泰金寶-DR(9105)營收回升，真的是翻身訊號嗎？

AI 伺服器需求推升高階載板缺口，南電(8046)報價與獲利動能受關注

近期受惠於代理型 AI 帶動通用伺服器需求回溫，加上 AI 伺服器需求維持穩健，高階載板短缺情況持續發酵。南電(8046)因客戶結構分散、商業策略彈性較高，市場認為其平均售價具調升空間；法人也評估，載板產業將是本波成本通膨趨勢下的受益族群之一，並將南電未來 12 個月目標價調升至 1,444 元。 南電(8046)近期營運與基本面動能轉強，市場聚焦三大重點。首先，營收回溫，2026 年 5 月營收達 44.4 億元，年增 35.82%，累計前 5 月營收達 200.68 億元，雙雙寫下同期次高，反映終端需求回補與產能利用率提升。其次，漲價效應浮現，第二季已針對部分產品調整售價，隨著資源集中於高階載板，AI 相關載板占整體營收比重已超過 50%，獲利率可望改善。最後，籌碼面也受關注，母公司南亞(1303)轉型電子材料題材持續發酵，加上每股配發 2 元現金股利的除息題材，吸引中長線資金與關注填息的買盤。 同族群盤中走勢則出現分歧。景碩(3189)盤中股價下挫逾 7%，成交量放大至 2.8 萬張以上，大戶賣單累積逾 1.2 萬張，大單買賣張數差額為負 3980 張，顯示賣壓偏重，資金在載板族群內部出現調節與輪動。 整體來看，南電(8046)在 AI 應用帶動下，高階載板稼動率與報價同步提升，成為支撐營運的關鍵；但同族群短期表現分化，後續仍可持續觀察 T-glass 等關鍵原料供應，以及產能擴張節奏，作為判讀載板產業鏈後市的重要線索。

群創(3481)連結SpaceX題材，關鍵不是熱度而是營運數字能否驗證

群創（3481）被市場連結到 SpaceX 題材時，真正需要先釐清的，是話題與實際合作是否為同一件事。若目前仍停留在傳聞、媒體轉述或概念連結，對營收與獲利的實際影響通常有限；市場更應關注的，是公司是否進一步揭露產品規格、出貨時點、訂單規模，以及後續認列方式。題材能否成立，關鍵不在聲量，而在能否落到可驗證的營運數字。 若要確認這項題材是否真的反映在群創（3481）的基本面，核心仍要回到月營收、毛利率與產能利用率。若營收沒有同步提升、獲利結構也未改善，代表市場可能仍在交易預期，而不是本業體質真的轉強。較合理的觀察順序，應是先看出貨與接單是否穩定，再看現金流與稼動率有沒有改善，最後才判斷這個題材能否由短期催化轉為中期動能。 後續觀察上，還可以持續追蹤三個方向：第一，公司是否進一步說明合作內容；第二，相關業務有沒有擴大出貨；第三，獲利結構能不能被實際拉動。更重要的是，若把 SpaceX 因素拿掉，群創（3481）本業是否仍有估值支撐？若答案不夠清楚，表示目前股價更像反映預期，而不是已落地的基本面。

功率半導體漲價升級齊發，強茂(2481)訂單能見度到明年中

近日功率半導體市場同時出現漲價與產品升級兩股動能，強茂(2481)因深耕高階電源管理與系統解決方案而受到關注。隨著 AI 伺服器電力架構由 12V 逐步走向 48V 甚至更高電壓，加上電動車與機器人需求帶動，高效率 Power MOSFET 供需持續偏緊。 強茂(2481)目前主要有三個發展重點。第一，報價與訂單能見度提升，受惠於產業供需吃緊，近期已啟動漲價機制，平均漲幅約 5% 至 15%，訂單出貨比達 1.4 至 1.5，能見度直達明年中。第二，產能與產品線同步升級，除將 IC 業務獨立以加速開發外，中國徐州廠新增封裝產線也將陸續量產，並持續開發 100V 高階產品與液冷散熱水泵控制元件。第三，法人對獲利展望維持正向，估 2026 年每股純益區間約 4.66 元至 5.3 元，2027 年有望上看 6.36 元至 7.79 元，部分法人並將目標價上修至 190 元至 195 元區間。 盤面上，半導體族群資金出現明顯輪動，功率元件報價調漲相關個股買氣較熱，而部分記憶體製造廠則面臨調節壓力。統懋(2434)專注於二極體及功率半導體封裝測試，盤中股價強勢上漲 9.95%。德微(3675)為二極體及 TVS 保護元件廠，盤中漲幅 7.16%，大戶淨買超 2553 張。虹揚-KY(6573)主要從事太陽能二極體及橋式整流器製造，盤中大漲 9.83%。相較之下，華邦電(2344)盤中下跌 4.5%，成交量放大至 15 萬張以上；旺宏(2337)則重挫 7.01%，大戶淨賣出 23758 張。 整體來看，在 AI 與電動車需求帶動下，功率半導體產業正呈現量價齊揚的循環；後續可持續追蹤強茂(2481)及相關概念股的新產能開出進度、高階產品認證狀況，以及記憶體族群的籌碼變化，作為觀察半導體次產業輪動的指標。

鼎元(2426)盤中續強，PD缺貨與AI訂單動能如何支撐後市？

鼎元(2426)股價盤中上漲，延續近來強勢走勢，市場買盤主軸聚焦在PD元件缺貨，以及AI算力中心帶動高階交換器用PD元件拉貨倍增。文中提到，市場對訂單能見度一路看到2028年的說法持續發酵，加上公司5月稅後淨利年增逾2倍、單月EPS明顯放大，讓基本面與成長想像同步升溫。 技術面來看，鼎元近期股價已站上週線、月線與季線之上，均線呈多頭排列，MACD由負翻正且維持在零軸上方，RSI與日、周、月KD也同步向上，顯示多頭結構完整。近期股價頻創短波新高，量能維持放大，短線動能偏強。 籌碼面部分，前一交易日三大法人大幅買超，外資連續多日偏多操作，主力近幾個交易日買超比率抬升，呈現累積佈局跡象。後續觀察重點在於能否在90元上方維持量縮不破關鍵支撐，以及再攻前高時是否有量價同步放大的續強訊號。 公司業務方面，鼎元屬電子–光電族群，為臺灣前二大發光與感測元件製造商，產品涵蓋SI元件、化合物半導體元件、紅外線與各式光電元件，近年也積極切入光通訊領域，佈局800G與1.6T交換器市場。整體來看，市場對PD缺貨與長線訂單的預期仍在，但評價已不低，且短線漲幅大、波動加劇風險也需要一併留意。

鼎元(2426)為何續強？PD缺貨、AI訂單與高評價拉鋸

鼎元(2426)盤中上漲6.23%，報95.5元，延續近來強勢走勢。市場買盤主軸聚焦PD元件缺貨，以及AI算力中心帶動高階交換器用PD元件拉貨倍增，相關訂單能見度甚至被提到2028年。公司5月稅後淨利年增逾2倍、單月EPS明顯放大，也讓基本面與成長想像同步升溫。 技術面上，鼎元股價已站上週線、月線與季線，均線呈多頭排列，MACD由負翻正並站在零軸上方，RSI與日、周、月KD同步向上，短線結構偏強。籌碼面方面，三大法人前一交易日大幅買超，外資連續多日偏多，主力近幾日買超比率也抬升，顯示資金仍在高檔累積。 鼎元屬電子光電族群，產品涵蓋SI元件、化合物半導體、紅外線與各式光電元件，並持續切入光通訊領域，布局800G與1.6T交換器市場。5月營收創近約50月新高，反映AI與光通訊需求帶動下的營運升溫。不過目前評價已偏高，本益比相對不低，且股價漲幅大、被列為注意股後，波動也可能加劇。後續可持續觀察90元上方能否維持量縮不破，以及再挑戰前高時是否有量價同步放大的訊號。

聯鈞(3450)強勢站上592元：矽光子題材、營收回升與高檔籌碼怎麼看

聯鈞(3450)盤中股價上漲6.28%，報價592元，延續強勢表態。盤面買盤主軸聚焦在矽光子、高速光通訊與AI伺服器相關光模組需求升溫，加上5月營收連兩個月明顯成長、年增近五成，市場對後續獲利成長性預期轉強。 技術面來看，聯鈞近期已站上週線、月線與季線，屬多頭排列，距離歷史高點約一成內，近20日漲幅也相當明顯，顯示強勢股特徵。不過MACD翻正、KD與RSI偏多的同時，也代表短線乖離偏大，追價與風險並存。 籌碼面部分，前一交易日三大法人合計賣超逾3,700張，但近一個月仍可見外資與投信在拉回時承接，主力籌碼則呈現高檔震盪，帶有換手意味。後續重點在於股價能否在法人成本區上方維持量縮整理；若拉回不破短期均線，有利多頭延續，若放量跌破支撐，短線波動風險將提高。 公司業務方面，聯鈞屬電子–半導體族群，主力涵蓋功率半導體封裝測試、高速傳輸光模組、矽光子產品與光通訊相關產品，直接受惠AI伺服器、資料中心與高階光通訊升級需求。整體來看，營運動能與題材熱度同步升溫，但股價已逼近高檔區，評價與續航力仍需同步觀察。

聯鈞(3450)衝上592元：矽光子題材強勢，卻逼近高檔風險區

聯鈞(3450)盤中上漲6.28%，最新報價592元，短線表態明顯。市場買盤主要圍繞矽光子、高速光通訊與AI伺服器光模組需求升溫，搭配5月營收連兩個月成長、年增近五成，帶動後續成長預期。技術面上，股價已站上週、月、季線，呈現多頭排列，且距離歷史高點約一成內；MACD翻正，KD與RSI偏多，但短線乖離也同步放大。籌碼面上，前一交易日三大法人合計賣超逾3,700張，不過近一個月仍可見外資與投信在拉回時承接，主力籌碼則在高檔震盪，顯示換手仍在進行。聯鈞為雷射二極體封測代工與高速光通訊相關產品供應商，直接受惠AI伺服器、資料中心與800G、1.6T光通訊升級需求；但股價逼近歷史高位，本益比也處相對高檔，後續重點仍在拉回是否守住短期均線與法人成本區。

日電貿(3090)六日飆47%後翻震盪，AI高階電容題材與籌碼對作怎麼看？

日電貿(3090)近期因股價強勢表態，六個營業日累積漲幅達47.34%，並遭證交所列為注意股；但在急漲後，23日盤中又出現劇烈震盪，股價回跌8.94%，收在305.5元，成交量同步放大。籌碼面上，近五日投信累計買超逾8,800張，外資則賣超逾6,000張，土洋法人對作態勢明顯。 法人分析指出，日電貿(3090)的基本面動能，主要來自AI資料中心與伺服器帶動高階電容需求，代理日韓大廠產品使其具備配貨優勢與議價彈性；同時，日韓產能轉向高階寡占市場，也可能讓中低階被動元件面臨缺貨與補漲壓力。法人並預估，在被動元件單位用量提升的趨勢下，2026年營收與獲利仍有雙位數成長潛力。 不過，族群短線已明顯轉弱。光頡(3624)、禾伸堂(3026)、越峰(8121)、鈞寶(6155)、凱美(2375)等被動元件概念股同步回檔，顯示資金在指標股急漲後轉趨保守。整體來看，日電貿(3090)雖有AI與漲價循環的基本面支撐，但短線籌碼震盪加劇，後續仍需觀察高階被動元件供需缺口、三大法人延續性，以及族群資金是否重新回流。

日電貿(3090)急漲後劇震：AI高階需求與籌碼對作如何影響後續走勢

日電貿(3090)近期股價強勢表態，六個營業日累積漲幅達47.34%，並於近日遭證交所列為注意股。23日盤中股價出現劇烈震盪，大跌8.94%，報305.5元，成交量同步放大。籌碼面上，近五日投信累計買超逾8,800張，外資則賣超逾6,000張，土洋法人對作態勢明顯。 法人機構分析指出，日電貿(3090)的營運動能主要來自三方面。第一，AI高階需求攀升，資料中心與AI伺服器帶動47uF等高階電容需求，日電貿代理日韓大廠產品，具備優先配貨權與較大的議價彈性。第二，日韓產能轉向高階寡占市場，可能使中低階消費性被動元件面臨缺貨補漲，帶動新一波漲價循環。第三，在被動元件單位用量翻倍的趨勢下，法人預估2026年營收與獲利皆具備雙位數以上成長潛力。 不過，從盤面觀察，被動元件族群今日整體賣壓偏重，資金態度轉趨保守，個股普遍呈現弱勢震盪。光頡(3624)盤中跌幅達9.92%，禾伸堂(3026)下跌8.81%，越峰(8121)下挫8.36%，鈞寶(6155)跌幅逾8%，凱美(2375)則下跌7.53%。整體來看，日電貿(3090)雖有AI伺服器與高階被動元件需求支撐，但短線漲多後籌碼震盪加劇，後續仍需觀察高階被動元件供需缺口、三大法人動向與族群資金是否回穩。

AI電源升級與供應鏈重組帶動台半(5425)走強，功率半導體後續怎麼看？

近期受惠 AI 高效能運算與電動車需求擴展，功率半導體市場出現新一輪動能，帶動台半(5425)股價明顯走強。台半(5425)日前股價連續走揚，近 5 日累積漲幅達 28.71%，並因區間最後成交價漲幅達 36.51%遭櫃買中心列為注意股。籌碼方面，近 5 日外資累計賣超 8478 張，自營商買超 1787 張，當沖比達 44.49%，顯示市場交投熱絡。 這波功率元件行情主要受三項產業變化帶動： 1. 國際大廠啟動漲價：歐美指標同業調漲產品報價，帶動台半(5425)等台廠跟進，平均漲幅約 5% 至 15%。 2. 供應鏈重組轉單：歐美車廠因地緣風險尋找替代供應商，具備車規認證與自有產能的台廠取得轉單優勢。 3. AI 伺服器需求攀升：資料中心電源架構逐步升級至高壓直流設計，推升 MOSFET、TVS 與 ESD 等保護元件需求。 法人機構分析，隨著台半(5425)後續新產品加入營收貢獻，包含各電壓規格的 MOSFET 與二極體開案量增加，後續營運成長動能可望延續。 另外，電子下游概念股盤中也出現整理。泰金寶-DR(9105)今日股價下跌約 4.33%，大戶賣出張數達 22480 張，高於大戶買入的 8252 張，短線籌碼偏向保守。 整體來看，在 AI 電源架構升級與供應鏈重組效應下，功率半導體族群具備基本面支撐。後續觀察重點在於漲價效益是否進一步反映到財報表現，以及當沖比偏高所帶來的短線籌碼波動。