ETF手續費會不會吃掉報酬？滑價、價差與高頻調整成本一次看懂

401(k) 主動基金只剩33%贏指數？不降費用，退休金會被吃掉多少？

研究顯示，低成本的指數基金在長期投資中表現優於主動管理基金，建議將其納入退休計畫。 投資成功的關鍵之一是保持成本低廉。根據晨星（Morningstar）最新研究，選擇指數基金而非主動管理基金能顯著提高投資者的回報率。指數基金以較低的運營費用為特點，使得投資者獲得更高的淨回報。該研究分析了超過9,000種基金，發現僅有33%的主動管理基金在2025年6月前的一年內表現優於類似的被動指數基金，這一比例比前一年下降了14%。 即使面對經濟波動，像選舉和地緣政治風險等因素也未能幫助主動管理者改善績效。相反，只有15%最昂貴的主動基金能夠超越指數基金。此外，晨星指出，長期來看，只有21%的主動基金在十年間勝過指數基準。因此，專家建議，在401(k)計劃中應將指數基金作為核心投資，並持續關注投資成本，以實現最佳的財務增長。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

VNQI費用率僅五分之一、殖利率更高，長期壓倒RWX？

延伸提問五則問題如下：

【貴金屬投資選哪個平臺好？】關鍵就看風控跟點差多狠

2023 年已經剩下不到一個月的時間，而黃金價格卻在年尾階段再次發力，而且目前已經成功突破了 2000 大關，考慮到美聯儲加息可能性不大的情況下，市場仍然極為看好黃金的後市前景。如果我們想在這個階段趁機入市的話，那就得先提前做好交易平臺的選擇，貴金屬投資選哪個平臺好？大家需要重點對比以下這兩項要素。 對比風控保護的能力 貴金屬投資選哪個平臺好？我們首先需要優先對比的，無疑是對投資者切身利益相當關鍵的風控保護能力。這是由於黃金本就屬於高風險高回報的理財方式，尤其是目前交易規則占優的現貨黃金，就更加需要做好風險的控制，才有機會實現長期而又穩定的收益，所以一間平臺的風控能力高低決定了大家是否應該選擇。現階段市面上的交易平臺主要採用兩種成交模式，分別是市價以及限價，前者經常會在跳漲跳空行情出現止損無效的現象，而後者能確保投資者設置的止損無滑點執行。 對比成本費用的優惠 如果在風控能力上可以過關，那麼起碼對我們已經形成了一道安全保障，接下來就可以考慮成本方面的優惠力度，因為這會對實際收益率產生重要影響，所以貴金屬投資選哪個平臺好？點差越低的平臺越對投資者有利。由於黃金的行情波動比較活躍，因此交易的機會也非常豐富，雖然每次的優惠可能有限，但對於喜歡短線操作的朋友來說，長年累積下去也是一筆不小的費用，而在這方面很多平臺都會提供一定的優惠，其中力度較大的則是微點差帳戶，它能把點差費壓縮到每手 15 美元。 貴金屬投資選哪個平臺好？投資者可以重點對比平臺之間的風控保護能力以及成本優惠力度，如果在調查過程當中，我們能夠找到一間平臺既使用了限價成交模式，又提供了優勢明顯的微點差帳戶，那麼該黃金投資平臺就十分值得大家考慮選擇。

ETF 交易有哪些隱藏費用？為什麼說成本其實不便宜？

作為金融市場當中的穩健型理財產品，基金由於整體的投資風險偏低，所以一直以來都備受大眾的喜愛，而 etf 正是基金的其中一種類型。etf 又叫做交易型開放式指數基金，是一種在證券交易所交易的、跟蹤某一特定指數的基金，結合了開放式基金和封閉式基金的技術特點。那麼到底 etf 交易有哪些費用？又有什麼需要注意的規則呢？ etf 的交易費用 etf 交易有哪些費用？雖然 etf 既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時也能夠像封閉式基金一樣在二級市場上按市場價格買賣 etf 份額，但它的交易成本費用卻相對偏高。因為 etf 的交易費用分別有傭金、管理費用、認購費、申購 / 贖回手續費以及印花稅等，其中交易傭金的大小取決於經紀人和交易所，管理費用包括基金經理的薪水、辦公室租金和其他管理費用，而 etf 的認購基礎費通常為 0.5%，至於手續費通常不超過申購或贖回份額的 0.5%，印花稅則是一種稅收。 etf 的交易規則 在瞭解到 etf 交易有哪些費用後，我們還得知道 etf 的詳細交易規則，才能進一步判斷它到底是否合適自身。etf 的交易規則實際上和基金市場比較類似，具體要看選擇的 etf 產品屬性，其中需要投資者特別注意的，無疑是關於它的交易時間，比如常見的黃金 etf 交易場所是證券交易所，所以交易時間和股票一樣，為週一到週五的 9:30–11:30 以及 13:00–15:00，這和 24 小時都運行交易的現貨黃金具有較大差別，只不過後者必須搭配限價平臺做好風控保護。 etf 交易有哪些費用？主要涉及到的就是交易傭金、管理費用、認購費、申購 / 贖回手續費和印花稅，而且這些費用並非固定，可能會因地區、經紀人或基金類型的不同而有所變化，可見其交易成本還是不太划算的，像剛提到的現貨黃金，使用微點差帳戶投資的話，交易一手也僅需 15 美元，在收益方面可謂佔據明顯優勢，而且現在新開戶還能參與大田環球最新的贈金活動。

0050 vs 006208 哪檔比較好？抓住1個關鍵成本差，006208 為何被說完勝？

【我們想讓你知道】 0050 跟 006208 有何不同，其實 ETF 就是追蹤指數，指數決定 ETF 買進哪一些成分股，以及每一檔成分佔幾 % 的權重。投資 ETF 必須要支付經理費、保管費、交易稅費等成本，這些都會拉低你的總體報酬率。 文 / 陳重銘 2022 年 11 月景氣燈號出現了「藍燈」，表示景氣處於低迷情況，到 2023 年 1 月已經連續發出 3 顆藍燈，景氣這麼低迷，還能夠投資股票嗎？要記得巴菲特的名言：「當大家恐慌時我要貪婪，當大家貪婪時我要恐慌。」也就是在景氣衰退（藍燈）時買進，在景氣繁榮（紅燈）時賣出」。但是當景氣不佳時，選股也是一門大學問，萬一選錯了還是會受傷的。所以最好還是選擇與大盤連動高的 ETF，例如富邦台灣 50（006208）一次買進台灣市值前 50 大的公司，不僅幫你分散持股，也最具備台灣股市的代表性。 0050 VS 006208 投資人常常疑問 0050 跟 006208 有何不同，其實 ETF 就是追蹤指數，指數決定 ETF 買進哪一些成分股，以及每一檔成分佔幾 % 的權重。你可以把指數想像成可口可樂的配方，規定有哪些原料以及比例，只要配方相同，你在台灣、美國、香港喝到的可樂都一樣。同樣的，0050 跟 006208 都是追蹤臺灣 50 指數，所以兩檔 ETF 可以算是同卵雙胞胎，因為成分股跟權重都一樣，那麼又要如何選擇？我常常舉一個例子來形容，在我家附近有 7-11 跟家樂福，當我想要買可樂時，我會優先選擇家樂福，因為喝起來口味一樣但是更便宜。 經理費、保管費 如果 ETF 追蹤的指數相同，記得要挑選成本比較低的，投資 ETF 必須要支付經理費、保管費、交易稅費等成本，這些都會拉低你的總體報酬率。從下表可以看出 006208 的費用率相對便宜（資料來源：MoneyDJ），這樣對投資人較為有利（到家樂福買可樂）。 總費用率低，表示你付出的成本較少，例如同樣投資 1 千萬元，買進 0050 一年要付出 4.3 萬元的總管理費用，但是買進 006208 只要付出 2.4 萬元，省下了 1.9 萬元可以拿去買更多的股票，當然也就能拿到更高的報酬率了。 006208 交易量少就不適合買嗎？ 有網友問我 006208 的交易量相對較少，有時候一天只有 1 千張左右，他擔心會買不到、賣不掉？我有點好奇，難道他一次就買 1 千張嗎？如果只是 5 張、10 張，擔心什麼呢？而且 006208 也有一天破萬張的交易量，那是因為 ETF 有特有的「造市商」，當市場上買進（賣出）大量股票時，造市商會提供（收回）股票，所以一般人根本不用擔心流動性的問題喔！如果你是每次 5 千張、1 萬張的大戶，那麼也可以直接跟富邦投信申購，要多少就有多少。006208 就是追蹤台灣 50 指數，長期表現優於台股大盤，經理費還是非常低的 0.15%，更適合長期持有。而且目前股價位於 70 元上下區間，也相對親民好入手。如果 ETF 是追蹤相同指數，記得挑選總管理費用較低的。 有紀律的定期定額＋逢低加碼 等待景氣反轉 買進 006208 等於同時持有台灣市值前 50 大企業，只要台灣經濟持續繁榮，就會有 50 家大企業在幫你賺錢，這是最簡單的投資法了。投資原型 ETF 只有「買便宜」這一個重點，根據過往經驗，連續亮藍燈的盤整期間會延續半年～1 年左右，這正是布局的好時機，可以採用「定期定額＋逢低加碼」的投資策略。 投資 006208 的重點在於紀律，要相信台灣市值最大的 50 家企業，絕對不可能同時倒閉，也就是 006208 不會變成壁紙，所以當景氣低迷時要勇敢的逢低加碼。只要有紀律的買進來累積張數，等到景氣反轉到紅燈時，就可以開心收割了。 本文由 不敗教主-陳重銘 授權轉載，原文 於此 （圖：shutterstock，僅示意 / 責任編輯：鄭丞偉；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

指數化投資真能成散戶明燈？95% 大型股基金長期輸 S&P 500，關鍵竟在「成本」

指數化投資為何越來越受歡迎？本期新專欄由科技業出身的 Jet Lee 帶來第一手觀察，從「成本」談起，揭開多數主動基金難以打敗市場的原因，並帶你掌握穩健投資的 3 大關鍵。 撰文：Jet Lee 超過 10 年的指數化投資經驗讓我深信，這是最適合工作繁忙族群以及最有效率的投資方式。我個人認為進行指數化投資須具備以下 3 個要點： 1. 盡可能降低投資成本。交易手續費、交易稅、買賣價差等項目，都應該要盡可能地降低。 2. 透過分散的方式去投資並持有整個市場。不管是股票、債券還是房地產，都盡可能地利用 ETF 或是低成本的工具去追蹤整體市場的績效表現。 3. 長期留在市場上以獲得完整報酬。大多數投資人常常會因為刻意要避開市場下跌，結果反而錯失了最肥美的上漲報酬。或是因為害怕下跌，結果沒有長期停留在市場上，反而無法讓財富產生複利效應。 美國基金多落後基準指標 關鍵在於成本高低 首先我想跟大家分享為什麼應該要盡可能降低投資成本。我們可以先來看一下由 SPIVA 報告統計的數據，從表格可以發現，美國長期以來各類型基金落後基準指標的比例有多高。 例如美國大型股基金類別的基準指標就是標普（S&P）500 指數，大家可以看到，經過 20 年（截至 2024 年底），只有不到 5% 的基金長期績效可以贏過基準指標。明明基金產業背後有專業經理人、龐大研究團隊去決定每一次的投資，可是長期下來絕大多數基金的投資績效還是輸給了基準指標。 這些基準指標有特別做了什麼嗎？沒有，基準指標就只是單純反映一個資產或市場類別的平均表現，是一個完全被動的統計結果。不過基準指標的最大優勢就是「零成本」，光是不用成本這件事就能贏過同類別的絕大多數基金。 所以指數化投資人都很強調應該要使用低成本的指數型 ETF 來作為主要投資工具。因為只要讓自己的投資因為降低成本而盡可能貼近市場報酬，長期下來就會贏過絕大部份高成本基金。 在台灣有許多 ETF 的總開支費用很高，尤其是高周轉率的 ETF。當你看到一檔 ETF 在每季調整成分股的時候都會一口氣換很多檔成分股，這檔 ETF 的總費用一定不低。因為一檔 ETF 除了經理費、保管費之外，在轉換成分股的時候需要支付交易手續費、證券交易稅。成分股轉換得越頻繁，這些費用就會更高。 投資人要有一個認知，一檔 ETF 的所有費用都是這檔 ETF 的全體投資人所支付，並不是由投信公司來承擔這些費用。 少交易才能降成本 每多省 1% 就是多賺 1% 指數化投資人會常常勸勉大家應該要長期投資，其實這也是可以節省成本的重要因素。當你因為經濟指標、市場情緒，或是殖利率變化而不斷進行投資組合的調整，你除了要付出證交稅、手續費之外，還會因為每次調整投資組合時產生買賣價差。這些都是因為頻繁交易而需要額外付出的「摩擦成本」。 當你每多付出 1% 的交易成本，就代表你得要想辦法在其他地方賺回這 1%。當你比別人多省下 1%，就是先贏了別人 1% 的報酬。 或許你曾聽過「費用不重要，能賺更多錢比較重要」。但其實我們並沒有辦法掌握每一次的投資報酬。散戶唯一能有效掌握，並且對於投資績效有長期助益的因子，其實是如何有效降低成本。

黃金 ETF 交易規則與成本一次看懂：為什麼保守的人更適合？

黃金現貨、黃金期貨以及黃金ETF都是貴金屬上十分常見的黃金理財方式。相比起黃金現貨和黃金期貨不同，黃金ETF還是一種基金的類型，所以它的交易風險要比前兩者低，當然收益也會有所不足，但還是適合一些比較保守的投資者。黃金ETF交易規則及費用到底具體是如何的？今天就給大家帶來詳細的介紹。 黃金ETF規則介紹 之所以要詳細瞭解黃金ETF交易規則及費用，是因為它決定了我們到底能不能選擇黃金ETF作為主要的理財選擇之一。黃金ETF的交易規則其實和基金有點類似的地方，只不過是以黃金為主體的基金產品。黃金ETF的交易場所是證券交易所，因此交易時間和股票一樣，為週一到週五的9:30–11:30以及13:00–15:00。此外，黃金ETF和黃金現貨一樣採取的是 T+0 交易機制，不過其交易機會和整體收益還是要低於黃金現貨不少，但後者需要搭配限價平台做好風控。 黃金ETF成本費用 對投資者來說，是否選擇黃金ETF還有一個很重要的因素，那就是黃金ETF的成本費用高低，這也是大家關注黃金ETF交易規則及費用的宗旨所在。黃金ETF的入市門檻雖然不高，但是成本相比起其他黃金投資方式其實並沒有太大優勢。其成本構成主要包括券商收取的交易傭金、買賣差價以及基金的管理費用，而且收取的方式是雙邊收取，也就是說買入的時候要收一次、賣出的時候還得再收一次。這和使用微點差帳戶投資的黃金現貨相比，無疑提高了收益的難度。 黃金ETF交易規則及費用對於大家挑選黃金產品有著重要的參考作用，所以一定要在詳細瞭解過後再作決定。考慮到黃金ETF屬於風險相對較低的投資方式，其實更適合的是保守投資者。因此，如果想通過投資黃金在短期之內獲得可觀收益，那麼還是建議優先選擇黃金現貨。新手使用成本優惠力度更大的微點差帳戶，還能馬上獲得200美元贈金。

指數化投資才是散戶明燈？超過95%大型股基金長期跑輸大盤！

【我們想讓你知道】 指數化投資為何越來越受歡迎？本期新專欄由科技業出身的 Jet Lee 帶來第一手觀察，從「成本」談起，揭開多數主動基金難以打敗市場的原因，並帶你掌握穩健投資的3大關鍵。 撰文：Jet Lee 超過10年的指數化投資經驗讓作者深信，這是最適合工作繁忙族群以及最有效率的投資方式。進行指數化投資的3個要點： 1. 盡可能降低投資成本：交易手續費、交易稅、買賣價差等，都應盡量壓低。 2. 分散投資並持有整個市場：無論股票、債券或房地產，盡可能用ETF或低成本工具追蹤整體市場績效。 3. 長期留在市場以獲得完整報酬：避免為了閃跌而頻繁進出，錯過最肥美上漲日，讓資產無法累積複利。 美國基金多落後基準指標，關鍵在成本高低： SPIVA 長期統計顯示，美國多數主動基金長期落後基準。以大型股基金對照 S&P 500 指數為例，20年期（截至2024年底）能贏過基準的基金不到5%。基準指標僅反映市場平均、屬被動統計，但最大優勢是「近乎零成本」，光是省下費用就能長期勝過多數同類基金。因此，指數化投資強調用低費用率的指數型ETF作為核心工具，讓報酬盡量貼近市場，長期自然勝過高成本基金。 留意台灣ETF的總開支與周轉率： 台灣有許多ETF總開支偏高，特別是高周轉率策略。若每季調整一口氣更換多檔成分股，除經理費、保管費外，還會增加手續費與證交稅等隱性交易成本；轉換越頻繁，費用越高。需認知所有費用都由全體持有人承擔，而非投信買單。 少交易才能降成本，每多省1%就是多賺1%： 頻繁依市場情緒、經濟指標或殖利率變化調整部位，除了手續費與稅負，也會承擔買賣價差等「摩擦成本」。當你多付出1%成本，就得在其他地方賺回1%；反之，多省1%即等於先贏1%。與其企圖掌握每一次報酬，不如專注唯一能主動控制且長期有效的因素—降低成本。 （圖片來源：Shutterstock僅示意／內容僅供參考，投資請審慎評估） 文章出處：《Money錢》2025年7月號

還用飆股賭身家？找對平台、善用投資成本與券商活動才是王道

2020年起，原本被視為「理財冷感」的千禧世代與Z世代，搖身一變成為「股海新世代」，也連帶炒起市場熱度。不論是PTT或是DCard，在年輕人聚集的網路社群裡，不再只是討論遊戲、動漫，投資主題討論聲量也有迎頭趕上的趨勢。 雖然遊戲、動漫看似與股市不相干，卻反映年輕世代投資傾向。在遊戲或是動漫裡，最受歡迎的角色多半有著殺傷力大、特效華麗，能一口氣逆轉戰局的特殊招式。但這種「絕招」耗損大量精力、高成本，每次施展都是「win or lose」的賭局。 投資也是如此，許多投資人都夢想抓住飆股；但一個專業投資人，絕不會讓自己陷入精力歸零的困境。唯有善用策略與成本的平衡，才是最扎實的基本功。如今股票市場大為開放，不只可以投資台股，還有複委託、海外券商等管道。 簡而言之，投資人應該要問的，不是明牌或飆股，而是什麼投資工具成本最符合需求？ 台股：手續費＋證交稅，當沖優惠再折半 股票交易愈來愈方便，傳統電話下單早已過時，透過App再加上帳戶扣款才是主流。但正是因為太過便利，不只股民普遍不了解投資成本，甚至衍生違約交割的問題。 大體而言，股票投資成本有兩大項：手續費與證交稅。手續費只要有交割行為就需支付，每次0.1425%。舉例：若以每股544元買進台積電一張，買進手續費約775元。證交稅只在賣出時課徵，目前稅率0.3%。若隔日以每股572元賣出，除賣出手續費約815元外，還需證交稅約1,716元；一買一賣的總成本約3,306元。 時下年輕人熱衷的現股當沖，手續費同為0.1425%，證交稅折半至0.15%。在優惠延長期間，只要市場維持基本面，當沖仍是常見工具，但需留意風險與資金控管。 複委託：瞄準海外，用費用換保障 複委託指透過國內券商買國外金融商品（如美股ETF、個股）。手續費多設有基本費用底線，未達則以底線計算。一般人工單費率約1%，電子單介於0.5%～1%，低消約30～100美元。適合交易頻率較低、單筆金額較高者。雖成本高於多數海外券商，但流程（電匯、入出金、稅務）較簡化，且遇到技術或法律爭議，客服與權益保障相對明確。 海外券商：費用低但限制與透明度須留意 因複委託費率與低消門檻，不少資金有限、時間充裕的投資人選擇海外券商。部分券商主打零手續費，但可能伴隨開戶門檻、出金費用或交易限制（例如嘉信可能有較高開戶資金要求；部分券商每次出金約35美元）。投資前應比較完整費用結構、平台功能、商品限制與客服品質，避免低費用掩蓋的隱性成本影響績效。 善用券商活動，輕鬆降低投資成本 許多投資人目標是善用工作外的時間與資金，帶來合理的資本利得。最簡單的做法，是從最方便的投資管道開始，並留意券商促銷活動以降低投資成本、養成穩定投資習慣。以台新證券為例，Richart數位開戶與消費生態系結合，提供投資與生活的便利體驗，且有電子下單手續費折扣等活動。開戶前建議至官網查看最新優惠，對照自身交易頻率與金額再做選擇。 結語 有著絕妙飆股、喊水能結凍的「股神」不一定是投資高手；能精準掌握工具、計算投資成本、把策略與風險控管做紮實，才是長期投資的王道。