華星光布局 800G、1.6T 光通訊模組：AI 資料中心長線空間與關鍵觀察指標

GM 擴張能源儲存業務，股價回拉反映市場仍在觀望什麼？

General Motors（GM）盤中股價來到 79.52 美元，跌幅約 5.06%，在近期漲勢後出現明顯拉回，顯示短線獲利了結與市場觀望情緒升溫。 消息面上，GM 近期大動作擴張能源儲存業務，透過 GM Energy 進軍公用事業、商用客戶與 AI 資料中心電力市場，並與 Peak Energy 合作開發新一代 sodium-ion 電池，預計 2028 年後開始供貨；同時與 Redwood Materials 合作電池回收與二次生命應用，並運用 Ultium Cells 與 LG Energy Solution 的 LFP 電池支持商用儲能專案。 然而相關計畫多處於中長期發展階段，GM 亦未披露具體財務目標，市場對未來獲利貢獻仍在評估中，短線資金轉趨謹慎，使得今日股價在利多題材下仍出現明顯修正。

主動式ETF逆風震盪，經理人加碼國巨與AI供應鏈有何布局意義

主動統一升級50（00403A）今日收在10.04元，單日下跌3.55%，近一週累積跌幅7.0%，成立以來總報酬轉為負2.1%。不過，這檔ETF基金規模仍達1726.2億元，顯示其資金體量依舊不小。 從持股變動來看，經理人今天大幅加碼國巨（2327）1000張，持股變動幅度達11.42%。同時也加碼高力（8996）、台燿（6274）各100張，聯發科（2454）與旺矽（6223）也同步獲得資金進駐，布局方向涵蓋被動元件、AI基礎設施與半導體測試。 減碼方面，健鼎（3044）單日被大砍199張，持股變動幅度達負99.50%，幾乎全數出清；華星光（4979）也遭到調節45張。整體來看，經理人在震盪盤中持續調整部位，呈現汰弱留強與重新配置的策略。

主動式ETF回檔中加碼國巨，經理人資金流向透露什麼訊號？

原文聚焦主動式ETF 00403A主動統一升級50的最新持股變化。這檔ETF今日收在10.04元，單日下跌3.55%，近一週累計跌幅7.0%，成立以來總報酬轉為負2.1%。不過，基金規模仍達1726.2億元，顯示其資金體量依然龐大。 在操作面上，經理人趁著大盤回檔逆勢加碼國巨1000張，持股變動幅度達11.42%，成為今天最明顯的加碼標的。其他加碼方向還包括高力、台燿各100張，以及聯發科、旺矽等個股，反映資金同時布局被動元件、AI基礎設施、伺服器散熱與半導體測試等族群。 減碼部分則以健鼎最受關注，單日減碼199張，持股變動幅度達負99.50%，幾乎全數出清；華星光也被小幅調節45張。整體來看，經理人一邊加碼相對具防禦與成長題材的個股，一邊汰弱留強，調整主動式ETF的持股結構。 文章同時介紹《主動式ETF》APP的功能，主打追蹤主動式ETF每日持股動向、資金流向與操作日報，並提供7天VIP體驗。

華星光(4979)5月營收創近2個月新高，通訊設備成長動能還能延續多久？

華星光(4979)公布5月合併營收4.21億元，創近2個月以來新高，月增2.05%、年增21.08%，呈現雙雙成長。累計2026年前5個月營收約20.28億元，年增12.77%。 法人機構平均預估全年稅後純益11.74億元，較上月預估調降3.06%，預估EPS介於7.22元至9.2元之間。 整體來看，華星光近期營收表現維持成長，後續仍需觀察營收動能是否能延續，以及法人獲利預估調整對市場預期的影響。

Lumentum (LITE) 逆勢走揚：AI 資料中心光通訊需求再受市場關注

光通訊廠 Lumentum (LITE) 今日股價明顯走揚，最新報價約 906.9 美元，漲幅約 5.0%。在近期晶片與 AI 相關個股普遍承壓的背景下，Lumentum 逆勢上攻，反映資金對光學與網通題材的關注升溫。 新聞指出，本周晶片與 AI 類股在美股回檔時，Lumentum (LITE) 曾一度下跌約 3%，與 Nvidia (NVDA)、Advanced Micro Devices (AMD)、Broadcom (AVGO)、Coherent (COHR) 等半導體與網通股一同承受賣壓。不過，隨著市場重新評估 AI 資本支出與光學產品需求，相關同業的長期成長前景再度受到關注。 此外，報導提到 Credo Technology (CRDO) 在光學與網通布局上，預期將與 Coherent (COHR)、Lumentum (LITE) 等光學廠競爭，並把光學產品視為未來成長主軸。這一產業脈絡強化了市場對 Lumentum 在 AI 資料中心與光通訊應用中長期需求的想像，也帶動今日股價明顯反彈。

台股高檔震盪加劇，市場聚焦美國PCE與GDP數據

台股今日開高收高，加權指數上漲47.73點，櫃買指數上漲0.41%。雖然盤勢止跌反彈，但指數回測5日線與10日線未能站穩，留下長上影線，顯示短線整理壓力仍在。 籌碼面上，外資賣超97.39億元、期貨未平倉淨空單增加2277口；投信則買超4.92億元，法人操作方向不同步。整體來看，日線偏震盪，週線與月線仍偏多，中長線結構尚未轉弱，但短線波動明顯加劇。 盤面族群方面，電子、半導體權值股表現偏震盪，台積電、聯電、鴻海、聯發科多數未出現明顯動能；反而是金融股如國泰、富邦帶動盤勢回穩，觀光與航空也出現反彈，顯示資金仍在不同族群間輪動。市場只要有族群承接，整體大盤就較不容易出現大幅回落。 接下來的焦點在美國第一季實際GDP年化季率終值，以及核心PCE物價指數年化季率終值。市場預期GDP為1.40%，核心PCE為5.00%，與前值差距不大，但真正關鍵在於市場如何解讀通膨黏性與經濟降溫的組合。若物價下滑速度仍不如預期，聯準會的利率政策與市場預期之間的落差，可能成為後續波動來源。 近期盤面輪動速度很快，遊戲股轉弱後，通訊設備族群如華星光(4979)、前鼎(4908)、宇智(6470)、仲琦(2419)、統新(6426)、星通(3025)接棒表現；遊戲股方面，智冠(5478)、大宇資(6111)、橘子(6180)屬於相對高位階，傳奇(4994)則屬較低位階個股，顯示市場對位階與輪動節奏仍相當敏感。 整體而言，長線多頭架構仍在，但短線進入高檔震盪與整理階段，後續仍需觀察美國數據公布後，市場對通膨與利率路徑的反應。

CPO空窗期先看基本面：上詮、華星光、波若威誰能撐過等待期？

CPO 題材在市場熱度升溫時，常會連動矽光子、AI 資料中心與光通訊族群一起被討論；但題材熱度，和公司能不能撐過空窗期，是兩回事。文章核心想法是：在 CPO 尚未全面放量、專案還在等待兌現的階段，先看公司本業體質，比單看題材更重要。 文章先提出三個判斷方向。第一，營收結構是否穩定。如果營收不是過度依賴單一客戶或單一專案，通常承壓能力較佳；反過來，若成長高度仰賴題材一次性發酵，空窗期拉長時壓力會更明顯。第二，毛利率是否穩定。營收增加不代表獲利品質一定改善，若毛利率被價格競爭侵蝕，代表訂單進來不一定能轉成更好的獲利。第三，營運現金流能否支撐研發、產線與日常支出。題材落地往往需要較長時間，現金流若偏弱，即使故事看起來完整，也可能在等待過程中先消耗體質。 接著文章把上詮、華星光、波若威放在同一個 CPO 空窗期框架下比較。上詮較靠近矽光子與 CPO 供應鏈中段，長線想像空間較大，但營收要逐步接上專案與量產節奏，落地速度仍需觀察。華星光與波若威則更貼近高速傳輸與資料中心需求，通常較容易直接反映需求回升，但也更容易受到景氣循環、客戶下單節奏與庫存調整影響，因此波動可能更大。 文章最後強調，穿越 CPO 空窗期的關鍵，不只是題材位置，而是毛利率穩定性、營運現金流與負債及資本支出壓力。換句話說，市場在等技術落地，而投資人更該先確認的是，公司是否有能力把等待變成果實。

華星光(4979)持股全數申報轉讓，籌碼變化與股東結構受關注

華星光(4979)特定人劉致宏將於09/08申報計畫轉讓持股，預計以一般交易方式轉讓1,600張華星光股票，轉讓後持股將由1,600張降至0張，有效轉讓期間至10/07。 根據2022年度華星光主要股東資訊，第1大股東為誼虹科技股份有限公司，持股16,708張，持股比率12.63%；第2大股東為士鼎創業投資股份有限公司，持股14,681張，持股比率11.09%。

CPO概念股回檔加劇，通訊設備族群獲利了結壓力浮現

通訊設備族群今日走弱，整體類股下跌 3.55%。盤中可見波若威、華星光、前鼎等光通訊相關個股跌幅較深，反映前期漲幅較大後，市場出現獲利了結賣壓。雖然威潤、東訊等少數個股逆勢上揚，但整體氛圍仍偏保守，資金態度趨於謹慎。 族群先前受惠於 5G 布建、AI 伺服器與 CPO 題材帶動，漲勢一度明顯。不過在缺乏新的明確利多之下，技術面出現回檔屬於常見現象。觀察跌幅較重者多為前期強勢股，也顯示資金正於高檔進行調整，部分資金轉向其他題材族群。 就短線而言，通訊設備族群目前回檔壓力仍在，追高風險相對偏高；若考慮中長期觀察，則可留意個股是否能在量能與價格上先行穩定，再進一步評估基本面與題材支撐。

華星光(4979)列處置股、20分撮合一次，交易規則與股價變化一次看

華星光(4979)自06/03(三)到06/16(二)列入處置股，期間改以人工管制撮合終端機執行撮合作業，約每20分鐘撮合一次，且交易達一定數量時將預收款券。原因是華星光通科技股份有限公司股票(代號：4979)最近30個營業日內曾發布處置，又因連續5個營業日經中心公布注意交易資訊。依公告內容，投資人每日委託買賣該有價證券時，證券商應就當日已委託之買賣向投資人收取全部買進價金或賣出證券；信用交易部分則收足融資自備款或融券保證金，但信用交易了結及違約專戶委託買賣時不在此限。股價方面，華星光近1日收盤價630元，較前一日下跌3.08%；近5日累積漲跌幅為-7.35%。