SAP 雲端訂單與 AI 滲透率升高：需求結構轉變、770 億歐元積壓與回購計畫的市場訊號

Thumzup Media啟動百萬美元回購，市場信心與資本配置受關注

Thumzup Media（NASDAQ: TZUP）宣布將啟動最高達 100 萬美元的股票回購計畫，目的在於提升股東價值並展現公司對未來表現的信心。公司表示，回購將由管理層依市場狀況與其他相關因素彈性執行。 股票回購通常被視為企業對自身營運與財務狀況具一定信心的訊號，也可能因流通股數減少而對每股收益產生支持效果。不過，市場上也常有另一種觀點認為，企業是否應將資金優先投入成長機會，仍需視公司的資本配置策略而定。 就這次宣布而言，Thumzup Media 的回購計畫反映出其對股東回報的重視，後續實際執行節奏與公司營運表現，將是市場持續觀察的重點。

Constellation Energy（CEG）二次公開出售與回購並行，股價為何承壓？

Constellation Energy（CEG）盤中股價報 273.02 美元，跌幅約 5.12%，主要受到公司公告大規模二次公開出售訊息影響。此次交易屬於既有股東透過承銷方式出售 1,100 萬股普通股，公司本身不會從中取得募資，屬於純粹的舊股出清。 同時，Constellation Energy（CEG）也宣布將自承銷商手中回購 200 萬股，回購價格以承銷商支付給出售股東的水準為準；此外，承銷商還享有 30 天內最多再向出售股東購買 135 萬股的選擇權。 市場通常會對大股東減持與股權供給增加保持謹慎，因此 CEG 股價今日承壓。不過，公司同步啟動回購，對部分投資人而言，也提供了中長期信心上的支撐。

Nebius (NBIS) 營收暴增 684% 帶動股價創高，AI 雲端基礎設施熱度升溫

AI 雲端基礎設施服務商 Nebius Group（NBIS）近期在多重利多帶動下，股價創下歷史新高。市場關注焦點包括：知名 AI 投資人阿申布倫納旗下基金揭露斥資 26 億美元，取得公司約 5.6% 股權；輝達執行長黃仁勳在 COMPUTEX 對其雲端服務表達高度評價；輝達先前也曾投資 20 億美元，進一步提振市場信心。 從營運表現來看，Nebius 最新單季營收年增 684%，達 3.99 億美元，毛利率擴大至 74%，EBITDA 也順利轉正，顯示成長動能明顯。公司同時宣布與 Meta 達成戰略合作，並與 Bloom Energy 建立電力與基礎設施夥伴關係，以支撐未來 AI 數據中心擴張。 Nebius 由俄羅斯科技公司 Yandex 分拆而來，定位為垂直整合的雲端供應商，聚焦 AI 與高效能運算，並在歐美地區設計及營運自有數據中心。資料顯示，微軟已於 2025 年 9 月與其簽訂為期多年、總值 170 億美元的運算能力合作協議，成為其重要大型客戶。 就近期股價而言，2026 年 5 月 29 日 Nebius 以 227.86 美元開盤，盤中最高 233.60 美元、最低 210.40 美元，終場收在 231.09 美元，單日上漲 2.10%，成交量達 2374 萬 8666 股。 整體來看，NBIS 受惠於營運數據爆發、重量級資金進駐與大型合作案推動，市場熱度明顯升溫。後續觀察重點包括數據中心擴產進度、電力供應穩定性，以及大型客戶長約的實際落地情況，這些都將影響其高估值是否能被後續執行力支撐。

Veeva Systems (VEEV) 走強延續漲勢，財報前雲端軟體題材升溫

企業雲端軟體商 Veeva Systems（VEEV）股價近期走強，最新報價來到 183.73 美元，單日上漲 5.386%，延續近日漲勢。根據 Seeking Alpha 資料，VEEV 在過去一週累計上漲 10.15%，為 S&P 500 健康照護族群中表現靠前的個股之一，顯示資金回流醫療與生命科學相關軟體標的。 市場投資情緒受到 AI 題材推動。CNBC 報導指出，近期雲端與企業軟體股在 Snowflake 公布優於預期的獲利與營運展望後轉強，減輕市場對「AI 會取代軟體公司」的疑慮，帶動相關企業軟體族群同步走高。報導並提到，Veeva Systems（VEEV）將在本週三盤後公布財報，市場關注 AI 需求與企業數據平台投資熱度，是否持續支撐雲端與企業軟體成長。 整體來看，VEEV 目前受惠於 AI 題材、族群輪動與財報前預期，股價呈現放量走揚。不過後續表現仍需回到財報內容與管理層展望來檢視。

Nebius 股價勁揚 15%，AI 雲端營收年增 684% 與長約題材受關注

Nebius Group N.V.（NBIS）今日股價勁揚，最新報價來到 265.8 美元，上漲 15.02%，盤中漲勢明顯，成為市場關注的 AI 雲端概念股之一。 基本面方面，根據報導，Nebius 第一次季營收年增 684%，達 3.99 億美元。華爾街分析師預期其營收在 2026 年可達約 34 億美元、2027 年約 110 億美元，並估算 2030 年可達 368 億美元。公司已與 Meta Platforms（META）簽訂最高 270 億美元、以及與 Microsoft（MSFT）總額 174 億美元的長期 AI 計算合約，並獲得 Nvidia（NVDA）20 億美元股權投資，強化其 AI 基礎設施擴張。 另有分析文章將 Nebius 與 Nvidia、Meta 一同列為「2026 年底前可望提供優異報酬的三大 AI 股票」，並指出 Nebius 股價今年已上漲約 170%，顯示市場對其高速成長與 AI 算力需求題材持續樂觀，推升今日股價大幅走高。

IBM股價強勢上漲8.02%：量子運算與企業AI布局受市場關注

International Business Machines（IBM）股價今日持續走強，上漲8.02%，最新報價來到321.69美元，延續近期漲勢。市場關注焦點集中在其量子運算與人工智慧的長線布局。 根據近期公開資訊，IBM先前宣布將投入150億美元於量子電腦與開源軟體，以迎接AI時代。公司並在提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件中揭露，未來五年將投資100億美元於量子運算，目標是在2029年前打造首台大規模、具容錯能力的量子電腦。IBM表示，這筆資金將用於研發、資本支出、生態系合作、製造擴產以及併購等，並已成功部署逾90套量子系統。 此外，IBM也與Red Hat推出Project Lightwell，這項50億美元計畫旨在建立企業級安全協調平台，運用先進AI能力檢測並修復開源程式碼中的安全弱點。多項題材疊加之下，市場對IBM在量子與企業AI領域的成長想像升溫，也成為股價上攻的重要背景。

漢諾威保險(THG)連三季維持每股0.95美元股息，7億美元回購同步推進

漢諾威保險(THG)宣布發放每股0.95美元的季度股息，金額與前幾個季度相同，顯示公司延續穩定的股東回饋政策。此次股息的除息日與登記日皆為6月12日，並將於6月26日支付。 這是漢諾威保險連續第三個季度維持相同股息水準，反映公司在不確定經濟環境下仍維持相對穩健的財務表現。公告同時提到，該股前瞻性收益率約為2.04%，對偏好現金股利的長期投資人而言，具一定關注度。 除了股息政策外，漢諾威保險近期也批准一項新的7億美元股票回購計劃，顯示公司持續透過資本配置強化股東價值。整體來看，穩定股息與回購並行，是市場評估其營運韌性時的重要觀察重點。

CoreWeave (CRWV) 放量大漲逾一成，Vera CPU 與 AI 雲端合作題材受關注

AI 雲端業者 CoreWeave（CRWV）股價今日強勢上攻，最新報價 120.5 美元，上漲 10.02%，盤中明顯放量走高。市場資金追捧與題材加溫同步發酵，帶動短線表現轉強。 根據 Seeking Alpha 報導，Nvidia（NVDA）執行長 Jensen Huang 在台北 Computex 的 GTC 演講中，公布新一代 Vera CPU 與 AI 平台，並點名多家全球 AI 實驗室與雲端業者計畫採用 Vera，其中包括 Anthropic、OpenAI、SpaceXAI，以及 hyperscalers ByteDance、CoreWeave、Lambda 等。 報導指出，Vera 是首款專為 AI agents 打造的 CPU，現已全面量產，可望提升資料中心工作負載效率。市場因此解讀，CoreWeave 被列為 Nvidia Vera 生態系的合作對象之一，後續在 agentic AI 與資料中心需求擴張下，相關題材持續受到關注。

波克重押 Alphabet(GOOGL) 創高，市場重新評估 AI 與雲端成長曲線

Alphabet(GOOGL)近期成為大型機構資金關注焦點，在美股震盪下仍逆勢上漲並創歷史新高。波克基金投入超過 49 億美元，反映價值型資金對 Alphabet 低估值、高自由現金流與可預見現金流模式的認可。 市場也因此重新檢視 Alphabet 在 AI 競賽中的位置。相較於 Microsoft(MSFT)與 Amazon(AMZN)，Alphabet 估值相對較低，但在搜尋廣告、YouTube、多雲策略與 TPU 自研晶片上具備深厚實力，加上自由現金流率維持高檔，使其兼具防禦性與成長性。 在成長動能方面，搜尋、YouTube 與 Google Cloud（GCP）仍是核心支柱。市場先前擔心 AI 搜尋會分流搜尋廣告，但目前資料顯示，SGE（AI 搜尋體驗）並未明顯侵蝕搜尋收入，反而可能提升查詢的商業價值。YouTube 方面，Shorts 擴張、YouTube TV 成長與廣告主回流，也顯示其商業化能力仍強。 Google Cloud 近年則迎來成長加速，並在 2024 年轉盈。Gemini 與 Vertex AI 成為企業導入 AI 的重要工具，帶動 GCP 的 AI 相關收入擴張。由於 GCP 具有較高的獲利彈性，其成長有助於推升 Alphabet 整體營收與毛利結構。 不過，市場對 Alphabet 的疑慮仍在於 2024 至 2025 年 AI 資本支出上升，尤其是 TPU、伺服器與資料中心建置加速。即便如此，Alphabet 的自由現金流仍相當充裕，且成本效率在大型科技公司中具競爭力，顯示其在 AI 投資週期中具備較強的抗風險能力。 整體來看，Gemini、TPU、Android 生態系統的 AI 整合、YouTube 的廣告優勢，以及 GCP 的企業滲透率，可能共同構成 Alphabet 下一階段的成長基礎。波克的買盤也讓市場更聚焦於 Alphabet 是否正在形成新的成長曲線。 台股相關供應鏈或概念股包括廣達(2382)、雙鴻(3324)、健策(3653)、祥碩(5269)、緯穎(6669)。這些公司分別在 AI 伺服器代工、散熱、高階零組件、高速傳輸與雲端資料中心伺服器等領域，與全球 AI 資本支出擴張具一定連動性。

IREN完成36.5億美元GPU融資，支援微軟AI雲端合約並擴充480MW容量

IREN（IREN）近日宣布完成一項36.5億美元的投資級GPU融資設施，用於支援其與微軟（MSFT）簽訂的AI雲端合約。這筆融資包含21億美元的美國私募配售，以及15.5億美元的延遲提款定期貸款，資金以公司的GPU及相關合約現金流作為擔保。 依照文章內容，IREN此次融資可使其籌集總額達55.9億美元，幾乎覆蓋微軟合約下所需的58.1億美元GPU資本支出，覆蓋比例約96%，平均融資成本為3.31%。此安排有助於強化公司的資本結構，也支撐其朝2026年底前擴充至480MW AI雲端容量的計畫。 此次融資的聯合主承銷商包括高盛（GS）與摩根大通（JPM），並吸引多家全球金融機構、資產管理者與保險投資者參與。文章同時提到，隨著市場對AI技術需求增長，IREN的財務狀況有望改善，但公司仍面臨一定財務壓力，後續重點將放在技術能力與市場競爭力的提升。