法人估訊聯 1784 EPS 上看 1.75 有多強？

穎崴(6515)訴訟雜音降溫，AI測試需求與擴產效益成關鍵

市場近期重新討論穎崴(6515)的切角，焦點從股價波動轉向智慧財產法院判決駁回訴訟請求。對高價成長股而言，法律爭議最怕拖成長期不確定性；這次重訊的意義，在於訴訟雜音降溫後，市場評價有機會回到兩件事：AI高階晶片測試需求是否延續，以及擴產能不能轉成更高獲利。從現有資訊看，市場對穎崴的評價仍偏高，但基本面數據也持續向上。 截至2026/7/17，穎崴收在6,055元，單日下跌9.42%。這樣的跌幅反映市場對高價股評價、除息前後籌碼與短線獲利了結的集中反應。以估值來看，當前本益比63.2倍，過去十二個月本益比125.3倍，本淨比33.9倍，確實不算便宜；不過若明年獲利預估能如目前市場預期上修，遠期本益比已降到31.8倍，成長股的評價空間仍可能被重新檢視。 獲利預估持續上移，是股價修正後仍有支撐的重要原因。穎崴的EPS預估從2026年1月市場對今年的72.92元，上修到2026年7月的95.84元；明年EPS預估也從105.07元拉升到190.43元。這代表法人模型已經因產能、需求與產品組合變化而調整，不只是單一事件帶動的短線想像。若明年獲利接近目前預估，股價修正後的評價壓力會比表面數字看起來小。 6月自結EPS 8.61元，也進一步驗證需求強度。公司公告6月單月歸屬母公司淨利約3.1億元，年成長715.79%；6月合併營收14.6億元，月增36.03%、年增287.9%；第2季營收35.23億元，創新高。這些數字把AI、HPC、ASIC、GPU、CPU、AP等應用需求從概念拉回財報。若高雄仁武新廠產能提升後能加速訂單去化，下半年營運仍有機會維持高檔。 擴產重心移向自主製造，毛利結構的想像比單純接單更關鍵。公司近期展望提到，擴產重心快速延伸至新竹台元園區，目標是提升MEMS探針模組自主製造能力。由於全球AI需求快速成長、合作夥伴產能吃緊，穎崴正加快提高自主製造比重。這段發展的市場意義在於，成長不只來自終端AI晶片需求，也來自供應鏈瓶頸內移後的產能掌握能力；若自主製造能力如規劃提升，訂單去化速度與獲利彈性都有機會被重新評價。 券商看法雖有分歧，但主流報告仍偏正向。高盛證券在2026/7/15給予Buy，目標價13,000元；摩根士丹利證券在2026/7/6給予Overweight，目標價15,000元；中國信託綜合證券在2026/7/1給予買進，目標價10,000元；群益證券在2026/7/7給予TRADING BUY，目標價9,805元。目標價差距很大，顯示法人對明年獲利、評價倍數與風險折價的看法並不一致，但整體仍把穎崴放在成長股框架，而非景氣循環股框架。 籌碼面則呈現拉扯。7月以來外資買超370張、投信賣超540張，顯示法人內部節奏不同；2026/7/17當天外資買超353張、投信賣超320張，也延續這種分歧。偏多解讀是外資在股價急跌後回補；保守解讀則是投信持續調節，使短線股價不容易只靠單一買盤快速修復。就目前來看，籌碼提供的是支撐訊號，但還不足以代表全面轉強。 風險仍在高評價與高預期。63.2倍本益比與33.9倍本淨比，代表市場對穩定成長的要求很高；若高雄與新竹擴產進度、MEMS自主製造提升、AI高階測試需求任一環節低於預期，股價可能先反映估值壓縮。另一個風險是券商預估分歧仍大，最新每股獲利預估雖上修，但個別券商今年EPS估值從90.96元到107.69元都有，明年預估差距更明顯，顯示市場看多，但對成長路徑仍未形成單一共識。 整體來看，智慧財產法院判決駁回訴訟請求，讓市場少了一層法律不確定性；6月EPS、創高營收與明年EPS預估，則提供基本面支撐。若公司能持續去化訂單，並把擴產轉成自主製造與獲利彈性，評價有機會修復。穎崴目前仍是高波動、高評價，但獲利預估持續上修的AI測試介面成長股。

鈞興-KY(4571)前3季獲利年增近7成，營收連2季回落仍守穩成長

鈞興-KY(4571)公布24Q3營運數據，單季營收7.1961億元，雖較前一季減少3.23%，且已連續2季下滑，但仍較去年同期成長約10.78%。單季毛利率為30.15%，歸屬母公司稅後淨利9,757.1萬元，季減29.95%，年增約55.1%，單季EPS為1.89元，每股淨值54.59元。 累計至24Q3，鈞興-KY營收達22.3288億元，較前一年度累計成長28.47%；歸屬母公司稅後淨利累計3.5261億元，年增66.07%；累計EPS達6.81元，年增69.4%。整體來看，前3季獲利表現明顯優於去年同期，但單季營收與獲利則出現季減。

大塚(3570)營收獲利齊創高，22Q4與2022全年表現怎麼看？

軟體-系統整合公司大塚（3570）公布 22Q4 財報，單季營收 4.173 億元，季增 4.52%，年增約 20.92%，並創下歷史新高。單季毛利率為 33.23%，歸屬母公司稅後淨利 5,194.4 萬元，季增 21.75%，年增約 17.13%，EPS 為 3.03 元，每股淨值 49.29 元。 2022 年度累計營收 15.5603 億元，年增 19.65%；歸屬母公司稅後淨利累計 1.8215 億元，年增 25.28%；累計 EPS 10.65 元，年增 25.29%。 整體來看，大塚 22Q4 與 2022 全年營收、獲利同步成長，且單季營收刷新歷史紀錄，顯示公司營運動能維持強勢。

ABF載板為何突然失速？需求、庫存與財測修正三壓力齊來

ABF 載板族群今日成為盤面上最弱的一塊，整體跌幅超過 7%，欣興、景碩、南電等指標股也同步重挫，跌幅約落在 6% 至 8%。這波走弱並非單一公司消息帶動，而是整個族群一起承受市場對下游需求重新定價。 壓力主要來自 PC 與伺服器需求持續偏弱。終端買氣尚未明顯回升，IC 設計客戶的庫存調整也還沒結束，讓 ABF 載板接單能見度依然偏低。當訂單看不清楚、稼動率回升又緩慢時，市場自然會先反映悲觀預期，這是今天族群重挫的核心背景。 從產業鏈角度來看，ABF 載板景氣循環還沒有走到明確翻轉的位置。雖然 AI 伺服器與高階運算應用是中長線亮點，但目前 AI 相關需求對載板廠營收的拉動仍有限，暫時還不足以補上傳統 PC、伺服器市場下滑留下的缺口。 也因此，法人近期陸續下修 ABF 載板廠的營收與獲利預估，進一步壓抑市場信心。當預期被往下調整時，股價通常會先反映這件事，這也是族群同步修正的重要原因。 短線來看，ABF 載板景氣仍偏盤整。谷底未必會再惡化，但也還沒有明確確認回升。市場雖期待下半年逐步回溫，不過真正的關鍵在於，復甦力道是否足夠、能否延續，目前仍沒有答案。 後續觀察重點有兩個：第一，終端客戶庫存去化進度；第二，各家載板廠實際稼動率是否明顯回升。若這兩項沒有同步改善，即使股價跌深，也不代表基本面已經翻身。對目前的 ABF 載板族群來說，這段時間比較像是在等待產業數據真正轉好的階段。

永豐金(2890)高檔震盪整理，39元支撐與法人買盤成焦點

永豐金(2890)盤中持平報39.85元，短線在前波高檔附近進入橫盤整理。市場對金控獲利成長、穩定配息，以及合併京城銀後的綜效題材仍有期待，成為股價的主要支撐。金融股在利率環境趨穩、資本市場交投熱絡下，具備防禦與息收特性，也讓永豐金受到部分資金關注。技術面上，永豐金近期自三字頭中低區推升，周線與中期均線結構偏多，距離歷史高點區間不遠，整體仍屬相對強勢的金融股架構。籌碼面來看，三大法人雖有買賣交錯，但整體偏多；主力與大戶持股比重上升，官股持股則大致穩定，對股價具一定穩盤效果。後續觀察重點包括39元上下支撐是否守穩、外資與投信是否續站買方，以及營收與獲利成長能否延續。整體而言，永豐金目前屬高檔換手整理，若基本面與法人買盤延續，中期多頭格局仍有機會維持。

油價走高帶動能源業獲利飆升 2026年第二季成長動能受關注

隨著油價上升，分析師預估 2026 年第二季能源業獲利年增率可達 122.9%，主要動能來自高油價與子行業表現分化。 根據 FactSet，西德州中質原油（WTI）平均價格達每桶 92.55 美元，較 2025 年同期的 63.68 美元上漲 45%，成為能源部門獲利成長的重要背景。 子行業方面，石油與天然氣精煉及行銷、綜合石油及天然氣、勘探與生產等領域，預期獲利增長分別為 231%、160% 與 106%；相較之下，裝置與服務類則可能衰退 19%。 不過，市場對後續展望仍保持謹慎，原因包括地緣政治不確定性、天然氣價格偏弱，以及生產與基礎設施發展的變化。 股價表現方面，4 月到 6 月期間，標普 500 能源指數（XLE）下跌 10%，同期標普 500 則上漲 14%。在量化評級上，國家能源服務重聚（NESR）獲得 4.96 的高分，而能源燃料公司（UUUU）僅有 1.21 分，並被評為「強烈賣出」。 整體來看，能源產業雖有高油價支撐，但不同子產業與個股之間的基本面與評價差異明顯，後續財報與指引將是觀察重點。

宇隆(2233)營運穩健、訂單看至2025年，股價上漲近10%的關鍵在哪？

宇隆(2233)今日股價上漲9.78%，報價達196.5元。公司主要為臺灣汽車噴油嘴零件與精密金屬零件供應商，近期法說會提到訂單能見度已延續至2025年，同時看好AI伺服器與人形機器人市場的成長潛力。公司今年前三季營收年增12%至27.69億元，稅後純益年增33%至5.18億元，顯示營運維持穩定增長。券商報告則指出，雖然2024年第4季與2025年第1季營運動能可能偏弱，但長期展望仍偏正向，並維持185元投資評估。整體來看，宇隆在汽車零件之外，持續拓展AI伺服器與人形機器人等多元應用，成為後續成長的重要觀察重點。

冠德(2520)Q2營收創近14季新高，獲利與EPS同步跳升的關鍵是什麼？

冠德(2520)公布24Q2財報，營收103.4433億元，季增114.94%，創近14季新高，年增132.87%。毛利率35.36%，歸屬母公司稅後淨利23.8246億元，季增216.43%，年增1120.82%，EPS為4.4元，每股淨值40.82元。 累計24Q2，冠德(2520)營收151.5699億元，較前一年度累計大增69.64%；歸屬母公司稅後淨利31.3537億元，年增363.99%；累計EPS達5.79元，年增363.2%。

M&T銀行第二季EPS衝上5.32美元，營收雙超預期：多元業務撐起韌性

M&T銀行第二季交出亮眼成績單，GAAP每股盈餘達5.32美元，比市場預期高出0.66美元；營收為25.3億美元，年增5%，也比預估多出7000萬美元。這次表現不只是單季數字漂亮，更反映出銀行本業的穩健動能。 財報顯示，M&T銀行的成長來自多條業務線同步發力，包括商業銀行、零售金融、機構服務與財富管理。首席財務官Daryl N. Bible指出，這種成果並非單點爆發，而是整體營運表現提升。 文章也提到，銀行股真正重要的，不只是短期市場雜音，而是本業動能與獲利結構是否夠厚實。M&T銀行這份財報至少證明，多元化業務架構有助於提升穿越景氣循環的能力。 在競爭激烈的金融環境中，能同時拉升營收與獲利並不容易。這也凸顯M&T銀行在不同客群與業務領域之間的平衡能力，以及其營運韌性。 展望後市，市場仍會關注利率變化、信用成本與資產品質等因素。不過就目前這份財報來看，M&T銀行具備一定的應對能力，後續表現仍值得持續觀察。

弘煜科(6482)24Q4營收創高、全年獲利翻倍，遊戲股基本面怎麼看？

弘煜科(6482)公布 24Q4 營收 1.6042 億元，創下歷史新高，年增約 14.86%；毛利率達 99.59%。歸屬母公司稅後淨利為 3.6004 千萬元，季增 52.28%，年增約 1385.93%；單季 EPS 為 1.51 元，每股淨值 16.37 元。 2024 年度累計營收 5.5174 億元，較前一年度成長 26.75%；歸屬母公司稅後淨利累計 8.4257 千萬元，年增 135.33%；累計 EPS 為 3.53 元。 整體來看，弘煜科(6482)在營收與獲利都交出明顯成長，且毛利率維持高檔，顯示遊戲軟體業務的獲利結構相對穩定。後續觀察重點，可能會落在營收動能是否能延續，以及獲利成長是否能維持同樣速度。