AI 基礎建設需求升溫，台灣供應鏈如何被帶動？

台股創高逾900點、AI供應鏈領漲，金融與記憶體資金分歧加劇

受到台北國際電腦展與AI基礎建設需求增長帶動，台股近期走勢強勁，加權指數單日大漲逾900點，收在46459.16點，創下歷史收盤新高，成交量放大至1.45兆元。電子權值股成為此波漲勢核心，台積電(2330)在股東會前夕股價創下2425元新高，市值同步大幅增加；廣達(2382)、緯創(3231)與聯發科(2454)等指標企業也同步走高。 除了大型權值股，受惠於美系AI晶片大廠執行長對相關技術的公開肯定，矽光子與光通訊概念股成為盤面焦點，波若威(3163)、聯亞(3081)、上詮(3363)、光聖(6442)及訊芯-KY(6451)等多檔個股亮燈漲停。 在資金高度集中於AI與半導體板塊之際，外資法人的操作出現分歧。一方面，資金流入部分金融股，帶動中信金(2891)、凱基金(2883)等金控股價走揚；另一方面，華邦電(2344)、南亞科(2408)、旺宏(2337)以及群創(3481)則遭遇外資明顯調節，出現賣超。 整體來看，台股市場結構呈現大型科技股與中小型相關概念股連動的格局。投資機構資料顯示，在AI技術發展帶動半導體先進製程與零組件需求的背景下，市場資金流向仍以科技供應鏈為主；後續焦點則將轉向美國消費者物價指數（CPI）與全球主要央行利率政策動向。

AI與半導體小型科技股賣空分化：HUBC近95%空頭最受關注

近期小型科技股賣空出現明顯分化，尤其集中在市值低於20億美元的 AI 與半導體相關個股。HUB Cyber Security（HUBC）以 94.83% 的賣空比例居前，反映市場對其估值與執行能力仍有高度疑慮。C3.ai（AI）、Mobix Labs（MOBX）等也出現較高賣空比例，顯示投資人對 AI 題材與部分半導體概念股的看法趨於保守。 相對之下，KVH Industries（KVHI）與 Veea Inc.（VEEA）等公司賣空比例很低，代表市場對這些標的的關注度、流動性或信心結構與高賣空個股不同。這種兩極化現象，呈現出小型科技股之間在資金態度與風險評價上的明顯差異。 文中也提到，部分小型科技 ETF，如 Invesco S&P SmallCap Information Technology ETF 與 ARK Innovation ETF，持續受到關注，反映投資人仍在觀察技術創新題材的延續性。不過，從賣空比例來看，市場對不同公司與不同題材的態度並不一致，後續變化仍值得持續追蹤。

油價攀高壓抑美股回檔，AI供應鏈與半導體相對抗跌

油價走高與中東緊張情勢升溫，使美股盤中四大指數回檔，但費城半導體指數逆勢上漲，顯示市場在地緣風險升高下，資金仍偏向具防守性與AI供應鏈題材的族群。 盤面上，Marvell Technology（邁威爾，MRVL）延續AI題材走強，盤中再漲約6%；市場也在等待Broadcom（博通，AVGO）財報，AI加速器、網通與資料中心需求成為觀察焦點。相較之下，美股七雄走勢分歧，Nvidia（輝達，NVDA）、Microsoft（微軟，MSFT）、Amazon（亞馬遜，AMZN）等權值股走弱，Meta Platforms（臉書，META）則因企業級AI助理收費新方案帶動股價上漲。 資金同時流向具明確催化或防禦特性的個股，例如Texas Pacific Land（德州太平洋土地，TPL）受油價走高帶動土地權利金與能源資產想像上升，Incyte（英賽德，INCY）也因生技題材獲得買盤青睞，反映市場在風險升溫時偏好題材清楚、估值與獲利敘事較明確的標的。 宏觀面上，地緣局勢反覆推升國際油價，美國WTI原油站上每桶95美元，布蘭特原油逼近97美元，能源成本上升加劇市場對通膨與貨幣政策的敏感度。另一方面，ADP就業數據顯示美國民營企業新增12.2萬人，略優於市場預估，顯示勞動市場仍具韌性，但也讓成長與通膨之間的權衡持續存在。 消費端方面，Walmart（沃爾瑪，WMT）提到高油價對家庭支出壓力明顯，低收入族群感受更深；Macy's（梅西百貨，M）則因高收入客群消費相對穩定，同店銷售年增3%，呈現K型經濟下的消費分化。整體來看，市場短線仍受油價、地緣政治與財報指引牽動，AI供應鏈與部分防禦題材相對抗跌。

油價攀高、地緣風險升溫下 美股震盪中半導體相對抗跌

美股因油價攀高與中東緊張而回檔，盤中四大指數走弱，但費城半導體指數逆勢上漲，顯示市場在地緣風險升溫下偏向防守，同時仍維持對 AI 供應鏈的選擇性關注。 盤面上，Marvell Technology（邁威爾，MRVL）延續 AI 題材走強，盤中上漲約 6%；市場也持續關注 Broadcom（博通，AVGO）即將公布的財報，AI 加速器、網通與資料中心需求成為焦點。相較之下，Nvidia（輝達，NVDA）、Microsoft（微軟，MSFT）、Amazon（亞馬遜，AMZN）、Apple（蘋果，AAPL）、Tesla（特斯拉，TSLA）等權值股走弱，使大盤承壓；Meta Platforms（臉書，META）則因企業級 AI 助理收費消息上漲。 資金同時流向具防禦與催化題材的個股。Texas Pacific Land（德州太平洋土地，TPL）受油價走高帶動土地權利金與能源資產想像而上漲，Incyte（英賽德，INCY）也同步走強，反映市場在宏觀不確定性中偏好題材明確的標的。 油價方面，地緣局勢惡化推升通膨顧慮，美國 WTI 原油站上每桶 95 美元，布蘭特原油逼近 97 美元。油價上行不僅加重企業成本，也提高消費端壓力，市場對通膨路徑與貨幣政策節奏的敏感度升高。 就業數據則顯示勞動市場仍具韌性。ADP 公布美國民營企業新增 12.2 萬人，優於市場預估，支持經濟軟著陸的敘事，但也讓市場持續在通膨與成長之間權衡。 消費面呈現分化。Walmart（沃爾瑪，WMT）提到高油價對低收入族群壓力更大，而 Macy's（梅西百貨，M）最新季度同店銷售年增 3%，其中 Bloomingdale’s 表現亮眼，反映高收入客群支出相對穩健，K 型消費分化特徵持續浮現。 市場後續將持續觀察油價、AI 熱度與就業數據的變化，以及 Broadcom（博通，AVGO）、CrowdStrike（CrowdStrike，CRWD）等重量級財報對 AI 基礎建設與資安支出的指引，作為判斷短線風險偏好的重要依據。

AAOI 回檔 10%：AI 光通訊題材急漲後，修正壓力從何而來？

Applied Optoelectronics（AAOI）今日股價回落，最新約 182.13 美元，跌幅約 10%。市場解讀，這是在前一日強勁上漲後出現的獲利了結與資金調節賣壓。 根據 Seeking Alpha 報導，Nvidia（NVDA）執行長 Jensen Huang 在台灣 Computex 談話中提到 Marvell Technology（MRVL），並認為其有機會成為下一家市值 1 兆美元的半導體公司，帶動光通訊與光網路族群同步走強。報導也指出，光通訊公司已逐漸成為人工智慧（AI）基礎建設的重要受益者。 在族群昨日大漲後，AAOI 今日明顯回檔，反映短線資金對 AI 與光網路題材急漲後的技術性修正。後續觀察重點，將集中在 AI 資本支出動向，以及光通訊族群的籌碼變化與市場延續性。

6218豪勉上漲6.16%：半導體與資訊網路解決方案營運表現受關注

豪勉（6218）今日股價上漲 6.16%，成交價 30.15 元，市場對其後續營運表現抱持關注。公司主要業務涵蓋半導體與資訊網路解決方案，包含電腦網路系統整合、半導體裝置代理銷售，近期在光電裝置代理銷售方面也有表現。根據券商報告，5G 與 AI 技術發展可望為相關業務帶來支撐，成為外界關注其中長期發展的原因之一。 籌碼面來看，近五日漲幅為 -8.39%，三大法人合計買賣超為 -22.136 張，其中外資賣超 22 張、投信持平、自營商賣超 0.136 張，短線籌碼仍偏保守。整體而言，豪勉的業務主軸與產業趨勢具備一定關聯性，但近期股價與法人動向仍顯示市場態度分歧。

AI基礎建設需求升溫，Sterling Infrastructure創高帶動建設工程股走強

隨著人工智慧基礎建設需求增加，多家建設與工程公司股價同步走高，其中 Sterling Infrastructure（STRL）更創下新高，成為市場焦點。週三，建設與工程類股普遍上揚，特別是與資料中心發展及電力基礎設施相關的企業。市場資金持續聚焦受惠於 AI 擴張的公司，Sterling Infrastructure（STRL）股價單日上漲逾 9%，並刷新高點，近一個月漲幅也相當可觀。Comfort Systems USA、IES Holdings、MasTec 等公司同樣錄得明顯漲勢，反映相關族群延續強勁表現。 儘管整體大盤表現偏弱，建設股仍受到青睞。原油價格因地緣風險走高，市場對供應中斷與通膨壓力保持關注；不過，AI 基礎設施帶來的資本支出需求，仍使建設與工程公司持續受惠。這些企業提供大型資料中心所需的電氣、機械與工程服務，讓它們在 AI 擴張浪潮中成為重要的供應鏈角色。 其中，Comfort Systems USA 因具備資料中心冷卻與通風系統專長而受到市場注意，股價近半年漲幅超過一倍。IES Holdings 也創下新高，近半年漲幅接近七成。整體來看，市場資金正從單純的軟體或半導體題材，延伸到更上游、與資料中心建置相關的工程與基礎設施公司。 隨著未來幾年資料中心與配套能源基礎設施投資規模擴大，相關建設股多數已接近 52 週高點，顯示投資人對 AI 基礎建設需求的延續性仍抱持高度期待。

英特爾股價開盤飆近10%：CPU需求轉強與選擇權熱度升溫

英特爾（INTC）股價本週三開盤時一度上漲近10%，主因是公司首席財務官對CPU需求強勁表現提出樂觀看法。雖然盤中漲幅有所收斂，股價仍約在113美元附近，較前一日上漲近5%。 這則消息也帶動選擇權市場交易升溫。資料顯示，週五到期的選擇權在113、114與115美元執行價附近出現明顯買盤，合約價格約在7.70到7.90美元之間，市場據此推估股價可能落在105到121美元區間。另有120美元買權吸引超過27,000份合約交易，115美元合約也有2萬多份成交，反映市場對英特爾後續走勢的關注。 相對之下，賣權交易量較少，主要集中在100、110與115美元執行價的部分對沖需求。整體來看，選擇權市場的訊號偏向正面，交易者對英特爾反彈延續的預期較強。 公司管理層同時提到，Intel 3與18A等先進製程節點的供應增加，加上資料中心對CPU需求上升，皆為近期營運帶來支撐。

輝達現金與AI資本擴張帶動盤前觀望，美股聚焦就業與利率分歧

美股盤前情緒中性偏審慎，AI主線延續，指數期貨窄幅震盪。市場同時關注輝達的現金實力與投資擴張、企業裁員數據對景氣與利率路徑的訊號，以及國際利率循環分歧對資金流向的影響。 輝達在10月底持有約606億美元現金與短期投資，遠高於2023年初的133億美元，近期又宣布對新思科技投入20億美元。先前市場也討論其對OpenAI高達1000億美元的潛在承諾，並曾對Anthropic、諾基亞與英特爾進行投資。加上已實施約370億美元庫藏股與股利、另有約600億美元回購授權在手，輝達的資本厚度與生態投資持續牽動AI伺服器、EDA與半導體設計工具等供應鏈情緒。 勞動市場訊號則偏雜，企業裁員累計破百萬，市場評估其對薪資動能、服務通膨與聯準會政策路徑的影響。若通膨降溫延續、就業動能放緩，利率不確定性有機會下降；反之，勞動市場韌性過強，寬鬆時點恐延後。 國際利率環境也出現分歧。印度央行將政策利率下調25個基點至5.25%，反映部分數據轉弱與通膨回落，並引發市場對美元、資金流與新興市場資產評價的再平衡討論。亞洲股市普遍回跌，歐股則收高，跨區走勢分化使美股盤前期貨維持平盤附近整理。 科技股動態方面，微軟宣布自7月1日起調高商用與政府客戶的Office訂閱價格，顯示大型雲端與SaaS業者仍具定價彈性；蘋果則因法務長與政策、環境事務主管退休而再添管理層異動，市場關注其研發方向與法規風險管理的延續性。另有券商提醒可留意估值合理、且具AI結構性受惠的公司，顯示AI投資主題可能逐步擴散至工具軟體、應用層與基礎設施配套。 整體來看，資金面與政策面交錯下，市場短線仍偏向等待基本面與現金流更明確的訊號，盤前觀察重點在權值股帶動效果、量能變化，以及AI相關族群的輪動表現。

MWC 2026聚焦AI、6G與衛星通訊　台灣供應鏈與美股受惠族群浮現

2026年 MWC（世界行動通訊大會）於3月2日至5日在西班牙巴塞隆納舉行，主題定調為「The IQ Era（智慧新紀元）」。從展場動態可見，AI 已從概念與噱頭階段，轉向實質技術落地，並開始與 6G 網路及低軌衛星通訊深度融合。從資本市場角度來看，這不只是終端消費性電子產品的迭代，更帶動市場重新評估電信資本支出週期，並強化 AI 基礎設施在長線投資中的核心地位。 本屆展場最受矚目的亮點之一，是實體 AI 與原生 AI 的崛起。AI 不再只是獨立應用，而是逐步嵌入整體通訊系統。Microsoft (MSFT) 的數據顯示，AI 技術可為電信產業帶來 2.8 倍至 5 倍的投資報酬率。與此同時，6G 技術也加速從實驗室走向標準化階段，Ericsson (ERIC) 在展會中完成全球首個 6G 預標準空中傳輸會話測試。衛星直連手機（D2D）技術則成為全球電信業者的重要布局方向，SpaceX 與多家歐洲大型電信商達成合作，為未來泛在連結鋪路。 美股科技巨頭也在這波技術浪潮中扮演關鍵角色。Nvidia (NVDA) 持續強化 AI 基礎設施地位，由其領頭成立的 AI-RAN 聯盟成員已突破 130 家，顯示 GPU 基礎設施正同時處理 5G、6G 通訊與 AI 運算。Qualcomm (QCOM) 發布支援 3GPP Release 19 的 X105 5G 數據機與 Wi-Fi 8 晶片，被市場視為 6G 標準化早期受益者。T-Mobile (TMUS) 也推出 Magenta AI 通話助理，並與 Ericsson、Nvidia 及 Google (GOOGL) 深度合作，推動 AI 原生 6G 網路。 台灣供應鏈同樣出現實質受惠動能。聯發科 (2454) 在展會中展示 6G 通訊與 AI 原生架構能力，外資分析師將目標價上修至 2,088 元；其與 SpaceX 合作推出搭載 M90 晶片的手機，也實現直連 Starlink 衛星的關鍵技術。廣達 (2382) 與和碩 (4938) 則展示 5G 與 AI 融合的基礎設施技術，外資看好廣達 2026 年成長動能，並將目標價上調至 370 至 400 元區間。太空經濟熱潮也推升微波通訊元件廠昇達科 (3491) 與耀登 (3138) 股價創下歷史新高。另因 SpaceX 提出「軌道資料中心」概念，單顆衛星高效能太陽能電池片需求升溫，使元晶 (6443) 與茂迪 (6244) 也被視為受惠者。 不過，短線仍須留意板塊輪動與地緣政治風險。三月初因中東局勢緊張，Nasdaq 在內的美股主要指數於 3 月 3 日出現回調震盪，Intel (INTC) 雖在會中宣布與 Ericsson 的合作，股價仍受大盤拖累而重挫。隨著 MWC 題材逐步被市場消化，全球資本市場的目光也將轉向 3 月 16 日登場的 Nvidia GTC 大會，市場預期這將成為延續 AI 與通訊題材熱度的重要催化劑。