聯亞與華星光後段代工定位與美方管制變局：台系光通訊避險供應鏈的韌性與導入門檻解析

聯亞(3081) EPS 從 4 掉到 3，PE 35 倍卡在區間下緣，這價位還撿得起？

光通訊磊晶片廠聯亞 (3081) 於 2021.10.27 舉行法說會，公告 21Q3 財報，營收 3.82 億元 (YoY-36.6%，QoQ-29.2%)，毛利率 32.76% (較 2020 年同期減少 19.40 個百分點，較 21Q2 減少 11.16 個百分點)，稅後淨利 3,183 萬元 (YoY-82%，QoQ-69.7%)，單季 EPS 達 0.35 元，整體獲利表現大幅低於預期，主因受供應鏈缺料狀況未解，截至 9 月仍無明顯改善，同時 21Q3 有 10G EML 新結構、25G DFB 新結構、AR 頭戴裝置等新品開發，試產初期良率較低而影響毛利率。 展望 21Q4，聯亞 (3081) 表示雖中國 5G 基地台新標案已經開出，但相關供應鏈下單保守，推估可能與 IC 缺料有關，雖然需求確定會在未來幾個月發酵，但實際出貨時間點還不確定，然而過往下傳用 10G EML，上傳則用 2.5G，2022 年期望上傳可升級至 10G，單價將是 3～5 倍，而在 400G 矽光部份整體出貨量比預期慢，整體而言公司目標 21Q4 營收僅季持平或小幅成長。而消費性新產品方面在 21Q4 已經試產，第一批貨將於 12 月貢獻營收，並在 22Q1 開始量產，期望貢獻 2022 年 10% 營收。 展望 21Q4，聯亞 (3081) 表示雖中國 5G 基地台新標案已經開出，但相關供應鏈下單仍保守，推估可能與 IC 缺料有關，雖然需求確定會在未來幾個月發酵，但實際出貨時間點還不確定，然而過往下傳用 10G EML，上傳則用 2.5G，2022 年期望上傳可升級至 10G，單價將是 2.5G 的 3～5 倍，而在 400G 矽光部份整體出貨比預期慢，整體公司目標 21Q4 營收僅季持平或小幅成長。而消費性新產品在 21Q4 已經試產，第一批貨將於 12 月貢獻營收，並在 22Q1 開始量產，期望貢獻 2022 年 10% 營收。 市場預估聯亞 (3081) 2021 年 EPS 為 4.30 元 (YoY-33.8%)，並預估 2022 年 EPS 為 5.36 元 (YoY+24.7%)，2021.10.27 股價為 186.50 元，以 2022 年預估 EPS 計算目前 PE 為 35 倍，位於近 5 年 PE 區間 20～60 倍下緣，考量電信業務方面持續受缺料影響客戶端拉貨，以及資料中心業務不如預期，目前評價並未明顯低估。

華星光(4979)漲停鎖375元、前波從400以上殺回跌深反彈，現在追還是等拉回？

華星光(4979)盤中股價大漲9.81%，報375元，直接攻上漲停鎖住，顯示在先前一波急跌後，資金快速迴流至光通訊與CPO、矽光子族群核心標的。市場押注高速光通訊模組、特別是400G/800G與CPO長線成長性，再加上公司過去數季營收在高檔區間震盪，即便近期單月數字略有降溫，短線仍吸引逢低迴補與題材買盤進場。今天漲停有明顯情緒與技術性反彈色彩，屬於前期修正過深後的強勢拉抬，後續需觀察鎖單穩定度與追價意願能否延續。 技術面來看，華星光近期股價自400元以上拉回，跌破季線與中長期均線，整體結構仍屬修正格局，本波漲停屬於跌深反彈，尚未改變中期均線下彎的壓力狀態。籌碼面上，近日三大法人多以賣超為主，前一交易日仍維持小幅賣超，主力籌碼近20日呈現偏空比重，短線多次出現大量調節痕跡，顯示抄底資金與前波套牢籌碼正進行換手。若後續能在370~380元上方維持量縮整理，並逐步收復季線與法人成本區，才有機會扭轉為中期多頭續攻，否則漲停過後仍不排除震盪洗籌風險。 華星光屬電子–通訊網路族群，為光通訊主動元件與模組供應商，產品涵蓋VCSEL、雷射元件與高速光通訊模組，受惠AI伺服器、資料中心對400G/800G與CPO架構需求升溫，具中長期成長想像。基本面近月營收自高檔略有回落，但仍維持相對規模，市場多數預期2025~2026年營收與獲利持續放大，目前本益比偏高，反映對未來成長的定價。綜合來看，今日盤中漲停主要是跌深後搭配產業題材的技術性反彈與情緒回補，短線震盪幅度可能維持偏大，操作上須留意估值壓力與籌碼仍偏空的背景，採分批與嚴設停損停利會相對適合。

【03/19 申報轉讓】聯亞(3081)經理人 4,620 萬持股送出！大股東結構一次看

聯亞(3081) 經理人羅淇生於 3 月 19 日申報轉讓，將 30 張聯亞股票贈與陳素珍。以 19 日收盤價 1,540 元計算，市值約新台幣 4,620 萬元。 根據 2024 年度聯亞(3081) 主要股東資訊： 第 1 大股東為華盛國際投資股份有限公司，持股 7,675 張，持股比率 8.29%。 第 2 大股東為花旗託管挪威中央銀行投資專戶，持股 3,420 張，持股比率 3.7%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼 K 線 APP 查詢： https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

輝達 (NVDA) 狂砸 360 億美元！黃仁勳押注 AI 基礎建設，這波擴張到底想買下什麼未來？

短短一個多月內，輝達(NVDA)向人工智慧(AI)合作夥伴與供應商承諾了超過360億美元的投資，規模甚至超越了冰島全年的經濟產值約335億美元。這樣驚人的資金規模與投資速度，顯示執行長黃仁勳正積極支持AI新創公司、資料中心建置商以及關鍵硬體供應商，試圖掌握下一代AI基礎設施的核心架構。 注資歐洲資料中心與光通訊大廠 輝達(NVDA)近期的投資動作頻頻，本週宣布將向歐洲AI資料中心開發商Nebius(NBIS)投資20億美元。而在三月初，這家晶片巨頭也分別向光通訊網路供應商Coherent(COHR)與Lumentum(LITE)各投入20億美元，這些公司主要生產AI資料中心網路所需的雷射與先進零組件。此外，輝達(NVDA)還與Thinking Machines Lab達成合作協議，其中也包含了一筆龐大的投資資金。 重金投資OpenAI，打造AI供應鏈生態系 根據媒體The Information的報導，自2027財年開始以來，輝達(NVDA)已公開承諾投入超過360億美元的新投資，其中最大的一筆是二月底向OpenAI承諾的300億美元。這些資金的流向相當明確，部分用於支持建置大型AI叢集的客戶，另一部分則投資於開發光學與網路技術的供應商，藉此連接成千上萬的繪圖處理器(GPU)。這種運用自身雄厚財力來重塑整個AI資料中心生態系的做法，在半導體產業中相當罕見。 現金流充沛，展現強大財務實力 市場分析師預估，輝達(NVDA)在2027財年的自由現金流可能高達約1800億美元，顯示公司具備極其強大的財務後盾。從近期密集的投資舉動來看，黃仁勳顯然已經準備好以極快的速度部署這些資金，進一步鞏固其在AI領域的領先地位。 輝達公司簡介與最新股價表現 輝達(NVDA)是全球頂尖的圖形處理器(GPU)設計商，產品廣泛應用於高階電競電腦、資料中心與汽車資訊娛樂系統等終端市場。近年來，公司將發展重心從傳統的PC繪圖應用，大幅擴展至人工智慧(AI)與自動駕駛等具備高效能運算需求的新興領域。在昨日的美國股市中，輝達(NVDA)的收盤價為180.25美元，下跌2.89美元，跌幅為1.58%，單日成交量達160,988,424股，成交量較前一日增加3.35%。 文章相關標籤

華星光(4979) 2月營收「創3個月新高」，年增105.5%的雙成長，究竟透露了什麼市場訊號？

電子中游-通訊設備 華星光(4979)公布2月合併營收3.66億元，創近3個月以來新高，MoM +12.6%、YoY +105.5%，雙雙成長、營收表現亮眼；累計2025年前2個月營收約6.91億，較去年同期 YoY +75.91%。法人機構平均預估年度稅後純益10.24億元、預估EPS將落在 4.94~8.86元之間。

輝達豪砸40億美元投資光通訊，聯亞(3081)營收翻倍衝歷史新高，還能追嗎？

輝達(NVIDIA)於2日正式宣布對兩大光通訊巨頭Lumentum與Coherent進行總計40億美元的投資，此舉直接引爆市場對光通訊產業鏈的高度關注。聯亞(3081)身為磷化銦(InP)基板的關鍵供應商，處於產業鏈最上游位置，今日股價表現極為強勢，開盤後隨即吸引大量買盤湧入，最終逆勢鎖住漲停板，股價再創歷史新高。這項投資案不僅確立了光通訊在AI算力時代的關鍵地位，更直接為台灣相關供應鏈注入強心針，市場普遍解讀這將為聯亞帶來長期的營運成長動能。 輝達此次與Lumentum及Coherent簽署的多年期合約，涵蓋了採購協議及先進雷射零件的使用權，這顯示出AI晶片龍頭對於高速傳輸需求的急迫性與重視程度。聯亞(3081)作為主要的光通訊磊晶片製造商，其磷化銦產品正是Lumentum等大廠生產雷射二極體的核心材料。隨著輝達資金投入支持前端技術研發，預期將加速800G及1.6T等高速光收發模組的滲透率。身為產業源頭的材料供應商，聯亞在技術門檻與市場佔有率上具備優勢，有望直接受惠於這波由AI驅動的硬體升級浪潮，訂單能見度可望進一步拉長。 受到輝達投資消息激勵，今日台股光通訊族群表現整齊，成為盤面上的抗跌指標。除了聯亞(3081)強勢漲停外，為Lumentum及Coherent提供代工服務的聯鈞(3450)也同步攻上漲停，顯示市場資金對於「輝達概念股」的高度認同。華星光(4979)盤中亦一度逼近漲停，雖受大盤波動影響，但仍維持穩健漲幅。法人指出，這波資金流向不僅是短期的消息面刺激，更反映了市場對於AI基礎建設中，光傳輸技術不可或缺的長期趨勢共識，聯亞作為上游材料龍頭，其股價創高具有指標性意義。 展望後市，投資人應密切關注聯亞在產能調配上是否能滿足國際大廠的急單需求，以及這波「多年期合約」帶來的實質營收貢獻時程。隨著矽光子(CPO)技術逐漸成為顯學，聯亞在相關領域的研發進度與客戶驗證狀況，將是支撐高估值的關鍵。此外，雖然目前利多消息頻傳，但須留意短線股價乖離過大後的震盪風險，以及後續營收數據是否能持續兌現市場的高成長預期。 觀察基本面數據，聯亞(3081)的營運爆發力驚人。根據最新公告的2026年1月營收資料顯示，單月合併營收達2.70億元，較去年同期大幅成長122.78%，並一舉創下歷史新高紀錄。這已是公司連續第5個月營收呈現高幅度年增，且月增率仍維持在17.39%的正向成長軌道。營收的強勁動能主要來自數據中心產品出貨量顯著增加，顯示AI建置需求已實質轉化為公司業績。作為光通訊元件磊晶片龍頭，在市值達1364.4億元的規模下，能繳出如此高成長的成績單，顯示其產業地位與技術優勢正進入收割期。 在籌碼面部分，近期法人動向偏向多方操作。統計至2026年3月2日，外資與投信在最新交易日分別買超132張與143張，三大法人合計買超286張。若拉長觀察近期趨勢，雖然外資在2月底曾有調節，但投信買盤相對穩定。更值得注意的是主力籌碼的變化，近20日主力買賣超佔比達4.6%，顯示有特定大戶持續在吸納籌碼。最新數據顯示買家數差為負值(-178)，代表籌碼流向少數人手中，籌碼集中度提升，有利於股價維持高檔強勢整理或進一步上攻。 就技術面而言，聯亞(3081)呈現強勢的多頭格局。截至3月2日收盤價1375元，股價站穩所有均線之上，短中長期均線呈現多頭排列。從近60日K線觀察，股價從年初約970元附近一路震盪走高，近期更是帶量突破整理區間。成交量雖未爆出天量，但維持在健康的換手量能，如1月30日成交量約1587張，價漲量穩。目前的股價位置已創下波段新高，上方無明顯套牢賣壓。然而，需留意短線漲幅已大，日K線與月線乖離率擴大，若量能無法持續溫和放大，短線可能面臨獲利了結的震盪壓力，建議投資人關注5日線支撐力道。 綜合來看，聯亞(3081)受惠於輝達投資光通訊大廠的產業利多，疊加本身1月營收創歷史新高的基本面優勢，股價表現強勢。籌碼面有主力大戶進駐，技術面維持多頭格局。唯股價已處於歷史高檔區，短線乖離較大，投資人宜持續追蹤數據中心產品出貨續航力，並留意市場情緒過熱後的技術性修正風險。

華星光(4979) Q4 營收連7季成長，大增112.05%！基本面投資人該注意什麼？

電子中游-通訊設備 華星光(4979)公布 23Q4 營收10.1176億元，季增 14.99%、已連7季成長，比去年同期成長約 112.05%；毛利率 20.54%；歸屬母公司稅後淨利1.5524億元，季減 5.85%，但相較前一年則成長約 70.59%，EPS 1.17元、每股淨值 21.56元。 2023年度累計營收29.5649億元，超越前一年度累計營收 124.22%；歸屬母公司稅後淨利累計4.4239億元，相較去年成長63.37%；累計EPS 3.34元、成長 62.93%。

華星光 (4979) 一月營收出爐！年增26.83%，但月營收卻創近三個月新低，投資人該留意什麼？

電子中游-通訊設備 華星光(4979)公布1月合併營收4.12億元，為近3個月以來新低，MoM -2.09%、YoY +26.83%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

台積電(2330) 董座點名 CPO 一年內難見貢獻！族群急殺竟成進場暗號？

1/17 貓大哥當沖實績 +67095 1/16 台積電法說會上，董座魏哲家點名 CPO 族群在近一年看不到量與貢獻，導致今日 CPO 族群上攻熄火。 此類的新聞面消息時常牽動股價走勢，時間不夠的你該如何掌握？ 貓草谷 APP 的強勢股、弱勢股篩選功能就可以幫你挑選當天有潛力操作的個股囉！ 如圖中的 CPO 族群華星光，9:10 就跳出放空示警訊號，等 M 頭兩次上攻不過，輕鬆放空得分。 即便沒有掌握到新聞，透過貓草谷 App 的即時訊號，也可以輕鬆掌握新聞利多或利空，所帶來的操作空間喲👍

華星光(4979)特定人 09／19 轉讓 145 張：持股砍半後基本面得先確認？

華星光(4979)特定人「大通開發投資股份有限公司」預計 09／19 申報轉讓 145 張華星光股票，採一般交易方式，轉讓後持股將由 255 張降至 110 張，有效轉讓期間至 10／18。 依 2022 年度華星光主要股東資訊，第 1 大股東為誼虹科技股份有限公司，持股 16,708 張、持股比率 12.63%；第 2 大股東為士鼎創業投資股份有限公司，持股 14,681 張、持股比率 11.09%。 更多相關資訊可透過籌碼 K 線 APP 查詢：https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s