台積電(2330)法說會深度解析：AI 動能、資本支出 450 億美元與美日新廠對千億美元營收目標的影響

台積電(2330)目標價飆到2808，財報前股價小跌還能買嗎？

廣發證券(香港)在台積電(TSM)公布2026年第一季財報前夕，將其目標價由新台幣2325元大幅調升至2808元，並維持「買進」評等。身為全球最大晶圓代工廠，台積電(TSM)預計於4月16日發布最新財報，這將為蘋果(AAPL)、輝達(NVDA)與超微(AMD)等重量級科技巨頭的後市業績提供重要參考。 AI客戶溢價帶動獲利，首季毛利率估達67%擊敗財測 分析師Jeff Pu帶領的團隊指出，受惠於N2與N3製程的超高產能利用率、晶圓平均售價調漲以及AI客戶的價格溢價，預估台積電(TSM)2026年第一季毛利率有望達到67%，優於公司指引的63%至65%區間。進入第二季，以美元計價的營收預估較前一季成長6%，毛利率則與首季持平，直到下半年才可能因N2製程初期的稀釋效應及潛在電費上漲而微幅下滑。 蘋果新機與輝達Blackwell發威，順利彌補安卓疲軟缺口 儘管近期智慧型手機客戶出現晶圓需求下修，且輝達(NVDA)的Rubin晶片面臨約1萬片的訂單削減，但法人認為AI大趨勢依然強勁。蘋果(AAPL)在積極的iPhone建構計畫與Mac需求帶動下，A18至A20 Pro及M4系列晶片需求穩健並微幅上修；同時，輝達(NVDA)Blackwell晶片的強勁需求也足以彌補Rubin的缺口，這些動能完全可以抵銷聯發科與高通在安卓手機市場的疲弱表現。 先進製程產能持續吃緊，明後兩年資本支出估破500億美元 放眼未來，在強勁需求與產能擴充推動下，廣發證券預估台積電(TSM)2026年與2027年營收將分別成長35%與27%（以美元計價），其中2026年預估表現優於公司指引的約30%年增率。儘管預期公司此次將維持全年的資本支出目標不變，但模型推估2026年與2027年的資本支出將分別高達560億美元與650億美元，顯示先進製程產能至2027年都將維持高度吃緊狀態。 AI加速器與自研晶片需求熱絡，支撐長線基本面動能 除了主要客戶外，涵蓋AI加速器、Google(GOOG)(GOOGL)的Tensor處理單元、網路設備以及通用伺服器的需求依然熱絡。透過N3、N2與A16技術及先進封裝，台積電(TSM)在AI浪潮中正獲取越來越多的價值。雖然台積電(TSM)週四盤前股價微幅下跌約1%，但憑藉技術領先優勢，其長期基本面與成長潛力依然穩固。 文章相關標籤

台股殺到15,600點、外資週賣超1,078億，本週反彈該撿還是先躲？

國際金融市場分析： 暨過往偏鴿的歐洲央行(ECB)跟開升息列車後，瑞銀、日銀相繼上車，雖然堪薩斯城聯邦準備銀行總裁喬治(Esther George)成為唯一反對聯準會升息3碼的FOMC票委，上週五(17)於聲明點出「貨幣政策變化對經濟影響滯後，重大而突然大幅升息可能會讓家庭和小企業感到不安。」全球經濟數據表現並無轉強，令市場對於「經濟仍有軟著陸可能」的相關預防針說法更加審慎看待，而Fed由於載半年度貨幣政策報告中表示積極面對通膨，令市場預期7月份Fed升息75個基點的機率高達86.2%，市場對於經濟衰退的觀望未去，加上上週五(17)逢美股四巫日，觀望氣氛濃厚，雖然3.5兆美元的選擇權到期，空頭回補限制上週五(17)美股下行空間，令四大指數表現震盪，終場漲多跌少，漲跌幅介於-0.13%~+1.43%，但因短線尚未出現明顯落底信號，仍應保守看待反彈。 上週美股四大指數表現： 道瓊指數→ 下跌約1504.01點，週跌幅4.79% 那斯達克指數→ 下跌約541.67點，週跌幅4.78% 標普 500 指數→ 下跌約226.02點，週跌幅5.79% 費城半導體→ 下跌約253.43點，週跌幅8.95% 本週國際事件速覽： 高瓴首檔人民幣碳中和產業投資基金 總規模逾40億元 高瓴資本公布，日前高瓴首檔人民幣碳中和產業投資基金已完成首次關帳，該基金落地南京建鄴區，預計高瓴人民幣碳中和產業基金總規模逾人民幣（下同）40億元。上證報引述方融科技高級工程師周迪分析，大陸實現碳.... 軟著陸夢碎？Fed升息不手軟 美股賣壓仍重 標普指數和那斯達克指數上周五小漲，但三大指數周線仍黑，已墜入熊市的標指寫下2020年來最慘單周表現。聯準會（Fed）料猛催升息油門打通膨，投資人對經濟軟著陸的信心全失，美股本周賣壓恐怕依然沉重。上周.... 衰退威脅籠罩 油價暴跌近7％至4周低點 全球各大央行在美國聯準會（Fed）領頭下，紛紛投身升息陣營抗通膨，市場憂心全球經濟被逼向衰退打擊能源需求，17日國際油價暴挫近7％來到4周低點。Fed下升息猛藥也重創幣圈，比特幣18日跌破2萬美元.... TikTok美用戶個資轉存甲骨文 風靡全球的短影音分享平台抖音海外版TikTok，2020年捲入美國國安風波，遭要求剝離旗下美國業務，並由軟體大廠甲骨文（Oracle）接手資訊儲存業務。TikTok於美東時... 所有新疆貨 6／21起全面禁進口美國 緊盯人權議題，美國對新疆的重拳制裁即將於21日上路。新規指出，將設定新疆的番茄、棉花和太陽能板原料多晶矽等所有新疆生產產品，皆為透過強迫勞動產製，全數禁止進口美國，且相關企業申請豁免的條件極高... 炒房指標溫州市 鬆綁限制 低迷的房市已是大陸官方拉抬經濟的主要方向，6月以來，包括重慶、襄陽、湛江等地針對住房公積金購房、降低購房首付比率等釋出政策利多，最新加入的城市... 京滬疫情趨緩 蘇州18日放寬隔離政策 大陸疫情趨緩，大陸衛健委18日公布，17日共新增52例本土病例，包括包括41例無症狀感染和11例確診。其中，北京和上海新增本土確診數均已滑落至個位數，蘇州亦公布放寬隔離政策。然而，深圳18日卻傳出... Q1雲市場高成長 百度智慧雲年增率43％ 大陸雲端市場超速增長，市調機構Canalys近日公布「2022年第一季大陸雲計算市場」報告顯示，2022年第一季大陸雲市場總體規模達73億美元，年增21％。其中，百度智慧雲43％年增率脫穎而出.... 上汽三大上海整車廠 生產恢復至疫情前 上汽集團18日表示，目前，上汽乘用車、上汽大眾和上汽通用三大上海整車廠單日產量達到1.3萬輛，基本恢復到疫情前的正常水平。澎湃新聞報導，上汽集團臨港乘用車工廠內，整車正陸續下線，工廠於18日正式啟動 房市政策吹暖風 陸多地降低購房首付比例 大陸多地調整房市政策，降低購房首付比例。中證報報導，據初步統計，僅6月以來，重慶、襄陽、湛江等地推出涉及降低購房首付比例的政策，多數城市是對公積金貸款首付比例進行下調。報導引述溫州住建局亦公布「... 產量擔憂 本周大豆呈疲、小麥及玉米互有漲跌 綜觀本周芝加哥穀物期貨漲跌互見，其中大豆呈疲，從上周創近十年高價回落，小麥及玉米市場部份互有漲跌，主要受到產區天氣前景令人擔憂作物單產潛力影響。 本周大豆期貨走勢呈疲，且連四日走跌，從上周 字節跳動傳解散上海遊戲開發部門 涉及300多名員工 大陸停批新遊戲版號超過七個月，消息傳出，抖音（TikTok）母企字節跳動解散位於上海的遊戲開發工作室「101工作室」，涉及300多名員工。綜合媒體報導，相關員工中有一半以上離職，其餘員工則進行內部 習拜最快7月通話 美中角力持續升溫，雙邊仍存在諸多歧異。消息指出，美方正安排美國總統拜登和中國國家主席習近平通話事宜，預計最早將於7月舉行，美中元首面對面會晤也有望於10月召開的中共「二十大」之後登場。　美國國家安 WTO敲定限制漁業補貼、疫苗IP豁免 歷經五天的艱辛談判，世界貿易組織(WTO)164個會員國終於在周五（17日）就限制漁業補貼、新冠疫苗智財權豁免與糧食安全等多項議題達成協議。　WTO秘書長伊衛 全球逾六成CEO看衰經濟 美國智庫經濟諮商理事會（Conference Board）17日公布最新報告顯示，多數企業執行長認為經濟衰退危機正在逼近或已經到來，顯示商界領袖對於經濟前景的看法趨於悲觀。　該調查指出，逾六成的執 通膨、升息夾攻 美Q2經濟恐零成長 在通膨飆高與利率走升雙重打擊之下，美國經濟成長開始減速，近期出爐的多項經濟數據也不容樂觀，根據亞特蘭大聯準銀行預測，美國第二季經濟可能零成長。　近來多個重要經濟領域的數據皆不如人意，加重經濟復甦 打擊高通膨 拜登簽海運法案 美國總統拜登16日簽署獲兩黨背書的運輸法案，旨在優化海運監管。國會議員聲稱此項立法有助抑制通膨，同時能紓解出口貨物積壓問題 美燃料出口激增 國內成本墊高 美國今年燃料出口迅速成長，不僅推升國內汽油價格衝破每加侖5美元的歷史新高，更對於6月初觸及十多年高點的天然氣價格帶來上漲壓力。美國持續輸出汽油、柴油與天然氣，令原本低落的庫存更加吃緊，同時提高消費 鎖定社交媒體 歐盟打擊網路假消息 歐盟繼2022年初通過《數位市場法》（Digital Markets Act）後，近日又針對社交媒體發布更多規範，旨在打擊網路假消息。新規範已獲臉書母公司Meta、推特、TikTok及谷歌等大型平 科技股慘摔波及 Klarna市值腰斬 全球經濟前景堪憂不僅造成上市科技公司股價大跌，也波及新創科技產業，就連2021年貴為歐洲最有價值金融科技新創公司的「先買後付」（BNPL）服務業者Klarna Bank，也在最新一輪募資中市值腰 土耳其籲設安全航道 助烏克蘭穀物出口 土耳其與聯合國正為協助烏克蘭穀物出口提出新建議，在海上建立安全航道，護航貨船把烏克蘭穀物從被俄羅斯海軍封鎖的港口運送出來。這建議能否執行，俄烏兩國態度是關鍵。　這是土耳其與聯合國為協助烏克蘭穀物出口 陸5月水泥產量 近九年新低 新冠疫情不僅干擾生產，也打亂各行業傳統的淡旺季。數據顯示，受到長三角地區防控影響，大陸5月水泥產量為2.03億噸，年減達17％，創下近九年低位。市場人士指出，水泥產量低迷與市場需求不振，以及房地產施 陸減污降碳 鋼鐵業首當其衝 大陸生態環境部等七部門17日公布「減污降碳協同增效實施方案」，持續推動「2030碳達峰、2060碳中和」目標。新規定將加強生態環境准入管理，大氣污染防治重點 美駐中大使：清零估至明年初 全球關注大陸何時放棄「清零」政策，美國駐中國大使伯恩斯（Nicholas Burns）16日表示，預計此一政策將持續到2023年初。他還說，雖然美國企業沒辦法完全撤出，但調查顯示，在大陸結束該政策 本週台股分析： 由於Fed升息3碼符合市場預期，但市場對於全球經濟衰退的觀望未去，且昨(16)日美國經濟數據表現多數不如預期，令美股四大指數昨(16)日回吐前(15)日漲幅再度重挫，道瓊失守三萬大關，費半重挫6.23%，台積電ADR昨(16)日未能倖免終場收跌4.67%，續探波段低，令今(16)日電、金、傳全數開低，早盤加權向下跳空開低失守萬六，盤面上觀望氣氛濃厚，台積電(2330)向下跳空開低暫守500元大關，生技仍受資金力捧，光通訊、CCL、矽晶圓續弱，貨櫃航運、ABF、車用、跌深反彈，電池、散熱於修正後亦有買盤逢低進場，但盤面無將，且聯發科(2454)、鴻海(2317)、聯電(2303)多方不振，千金股續遭提款，加權指數終場收跌197.35點，以15,641.26點作收。成交量3,124.06億，下殺取量但一度失守5/12低點15,616.68點。3大類股指數全數收黑。29大類股指數跌多漲少，生技醫療、電器電纜2大類股指數分別收漲1.23%、1.03%，表現較穩，電機機械、半導體2大類股指數分別收跌2.16%、1.80%，表現最弱。OTC櫃買指數隨大盤同步向下跳空開低，信驊(5274)、群聯(8299)、力旺(3529)等3大千金股與矽晶圓雙雄皆遭空方襲擊，本段多方指標藥華藥(6446)開低回測5日線有撐，終場收漲0.32%，合一(4743)雖受買盤青睞但逢季線壓力，未能接掌多方兵符，OTC櫃買指數終場收跌1.19%。仍不排除向下往5/10低點尋找支撐的可能。 《延伸閱讀：6/17台股晚報》 外資上週續站賣方，週賣超金額1,078.15億，外資淨未平倉口數於上周五(17)時為-5430口。加權指數週跌818.86點，週跌幅4.97%，OTC櫃買指數週跌12.34點，週跌幅6.01%，三大類股指數中，電子、金融、非金電，週漲跌幅分別為-5.88%、-2.31%、+0.95%，矽力-KY(6415)、台積電(2330)、鴻海(2317)，週跌幅分別為19.14%、5.47%、3.95%。 (資料來源：籌碼K線) 整體而言，Fed於本次會議上升息3碼且升息前瞻指引皆符合市場預期一度帶動美股反彈，但Fed利率會議變因底定後，鮑威爾(Jerome Powell)並不排除經濟可能有下行風險的立場亦令市場目光焦點重返經濟衰退，其中，22V Research創始人Dennis DeBusschere認為「Fed超鷹派的政策背後同時意味著Fed將接受衰退風險。」摩根大通亦於報告中點出，在Fed政策失誤後市場對於Fed後續政策動向看法保守，加上消費者因經濟衰退擔憂，將持續令消費、投資更進一步縮手，令經濟衰退的擔憂發生可能性轉強，S&P500指數先前暗示美國經濟衰退概率為85%，市場預期經濟難以軟著陸雖然上週五(17)因3.5兆美元選擇權到期，空頭回補令四大指數終場漲多跌少，試圖藉勢止跌，但整體破底風險仍存，並不建議積極建倉，同時，美元指數在上周四(16)收復5日線重返強多格局後，於上周五(17)日終場收漲0.40%，順利突破5/9高點創波段高，並不利於台幣本周表現，加上先前台灣央行於上周調升重貼現率半碼(0.125個百分點)，並將存款準備率調升1碼，升息幅度不如Fed，亦可能令外資持續匯出。台積電ADR上周五(17)終場雖收漲0.57%，但盤中續探波段低且6/16空方缺口與5日線仍待收復，較不利於本周台股開局。而升息預期強勁應持續留意先前提及高估值修正觀望重返檯面以外，在消費者樽節開支消費縮手的背景下，手機品牌廠持續下修全年出貨目標，加上筆電、平板、TV等消費性電子需求疲弱，3Q22陸續出現旺季不旺的聲音，亦將令庫存去化問題重返焦點，縱然有3Q22觸底、4Q22反彈的看法仍宜保守看待，於加權指數上，上周五(17)日加權指數向下跳空收跌197.35點，以15,641.26點作收，成交量3,124.06億，一度失守5/12低點15,616.68點，在美國電子股未落底前，台灣相關ADR難以獨強，仍延續先前「美股能否於收復反彈前低，將成為加權能否發力向上搶回月線關鍵。」的看法，操作面上，加權下週一(22)如未能站穩5/12低點時，個股如破線仍應嚴守停損。 本週台股重大事件： 15檔績優生 法人逆勢買 美聯準會嚴打通膨，我國央行升息、升準齊發，市場信心潰散，台股17日大跌197點，三大法人賣超237億元。跌時重質，專家建議，可挑篩選產業趨勢持續成長.. 官股券商連七買 打守底保衛戰 受美股重挫影響，大盤17日面臨前低15,616點考驗，雖盤中一度跌破，但在官股券商等承接力道顯現之下，終場跌幅收斂至15,641點，官股券商連七日買超，累計今年以來已進場加碼逾2,250億元，續創... 生技股雙優勢 14檔法人愛 素有「生技月」之稱的7月即將來臨，生技產業近期佳音頻傳，引來市場高度關注。法人指出，生技股一大特色是，不容易受民生消費力影響，可輕易避開通膨、 15檔雙高一低 亂世英雄 美國聯準會（Fed）大力升息3碼抗通膨，熱錢是否持續撤出成為台股隱憂。投資專家認為，國際市場震盪，短線布局建議尋找具「攻防兼備」概念的個股，進一步... 投資難度大 四大主軸險中求勝 在升息夾雜著通膨的壓力下，時序即將步入第三季，由於變化較大、前景尚不明，投資操作難度明顯提升。法人針對上述情況陸續出具新一季投資報告，彙整其內容，包括生技、網通、高效能運算（HPC）、電動車，將是 我國挺改革 鄧振中盼盡速啟動 行政院政委兼經貿談判辦公室總談判代表鄧振中，於第12屆世貿組織(WTO)部長會議中表示，我國堅定支持改革，希望在本次會後盡速啟動改革的討論程序，以便在下次會議時取得成果。　鄧振中強調，我國支持含.. 2026年起十年內 民間再生能源投資 估逾3兆 國發會訂出2050達到淨零碳排目標，主委龔明鑫17日對此表示，除技術要加緊投入研發，產業也要跟進升級轉型，具體而言，預估2026年起的十年，民間再生能源投資額會超過3兆元。　國發會日前公布2050淨... 翁朝棟續任董座 中鋼17日召開董事會，推選翁朝棟續任董事長，總經理人事因經濟部尚未核定，暫由執行副總經理黃建智代行。　展望未來發展，翁朝棟表示，今年是中鋼最關鍵的一年，將全力做好接班傳承工作，積極推動精緻鋼廠、綠..... 新光三越董座 村上英之續任 備受矚目的新光三越董事長、副董事長選舉，歷經二次董事會難產後，17日下午召開的董事會，以不到一小時投票拍板結果。據悉，13席董事只有吳東昇棄權，現任董事長村上英之續任董事長、吳昕陽任總經理，副董.... 中鋼三路衝獲利 H2撐竿跳 中鋼董事長翁朝棟17日在股東會上表示，因去年業績表現亮麗，決定配發現金股息3.1元，配發率達77.1％，創14年來新高。他在回應股東提問時強調，今年將朝拓銷精緻和.... 何壽川家族 退出華紙董事會 永豐餘集團旗下林漿紙廠華紙17日舉行股東會，全面改選董事，永豐餘二代掌門人何壽川及長子何奕達，雙雙退出董事會，未來華紙由專業經理人掛帥，全力轉型朝綠色纖維材料等非傳統紙類應用方向發展。　華紙去年… 公股行庫存款利率 升好升滿 台銀、土銀、合庫、一銀等多家大型行庫，陸續在17日傍晚宣布，20日將同步調整牌告利率。據了解，央行稍早和各大行庫溝通，希望對一般存款利率能「升好升滿」.... 台新、新光併 吳東亮正面看待 台新金控17日舉行股東常會，通過配發現金股利0.605元、股票股利0.495元、合計1.1元，創六年新紀錄。針對股東提問與新光金控合併評估，董事長吳東亮強調，目前因發行己種特別股的緘默期，「我也不.. 防疫險拖累股價… 蔡明興：富邦金不實施庫藏股 富邦金控去年獲利與現金股利均創下歷史新高，但17日股東會上，遭股東抱怨防疫保單未做好風險控管，導致股價從最高80幾元一度跌到5字頭，甚至有股東希望實施庫藏股為股價護盤。對此，富邦金控董事長蔡明興..... 友達下修Q2財測 嚴控現金流 友達股東會17日登場，董事長彭双浪表示，今年灰犀牛、黑天鵝比想像中多了很多，很多變數不斷跑出來。4月、5月華東封控，影響蘇州和昆山的營運，客戶也受到很大 台積熊本廠 獲日方鉅額補貼 台積電聯手索尼（Sony）、Denso在日本打造的晶圓代工廠JASM，正式獲得日本經濟產業省給予的4,760億日圓補助金額，將近是台積電在日本設廠成本1.1兆日圓（86億美元）的一半。　根據外電 通膨、解封改變歐美消費行為 SCFI運價指數 中止連四漲 最新一周上海航交所SCFI運價指數中止連四周回升走勢，17日報價下跌0.27％至4,221.96點，歐、美四大航線全面修正，美西線、地中海線跌幅都逾1％。據航商、貨代業者觀察，通膨、解封等二大因 客戶無力承擔 華紙漲價恐受阻 雖通膨罩頂，但永豐餘集團旗下林漿紙廠華紙下半年漲價動作轉趨觀望。由於成本高升，本周市場一度傳出華紙打算「一路漲價到年底」，華紙纖維材料事業部總經理陳瑞 升息循環 今年土地市場降溫ing 台灣央行再度升息半碼，重貼現率由1.375%調升至1.5%，升息主要目的為對抗通膨，但相對也會影響投資人對於不動產投資的熱情，看的出來不動產市場交易已經明顯轉冷，本次央行理監事會並未針對信用管制有更 618檔期 電信、通路卯起來「瞎拚」 電商年中最大促銷618到來，電信、通路商瞄準商機，紛紛祭出優惠，搶在疫情尚未平息之際，電商購物熱度正高，搶攻手指商機，也為營運衝出一波貢獻。 遠傳(4904)firDay購物祭出全站指定類別商品 i郵箱寄件量 今年衝500萬件 中華郵政近年力推「i郵箱」服務，疫情期間，此一服務因無時間限制、零接觸的特性，使用量大幅提升，去年取寄件量成長三成、突破400萬大關，2022年更在電商物流助攻下，目標提升為衝刺500萬件，再成長 手機Q3旺季不旺 拚Q4反彈 手機品牌廠持續下修全年出貨目標，加上筆電、平板、TV等消費性電子需求疲弱，衝擊第三季旺季效應，由於第二季已步入尾聲，供應鏈庫存虛高問題未解，第三季旺季不旺 遞延訂單落空 電子廠忙應變 大陸多地封城管制以來，業界期待的遞延訂單需求等到落空，俄烏戰爭不知伊於胡底，使需求更為保守，黑天鵝導致景氣能見度降低，為此，電子廠陸續啟動應變機制，儲糧度小月。　據了解，愈來愈多上市櫃公司少出具 解封效應 工具機接單回穩 大陸解封，各工具機廠及零件業者，擺脫4、5月新接訂單下滑的低氣壓。程泰、東台等工具機大廠，5月底、6月初大陸接單明顯回溫，整體而言，工具機業訂單能見度看到第四季，亞崴及百德等甚至開始接明年第一季 臺鹽70週年攻電商 業績添動能 臺鹽(1737)董事長吳容輝指出，今(111)年推出台鹽線上購平台開拓網路商機，與生技門市虛實整合，成功拉攏不同消費族群，在疫情期間用綿密的服務網絡和優良產品，保障民眾生活品質。 臺鹽適逢70週年 本週重大事件預告： 06/20： 巴西巴西央行焦點調查 英國BoE L Mann Speech 新西蘭澳大利亞皇家銀行商品指數特別提款權（年比） (5月) 澳大利亞澳大利亞央行行長洛威發表講話 06/21： 巴西巴西央行利率決議會議紀要 加拿大新房價格指數年率 (5月) 加拿大零售銷售月率 (4月) 波蘭就業增長年率 (5月) 美國芝加哥聯儲全國活動指數 (5月) 美國成屋銷售月率 (5月) 瑞士貿易帳 (5月) 澳大利亞澳大利亞央行行長洛威發表講話 澳大利亞澳大利亞央行會議紀要 06/22： 日本日本央行貨幣政策會議紀要 加拿大核心通脹年率 (5月) 加拿大核心通脹月率 (5月) 加拿大消費者物價指數年率 (5月) 加拿大消費者物價指數月率 (5月) 南非消費者物價指數年率 (5月) 南非消費者物價指數月率 (5月) 美國美聯儲巴爾金髮表演講 美國MBA抵押貸款申請 (17/6月) 美國　美聯儲主席鮑威爾作證詞 英國核心通脹年率 (5月) 英國消費者物價指數年率 (5月) 英國消費者物價指數月率 (5月) 泰國貿易帳 (5月) 荷蘭消費者信心指數 (6月) 新西蘭貿易帳 (5月) 瑞士經常帳 (Q1) 歐元區歐洲央行非貨幣政策會議 歐元區消費者信心指數初值 (6月) 澳大利亞Westpac領先指標月率 (5月) 06/23： 中國金磚國家峰會 日本外國債券投資 (18/6月) 印度尼西亞利率決議 法國商業景氣指數 (6月) 法國S&P Global Manufacturing PMI Flash (6月) 法國S&P Global Services PMI Flash (6月) 美國美聯儲埃文斯發表講話 美國美聯儲哈克發表講話 美國初請失業金人數 (18/6月) 美國續請失業金人數 (11/6月) 美國S&P Global Composite PMI Flash (6月) 美國S&P Global Manufacturing PMI Flash (6月) 美國S&P Global Services PMI Flash (6月) 美國　美聯儲主席鮑威爾作證詞 英國公共部門淨借款 (5月) 英國S&P Global/CIPS Manufacturing PMI Flash (6月) 英國S&P Global/CIPS UK Services PMI Flash (6月) 挪威挪威央行利率決議 菲律賓利率決議 墨西哥月中通脹率年率 (6月) 墨西哥月中通脹率月率 (6月) 德國S&P Global Manufacturing PMI Flash (6月) 德國S&P Global Services PMI Flash (6月) 歐元區歐央行理事會會議 歐元區S&P Global Manufacturing PMI Flash (6月) 歐元區S&P Global Services PMI Flash (6月) 歐盟歐洲理事會會議 澳大利亞S&P Global Manufacturing PMI Flash (6月) 澳大利亞S&P Global Services PMI Flash (6月) 06/24： 日本消費者物價指數年率 (5月) 日本核心消費者物價指數年率 (5月) 日本核心通脹年率 (5月) 加拿大平均周薪年率 (4月) 西班牙GDP季率終值 (Q1) 西班牙GDP年率終值 (Q1) 波蘭失業率 (5月) 美國Fed Bank Stress Test Results 美國密歇根大學消費者信心指數終值 (6月) 美國新屋銷售月率 (5月) 英國Gfk消費者信心指數 (6月) 英國零售銷售年率 (5月) 英國零售銷售（除燃油）年率 (5月) 英國央行季度公報 荷蘭GDP季率終值 (Q1) 荷蘭GDP年率終值 (Q1) 意大利消費者信心指數 (6月) 意大利製造業信心指數 (6月) 墨西哥經濟活動年率 (4月) 德國IFO商業景氣指數 (6月) 歐盟歐洲理事會會議 澳大利亞澳大利亞央行行長洛威發表講話 法說會資訊： 06/20：亞泥(1102)、聯電(2303)、台積電(2330)、宏碁(2353)、致茂(2360)、廣達(2382)、南亞科(2408)、友達(2409)、美律(2439)、聯發科(2454)、開發金(2883)、兆豐金(2886)、中信金(2891)、聯詠(3034)、文曄(3036)、穩懋(3105)、景碩(3189)、力旺(3529)、貿聯-KY(3665)、日月光投控(3711)、智伸科(4551)、遠傳(4904)、正文(4906)、天鈺(4961)、中磊(5388)、胡連(6279)、矽力-KY(6415)、環球晶(6488)、鼎基(6585)、富邦媒(8454)、巨大(9921) 06/21：東元(1504)、亞德客-KY(1590)、廣宇(2328)、英業達(2356)、研華(2395)、京元電子(2449)、可成(2474)、富邦金(2881)、玉山金(2884)、國票金(2889)、信邦(3023)、智原(3035)、欣興(3037)、創意(3443)、力旺(3529)、桂盟(5306)、聯茂(6213)、ABC-KY(6598)、鈺齊-KY(9802) 06/22：鈞興-KY(4571)、鳳凰(5706) 06/23：目前暫無 06/24：富邦媒(8454)、欣巴巴(9906) 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

台積電(2330)被大摩砍到580卻有小摩喊780，現在殺到月線下還能撿嗎？

由於上週五(18) Fed官員再度出現升息提前的風向點燃觀望情緒，加上台積電ADR收跌2.80%，失守月、季線。大摩認為台積電(2330)在晶圓代工的投資回報率可能將出現結構性的下滑，將評等下調至中立，並給予目標價580元，令股價昨(21)日收跌3.32%，向下跳空失守月線。連帶令加權指數收跌255.56點，以17,062.98點作收，失守5/10高點並回測月線與萬七整數大關的雙支撐。成交量5,458.84億。OTC櫃買指數隨大盤走跌，終場收黑1.03%。3大類股指數僅非金電獨紅。29大類股指數跌多漲少。 籌碼面上，外資賣超335.83億，投信賣超5.80億，融資增加13.65億，融資餘額為2,639億，融券增加2.72萬張，融券餘額為53.37萬張。外資台指期部位，空單減少138口，淨空單部位31,471口。 今(22)晨新聞提及，大摩降評台積電(2330)雖壓抑昨(21)日股價表現。但小摩出面指出仍看好毛利將於未來幾年維持在50%水平，並且在邏輯半導體的成長動能有望沿續至2022年，重申優於大盤，並給予780元的目標價，多空有望互抵，技術面上來看，本週月線攻防成為多空重點，籌碼面上來看，近日外資、投信皆有轉賣跡象，但昨日(21)賣超前兩名分別為大摩、小摩，可留意後續小摩是否回買。而iPhone在銷售部分有望持續受到歐美解封的需求帶動，以及華為高階機種的出貨減少將釋出部分市占，市調機構TrendForce預估2021全年度的iPhone產量可望達到2.23億支，將回到2016~2018年間的高水準，年增率達12.3％，並且其中新機占比有望上看39%，有望帶動如HDI廠華通(2313)、被動元件廠國巨(2327)、PCB龍頭臻鼎-KY(4958)、代工的鴻海(2317)、鏡頭龍頭大立光(3008)、封測大廠日月光投控(3711)的相關供應鏈營運表現，其中華通(2317)、臻鼎-KY(4958)在技術面上反彈但前段壓力區仍有待消化，且籌碼面上外資持續出現獲利了結，於站穩月線時仍不宜積極布局，國巨(2327)昨(21)日向下跳空失守5日線，仍不排除可能向下往月線尋找支撐，可在回補6/21缺口或站穩均線後觀察介入。 整體而言，Fed無預警釋出升息時間提前，令美元走強，並壓抑諸多亞股表現，但在台股部分昨(21)日經濟部公布的5月外銷訂單由於終端需求回升並且原物料行情持續維持高檔，全球經濟亦步入復甦階段，統計的接單金額高達522.9億美元，年增34.5%創歷年同月新高，加上小摩看好台積電(2330)獲利表現重申優於大盤評等，有望與大摩降評利空互抵，疫情確診持續下降亦有望迎來警戒降級，績優股仍可於修正後留意介入。題材面上亦延續先前所提，庫存回補需求仍存，航運價格易漲難跌，修正後基本面未有轉變跡象，於站穩支撐後出現布局買盤時可留意適當介入時機。於電子上逐步進入旺季，電子漲價與績優概念股如ABF、DRAM、矽晶圓亦可留意，而Apple先前傳出提前拉貨，由於先前修正整理，籌碼沉澱下，可擇優布局。而歐、美、中等主要經濟體隨疫情恢復後，科技腳步仍持續，先前5G建設因封城防疫而遞延的進度有望重啟，長線上相關概念股亦可留意。 《並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。》 《無群組，請勿亂加降低被詐騙可能》 文章相關標籤

台股逼近萬八卻收黑、航運多空分歧，現在還能追高電航股嗎？

費半上週四(18)續創新高、那指續穩於5日短均上，多方格局沿續，台積電ADR上週四(18)發力向上跳空大漲3.64%，並一舉突破11/9高點，連帶激勵上週五(19)台積電(2330)向上跳空開高突破11/9高點，但盤面多方轉往聯電(2303)、聯發科(2454)發揮，令台積電(2330)震盪收漲0.82%。雖於電子保持強勢，但金融、非金電雙雙走疲，其中台塑(1301)受到中國出手干預煤價，導致中國塑化報價暴跌，其中聚氯乙烯(PVC)重挫至1,490美元/噸，週跌幅達9.7%，雖於需求面上並未改變，但對比起10月中旬的1,700美元/噸，與先前因報價飆漲有望放大利差的預期被消弭，仍令股價今日失守季線後浮現部分停損賣壓，終場跌幅擴大至3.27%，加上金融、航運遭獲利了結，拖累整體加權表現，加權指數終場收跌23.06點，以17,818.31點作收。成交量3,971.65億。OTC櫃買指數開高走低，漲幅收斂至0.12%。3大類股指數僅電子收漲0.42%，終場獨紅。29大類股指數跌多漲少。 籌碼面上，外資買超78.89億，投信賣超8.75億，融資增加11.89億，融資餘額為2,756.72億，融券減少0.16萬張，融券餘額為59.92張，外資台指期淨空單部位增加1,827口，總部位為19,767口。 今(22)晨新聞提及，美國聯邦海事委員會(FMC)繼調查高運價之後，預定12月開會討論將挑戰全球航商三大聯盟壟斷局面。但世界航運理事會(WSC)最新報告提及，獨立、新貨櫃船公司紛紛入市，上半年船舶訂單量遠超過2019年和2020年的總和。缺乏競爭並非造成貨物擁堵原因，只有需求恢復正常化，並克服疫情碼頭效率、卡車缺工等運營挑戰，才能解決供應鏈瓶頸。短線多空分歧但塞港與缺工情況未解仍有利於運價續居高檔，技術籌碼上來看，長榮(2603)突破季線以來投信連買，如順利固守並帶動陽明(2609)、萬海(2615)分別收復季線並站穩，仍將有利於多方，但空運則應留意，華航(2610)本段大漲主控多方的大摩雖仍有買盤，但助攻的小摩已有部分獲利了結跡象，仍應留意追價風險。 整體而言，國際上因市場普遍預期Fed的理事布蘭納德(Lael Brainard)如順利擔任Fed下屆主席，將令Fed在政策面上更加偏鴿，拜習會後，美國焦點轉向期中選舉，中國轉聚焦二十大，台海後續發展則留意月底WTO部長級會議。美歐、美日的鋼鋁關稅協議，歐洲能源危機與疫情復熾仍為觀察重點，Walmart、Target等零售銷售業者發布財報的同時，亦因通膨壓抑利潤表現，而關於通膨美國於2021/11/25的感恩節大餐花費，據美國農業事務聯合會(American Farm Bureau Federation，AFBF)最新調查指出，今年十口之家的感恩節大餐費用平均為53.31美元(約台幣1500元)，年增幅約14%，仍令通膨為短線重點。 回觀加權指數部分，上週五(19)費半那指創高的背景下，台積電ADR順勢收紅0.71%，搶回短均之上以外，蓄勢突破7/14、4/5等區間高，但加權指數上週五逢萬八近關情怯，部分調節賣壓令指數終場收黑留上影線，如台積電(2330)順利突破9/6高點，仍有利帶動電子表現，金融走強但上週五亦浮現調節，聚焦法說後表現，但聯發科(2454)、高價千金股、以及ABF、高速傳輸、電池…等表現積極，車電、第三代半導體、5G、矽智財亦為電子可用之兵，作夢題材如元宇宙、低軌道衛星亦為資金焦點，非金電中，航運、造紙各擁題材，財報利多後，面板亦因報價有望見底而轉強，部分題材因各國缺工情況未解，訂單滿載，亦有利吸引資金蓄寵。資金電、傳輪漲帶動加權指數向上墊高的背景下，仍有利加權挑戰萬八，但操作上應避免追高殺低，於失守5日線時適度分批獲利了結或停損以保留資金優勢。預期績優股仍有表現機會，整體仍為選股不選市。 《並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。》 《無群組，請勿亂加降低被詐騙可能》 文章相關標籤

半導體被喊十年最慘、台積電(2330)3奈米量產只上千片？現在該打帶跑還是趁低撿

半導體十年最慘? 多空交雜如何解讀 觀察今早各大報的新聞，可以發現半導體產業的利空罩頂，經濟日報轉述花旗集團分析師丹納利預期，半導體產業的降幅將是至少十年來、甚至可能是20年來最嚴重，而且每家公司和每一個晶片類別都可能受到影響。無獨有偶，以記憶體寒冬聞名的外資券商摩根士丹利，持續看淡記憶體市場下半年的景氣，認為NAND、特殊型DRAM、NOR Flash價格在第3季都可能進一步下跌，就連先前在台股唯一看好的記憶體控制晶片大廠群聯(8299)都慘遭降評與下修目標價；就連目前最被看好的資料中心，也傳出需求成長放緩的消息；而蘋果傳出裁員恐讓近期欣欣向榮的科技股走勢嘎然停止！ 呼應我們針對近期半導體股漲勢的看法，總體經濟的不確定性仍高，即便美國通膨似有見頂的跡象，然而緊縮的金融環境並未改變，加上地緣政治因素持續影響需求與供應鏈的正常運作，而中國大陸近期拉柵限電以及蠢蠢欲動的確診數也讓下半年的旺季蒙上一層陰影。綜上來看，當前景氣未明，操作上仍應打帶跑、避免追高，趨勢未破逢低布局、見紅伺機尋找出場機會，顯示或為動盪時期較為理想的進出策略。 尤其我們持續提醒讀者，除了少數KY股財報未開，當前步入財報、營收空窗期，消息面對於股價影響加劇，更需審慎判斷新聞釋出利多消息。以本週為例，週一就有報載消息傳出創惟與祥碩明年有望拿下蘋果的Type-C大單，然而觀察消息見報後的股價走勢，當日強漲然而目前看來後繼無力，籌碼面大漲後隔日，也都見到外資大賣。 又今日媒體頭版報導，台積電(2330)的3奈米將於9月開始量產，然而仔細一看，內文提到第四季月投片量將達上千片水準、進入量產階段，需要知道台積電一座先進晶圓廠要達規模經濟，產能都是2萬片起跳的，以美國廠區為例，第一期的產能規劃至少有2萬片，晃論在台灣南科18廠的3奈米產能，若照最初規畫進行將是至少3座Fab組成的巨型晶圓廠(Mega Fab)，月產能少說也是月產能5萬片起跳，且台積電也多次在法說會上表示3奈米製程會是另一個長期的關鍵製程，因此若報載消息屬實，則第四季投片量僅千片規模，恐怕顯示台積電三奈米製程進度未如先前幾個世代來的順利， 本日潛力股 昨日潛力股表現：長聖(6712)+1.67%、中鼎(9933)+1.44%、晶宏(3141)+1.2%、東元(1504)+0.34%、康舒(6282)-3.04% 中美晶(5483)：本業太陽能電池與轉投資矽晶圓今年營運表現皆強勁，近期股價沿5日線走揚 宏全(9939)：已經連續3個月營收創歷史新高，反映飲料傳統旺季加上異常高溫推升的強勁需求，法說會後今帶量強漲近3% 晶心科(6533)：明日即將召開法說會，近期外資券商上調目標價至360元，午盤大單急拉翻紅，收漲5.02% 今日VIP文的關注焦點為盤後召開第二季法說會的全球電子紙龍頭元太(8069)，接著將為大家更新本次法說會上，市場法人關注的焦點！ 請登入以查看完整文章 閱讀VIP文章請先登入理財寶會員 文章相關標籤

台股14706站回月線卻遇Fed鷹聲、台積電(2330)除息壓力，反彈還能追嗎？

美股由於Fed昨(14)日美股開高後，雖然Fed利率會議宣布12月升息2碼，並且2023年的利率中執會超過5%，但市場在先前Fed官員出面表示升息態度時已持續反應，今次結論大致符合預期，只是隨後美國聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)於會後的記者會上反駁降息，認為「在委員會確信通膨可持續的向2%目標靠攏前，我不認為我們會考慮降息，要恢復物價穩定可能必須在一段時間內保持限制性政策立場」，但因Fed同時預期美國經濟2023年和2024年僅成長0.5%、2023年底失業率預期則上調至4.6%，預估2024年維持在此水準，高於目前的3.7%，市場對於經濟前景看法再轉保守，美股回吐盤中戰果，終場全數收黑，跌幅介於0.42%~1.57%。 回觀台股，雖然昨(14)日加權指數終場收漲216.4點，以14,706.60點作收，技術面順利收復月線，但本週超級央行週尚未結束，加上台積電(2330)於今(15)日除息，昨(14)日美股收跌並且台積電ADR收跌0.61%失守月線，相對不利於今(15)日加權多方固守月線，基本面上，台綜院、渣打台灣昨(14)日分別發布2023、2024年台灣經濟成長預估，台綜院預期3.01%、2.51%；渣打台灣預期3.2%、2.2%。 2023年經濟成長率偏低，雖然主要是受到歐美經濟體正陷入經濟衰退，出口型的台灣經濟難以避免受到影響，民間消費帶動的內需成為主要支撐動能，且邊境開放能抵消對經濟疲軟的不利。但台綜院長吳再益仍提及，全球諸多不利影響因素無法短期消弭，不確定因素嚴重牽動台灣經濟後續表現，仍宜審慎，加上先前同樣提及，中國封控明顯放寬，卻仍有疫情爆發壓迫醫療資源的疑慮，導致加權綜觀短線格局仍為「上有壓，下有撐」，故同樣維持先前看法，於台股反彈格局尚存的背景下，站穩半年線雖有利多方上看萬五，但仍宜留意追高風險，本週仍處11月營收公布期，於操作部分仍可擇優布局，但破線同樣應嚴守停損。

台股站穩頸線卻遇美股「恐怖數據」壓力，這波反彈還撐得住嗎？

隨美股財報季主要巨擘陸續公佈財報後影響逐步轉淡，市場目光明顯轉回經濟數據公佈，雖然先前陸續公佈的CPI、PPI以及進出口價格等經濟數據顯示通膨有觸頂回落跡象，但昨(15)日中美雙方在經濟數據意外走疲，仍導致美股盤面觀望，雖於後續受到科技股與消費股反彈帶動，令四大指數得以收紅，但亦令經濟衰退的觀望再度重返盤面，而今(16)日將公佈的Home Depot、Walmart財報，與明(17)日將公佈的7月零售銷售月率將成美股短線重點。 回觀台股，雖然電子庫存調整雜音仍存，加上美股於通膨能否連續數月回落仍待確認，通膨高企壓抑終端消費需求為事實的背景下，仍將限制加權上檔空間，但先前提及，台企陸續公佈財報，多方於加權、櫃買仍有題材發揮，而綜觀本季度財報表現，上市櫃公司(含15家金控)2Q22稅後淨利合計達1.07兆元，季減7.7%、年增2.6%，1H22稅後淨利合計2.19兆，年增7.8%，雙創歷史同期新高。 於權值來看，台積電(2330)等營收穩步增長，並且蘋果9月秋季發表進入倒數，大立光(3008)雖然於智慧機終端需求衰退的影響尚在，但2Q22及1H22 EPS分別達37.06元、78.36元，新機拉貨動能令2H22高階鏡頭出貨量將優於1H22，獲利仍有向上空間。 昨(15)日加權指數終場收漲128.38點，以15,417.35點作收。成交量2,343.00億。於頸線後順利突破季線，頸線壓力轉支撐，站穩頸線的背景下仍有利多方發利續揚，但同樣應留意，美股仍有恐怖數據待公佈，短線又逢5/12低點，於族群輪動速度仍快的背景下仍應慎追價，亦延續先前操作可擇優布局以及破線仍應嚴守停損的做法。

台積電(2330)盤中跌到1930元：是地緣風險洗盤，還是多頭轉折？

台積電今日盤中最低跌至1930元，受地緣政治風險影響台股震盪 台積電(2330)在今日台股震盪走勢中表現疲弱，全日維持平盤之下，盤中最低下跌20元至1,930元。受美伊停火生變消息影響，台股盤中最高上漲123點至34,884點，最低下跌144點至34,617點。法人指出，市場情緒快速轉向樂觀，資金回補風險性資產，但上漲更偏向事件驅動的情緒修復，而非基本面實質改善。權值股如台積電同步轉強，顯示外資與短線資金回流跡象，成交量明顯放大，代表有實質買盤進場。 事件背景與盤面細節 昨日美股四大指數收紅，費半指數上漲6.3%，帶動台股開盤上攻。中東地緣政治風險傳出降溫消息，市場情緒轉樂觀，資金回補動作明確。台積電(2330)雖在平盤之下，但整體電子族群同步轉強，顯示短線資金回流。永豐期貨分析，此波上漲本質為反彈，而非主升段啟動，缺乏產業面或財報預期上修支撐。成交量放大反映買盤承接，不至於快速反轉，有機會延續震盪偏多格局。 市場反應與法人觀點 台積電(2330)股價今日震盪，盤中最低觸及1,930元，反映地緣政治不確定性影響。法人機構如永豐期貨觀察，外資與短線資金有回流跡象，但需驗證趨勢翻多。產業鏈受美股資金轉強支撐，油價回落有助緩解通膨壓力，間接利好風險資產。競爭對手動態未見明顯變化，市場焦點在後續消息反覆可能引發劇烈震盪。整體交易狀況顯示，權值股表現牽動指數走勢。 後續關鍵觀察 未來需追蹤量能是否維持，以及指數能否站穩關鍵壓力區。一旦量縮或利多鈍化，資金可能轉為短線調節。地緣政治因素不確定性高，易造成行情劇烈震盪。觀察美股同步轉強與否，將影響台股延續性。台積電(2330)投資人可留意國際市場油價走勢及資金流向變化，作為後續指標。 台積電(2330)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 台積電(2330)為全球晶圓代工廠龍頭，總市值達506,980.4億元，產業地位穩固。主要營業項目包括製造與銷售積體電路、晶圓半導體裝置，提供封裝測試服務及電腦輔助設計技術。2026年本益比為21.0，稅後權益報酬率1.1。近期月營收表現強勁，202602單月合併營收317,656.61百萬元，年成長22.17%；202601達401,255.13百萬元，年成長36.81%，創歷史新高；202512為335,003.57百萬元，年成長20.43%。營運重點在先進製程，業務發展持續擴張。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超動向顯示，外資於20260408買超18,393張，投信買超452張，自營商買超1,711張，合計20,556張，收盤價1,950元。20260407外資買超5,880張，合計6,393張，收盤價1,860元。惟20260402外資賣超9,386張，合計-9,442張，收盤價1,810元。主力買賣超於20260408為20,224張，買賣家數差-5，近5日主力買賣超7.5%，近20日-10%，收盤價1,950元。20260407主力買超6,166張，近5日-9.7%。整體法人趨勢呈現回補跡象，主力動向波動，散戶家數差小幅變化，集中度維持穩定。 技術面重點 截至20260408，台積電(2330)收盤價1,950元，漲跌+90元，漲幅4.98%，成交量未提供具體數值。近期短中期趨勢顯示，股價突破MA5、MA10，站上MA20，但距MA60仍有差距，呈現中期偏多格局。量價關係上，近5日成交量放大，超越20日均量，顯示買盤積極；惟近20日均量相對穩定，未見過熱跡象。關鍵價位方面，近60日區間高點約2,015元為壓力，低點1,675元為支撐；近20日高點1,950元、低點1,760元形成短期壓力支撐。短線風險提醒：若量能續航不足，可能出現乖離修正。 總結 台積電(2330)今日受地緣政治影響震盪，盤中最低1,930元，法人觀察情緒修復帶動反彈，但趨勢翻多待驗證。近期基本面營收年成長逾20%，籌碼顯示法人回補，技術面短線偏多。後續留意量能維持及國際資金動向，潛在風險來自消息反覆引發震盪，以中性觀察市場變化。 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j

央行年會後四大指數重挫，台積電(2330)失守500元、台股跌破萬五，接下來怎麼守？

央行年會鷹聲嘹亮，四大指數血流漂杵 上週五(26)市場目光普遍聚焦在全球央行年會，Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)對於貨幣政策上的指引，隨鮑威爾預告在9月仍會採激進升息，並且提及更高利率、經濟放緩和勞動力市場疲軟會降低通膨，但也會給家庭和企業帶來痛苦，Fed正以「強力迅速」的措施來緩和需求，使供求保持平衡，並維持通膨預期穩定，同時表示現階段Fed擔憂過早停止升息可能導致勞動市場出現更大的衝擊，令先前「經濟數據通膨出現放緩跡象導致市場預期Fed擁有更多升息轉圜餘地，不用被迫激進升息」的憧憬破滅，四大指數全數重挫，道瓊跌逾千點，費半再度失守所有均線。 匯市上，上週五(26)美國7月核心PCE物價指數月率錄得0.1%，低於市場預期的0.3%，與前值的0.60%，美國7月核心PCE物價指數年率錄得4.6%，低於市場預期的4.70%，與前值的4.80%；美國7月PCE物價指數月率錄得-0.1%，低於市場預期的0.00%，與前值的1.00%，美國7月PCE物價指數年率錄得6.3%，低於市場預期的6.40%，與前值的6.80%；美國7月個人收入月率錄得0.2%，低於市場預期的0.60%，與前值的0.7%，美國7月個人支出月率錄得0.1%，低於市場預期的0.4%，與前值的1.0%；美國7月批發庫存月率錄得0.8%，低於市場預期的1.4%，與前值的1.80%，美國8月密歇根大學消費者信心指數終值錄得58.2%，高於市場預期的55.2%，與前值的55.1%；其中，在PCE數據部份對比6月表現，細項上7月商品價格月減0.4%，服務價格月增0.1%、食品價格月增1.3%，能源價格月減4.8%，顯示通膨仍有放緩跡象，且主要來自於能源價格走低影響，只是對比2021年同期，商品價格年增9.5%、服務價格年增4.6%、食品價格年增11.9%，能源價格年增34.4%，雖然為Fed帶來貨幣政策的彈性空間，只是整體數據表現仍位居高檔，而消費者信心指數創近一季新高，同樣為Fed貨幣政策帶來立基點，只是整體數據表現上動向符合先前Fed官員提及「現階段判斷通膨放緩為時尚早」的風向，只是隨全球央行年會上鮑威爾(Jerome Powell)再度堅定升息對抗通膨的前景，仍激勵多方進場點火，美元指數於站穩5日線後發力向上突破7/14前高，終場收漲0.49%，順利創波段高。 英國部分，上週五(26)無重點經濟數據公佈，市場目光重新回歸基本面破碎事實，先前英國央行BOE已在預測中示警，認為2023年秋季通貨膨脹率攀升可能上看13%以上，並於年底將走向衰退，而現階段英國地區通膨仍居高不下，天然氣短缺問題未解，令冬日取暖的能源價格同為短線觀望主因，且Fed升息將導致英國央行(BOE)為保幣值穩定，不得不跟進升息腳步，荷蘭國際集團ING所出具的報告中直言，預計到2023年中，利率將從目前的1.75%升至4.2%的峰值，且美元指數大漲重返強多，亦不利非美貨幣表現，令英鎊/美元終場收跌0.76%，技術面失守5日線，再度收於所有均線下方。 歐元區部分，上週五(26)德國9月Gfk消費者信心指數錄得-36.5，低於市場預期的-31.8，與前值的30.9，法國8月INSEE消費者綜合信心指數錄得82，高於市場預期的79，與前值的80，義大利8月Istat消費者信心指數錄得98.3，高於市場預期的92.5，與前值的94.8，義大利8月Istat製造業信心指數錄得104.3，低於市場預期的104.4，與前值的94.8，數據表現上好壞參半，市場目光聚焦貨幣政策帶來的影響，拉脫維亞央行總裁卡薩克斯(Martins Kazaks)對Reuters透漏：「前期加強升息是合理的政策選擇，應開放討論升息50個基點甚至75個基點的可能性。」一度令歐元/美元向上突破10日線，只是歐元區縱然跟進升息，但短線經濟數據表現不如美國，Fed升息前景亦強於歐洲央行(ECB)，美元指數重返強多的背景下，仍限制多方發揮空間，歐元/美元於上週五(26)終場收跌0.10%，延續8/23低點與月線之間的震盪整理腳步，後市上，短線留意乾旱動向，中長格局看法不變，英、歐地區經濟面仍受通膨影響相對脆弱，且「天然氣斷供不冬季經濟前景」、「歐洲大旱令能源成本有潛在升高疑慮」等觀望遲遲未去，除應持續關注經濟數據，於天然氣儲量亦為重點。 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，短線上全球氣候異常，乾旱影響仍存，而英、歐地區天然氣價格高企的問題續存。全球央行年會Fed鷹聲嘹亮，令美元指數向上突破7/14前高創波段高，重返強多，並不利於非美貨幣、大宗、金屬等商品表現，加上10年期美債殖利率終場收漲0.74%，多方格局未破，進一步限制金市資金吸引力，黃金/美元上週五(26)逢10日線壓力，加上未能守穩5日線，短倉觀望賣壓率先出籠，終場跌幅擴大至1.17%，以1,738.19美元/盎司作收，符合先前預期回測7/22前高。後市上，中線格局部分維持不變，英、歐地區經濟破碎觀望，以及大陸疫情、旱災問題尚未有解，仍將續為金市帶來支撐，而短線格局隨全球央行年會定調Fed升息前景，1,800美元/盎司為仍續多方反彈大壓，且上週五(26)終場未能收於7/22/高點上，如今日仍未能搶回，則符合先前「支撐跌破仍不排除續往7/21前低尋找支撐可能」的看法，於確認取得支撐前，多方不宜積極建倉。 油市上，雖然供給面部份，暨日本首相岸田文雄於上周四(24)表示，日本將重啟更多閒置的核電廠，一度帶來「有利舒緩天然氣供需吃緊現況」，韓國、印度亦陸續出現核能相關政策考量，但法國電價首次突破1,000歐元。英國天然氣電力市場辦公室(Ofgem)提及，自2022/10/01起，平均每個家庭使用雙燃料的能源價格上限將提高到每年3,549英鎊。俄羅斯聯邦安全會議副主席梅德韋傑夫則預測，至2023年底前，歐洲天然氣價格將上看5,000歐元/千立方米，遠高於先前預期的4000美元/千立方米，天然氣價格居高不下，且仍有潛在飆升空間，仍為油市多方帶來支撐力道，只是如同先前文中一直提及的「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，本次央行年會上，Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)便再度重申對抗通膨的立場，加上美元飆高不利於美元計價的油市多方，上週五(26)美油、布油表現震盪分歧，終場漲跌幅分別為-0.03%、0.87%。展望後市，由於中國疫情、與全球大旱帶來的觀望未去，仍維持「油市反彈宜保守看待」的看法。大環境上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題，美國又將逢期中選舉，仍為各國當局聯手解決的重點，加上汽車駕駛旺季過後，汽油價格亦有潛在下跌空間，仍維持「確實搶回並站穩百元大關前仍宜保守看待油價反彈」的看法，技術面上，長線可暫以百元大壓為關鍵分水嶺。 S&P500 11大板塊全數收黑，其中能源、公用事業2大板塊終場分別收跌1.07%、1.54%，表現較穩，資訊科技、非必須消費品2大板塊終場分別收漲4.28%、3.88%，表現最弱。成分股中Electronic Arts、Molina Healthcare分別收漲3.57%、3.36%，表現最佳，MMM、Nvidia分別收跌9.54%、9.23%，表現最弱。其中值得留意的是，Electronic Arts於上週五(26)股價向上跳空突破所有均線，且表現抗跌，主要來自Amazon傳出最快可能於上週五(26)提出收購Electronic Arts，藉以拓展Amazon於電玩領域上的觸角，而先前Microsoft提出以690億美元收購Activision Blizzard，Take-Two以110億美元收購同業Zynga，並且Electronic Arts先前於公佈季度報告時，執行長Andrew Wilson透露若被收購會對公司發展有利，將會支持收購令，市場判斷併購傳言不無可能，於股市大跌的背景下浮現卡位題材的資金轉入，但仍應留意，由於Electronic Arts先前於《Battlefield 2042》銷售表現不如預期，Steam顯示負評不斷，於與國際足球總會 (FIFA)合作關係終止可能導致Electronic Arts從2023年起僅能以《EA Sports FC》名稱推行足球賽事遊戲，於Amazon後續出面澄清並無收購意願，USA Today亦於查證後移除該則報導的背景下，仍宜留意今(29)日開盤回吐上週五(26)漲幅後續弱的可能性。尖牙股全數收黑，其中Meta跌幅4.15%，Amazon跌幅4.76%，Netflix跌幅4.57%，Apple跌幅3.77%，Alphabet跌幅5.410%。 道瓊成分股全數收黑，其中，Chevron、Merck & Co.分別收跌0.74%、1.12%，表現較平。MMM、Salesforce終場分別收跌9.54%、4.99%，表現最弱。值得留意的是，由於先前5/20美國佛羅裡達州一個聯邦陪審團裁定，3M公司出售給軍方的CAEv2型耳塞存在缺陷，3MMM必須向退伍軍人James Beal支付7,750萬美元，而該訴訟有超過23萬名現役軍人、退伍軍人和其他人提出索賠，但由於MMM曾於第二財季營運報告時表示，計劃為子公司Aearo Technologies聲請破產保護，並成立10億美元信託基金，以處理約23萬件待審的耳塞瑕疵訴訟，同時將於後續財報中反應訴訟成本，令市場短線反應完後，目光重返營運基本面表現，只是對此案件，美國印第安納波利斯(Indianapolis)破產法院法官Jeffrey Graham於上週正式駁回MMM聲請，令MMM無法將Combat Arms耳塞訴訟的法律責任轉移到破產法庭，連帶打破先前市場認為賠償金額幅度可控於10億美元的預期，雖然MMM於聲明中表示將提出上訴，但該裁決結果意味MMM將面臨來自各地的陪審團裁決的前景，多區訴訟可能導致訴訟賠償金額幅度瞬間有超過1,000億美元規模的潛在風險，導致股價在失守半年線後，觀望賣壓令股價持續走低，並於失守7/26缺口後跌幅進一步加劇，終場大跌9.54%。費半成分股全數收黑，台積電ADR、IPG Photonics分別收跌3.23%、4.10%，表現較穩。Nvidia、Marvell終場分別收跌9.23%、8.93%，表現最弱。 台灣央行恐被迫升息，加權暫失萬五大關 由於上週五(26)全球市場普遍焦點皆落於央行年會，Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)堅定升息對抗通膨的立場，導致Fed短線9月升息前景進一步獲得穩固，道瓊大跌千點，費半失守所有均線，連帶台積電ADR亦於失守季線後跌幅擴大，終場收跌3.23%，失守所有均線，令今(29)日加權早盤觀望氣氛濃厚，電、金、傳全數開低，生技雖仍有表現，加上部份個股零星表態，但電子股中，台積電(2330)開低失守500元大關回測季線支撐，加上聯發科(2454)、鴻海(2317)、聯電(2303)分別收跌3.69%、2.26%、3.27%，貨櫃航運重挫，族群領頭羊長榮(2603)、萬海(2615)分別大跌5.99%、7.30%，空運亦遭屠戮，長榮航(2618)、華航(2610)分別收跌4.54%、3.06%，中租-KY(5871)大跌9.55%幾近跌停，台塑四寶無撐，令加權早盤一度大跌434點，雖於止穩後，電子先前力扛多軍大旗的領頭羊族群矽智財率先復活試圖領軍收復失土，但加權指數終場仍收跌352.25點，以14926.19點作收，未能順利回攻萬五，成交量2,124.55億。3大類股指數全數收黑。29大類股指數全數收黑，其中資訊服務、通信網路2大類股指數分別收跌0.41%、0.45%，表現較穩，航運、玻璃陶瓷2大類股指數分別收跌5.07%、3.82%，表現最弱。OTC櫃買指數跟隨加權觀望早盤向下跳空開低一度守半年線，於止穩後跟隨大盤腳步，由矽智財領軍收復失土，力旺(3529)開低走高終場收漲2.48%，令OTC櫃買指數終場跌幅收斂至1.75%，仍順利收於半年線上。 (券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 【法人動向】 三大法人合計：-315.24億元 外資：-244.00億元 投信：+10.77億元 雍智科技(6683)進入傳統旺季，逆勢完成底部型態 權值股部分，工紙代理銷售商寶隆(1906)2Q22合併營收15.09億，季增36.77%、年增近17.93倍，連3季創高，毛利率11.09%，優於首季9.59%、但低於去年同期21.21%。營業虧損0.12億，較首季獲利0.11億元轉虧、大幅優於2021年同期的-0.01億。加上受惠認列榮成(1909)股利2.94億，配合匯兌收益及金融資產帳面價值提升助攻，業外收益達3.86億，季增10.04倍、年增1.1倍，稅後淨利達3.61億，季增近8.36倍、年增96.73%，EPS 2.39元，雙創近4年高點。1H22合併營收26.13億，年增達15.26倍，創同期新高。毛利率雖自24.94%降至10.46%，但營業虧損減少11.29%至97萬。在業外收益跳增1.29倍、達4.21億元挹注下，稅後淨利4億元、年增達近1.27倍，EPS 2.65元，雙創同期第三高。只是今(29)日股價仍隨大盤觀望開低，盤中一度試圖回攻平盤未果，終場收跌1.24%。個股部份，過往Q2~3為測試介面產業傳統旺季，但2Q22受到中國封城影響部份營收，IC測試載板廠雍智科技(6683)2Q22稅後淨利1.06億，季減5.99%、年增1.22%，EPS 3.92元，但仍雙創同期新高、歷史第3高。1H22稅後淨利2.19億元，在本業獲利部份年減13.03%，只是在匯率助攻帶動業外顯著轉盈，仍年增2%，EPS 8.1元，雙創同期新高。而市場普遍觀望的消費疲軟導致庫存去化部份，手機應用處理器AP等消費性電子晶片供應鏈確實受到影響導致庫存調整，但WiFi 6/6E等測試介面方案出貨回穩，使3Q22營運仍然表現有撐，於3Q22開局的7月營收表現上，單月合併營收1.3億，月減3.09%、年增8.67%，7月累計合併營收8.88億、年增4.61%，雙創同期新高，今(29)日股價開低於季線取得支撐後，仍獲買盤青睞點火，於翻紅後漲幅一度擴大至8.02，雖逢前段壓力導致終場漲幅收斂至5.19%，但仍順利突破並收於半年線上。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 漢磊(3707)7月營收連5月創歷史新高，投信連8買 縱然今(29)日大盤失守萬五，但仍有部份族群強恆強，其中早盤旅遊、工控、綠能、車用仍多有表現，除山富(2743)、鳳凰(5706)分別一度大漲8.24%、5.28%，廣積(8050)一度大漲6.57%，元晶(6443)亦順利於半年線取得支撐後獲買盤點火，終場收漲1.69%，突破上週五(26)高點續創波段高，車用則由貿聯-KY(3665)於站穩5日線均後，獲買盤點火終場大漲9.15%，接棒車用指標，先前強多的生技，指標合一(4743)高檔不墜，北極星藥業-KY(6550)續創波段高，令生技仍於今(29)日盤面續扛非金電的多方大旗，而上週五表現亮眼的矽智財仍有買盤續進，指標晶心科(6533)、世芯-KY(3661)開低分別於5日線、10日線取得支撐後獲買盤點火，翻紅大漲3.31%，5.43%。先前Wolfspeed於2022財年第四財季的營運表現與及業績指引遠優於市場預期，並且認爲隨著全球轉向更高效潔淨能源，碳化矽需求正快速增長，需求成長速度明顯快於預期，預估碳化矽市場機會將擴大到350億美元，在新能源車和電信等新興市場的發展將長期增長，且2026年的營收將比先前2021/11預測的26億美元，高出3~4成，連帶令碳化矽概念股續受買盤青睞，其中，台半(5425)股價開低後震盪收跌4.82%，但仍續處5日線上，嘉晶(3016)則於開低於月線取得支撐後震盪收跌2.56%，持續固守月季線。漢磊(3707)則受惠於國際IDM廠擴大委外，晶圓代工及磊晶矽晶圓產能維持滿載，至於氮化鎵(GaN)及碳化矽(SiC)等第三代半導體接單強勁，訂單能見度已達1H23，2Q22合併營收22.53億，季增6.9%，年增29.3%，毛利率20.9%，季減0.5個百分點，年增7.7個百分點，歸屬母公司稅後淨利2.26億，季增4.4%，年增逾4.5倍，EPS 0.68元。單季營收、獲利同創歷史新高，令1H22合併營收達43.60億，年增29.5%，毛利率達21.1%，年增10.3個百分點，營業利益6.36億，年增近4.2倍，歸屬母公司稅後淨利4.41億，年增近20倍，確認賺贏去年，EPS 1.33元優於預期。並且在2H22開局表現良好，7月合併營收達8.01億，月增4.9%，年增27.0%，連5個月創歷史新高，7月累計合併營收51.62億，年增29.1%。加上電動車滲透率逐年提升，亦有利降低2H22半導體生產鏈庫存調整帶來的影響，今(29)日股價開低搶回半年線後，多方進一步擴大攻勢，股價於午盤順利翻紅收漲0.43%，收復5日線。 延伸閱讀：《AWS晶片Q4量產，高單價有利世芯-KY(3661)獲利表現，投信連5買》、《零售人流復甦，大摩連5買卡位寶雅(5904)營收》、《華通(2313)新機備貨利多，投信3日連買創波段高》 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 盤面小結 整體而言，中、美、英、歐大旱部分帶來的影響持續，其中大陸旱災部分，雖然隨大陸央視新聞用戶端於上周四(25)報導，自8/24 17:00~25 07:30，四川綿陽、雅安、廣元、成都等地強降雨，部分緩解觀望，只是供應鏈與供電的影響仍待恢復，且本次旱情就大陸國家氣候中心先前截自8/15的數據顯示，已經持續64天，當時已達到1961年有完整氣象觀測記錄以來最強大旱。而截自8/16日下午3點，包含四川、重慶、湖北、湖南、江西、安徽等長江流域6省市就數據顯示農作物受災面積1,764萬畝，可能影響後續菜價糧價，推高生活成本，並不利於經濟數據表現。加上先前提及，主要經濟體中，英、歐地區本就受天然氣價格高漲，以及境內通膨居高不下導致經濟破碎，而Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)於本次央行年會上鷹聲嘹亮，同樣引起觀望英國央行(BoE)、歐洲央行(ECB)為保幣值穩定仍將被迫升息，其中歐洲央行(ECB)更有部分官員釋出升息3碼的看法，並不利於英、歐經濟面復甦腳步，於美股技術面上，四大指數受到央行年會影響，導致道瓊大跌千點，費半再度失守所有均線。回觀台股，今(29)日加權指數終場仍收跌352.25點，以14926.19點作收，未能順利回攻萬五，成交量2,124.55億，但國發會於上周五(26)公布7月景氣燈號，連續五個月亮出代表「景氣穩定」的綠燈，不過景氣綜合判斷分數降至24分，快逼近黃藍燈(17～22分)，創下24個月新低。國發會出言示警，受俄烏戰爭膠著、全球通膨壓力未減等影響，景氣領先、同時指標續呈下跌，景氣擴張走緩，加上本次美國央行年會續鷹，令台灣央行可能於9月升息1碼，加深加權短線回攻並固守萬五大關的難度，在族群輪動速度仍快的背景下，同樣維持操作可擇優布局以及破線仍應嚴守停損的做法。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

AMD攜手台積電（2330）攻3D chiplet、特斯拉大單：資料中心動能會怎麼反映在股價風險？

新聞摘要： 處理器大廠超微（AMD）執行長蘇姿丰昨（1）日在台北國際電腦展（COMPUTEX）上指出，AMD與台積電（2330）緊密合作開發出領先業界的3D chiplet技術，今年底前開始生產運用3D chiplet技術的未來高階運算產品，同時也宣布特斯拉新款 Model S、Model X 的車在娛樂系統將採用 RDNA2 GPU！ 短評： AMD在昨日的專場發表會上發布一系列新處理器產品，同時揭露公司近期的技術發展、營運策略，其中值得留意的是，資料中心是執行長蘇姿丰第一個提到的產品線，由此可見資料中心業務在AMD的地位，尤其過去一年，AMD與主要競爭對手英特爾此消彼長，不管是效能或是價格都讓英特爾備感壓力，預期下半年資料中心業務將會是成長的主要動能，而本次所提到與台積電合作的3D小晶片技術，呼應昨天所提到台積電預計在第二季完工量產的最新竹南封裝廠，預期就是為了最新的3D封裝而建置，綜上來看，半導體的新興應用，不管是車用或是資料中心的需求仍相當強勁，而且也有往先進製程移轉的趨勢，這似乎也能說明為什麼台積電能夠上調今年成長至20%，是有底氣的。