Amazon（AMZN）股價爆量大跌：AWS 仍強，2000 億美元 AI 資本支出成市場焦點

油乾公司 ODC 第三季營收成長 9.4%，EPS 站上 1 美元後的營運韌性怎麼看？

油乾公司（Oil-Dri Corporation of America，ODC）公布 2026 年第三季財報，每股盈餘為 1.00 美元，營收達 1.2633 億美元，較去年同期成長 9.4%。公司表示，本季填充率達 99.9%，反映出產能利用狀況維持在高檔。 財報同時提到，由於收入認列時間調整，本季度末訂單積壓減少 220 萬美元。資產負債方面，截至 2026 年 4 月 30 日，現金及現金等價物為 6290 萬美元，高於 2025 財年結束時的 5050 萬美元。 在營運面之外，公司本季持續投入製造基礎設施資本支出，並維持股息支付。整體來看，油乾公司在市場環境變動下仍展現一定的資本紀律與營運穩定性，而後續觀察重點，將落在產能改善、效率提升，以及訂單與收入認列節奏對財報的影響。

康寧(GLW)攜手亞馬遜(AMZN)擴光纖產能，AI資料中心需求熱度延續？

康寧(GLW)宣布與亞馬遜(AMZN)達成資料中心光纖協議，亞馬遜未來幾年將支付數十億美元採購光纖，以支援其持續擴張的資料中心布局。這筆合作也將帶動康寧擴大產能，並在北卡羅來納州製造廠新增1,000個職缺。 市場之所以反應強烈，主因在於康寧最重要的光通訊業務持續成長。上一季該部門營收年增36%，受惠於大型雲端服務商對光纖電纜與網路解決方案的需求上升，而這些產品正是AI基礎設施與資料中心建置的關鍵。除了亞馬遜，Meta(META)先前也宣布與康寧合作，預計至2030年投入最高60億美元採購光纖電纜。 此外，康寧也在4月下旬宣布與輝達(NVDA)達成供應協議並獲得5億美元投資，目標是將更多玻璃技術導入資料中心。公司高層並提到，除Meta外，還有兩項與大型雲端客戶簽下的重大協議，規模都超過Meta的60億美元合約；雖然官方尚未直接證實亞馬遜是否列在其中，但短時間內接連與科技巨頭建立合作，顯示康寧在AI供應鏈中的角色愈來愈重要。 這些長約模式也有助於降低擴產風險。回顧網路泡沫時期，康寧曾因需求不如預期而承受盲目擴產壓力，如今透過與亞馬遜等大型客戶簽訂長期合約，先確認需求再擴建產能，有助於提升營運穩定性。 股價表現方面，康寧(GLW)今年以來已翻倍，明顯優於標普500指數的漲幅。雖然股價曾在200美元附近出現獲利了結賣壓，但回落至187美元附近後，賣壓已有所減輕。整體來看，康寧的光纖技術相較傳統銅線更符合AI資料中心對效率與傳輸能力的需求，加上蘋果(AAPL)設備螢幕與電動法拉利玻璃等多元業務，讓其技術與客戶組合都具備一定支撐。

康寧年漲275%後再拿亞馬遜大單，光纖需求潮延續到哪裡？

康寧（Corning，GLW）宣布與亞馬遜（Amazon）簽下數十億美元光纖設備供應合約，用於亞馬遜資料中心擴建，帶動股價單日跳漲7%。這是康寧六個月內繼 Meta、輝達之後拿下的第三張科技巨頭大單，市場關注焦點已從單季財報，轉向未來需求能見度。 文章指出，AI 基礎建設的瓶頸不只在算力，也在資料中心內部的傳輸效率。傳統銅線速度與耗能已難支撐大量資料流量，光纖因效率更高而成為關鍵解方。康寧是全球主要光纖設備供應商之一，光通訊部門去年約占總營收40%，上季營收年增36%，反映超大型雲端業者（hyperscaler）正在密集採購。 康寧執行長 Wendell Weeks 在法說會上提到，除了 Meta 外，還有兩家超大型客戶的合約「非常重要」，但未公開點名。亞馬遜這筆合約是否包含在內，康寧未直接確認；若後續再出現 Google 或微軟等客戶公告，市場對光纖需求的想像空間可能再被拉大。這波大廠集中簽約的核心邏輯，是先鎖住供應產能，避免 AI 擴建卡在交期。 文章也提到，台股可留意的不是康寧本身，而是台系網通與連接器供應鏈，例如智邦、中磊、嘉澤、宣德等，因為資料中心建置節奏加快，相關接單能見度可能同步提升。 不過，長約雖有助於康寧提前確認需求，也意味著未來上行空間更需要新客戶持續加入。若後續沒有更多超大型客戶，股價在年漲逾275%之後，估值擴張空間可能逐步受限。市場目前關注的不是當季 EPS，而是合約覆蓋率與後續營收能否維持高成長。 文章最後提出兩個觀察重點：一是 Corning Q2 光通訊部門營收能否超過16億美元；二是亞馬遜 AWS 的資本支出指引是否上調。這兩項數據，將有助於判斷這波合約潮究竟是結構性需求，還是採購提前鎖產能的結果。

Cerebras 啟動券商覆蓋後漲 23%：晶圓級 AI 晶片受市場青睞的原因是什麼？

Cerebras Systems Inc.（NASDAQ:CBRS）在多家券商於靜默期結束後啟動覆蓋報告後，股價單日上漲約 23%。至少九家券商參與評級，其中包含 IPO 承銷相關機構，顯示市場對其晶圓級 AI 晶片設計的關注升溫。 目前多家券商給出不同目標價：Mizuho 評為「跑贏大盤」並給出 300 美元目標價，Wedbush 給予買入與 270 美元目標價，巴克萊與瑞銀同樣設在 300 美元，摩根士丹利則以 250 美元起步，態度相對保守。 瑞銀將 Cerebras 定位為「快速推理純粹玩家」，認為其 Wafer-Scale Engine 是全球最大的計算晶片，並指出在部分快速推理情境下，這種晶圓級設計相較 GPU 具備效能優勢。報告也提到，Cerebras 是目前唯一向 OpenAI 供貨的廠商，且與 AWS 的合作關係正在擴大。 Cerebras 主打將 SRAM 與運算整合在單一晶片上的 WSE 架構，試圖突破傳統 GPU 叢集仰賴互聯所形成的瓶頸，也就是所謂的「記憶牆」。不過，瑞銀同時提醒，Nvidia 將 Groq 納入產品路線圖、Cerebras 的混合商業模式，以及為支援 OpenAI 項目而需要大幅擴張供應鏈，都是後續值得關注的風險因素。 Cerebras 於 5 月 14 日首發，開盤價 350 美元，高於 185 美元 IPO 價格，首日收盤 311.07 美元，較發行價上漲 68%。此次募資總額達 55.5 億美元，是近期美國科技領域規模較大的 IPO 之一。

花旗上修標普500目標至8100點　AI資本支出如何推動美股獲利成長

花旗集團（C）最新報告指出，受人工智慧（AI）基礎建設帶動的企業獲利成長，可能推升標普500指數在2026年突破8,000點。該機構將標普500年底目標價自7,700點上修至8,100點，若以近期收盤價計算，隱含超過9.5%的上漲空間。 花旗集團策略師Scott Chronert預估，標普500成分股2026年的每股盈餘（EPS）將達350美元，並在2027年進一步升至400美元。他表示，AI帶來的順風正推動相關類股基本面出現階段性成長，並對年底前企業獲利持續優於市場預期抱持信心。雖然第一季獲利表現特別強勁，後續未必能維持相同水準，但未來幾季財報仍可能優於常態。 隨著市場發展，企業獲利成長可能取代估值擴張，成為推動標普500上漲的主要動力。儘管未來仍可能面臨地緣政治衝突、通膨再度升溫與利率政策變化等不確定因素，市場焦點依舊集中在企業於AI領域的資本支出計畫。 針對AI泡沫風險的疑慮，Chronert認為市場對這項顛覆性科技的成長關注仍未結束。他指出，從基本面與價格走勢觀察，目前AI發展仍處於「比賽中場」階段，意味著未來美股漲勢將更考驗企業實質獲利成長能力。

CoreWeave上修財測、擴張AI基礎設施，成長與資本支出怎麼看？

CoreWeave（CRWV）近期受到市場關注，法人機構最新報告上修其 2026 年每股盈餘預估中位數，目標價並獲外資首評給予優於大盤評級。公司 2026 年第一季營收達 20.8 億美元，年增 111.6%，營業現金流也增至約 30 億美元，顯示 AI 基礎設施需求仍在擴張。 CoreWeave 的成長主軸，集中在三個方向。第一，基礎設施持續擴充，預計 2026 年底資料中心有效電力容量將翻倍至 1.7 吉瓦，並規劃在 2030 年再新增 5 吉瓦容量。第二，軟體生態系布局，公司以 17 億美元收購 Weights & Biases，並推出整合軟體產品，希望為 AI 開發者提供更完整的工作環境，以因應單純 GPU 租賃可能帶來的利潤壓縮。第三，業務版圖延伸，公司正爭取相關認證，計畫把高安全性 AI 雲端服務推進美國政府機構與國防工業市場。 從基本面來看，CoreWeave 是以 NVIDIA GPU 與其他 AI 硬體為核心的現代化雲端基礎設施公司，主打高效率運算能力，支援大型語言模型訓練與推論等高強度工作負載。不過，公司目前仍處於虧損階段，且 2026 年資本支出規模龐大，短期債務與利息負擔也不輕，後續市場會持續檢驗其營運擴張是否能順利轉化為獲利能力。 就近期股價表現來看，CoreWeave 在 2026 年 6 月 5 日收在 100.39 美元，單日下跌 7.07%，成交量明顯放大。整體而言，這檔股票的核心觀察點仍是：AI 基礎設施需求能否支撐持續擴張，以及高額資本投入是否能逐步改善財務體質。

亞馬遜(AMZN)推Alexa新購物體驗，AA-發債評級與股價回落引關注

亞馬遜(AMZN)近期在營運與財務面都有新進展。營運上，公司持續整合人工智慧與電商生態系，推出可透過語音助理 Alexa 進行商品設計與購買的體驗，進一步擴展應用場景。財務上，亞馬遜規劃發行債券，並獲得惠譽給予「AA-」評級，反映其信用體質維持在較高水準。 從業務結構來看，亞馬遜是全球領先的線上零售商與第三方賣家平台，零售相關業務約占整體營收 75%；雲端運算服務 AWS 約貢獻 15% 營收，廣告服務約占 5% 至 10%。在國際市場方面，非 AWS 銷售額約有 25% 至 30% 來自海外，主要市場包括德國、英國與日本。 股價方面，根據 2026 年 6 月 5 日交易數據，亞馬遜開盤價 254.2550 美元，盤中高點 256.3800 美元、低點 245.7800 美元，收盤價 246.0300 美元，單日下跌 7.7600 美元，跌幅 3.06%，成交量達 55,607,844 股，較前一交易日增加 56.16%。 整體而言，亞馬遜在雲端與零售兩大核心業務之外，持續透過 Alexa 新功能探索電商延伸應用，同時以 AA- 發債評級作為資金規劃的一部分。面對近期股價回落與成交量放大，後續可持續觀察消費需求、AWS 成長動能與財報數據的實際表現。

AI熱潮推升美股估值，美股高檔下的S&P 500風險與機會

AI題材持續推升美股氣氛，S&P 500 估值已接近科網泡沫時期的高檔，華爾街一方面上修指數目標，一方面也提醒市場可能面臨 10% 以上修正。 從指數表現來看，S&P 500 近期漲勢強勁，短線曾創下歷史新高，雖然之後略有回落，仍維持在高檔區間。與長期平均報酬相比，這波上漲疊加偏高估值，讓市場對後續漲幅與風險都更加敏感。 估值面上，S&P 500 本益比與 Shiller CAPE 都處於相對高位，其中 CAPE 已升至 1999 年科網泡沫以來的高點。這代表即使指數持續創高，未來長期報酬可能已部分提前反映，投資人對進場成本的敏感度也自然提高。 在資產配置上，低費用率的 S&P 500 ETF 仍被視為核心工具，但在估值偏高、短線漲幅擴大的環境下，市場更重視進場時點與紀律。文章也提到，與其追高，不如等待估值回檔後再評估加碼機會。 另一方面，華爾街對未來兩年的企業獲利相對樂觀，主因來自 AI 資本支出持續落地。Citi 將 S&P 500 2026 年目標價上調至 8,100 點，並預估 2026、2027 年每股盈餘將進一步走高，反映市場對 AI 產業鏈成長的信心。 AI 故事不只停留在晶片端，也延伸到資料中心與基礎建設。Amazon 與 Corning 的光纖大單，顯示 AI 需求正快速轉化為實體投資；Nvidia 也透過投資供應鏈製造端，加深上下游綁定。這些案例說明，AI 應用已從概念轉向資本支出與訂單落地。 不過，在整體樂觀氛圍下，個股估值風險仍然明顯。部分成長股如 nLIGHT、Artivion、Azenta 等，前瞻本益比已偏高，顯示市場對題材的追價情緒可能快於基本面變化。 整體而言，AI 確實正在改寫美股獲利與投資敘事，但 S&P 500 估值已不便宜，意味著市場安全邊際縮小。未來指數是否能續攻，關鍵將回到企業能否持續交出優於預期的獲利成績單，以及 AI 資本支出能否順利轉化為實質盈餘成長。

博通財報優於預期，AI 基礎設施成長動能還能延續多久？

本文聚焦博通（AVGO）FY26Q1 財報與 FY26Q2 展望。文中指出，在全球 AI 基礎設施投資持續擴張下，市場關注焦點正從 GPU 擴散到 AI 客製化晶片與資料中心供應鏈。博通公布 FY26Q1 後，營收、獲利與自由現金流均優於預期，盤後股價上漲超過 5%。 博通的業務結構分為兩大部分：半導體解決方案與基礎設施軟體。半導體業務包含客製化 AI 晶片、資料中心乙太網路晶片與光纖組件，FY26Q1 營收年增 52% 至 125.15 億美元；軟體業務則以 VMware 等企業解決方案為主，營收達 67.96 億美元，年增 1%，提供較穩定的經常性收入。 財報表現方面，博通 FY26Q1 營收達 193 億美元，年增 29.4%，高於市場預期。毛利率維持 68.0%，營業利益率達 42.0%，稅後淨利 73.5 億美元，年增 33.6%，GAAP EPS 為 1.5 美元，年增 28.2%。自由現金流達 80.1 億美元，約占營收 41%，顯示公司在高投入 AI 研發下仍具強勁現金創造能力。AI 相關半導體收入達 84 億美元，年增 106%，成為主要成長引擎。 在客戶與產品進展上，Google 大規模部署博通協助開發的第七代 TPU，用於 Gemini 3 模型訓練；Meta 也擴大 MTIA 計畫，讓博通晶片應用延伸到排名與推薦訓練任務。另有一名新客製化 AI 晶片大客戶下達 100 億美元訂單，市場推測可能與 OpenAI 有關。Anthropic 也被提及將在 2027 財年帶來龐大算力需求。公司同時宣布 100 億美元股票回購計畫，執行至 2026 年底。 展望 FY26Q2，博通預估營收約 220 億美元，年增 47%；調整後 EBITDA 預計維持在營收 68% 左右。管理層預估第二季 AI 半導體營收將升至 107 億美元，季增逾 27%，基礎設施軟體營收則可望成長 9% 至 72 億美元。 估值面上，文中提到博通遠期 PEG 約 0.97，2027 財年預估本益比約 22 倍，華爾街共識目標價約 454 美元。風險則包括：大型科技公司資本支出放緩、AI 營收對少數大客戶依賴度高，以及 ASIC 市場競爭升溫，包含 Marvell 與聯發科等競爭者的進展。

Corning(GLW) 搭上 Amazon(AMZN) 資料中心擴建，光纖訂單動能有多強？

Corning(GLW) 今日股價上攻至 192.51 美元，單日上漲 8.41%，盤中放量走高。帶動股價的主因，是 Amazon(AMZN) 與 Corning 簽署一項為期多年的數十億美元協議，將由 Corning 在美國擴大生產資料中心使用的光纖，進一步強化美國本土供應鏈。 根據公開資訊，這項計畫預計在 Corning 北卡羅來納州廠區創造 1,000 個就業機會，並同步推動當地建設與人力培訓。市場也因此解讀，在 Amazon 持續擴建資料中心與雲端基礎設施的背景下，Corning 的光纖業務可望受惠於長期且相對穩定的訂單需求。 Corning(GLW) 年初以來股價已累計上漲逾 95%，本次再度跳漲，反映投資人對其中長期營運前景維持正面看法；不過，短線漲幅已大，後續仍需留意股價震盪風險。