華通(2313) 百億資本支出：高階PCB布局、低軌衛星與股價70%漲幅能否匹配？

日月光投控(3711)股價478元：85億美元擴產，還能追嗎?

日月光投控(3711)今日公布2026年第2季營運展望，有望實現三率三升，LEAP業務需求持續強勁，AI周邊及車用市場成長將抵銷手機與PC等消費性產品疲軟影響，產品組合改善有助獲利轉佳。公司上調2026年資本支出至85億美元，第4季逐步開出產能，擴充晶圓測試段，並將全年LEAP業務展望調升10%，預期達35億美元。2027年先進封測業務增速預計超越2026年，未來數年擴展先進業務量能，推動產品組合與獲利結構性轉型。 日月光投控(3711)作為全球封測廠龍頭，其LEAP業務在2026年第2季需求強勁，預期帶動整體營運表現。公司表示，AI周邊及車用市場成長將緩解消費性產品疲軟的壓力，同時產品組合優化提升獲利能力。資本支出調升至85億美元，主要用於第4季產能擴張，特別是晶圓測試領域，以因應客戶需求。全年LEAP業務規模上調10%後約35億美元，顯示對先進封測的長期布局。 日月光投控(3711)相關權證今日交易活躍，顯示市場對公司展望的關注。公司股價近期波動，受整體半導體產業影響，法人動向顯示外資在5月8日買賣超負7780張，但投信買超584張。產業鏈中，AI及車用需求成長有助緩解消費電子疲軟，競爭對手面臨類似挑戰。公司作為封測龍頭，其動向影響供應鏈穩定。 日月光投控(3711)投資人可追蹤第4季產能開出進度及LEAP業務執行情況。2027年先進封測增速超越2026年，為長期關注點。需留意消費性產品市場變化及全球半導體供需動態，這些因素將影響營運實現。資本支出執行及產品組合轉型進展，為潛在變數。 日月光投控(3711)為電子–半導體產業全球封測廠龍頭，總市值達23017.7億元，營業焦點涵蓋集團合併封裝收入51.22%、EMS收入35.23%、測試收入12.21%及其他收入1.34%。本益比32.1，稅後權益報酬率1.3%。近期月營收表現穩健，2026年4月合併營收62247.11百萬元，年成長19.22%，創42個月新高；3月61576.67百萬元，年成長14.57%；2月52096.85百萬元，年成長15.87%；1月59988.63百萬元，年成長21.33%。整體顯示營運穩定增長，業務發展聚焦先進封測。 日月光投控(3711)近期三大法人買賣超呈現波動，5月8日外資買賣超-7780張、投信584張、自營商-84張，合計-7280張；5月7日合計2737張。官股持股比率維持0.24%。主力買賣超5月8日-6500張，買賣家數差79，近5日主力買賣超-4%，近20日-3.6%。散戶動向顯示買分點家數略多於賣分點，集中度變化有限。法人趨勢顯示外資近期淨賣出，但投信持續買進，反映對長期業務的關注。 截至2026年4月30日，日月光投控(3711)收盤478元，跌2.15%，成交量36584張。短中期趨勢顯示，股價位於MA5下方，MA10及MA20附近，MA60提供支撐於450元區間。近60日區間高點為540元（5月7日）、低點為250.50元（2025年12月），近20日高低為540元至478元。量價關係上，當日成交量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，顯示量能續航不足。短線風險提醒：乖離率擴大，可能面臨回檔壓力。

南亞科私募認購＋資本支出520億，274元還能追嗎?

南亞科(2408)今日宣布Kioxia、SanDisk、Solidigm及Cisco將認購其私募普通股，此舉具策略意義，不僅挹注資金，更有助綁定長期客戶需求並強化供應鏈關係。同時，董事會通過2026年資本支出預算上限為新台幣520億元，年增286.89%，創公司歷史新高。其中62億元為2025年遞延項目，70%用於新廠廠務無塵室等，30%用於設備採購。新廠預計2027年初裝機，上半年正式量產，2028年上半年達月產能15至20K片。南亞科股價受MSCI季度調整候選題材影響，波動性可望加大。 私募合作與資本支出細節 南亞科的私募普通股認購涉及國際DRAM相關大廠及網路設備商，旨在深化合作關係。這些合作不僅提供資金支持，還確保南亞科在供應鏈中的穩定地位。DRAM產業面臨資本支出轉向HBM與先進製程DDR5，導致傳統DDR4與LPDDR4供給壓縮。另一方面，AI伺服器及邊緣運算需求提升記憶體搭載量，支撐DRAM報價維持高檔，預期下半年毛利率將保持高水準。資本支出預算中，遞延部分將加速新廠建設，聚焦利基型及消費型DRAM專業製造。 市場反應與股價動態 南亞科被視為MSCI季度調整新增加成分股候選，權證發行商指出股價波動性加大，建議關注價內外20%以內、到期日逾四個月的認購權證。DRAM市場供需變化帶動整體產業報價上行，南亞科作為全球第四大DRAM廠，受惠於此趨勢。產業鏈中，競爭對手資本轉移壓縮供給，有利南亞科維持市場地位。法人機構尚未公布具體買賣動向，但題材發酵可能影響交易量。 後續發展觀察 南亞科新廠進度為關鍵，2027年上半年量產將測試資本支出成效。MSCI調整結果預計近期公布，屆時股價波動需留意。DRAM報價走勢及AI需求變化將影響毛利率表現。供應鏈合作深化進展，也值得追蹤，以評估長期客戶訂單穩定性。整體而言，產業政策及全球需求為主要變數。 南亞科(2408)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 南亞科為台塑集團旗下利基型及消費型DRAM專業製造廠，全球第四大DRAM廠，產業地位穩固。主要營業項目包括電子零組件製造業、國際貿易業及其他顧問服務業，總市值達9453.5億元，本益比7.2，稅後權益報酬率0.6%。近期月營收表現強勁，2026年4月合併營收25491.20百萬元，月增40.29%、年增717.33%，創172個月及歷史新高，受市場需求成長影響。2026年3月營收18169.76百萬元，年增560.04%，創歷史新高。2026年2月15607.18百萬元，年增586.71%；1月15309.99百萬元，年增608.02%；2025年12月12017.15百萬元，年增444.87%，均創歷史新高，受市場需求復甦影響。 籌碼與法人觀察 三大法人近期買賣超呈現波動，截至2026年5月8日，外資買賣超-4298張、投信1797張、自營商-675張，合計-3176張，收盤價274元；官股買賣超705張，持股比率0.34%。5月7日三大法人買超21107張，收盤287元。5月6日買超17820張，收盤282元。5月5日買超34707張，收盤256.5元。主力買賣超方面，5月8日-10392張，買賣家數差4，近5日主力買賣超8.8%、近20日1.9%，收盤274元，買分點家數814、賣分點810。5月7日主力-8691張，近5日5.6%。整體顯示法人趨勢轉多，主力動向分歧，集中度維持穩定。 技術面重點 截至2026年4月30日，南亞科收盤215.5元，較前日下跌19.5元或8.3%，成交量125666張，振幅10.85%。近60交易日區間高點為326.5元（2026年1月30日）、低點為29.25元（2024年12月31日）。短中期趨勢顯示，收盤價低於MA5、MA10、MA20及MA60，呈現下行壓力。量價關係上，當日成交量高於20日均量，近5日均量較20日均量放大，顯示買盤湧入但價格回落。關鍵價位方面，近20日高點為239.5元為壓力、低點198.5元為支撐。近60日高低區間提供廣闊震盪空間。短線風險提醒：量能續航不足，可能加劇乖離擴大。 總結 南亞科私募合作及資本支出計畫強化營運基礎，DRAM產業供需有利報價維持。近期營收創高、法人買超增添籌碼支撐，技術面雖有下行但量價背離值得留意。後續追蹤新廠進度、MSCI調整結果及毛利率變化，以評估潛在風險。

投信作帳行情：華通(2313) 3730張買超，還能追嗎?

2022年剩下最後兩個禮拜，而年末也常會有投信的作帳行情出現，其中華通(2313)就名列近期投信連續買超的名單中，進十日買超達3730張，後續可持續關注。基本面而言，華通看好明年衛星、高階HDI和軟板的商機，持續積極布局三大產品線。其中，華通的成長重心將放在軟板的發展，目前已經投資擴充產能達10%以上，並持續在優化生產流程，預期軟板將成為華通未來的主要成長動能之一。高階HDI板的稼動率則維持高檔水準；低軌衛星的營收占比有望在明年提升至10%。整體而言，市場預估華通2022年EPS為6.1元，考量產業前景樂觀，本益比有望朝11倍靠近，投資建議為買進。

504元新高！亞泰金屬還能追嗎？

亞泰金屬(6727)近期展現強勁成長動能，受惠全球低軌衛星通訊需求激增及高階伺服器材料升級潮。公司作為高階塗布設備龍頭，接單頻傳，在手訂單能見度直達2028年。東南亞及中國大陸PCB產業供應鏈南移趨勢確立，帶動亞泰金屬股價帶量上攻，5/8收盤價達504.00元，上漲45.50元，突破500元歷史高點。 法人指出，亞泰金屬深耕銅箔基板(CCL)與軟性銅箔基板(FCCL)領域，近年切入半導體載板設備及碳纖維複合材料，分散風險。 亞泰金屬長期專注高精密塗布設備製造，服務電子零組件產業。隨AI與衛星通訊技術普及，客戶對設備規格轉向高精密、低損耗製程。公司近年積極擴展業務，切入半導體載板設備及碳纖維複合材料領域，降低對傳統PCB的依賴。東南亞及中國大陸供應鏈南移，強化亞泰金屬訂單來源穩定性。在手訂單能見度延至2028年，反映市場對其設備需求的長期認可。 亞泰金屬今年以來股價沿5日及10日均線上漲，維持高檔震盪態勢。碰觸月線支撐後展開反彈，5/8突破500元歷史高點。成交量放大支撐漲勢，成為盤面焦點。法人觀察顯示，亞泰金屬具高殖利率與轉機成長題材，在PCB設備族群中展現比價效應。分析師認為，設備規格升級需求持續，亞泰金屬營運動能可期。 亞泰金屬後續需追蹤訂單履行進度及新業務貢獻。成交量是否持續放大，將影響股價支撐強度。產業供應鏈南移及衛星通訊需求變化，為潛在機會點。同時，監測全球經濟波動對設備採購的影響，避免過度集中風險。 亞泰金屬(6727)為電子零組件產業的高精密軟性材料捲對捲(R2R)塗佈設備製造廠，總市值135.6億元，本益比33.6，稅後權益報酬率0.6%。公司營業項目涵蓋自動化機械設備的研發、設計、組裝、銷售及售後服務。近期月營收表現強勁，2026年3月合併營收191.33百萬元，年成長30.63%；2月231.74百萬元，年成長482.36%；1月270.84百萬元，年成長265.8%，創歷史新高。2025年12月252.75百萬元，年成長111.61%，亦創歷史新高。營收成長主要來自驗收台數增加，顯示業務擴張動能。 亞泰金屬近期三大法人買賣超呈現正向趨勢，5/8外資買超612張，自營商買超79張，合計691張，收盤價504.00元；5/7外資買超372張，合計381張，收盤458.50元。5/6外資賣超975張，但自營商買超307張，合計賣超668張，收盤417.00元。主力買賣超方面，5/8買超419張，買賣家數差-108；5/7買超368張，買賣家數差-83。近5日主力買賣超1.2%，近20日-1.6%，顯示法人趨勢轉正，散戶參與度提升，集中度變化需持續觀察。 截至2026年3月31日，亞泰金屬收盤296.00元，下跌9.76%，成交量708張。回顧近60交易日，股價從2025年5月57.10元逐步上漲，至2026年3月296.00元，呈現中期上漲趨勢。MA5位於近期高點附近，MA10與MA20提供支撐，MA60約在150元區間，股價維持於MA5上方。量價關係顯示，近5日平均成交量約1000張，高於20日均量800張，近期量能放大支持反彈。近20日高點463.50元為壓力位，低點170.50元為支撐。短線風險提醒：若量能續航不足，可能出現高檔震盪拉回。

台積電資本支出衝560億 2290元還能追？

台積電(2330)在AI需求爆發背景下，規劃2026年資本支出落在520億至560億美元上緣，預計今年起三年內總資本支出挑戰2,000億美元，重點投入先進製程與先進封裝，以因應AI晶片產能缺口。Google推出TPU V8晶片拆分為訓練與推論專用型，象徵AI運算進入專業分工時代，此舉為台積電帶來結構性紅利，鞏固其全球AI供應鏈樞紐地位。三星與英特爾競爭對手仍難以匹敵，技術領先外溢效應將帶動廠務、設備、檢測及耗材等供應鏈進入兩年成長期。 Google Cloud Next 26活動中，TPU V8晶片的拆分策略標誌AI從工具型應用轉向任務型與自主決策階段，自研晶片浪潮加速。台積電作為關鍵供應商，受惠於此轉變，AI戰場由大模型訓練轉向落地變現考驗。美國超級財報周顯示，微軟Azure業務年增40%，Alphabet Google Cloud營收年增63%，AMD資料中心業務營收達58億美元年增57%，美光HBM產能全數售罄，凸顯AI需求全面爆發。四大雲端服務供應商上調2026年資本支出逾7,000億美元，2027年進入兆美元規模，為AI產業注入資金支持。 全球股市在美伊停戰談判曙光下恢復生機，資金高度傾斜AI概念，台股中長線獲利預估明年成長兩成以上。台積電與聯發科(2454)、創意(3443)組成鐵三角，助力台股挑戰40,000點。AI伺服器硬體供應鏈同樣受惠，聯準會維持利率不變，市場降息預期修正，資金邊際緊縮跡象明顯。高乖離收斂壓力下，短線震盪加劇，但中東情勢未惡化，台股修正幅度有限。投資聚焦AI核心賽道，逢回布局為操作主軸。 台積電持續投入先進製程，技術領先將產生長效紅利，供應鏈半數千元高價股與其密切相關。美伊談判互信基礎低，為盤面最大變數，高油價與美債殖利率高檔維持，可能壓抑評價修復空間。需追蹤四大雲端資本支出執行情況，以及AI晶片落地變現進度。潛在風險包括地緣政治雜音與資金緊縮影響，操作上留意AI長線趨勢不變前提下的產業動向。 台積電為全球晶圓代工廠龍頭，總市值達593,854.3億，產業地位穩固，主要營業項目包括依客戶訂單製造與銷售積體電路、晶圓半導體裝置，提供封裝測試服務及電腦輔助設計技術與光罩製造。本益比23.1，稅後權益報酬率1.0。近期月營收表現強勁，202604單月合併營收410,725.12百萬元，年成長17.5%；202603達415,191.70百萬元，年成長45.19%，創歷史新高；202602為317,656.61百萬元，年成長22.17%。營運重點在先進製程，AI需求驅動下持續穩定增長。 三大法人近期買賣超呈現波動，20260508外資賣超858，投信買超1,269，自營商買超108，合計買超519，收盤價2,290元；20260507外資買超3,885，投信買超1,433，自營商買超148，合計買超5,466，收盤價2,310元；20260506外資賣超4,320，投信買超1,935，自營商賣超213，合計賣超2,598，收盤價2,250元。主力買賣超亦多變，20260508賣超2,099，買賣家數差4，近5日主力買賣超3.6%；20260507買超5,384，買賣家數差-2，近20日主力買賣超-1.2%。官股持股比率維持-0.27%左右，法人趨勢顯示資金進出活躍，集中度變化需持續關注。 截至20260430，台積電收盤價2,135元，當日開盤2,205元，最高2,215元，最低2,135元，漲跌-45元，漲幅-2.06%，振幅3.67%，成交量59,584張。近60交易日區間高點約2,310元（20260507），低點約1760元（20260331），目前價格位於中高區間。短中期趨勢顯示，收盤價高於MA5與MA10，接近MA20，顯示短期上漲動能，但距MA60仍有空間。量價關係上，當日成交量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，顯示量能續航需觀察。關鍵價位為近20日高點2,310元作壓力，近60日低點1,760元作支撐。短線風險提醒，乖離過高可能引發收斂壓力，量能不足易加劇震盪。 台積電在AI供應鏈樞紐地位下，資本支出上調支撐先進製程發展，近期營收年成長逾17%，法人買賣活躍，技術面呈現中高區間震盪。後續留意雲端資本支出執行、地緣政治變數及量價動能，潛在風險包括資金緊縮與高乖離收斂，中性評估下追蹤產業趨勢變化。

昇達科(3491) 162.5元還能追? 低軌衛星題材怎麼看

根據經濟日報報導，歐盟力挺低軌衛星服務，將斥資 60 億歐元（約新台幣 1,855 億元）打造安全通訊的低軌衛星網路。由於 OneWeb 大股東包含英國、法國等資金，可望成為重要受惠者，昇達科（3491）、台揚（2314）等台灣供應鏈可望受惠。 OneWeb 發展低軌道衛星僅落後於 SpaceX，預計將在 2022 年正式商轉，總共將發射 1,700 顆低軌道衛星。昇達科（3491）的使用者終端收發器已打入 OneWeb 供應鏈，地面站閘道器產品也與 OneWeb 討論中，且該公司營收貢獻較為顯著，因此優先看好。 展望昇達科（3491）：1）低軌道衛星相關產品（地面站 Gateway 之天線陣列系統、多工器、OMT 模組、天線饋源、衛星酬載），2021 年約貢獻營收 4,000 萬，2022 年可望成長 10 倍至 4 億元（營收比重約 15%～20%），客戶包含 SpaceX、OneWeb、Amazon 所主導的 Kuiper，都已順利在 21Q4 出貨；2）在 5G Open RAN 方面，回傳網路主要客戶拿下美國第 4 家電信運營商訂單，昇達科可望受惠；3）應用於 4G 回傳網路的微波元件，最大客戶為在印度市場的以色列商 Ceragon，隨著印度疫情趨緩可望重啟基建計劃；4）射頻產品線方面，以子公司芮特（6514）為主，看好 Wi-Fi 6 與物聯網天線支撐長期需求動能。 市場預估昇達科（3491）2022 年 EPS 為 5.80 元（YoY+52.6%），2022.02.17 收盤價為 162.50 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 28 倍，考量雖然低軌道衛星將帶動獲利持續大幅成長，但 EPS 成長率較 2021 年趨緩，目前本益比已合理反應。

PRBZF 法說後 5500 萬美元預算怎麼看？

Premium Brands (PRBZF) 舉行 2026 年第一季法說會，管理層針對未來的資本支出、促銷活動遞延及通膨成本應對策略進行詳細說明。財務長 Will Kaludic 表示，公司在重大專案上的預算僅剩約 5500 萬美元，未來將轉向規模較小的項目。預計每年針對小型專案的資本支出將維持在 7000 萬至 8000 萬美元之間，主要用於提升現有 110 家工廠的產能與營運效率，過去四年高額的資本支出情況將不再重演。 針對市場關注的促銷活動與新產品發布時程，執行長 George Pagliulogo 解釋，與一家大型速食餐廳客戶在 2025 年結束了成功的促銷活動後，原訂於今年第一季與第二季推出的新計畫，將延後至第三季與第四季執行。此外，另一家主要速食客戶的產品出貨時程問題也對第一季造成影響，但預計在第二季前能獲得解決。目前公司在美國市場仍有豐富的限時優惠產品線待推出，具體上市時間將依客戶安排而定。 在面對燃料、運費與包裝等營運成本上升的挑戰時，Premium Brands (PRBZF) 採取了靈活的應對機制。執行長指出，公司透過動態定價策略來管理牛肉與雞肉等核心大宗商品的通膨壓力。藉由適時調整產品售價，公司能夠有效恢復利潤率，確保整體的獲利能力不受侵蝕。 關於特色食品的利潤率表現，財務長說明，隨著現有庫存逐漸消耗，相關的儲存成本將會隨之降低。雖然因應新產能增加而產生的工廠管理成本仍會維持，但公司目前的重點在於充分利用這些新產能來推升 EBITDA。隨著針對牛肉價格的調整逐步到位，特色食品的利潤率正呈現持續改善的趨勢。 展望 2026 年特色食品的有機銷量成長，財務長表示，雖然部分原訂於第二季發酵的成長動能，因為限時優惠活動的時間調整而遞延至第三季與第四季，但整體而言，公司仍看好全年能達成高個位數的銷量成長。儘管時程問題讓短期的增長幅度微調，但整體的成長動能依然保持強勁表現。

亞馬遜272.68美元：2000億資本支出還能買嗎？

亞馬遜(AMZN)長期以來在電子商務與雲端運算兩大成長領域中佔據主導地位。全球消費者依賴其提供從生鮮雜貨到各類商品的廣泛服務；而企業端則紛紛選擇亞馬遜雲端運算服務(AWS)，涵蓋儲存空間到人工智慧(AI)工具等多樣化需求，使其穩坐全球最大雲端服務供應商寶座。受惠於此，亞馬遜(AMZN)近期交出亮眼成績單，單季淨銷售額成長17%，突破1810億美元，獲利更大幅躍升至300億美元。其中，隨著AI熱潮持續發酵，AWS表現格外亮眼，銷售額大幅成長28%，創下15個季度以來的最快增速。 談到近期的市場擔憂，必須先了解AWS的現況。受惠於對AI產品與服務的強勁需求，包含亞馬遜(AMZN)自研晶片、輝達(NVDA)的高階晶片，以及Amazon Bedrock AI平台等，AWS在過去幾個季度展現了驚人的成長爆發力。作為公司傳統的獲利引擎，隨著AI需求暴增，AWS進一步推升了亞馬遜(AMZN)的整體獲利能力。然而，部分投資人卻對一項逐漸浮現的趨勢感到擔憂，那就是自由現金流的下滑。主要原因在於亞馬遜(AMZN)為了支撐未來成長，大幅增加資本支出，預估今年的資本支出將高達2000億美元。 市場擔憂如此龐大的支出，未來的營收是否足以回本。對此，我們必須關注一個關鍵的財務數據：投資資本回報率(ROIC)。回顧過去十年的歷史軌跡，每當亞馬遜(AMZN)增加資本支出且自由現金流下滑時，ROIC確實會出現短暫回跌；但隨後總是能強勢反轉並持續成長。這項歷史經驗證明，亞馬遜(AMZN)總能做出精準的投資決策。因此，這個關鍵指標傳遞了一個明確的訊息：投資人無須對自由現金流的短期下滑過度擔憂，這只是典型投資週期的必經過程，長期來看將帶來豐碩的營收成果。 亞馬遜(AMZN)執行長安迪·賈西(Andy Jassy)在近期的財報會議中也證實了這個觀點。他提醒投資人，雖然近期會感受到自由現金流的壓力，但隨著投資逐漸變現，ROIC將會迎來顯著成長。他舉例說明，當公司投資土地、電力、晶片等基礎設施時，通常需要6到24個月後才會開始向客戶收費，因此營收的產生需要時間發酵。更重要的是，這些投資的效益非常長遠，資料中心的使用壽命可能超過30年，而晶片與伺服器等設備也能運作5到6年。賈西強調，公司在經歷了AWS的第一波爆發期後，非常滿意最終成果，並看好這一波AI浪潮將帶來更龐大的潛在營收與現金流。 綜合來看，自由現金流的短暫下滑並不構成實質威脅，亞馬遜(AMZN)已多次證明其具備精準發掘成長潛力領域的能力，而目前的AI佈局正處於早期發展階段。亞馬遜(AMZN)作為全球領先的線上零售商，零售相關營收約佔整體近八成，其次為高利潤的AWS雲端運算服務。根據最新市場數據，亞馬遜(AMZN)昨日收盤價為272.68美元，上漲1.51美元，漲幅達0.56%，單日成交量為34,732,681股，成交量較前一日減少3.23%。隨著AI題材持續推進，這檔兼具科技實力與龐大市占優勢的企業，未來的發展動向仍值得市場持續關注。

台積電CoWoS售罄到2026，2135元還能追？

台積電(2330)在AI供應鏈中扮演關鍵角色，先進製程與高階封裝技術CoWoS產能已全面售罄至2026年，顯示需求遠超供給。此動向強化台灣在全球晶圓代工領域的優勢，帶動相關產業鏈受惠。AI瓶頸轉化為投資機會，台積電持續擴大資本支出，支持整體AI投資循環上升階段。市場預期此趨勢將延續，支撐台股長期成長主軸。 台積電(2330)為全球晶圓代工廠龍頭，總市值達593854.3億元，產業地位穩固，主要營業項目包括積體電路製造、封裝測試服務及光罩設計。本益比為23.1，稅後權益報酬率1.0。近期月營收表現強勁，202604單月合併營收410725.12百萬元，年成長17.5%；202603達415191.70百萬元，年成長45.19%，創歷史新高；202601為401255.13百萬元，年成長36.81%，亦創歷史新高。營收穩健增長，反映業務發展穩定。 近期三大法人買賣超呈現波動，20260508外資買賣超-858，投信1269，自營商108，合計519；20260507外資3885，投信1433，自營商148，合計5466；20260506外資-4320，投信1935，自營商-213，合計-2598。官股持股比率維持-0.27%。主力買賣超方面，20260508為-2099，買賣家數差4，近5日主力買賣超3.6%；20260507為5384，近5日-3%。法人趨勢顯示內資穩定，集中度變化需持續追蹤。 截至20260430，台積電(2330)收盤價2135.00元，較前日下跌45.00元，漲幅-2.06%，成交量59584張，振幅3.67%。近60交易日區間高點為2310.00元（20260507），低點1760.00元（20260331）。短中期趨勢顯示，收盤價位於MA5之上但低於MA20，呈現短期回檔格局。量價關係上，當日成交量高於20日均量，近5日均量較20日均量增加，顯示買盤活躍。關鍵價位為近20日高點2275.00元作壓力，2135.00元附近為支撐。短線風險提醒：量能續航需觀察，若乖離擴大可能加劇波動。 展望2026年，台積電(2330)資本支出擴大將是重點觀察項目，配合AI五層架構與新晶片發展，供應鏈需求持續爆發。記憶體與材料端漲價趨勢預期延至2027年，需關注產能供給變化與出口表現。整體AI投資循環上升，只要資本支出動能維持，台灣科技聚落將持續受益。

AWS營收年增28%衝高，亞馬遜2,000億支出還能追?

亞馬遜本週股價再創歷史新高，今年漲幅已達44%。 支撐這波上漲的核心，是第一季雲端業務AWS（亞馬遜雲端服務）交出近五年最強的營收增速。 AWS單季獲利142億美元，已經是整個亞馬遜的獲利引擎。第一季亞馬遜整體營收年增17%，是2021年春季以來最快的成長速度。 AWS單季營收376億美元，年增28%；單季營業利益142億美元，佔全公司營業利益237億美元的六成。 換句話說，電商和廣告還在跑，但亞馬遜真正賺錢的地方是雲端。 Meta宣布將用亞馬遜自研的Graviton晶片（針對AI代理運算設計的伺服器處理器）驅動旗下AI服務。AI平台Anthropic則承諾未來十年在AWS上花超過1,000億美元。 這兩筆訂單的意義不只是金額，而是代表亞馬遜正在把AI算力客戶鎖在自己的生態圈裡。 AWS資本支出今年上看2,000億美元，背後的伺服器、網路設備、散熱模組都要從供應鏈拉貨。台股的伺服器代工廠（廣達、緯穎）、電源管理元件廠，以及台積電的Graviton晶片代工訂單，都是值得盯緊的觀察點。 好處是：12.2%的淨利率是亞馬遜有史以來最高，代表它一邊花錢一邊賺得更多，財務紀律還沒垮。 風險是：2,000億美元的支出計畫超過兩年前的兩倍，如果AI需求增速在2026年趨緩，這筆錢的回收期就會被市場重新計算。 消息出來後股價走高，今年漲幅44%已遠超標普500。 如果下一季AWS營收年增率維持在25%以上，代表市場把2,000億資本支出當成進攻型佈局，股價有繼續撐高的基礎。 如果AWS成長率跌破20%，代表市場開始擔心支出擴張的速度已經走在需求前面，本益比修正的壓力就會升高。 第一，每季AWS營收增速：維持25%以上才算延續強勢，低於20%就是第一個警示訊號。 第二，全年資本支出進度：看季報裡的實際支出數字，若支出超速但AWS成長沒跟上，市場會開始質疑投資效率。 第三，Graviton晶片客戶擴張速度：Meta是第一張已知訂單，下一個簽進來的大客戶是誰，決定這條線的斜率。