帆宣EPS創高、900億在手訂單為何未推升股價？從基本面亮點到市場定價邏輯的深度解讀

主動式ETF資金換手加速，景碩與帆宣成經理人新焦點

本文整理主動統一升級50（00403A）的最新持股變動與資金流向。該基金今日收在10.64元，單日上漲0.57%，近一週漲幅達9.5%，成立以來總報酬為4.4%，基金規模約1944.7億元。 持股變化方面，經理人今天新建倉景碩（800張），並大幅加碼帆宣，持股一口氣增加87.8%。同時也加碼台燿（200張），以及創意、聯亞、旺矽、嘉澤等個股；其中聯電（2303）獲得最大筆資金配置，增加4200張。整體來看，資金主軸集中在半導體供應鏈與伺服器周邊硬體。 減碼部分，文曄遭到大幅調節，持股減少865張，水位下降36.58%；國泰金則被出清最後1張持股。文章並介紹主動式ETF APP可追蹤經理人每日建倉、加碼與減碼動向，以及整體資金流向，作為觀察主動式ETF配置變化的工具。

漢唐(2404)亮燈漲停1270元：AI建廠題材、法人買盤與高檔震盪風險一次看

漢唐(2404)盤中股價攻上1270元漲停，漲幅9.96%，市場買盤主軸圍繞AI驅動的半導體資本支出與建廠需求。文章指出，漢唐作為臺積電主要無塵室與廠務工程供應商，可能受惠於先進製程與海外擴產帶動的長線需求；同時，在手訂單金額龐大、近期月營收年增率維持倍增水準，成為股價強勢的重要背景。 技術面上，漢唐近日站上週線、月線與季線之上，日均線呈現多頭排列，MACD維持零軸上方，RSI與日週KD也同步向上，顯示中期多頭結構仍在。籌碼面方面，外資連續多日買超，三大法人合計買超數千張，主力近5日與近20日買超比率轉正，且融資餘額下滑，反映主動買盤以法人與大戶為主。 不過，漢唐股價已逼近歷史高檔區，短線追價意願雖強，但高檔震盪與獲利了結賣壓也可能加大。文中提醒，後續可觀察前一波高點與歷史高位附近的換手狀況，以及法人買超是否延續，以確認波段走勢能否進一步擴大。

帆宣(6196)盤中亮燈漲停486元！先進封裝與海外建廠訂單撐起多頭？

帆宣(6196)股價盤中攻上漲停，現價486元，漲幅9.95％，多頭動能強勢噴出。今日買盤主軸延續在半導體廠務與先進封裝擴產題材，市場聚焦公司在臺灣先進封裝裝置出貨、美日德與新加坡晶圓廠建廠專案在手訂單創高，再加上今年第一季獲利寫下歷史次高、同期新高，強化成長想像。搭配全球半導體資本支出與建廠需求持續升溫，法人對2026年後營收與EPS預期上修，成為資金追價的重要催化。整體來看，本波強攻屬基本面成長與題材信心疊加下的多頭表態，短線需留意漲停鎖單及後續量價是否跟上。 技術面來看，帆宣近期股價一路站上週線、月線與季線之上，均線結構維持多頭排列，RSI與日、週、月KD皆維持向上，顯示中短線仍在強勢軌道。股價近日距離歷史高點不到一成，並多次創高，屬多頭攻勢延伸格局。籌碼面方面，近日三大法人多日站在買方，前一交易日三大法人買超逾600張，外資與投信同步增加持股，顯示中長線資金仍在佈局。主力籌碼近幾週雖有高檔震盪，但近5日轉為偏多，配合融資與借券餘額先前明顯降溫，空方壓力相對舒緩。後續觀察重點在於漲停附近能否穩住五日線上方，並留意若爆量不漲或法人轉賣超，是否帶來高檔震盪風險。 帆宣主要從事半導體及平面顯示器製程設備與材料代理、高科技裝置材料銷售與服務、客製化設備研發製造，以及廠務自動化整合系統，是電子–其他電子族群中受惠全球半導體建廠與在地化趨勢的重要供應鏈。公司逐步從廠務工程轉型為整合裝置、材料與客製化服務的一條龍模式，並與先進封裝、ASML機臺次系統出貨等高毛利業務繫結，配合近期月營收連兩月大幅成長、創歷史新高，支撐市場對未來營運維持雙位數成長的期待。整體而言，今日漲停反映市場對在手訂單能見度及海外擴廠題材的樂觀，短線需留意股價快速拉高後的波動度與資金輪動風險，中長線投資人則應持續追蹤全球資本支出迴圈、主要客戶擴產節奏與訂單執行進度，作為調整持股與風險控管的依據。

中興電(1513)大漲7.3%！在手訂單衝上320億元，台電電網強韌計劃是最大推力？

中興電(1513)今日大漲 7.3%，盤後籌碼顯示外資大買 6,400 張，股價放量突破盤整區間。 中興電目前在手訂單約 320 億元，較 2 月公布的 272 億元成長 18%，顯示台電電網強韌計劃、綠能建置加速下重電產品需求持續暢旺。中興電是國內唯一獲得 345KV GIS 產品認證的廠商，國內高壓 GIS 市佔率高達 85%，在電網強韌計畫中，分散式電廠為建設重點，且一般發電裝置需經過升壓才能併網，高壓變電所將為台電新建、改建主軸，中興電將成為台電計劃的最大受惠者。另外，高壓 GIS 開關的毛利率約 30~35%，明顯高於重電產業平均的 20%，隨出貨比重持續提升，將有利中興電整體毛利率持續優於同業。此外，中興電也跨足太陽能售電、電動車充電樁、氫能等長線商機，近年有台電訂單貢獻，長線則有各項新能源業務挹注營運成長，中長期成長動能明確，建議長線佈局。

主動式ETF 00403A 規模 1876 億！帆宣、聯發科大加碼，國泰金幾乎出清

《主動式ETF》APP：每天幫你追蹤經理人新建倉、又加碼了哪些股票！ ■ 規模 1876 億的 00403A 今日表現 00403A 主動統一升級 50 今天收在 10.20 元，單日上漲 1.90%。近期表現穩定，近一週漲幅達 2.0%，成立以來總報酬來到 0.1%。目前這檔基金規模高達 1876.0 億，經理人手上握有龐大資金，今天的換手動作非常明確。 ■ 帆宣與聯發科迎來大幅加碼 今天最關鍵的操作，就是經理人針對特定電子股重踩油門。半導體設備廠帆宣單日持股暴增 272.73%，增加了 300 張。同時聯發科也被大舉加碼 410 張，持股增幅高達 184.68%，直接拉高了 0.87% 的權重，看出經理人對半導體權值股的信心。 ■ 資金主線集中在半導體與光通訊 攤開今天加碼的 17 檔名單，可以清楚看到資金的主線。除了帆宣與聯發科，矽智財的創意與力旺、封測大廠日月光投控單日加碼 1225 張、載板廠南電，甚至光通訊族群的聯亞與光聖，都在今天的加碼行列。經理人的操作邏輯很清晰，就是把資金大量往半導體相關供應鏈集中。 ■ 幾乎出清國泰金 為了騰出資金加碼電子股，經理人今天對金融股下了重手。名單上唯一減碼的個股是國泰金，單日大砍 6984 張，變動幅度來到 -99.99%，等於幾乎把這檔個股出清。這種明顯的資金輪動與換手，直接點出經理人現階段看好的方向。 《主動式ETF》APP：進階查看整體主動式ETF資金流向 「主動式ETF」APP為 CMoney 推出的最新產品，專門追蹤主動式ETF每日持股動向，快速挖掘投信強訊號！ APP僅納入主動式ETF，沒有過多的雜訊，讓你專注於主動式ETF的操作動向，以下兩大核心功能： 經理人資金流向監測，找到聰明錢流向 很多人可能只看買進張數，但資金流向也很關鍵，透過【主動式ETF】APP，你可以清楚掌握每天整體的資金流向，找出投信共識的蹤跡，挖掘聰明錢流到哪裡去。 每日更新主動式ETF操作日報，經理人進出一覽無遺 市場獨家每日「操作日報」，經理人今天建倉、清倉了哪些股票；加碼、減碼了哪些股票都能清楚看懂，當你發現一檔股票的權重在主動式ETF中持續上升，尤其是多檔主動式ETF同步加碼時，就能從中找到一些機會！ 首次下載 APP 就送「7天 VIP 體驗」，點擊下方按鈕立即下載試用！

帆宣(6196)23Q2營收年增15%，淨利季增79%：累計獲利與EPS同步走高

電子中游儀器設備工程廠帆宣(6196)公布23Q2營收136.2237億元，雖較前一季小減1.9%，且已連續2季衰退，但仍較去年同期成長約15.21%。本季毛利率為10.07%，歸屬母公司稅後淨利8.1819億元，季增79.73%，年增66.52%，EPS為4.18元，每股淨值49.68元。 截至23Q2累計，帆宣(6196)營收達275.0813億元，較前一年度同期累計成長28%；歸屬母公司稅後淨利累計12.7342億元，年增47.95%；累計EPS為6.51元，年增47.29%。整體來看，雖然單季營收動能略有放緩，但獲利表現與累計數據仍維持成長。

亞翔(6139)全球半導體客戶積極擴廠，接單暢旺、在手訂單約1000億，營運還會續強嗎？

亞翔(6139)為專業半導體廠務公司，受惠於全球半導體客戶積極擴廠，公司接單暢旺，在手訂單約1000億，預計今明後年營收獲利將逐步成長。公司營運表現高度連動半導體資本支出，加上中國、東南亞工程需求增加，營運狀況看好。根據券商報告，投資建議買進，預期股價持續上揚。股價訊號：漲跌幅6.68%，報價239.5。 近五日漲幅及法人買賣超： 近五日漲幅：-1.32% 三大法人合計買賣超：-4241.574 張 外資買賣超：-4190.981 張 投信買賣超：-61 張 自營商買賣超：10.407 張

捷流閥業(4580)訂單看到下半年，5%殖利率能否支撐股價回穩

國內閥門龍頭捷流閥業(4580)公布最新營運展望，受惠半導體、電子及船舶等產業對工業閥門的穩健需求，目前在手訂單能見度已看到下半年。公司去年合併營收22.69億元，每股稅後純益5.03元，董事會決議擬配發每股4元現金股利。 從營運面來看，捷流閥業指出，今年上半年半導體與電子產業拉貨動能仍強，若全球高科技產業持續擴大資本支出，將有助於後續接單表現。加上新台幣匯率趨於穩定，法人預估其今年營運可望逐季升溫，全年營收有機會回到成長軌道。 回顧去年，公司全年合併營收年減5.5%，稅後純益2.32億元，年減39.5%。雖然獲利下滑，但仍維持4元現金股利政策，反映公司對現金流與未來營運的信心，也讓殖利率成為市場關注焦點。 就基本面與籌碼面觀察，捷流閥業2026年2月營收1.72億元，年減2.01%，表現仍算平穩；本益比約11.1倍，殖利率約5.0%。近期外資買賣互見，主力資金略偏多，官股持股比率也相對穩定，整體籌碼結構尚稱安定。 技術面方面，股價近60個交易日在80元至82元區間整理，量能明顯萎縮，顯示市場追價意願偏低。80元整數關卡具備初步支撐，但若後續量能未能放大，短線仍不易突破上方均線壓力。 整體而言，捷流閥業具備工業閥門龍頭地位，並受惠半導體與電子產業資本支出題材，搭配4元現金股利與約5%殖利率，防禦性相對明確。後續可持續觀察單月營收是否延續回升，以及量能與法人動向是否同步改善。

Ondas (ONDS) 財報暴增、在手訂單躍升後回檔，成長動能能否延續？

Ondas（ONDS）早盤股價報 9.21 美元，單日下跌 5.05%，在前一週大漲後出現明顯拉回，市場疑似出現獲利了結賣壓。 根據 Seeking Alpha 報導，Ondas（ONDS）上週股價累計上漲 19%，主因公司公布優於預期的第一季財報。該季營收達 5,010 萬美元，年增逾 10 倍、季增 66%，主要受惠於其自動化無人機、反無人機與機器人平台需求加速成長。公司並公布形式上的在手訂單（pro forma backlog）達 4.57 億美元，較 2025 年第四季的 6,830 萬美元大幅增加。 在基本面與長期訂單動能明顯轉強的背景下，股價短線急漲後回檔，顯示資金進入整理階段，後續將視營收能否持續兌現龐大訂單而定。

BDT營收年增9%還能追？54億訂單撐到2027

Bird Construction（TSE:BDT）公布最新第一季財報，受惠於加拿大各地長期投資計畫的推動，單季建築營收達到7.834億加幣，較前一年同期成長9.2%。在獲利表現方面，毛利為7,230萬加幣，調整後EBITDA提升至3,710萬加幣，淨利達1,140萬加幣或每股0.21加幣。公司總裁兼執行長Teri McKibbon指出，首季繳出營收強勁成長與利潤率穩定的好成績，並預期下半年營收成長與利潤擴張將進一步加速。 財報亮點之一在於訂單量的爆發，Bird Construction（TSE:BDT）第一季取得並轉換了11億加幣的訂單，使已簽約在手訂單達到創紀錄的54億加幣，較前一年同期大幅成長23.8%。此外，待定訂單總額高達56億加幣，其中包含未來五年預計認列的15億加幣經常性營收。財務長Wayne Gingrich表示，過去12個月的自由現金流轉換率約為淨利的259%，每股自由現金流達2.31加幣，展現出公司強健的財務體質與營運效率。 經營團隊在法說會上特別強調一項「具轉型意義」的里程碑，即宣布與貝爾加拿大的國家級AI基礎設施平台Bell AI Fabric建立長期戰略合作夥伴關係。雙方首個合作項目位於薩斯喀徹溫省，將建設一座高達300百萬瓦（MW）的資料中心，預計成為加拿大最大的專用AI資料中心。該項目第一階段預計於2027年上半年上線，目前已進入啟動準備與基地開發階段。Bird Construction（TSE:BDT）也將發行262.5萬股認股權證，隨著專案交付進度分批賦予貝爾加拿大認購權。 除了AI資料中心，Bird Construction（TSE:BDT）也宣布與Marten Falls原住民部落建立戰略合作夥伴關係。該合作聚焦於社區基礎設施的開發，初期項目涵蓋當地機場升級、具備電池儲能的太陽能設施以及培訓中心。由於該地區涵蓋了加拿大關鍵礦產戰略重鎮「火之環（Ring of Fire）」，這項合作將有助於突破當地長期缺乏全天候基礎設施的發展瓶頸，預計聯外道路的工程規劃將在未來三到六個月內取得實質進展。 展望未來，Bird Construction（TSE:BDT）在多個領域皆有斬獲。在國防方面，公司正積極參與北極防禦設施與社區建設；同時也對西部第二階段液化天然氣（LNG）項目保持信心，工業活動預計在今年內將持續增溫。基於高達110億加幣的合併在手與待定訂單帶來的極高能見度，經營團隊重申2027年的戰略目標，維持調整後EBITDA利潤率8%的預期，並確認2027年營收將落在46億至51億加幣的區間，營運中位數上看48億加幣。 Bird Construction（TSE:BDT）是一家在加拿大建築市場營運的總承包商。公司主要專注於一般承包產業中的工業、商業與機構領域項目。其提供的服務涵蓋工業、商業和機構市場的新建工程、工業維護、維修和營運（MRO）服務、重型土木工程與合約露天採礦，以及包含電力、機械和專業工種的垂直基礎設施建設。