛指數 ETF、穩定配息股與「每週發錢」的高配息 ETF。近期多檔個股與基金動態，正好勾勒出這場「瘋狂成長 vs. 穩健現金流」的大洗牌。 首先，在成長派陣營中，AI 核心股 Nvidia(NVDA) 依舊被視為整個產業的「要角」。其 GPU 原本為遊戲市場設計，如今成為 AI 訓練與推論的標準配備。面對競爭對手急起直追，Nvidia 不但沒有放慢腳步，還以驚人速度推出新產品，最新的 Vera Rubin 平台相較前一代 Blackwell 更強且更具成本優勢，管理層甚至表示，資料中心電力仍受限制，但公司已備足 Blackwell 與 Rubin 供應至 2027 年。財報數字也支撐這股熱度：截至 1 月 25 日的 2026 會計年度第四季營收年增 73%，比前一季 62% 的增幅還高，分析師預估 2027 會計年度首季仍可維持約 79% 的高成長。儘管如此，市場對高估值與「雲端巨頭砸錢過頭」的疑慮揮之不去，股價距離歷史高點仍回落約一成，顯示投資人一邊承認 Nvidia 的關鍵地位，一邊又擔心買在山頂。 與此同時，AI 故事也帶動了供應鏈周邊公司股價瘋漲。例如記憶體與儲存裝置廠 Sandisk(SNDK) 在過去 12 個月股價暴漲逾 2,200%，成為市場上最亮眼的 AI 概念股之一。Sandisk 受惠於超大規模雲端業者大舉建置資料中心，對高容量儲存裝置的需求大增，在供給短缺之際大幅調高價格，讓 2026 會計年度第二季淨利季增 617%，年增更高達 672%，毛利率衝上 50.9%，較前一季躍升 21.1 個百分點。然而分析指出，這種甜蜜期難以長久，因為 Samsung、Micron 等競爭對手正加速擴產，當市場供給回穩，Sandisk 勢必得降價，獲利動能恐難維持。 也因此，部分長線投資人更傾向轉向具完整生態系的科技巨頭。Alphabet(GOOGL/GOOG) 與 Microsoft(MSFT) 被視為「全方位 AI 平台」：同時掌握雲端平台（Google Cloud、Azure）、自營資料中心，以及從搜尋、企業軟體到各種應用服務的終端產品。這種垂直整合模式，讓它們在 AI 產業鏈中，從基礎運算到應用變現都能分一杯羹，不必完全押注單一產品或硬體景氣循環。即便未來 AI 熱潮降溫，兩家公司既有的核心業務仍是現金牛，營收與獲利基礎穩固，被部分觀點視為比單一題材股更適合長期持有。 在高成長故事之外，另一端的資金明顯選擇走向「分散與穩健」。Schwab U.S. Broad Market ETF(SCHB) 就是在這波波動中被點名的代表。這檔 ETF 追蹤 Dow Jones U.S. Broad Stock Market Index，持有多達 2,398 檔美股，前十大持股集中 Nvidia、Apple、Microsoft 等大型科技股，資訊科技權重約佔三成，但同時也涵蓋整體美股市場。自 2009 年成立以來，年化報酬約 13.66%，顯著高於美股長期約 10% 的平均水準，且費用率僅 0.03%。以試算來看，若以此報酬率複利滾存，投資 1 萬美元在 36 年內理論上有機會放大至約百萬美元級距。這類產品提供的是「時間換取財富」的路線，與短期暴漲的題材股形成鮮明對比。 現金流導向資金則更進一步擁抱高配息產品，特別是結合單一大型股票題材的「WeeklyPay」類 ETF。Roundhill 旗下多檔以個股為標的的每週配息 ETF 近期調整配息水準，呈現高波動特性。以 Roundhill AVGO WeeklyPay ETF(AVGW) 為例，本週每單位配息 0.4373 美元，較前一週大增 46.79%，年化配息率高達 53.71%；追蹤 Berkshire Hathaway(BRK.B) 的 BRKW 當週配息也月增 63.57%，年配息率約 25.35%。相較之下，鎖定 Alibaba 題材的 BABW 則調降配息 9.2%，年化 39.15%；與 Coinbase 概念掛鉤的 COIW 配息則飆升逾 220%，年化配息率更逼近 92%。這類產品雖然訴求「每週收現金」，實際上配息率高度依賴期權策略與標的股價波動，潛藏極高風險，並非穩定退休金型商品。 傳統股息股方面，市場仍可見穩健派代表。工業與建材通路商 Fastenal(FAST) 宣布維持每股 0.24 美元季配息，預估殖利率約 1.95%；地方金融機構 Main Street Financial Services(MSWV) 則維持每股 0.15 美元季配息，預估殖利率約 3.23%。這些公司配息幅度不如高配息 ETF 搶眼，卻提供了相對可預期的現金流。歐洲市場中，工控零組件公司 Kendrion N.V. 雖維持每股 0.70 歐元股利，殖利率約 4%，但其股利已佔自由現金流約 98%，分析便提醒，若長期現金流無法跟上，股息的可持續性值得疑慮，凸顯投資人不能只看殖利率，更要檢視現金流與盈餘覆蓋率。 在高風險一端，一些投機性標的的壓力也逐漸浮現。IM Cannabis(IMCC) 便收到 Nasdaq 通知，股價未達每股 1 美元最低出牌要求，目前約 0.36 美元，儘管公司仍有 180 天寬限期，只要連續 10 個交易日收盤價重回 1 美元以上即可恢復合規，但這也提醒投資人，小型高風險股票除了營運壓力外，還面臨退市風險。 題材股的起落，在電動車市場也上演。越南電動車廠 VinFast Auto(VFS) 曾因擁有新穎工廠、富豪創辦人背書與進軍美國市場的夢想，被市場高度吹捧，如今卻在美國銷售受挫後，轉回東南亞與印度等新興市場，重新押注電動機車。VinFast 計畫將 Evo、Feliz、Viper 等電動機車以 CKD（完全拆散件）形式送往印度，在當地工廠組裝，未來再逐步深化在地化與完整量產。印度是全球機車與速克達銷售大國，且電動化需求正快速增加，理論上有助 VinFast 擴大規模。不過分析指出，相較一台電動汽車，電動機車單台獲利較少，需要迅速達到龐大數量才能對財報產生顯著改善，且印度本地競爭者強勢，VinFast 同時還背負沉重現金消耗與淨損壓力，因此仍被視為高風險投機標的。 綜觀上述案例，當前市場呈現兩極：一端是 Nvidia 等 AI 核心股與 Sandisk 這類因供需失衡而暴漲的題材股，價格動輒大起大落；另一端則是 SCHB 這類低費用廣泛指數 ETF、傳統股息股，以及配息率驚人的 WeeklyPay ETF。前者靠故事與成長驅動，能在短期創造驚人報酬，也可能在供需逆轉或估值修正時帶來巨幅回檔；後者則是以分散風險、現金流與紀律投資吸引資金，報酬率或許不如題材股耀眼，但更倚賴時間拉長勝率。對投資人而言，真正的挑戰不在於「AI 熱潮還能炒多久」，而是在這場成長與收益的拉扯中，如何在個人風險承受度與財務目標之間找到合理的資產配置，而不是被任何一端的極端故事牽著走。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

VUG自2004年成立長期狠甩VOO，現在該重押成長股ETF還是乖抱大盤？

【即時新聞】別只盯大盤！先鋒成長股ETF(VUG)重押科技巨頭，長期報酬狠甩先鋒標普500ETF(VOO)！ 在2023年至2025年間，投資人不需要太複雜的策略就能獲利。只要將資金投入追蹤標普500指數的先鋒標普500ETF(VOO)，就能擊敗多數的產業或主題型投資策略。不過，大盤指數並未擊敗所有策略，其中科技股創造了最驚人的報酬率，也帶動成長型股票表現亮眼。如果投資時間較短，例如未來幾年，科技與成長股可能大好或大壞，長期來看卻有著不同光景。 掌握成長股優勢，精選潛力標的創造超額報酬 標普500指數是一個廣泛的指標，成分股涵蓋快速成長的科技公司，以及成長緩慢的公用事業。這種特性雖然適合做為核心投資組合來分散風險，但也可能拖累長期投資的整體報酬率，這也是成長股經常能打敗價值股的原因。先鋒成長股ETF(VUG)追蹤的是CRSP美國大型成長股指數，主要透過六項成長因子來篩選成分股。只有在這些因子中具備最佳組合的股票，才能納入最終的投資組合，並依照市值加權來配置。 承受短期股價波動，長線報酬有望擊敗大盤 自2004年1月成立以來，先鋒成長股ETF(VUG)的選股策略展現出極佳的成效。不過，想要獲取這樣的高報酬，投資人也必須承擔較高的風險。在2018年、2020年及2022年的市場下跌期間，成長股通常會遭遇更深的回跌幅度。但只要投資人願意忍受增加的波動性，長期報酬表現仍有極大機會超越標普500指數。 科技股比重偏高，搭配大盤ETF平衡投資風險 投資理財不該將所有雞蛋放在同一個籃子裡，特別是重押單一成長股。先鋒成長股ETF(VUG)的科技股比重極高，若單獨持有會導致投資組合失衡。不過，若您正在尋求更高的長期成長潛力，這檔ETF非常適合與先鋒標普500ETF(VOO)互相搭配。對於期望長期擊敗大盤指數的投資人來說，成長股絕對值得納入您的資產配置中。

黃金期貨從 4818 跌到 4790.5 美元，通膨數據前該追還是先等？

2026-04-10 19:36 關鍵通膨數據即將揭曉，黃金與白銀期貨早盤雙雙回跌整理 市場正屏息以待即將公布的最新通膨數據，貴金屬市場在週五早盤呈現微幅震盪整理的格局。6月份交割的黃金期貨開盤價來到每盎司4,790.50美元，較前一個交易日的收盤價4,818美元下跌了0.6%。 與此同時，5月份交割的白銀期貨開盤報每盎司75.50美元，較前一日的76.44美元收盤價下跌約1.2%。近期伊朗地緣政治衝突引發的通膨隱憂，已成為抑制黃金(GLD)與白銀(SLV)價格進一步上攻的主要阻力，投資人態度轉趨保守觀望。 地緣衝突推升能源與糧食價格，市場擔憂聯準會恐重啟升息 即將出爐的3月份消費者物價指數報告，將是驗證市場通膨擔憂的關鍵指標。經濟學家普遍預期，3月份通膨率將從2月份的2.4%大幅跳升至3.4%；剔除食品與能源價格的核心通膨率，預估也將從2月份的2.5%微升至2.7%。 自中東衝突爆發以來，石油與天然氣價格已出現顯著漲幅，其中伊朗封鎖荷莫茲海峽成為最主要的催化劑。由於該海峽也是化肥運輸的關鍵通道，供應鏈衝擊恐進一步推升全球糧食價格。若通膨持續居高不下，聯準會恐被迫採取升息手段因應，而較高的借貸成本通常會大幅壓抑市場對黃金的需求與定價空間。 如何在獲利與防禦間取得平衡？五大專家解析黃金配置策略 黃金向來被視為投資組合中增添穩定性與抗通膨的重要資產，然而在股市多頭強勢上漲期間，過度持有黃金也可能稀釋整體獲利表現。從過往數據觀察，截至今年1月29日，黃金的近一年漲幅高達95.6%，顯示其價格穩健攀升的潛力。 如何在黃金的分散風險優勢與其他資產的成長潛力之間取得平衡，一直是投資人面臨的難題。業界專家對於黃金的理想配置比例看法分歧，建議範圍從完全不配置的0%到重倉防禦的20%皆有。以下彙整五位資深專家的資產配置建議。 零配置：機會成本過高，不適合年輕族群長期投資 克瑞頓大學海德商學院教授Robert R. Johnson明確表示不建議投資黃金。他指出，雖然在投資組合中持有少量的貴金屬確實能在短期內降低波動性，但這種為了些微降低波動而犧牲長期潛在報酬的作法並不理性。他特別強調，對於擁有較長投資時間軸的Z世代與千禧世代而言，這絕非明智的財務決策。 配置比例2%至5%：依據投資目標彈性調整資金水位 美國貴金屬交易所內容與SEO總監Brett Elliott建議，投資人應根據自身的理財目標來設定配置比例。對於追求資產成長的投資人來說，配置10%甚至15%的比例是可以接受的；但對於依賴穩定收益的投資人而言，由於黃金本身不孳息，因此更適合較低的資金比重。一般而言，2%到5%的黃金部位就能提供足夠的投資組合韌性，且不會對整體的收益潛力造成過度拖累。 配置比例5%至8%：發揮經濟動盪下的防禦特性 Axcap Ventures執行副總裁Blake McLaughlin表示，從歷史數據的回測結果來看，5%到8%的黃金配置比例是最具支撐力的。他直言，黃金或許無法提供如同私募投資那般驚人的超額報酬，但這種貴金屬具備了一系列越來越難以被忽視的獨特屬性，特別是在總體經濟面臨不確定性，以及全球地緣政治動盪加劇的時刻，黃金展現出極強的抗跌韌性。 配置比例5%至15%：透過共同基金參與長期行情 Midas Funds投資組合經理Thomas Winmill認為，大多數投資人都能從5%到15%的長期黃金資產配置中獲益。他特別提倡透過共同基金的模式，投資於黃金礦業相關公司，藉此間接參與黃金市場的長期發展。他建議投資人應審慎評估自身的風險承受度，並檢視目前金融資產與實體資產的配置比例，以此作為決定最適黃金部位的重要依據。 配置比例高達20%：對抗通膨與貨幣貶值的財富保護傘 First Information創辦人兼執行長Vince Stanzione則是提出最為積極的防禦策略，建議將黃金配置比例拉高至20%，並建議直接持有實體黃金或投資黃金ETF。他強烈主張提高對黃金的曝險，將其視為一項核心的財富保護策略。他強調，當前全球多國的法定紙幣正面臨持續貶值的困境，而黃金不僅能有效抵禦通膨侵蝕，更能長期維持其購買力不墜。

美股連彈、台股破底：升息終點上調後，FOMC 後還能追嗎？

2022-10-31 16:19 (更新：2022-10-31 21:35) 799 美股在這週結束後，那斯達克彈了2週，S&P500彈了2週成功守住200週均線，費半也彈了2週，道瓊則是這波最強勢的美股指數，彈了4週逼近前波高點。 回顧一下美股在這個月10號公布CPI後，出現開低走高的超級大逆轉，醞釀反彈行情，接著在FOMC緘默期前，聯準會御用記者釋出12月放緩升息預期搭配聯準會鴿派官員Daly也同步釋出放緩升息的言論，讓美股出現了2週的反彈行情。 雖然台股受到地緣政治影響，這兩週完全沒有跟著美股連動反彈，反而還破底，不過我們同樣需要觀察美股的動向及聯準會之後的貨幣政策。 經過中國20大之後，很多財經/投資專欄、頻道都有分享很多看法，身為台灣人的我，從最近也開始思考資產配置這件事，也因為這樣，美股也是我未來會相當關心的市場，希望有機會在明年找到一個美股長期配置的買點。 在聯準會透過Nick Timiraos釋出可能放緩12月升息預期的同時，其實也同步釋出一個市場沒注意到的訊息！！ 就是調高利率高點，上一次FOMC會議利率點陣圖預計明年只在升一碼，意思是利率不會超過5%或見到5字頭，不過這次提到了可能升到5%的訊息。 代表假設12月聯準會按照利率點陣圖只升2碼，代表明年也會至少在升息1+1的幅度。 剛好10/30Nick Timiraos再次釋出提高終端利率的訊息，並且高盛也在同時間更新了未來升息預期： 2022/11-3碼 2022/12-2碼 2023/1-1碼 2023/3-1碼 如果這週FOMC會議鮑爾釋出12月會上調利率點陣圖的訊息，那基本上高盛預測的機率就大幅提高。 從10月公布的CPI維持在8%以上及核心PCI創高，核心PCE在5%以上，代表目前完全看不到下降的趨勢。 下個月的數字是非常關鍵的一個月，10月份是Q4的第一個月，也是升息開始明顯影響到實體經濟的時間點，去年10月份也是通膨開始往上調升的月份（基期墊高），如果下個月公布的CPI沒有出現明顯的滑落，那美股的反彈非常有可能在11/10前後就結束。 目前從克里夫蘭聯儲CPI即時預測還看不到明顯的滑落，CPI預測8.13、核心PCI預測6.58、核心PCE預測5.17。 克里夫蘭針對9月分的預測與實際開出來的數據相當接近，所以有一定的參考價值，目前看起來是不樂觀的。 這也是為何聯準會要在提高利率目標的原因，今年底設定的核心PCE 4.5%這個預測值應該達不到了，所以必須要把利率往上提高到4.75-5%。 至於為何要提高升息目標同時，12月又要放緩升息，這就跟美國國債有關，10月份美國財長葉倫已經多次提到美國國債流動性可能出現問題，如果繼續讓市場看不到利率終點，那就不會有大型機構願意去接跌爛的美國國債，可能導致美國國債持續下跌，就會造成類似英國國債崩跌的問題，金融風暴就有可能發生。 所以之前提到的債券的第一個長線買點或許已經快出現了。 當然假設明年聯準會發現通膨完全沒有按照預估的下降，那聯準會又有可能被迫在往上繼續升息，這時候就有可能再次發生美國國債快速下跌的狀況，這是要考慮到的風險，不過如果站在長期來看，或許也不是那麼重要，就看大家自己的週期。 總結來說，迫於美國國債問題讓聯準會不得不做部分升息調整，但控制通膨的目標仍不變，況且財長葉倫也在擬定增加國債流動性的措施，整體來說聯準會不會讓股市一直反彈上去。 況且美股貪婪指數也逼近前波反彈的高點位置。 整體來看美股在這週FOMC完或下週期中選舉甚至CPI公布後都有可能出現反轉，台股操作上更要謹慎應對。 最後工商一下,APP在雙11推出優惠方案 本次提供年繳跟季繳53折的優惠價格,詳細資訊可以參考以下連結 https://www.cmoney.tw/app/ItemContent.aspx?id=4881&utm_source=LINE&utm_medium=FB&utm_campaign=Allan_LINE0706_%e6%97%a9%e9%b3%a5&cmy=00B7xN&cmydate=20220915 【免責聲明】 任何投資都有一定的風險，Allan 所有的文字、數據、資料全都僅供參考 未經付費以及本人同意，禁止擷取部分引用、改寫，以及整篇文章轉貼分享，違者必究！ 文章相關標籤

聯準會一次升息0.75碼、四大指數卻收高：現在該調整持股還是續抱？

擔心聯準會升息 ? 財務顧問對管理資金提出了一些看法 股市對美聯儲升息反應積極，四大指數昨日 (6/15) 皆收高，儘管市場走勢對投資者有利，但他們仍在應對一個複雜的背景，這可能會繼續衝擊未來的資產價格。 美聯儲週三 (6/15) 將基準利率上調了 0.75 基點，為近 30 年來的最大漲幅，這是美國央行為應對 40 年以來最高通膨而採取的最新措施，通膨推高了幾乎所有消費品和服務的價格，包括食品雜貨、汽油、汽車和房屋。儘管美聯儲正在努力應對通膨，但未來仍有很多經濟不確定性，這可能會給投資者帶來很大的壓力，即使是那些長期投資的投資者。 財務規劃師 Brad Klontz 建議不要太過於擔心最近的市場走勢，而是在更長的時間內觀察表現，以幫助緩解緊張情緒。可以肯定的是，儘管美聯儲的行動很重要，但財務顧問和投資者不應該只用他們的錢圍繞央行做出任何決定，投資人需要重新平衡投資組合，並確保其中的風險是適當的。此外，財務顧問們也建議要留意利率上升後的貸款成本，希望投資人能依照總經的環境來調整自己的現金流。 延伸閱讀 : 【美股新聞】美聯儲上升基準利率 0.75 基點，為自 1994 年以來的最大增幅 (2022.06.16) 【時事小趣】一顆老鼠屎，壞了巴菲特的粥 【美股新聞】房地產公司Redfin和Compass因房市熱潮放緩而裁員 (2022.06.15)

D.E. Shaw 對沖基金報酬雙位數，現金多到要退「數十億美元」，還適合跟進嗎？

近期報導指出，D.E. Shaw & Co. 將在兩大對沖基金獲得雙位數收益後，向外部客戶返還數十億美元。 隨著市場的波動與投資者需求的變化，D.E. Shaw & Co. 最近傳出將返還巨額資金給其外部客戶。根據最新消息，該公司的兩個主要對沖基金在過去一年中均實現了雙位數的增長，這使得公司決定將部分利潤回饋給客戶。這一舉措不僅反映了基金的強勁表現，也顯示出公司對於維持良好客戶關係的重視。 此外，D.E. Shaw 的成功並非偶然，而是基於其精確的市場分析和風險管理策略。儘管有觀點認為此類返還可能會影響公司的流動性，但專家指出，這樣的做法能夠吸引更多投資者，進一步提升公司的聲譽。在未來，D.E. Shaw 或將繼續調整其投資策略，以應對市場挑戰，同時保持穩健的業績增長。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/id7ogv 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

油價飆到112美元、房貸利率衝上6.57%，2026前高利率撐不住還能怎麼投資抗通膨？

油價站穩高檔、房貸利率衝高，從汽油錢到房貸壓力全面拉緊。高收入族靠資產與金融工具抗通膨，低收入與中產卻同時面臨能源、食物與福利刪減夾擊，「K 型經濟」撕裂加劇。 美國經濟表面穩健，股市仍在高檔震盪，但最新一連串數據與企業警訊顯示，能源價格飆升與房貸利率走高，正把社會撕裂成更加尖銳的「K 型經濟」——富者仍能投資、分散風險，弱勢與中產則被沉重的生活成本壓得喘不過氣。 首先感受到衝擊的是房市。根據美國抵押貸款銀行協會（Mortgage Bankers Association）最新統計，上週房貸申請總量暴跌 10.4%，其中再融資申請周減 17%，較上月更大減逾四成，自住購屋申請也下滑 3%。30 年期固定房貸平均利率升至 6.57%，創去年 8 月以來新高，讓原本就吃緊的購屋族再次被迫退場。高檔家居品牌 RH 執行長 Gary Friedman 直言，這是「數十年來最嚴峻的房市」，公司最新財報不僅每股盈餘不及預期，營收也失手，對 2026 會計年度與今年首季營收展望同樣偏保守，反映高端家居消費正被房市寒風凍傷。 利率壓力背後，是更巨大的通膨與地緣風險。美伊衝突升溫推高能源價格，美國公債殖利率被迫走高，進一步墊高房貸與各類借貸成本。經合組織（OECD）預估，美國通膨率將從 2025 年的 2.6% 回升至 2026 年的 4.2%。在此情境下，聯準會被預期至少要維持高利率到 2026 年甚至 2027 年，意味著借款人短期內難見「降息救援」。 油價則是另一顆隨時可能引爆的經濟未爆彈。Vanguard 分析指出，若國際油價整年維持在每桶 125 美元，足以讓歐洲陷入衰退；要讓美國經濟步入衰退，油價恐怕得整年站上 150 美元。但即便未觸及該門檻，只要油價連續兩季維持在 100 美元以上，就可能額外推升通膨 0.8 個百分點。眼下油價約在 112 美元徘徊，相較今年 2 月底僅約 65 美元，可說短時間內翻倍暴衝。隨著中東局勢未解、霍爾木茲海峽關閉時間拉長，美國總統遲未提出明確重啟策略，市場對供給風險愈趨不安。 能源與房貸成本的雙重夾擊，對不同收入族群的殺傷力明顯不對稱。Morgan Stanley 統計，最新消費支出調查顯示，所得最低 20% 家戶，能源支出占總支出的 8.2%，而最頂端族群僅 4.8%；若只看汽油，最低收入族群支出比重為 3.6%，高收入則為 2.6%。換言之，同樣一加侖油價漲 1 美元，對經濟弱勢的打擊遠大於對富裕族群。再加上最新財政法案中，最低 10%～20% 所得族群，因本就無所得稅負擔，幾乎享受不到新稅制好處，卻要承受逐步上路的 SNAP 糧食補助與 Medicaid 醫療補助刪減，其財務壓力只會愈來愈大。 這樣的政策設計，疊加能源與食物價格上升，讓所謂「K 型經濟」更加明顯：上半部的那一撇，是資產與收入同步攀升的高所得族群；下半部的那一撇，則是被生活成本與福利縮減拖累的低所得與脆弱中產。Morgan Stanley 首席投資長 Lisa Shalett 指出，低所得家庭對每一塊新增收入的「邊際消費傾向」是富人六倍以上，也就是說，若政策資源能更精準落在弱勢族群，對整體消費與經濟成長的拉抬力道會大得多。在當前高通膨環境下，卻是高所得族群受惠較多，2026 年的美國消費成長因此被形容為「愈來愈脆弱」。 與此同時，資產市場卻在另一個世界裡運轉。大型金融科技與支付服務業者 Fiserv Inc.（NASDAQ:FISV）持續透過與 Western Alliance Bank 建立大型代理銀行合作，整合 Clover POS 系統，將先進的支付與商務管理工具推向全美更複雜的企業客戶；中國電商巨頭 JD.com Inc.（NASDAQ:JD）則在海外發行總額人民幣 100 億元、利率僅 2.05% 及 2.75% 的長天期無擔保債券，以優勢融資成本優化資本結構；建機租賃龍頭 United Rentals Inc.（NYSE:URI）則推出 AI 驅動的「Equipment Agent」，讓大型工地可以用對話介面快速找到合適機具，提升效率、節省成本。這些案例說明，掌握資本市場與科技優勢的企業與投資人，正在積極布局新工具、新產品與多元資產，從高利率與高波動環境中尋找機會。 另一方面，面向大眾投資人的新平台也如雨後春筍。從讓散戶用區塊鏈代幣投資黃金與戰略金屬的平台 Metals.io，到以 100 美元就能參與出租住宅的 Arrived，再到把名畫切割成可分散投資單位的 Masterworks，乃至於 Public 這類多資產平台與 AI 客製化指數工具，整體市場正提供前所未見的「分散風險選項」。然而，能真正善用這些工具的，多半仍是有餘裕、有資訊與教育門檻的中高所得族群。 在此背景下，前白宮官員 Anthony Scaramucci 感嘆，美國夢已被「削弱」，指出中產購買力自 1970 年代以來下滑近 27%；個人理財專家 Dave Ramsey 則提醒，在當前房市犯上一個錯誤，可能就要付出數萬美元代價。房價因供給偏緊而撐在高檔，Zillow Group 的預估是到 2026 年底全美房價僅溫和上漲 0.7%，看似漲幅有限，卻代表「靠房價飛漲翻身」的時代已過去，新進買家只剩高成本與低報酬的尷尬現實。 政策與市場該如何回應？一種主張認為，應更有針對性地加強對低所得家庭的補貼與稅收優惠，因為每一美元都能更快轉化為消費與實質需求；另有觀點則擔心，過度寬鬆的財政只會推高通膨、迫使聯準會更久維持高利率，最後反而害到所有人。能源方面，有人看好油價高檔能替能源股帶來「銀色曙光」，但也有人警告，若油價真長期站上 150 美元，企業與家庭將承受不起，股市終究也難以獨善其身。 可以確定的是，未來幾年，無論利率是否如預期長期維持高檔，或油價是否再度劇烈波動，最先感受到衝擊的，仍會是能源與食物支出占比最高的弱勢族群。當高收入者忙著透過 Fiserv、Public 等平台重新配置資產、利用 AI 與多元工具優化投資組合時，低收入者還在為每一加侖 4 美元的汽油、每一筆房租或房貸煩惱。這種撕裂若持續擴大，最終不僅是經濟數據走弱的風險，更可能演變為更深層的社會與政治不穩定，成為 2026 年後全球市場必須面對的最大問號。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

VTI一次包3,500檔美股打底！再配VXUS、VIG、BND，現在該先押核心還是追熱門？

投資組合不能靠感覺盲目跟單，建立核心資產才是長線獲利關鍵 許多人在建構投資組合時，往往缺乏實質的架構與明確策略。投資人經常會憑藉當下的直覺買進股票，而這通常只是因為該標的近期表現不錯。這種作法最終產生的只是一堆零散的股票與基金，而不是一個能作為整體運作的穩健投資組合。 正確的資產配置應該具備先後順序。一般來說，投資人應該先建立一到兩個核心部位來作為投資組合的支柱。這類核心資產可以是Vanguard S&P 500 ETF(VOO)或Vanguard整體股市ETF(VTI)。在最理想的狀態下，投資人買進後就不應隨意更動，而是讓長期的複利效應為你創造財富。 建立好核心基礎後，投資人就可以開始向外拓展邊陲部位。你可以加入一些股息股、國際股票型基金，或者是債券與黃金。在這個階段，你可以將投資組合的屬性朝特定方向傾斜，或是單純地為了分散美國大型股以外的風險。這帶出了一個核心概念：投資人應該先打好地基再逐層向上疊加，絕對不能本末倒置。 首選Vanguard整體股市ETF(VTI)作為投資基石，全面囊括逾三千檔美股 Vanguard整體股市ETF(VTI)幾乎涵蓋了整個美國股票市場的範疇，成分股包含了約3,500檔不同的美國股票。該ETF一次囊括了大型股與小型股、價值股與成長股、科技股與能源股，以及新興產業與傳統產業，是投資組合中最廣泛且最優秀的基礎配置之一。 雖然許多投資人偏好使用追蹤標普500指數的基金來作為核心部位，這也是個不錯的選擇，但涵蓋整個美國股市的ETF往往能發揮更好的效果。將中型股與小型股納入投資組合，不僅能提供額外的上漲潛力，還能平衡科技股比重過高的集中風險，並幫助投資人掌握不同的市場與經濟週期。 搭配Vanguard總體國際股票ETF(VXUS)，輕鬆參與全球經濟成長週期 在核心部位確立之後，加入國際股票可以讓你參與全球經濟的成長。Vanguard總體國際股票ETF(VXUS)在海外已開發市場與新興市場中所扮演的角色，就等同於Vanguard整體股市ETF(VTI)在美國市場所發揮的功能。 過去幾年來，由於國際股市的相對報酬率不佳，許多投資人一直避免進行海外投資。然而，這情況出現了明顯反轉，國際股票近期表現相當優異。這也提醒了市場一個重要觀念：股市表現總是呈現週期性循環，透過廣泛參與全球市場，將有助於讓整體的投資過程更加平穩。 納入Vanguard股息增值ETF(VIG)，用連續配息十年好股提升防禦力 Vanguard股息增值ETF(VIG)主要鎖定至少連續10年配發且增加年度股息的優質企業。在多數情況下，這些能持續配發股息的公司都具備了經過市場驗證的商業模式、穩定的獲利能力、健康的資產負債表，通常也擁有某種程度的競爭優勢。 這檔基金約1.6%的殖利率可能不會讓多數人感到驚豔，但它的重點在於企業品質而非高殖利率。將這類標的納入資產配置，能讓投資組合略微偏向防禦屬性，同時又不必完全犧牲長期的成長潛力。 透過Vanguard總體債券市場ETF(BND)降低波動，穩健守護累積財富 如果你希望降低投資組合的整體風險或提高固定收益，將債券納入配置會是一個好選擇。債券的主要功能不在於大幅提升報酬率，而是為了有效降低資產波動。Vanguard總體債券市場ETF(BND)幾乎涵蓋了整個固定收益領域，包括美國國債、投資等級公司債以及抵押擔保證券等。 對於準備退休的投資人來說，債券在資產配置中扮演著至關重要的角色，因為它能有效保護你經過多年努力所累積下來的財富。 根據個人風險承受度靈活配置，打造專屬自己的抗震投資组合 對於個人投資組合的最佳資金分配比例，市場上並沒有標準答案，這完全取決於你的投資目標、風險承受能力以及投資時間長短。但只要堅持正確的順序，以廣泛涵蓋美國股市的ETF作為核心，並在周邊加入配息股、國際股票與債券，就能建構出一個經得起時間考驗的強大長期投資組合。