AI 玻纖布需求急拉，德宏能否接住供應鏈紅利？

Urenco 擴產近五成，Centrus Energy(LEU) 核燃料供應鏈關注升溫

近期核燃料供應市場出現變動。濃縮鈾供應商 Urenco 計劃將其在美國的鈾濃縮產能擴充近 50%，以滿足現有及未來核電廠對核燃料的需求，反映整體核能產業對穩定燃料來源的重視正在上升。 在這樣的背景下，專注於核燃料與相關服務供應的 Centrus Energy(LEU) 受到市場關注。Centrus Energy(LEU) 是美國核燃料供應商，主要業務包括低濃縮鈾供應，以及面向政府與私營部門的工程、設計與製造服務。公司目前也在部署先進核燃料生產能力，以支援現有及下一代反應堆運作。 從近期股價表現來看，Centrus Energy(LEU) 於 2026 年 6 月 2 日收盤報 199.13 美元，單日上漲 10.13 美元，漲幅 5.36%。盤中高低點分別為 204.8 美元與 186.3433 美元，成交量為 1,450,871 股，較前一日增加 21.51%。 整體來看，隨著核電需求攀升與同業擴產，核燃料供應鏈的供需平衡與競爭態勢值得持續觀察；對 Centrus Energy(LEU) 而言，先進核燃料產能進度與全球核電政策變化，都是後續評估營運發展的重要參考。

COMPUTEX帶動AI供應鏈升溫　台系半導體與伺服器概念股受關注

受惠於台北國際電腦展（COMPUTEX）開幕與人工智慧需求推升，半導體與電子代工供應鏈出現明顯成長動能。輝達與邁威爾（Marvell）執行長同台提到「銅光過渡」技術趨勢，市場對銅纜與光通技術的需求同步升溫，矽光子相關個股如聯亞(3081)、波若威(3163)、光聖(6442)等受到市場關注。輝達新一代 Vera Rubin 系統也導入先進資料傳輸技術，顯示高速互連仍是AI基礎建設的重要方向。 在伺服器與邊緣運算端，技嘉(2376)展示支援輝達新平台的 800V DC 高壓直流供電架構與全水冷盲插式伺服器，主要回應高算力環境下的散熱與供電需求；研華(2395)則聚焦邊緣運算軟體與機器人平台，延伸數位科技在工業場域的應用。伺服器管理晶片大廠信驊(5274)則表示，受惠於代理式AI應用崛起，訂單已滿載至 2027 年，並持續尋求載板料源以支撐交期。 晶圓代工方面，聯電(2303)宣布與 Intel 合作的 12 奈米製程進展順利，並積極擴充先進封裝產能，旗下 12 吋矽光子平台也已進入試產階段。整體來看，從光通訊、散熱解方到先進封裝，台系供應鏈正透過技術升級與產能擴充，承接AI基礎建設帶來的需求。

台積電法說前供應鏈受關注，中砂(1560)與家登(3680)成焦點

上週五 CMoney 研究團隊提到的志聖(2467)與弘塑(3131)在隔日走強，累計漲幅分別來到 11.5% 與 6.5%。文章指出，NVIDIA 執行長黃仁勳談到 Blackwell 架構 AI 晶片需求仍然強勁，加上美國 CSP 與台積電(2330) 的資本支出持續，顯示高效運算與算力硬體需求仍熱絡，AI 浪潮持續推進。 在先進封裝方面，台積電(2330) 因供應鏈整合與技術優勢，持續擴充 CoWoS 產能，帶動設備與相關供應商需求增加。文章接著聚焦台積電先進製程供應鏈中的兩檔公司。 中砂(1560) 早期以石材加工為主，後來取得鑽石碟技術授權後，逐步轉向半導體應用，目前台積電為其最大客戶。文中提到，中砂在 3 奈米鑽石碟市占率約 7 成，在 2 奈米更接近獨占，產品用途在於晶圓拋光製程中提升良率、穩定速率並延長拋光墊壽命。受惠先進製程推進與產品組合優化，中砂 2025 年營運被看好可望再創高峰。營收方面，受 2 奈米鑽石碟放量帶動，9 月營收達 6.4 億元，月增 8.9%、年增 5.4%，創同期新高、歷年次高。技術面上，股價已重回季線之上，整體型態呈三角收斂。 家登(3680) 則是全球 EUV POD 光罩運送盒龍頭，主要產品包含光罩運送盒與晶圓運送盒（FOUP），市占率超過 8 成。文章提到，隨著先進製程推進，EUV 光罩使用量提升，7 奈米約需 5 至 7 層 EUV 光罩，3 奈米則約 21 至 24 層，市場對相關運送設備的需求同步提高。 文末同時列出多家與台積電供應鏈相關公司，包括日月光投控(3711)、均豪(5443)、萬潤(6187)、均華(6640)、由田(3455)、京鼎(3413)、矽統(2363)、星通(3025)、精材(3374)、翔名(8091)、帆宣(6196) 等。

紐約企業通膨預期升溫，成本與售價同步加速上揚

紐約聯邦儲備銀行調查顯示，紐約及北新澤西企業預期未來一年通膨將上升，成本與售價也將加速增長。受市場需求回升、供應鏈挑戰、原材料價格波動，以及能源與運輸成本增加影響，企業對未來12個月的價格變化預測較前幾個季度提高。調查也反映，勞動力短缺與持續需求壓力，可能是推升通膨預期的重要因素。整體而言，企業對未來經濟環境的信心有所降溫，若通膨壓力持續，定價策略與利潤空間都可能面臨更大挑戰。

唐納森 (DCI) 第三季營收創高，併購效益與供應鏈挑戰並存

唐納森公司 (DCI) 公布最新財報，第三季度總銷售額達 9.95 億美元，創下新高，調整後每股盈餘為 1.06 美元，年增 7%。執行長理查德·劉易斯表示，這是公司迄今最佳表現，並指出關閉最後兩家工廠有助於優化成本結構。 公司近期完成對 Facet Filtration 的收購，預期將進一步強化售後市場地位；Facet 約 70% 的收入來自高毛利率的替換零件銷售。展望後續，唐納森預估整體有機銷售將成長 3% 至 5%。其中，工業解決方案部門可能持平或小幅上升，航空防務部門則預期出現中單位數下滑；生命科學業務則估計成長 9% 至 11%，反映食品飲料與磁碟驅動器需求仍具支撐。 不過，供應鏈問題仍是主要挑戰，尤其在航空防務領域，管理層指出相關瓶頸可能影響大型工程系統的交付。由於併購帶來的利息與攤銷費用，短期每股盈餘可能受到稀釋，但公司仍預期在 2027 財年達成約 1,000 萬美元的年度效益。第四季度方面，Facet 預計貢獻 2,500 萬至 3,000 萬美元銷售，營運邊際也可望逐步改善。

巨騰-DR(9136)全球最大筆電機殼廠優勢與股價觀察重點

巨騰-DR(9136)被市場視為全球最大筆電機殼製造商，核心優勢在於模具開發、塑膠射出與金屬沖壓等製程的量產效率與成本控管能力。這類關鍵機構件供應商若能打進國際主流品牌供應鏈，通常有助於提升訂單穩定度、議價空間與產能利用率，也因此讓其基本面更具防禦性。 就股價想像空間來看，市場對巨騰-DR的聯想主要來自筆電更新週期、供應鏈轉單，以及AI PC與商用換機潮等需求變化。若全球筆電出貨回穩，或產品線進一步擴散到手持裝置與其他消費性電子外殼，營收結構可能更分散，評價也較容易獲得成長溢價。不過，股價能否延續，仍要回到財報表現，例如毛利率是否因產能利用率提升而改善、接單能見度是否拉長，而不只是停留在題材想像。 從技術面與籌碼面來看，巨騰-DR目前呈現突破型態，並伴隨外資與主力連續買超，短線屬於題材與籌碼共振的格局。但全球最大筆電機殼廠的產業地位，只能提供股價有機會走出一段的理由，並不代表長期趨勢已經確立。後續仍需觀察突破區是否轉為有效支撐、成交量在高檔是健康換手還是追價過熱，以及未來幾季筆電相關訂單與營收是否真的符合市場預期。若基本面未能跟上，再強的產業地位也可能讓股價回到整理區間。

美國擬對主要貿易夥伴加徵至少10%關稅，全球貿易與美股怎麼看？

美國正考慮針對來自60個主要貿易夥伴的進口商品，徵收至少10%的關稅，理由是要回應與強迫勞動相關產品的進口問題。相關措施出自美國貿易代表署對強迫勞動商品的調查，並延續川普政府試圖重建過去曾被最高法院推翻的廣泛關稅制度。 根據報導，調查結果認為，這60個國家未能有效執行禁止強迫勞動進口的措施，因而讓美國工人處於不對等競爭環境。美國貿易代表Jamieson Greer表示，主要貿易夥伴未妥善處理強迫勞動商品進口問題是不可接受的，且部分貿易夥伴雖已開始採取防堵措施，但仍需更大力道。 政策提案中也提到，若經濟體已實施部分或完全禁止強迫勞動貿易，關稅可能為10%；其他經濟體則可能是12.5%。另外還有一項獨立的紡織機制，允許某些經濟體的服裝與紡織品以減免稅率進入美國市場。整體來看，這項變化可能影響全球貿易結構，也讓市場關注後續對供應鏈、通膨與風險資產的傳導效果。

唐納森DCI第三季創高、併購Facet帶動售後市場，後續成長與供應鏈挑戰並存

唐納森公司（DCI）最新財報顯示，第三季度表現強勁，總銷售額達到創紀錄的9.95億美元，調整後每股盈餘為1.06美元，年增7%。執行長理查德·劉易斯表示，這是公司迄今最佳表現，並指出公司已關閉最後兩家工廠，以優化成本結構。 公司近期完成對Facet Filtration的收購，預期將進一步強化售後市場地位。Facet約70%的收入來自高毛利率的替換零件銷售，市場也關注併購後能否帶動營運邊際改善。公司預估，Facet在即將到來的第四季度可貢獻2500萬至3000萬美元銷售，並期待整合效益逐步顯現。 展望未來，唐納森預計整體有機銷售將成長3%至5%。其中，工業解決方案銷售可能持平或小幅上升；航空防務部門則面臨中單位數下滑；生命科學領域預估成長9%至11%，反映食品飲料與磁碟驅動器需求持續穩健。 不過，供應鏈問題仍是主要挑戰，尤其在航空防務領域，管理層指出這些問題會影響大型工程系統的交付。短期內，併購相關的利息與攤銷費用也將對每股盈餘造成稀釋；公司則承諾將在2027財年實現約1000萬美元的年度效益。

AAON看見2026復甦與資料中心成長，利潤壓力為何仍在？

AAON（AAON, Inc.）近期在 William Blair 報告中表示，輕商業 HVAC 業務正逐步復甦。公司指出，隨著訂單增加，以及醫療、零售、倉儲等領域需求回升，2026 年有望成為較佳的復甦年。 同時，資料中心需求也持續推動 AAON 成長，管理層將相關前景上修至十億美元，並強調需求已擴及不同產品線，不只集中在單一應用。公司也提到，第一季後台成長顯示各類產品分布相對均衡，反映市場需求仍具支撐。 不過，AAON 目前仍面臨生產與外包帶來的利潤壓力，包括線圈外包與供應鏈限制等挑戰。管理層表示，雖然營運已有改善，但短期內仍需依賴外部資源來滿足快速成長的需求，後續也將持續擴大內部生產能力。 在資料中心業務上，公司不只看好液冷系統，也認為傳統空氣側產品同樣具備需求。另一方面，AAON 的 BASX 業務被提到具備超過 20 億美元的收入潛力，而新工廠建設也在推進中。整體來看，AAON 正在一邊處理產能與成本問題，一邊爭取 HVAC 與資料中心市場的成長機會。

美國稀土砸12億美元擴產，USAR如何強化磁鐵供應鏈安全？

美國稀土公司（USA Rare Earth，USAR）宣布，將在南卡羅來納州切羅基縣投資12億美元，興建稀土金屬與NdFeB永磁材料生產基地，預計2028年啟用。這座新工廠規劃年產6,400公噸NdFeB磁鐵與5,000公噸稀土金屬及合金，若再結合俄克拉荷馬州的擴建計畫，USAR希望把國內產能提升到每年1萬公噸NdFeB稀土磁鐵，以及1萬公噸重稀土金屬及合金。 公司表示，選址南卡羅來納州與當地的補助金、稅收抵免、豁免，以及先進製造人才與能源供應有關。此次擴產也被視為美國稀土供應鏈布局的一部分，目標是支援防衛、航空航天、半導體與人工智慧等高科技產業的穩定需求。