如果 META 跟進採用 Google 方案，光聖訂單會瞬間爆量嗎？

聯發科(2454)雲端ASIC需求升溫，2奈米專案成長關鍵

近期雲端特用晶片（ASIC）市場需求持續成長，聯發科(2454)等晶片大廠受惠於雲端服務（CSP）大客戶拉貨動能，準備從2026年起迎接主力專案放量挹注。隨著產能上限陸續解鎖，市場對ASIC領域的營收預期持續上修。 市場觀察聯發科在ASIC領域的發展，主要聚焦以下關鍵動向：2026年起主力專案開始放量，為營收帶來新動能。預期2027至2028年，包含Google TPU等專案將提供顯著的營收挹注。2028年2奈米新專案在供應鏈產能無虞的情況下，出貨量有望暴增近2倍。 受惠於基本面與未來展望，聯發科近日在台股中表現強勢，成為帶動大盤指數的重要權值股之一，外資機構亦對其後續基本面的爆發力給予高度關注，看好ASIC業務逐漸成為主要的營收來源。 總結來看，聯發科(2454)在雲端ASIC市場的佈局正逐步進入收割期，2奈米先進製程的專案進展將是未來的成長關鍵。投資人後續可持續留意晶圓代工端先進製程產能的實際開出狀況，以及主要雲端服務客戶的資本支出變化，作為評估長期營運動能的重要指標。

聯發科(2454)亮燈漲停鎖4690元，AI ASIC與Google TPU題材帶動重新評價

聯發科(2454)今日股價走強，盤中漲停鎖在4690元，續寫波段新高。盤面買盤主軸聚焦Google TPU與2奈米AI ASIC設計服務題材，外資上調目標價，市場也將聯發科視為泛AI ASIC／TPU供應鏈核心標的之一，帶動資金集中到高價權值股。技術面上，聯發科站上各期均線，日、週線呈多頭排列，MACD、RSI與KD等指標也偏向多方，顯示中短期趨勢仍強。不過，股價已接近歷史高點區，且法人與主力籌碼近期有高檔調節與換手跡象，後續仍需觀察漲停解鎖後的量價表現。整體來看，聯發科在AI ASIC與TPU題材加持下維持強勢，但高檔估值與波動風險也同步升溫。

聯發科獲大摩調升目標價70%至5088元，2奈米TPU成市場焦點

聯發科（2454）獲摩根士丹利大幅調升目標價至5088元，調幅達70%，並維持「優於大盤」評等。大摩看好聯發科在2奈米TPU設計服務的執行能力，認為其有望成為亞洲科技股中較純粹的Google TPU概念股之一。 報告指出，聯發科與英特爾合作推動2奈米TPU專案 Humufish，原先預估2028年2奈米TPU出貨量約100萬顆，現上修至250萬顆以上，並採用英特爾EMIB技術。大摩並預期，Google TPU占聯發科營收比重將由2027年的38%提升至2028年的63%，2028年TPU營收至少可達370億美元。 供應鏈調查顯示，下一代2奈米TPU Humufish仍有上行空間，ABF載板產能增加、英特爾晶圓代工EMIB良率達90%以上，相關供應鏈條件已逐步到位。大摩也認為，聯發科未來可能自2029年起再取得另一項TPU專案，帶動營收與獲利持續成長。 獲利結構方面，大摩預估聯發科在Google TPU業務的毛利率將由2026年約40%下滑至2029年約30%至35%，但營業利益率仍可維持25%至30%，有助整體營益率提升至20%至25%。 從基本面觀察，聯發科為台灣IC設計龍頭，主營多媒體IC、電腦週邊IC、高階消費性IC及特殊應用IC。2026年4月合併營收46736.66百萬元，年減4.14%；3月營收63219.18百萬元，年增12.9%，並創歷史新高。公司總市值約68406.3億元，本益比65.8倍，現金股利殖利率1.3%。 籌碼面上，5月26日外資買超1367張、投信賣超598張、自營商買超207張，三大法人合計買超976張，收盤價4265元；近五日主力賣超1.8%。5月6日三大法人大幅買超4444張，顯示法人買盤偶有明顯進場。 技術面部分，截至2026年4月30日，聯發科近60日股價自1430元上漲至2610元，短期均線走升，股價站上所有短期均線。不過，近20日高點附近仍有壓力，後續需留意量能是否足以延續走勢。 後續觀察重點包括2奈米TPU專案進度、英特爾EMIB驗證結果，以及Google TPU實際出貨量；毛利率變化與新專案取得情況，也是評估後續動能的重要指標。

光聖(6442)漲逾9%：營運改善、獲利成長展望受關注

光聖（6442）盤中漲幅達9.81%，市場焦點回到公司營運與後續展望。資料指出，光聖主要專注於光通信元件與模組製造，且營收占比持續提升，目前主力產品為光被動產品，獲利有望隨產品組合與需求變化而改善。 券商報告預估，光聖2024年營收可望年增37.8%，獲利成長幅度上看226.8%，並給出200元目標價與偏正向評等。文中同時提到，公司營運狀況持續改善，毛利率有望延續提升，且在美系CSP客戶需求穩定成長帶動下，今年營收有機會重返成長軌道。後續展望方面，市場對其毛利率與獲利成長仍持相對樂觀態度，並關注實際營運是否能持續對應預期。 籌碼面來看，近五日光聖漲幅為6.66%，但三大法人合計賣超238.894張，其中外資賣超198.905張、自營商賣超39.989張，投信則為持平。整體而言，股價走勢與法人籌碼出現不同方向，後續仍需觀察基本面改善能否持續反映在市場評價上。

良維(6290)亮燈漲停，AI伺服器與雲端題材推升下半年成長預期

良維(6290)盤中股價上漲並亮燈漲停，市場關注焦點集中在 AI 伺服器與雲端資料中心需求。公司已通過最新 Vera Rubin 平臺大電力線與機櫃套件認證，並鎖定下半年成為主要供應商，帶動市場對高毛利 AI 產品出貨比重提升、獲利成長優於營收的期待。 從技術面來看，良維近期股價站上週線、月線與季線之上，均線維持多頭排列，搭配連日紅K與短線創高，顯示多頭結構延續。籌碼面則可見三大法人與主力近來轉為偏多回補，短線買盤積極，推升股價強勢走高。 公司業務方面，良維以電源與訊號傳輸線組為主，並持續切入 AI 伺服器、車用等高毛利應用。隨著 AWS 機種更新、AI PC 線材與 AI 伺服器相關產品推進，下半年 AI 相關營收比重有望提高，市場也因此重新評價其毛利結構與成長動能。不過，股價已大幅墊高，後續仍需留意量價是否延續，以及短線波動與籌碼變化對走勢的影響。

光聖(6442)亮燈漲停攻千金，AI光通訊熱度續升溫

光聖(6442)盤中亮燈漲停、股價站上2265元，成為AI資料中心與高速光通訊題材的焦點之一。文章指出，市場關注NVIDIA等大廠對磷化銦EML產能的需求，帶動CPO與800G／1.6T光模組供應鏈情緒升溫，光通訊族群資金也明顯回流。研究機構已連續上修光聖2026至2027年營收與EPS預估，並給予買進評等，在目標價區間與題材推動下，形成題材、預期與籌碼同步轉強的局面。 技術面來看，光聖近期股價站上50日線，並回到周線、月線及季線之上，均線維持多頭排列，MACD由負翻正，RSI與日KD同步向上，顯示中短期波段結構偏多。成交量近期明顯放大，連三日量增且量能突破千張，價量關係對多方相對有利。籌碼面部分，投信與自營商偏向連續買超，外資也在震盪中由賣轉買，三大法人合計買超放大，加上主力買超翻正、持股集中度回升，顯示中大戶資金重新進場。 公司業務方面，光聖屬於電子通訊網路族群，主攻光通信元件與模組製造，產品涵蓋光纖、光纖連接器、通訊光電介面與網路裝置等，受惠於AI資料中心與高階網路基礎建設升級趨勢。不過文章也提到，2026年初月營收有高成長月份，也有單月年減與月減情況，顯示短期接單仍有波動；此外，目前市場給予約五十多倍本益比，反映對未來兩年成長的高期待。整體而言，光聖短線具題材與籌碼優勢，但後續仍需觀察營收與毛利率能否持續放大，以及高評價下若遇AI族群回檔，股價修正幅度可能加劇。

神達 EPS 5.15 元：AI 伺服器帶動的成長，是循環高峰還是結構轉折？

神達 EPS 5.15 元的表現，表面上看來像是 AI 熱潮帶動的高峰，但若從營收規模、營業利益與產品組合來看，更接近產業結構改變的初期階段。AI 伺服器與雲端資料中心需求，不只是短線拉貨，而是大型客戶持續擴充算力與基礎設施的結果，這讓神達的成長較不依賴單一季度的景氣波動。對觀察者來說，重點不只是 EPS 為何變高，而是這種高成長是否來自可延續的訂單與技術門檻。 神達 EPS 5.15 元之所以受到關注，核心在於 AI 伺服器放大了營收與獲利槓桿。即使毛利率變化有限，只要出貨規模持續擴張，整體獲利仍能明顯上升。這種模式顯示公司已進入由高成長產品驅動的階段，但也意味著未來表現會更依賴客戶資本支出、供應鏈節奏與產品組合穩定度。若 AI 需求只是短期集中拉貨，EPS 可能快速回落；若雲端基礎建設持續擴張，則更像是結構性轉折，而非單純景氣循環。 從配息政策來看，EPS 5.15 元若搭配較積極的股利分配，代表管理層對當前獲利與現金流有一定信心，但這不等於未來每年都能維持相同水準。後續觀察重點包括：AI 伺服器營收占比是否持續提升、毛利率能否在價格與匯率變動下守住，以及客戶是否仍有穩定擴產需求。若這些條件持續成立，神達的獲利型態就更接近結構性成長，而不只是一次性的景氣高點。

聯發科切入Google TPU核心供應鏈，目標價上調至5922元

里昂證券最新報告指出，聯發科(2454)已逐步取代博通，成為Google下一代TPU策略的核心供應商。里昂將聯發科目標價自4500元上調至5922元，並維持「高度有信心優於大盤」評等。報告也提到，Google原由博通負責的Pumafish專案改以Whalefish取代，聯發科負責的Humufish（A5922）將升級至2奈米製程並搭配HBM4e，博通則維持3奈米與HBM3e。里昂預估，2028年Humufish出貨量上調至240萬顆，平均售價1.5萬美元，貢獻營收約360億美元，占聯發科2028年整體營收63%。 聯發科25日股價跳空漲停收4245元，創歷史新高。當日外資賣超1175張、投信賣超961張，自營商買超169張，三大法人合計賣超1966張，主力近5日買賣超為-5.2%。里昂同步上調聯發科2028年EPS預估38%，並給予30倍本益比。後續觀察重點在TPU v9供應鏈進度與Google後續訂單動態。 從基本面看，聯發科2026年總市值68085.6億元，4月合併營收46736.66百萬元，年減4.14%；3月營收63219.18百萬元，年增12.9%並創歷史新高。籌碼面上，近20日主力買賣超為-2.1%，短線則需留意量能是否能延續股價站上近20日高點的走勢。

神達 EPS 5.15 元：AI 伺服器熱潮，還是體質換檔的開始？

神達 EPS 5.15 元，表面上容易被解讀為 AI 伺服器帶出的獲利高峰，但若從營收規模、營業利益與產品組合一起觀察，答案可能沒有那麼單純。這更像是產業結構開始改變，而不只是景氣回升帶來的短期表現。 AI 伺服器與雲端資料中心需求，重點不在一時拉貨，而在大型客戶持續擴充算力與基礎設施。這表示神達的成長，正在從傳統硬體週期，轉向更長線的資本支出週期。乍看是 EPS 衝高，但真正值得關注的是，這波成長能不能持續、訂單能否延續，以及產品組合是否朝更高附加價值方向改善。 AI 伺服器放大獲利槓桿，代表出貨規模擴大時，營收會直接被拉動；若毛利率沒有大幅波動，獲利就可能被明顯放大。只是這種模式也意味著，未來表現更看雲端客戶的擴產節奏，而不是單一季度的旺季表現。若 AI 需求只是短期集中拉貨，EPS 仍可能回落；反過來說，如果雲端基礎建設持續擴張，這就比較像產業位置重新排序。 配息不是唯一重點，市場更應追蹤三件事：AI 伺服器營收占比是否持續上升、毛利率能否扛住價格與匯率波動，以及雲端客戶的擴產需求能否延續。若這些條件成立，神達的表現就不只是單季亮眼，而可能反映出更具延續性的營運結構變化。

神達 EPS 5.15 元：AI 伺服器帶動成長，還是景氣循環高點？

神達 EPS 5.15 元，表面上很像 AI 熱度推上來的一個高點，但更值得看的，可能不是單季數字，而是獲利能不能延續。若只是短期拉貨，那比較像景氣循環；若營收規模、營業利益與產品組合同步改善，則可能代表產業結構正在變化。 文章指出，神達目前受到市場關注的核心，在於 AI 伺服器與雲端資料中心需求。AI 伺服器放大了營收與獲利的槓桿，即使毛利率沒有明顯暴衝，只要出貨規模夠大，EPS 仍可能維持亮眼表現。這也讓市場更在意，神達是否已從一次性的行情，走向高成長產品驅動的新階段。 不過，風險同樣清楚。如果 AI 需求只是短期集中拉貨，EPS 可能快速衝高後又回落；若雲端基礎建設持續擴張，則較像結構性改變，而非單純景氣起伏。文章也提到，配息可以參考，但不能只看配息判斷未來獲利是否穩定。 接下來可觀察的重點包括：AI 伺服器營收占比是否持續提高、毛利率能否守住，以及雲端客戶的資本支出是否延續擴張。若這些條件持續改善，神達 EPS 5.15 元就可能更接近新常態的起點，而不是一次性的高峰。