高通QCOM股價回跌25%，200億回購為何撐不住？從邊緣AI與手機飽和矛盾看估值拉扯

高通QCOM單日彈11%、仍年跌13%，空單急補下你現在該追反彈還是等蘋果C1倒數？

高通彈11%背後，蘋果自研晶片才是真正的計時炸彈 高通（Qualcomm）週五盤中股價跳漲11%，帶動半導體板塊全面反彈。但就算加上今天這波，高通2026年至今仍下跌13%。 這次漲的原因是空單回補，不是基本面改變。 真正的問題是：蘋果自研數據機晶片的時鐘，已經開始倒數了嗎？ 蘋果拿走第一張牌，高通最大客戶關係正在鬆動 蘋果在iPhone 16e首次搭載自研C1數據機晶片，直接取代高通供貨。 高通管理層給出的Q2 FY26（2026財年第二季）財測區間是102億至110億美元，市場把這份保守指引解讀為：蘋果替換進程已在財報數字裡留下印記。 高通對蘋果的依賴，長期以來是這檔股票最大的估值折扣來源。 台積電、聯發科都在這條線上，台灣不是局外人 蘋果自研晶片的推進，對台股影響是雙向的。 台積電承接蘋果C1晶片的生產，短期受益於蘋果自研加速帶來的訂單；但聯發科在中高階手機數據機晶片的競爭格局，也會因高通份額縮減而面臨更複雜的市場重組。 台股投資人可以觀察聯發科法說會上旗艦晶片出貨量有沒有往上修，以及台積電先進製程的手機客戶集中度變化。 汽車和IoT撐住了高通，但這兩塊還沒大到能換掉蘋果 高通Q1 FY26汽車業務營收11億美元，年增15%，連續兩季突破10億美元門檻。 IoT（物聯網）營收16.9億美元，加上剛完成收購的Alphawave Semi，讓高通得以進入資料中心矽晶片市場。 這些多元化佈局是真的在增長，但目前規模還不夠大，無法完全對沖蘋果拆單帶來的衝擊。 今天漲11%是空單在跑，不是機構在加碼 高通進入週五交易時，股價恰好貼近50日均線134.53美元，空單高度集中。 半導體板塊整體反彈觸發空單回補，不代表市場對高通的基本面看法改變。 分析師目標價中位數是150.10美元，股價重新站回50日線以上，距離目標價有空間，但空間不等於動能。 股價漲回50日線，市場在定價反彈還是定價反轉 消息出來後，高通股價單日收復近兩週跌幅，回到50日均線上方。 如果下週股價能在50日線上方站穩三個交易日，代表市場把今天當成趨勢轉折，開始重新評估汽車和IoT的成長貢獻。 如果股價在50日線附近反覆拉鋸、無法突破150美元，代表市場擔心蘋果替換時程比預期快，高通的核心客戶風險還沒有被定價完。 三個月內，這兩件事會決定高通值不值得繼續持有 第一，看蘋果iPhone 17系列的數據機晶片供應商公告。 若iPhone 17全線改用C1或後續自研版本，高通對蘋果的供貨比例將從現有水準快速下滑，Q3 FY26財測將是第一個反映點。 第二，看高通汽車業務能否在Q2 FY26繼續守住10億美元以上。 若汽車連三季超過10億美元，代表多元化戰略在速度上有機會追上蘋果拆單的缺口；若單季滑落10億以下，代表替代成長動能還不穩定。 現在買的人在賭高通汽車和IoT增速能在兩年內填補蘋果缺口；現在等的人在看蘋果C1晶片進入iPhone主力機型的時間表。 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

QCOM開盤飆10%、前一日還跌1.56%，這種爆量急拉現在續抱還是先落袋？

近日美股市場中，無線通訊晶片大廠高通(QCOM)的股價動態成為投資老手關注的重要焦點。根據最新釋出的市場交易資訊，該個股在最新的交易日中，開盤表現極具爆發力，股價一舉大幅上漲 10%。此一顯著的價格變動，直接反映了市場資金在短時間內的流向變化。 針對此一市場動態，可歸納出以下觀察重點： ・價格表現：開盤股價勁揚 10%，顯示出短線內資金對該檔股票的強勁買盤力道，形成明顯的價格跳升。 ・資訊聚焦：市場消息中針對該公司的具體基本面動態尚未完全揭露，目前焦點完全集中於開盤的強勁走勢與資金集中度。 對於關注美股科技板塊的投資人而言，此種顯著的股價異動現象，往往是後續行情發展的關鍵指標，值得進一步追蹤後續的盤中表現與整體市場交易狀況。 高通(QCOM)：近期個股表現 基本面亮點 高通主要開發與授權無線技術，並設計智慧型手機晶片。 ・核心專利涵蓋 CDMA 與 OFDMA，為 3G、4G 及 5G 網路的骨幹。 ・作為全球最大無線晶片供應商，為主要手機製造商提供領先處理器。 ・業務擴展至射頻前端模組，以及汽車與物聯網晶片市場。 近期股價變化 觀察該公司在 2026 年 4 月 23 日的最新交易數據： ・當日開盤價為 136.00，盤中最高達 136.99，最低下探 132.05。 ・終場收盤價落在 133.95，較前一交易日下跌 2.12，跌幅 1.56%。 ・單日成交量達 10,164,899 股，成交量變動較前一日增加 7.76%。 綜合觀察，高通(QCOM)在 5G 與通訊專利領域具備穩固地位。然而近期股價波動加劇，從前一交易日收跌 1.56%，轉為最新消息指出開盤大漲 10% 的強勢格局。投資老手後續應密切關注其成交量變化及相關產業動向，以客觀數據審慎評估潛在的市場風險。

華為攻克14奈米EDA、美國可能擴大封鎖，高通(QCOM)與聯發科(2454)現在布局撿得起嗎？

華為因技術、國安問題，成為美國政府眼中釘、肉中刺。 華為3/27表示公司完成14奈米以上EDA工具自給，在正式進入分析之前，先簡單了解主角，中國有那麼多家手機廠，小米、OPPO、VIVO，為什麼偏偏美國就鎖定華為? 1. 華為並不單純只是一間手機公司 華為除了手機銷售，華為旗下的海思半導體是中國最先進的IC設計公司，2019年營收擠身全球前10大IC設計公司，海思的麒麟系列晶片更是華為手機神助攻，20Q4華為手機市佔率為全球第一。除此之外，華為也擅長資通訊基礎建設，如基地台，華為在2020年擁有超過3,000項5G專利，高居全球之首。 2. 華為與中國政府關係匪淺? 華為的疑慮是和中國政府的關係。華爾街日報曾經報導華為獲得中國政府750億美元的支持，內容包含稅務減免、優惠貸款等，雖然華為始終否認，但中國政府傾國家之力扶植特定企業早已不是新鮮事。以美國的角度設想，華為掌握重要通訊技術，高階晶片也可用於軍事，基於國安的考量，美國封鎖華為在情理之中。 海思為中國IC設計龍頭，對先進製程EDA需求迫切 回到這次事件，華為完成14奈米以上EDA工具開發，為什麼華為需要開發這項工具? 電子設計自動化(Electronic Design Automation，以下簡稱EDA)可以想成設計電路圖的畫筆，在工程師用程式碼設計完後，可以透過EDA將程式碼轉換成電路圖。此外，EDA也可以在晶片製造出來前，先模擬可能發生的情況，因此可以提早處理未來碰到的問題，可以說EDA就是半導體界的Word，是一項不可或缺的工具。全球EDA主要由美國企業新思科技 Synopsys、益華電腦 Cadence、以及西門子 Siemens寡佔，其中新思科技、益華電腦兩者市佔率合計超過50%。 在2022/8月時美國針對中國半導體業，祭出禁止開發3奈米以下GAA架構EDA的禁令。沒有EDA，已經不是晶片做不做得出來的問題，而是設計畫不畫得出來，海思為中國IC設計龍頭，對於先進製程的EDA需求最為迫切，也因此最需找到替代方案。 目前美國最新半導體限制已覆蓋14奈米FinFET相關設備，推測美國禁令未來恐補強14奈米EDA 在目前美國最新的半導體限制中，設備禁運已經覆蓋到14奈米的FinFET架構，推測美國下一步可能補強14奈米的EDA。事實上，早在2021年美國參議員提出，將新思科技、益華電腦旗下EDA工具列入基礎科技名單，但凡與中國業者有業務往來，需事先取得許可，可見美國政府關注EDA為時已久。此次華為先聲奪人，3月底就宣布攻克14奈米以上工具自給，更加深美國下一步要拿14奈米EDA開刀的預測。 若美國再用EDA出手，各家廠商何去何從? 華為 畢竟華為14奈米EDA才剛推出，產品穩定度、成熟度可能還不足夠，華為輪值董事長徐直軍也表示目前工具尚不完整，因此判斷華為這則消息宣告意味居多，短期內還是離不開美國廠商。 中芯 2022/8艾斯摩爾無法在出口EUV予中芯，雖公司表示可以用DUV做出7奈米的晶片，甚至量產。然而用DUV做7奈米不具成本效益且良率不高，若日後要再往先進製程邁進，沒有EUV困難重重。若是中芯又沒有14奈米以下EDA的奧援，要再更進一步難上加難。 中國其它手機業者 不只蘋果、華為，中國各大手機廠紛紛吹起自研晶片的風潮，OPPO、VIVO、小米都有在自家手機裡採用自研晶片，但目前看來進產最快的OPPO也只設計出1款圖像訊號處理器晶片和1款藍芽音頻處理器晶片，目前還不需要用到14奈米以下的製程，也沒有中芯做不出來的問題，因此研判短期影響不大。但長期來說，因為缺乏先進製程設計工具，恐難以實現自行研發重要晶片的目標。 美國EDA廠商 在上一波GAA 3奈米限制，因為中國廠商技術水準還沒企及，因此當時對新思科技、益華電腦傷害不大。若美國未來限縮14奈米EDA，短期內因為中國仍有許多成熟製程的廠商，因此研判影響有限。然而長期來看，若是中國EDA漸趨完善，成熟製程的工具可逐漸取代兩間美國公司的產品，新思科技2022年中國營收佔比15.6%、益華電腦2022年中國營收佔比為13%。確為一大風險。 手機晶片廠商 目前大部分重要的晶片如中央處理器(CPU)、系統單晶片(SoC)仍掌握在高通(QCOM)、聯發科(2454)手中，採用的是台積電4奈米製程。然而若如先前預測，美國接下來將切斷14奈米以下EDA，中國手機廠在缺乏工具的情況下更難往先進製程再進一步，未來還是要仰賴原先廠商，對高通、聯發科不失為是一個好消息。 延伸閱讀: 【美股研究報告】高通 FY23Q1 營運氣溫驟降，節衣縮食盼春風吹走客戶庫存！ 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訢諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

高通(QCOM)財報後股價飆、啟動150億回購，短線還能追？蘋果2026轉單風險怎麼看

放大鏡短評 高通(QCOM)第四季亮眼的財報結果和巨額回購計劃，不僅使其自身股價大幅上揚，還有可能帶動整體半導體板塊的短期漲勢。高通的表現顯示出晶片需求逐漸回溫，尤其是AI應用和中國市場智慧手機升級潮的推動，給投資者帶來積極信心。這些因素可能進一步吸引投資者對其他半導體企業的關注，如台積電(TSM)和輝達(NVDA)等，激勵市場情緒。 未來展望：多重挑戰與增長潛力並存 高通的未來成長潛力，將取決於其在AI和筆記型電腦等新興市場的進展，這些領域正成為全球科技產業新的增長引擎。然而，未來仍面臨蘋果(AAPL)自製晶片計劃的威脅，預計到2026年，蘋果將可能逐步減少對高通的依賴。此外，隨著美中貿易關係的不確定性升高，川普的潛在高額關稅政策可能進一步增加風險。 總體來看，高通若能穩定在AI晶片和非手機市場的布局，有望填補蘋果訂單逐漸減少的缺口，並在中國及其他新興市場中挖掘新的需求潛力。投資者在短期內或將受惠於高通股價的回升，但長期需觀察其對抗市場變化的調整能力和競爭策略。 新聞資訊 財報亮眼，成長動力強勁 高通第四季營收達102.4億美元，年增率19%，高於分析師預期。淨利達29.2億美元，每股盈餘為2.59美元，遠超市場的2.56美元預期。此成長由Android安卓手機晶片業務回溫驅動，該業務增長12%，達61億美元，主要來自中國市場需求，小米、Oppo及Vivo等品牌的旗艦手機新機上市帶動訂單需求增長，顯示高通在中國市場的領先地位。 上修未來展望，啟動巨額回購計劃 高通對下一季度的營收預估為105至113億美元，優於市場對其105.9億美元的預測。公司宣布150億美元的股票回購計劃，進一步提升投資者信心，促使盤後股價大幅上漲。年初至今，高通股價已累計上漲約20%，顯示市場對其成長潛力的高度認可。 中國需求支撐增長，但貿易政策構成潛在風險 高通46%的營收來自中國，該市場已成高通的重要增長動力。然而，川普再次提出的高額關稅政策可能對公司構成風險。高通表示，現階段中國需求上升並非受此政策影響，但若未來政策收緊，則可能影響高通在當地的業務拓展。與此同時，隨著消費者對AI應用、如聊天機器人和影像生成等需求升溫，中國智慧手機市場回溫，對高通的手機晶片需求拉動顯著。 蘋果自製晶片進展帶來長期不確定性 高通警告投資者，蘋果正加速自製晶片的進程，並預計將逐步減少iPhone產品對高通晶片的依賴，儘管雙方供貨合約至2026年。市場正在觀察高通在筆記型電腦和AI數據中心等領域的擴展，是否足以補充蘋果需求減少帶來的營收缺口。若高通能順利進入新領域，將有助於降低其對蘋果訂單的依賴，增強營收穩定性。 持續的法律糾紛影響供應鏈穩定 高通與主要技術合作夥伴Arm(ARM)間的法律糾紛或將為公司增添變數。Arm上月威脅取消高通的核心技術許可，影響其未來產品生產。雙方糾紛案件將於12月開庭，若不利於高通，可能影響公司對旗艦產品的供應，帶來長期風險。 延伸閱讀： 【美股盤勢分析】川普將重返白宮，美股直奔天際！(2024.11.07) 【美股研究報告】瘋狂至極，Palantir今年以來已暴漲近150%，24Q3財報驚奇再現！ 【美股研究報告】微軟Azure產能擴張緩慢，OpenAI 虧損隱憂浮現，股價恐難大漲？ 【美股焦點】美國總統大選大局已定！川普當選哪些股票有望受惠？ 【美股新聞】美國半導體全面去中化，究竟是保護還是自傷？將帶來什麼衝擊？ 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤 本文內容轉載於此

QCOM目標價砍到140、美股評級洗牌！TSLA、INTC目標價大調整，現在還敢追AI股嗎？

回顧本週美股表現，受惠於伊朗宣布荷莫茲海峽對商船開放，以及串流巨頭Netflix(NFLX)與醫療保健大廠嬌生(JNJ)公布財報，標普500指數(SP500)週五收紅。總結全週表現，那斯達克指數(IXIC)與道瓊工業指數(DJI)分別上漲3.9%與0.8%。與此同時，華爾街分析師也針對多檔焦點個股發布最新的評級與目標價調整。 高通面臨激烈競爭與市佔流失 摩根大通將高通(QCOM)的評級從「加碼」下調至「中立」，並將目標價由185美元大幅下修至140美元，同時將其列入「負面催化劑觀察名單」。分析師指出，高通在資料中心市場面臨來自安謀(ARM)與輝達(NVDA)的激烈競爭，短期獲利預估存在下行風險。 此外，在智慧型手機市場，受記憶體供應短缺及蘋果(AAPL)、三星(SSNLF)兩大客戶市佔流失影響，高通短期內將承受不小壓力。摩根大通也點出，高通旗下的物聯網與車用業務正受到宏觀經濟不確定性的擔憂所拖累。 特斯拉風險回報改善獲升評 瑞銀將特斯拉(TSLA)的評級從「賣出」調升至「中立」，並將目標價上調至352美元。分析師指出，特斯拉目前的估值已更合理地反映電動車短期需求放緩與長期「實體AI」計畫潛力之間的拉鋸。 儘管近期市場對電動車需求、2026年第一季能源短缺、資本支出增加，以及無人計程車(Robotaxi)與Optimus機器人進展緩慢感到擔憂，但風險回報狀況已有所改善。瑞銀預期，受市場情緒與動能驅動，特斯拉股價未來仍將維持高波動性。 百健收購同業填補營收缺口 Piper Sandler將百健(BIIB)的評級從「中立」調升至「加碼」，目標價也由174美元調高至214美元。此次升評主要考量百健近期達成協議，收購眼科藥物開發商Apellis Pharmaceuticals(APLS)所帶來的正面效益。 分析師認為，透過將Empaveli與Syfovre等新藥納入產品線，百健將能有效填補既有多發性硬化症藥物失去專利保護後所產生的營收缺口。在基本面改善的背景下，分析師預期該公司的估值倍數有望從先前的9倍擴張至13倍。 伺服器需求帶動英特爾目標價上調 在4月26日公布財報前夕，Susquehanna將英特爾(INTC)的目標價從65美元調升至80美元，但維持「中立」評級。分析師指出，受惠於代理AI(Agentic AI)工作負載帶動，伺服器CPU需求強勁，預期其第一季業績將符合或略優於市場預期。 儘管英特爾目前面臨供應鏈限制，但預計從第二季開始將逐漸緩解，並帶動至2026年呈現高於季節性水準的表現。不過分析師也提醒，記憶體短缺對PC代工組裝的負面影響仍可能拖累英特爾的整體表現。 京東獲看好但網通設備股遭降評 麥格理分析師在第一季財報公布前，將京東(JD)的評級從「中立」調升至「優於大盤」，目標價設為35美元。分析師看好其廣告營收的快速成長能抵銷電子產品銷售的疲軟。另一方面，網通設備廠康寧(GLW)與Fabrinet(FN)則雙雙遭摩根大通降評至「中立」。 摩根大通警告，這兩檔股票目前的估值過高，已對買方設定了極具挑戰的獲利門檻，難以支撐如此高昂的溢價。儘管如此，摩根大通仍將康寧的目標價從115美元上調至175美元，Fabrinet則從530美元上調至700美元。

QCOM現價134美元啟動200億庫藏股，外資砍評等目標價降到140還敢追嗎？

近期大型外資機構將高通(QCOM)的投資評等從加碼調降至中立，並將目標價由185美元下修至140美元，同時將其列入負面催化劑觀察名單。市場焦點主要反映對未來營運動能的關注，外資提出的評估重點包含以下幾點： 資料中心面臨激烈競爭：隨著同業接連發布新款伺服器CPU與AI晶片，市場競爭壓力升溫，高通需更多時間向雲端客戶證明其產品優勢與執行進度。 智慧型手機市場放緩：市場預期2026年手機出貨量可能面臨雙位數下滑，加上主要客戶加速自研零組件步伐，可能影響核心手機業務的營收表現。 儘管面臨營運挑戰，(QCOM)仍持續進行資本配置，近期宣布規模達200億美元的無期限庫藏股計畫，並將季度股息由0.89美元調升至每股0.92美元。 高通(QCOM)：近期個股表現 基本面亮點 高通主要開發與授權無線通訊技術，並為智慧型手機設計晶片。公司掌握CDMA與OFDMA等關鍵專利，為3G、4G及5G網路架構的基礎。除了作為全球最大無線晶片供應商提供處理器與RF前端模組外，目前也將晶片業務延伸至車用與物聯網市場。 近期股價變化 根據最新交易數據顯示，(QCOM)於2026年4月16日開盤價為131.79美元，盤中最高達135.70美元，最低為131.79美元。終場收盤價為134.47美元，單日上漲1.42美元，漲幅達1.07%，當日成交量為8,134,266股，較前一交易日減少16.07%。 綜合評估，高通(QCOM)在維持無線通訊市場地位的同時，當前面臨伺服器市場競爭與手機需求變化的雙重環境。投資人後續可持續留意其在資料中心晶片的推廣進度，以及庫藏股計畫的執行情況，作為觀察營運發展的重要指標。

高通QCOM 112.5美元本益比只12倍，手機衰退壓頂還能進場嗎？

高通Qualcomm無線通訊技術領導者，全球手機晶片市佔率達 29% 高通 (Qualcomm) (NASDAQ:QCOM) 創立於 1985 年，以無線通訊技術開創了 3G 時代，加上及早布局將電子系統整合到單一晶片的 SoC (System on chip) ，多次正確的營運決策方向奠定公司在無線通訊技術的領導地位，目前為全球 5G 手機晶片龍頭、全球第二大手機晶片業者。按出貨量計算，高通FY22Q3全球手機晶片市佔率達 29%，僅次於主要競爭對手聯發科的 39%。 高通佈局物聯網及車用市場，分散手機業務風險，但營收年增率已逐步放緩 高通的核心業務為各種半導體晶片的「設計」，產品之「生產」則需要交予晶圓代工廠包括三星、台積電，公司業務依性質主要分為兩大部門，分別為： 通訊技術部門 (Qualcomm CDMA Technologies, QCT)，約占 FY2022 總營收 85% QCT部門主要開發通訊技術的無線設備，為營收占比最大部門，其中「驍龍」Snapdragon手機晶片是QCT部門的明星產品，許多旗艦手機推出市場時均以搭載驍龍晶片為一大賣點。若以終端產品來分類，QCT部門營收可分為手機 (Handsets)、射頻前端元件 (RFFE)、物聯網 (IOT) 及車用電子 (Automotive)。FY2022 QCT部門年營收 376.8 億美元，營收占比約85%，稅前淨利率34%。 2. 專利授權部門 (Qualcomm Technology Licensing, QTL)，約占 FY2022 總營收14% QTL部門負責專利技術授權業務，包括各種製造與銷售無線通訊產品的專利權。其中有被業界稱為「高通稅」的手機專利費，其計費模式與手機售價綁定，所有使用高通專利技術生產的手機每售出一台，廠商就需要向高通繳交手機售價約 5% 的專利費，因此手機價格越貴，高通的專利費收入就越高。FY2022 QTL部門年營收 63.6 億美元，營收占比約14%，稅前淨利率73%。 另外，高通還有戰略投資業務 (Qualcomm Strategic Initiatives, QSI)，僅佔FY2022總營收不到1%。 高通近年積極佈局多元化應用，大力推動物聯網及車用業務發展。不僅分散手機業務受通膨過熱及經濟衰退陰霾的風險，更持續推動高通中長期營運擴張，並搶佔未來電動車及XR元宇宙等大勢所趨的下一代科技市場。雖然物聯網及車用業務營收在過去八季曾以高雙位數甚至三位數的年增率高速成長，但在近期在全球經濟前景惡化及中國疫情管控措施影響需求下已逐步放緩。 夜空中最後的煙火——高通 FY22Q4營收創單季新高，然合乎CMoney預期 高通 FY22Q4 通訊技術 (QCT) 部門營收年增 28.5%，三大終端營收年增 24.4~40.2%，推動營收創歷史新高，達到 114.0 億美元 (季增 4.2%，年增 22.1%)，合乎公司財測中位數及CMoney 預期，但手機、射頻前端及物聯網業務已現疲態，年增率均跌至近八季以來最低，僅營收佔比最低的車用業務保持強勢，公司營運隱憂已然浮現。 從各終端產品來看 : 在手機業務方面，FY22Q4營收達到 65.7 億美元 (季增6.8%，年增40.2%)，合計FY2022年營收年增 48.7% 略低於公司 50.0% 的預期。主要營收成長動能來自高端驍龍晶片銷量較去年同期增加，但年增率已下跌至近八季最低水平。 射頻前端業務 FY22Q4 表現疲弱，營收僅 9.92 億美元 (季減 5.2%，年減 19.8%)，主係客戶庫存積壓而減低拉貨動能。 在汽車應用業務方面，FY22Q4營收達到 4.3 億美元 (季增22.0%，年增58.1%)，主要動能來自汽車製造商增加採用驍龍數位底盤 (Snapdragon Digital Chassis) 模組化方案，令汽車應用業務未來的訂單總預估值擴大至 300 億美元以上。 在物聯網業務方面，營收達到19.2億美元 (季增 4.5%，年增 24.4%)，增長動能主要來自邊緣網路與工業領域對設備的需求上升，但年增率與手機業務同步跌至近八季最低水平。 在毛利率較高的高端驍龍晶片銷量佔比提升下，通訊技術 (QCT) 部門 FY22Q4 稅前淨利率年增 2 個百分點至 34%，但專利授權 (QTL) 部門稅前淨利率年減 3 個百分點至 69%，加上研發費用及管理成本增加，導致每股盈餘 (EPS) 僅 2.54 美元，較FY22Q3獲歐盟退回11億美元反壟斷罰款季減22.9%，並低於CMoney預估的 2.68 美元 5.4%。排除非核心經營項目後，非通用會計準則 (Non-GAAP) 每股盈餘 (EPS) 為 3.13 美元，略低於財測中位數的3.15美元 0.6%，但仍合乎市場預期。 火光閃耀——高通 FY2022 通訊技術 (QCT) 部門成長強勁，為 FY2023 立下高基期 高通FY2022在手機業務強勢增長下營運成長強勁，通訊技術 (QCT) 部門旗下所有業務營收均創下歷史新高，推動 FY2022 總營收達 442.0 億美元 (年增 31.7%)，合乎 CMoney 預期。同時，通訊技術 (QCT) 部門在產品組合優化下，稅前淨利率年增 5 個百分點至 34%，推動每股盈餘 (EPS) 大幅年增 43.8% 達 11.32 美元，然因研發費用及業外支出較預期多，因此略低於CMoney 預期的 11.52 美元 1.7%。高通FY2022 的高速成長為 FY2023 立下高基期。 黑夜降臨——預估高通FY23Q1營收與獲利受手機銷量進一步下滑而陷入衰退 進入FY23Q1，高通恐難以延續 FY2022 的強勁成長，除基期較高以外，在全球經濟前景惡化，通膨過高、美元續強及地緣政治等等的不確定性，對消費性電子產品如智能手機及物聯網5G和WiFi-7設備的銷量造成衝擊。加上中共中央總書記習近平在二十大中，重申堅持動態清零的疫情封控措施，恐導致中國手機市場的復甦遙遙無期。高通的客戶大多已經減少訂單，並謹慎控制庫存水位。因此，高通再次調低 2022 年 3G/4G/5G 手機的銷量預期，由上季的中個位數衰退進一步調降至低雙位數衰退。 此外，美元強勢影響專利授權部門約 5,000 萬美元的營收，因此CMoney 金融研究團隊預期高通FY23Q1將進入衰退，因手機晶片市場在短時間內由疫情期間的供不應求推高基期後，劇變成庫存過多導致供過於求的現象，故衰退幅度將更為顯著，預期高通 FY23Q1 營收年減 7.9% 至 98.6 億美元 (季減 13.5%)，稅後淨利僅 23.2 億美元，每股盈餘 (EPS) 年減 31.2% 僅 2.05 美元。 長夜漫漫，何時才看得見曙光？審慎看待高通FY2023年營運表現 展望FY2023，除了上述的手機市場復甦需等待客戶庫存回落及中國逐步解封外，高利率環境及經濟衰退陰霾將進一步壓制高通的營運表現。而絕境中的一線亮光就來自蘋果及三星分別增加採用高通的數據機及驍龍晶片。 高通預期客戶的庫存調整行動有望在 FY23Q1 達到高峰，且高通的主要競爭對手聯發科表示，其客戶僅恢復部分拉貨力道，於2023年上半年有機會看到更多回補庫存的需求，但高通在法說會問答環節表示目前仍假設市場低迷的情況將持續數個財季，甚至延續至整個財年。加上高利率環境及經濟衰退陰霾，導致消費者減少非必需消費 (如更換智能手機) 及企業資本支出下降 (如建設5G網絡及其他數位化轉型行動)，將進一步對高通的手機及物聯網業務造成壓力。 高通可期待的亮點就落在蘋果 (NASDAQ:AAPL) 及三星的手機晶片採用率身上。高通原先預期 2023 年僅為新款iPhone提供約 20% 的5G數據機晶片，但蘋果開發晶片的進度受阻，故高通預期將為 2023 年的新款iPhone 提供絕大部分5G數據機晶片。而FY22Q2 研究報告曾提及三星旗艦手機將提升高通晶片的採用率，由Galaxy S21 的約 40% 大幅提升至Galaxy S22 的約 75%，預期可在 FY23Q2 開始挹注高通營收，有望部分抵消景氣低迷的影響。 考量高通的營運表現持續受到大環境景氣不佳壓制，而手機廠商在 FY23Q2 才會逐步恢復拉貨動能，但蘋果及三星增加高通晶片採用率仍有望縮減營收衰退幅度。因此CMoney金融研究團隊審慎看待高通 FY2023 年營運表現，預期 FY2023 年營收年減 4.4% 至 422.8 億美元。雖然高通表示己準備削減營運支出以推動物聯網及車用業務持續擴張，但預期在兼顧業務拓展下削減營運費用幅度有限，故預期稅後淨利僅 110.1 億美元，每股盈餘 (EPS) 將從 FY2022 的歷史高點年減 14.1% 至 9.72 美元。 大環境不利因素眾多，投資建議由買進調降至區間操作 預估高通 FY2023 年每股盈餘 (EPS) 僅 9.72 美元，以 11 月 2 日收盤價 112.5 美元推算，目前本益比為 12 倍，落在過去五年 10 倍至 42 倍的下緣位置。雖然 CMoney金融研究團隊看好高通中長期物聯網及車用業務有望逐步成長，然因手機客戶庫存過多導致拉貨動能疲弱、經濟衰退陰霾導致消費性電子產品買氣不佳及聯準會緊縮貨幣政策不利科技股估值等大環境因素壓制，故將投資建議由買進調降至區間操作，待手機廠商庫存水位回落及經濟前景好轉再尋找進場佈局時機。 *本篇報告為 FY22Q4 季度更新，完整高通研究報告詳見 : 【美股研究報告】Qualcomm高通，5G手機晶片全球霸主，多元化營收大幅挹注，上行趨勢即將開啟 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訢諸法律途徑。 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 全文同步載於美股放大鏡

QCOM收在133美元、成交量暴增27%，AI利多點火現在追高通(QCOM)划算嗎？

近期高通(QCOM)持續擴大在邊緣運算與終端人工智慧領域的佈局，主要透過旗下 AI Hub 平台提供完整的機器學習模型部署解決方案。為了搶攻新一代智慧裝置的 AI 商機，公司針對終端裝置的運行效率進行深度優化。 (QCOM)軟體生態系的最新發展重點包括： ・提供豐富預訓練模型：平台具備超過 150 個經過優化的即開即用模型，涵蓋電腦視覺、語音與文本等生成式 AI 應用。 ・針對旗艦硬體優化：開發工具支援如三星 Galaxy S25 等最新裝置，確保實時預測（Real-time）效能。 ・簡化開發者流程：協助將大型語言模型（LLM）快速且低延遲地部署至行動裝置與汽車等運算平台。 透過完善軟體開發生態系，公司正試圖鞏固在行動裝置 AI 晶片市場的領導地位。 高通(QCOM)：近期個股表現 基本面亮點 高通為全球最大的無線通訊晶片供應商，掌握 CDMA 與 OFDMA 等核心專利，是 3G、4G 及 5G 網路技術的骨幹。公司主要為全球各大手機製造商提供領先的處理器與射頻前端模組，近年更積極將晶片業務延伸至汽車與物聯網市場，展現多元化營運方針。 近期股價變化 根據 2026 年 4 月 15 日的最新交易數據，高通開盤價為 133.44 美元，盤中最高來到 134.34 美元，最低為 132.28 美元，最終收在 133.05 美元。單日上漲 0.21 美元，漲幅為 0.16%。此外，當日成交量達 9,691,504 股，成交量較前一交易日變動增加 27.38%。 綜合以上資訊，高通(QCOM)在穩固通訊與手機晶片基礎之餘，正全力擴展終端 AI 應用平台。投資人後續可留意其 AI 相關軟體的業界採用率，以及汽車與物聯網業務的營收占比變化，並同時關注全球智慧型手機終端需求的復甦力道。

高通(QCOM)喊元宇宙超越社交，現在卡位還來得及嗎？

高通(Qualcomm)執行長 Cristiano Amon 在 CNBC Mad Money 節目上指出，元宇宙 (Metaverse) 不僅是社交媒體的下一個前沿，還將成為許多產業的發展機會，原因在於雲端運算的運用正跨越企業領域，任何事物都連接到雲端，人們能擁有一切的數位孿生 (digital twin)。 Cristiano Amon 表示，若擁有一輛車的數位孿生，當有人需要查看引擎蓋下方的情況時，便可戴上虛擬實境 (VR) 或擴增實境 (AR) 裝置，從雲端中的數位孿生了解問題在哪裡，要從哪裡著手修理，這也能用於培訓工人。 Cristiano Amon 看法與 NVIDIA 執行長黃仁勳相似。黃仁勳在 2021 年 11 月上 Mad Money 時表示，企業正在投資虛擬世界，因其能用來執行模擬現實世界中的細節，這樣做能減少浪費，對企業相當有利，企業願意投資少量資金購買這種 AI 能力，但可望節省幾億，甚至幾千億美元。 資料來源：DIGITIMES

高通(QCOM)從年內回跌25%到收128.06美元，砸200億回購＋股息0.92，現在該撿還是等？

2026-04-11 21:41 高通(QCOM)執行長艾蒙(Cristiano Amon)在世界經濟論壇等公開演說中強調，人工智慧的下一場勝負關鍵將在邊緣運算領域。儘管高通今年以來股價一度回跌25%，但公司上個月宣布了200億美元的股票回購計畫，並將每股季度股息從0.89美元調升至0.92美元。這些舉措不僅向市場傳遞了強烈的信心，也進一步鞏固了其在科技類股中作為優質收益標的的地位。 邊緣AI商機爆發，驍龍處理器搶攻電腦大餅 相較於輝達(NVDA)圖形處理器(GPU)在資料中心所主導的雲端運算，邊緣AI強調在智慧型手機、汽車或個人電腦等終端設備上直接運行模型。這意味著更低的延遲、更好的隱私保護，且無需支付雲端費用。在2026年的消費電子展(CES)上，高通推出了專為個人電腦打造的驍龍X2 Elite與X2 Plus處理器，具備高達85 TOPS的終端AI算力。產業分析師預估，到2027年底，採用安謀(ARM)架構的筆記型電腦將有望拿下微軟(MSFT) Windows作業系統20%至25%的市占率。 車用與機器人發威，積壓訂單達450億美元 除了手機與電腦晶片，高通正積極建構多元化的科技平台。在CES 2026大會上，高通發表了專為工業自主移動機器人與人形機器人設計的「Dragonwing IQ10」系列處理器，並在3月與Neura Robotics簽署長期合作協議。此外，高通在2026會計年度第一季的車用業務營收達到11億美元，較前一年同期成長15%，且已簽約但尚未轉化為營收的車用設計案訂單高達450億美元。公司預期，到2029會計年度，車用與物聯網(IoT)的合併營收將達到220億美元。 本益比僅12倍，仍需留意手機市場飽和風險 從財務數據來看，高通目前的前瞻本益比僅約12倍，遠低於多數AI概念晶片股，且第一季每股盈餘(EPS)繳出較前一年同期成長24%的佳績，顯示其營運效率極佳，股價仍處於被市場低估的狀態。然而，投資人也必須留意潛在風險。高通目前最大的營收來源依然是逐漸成熟的智慧型手機市場，且面臨蘋果(AAPL)自研數據機晶片的威脅；在個人電腦領域，也必須與英特爾(INTC)及超微(AMD)展開激烈競爭。 穩居最大無線晶片供應商，掌握5G核心技術 高通主要開發與授權無線通訊技術，並為智慧型手機設計晶片。公司的核心專利圍繞CDMA與OFDMA技術，不僅是3G、4G網路的骨幹，更是5G網路技術的領導者。高通的智慧財產權授權給全球幾乎所有無線設備製造商，同時也是全球最大的無線晶片供應商。此外，公司亦將業務版圖擴展至射頻前端模組、車用電子及物聯網市場。根據2026年4月10日最新交易資訊，高通(QCOM)收盤價為128.06美元，上漲0.31美元，漲幅為0.24%，單日成交量達8,427,437股，成交量較前一日變動-9.89%。