DRAM、NAND 報價觀望下：記憶體族群下跌對旺宏、群聯評價的真正意義

群聯(8299)26Q1營收409億創高，還能追嗎?

電子上游－記憶體 IC 設計 群聯(8299)公布 26Q1 營收 409.6695 億元，創歷史以來新高，比去年同期成長約 196.03%；毛利率 61.82%；歸屬母公司稅後淨利 151.7402 億元，季增 227.84%，與上一年度相比成長約 1230.39%，EPS 68.8 元、每股淨值 335.25 元。

台積電跌20元、光洋科挫9.73%：還能追嗎?

美國新增就業數據優於市場預期，帶動美股四大指數全面收紅，標普500與那斯達克指數雙創歷史新高，費城半導體指數上漲5.51%。在半導體板塊中，記憶體與晶圓代工領域出現顯著動態。 在記憶體產業方面，美國大廠美光（Micron）與晟碟（SanDisk）單日分別上漲15.52%與16.6%。國內記憶體廠華邦電(2344)與南亞科(2408)股價創下波段新高；其中華邦電第一季毛利率達53.4%，稅後淨利101億元。控制晶片廠群聯(8299)第一季合併營收達409.67億元，每股盈餘（EPS）68.8元，營收與獲利均改寫歷史新高。 在晶圓代工領域，英特爾（Intel）傳出與蘋果（Apple）達成初步協議，有望承接部分裝置的晶片代工訂單，其單日股價上漲13.93%至124.9美元。蘋果目前主要依賴台積電(2330)生產晶片，此合作被視為建立第二供應來源的措施。同日，台積電ADR下跌0.6%，台股現貨市場中台積電股價下跌20元，大盤終場下跌329.84點。 此外，鈀材廠光洋科(1785)公告第一季歸屬母公司淨利15.14億元，每股純益2.54元；但因市場誤傳其靶材業務將全數拆分予子公司，導致單日股價下挫9.73%。

台股單週飆2677點創高後回檔，41603點還能追？

根據台灣證券交易所統計，台股本週累計上漲2677.31點，漲幅達6.88%，週五集中市場指數收在41603.94點，本週盤中最高觸及42156.06點歷史新高。全體上市公司最新總市值達新台幣135兆6971億元，較上週增加約8.74兆元。產業表現方面，本週電子通路類指數上漲9.92%漲幅最大，油電燃氣類指數下跌4.53%跌幅最重。 週五單日盤面上，受美股回檔等因素影響，台股出現震盪，盤中一度下挫超過800點，終場跌幅收斂，下跌329.84點，成交金額為1兆2450億元。籌碼方面，三大法人週五合計賣超200.03億元，其中外資中止連續買超，轉為賣超120.85億元。 個股與相關標的方面，台積電(2330)本週盤中最高觸及2345元歷史新高，週五終場收在2290元；聯發科(2454)因近期漲幅達31.42%被列為處置股票，但週五盤中仍達3670元新天價，終場收漲6.14%至3630元。此外，記憶體族群的華邦電(2344)與南亞科(2408)在創波段新高後於週五出現回檔；同時，多檔高股息與主動式ETF的市場交投與規模持續攀升，整體市場資金在電子權值股與題材股之間維持輪動。

AI記憶體缺貨撐高營收，台積電(2330)還能追嗎?

受惠於AI伺服器與雲端運算需求擴張，全球記憶體與半導體供應鏈近期展現顯著動能，並在營收與獲利數據上反映出結構性缺貨的現象。在國際市場方面，從威騰電子拆分出的晟碟（SanDisk）透過5年供應長約鎖定約420億美元營收，2026財政年度第3季毛利率達78.4%，單季銷售額年增251%至59.5億美元。 記憶體元件短缺同步影響了終端消費電子市場。Sony公布的財報顯示，PlayStation 5因受限於全球記憶體供應緊縮及採購成本上升，單季銷量降至150萬台，迫使標準版主機調漲售價。為尋求突破，Sony近期亦宣布與台積電(2330)簽署合作備忘錄，雙方將於日本熊本成立合資公司，共同研發下一代影像感測器。 台灣記憶體相關供應鏈亦繳出顯著的營運數據。記憶體通路商青雲(5386)第一季單季EPS達43元；記憶體製造廠旺宏(2337)4月營收達59.13億元，年增153.7%，創下單月歷史新高，並於第一季終結連續10季的虧損順利轉盈。同時，受惠於市場產能需求，華邦電(2344)與南亞科(2408)的股價亦有相應表現，其中南亞科更透過私募案與多家國際大廠展開產能綁定合作。 此外，身為半導體高階製程核心的台積電，4月合併營收達4107.26億元，年增17.5%，累計前四月營收達1兆5448.29億元，年增29.9%。整體數據顯示，人工智慧所帶動的高容量存儲與運算晶片需求，正全面反映在相關零組件供應商的實質營收上。

南亞科274元等MSCI，5/13公布還能追嗎?

MSCI調整結果即將公布。 南亞科(2408)在MSCI半年度調整中備受矚目，三大法人機構統一、台新、兆豐國際同步預測其有望入選新興市場成分股。調整結果將於台北時間5月13日凌晨公布，並於5月29日尾盤生效。此次台股整體權重預期小幅調升，受惠於台灣加權指數上漲22.7%、MSCI台灣指數上漲31.6%的強勢表現。南亞科市值排名第20，自由流通比率高，外資持股比例變化有利，納入機率較高。此動向可能影響後續資金動能。 MSCI季度調整考量各國股市表現及市值變化，台灣在亞太地區表現突出，櫃買指數上漲25%、加權指數上漲22.7%。統一投顧指出，南亞科等個股市值居前100、尚未納入成分股，且南亞科排名20、南電25、旺矽33，落後成分股抽換機會大。台新投顧篩選市值增減及外資持股，納入南亞科在內的潛力股。兆豐國際投顧強調，自2月26日上次調整以來，台股市值占亞太比重增1.35個百分點，南亞科總市值逾9453.5億元，符合新增條件。歷史上，MSCI調整與外資買賣超正相關比率57.1%，權重調升後外資買超機率高。 南亞科近期股價波動，受MSCI預期影響，5月8日收盤274元，外資買賣超-4298張，投信買超1797張，三大法人淨賣超3176張。整體台股權重調升預期下，外資傾向買超，兆豐國際投顧預測公告後資金流入。產業鏈方面，南亞科作為全球第四大DRAM廠，利基型及消費型DRAM製造，受惠半導體需求。競爭對手如華邦電、旺宏也列潛力股，顯示記憶體族群關注度升溫。交易量方面，近期成交量維持中高水準，反映市場期待。 MSCI最終結果5月13日公布後，5月29日生效將是關鍵觀察點。投資人可留意南亞科外資持股變化及買賣超動向，權重調整對流動性影響顯著。潛在風險包括全球新興市場波動，若中國A股權重維持20%不變，台灣權重調升空間有限。需追蹤MSCI台灣指數後續表現及南亞科市值排名變化，以評估持續影響。 南亞科(2408)為台塑集團旗下企業，專注利基型及消費型DRAM專業製造，產業地位為全球第四大DRAM廠。近期月營收表現強勁，2026年4月合併營收25491.20百萬元，月增40.29%、年增717.33%，創歷史新高。2026年3月營收18169.76百萬元，年增560.04%；2月15607.18百萬元，年增586.71%；1月15309.99百萬元，年增608.02%；2025年12月12017.15百萬元，年增444.87%，皆創歷史新高，顯示需求復甦帶動營運成長。 近期法人動向分歧，5月8日外資賣超4298張、投信買超1797張、自營商賣超675張，三大法人淨賣超3176張，官股買超705張，持股比率0.34%。5月7日外資買超10355張、投信10541張，三大法人買超21107張。主力買賣超5月8日-10392張，買賣家數差4，近5日主力買超8.8%、近20日1.9%，顯示主力動能轉弱但中長期仍正向。整體集中度變化中，外資近期累計買超明顯，如5月5日24934張、5月4日28324張，散戶參與度穩定，反映MSCI預期下的籌碼調整。 截至2026年4月30日，南亞科收盤215.50元，較前日下跌19.50元(-8.30%)，成交量125666張，高於20日均量。短中期趨勢顯示，股價跌破MA5(約220元)、MA10(約230元)，但接近MA20(約210元)支撐，MA60(約180元)上方，呈現短期修正中長期上漲格局。近60日區間高點326.50元(1月30日)、低點30.10元(1月22日)，近20日高282元(5月6日)、低206元(4月24日)，目前價位測試近20日低點壓力。量價關係上，近5日均量高於20日均量，顯示買盤支撐但近期放量下跌，短線風險提醒為量能續航不足，可能加劇乖離修正。

AI推升記憶體缺貨，群聯409億創高還能追?

人工智慧(AI)相關應用推升記憶體產業需求，整體市場呈現供給吃緊與價格上揚的態勢。在財報表現上，群聯(8299)公布第1季營收達新台幣409.67億元，稅後淨利151.75億元，每股純益68.8元，營收與獲利均創下歷史新高。群聯指出，NAND Flash市場供應商對於擴產維持保守謹慎，導致供給持續吃緊。同屬記憶體板塊的華邦電(2344)，第1季毛利率達53.4%創歷史新高，稅後淨利為101億元，每股稅後盈餘2.25元。在營收大幅增長與缺貨潮背景下，創見(2451)董事會決議發行新台幣30億元無擔保轉換公司債，資金將全數用於資金周轉及全力搶購物料。創見表示，目前公司擁有約200億元現金儲備，財務狀況足以支撐營運所需。此外，南亞科(2408)、力積電(6770)等相關個股也伴隨產業動態獲得市場資金關注，整體記憶體產業正透過籌資與產能調整，以應對當前的供需變化。

Sandisk 1,406.99 美元還能追？AI NAND 爆發下的抉擇

Sandisk (NASDAQ: SNDK) 今日股價來到約 1,406.99 美元，盤中上漲約 5.00%，延續今年以來強勁多頭氣勢。市場資金持續追捧主因在於 AI 帶動的 NAND 快閃記憶體需求爆發，推升公司營運與獲利大幅成長。報導指出，Sandisk 股價在 2026 年已飆漲 429%，自從自 Western Digital 分拆後更累積約 3,710% 漲幅。 基本面方面，Sandisk 最新一季財報營收年增 3.5 倍至 59.5 億美元，大幅優於市場預期，調整後每股盈餘達 23.41 美元，較去年同期每股虧損 0.30 美元大幅翻揚，並遠超分析師原先預估。公司同時針對下季給出 80 億美元營收及每股盈餘 31 美元的強勁展望，且已與資料中心客戶簽下總額 420 億美元以上的長約。 此外，AI 資料中心及高階智慧型手機、PC 的本地 AI 運算需求，推升 NAND 價格預期至 2026 年將大漲 234%，並可能供不應求至 2028 年。利多消息帶動記憶體族群同步走強，報導亦提到 Sandisk 近期單日曾上漲 12%，顯示 AI 基礎建設投資熱度仍在升溫，成為股價續攻的主要題材。

群聯(8299) EPS 68.8元還能追嗎?

群聯(8299)於今日召開法說會，公布第1季財報顯示，每股稅後純益達68.8元，年增逾12倍，受惠記憶體市況轉強及產品組合優化。單季營收409.67億元，季增79.7%、年增196%，毛利率61.3%較上季大增19.6個百分點，稅後純益151.75億元季增227.8%、年增1230%。此表現反映獲利能力顯著提升，為投資人提供關鍵財報資訊。 群聯第1季營收達409.67億元，較前季成長79.7%，年成長率196%，主要來自記憶體市況改善及產品組合調整。毛利率攀升至61.3%，較上季41.7%提升19.6個百分點，高於去年同期30.9%。營益率36.2%，季增21.6個百分點，年增27.8個百分點。稅後純益151.75億元，季增227.8%，年增1230%，每股稅後純益68.8元。此數據顯示公司營運效率提升，對整體獲利貢獻顯著。 法說會公布後，群聯股價表現受到市場關注，近期收盤價於2430元，顯示買盤活躍。法人機構持續追蹤財報數據，外資於5月8日買超1070張，三大法人合計買超1221張。產業鏈相關供應商及競爭對手動向亦受影響，記憶體需求回溫帶動整體半導體類股討論。交易量增加反映投資人對公司業績的反應。 群聯後續需關注記憶體市況持續性及產品出貨量變化，下季財報將是關鍵時點。追蹤毛利率及營益率走勢，以評估獲利穩定度。潛在風險包括原物料價格波動及全球需求變動，投資人可留意產業政策及供應鏈調整。

群聯(8299)飆到2430元還能追？法說揭AI儲存爆發

群聯(8299)於2026年5月8日召開法說會，公布首季財報顯示營收達409.66億元，季增79.7%、年增196%，改寫歷史單季新高。毛利率61.3%，季增19.4個百分點、年增30個百分點。本期淨利151.74億元，季增227.8%、年增1,230%，EPS 68.8元，高於前季21.74元及去年同期5.53元。公司指出，此表現受AI儲存需求推動，NAND價格持續上升，全球供給吃緊。 群聯首季營收成長主要來自AI帶動的儲存需求浪潮，總出貨量及均價增加。公司持續投入研發，包括先進製程、光罩費用、AI儲存與邊緣AI平台開發，以及人才延攬與獎酬提升。這些投資旨在提升高價值產品比重，強化競爭優勢。執行長潘健成表示，群聯轉型為AI儲存基礎架構供應商，推出aiDAPTIV Hybrid AI SSD及aiDAPTIV Hybrid Claw方案，可降低企業資料外洩風險，並節省超過70% Token使用成本，呼應聯合國永續發展目標。 NAND市場供給保守，AI推論資料量爆發，轉向資料與儲存為核心架構，推升高容量、高效能NAND需求。群聯已掌握AI浪潮商機，擴大AI-Ecosystem方案市占率。法人機構關注公司轉型進展，近期股價波動中反映市場對AI儲存題材的期待。產業鏈夥伴合作深化，有助企業級SSD及邊緣AI解決方案拓展。 展望後續，AI應用滲透企業、邊緣AI、智慧製造等領域，將持續提升儲存需求。群聯需追蹤NAND價格走勢及供給變化，以及AI資料平台市占進展。潛在風險包括資本支出態度及全球經濟波動，機會則來自客製化企業級SSD市場成長。 群聯為全球USB控制IC設計龍頭，產業地位穩固，營業項目涵蓋IC設計業、半導體業及電腦週邊設備業。本益比13.7，稅後權益報酬率1.0%。總市值5285.3億元，聚焦電子–半導體產業。近期月營收表現亮眼，2026年4月達20207.49百萬元，月增10.32%、年增236.63%，創歷史新高，受總出貨量及均價增加。3月18316.97百萬元，年增221.48%；2月12198.39百萬元，年增169.43%；1月10451.59百萬元，年增189.25%；2025年12月8711.75百萬元，年增92.68%，皆創歷史新高，顯示營運動能強勁。 近期三大法人買賣超動向顯示，外資於5月8日買超1070張，投信買超217張，自營商賣超67張，合計買超1221張，收盤價2430元。5月7日合計買超78張，收盤2390元；5月6日買超3679張，收盤2325元。主力買賣超於5月8日為668張，買賣家數差-16，近5日主力買賣超8.2%，近20日0.8%。5月7日主力賣超535張，近5日1.7%。整體法人趨勢轉正，官股持股比率約-17.33%，顯示集中度變化中，外資及主力動向支持股價上漲。 截至2026年5月8日，群聯股價收2430元，漲幅約2.09%，成交量15621張，高於20日均量。短中期趨勢上，收盤價高於MA5、MA10及MA20，顯示多頭排列，但接近MA60壓力。量價關係顯示，近5日平均成交量高於20日均量，支撐上漲動能。近60日區間高點2465元（1月30日）、低點1400元（12月31日），近20日高點2430元、低點1570元（4月17日），目前測試區間高點，支撐位在2325元（5月6日收盤）。短線風險提醒，需注意量能續航，若乖離過大可能回檔。

群聯4月營收202.07億衝高，還能追嗎?

電子上游-記憶體IC設計 群聯(8299)公布4月合併營收202.07億元，MoM +10.32%、YoY +236.63%，雙雙成長、營收表現亮眼。 累計2026年前4個月營收約611.74億，較去年同期 YoY +208.32%。 法人機構平均預估年度稅後純益預期可達350.7億元，較上月預估調升 5.6%、預估EPS將落在 48.36~253.38元之間。