高力股價創高的雙重共振：AI資金集中與基本面驗證下的技術、籌碼與估值觀察

主動富邦台灣龍耀回檔加碼 先進封裝與AI硬體成資金焦點

主動富邦台灣龍耀今日收在9.22元，單日下跌2.74%，基金規模來到174.9億元，折溢價約2.44%。雖然ETF隨盤面回落，但經理人並未減碼，反而一口氣加碼37檔持股，顯示資金仍偏向在震盪中尋找切入點。 加碼方向以先進封裝設備最為集中。辛耘持股拉高187%，買進309張，弘塑部位也增加154%，反映資金聚焦台積電 CoWoS 擴產相關主線。 除了先進封裝，AI硬體與伺服器供應鏈也同步受到青睞。勤誠加碼165張，高力、旺矽、穎崴等相關個股也出現在買進名單中；台達電與聯發科的持股分別拉高98%與64%，顯示資金配置仍圍繞AI基礎設施與半導體權值股。 整體來看，這份操作日報反映主動式ETF的經理人持續透過持股調整，追蹤產業主線並集中資源在具代表性的供應鏈與大型權值股上。

主動式ETF逆風震盪，經理人加碼國巨與AI供應鏈有何布局意義

主動統一升級50（00403A）今日收在10.04元，單日下跌3.55%，近一週累積跌幅7.0%，成立以來總報酬轉為負2.1%。不過，這檔ETF基金規模仍達1726.2億元，顯示其資金體量依舊不小。 從持股變動來看，經理人今天大幅加碼國巨（2327）1000張，持股變動幅度達11.42%。同時也加碼高力（8996）、台燿（6274）各100張，聯發科（2454）與旺矽（6223）也同步獲得資金進駐，布局方向涵蓋被動元件、AI基礎設施與半導體測試。 減碼方面，健鼎（3044）單日被大砍199張，持股變動幅度達負99.50%，幾乎全數出清；華星光（4979）也遭到調節45張。整體來看，經理人在震盪盤中持續調整部位，呈現汰弱留強與重新配置的策略。

氫燃料電池族群盤中重挫，長園科、美琪瑪逆勢走強透露什麼分歧？

氫燃料電池族群盤中表現疲弱，整體重挫 6.34%，多數成分股同步承壓。台達電重挫逾 6%，高力、加百裕等也明顯走弱，反映族群今天面臨較大的賣壓，資金有流出跡象。盤面上，族群內並未出現明確利多支撐，加上大盤走勢偏弱，電子權值股普遍承壓，也可能連帶影響相關概念股。 不過，長園科逆勢上漲 4.47%，美琪瑪上漲 2.75%，廣隆也小幅收紅，顯示族群內部出現明顯分歧。這類走勢可能來自個別公司的題材、訂單訊息或籌碼支撐，使得部分個股在大盤不利時仍能維持相對強勢。就整體來看，氫燃料電池題材短線仍受市場氣氛影響，但個股表現已開始分化，後續可觀察量價變化與法人籌碼是否延續。 中長期而言，氫燃料電池仍屬綠能相關題材之一，但短線波動明顯，族群走勢更需要回到個股基本面與資金動向來判斷。對市場參與者來說，與其只看題材熱度，不如持續追蹤指標股的技術支撐與籌碼變化，才能更清楚掌握族群輪動節奏。

主動式ETF規模破1800億，00403A加碼台燿台達電、重砍強茂健鼎

主動統一升級50（00403A）今天收在10.41元，單日上漲2.76%，近一週跌幅收斂至2.7%，成立以來總報酬轉為正2.5%。目前基金規模達1826.4億元，顯示其已是市場上資金量相當大的主動型ETF。 攤開最新操作日報，經理人雖未新增持股，但加碼方向明確。台燿（6274）持股增加9.23%，台達電（2308）持股增加8%。此外，旺矽（6223）、聯發科（2454）與高力（8996）也同步加碼，布局邏輯集中在高效能運算、AI伺服器零組件、電源供應與散熱等供應鏈主線。 在減碼部分，強茂（2481）持股大減99.91%，幾乎出清；健鼎（3044）則減碼80%。這代表經理人正在快速調整資金配置，把部位從部分電子零組件轉向AI相關主軸。 整體來看，主動式ETF的每日操作日報，能讓投資人觀察經理人今天新建倉、加碼與減碼的標的，也能追蹤主動式ETF資金流向與持股變化。

主動式ETF 00403A 規模破 1800 億，經理人加碼台燿與台達電

主動統一升級50（00403A）今天收在 10.41 元，單日上漲 2.76%，近一週跌幅收斂至負 2.7%。這檔基金成立以來總報酬為正 2.5%，基金規模達 1826.4 億元，屬於市場上資金規模相當龐大的主動型ETF。 從最新操作日報來看，經理人雖未新增持股，但加碼方向明確。台燿（6274）持股增加 9.23%，台達電（2308）持股增加 8%，顯示資金偏向 AI 伺服器零組件與電源供應鏈。另一方面，旺矽（6223）、聯發科（2454）與高力（8996）也出現在加碼名單中，布局範圍涵蓋半導體測試介面、IC 設計與散熱解決方案，反映基金資金聚焦高效能運算與 AI 基礎設施相關供應鏈。 減碼方面，強茂（2481）持股大減 99.91%，幾乎清空；健鼎（3044）也遭減碼 80%。這種大幅換手顯示，經理人正快速調整資金配置，將資源從部分電子零組件移向 AI 主軸相關標的。 整體來看，這份操作日報呈現出主動式ETF的動態調整特色，也讓投資人得以觀察經理人如何在不同產業鏈間切換布局重心。

高力(8996)亮燈漲停，AI液冷與燃料電池題材帶動多頭延續？

高力(8996)盤中漲幅達9.92%，股價來到1330元並亮燈漲停，在大盤震盪下走出相對強勢表現。市場關注焦點集中在AI資料中心液冷散熱與燃料電池等新能源題材，高力作為硬銲型板式熱交換器關鍵供應鏈，被視為受惠族群之一。加上前一交易日三大法人合計大幅買超，主力近期也明顯加碼，形成價量齊揚的走勢。 技術面來看，高力近日股價連續上攻並突破先前整理區，站上季線與中長期均線，MACD由負轉正，RSI與日月KD同步向上，日KD更出現黃金交叉，整體維持多頭排列。股價距離歷史高點約一成內，屬高檔強勢整理區，後續能否續攻，關鍵在於量能是否維持放大。籌碼面上，近一週外資與投信多日站在買方，三大法人合計買超明顯，主力近五日與近二十日買超比重也由負翻正，顯示中大型資金重新迴流。 從基本面觀察，高力是臺灣唯一硬銲型板式熱交換器供應商，產品以熱能產品與板式熱交換器為主，受惠AI資料中心液冷散熱、氫能、燃料電池與HVAC散熱應用成長，近月營收年增率維持高檔，展現一定成長動能。不過，目前本益比偏高、股價位階也在高檔，短線波動風險不小；若後續出現法人轉賣或量縮拉回，容易引發獲利了結壓力。後續需持續觀察法人是否延續買超、主力買賣超是否維持正向，以及回檔時能否守穩前波平臺與季線支撐，作為多頭結構是否延續的關鍵。

高力(8996)亮燈漲停！AI液冷與燃料電池題材帶動，多頭結構怎麼看？

高力(8996)盤中漲幅達9.92%，股價來到1330元並亮燈漲停，在大盤震盪中走出明顯強勢格局。市場關注焦點集中在AI資料中心液冷散熱與燃料電池等題材，高力作為硬銲型板式熱交換器關鍵供應鏈，被視為受惠標的之一。前一交易日三大法人合計大幅買超，搭配主力近期加碼，推升短線價量同步走強。 技術面來看，高力近日股價連續上攻，並突破先前整理區，站上季線與中長期均線；MACD由負轉正，RSI與日月KD同步向上，日KD也出現黃金交叉，呈現多頭排列。股價距離歷史高點約一成內，屬於高檔強勢整理區間，後續能否續攻，仍要觀察量能是否維持放大，以及漲停鎖單是否穩定。 籌碼面部分，近一週外資與投信多站在買方，三大法人合計買超明顯，主力近五日與近二十日買超比重也由負翻正，顯示中大型資金有回流跡象。後續重點包括法人是否延續買超、主力買賣超是否維持正向，以及若股價拉回，能否守穩前波平台與季線支撐，這些都將影響多頭結構能否延續。 基本面方面，高力屬電機機械族群，是臺灣唯一硬銲型板式熱交換器供應商，產品以熱能產品與板式熱交換器為主，受惠AI資料中心液冷散熱、氫能與燃料電池、HVAC散熱等應用成長，近月營收年增率維持高檔，顯示成長動能延續。不過目前本益比偏高、股價位階也在高檔，短線波動風險不小，若後續出現法人轉賣或量縮拉回，獲利了結賣壓可能增加。

520後震盪加劇，航運、AI與網通誰還有延續力？

市場資金主流觀察顯示，520相關預期結束後，盤勢轉為震盪，類股輪動加快。航運方面，歐洲集裝箱航線期貨報價尾盤收高，長榮(2603)開高走低、陽明(2609)小幅收紅，整體已進入高檔震盪，操作難度提高，且需留意成交量是否過快萎縮。半導體IC設計族群中，台積電(2330)漲多後拉回破5日線，聯發科(2454)尾盤收小紅，創意(3443)站穩季線後轉強，世芯(3661)持續打底。金融股在京城銀(2809)、上海商銀(5876)、玉山金(2884)帶動下，仍維持多方趨勢。機器人概念股方面，所羅門(2359)持續強勢，廣明(6188)反彈力道有限，題材性仍高，但接近6/2黃仁勳演講前，需留意獲利了結賣壓。軍工股先前已被提醒不要再介入；重電族群持續弱勢；觀光飯店類股如山富(2743)、五福(2745)在520後獲利了結賣壓沉重，短線籌碼偏亂，暫時觀望。營建股雖有部分反彈，但籌碼凌亂，需慎選。低軌衛星族群中，燿華(2367)、昇達科(3491)處於高檔整理，漲多風險升高。生技族群則由藥華藥(6446)續強，保瑞(6472)、美時(1795)拉回整理。AI相關個股方面，尼得科超眾(6230)籌碼優勢仍強，奇鋐(3017)、雙鴻(3324)、高力(8996)漲多後拉回，緯穎(6669)、廣達(2382)維持震盪整理。網通族群中，正文(4906)低檔轉強，智邦(2345)、啟碁(6285)維持強勢整理，庫存仍在消化，但進度不一，預估Q3初有望較明朗。另有華通(2313)、大聯大(3702)、正文(4906)剛站上60日線可持續觀察。整體來看，指數在520預期結束後轉入震盪，政策題材不宜追高，市場主軸仍偏向6月COMPUTEX與後續Q2末到Q3初業績可望加溫的產業。

高力(8996)5月營收創近一年新低，前5月仍年增153.34%，後續動能怎麼看？

傳產-電機高力(8996)公布5月合併營收6.32億元，為2025年9月以來新低，月減33.42%，年增40.03%。雖然較上月衰退，但仍較去年同期明顯成長。 累計2026年前5個月營收約50.03億元，較去年同期成長153.34%。 法人機構平均預估，高力年度稅後純益可達20.15億元，較上月預估調升1.97%，預估每股盈餘介於17.05元至25元之間。

主動式ETF回檔中加碼南亞(1303)與智邦(2345)，經理人布局透露什麼訊號?

主動統一升級50近期出現回檔，收在10.13元，單日下跌2.69%，近一週報酬為負6.4%，成立以來總報酬也轉為負0.8%。在基金規模維持1779.3億元的情況下，經理人並未減碼，反而在盤面修正時調整持股。 這次操作名單相當集中，沒有減碼或刪除任何持股，資金全部用在加碼三檔個股。其中，南亞(1303)是最大動作，單日買進1000張，持股水位增加23.26%。在市場資金多半聚焦電子之際，趁回檔加碼塑化權值股，顯示經理人可能在強化防禦型配置。 電子族群方面，高力(8996)與智邦(2345)也同步獲得加碼，分別增加31張與40張。這顯示具備AI基礎建設題材的散熱與網通相關標的，仍在經理人的長線觀察名單中，並可能被視為回落時的持續布局方向。 整體來看，這份操作日報反映出主動式ETF在修正期間的持股調整邏輯：一方面加碼傳產龍頭，另一方面維持對AI基礎建設相關族群的關注。對想追蹤主動式ETF資金流向的人來說，這類日報提供了觀察經理人選股與資金配置的具體線索。