軍工概念股震盪解析：致茂、全訊是洗盤還是趨勢反轉？

COMPUTEX帶動AI供應鏈升溫 台積電、鴻海與CPO題材受關注

台股受 COMPUTEX 台北國際電腦展登場激勵，市場資金湧入 AI 供應鏈，帶動加權指數突破 45,000 點。權值股台積電(2330)早盤最高觸及 2,400 元，鴻海(2317)一度站上 302 元，PC 族群如華碩(2357)與宏碁(2353)也以漲停作收，顯示市場動能明顯升溫。 國際科技巨頭的合作與競合動態也成為展場焦點。英特爾（Intel）執行長陳立武表示，英特爾是台積電的重要客戶，雙方維持高度信任合作關係，許多產品仍仰賴台積電製造，化解市場對兩者純競爭關係的疑慮。另一方面，輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳點名邁威爾（Marvell）為下一家兆美元企業，帶動其美股盤前表現強勁；同時，輝達也與聯發科(2454)攜手推出新型 AI 晶片，布局 AI PC 與邊緣運算市場。 技術發展上，CPO（共同封裝光學）成為本屆展會亮點。台積電憑藉 COUPE 搭配 SoIC-X 方案取得量產領先地位，並獲輝達採用，也推動測試產業鏈調整。由於光學引擎測試由抽樣轉向全檢模式，進一步帶動旺矽(6223)、致茂(2360)等測試設備廠需求提升。 此外，隨著雲端服務供應商擴大資本支出，鴻海、緯穎(6669)與廣達(2382)等系統廠紛紛展出最新 AI 伺服器整櫃方案，進一步凸顯台灣硬體供應鏈在 AI 基礎建設浪潮中的核心地位。

無人機防禦題材升溫，Red Cat Holdings (RCAT) 受政策與資金關注

近期市場對無人機防禦技術的需求升溫，帶動相關概念股成為焦點。Red Cat Holdings Inc.（RCAT）因政策預期與產業發展受到市場關注，無人機板塊整體熱度也隨之提高。 根據內容，市場主要關注三個方向：第一，政府對無人機技術的重視，帶動軍用與商用市場的擴張想像；第二，散戶資金湧入，推升相關概念股的交易熱度；第三，無人機防禦系統需求增加，讓具備軟硬體整合能力的公司更受注意。 Red Cat（RCAT）主打無人機技術，業務涵蓋機器人硬體與軟體整合，服務軍事、政府與商業領域。產品包括 Arachnid 系列無人機、WEB 地面控制系統，以及第一人稱視角設備與無人機飛行數據分析平台，定位在提供整體解決方案。 就近期股價表現來看，2026 年 6 月 1 日 RCAT 開盤 14.32 美元，盤中高點 15.79 美元，低點 14.185 美元，收盤 14.84 美元，單日上漲 0.34 美元，漲幅 2.34%。當日成交量為 27,516,357 股，較前一交易日減少 25.32%。 整體而言，RCAT 目前受無人機政策題材與散戶買氣帶動，市場討論度維持在高檔。不過，後續仍需觀察美國政策對無人機產業的實際扶持力度，以及公司在軍事或商業專案中的營收貢獻，同時留意成交量波動與市場情緒變化可能帶來的股價震盪。

00991A逼近590億規模，富世達加碼帶動主動式ETF資金流向

主動式ETF APP主打每天追蹤經理人新建倉與加碼動向，本文聚焦規模逼近600億元的00991A操作日報。00991A今天收在19.81元，單日小跌0.70%，但近一週仍有2.5%的正報酬；成立以來總報酬已翻倍至105.0%，基金規模也站穩590.7億元。今日經理人沒有新建倉或清空個股，而是調整既有持股，其中富世達單日加碼121張，持股水位增加30.33%，權重上升0.50%，顯示對摺疊機軸承題材持續關注。台燿與台灣晶技也同步獲加碼，台燿增加120張、持股變動12.00%，台灣晶技增加200張，資金在CCL銅箔基板與石英元件之間移動。另一方面，金像電與致茂則遭到減碼，金像電減少120張、持股水位下降12.00%，致茂減少50張，兩檔權重今天也微幅下滑0.34%。文章同時介紹主動式ETF APP的兩大功能：追蹤經理人資金流向，以及每日查看主動式ETF操作日報，協助使用者掌握持股調整脈絡。

台股重挫下軍工概念股逆勢走強，1.25兆國防預算帶來哪些觀察焦點？

台股受美股四大指數下跌影響，今日開低走低，終場收在32100.76點，下跌513.62點或1.62%，下跌家數超過1300家。盤面中，軍工概念股成為少數逆勢撐盤的族群，主因來自國防部公布1.25兆元國防特別預算細節，以及國際局勢升溫所帶來的防衛題材關注。 國防部在立法院外交及國防委員會公開的1.25兆元特別預算，涵蓋精準火砲、長程飛彈、空防反戰車飛彈等七大類武器系統與防衛需求，其中超過20萬架各型無人機與超過千艘無人艇的採購規模最受市場注目。這項預算除了強化不對稱戰力，也帶有推動國內防衛產業鏈與提高國產化比例的政策方向。 另一方面，格陵蘭主權與購地爭議再度升溫，使地緣政治風險增加，市場避險情緒上升，也讓軍工、防衛相關族群獲得資金關注。今日盤面上，航太製造、造船、防務電子與光電感測等相關領域都有個股走強，部分更亮燈漲停，顯示市場開始反映未來訂單能見度與產業長期需求。 整體來看，軍工族群的走勢不只是題材輪動，而是同時受到國防政策加碼與國際局勢不確定性升高的支撐。隨著1.25兆元國防特別預算逐步推進，無人機、無人艇、航太與防衛電子等產業鏈的後續變化，值得持續觀察。

致茂(2360)11月營收創3個月新高，全年獲利預估同步上修

致茂(2360)公布11月合併營收19.48億元，創近3個月以來新高，月增8.16%，年增31.86%，呈現雙雙成長。累計2024年1月至11月營收約193.15億元，年增14.11%。 法人機構平均預估，致茂年度稅後純益可達51.56億元，較上月預估調升3.7%，預估每股盈餘介於11.68元至12.67元之間。

大盤與櫃買同破季線，盤勢轉弱下高本益比個股風險升高

2023/4/25 盤後觀察指出，大盤與櫃買指數都跌破季線，且 MACD 綠柱增加，代表整體盤勢氛圍轉弱。文中提到，若指數尚未重新站回季線，市場操作上宜先保守觀望，等待趨勢回穩後再提高積極度。內容也提醒，在大盤大幅修正時，高本益比個股通常容易出現較深的修正，這類情況在去年已多次出現。 族群表現方面，當日沒有形成第一天的強勢族群。軍工概念股與飛機相關個股相對活躍，包括寶一、千附精密、龍德造船；IP 族群則普遍走弱，晶心科、愛普、M31、世芯、創意、智原、巨有科技多數下跌。另有倍力表現強勢，收盤上漲 10%。

致茂(2360) AI測試需求升溫，股價與成長動能受關注

致茂(2360)目前報價389.5元，單日漲幅達7.6%。公司以「Chroma」品牌行銷全球，聚焦精密電子量測與自動化量測系統，並在半導體產業需求帶動下，近年業績持續成長。 根據里昂證券報告，致茂在AI供應鏈中的重要性提高，市場對其未來EPS預估偏向樂觀。展望後續，GPU測試需求及相關業務擴張，被視為公司營運成長的主要動能之一，目標價估計可達473元。 籌碼面部分，近五日股價漲幅為-4.74%，三大法人合計賣超1428.997張，其中外資賣超1542.012張、投信賣超12.5張，自營商買超125.515張。

台船(2208)轉向四大事業與969億訂單在手，虧損結構怎麼看？

台船(2208)公布1H23營收112.95億，營業淨損17.94億，稅後淨損26.71億，EPS虧損2.86元。公司說明，虧損除了潛艦原型鑑首次建造、缺乏學習曲線外，環海翡翠輪成本偏高也是原因之一。 昨(18)日法說會上，經營階層表示，台船(2208)目前已朝向綠能風電、商船、石化基建、國艦國造等四大事業發展。過去商船一度占營收比重高達98%，但近年商船景氣低迷，加上國艦國造接單增加，使營收結構出現明顯變化。去年商船占比降至23.5%，造艦占比提升至69.7%，維修占比為5.29%。 截至目前，台船(2208)在手訂單包括一般商船7艘、軍艦及公務船16艘、修(改裝)艦，以及海工及製機63支（含海龍風場PP案）、石化品儲槽統包工程26座與槽車裝卸工場統包工程等，訂單金額達969億，訂單能見度可望延伸到2031年。 籌碼面上，近五日三大法人合計買賣超1000.75張，其中外資買超1015.52張、自營商賣超14.77張，投信未介入；但外資賣超已見收斂，尚未轉為買超。盤面上雖有聯邦-興中、國票-新莊等主力低接，但在確認收復並站穩5日線前，技術面仍偏整理觀察。

寶一(8222)12月營收年增128.7%，軍工航太與國防預算升溫帶動關注

寶一(8222)為航太零組件製造商，產品營收主要來自組合件、機制件、薄鈑件與冷卻片。公司近日公布12月營收0.64億元，年增128.7%；2023年合併營收6.84億元，年增52.1%，並創下三年來新高。成長主因包括產能滿載、欠貨問題逐步解決，以及航空業復甦帶動訂單穩定放量。 文章同時提到，明日總統大選三位候選人皆表態將持續投資軍工航太、落實國防自主。2023至2024年國防預算已達5,352億元，市場預估未來4年國防預算仍可能持續上升。若相關政策延續，寶一有機會受惠於軍工與航太訂單增加，後續營運動能值得持續觀察。 近一個月與近期財務表現方面，寶一12月營收年增明顯，Q3營收、毛利率與EPS則呈現不同幅度變化；法人近五日買賣超方面，三大法人合計為賣超，外資賣超較多，投信則呈現買超。

事欣科(4916)處置中勁揚近一成，軍工航太題材與營收成長撐盤

事欣科(4916)盤中報112.5元，上漲9.76%。在處置期間採人工撮合交易下，股價仍獲資金追價，顯示多方動能延續。市場近期聚焦軍工、航太及低軌衛星供應鏈題材，事欣科因軍工級IPC與相關系統產品受惠，搭配連續數月營收年增雙位數、4月營收年增逾五成的基本面支撐，使買盤持續進場。 技術面來看，事欣科股價近期沿主要均線多頭排列向上推升，短中期結構偏多，MACD、KD與RSI等動能指標也維持偏多格局，股價已逼近歷史高檔區間。籌碼面部分，近日三大法人多日買超，外資連續進場，主力近20日買超比率為正，搭配大戶持股增加、散戶調節，籌碼集中度提升。 公司業務方面，事欣科主要經營博弈機臺及工業電腦，並跨足航太與國防工業，屬於偏軍工、航太應用的利基型IPC廠。公司著重美墨在地產能佈局，切入美系國防與航太供應鏈，包括衛星地面接收站控制電腦、RF控制板與無人機／衛星通訊控制元件等，高客製、少量多樣的模式，有助提升中長期成長想像。 整體而言，事欣科今日盤中在處置機制下仍強攻，反映軍工航太與低軌衛星題材受到資金關注。不過短線漲幅與波動同步放大，後續仍需留意112元上方能否站穩、量能是否續航，以及處置期間的流動性與高檔震盪風險。