全訊5222法說會拆解：在營收腰斬下撐出EPS的真正來源

達運光電73元還能追？EPS 0.11翻倍成長

達運光電(8045)公布2026年第1季每股純益0.11元，年增103%，合併營收4.43億元，年增42.7%，稅後純益1,073.4萬元。公司表示，北美寬頻基建需求穩固，加上國防專案推進，首季營運明確回升。4月合併營收2.34億元，年增95.9%，連續4個月正成長，1至4月累計營收6.89億元，年增60.1%。展望第2季維持審慎樂觀，第3季營運有望增溫，下半年國防專案落地助益整體成長。 首季營運細節與成長動能 達運光電第1季營收年增42.7%，主要受惠北美寬頻傳輸設備需求穩健，以及AIoT應用訂單增溫。公司產品組合調整與先進製造中心投資攤提，導致營業毛利與獲利較2025年第4季單季減少。美國BEAD計畫加速進入撥款階段，北卡州近7億美元寬頻計畫今年內完工，強化高品質網路與非紅供應鏈政策。公司作為Comcast、Charter核心夥伴，強固型戶外寬頻放大器、光節點設備及DSIM智慧模組契合市場缺口。國防領域，持續投入7%至9%營收比例於研發，深化寬頻網路及國防物聯網技術。 市場反應與股價交易狀況 達運光電股價近期波動，截至2026年4月30日收盤73.30元，當日下跌0.50元，成交量177張。公司連續4個月營收正成長，累計1至4月年增60.1%，支撐市場關注。三大法人近期動向分歧，外資於5月11日買超50張，投信持平，自營商賣超7張，合計買超43張。主力買賣超於同日為-8張，買賣家數差14家。產業鏈影響下，北美運營商拉貨動能增強，競爭對手面臨類似寬頻升級壓力。 未來關鍵觀察點 達運光電第2季營運審慎樂觀，第3季隨BEAD計畫實質撥款，DOCSIS 4.0設備拉貨動能將逐步增溫。下半年國防專案包括無人機先進製造中心新產品線貢獻訂單，及高頻低延遲無線通訊模組整合低軌衛星技術。需追蹤北美寬頻基建發包進度、國防訂單落地時點，以及研發投資對獲利影響。潛在風險包括產品組合調整與投資攤提壓力。

ARES 漲到126.25美元還能追?內部人砸130萬美元買進

在股票市場中，許多投資人容易受到市場情緒影響，盲目追逐尚未產生實質營收與獲利的熱門標的。然而，真正具備長期投資價值的企業，往往是那些能夠穩定創造營收並持續獲利的公司。對於偏好基本面穩健、重視實質收益的投資人而言，美國資產管理巨頭 Ares Management (ARES) 近期的財務表現與內部籌碼動向，相當值得進一步關注與探討。 獲利展現強勁爆發力，EPS 年複合成長率達 30%。從長期投資的角度來看，一家公司的股價走勢通常會與其每股盈餘（EPS）的表現密切相關。Ares Management (ARES) 在過去三年展現了驚人的成長動能，其 EPS 的年複合成長率高達 30%。雖然過去一年該公司的息稅前利潤（EBIT）利潤率呈現微幅下滑，但整體營收仍維持增長態勢。市場評估，若未來 EBIT 利潤率能保持穩定，配合持續擴張的營收規模，將有助於推升整體獲利表現。 內部人砸百萬美元狂掃，經營層利益與股東一致。內部人買進通常被市場視為股價可能被低估的重要訊號。根據最新數據顯示，Ares Management (ARES) 的內部人在過去一年內，共斥資高達 130 萬美元買進自家股票，且期間未曾賣出任何一股。其中，獨立董事 Ashish Bhutani 以每股 127 美元的價格，單筆買進價值 130 萬美元的股份，展現對公司前景的高度樂觀。目前內部人總計持有價值高達 7.12 億美元的股份，龐大的持股比例意味著經營層的決策將與全體股東的利益高度一致。 核心業務橫跨多元資產，股價爆量強勢上揚。Ares Management (ARES) 是一家總部位於美國的大型資產管理公司，主要為投資人提供投資相關建議與資本增長策略。該公司的核心業務涵蓋信貸集團、私募股權集團、房地產集團、二級解決方案集團以及戰略計劃，其中信貸集團為公司貢獻最大的營收來源。在最新一個交易日中，Ares Management (ARES) 股價表現強勢，終場收在 126.25 美元，上漲 3.10 美元，漲幅達 2.52%，單日成交量衝上 4,015,314 股，成交量較前一日大幅增加 22.87%。

Ulta Beauty EPS 5.78、美股漲約3%，財測上調後現在還追得動嗎？

Ulta Beauty 在第二季度的表現遠超市場預期，吸引了投資者的注意。根據截至 8 月 2 日的季度資料，Ulta 報告每股盈餘 (EPS) 為 5.78 美元，相較於去年同期的 5.30 美元有明顯增長，且比預期高出約 0.74 美元。此成績促使其股價在週五早盤交易中上漲約 3%。 該季度銷售額增長 9.3%，達到 28 億美元，主要受到 6.7% 的可比銷售增長、交易量增加及平均票價上升 2.9% 的推動。此外，毛利率擴大 90 個基點至 39.2%，也超過市場預測的 38.1%。這些數據反映出 Ulta 在經營上的成功和強勁的市場需求。 管理層對未來充滿信心，將 2023 年全年的銷售指引從原本的 115 億至 117 億美元，上調至 120 億至 121 億美元，同時提升可比銷售和營業利潤目標，預計可比銷售增長 2.5% 至 3.5%，營業利潤接近 11.9% 至 12.0%。首席執行官 Kecia Steelman 指出，各類產品均展現良好表現，並持續執行「Ulta Beauty Unleashed」策略，對未來前景維持樂觀。 免責宣言：本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

天虹(6937)Q1營收季減近2成、EPS 0.96 元，基本面成長股價還能撿嗎？

電子上游-IC-半導體設備天虹 (6937) 公布 26Q1 營收 5.8245 億元，較上 1 季衰退 19.29%、創下近 2 季以來新低，但仍比去年同期成長約 26.29%；毛利率 41.77%；歸屬母公司稅後淨利 6,481.7 萬元，季減 11.34%，但相較前一年則成長約 32.19%，EPS 0.96 元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

全訊(5222)4月營收飆近4個月新高，獲利預估急砍一成多，股價撿不撿?

電子上游-IC-代工業者全訊 (5222) 公布 4 月合併營收 9.08 千萬元，創近 4 個月以來新高，月增率 370.88%、年增率 45.94%，營收雙雙成長、表現亮眼。 累計 2026 年前 4 個月營收約 2.69 億元，較去年同期年減 18.3%。 法人機構平均預估年度稅後純益 3.32 億元，較上月預估調降 16.16%，預估每股盈餘（EPS）介於 2.5～4.76 元之間。

中華電(2412)賺到EPS1.3元卻卡在135元附近，這價位還能抱嗎？

中華電信（2412）於昨（7）日舉行法說會，董事長簡志誠表示，第1季營收及獲利均超越財測高標，創2012年以來同期新高，營運動能穩健。合併營收達599.9億元，年增7.5%；EBITDA 233億元，年增3.4%；歸屬母公司淨利101.1億元，年增3.2%；每股純益1.3元。資通訊業務經常性營收及專案金額創新高，IDC年增29%、雲端年增43%、AIoT年增26%、5G企業專網成長138%。四大加值服務用戶數突破百萬，5G滲透率47.9%、ARPU 573元。 業績細節與業務成長 中華電第1季業績受惠ICT業務強勁成長，經常性營收及專案簽約金額創同期新高。總經理林榮賜指出，行動與寬頻業務維持穩定，消費者應用服務如行固融合、影視、資安及帳單代收用戶均破百萬。5G滲透率提升至47.9%，ARPU來到573元，展現高附加價值服務成效。公司作為台灣電信業者龍頭，個人家庭業務佔比60.34%、企業客戶31.8%、國際電信4.79%。 股價表現與法人觀點 法說會後，中華電股價走勢受市場關注，近期收盤價在135-137元區間震盪。法人機構持續觀察公司AI及5G布局，三大法人買賣超呈現波動，如外資近期淨賣出但投信有買進跡象。產業鏈影響下，電信競爭環境穩定，政策支持5G發展有利營運。 未來6G與AI轉型布局 中華電展望未來，持續推進6G轉型及AI賦能應用服務，透過5G獨立組網部署鎖定垂直領域與商圈。AI布局成效顯著，包括AI算力中心商業化及CHT AI Factory平台，整合DeepFlow解決方案、算力資源及AI模型，提供客戶應用服務。預期2026年AI相關營收成長，同時支援內部增效。需追蹤關鍵指標如專案簽約進度及用戶成長。 中華電(2412)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 中華電總市值10511.3億元，為電子–通信網路產業台灣電信業者龍頭，本益比26.4、稅後權益報酬率3.8%。營業項目涵蓋個人家庭、企業及國際電信。近期月營收表現穩定，202603達20788.50百萬元，年成長7.55%、月增10.66%，創3個月新高；202602為18786.33百萬元，年成長2.73%；202601為20413.61百萬元，年成長12.21%。整體營運重點在ICT及5G業務，支撐穩健成長。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超波動，外資於20260507淨賣3423張、投信買344張，自營商買118張，合計賣2960張；官股買2590張，持股比率3.27%。主力買賣超於20260507為-1033，買賣家數差133。近5日主力買賣超-3.9%、近20日6.7%，顯示法人趨勢分歧，散戶動向積極，集中度維持穩定。官股庫存253782張，持股變化小幅增加。 技術面重點 截至20260331，中華電收盤133元，日K線顯示短中期趨勢平穩，MA5約134元、MA10約135元、MA20約136元、MA60約130元，股價位於MA5下方偏弱。成交量14694張，低於20日均量約15000張，近5日均量較20日均量縮減，量價背離。關鍵價位近60日區間高138元、低112元，近20日高137.5元、低133元作支撐壓力。短線風險提醒，量能續航不足，可能加劇震盪。 投資觀察總結 中華電第1季業績超標，ICT及AI業務貢獻顯著，月營收年成長趨勢正面。籌碼面法人分歧，技術面震盪中需留意量能變化。後續追蹤6G部署、AI營收進展及市場競爭，潛在風險包括業務成長放緩或外部政策變動。

聯詠(3034)409元、首季獲利年減近3成，法人轉買後還能進場嗎？

聯詠(3034)於5月7日法說會中，釋出第二季營運展望，受惠記憶體供應緊缺與價格上漲，系統客戶提前拉貨，加上邊緣AI影像視覺產品需求升溫，本季三大產品線營收預期同步成長，其中系統單晶片（SoC）成長幅度最大。下半年將推出高階產品，今年整體業績可望較去年成長。首季營收達231.5億元，季增1.4%、年減14.7%；毛利率39.1%，季增0.9個百分點、年減0.7個百分點；稅後純益37.7億元，季增2.2%、年減28.3%，每股稅後純益6.19元。 聯詠副董事長暨總經理王守仁在法說會指出，第二季需求轉強，主要來自記憶體供應鏈緊缺導致價格持續上漲，促使系統客戶增加訂單。邊緣AI相關影像視覺產品也因市場需求擴大而貢獻成長動能。三大產品線包括SoC、驅動IC及其他，預計本季均呈現明顯成長，其中SoC線受惠拉貨效應，成長幅度最為突出。此動態反映面板驅動IC設計龍頭的產業地位，有助緩解首季年減壓力。 記憶體供應緊缺與價格續揚影響半導體產業鏈，聯詠作為全球面板驅動IC設計龍頭，受惠系統客戶提前拉貨，強化第二季營運表現。邊緣AI需求升溫進一步支撐產品線成長。法人機構關注此展望，可能影響後續買賣動向，惟無特定股價反應數據。產業競爭環境中，聯詠的SoC與高階產品布局，有助維持市場份額。 下半年高階產品推出將是關鍵事件，預期帶動全年業績成長。投資人可追蹤第二季月營收數據，以驗證三大產品線成長趨勢。記憶體供應鏈變化及AI需求持續性，為潛在影響因素。需留意全球半導體市場波動，可能帶來營運變數。 聯詠(3034)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 聯詠為台灣第二大IC設計廠，全球前三大面板驅動IC設計廠，產業地位穩固，主要營業項目涵蓋SOC IC佔53.56%、Driver IC佔46.34%，聚焦語音、通訊、微控制器、數位訊號處理器、電腦週邊控制及液晶顯示器驅動積體電路等產品的設計、生產與銷售。本益比16.7，稅後權益報酬率5.1%。近期月營收表現：2026年4月9225.02百萬元，月增8.93%、年增1.16%，創13個月新高；3月8468.61百萬元，月增19.96%、年減9.64%；2月7059.38百萬元，月減7.32%、年減23.82%；1月7617.32百萬元，月增4.07%、年減10.18%；2025年12月7319.72百萬元，月減3.92%、年減14.16%。整體顯示營收逐漸回溫跡象。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超動向顯示，外資於5月7日買超8張、6日買超2796張，呈現淨買入趨勢；投信多為小幅買超，自營商波動較大，合計三大法人5月7日買超353張、6日買超3184張。官股持續減持，持股比率維持約-1.8%。主力買賣超方面，5月7日買超640張、家數差-63；6日買超2338張、家數差-71，近5日主力買超14張，近20日8.3%。買賣家數差多為負值，顯示集中度略降，但法人趨勢偏向累積持股，散戶動向相對分散。 技術面重點 截至2026年4月30日，聯詠股價收409元，漲0.5元，漲幅0.12%，成交量2586張。短中期趨勢觀察，近期收盤價低於MA5（約410元附近）、MA10（約400元），但接近MA20（約395元），顯示短期壓力但中期支撐。量價關係上，當日成交量低於20日均量（約4000張），近5日均量約3000張 vs 20日均量約3500張，量能略縮。關鍵價位為近60日區間高點550元（2026年6月）、低點368元（2026年1月），近20日高點432.5元、低點379.5元作為壓力與支撐。短線風險提醒：量能續航不足，可能加劇乖離擴大。 總結 聯詠首季財報顯示年減但季增，第二季三大產品線成長展望正面，下半年高階產品為重點。近期基本面營收回溫、籌碼法人買入、技術面中期支撐存在。投資人可留意月營收及供應鏈動態，潛在風險來自記憶體市場波動，以中性觀察後續發展。

川湖(2059)股價從3910漲到4840，AI營收創高還追得動嗎？

法說會詳細內容 川湖 (2059) 於 5 月 7 日舉行法說會，發言人王俊強表示，第 2 季業績將熱鬧滾滾，單月營收站上 20 億元可能成為常態。公司在伺服器滑軌領域布局 20 年，與客戶關係密切，受惠 AI 需求成長。AI 產品不僅限 GPU，CPU 與 TPU 市場也上漲，產品已多元化。4 月營收 25.95 億元，月增 35.3%，年增 79.1%，創歷史新高，首度突破 20 億元關卡。 產能擴張計畫 王俊強指出，目前產能足以應付需求，稼動率未達八成。子公司川益二廠滿載，即可貢獻月營收超過 33 億元。美國德州休士頓新廠設備裝機完成，預計 6 月認證，9 至 10 月量產出貨，為下半年增添動能。明年川湖二廠將加入，川益仍有三、四廠空間。全系列產品持續發展，平台轉換影響有限，因產品涵蓋 GPU、CPU、TPU 與儲存，市占率高。 市場交易動態 法說會後，川湖股價表現受關注。近期交易顯示，5 月 7 日收盤價 4840 元，外資買賣超 -25 張，投信持平，自營商 +14 張，三大法人小幅賣超 11 張。主力買賣超 102 張，買賣家數差 -410。整體市場 AI 伺服器需求支撐產業鏈，川湖作為關鍵供應商，法人動向顯示投信持續加碼，如 5 月 6 日買超 169 張。產業競爭中，川湖多元化布局有助維持地位。 未來觀察重點 投資人可追蹤美國新廠 9、10 月量產進度，以及明年川湖二廠貢獻。月營收是否維持 20 億元以上為關鍵指標。AI 市場持續成長，但需留意平台轉換與全球供需變化。產能利用率與稼動率將影響下半年業績表現，子公司擴廠空間提供長期支撐。 川湖 (2059)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 川湖為全球知名伺服器滑軌生產商，產業分類電子零組件，總市值 4612.5 億元。本業聚焦研發、設計、製造與銷售伺服器導軌、鉸鏈及滑軌等零組件。本益比 33.8，稅後權益報酬率 1.1%。近期月營收表現強勁，2026 年 4 月單月合併營收 2595.89 百萬元，月增 35.33%，年增 79.14%，創歷史新高。3 月 1918.17 百萬元，年增 38.87%，亦為新高。2 月 1756.87 百萬元，年增 31.15%。1 月 1774.96 百萬元，年增 43.9%。2025 年 12 月 1722.46 百萬元，年增 53.46%。新產品出貨帶動年對年成長，營運重點轉向 AI 相關多元化產品。 籌碼與法人觀察 近期三大法人動向顯示，外資多呈賣超，如 5 月 7 日 -25 張，5 月 6 日 -57 張，但投信積極買進，5 月 6 日 +169 張，5 月 5 日 +96 張。自營商小幅波動，5 月 7 日 +14 張。三大法人 5 月 7 日賣超 11 張，5 月 5 日買超 141 張。官股持股比率約 2.84%，5 月 7 日買賣超 -50 張。主力買賣超近期多正向，5 月 7 日 +102 張，5 月 6 日 +118 張，買分點家數 212，賣分點 622，家數差 -410。近 5 日主力買賣超 2.7%，近 20 日 3.7%。散戶與主力集中度變化顯示買氣分歧，法人趨勢以投信為主導。 技術面重點 截至 2026 年 4 月 30 日，川湖收盤 3910 元，開盤 4120 元，最高 4170 元，最低 3910 元，漲跌 -250 元，跌幅 -6.01%，振幅 6.25%，成交量 1278 張。近月走勢從 2026 年 3 月 31 日 3175 元上漲至 4 月 30 日 3910 元，但月內回落。短中期趨勢顯示，收盤價高於前月，但低於前高點。MA5、MA10 位置未提及，但近 20 日區間高低約 3910 至 4840 元為壓力，近 60 日區間高低約 3025 至 4840 元，支撐位在 3175 元附近。量價關係上，4 月成交 1278 張，高於 3 月 1013 張，但與 20 日均量相比略增。近 5 日均量約 1200 張，高於 20 日均量，顯示買盤續航。短線風險提醒，近期振幅大，乖離率可能過高，需注意量能是否續航不足導致回檔。 綜合觀察 川湖法說會強調第 2 季成長潛力，4 月營收創高，受 AI 需求與產能擴張支撐。近期基本面亮眼，月營收連續新高，籌碼顯示投信買進，技術面短線壓力明顯。投資人可留意新廠量產進度與月營收指標，全球市場變化為潛在風險。 文末附註內容與廣告字樣已移除。

亞電(4939)EPS 0.24 元、獲利季增逾一倍，營收連2季衰退還能抱？

電子上游-PCB-製造公司亞電 (4939) 公布 26Q1 營收 3.1443 億元，季減 10.84%、已連 2 季衰退，比去年同期衰退約 6.23%；毛利率 28.58%；歸屬母公司稅後淨利 2.3929 千萬元，季增 145.55%，與上一年度相比成長約 323%，EPS 0.24 元。

BELIMO Holding (BEAN) EPS 連3年增14% 還能追？

對許多投資新手來說，買進那些描繪著美好願景與故事的公司，總覺得充滿吸引力，即便這些公司目前毫無營收與獲利紀錄。然而現實是，當一間公司年復一年持續虧損時，投資人通常也必須共同承擔這些損失。一間尚未透過獲利證明自身價值的虧損企業，最終可能會面臨外部資金枯竭的窘境。儘管現在處於科技股與夢想題材當道的時代，許多投資人仍傾向採用較為傳統的策略，選擇買進像 BELIMO Holding(BEAN) 這樣具備穩定獲利能力的公司。雖然獲利並非投資的唯一指標，但能穩定創造利潤的企業絕對值得特別關注。 EPS連續三年成長14%，營收規模穩健擴張 一般而言，每股盈餘(EPS)持續成長的公司，其股價走勢通常也會呈現相近的上漲趨勢。因此，許多投資人特別喜歡買進 EPS 穩定成長的股票。BELIMO Holding(BEAN) 在過去三年期間，成功實現了 EPS 每年成長 14% 的亮眼表現。只要這股成長動能得以延續，將是相當不錯的增長速度。此外，營收成長是判斷企業發展是否具備永續性的極佳指標。BELIMO Holding(BEAN) 營收強勁增長 19%，達到 11 億瑞士法郎，同時維持與去年相近的息稅前利潤率(EBIT)，展現出公司在市場中維持競爭優勢的強大實力與實質進展。 內部人重金持股逾1.6億瑞郎，管理層薪酬低於同業 由於 BELIMO Holding(BEAN) 的市值高達 88 億瑞士法郎，通常不會預期內部人持有極高比例的股份。但令人欣慰的是，管理層確實是自家公司的投資人，他們持有價值高達 1.68 億瑞士法郎的股份。投資人通常非常樂見管理層在公司投入大量自有資金，因為這充分展現了他們對公司未來發展的承諾。此外，股東也必須檢視管理層的薪酬政策是否合理。數據顯示，市值超過 63 億瑞士法郎的企業，其執行長薪酬中位數約為 480 萬瑞士法郎；而 BELIMO Holding(BEAN) 執行長在截至2025年12月的前一年度中，總薪酬僅為 170 萬瑞士法郎。這種對股東相對友善的薪酬結構，不僅讓人對管理層以股東利益為優先的態度更具信心，也彰顯了企業誠信的文化底蘊。 獲利基本面強韌，這檔股票具備長期關注價值 BELIMO Holding(BEAN) 持續增長的 EPS 是一個非常正面的訊號，但這家公司的亮點不僅於此。結合具有意義的內部人持股比例，以及合理且不鋪張的執行長薪酬，理性的投資人可以合理推論這是一檔值得持續關注的優質股票。當然，每間公司都無可避免地存在風險，投資人在決策時仍需對潛在的警訊保持警覺，並深入評估市場的各項不確定因素。