00965 與美股軍工 ETF 有什麼關鍵差別？供應鏈布局、區域風險一次看

Credo Technology Group(CRDO)創高、CRDU飆漲：資料中心高速連接需求帶動市場關注

近期資料中心與高速運算需求持續受到市場關注，帶動相關概念股表現。其中，提供高速連接解決方案的 Credo Technology Group (CRDO) 股價在 2026 年 5 月 22 日大幅上揚，盤中一度觸及 218.95 美元，創下歷史新高。 從市場數據來看，CRDO 過去一年累計漲幅達 262.45%，總市值約 402.9 億美元。該股當日開盤 196.85 美元，最高 218.95 美元，收在 218.41 美元，單日上漲 12.94%，成交量 8,538,584 股，較前一日增加 26.03%，呈現量價齊揚。 與 CRDO 連動的 Tradr 每日 2 倍做多 CRDO 主動型 ETF (CRDU) 同日也表現強勢，市價來到 68.27 美元，單日漲幅 25.11%，反映市場資金對相關題材的高度關注。 Credo Technology Group 主要提供高速連接解決方案，聚焦於提升數據基礎設施中的傳輸效率與連接能力，業務版圖涵蓋香港、美國、中國大陸、台灣及其他地區。公司預計將於 2026 年 6 月 1 日公布下一份收益報告，後續財報將成為觀察其獲利能力與市場評價能否延續的重要依據。

景碩(3189)目標價調低，市場在重估的三件事是什麼？

景碩(3189)這次目標價被調降，重點不在市場突然不看好 ABF 載板，而是短期獲利修復的速度被估得更保守。真正被重新計算的，通常是「多久回來」，而不只是「會不會回來」。 市場保守的原因，主要圍繞幾個變數：PC 需求是否止穩、終端客戶拉貨能否回升、ABF 報價能否轉強，以及平台遞延是否會把復甦時點往後推。這些因素會直接影響市場對財報節奏與獲利彈性的判斷。 對景碩(3189)來說，長線邏輯未必被推翻，但若需求回溫偏慢、報價尚未改善、客戶拉貨仍保守，估值就不容易快速回升。市場看的不是故事有沒有消失，而是改善何時能真正反映到財報。 後續可持續觀察的重點包括：需求是否止跌、ABF 報價是否轉強，以及公司產能利用率與良率是否持續改善。若這些訊號同步向上，獲利彈性才有機會逐步釋放；反之，只要其中一項卡住，市場態度就可能維持保守。 整體來看，這類目標價下修比較像是對短期節奏的重估，而不是對產業長線趨勢的否定。重點仍在於改善能不能落地，以及需要多少時間才會反映出來。

景碩(3189)被重新定價：時間拉長，修復節奏才是關鍵

市場下修目標價，不一定代表看壞公司，更多時候是把原本期待的修復節奏重新換算。對景碩(3189)而言，ABF載板的中長線邏輯並沒有消失，真正被重算的是短期獲利能否如期回來，以及回來速度是否比原先預期更慢。 文章指出，評價下修通常不是單看一個因素，而是把多個變數一起往保守方向調整。對景碩(3189)來說，市場主要在看三件事：PC需求是否止穩、客戶拉貨是否恢復正常，以及ABF報價能不能重新轉強。若終端需求放緩、報價沒有明顯改善、平台需求又遞延，估值自然會先保守，這不一定是否定產業，而是先把時間成本納入。 後續觀察重點則放在營運端是否真的出現可驗證的改善，包括良率是否提升、產能利用率是否回升，以及終端需求是否回穩。文章強調，投資這類景氣循環或半導體供應鏈公司，關鍵不是只聽到回升故事，而是看改善能否持續進到財報裡。若修復需要更久，市場願意給的評價也可能先打折。

AeroVironment（AVAV）轉型 AI 國防科技，營收大增與新合約帶動估值重評

AeroVironment（AVAV）正從無人機系統供應商，轉向以軟體驅動的國防科技公司。公司持續擴展 AV Halo 軟體平台，並在特種作戰部隊周（SOF Week）推出兩項新解決方案：AV Halo INSTINCT 與 AV Halo DETECT，分別聚焦多平台無人機協同作戰，以及以 AI 射頻感測自動識別威脅。 在業務進展方面，AeroVironment（AVAV）於 5 月 12 日取得美國國防部為期三年、總值 4300 萬美元的合約，內容涉及將 PANTHER 相控陣天線系統整合至高超音速遙測平台，支援遠程導彈測試。此外，公司旗下 LOCUST 高能雷射系統也在白沙導彈靶場完成無人機目標安全攔截測試，並與美國國防部及 FAA 合作。 財報表現同樣亮眼。AeroVironment（AVAV）第三財季營收達 4.08 億美元，較前一年同期成長 143%。截至近期，公司的已獲資金支持未完成訂單達 11 億美元，反映後續營收能見度仍高。 在市場表現上，AeroVironment（AVAV）最新收盤價為 174.23 美元，單日上漲 11.14 美元，漲幅 6.83%，成交量也明顯放大。報導同時指出，其 RSI 為 37.7，仍處相對偏弱區間，市場對其潛在上漲空間有較高期待。

台股站上42000點創高，輝達Vera Rubin與CPO題材帶動半導體供應鏈升溫

美股道瓊工業指數近期連兩日創歷史新高，帶動台股加權指數首度站上42000點關卡，終場以42267.97點創下收盤新高紀錄。三大法人單日買超達1068.39億元，其中外資買超761.37億元，為歷史第四大買超金額，資金持續聚焦於半導體供應鏈。 輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳抵台並宣布進軍規模達6.4兆元的CPU市場，推出全新Vera Rubin系統。該產品單台設備包含近200萬個零件，並串聯台灣百餘家供應鏈夥伴。輝達最新財報顯示單季營收暴增85%，預期下半年台灣相關供應商的產能稼動率將大幅提升。 外資機構指出，即將登場的COMPUTEX大展將圍繞「CPU」與「CPO（共同封裝光學元件）」兩大硬體主軸。輝達正加速推進矽光子技術以解決傳輸頻寬與功耗瓶頸；而伺服器CPU市場受惠於推理工作負載提升，預估至2030年規模將達2110億美元。 此外，伺服器電源需求也推升功率半導體用量。IDM分離式元件廠德微(3675)4月合併營收達2.54億元，創下歷史單月新高，旗下AI相關專案已進入放量階段，配合國際大廠反映成本調漲報價，帶動市場進入新一輪漲價循環。

AI運算需求推升半導體鏈成長　台積電、漢唐、雙鴻與ABF載板同步受關注

全球人工智慧運算需求持續推動半導體產業成長。輝達最新總營收突破810億美元，單季資料中心營收年增85%；台積電(2330)預期2024至2029年AI晶片營收複合年增長率近60%；博通第一季AI半導體營收年增104%至約2688億台幣；美光則預估高頻寬記憶體（HBM）市場規模將從2025年的1.12兆台幣成長至2028年的3.2兆台幣。 在晶圓廠資本支出維持高檔的背景下，台灣相關建廠設備與無塵室廠商接單量增加。漢唐(2404)在手訂單已超過1300億元；帆宣(6196)在手訂單突破1000億元，訂單能見度達2027年；聖暉*(5536)在手訂單超過500億元，顯示廠務工程供應鏈產能維持高檔。 此外，AI伺服器需求也帶動散熱與載板零組件表現。雙鴻(3324)受惠於ASIC散熱訂單，將全年營收目標上修至年增7成，預計達400億元。載板方面，欣興(3037)4月營收達139.2億元，年增27.6%；南電(8046)4月營收為44.5億元，年增39.5%。因應高效能運算需求，高階ABF載板市場供給偏緊，市場研調顯示今年相關產品價格調漲幅度約15%至20%。

摩根大通(JPM)豪擲1.5兆美元進軍國防供應鏈，華爾街資金會如何重估軍工與航太？

摩根大通(JPM)董事長兼執行長戴蒙在年度致股東信中，除了交出創紀錄的1856億美元營收與20%的有形普通股權益回報率，也明確表態美國在國防準備上已經落後，並宣布摩根大通將主動介入國防相關供應鏈。 戴蒙點出美國國防工業基礎長期面臨資金不足、產業過度整合，以及關鍵物料對海外供應商依賴度過高等問題，特別提到半導體、稀土礦物與先進製造業可能成為危機下的供應斷點。隨著烏克蘭、伊朗等地緣政治風險持續，民間資本被視為補足資金缺口的重要力量。 為此，摩根大通(JPM)於2025年底啟動「安全與彈性倡議（SRI）」，並組建超過30人的專責團隊。該行表示，未來十年將向相關產業投入高達1.5兆美元，另配置100億美元私募股權與創投資金，聚焦國防、AI與先進製造等領域。消息也帶動市場對國防與航太類股的關注升溫。 從資本配置角度來看，這代表大型金融機構開始把國防、供應鏈韌性與先進製造視為可長期投入的主題，而非單純的景氣循環板塊。對相關企業而言，融資環境與市場能見度可能因此改善，但後續資金實際流向、合作對象與執行節奏，仍是觀察重點。 摩根大通(JPM)本身仍維持龐大規模與穩健體質，資產接近4兆美元，業務涵蓋消費金融、投資銀行、商業銀行與資產管理。股價方面，前一交易日收在306.38美元，上漲3.38美元，漲幅1.12%，成交量為5,978,568股，較前一日減少24.08%。

Palantir Technologies(PLTR) 商業與國防營收大增，AI 版圖還能繼續擴張嗎？

最新消息指出，數據分析公司 Palantir Technologies(PLTR) 近日在第九屆人工智慧大會展示其國防與商業領域的最新應用成果。執行長 Alex Karp 指出，其 Project Maven 平台已成為美國與盟邦於中東地區軍事協調的核心系統。財務數據方面展現顯著成長，受惠於能源、金融與醫療保健等領域廣泛採用，2025 年第四季美國商業銷售額激增 137% 至 5.07 億美元；同時，2025 年來自美國政府的營收也年增 55% 達 19 億美元。 為擴張市場版圖與降低對單一合約的依賴，公司近期展開多項關鍵發展： 獲得美國國防資訊系統局授權，使用 PFCS Forward 平台以掃除聯邦採購障礙與無人機製造商 Ondas 及太空探索商 World View 結盟，打造 AI 驅動型情報偵察架構跨足企業市場，與 LG CNS 及 Polymarket 等公司展開商業合作 儘管面臨地緣政治風險與傳統大型語言模型競爭，Palantir Technologies(PLTR) 仍以本地部署的安全性優勢在市場持續突圍。 Palantir Technologies(PLTR)：近期個股表現基本面亮點 根據最新資料，公司成立於 2003 年，總部位於丹佛，專注於為組織提供巨量數據管理解決方案。業務主要透過兩大平台營運：針對政府情報與國防領域的 Gotham 軟體，以及服務商業市場的 Foundry 平台。公司堅持僅與西方盟國實體合作，協助客戶獲取數據洞察力並推動運營成果。 近期股價變化 觀察近期交易數據，Palantir Technologies(PLTR) 於 2026 年 3 月 16 日呈現上漲格局。當日開盤價為 152.45 美元，盤中最高觸及 153.86 美元，最低來到 151.17 美元，最終收盤價落在 152.72 美元，單日上漲 1.77 美元，漲幅達 1.17%。當日成交量為 32,898,946 股，較前一交易日減少 22.52%。 總結來看，Palantir Technologies(PLTR) 憑藉國防合約與商業端 AI 應用的雙引擎驅動，展現強勁的營收成長動能。然而，投資人後續需留意中東地緣政治局勢的潛在影響，以及市場對其軟體供應鏈風險的評估。未來能否在企業市場持續擴張並抵禦其他 AI 大廠的競爭，將是影響後市表現的觀察指標。

AI基礎建設需求帶動台積電、雙鴻、欣興與南電供應鏈動能升溫

受惠於人工智慧基礎建設需求升溫，全球半導體與台灣電子代工供應鏈同步受帶動。台積電（2330）作為晶片代工龍頭，市場預估其 AI 晶片營收複合年增長率接近 60%。輝達執行長黃仁勳訪台時也提到，隨著新一代 Vera Rubin 架構推進，台灣供應鏈下半年將相當忙碌。 在零組件方面，散熱與載板需求持續擴張。雙鴻（3324）因客戶訂單增加，將全年營收目標上修至年增 7 成；奇鋐（3017）則受到 GPU 散熱與機殼訂單布局的關注。AI 產品世代交替也推升高階 ABF 載板需求，帶動相關廠商營運表現，欣興（3037）今年前 4 月累計營收年增 25.3%，南電（8046）前 4 月累計營收年增 34.2%。 此外，為因應先進製程與高階檢測需求，閎康（3587）宣布投入 7 億元擴建實驗室並增購設備，推動人工智慧檢測與報告自動化。隨著共同封裝光學元件（CPO）等前瞻技術推進，供應鏈各環節也同步擴產與升級，以回應高算力基礎設施需求。

RTX(RTX) 推出 PACE4ACE 自癒通訊系統！空軍戰場通訊卡住時，為何反而更受關注？

美國航太防禦巨頭 RTX(RTX) 近日展示了名為 PACE4ACE 的「自癒通訊系統」，該系統由旗下 BBN Technologies 研發並獲得美國空軍研究實驗室的資金支持。這項最新技術旨在為空軍作戰支援提供持續且安全的數據傳輸，即便在主要通訊鏈路遭到干擾、片段化或無法使用時，也能自動重新導向網路流量。 PACE4ACE 系統的架構能夠在多種軍事與商業傳輸路徑中運作，範圍涵蓋衛星連結到低功率的戰術無線電。最關鍵的優勢在於，系統無需操作員介入即可動態選擇最佳的可用頻道。在近期一項跨越四個地理分散地點的演習中，該系統在面臨訊號干擾時瞬間切換波形，成功保持了關鍵戰略感知應用的完美同步。 此系統具備低尺寸、輕量化與低功耗的特性，非常適合應用於空間受限的作戰系統中。PACE4ACE 提供了隨插即用的整合功能，能輕易與常見的任務系統結合，進一步驗證了美國空軍提出的「敏捷作戰部署」概念。目前該技術在麻薩諸塞州劍橋市進行開發，並由人類與機器認知研究所及同集團的柯林斯航太提供硬體支援。 RTX(RTX) 是一家多元化的航太與國防工業巨頭，由聯合技術公司與雷神公司合併而成，作為商業航空製造商和國防市場的供應商。公司旗下包含柯林斯航太、普惠發動機、雷神情報與太空，以及雷神飛彈與防禦等四大部門。根據最新交易日資訊，RTX(RTX) 收盤價為 177.01 美元，上漲 1.03 美元，漲幅達 0.59%，成交量為 4,321,324 股，成交量較前一日增加 20.16%。