光通訊崛起：AI 時代取代銅線的關鍵技術與台股結構性趨勢解析

AXTI營收翻升、毛利轉正，AI光通訊需求有多強？

AXT, Inc.（AXTI）盤中股價來到 82.29 美元，上漲 5.02%，走勢明顯轉強。市場資金流入，主要來自近期看多論點發酵，投資人關注其在 AI 與超大型資料中心光通訊基礎設施中的位置。 根據最新多頭報告，AXT 在 2026 年第一季營收年增 39%、季增 17%，達 2,690 萬美元，主因高頻光收發模組使用的磷化銦基板需求增加。其中，磷化銦營收達 1,360 萬美元，非 GAAP 毛利率由負值改善至 29.9%。公司也指出，磷化銦訂單待交首次突破 1 億美元，預期第二季磷化銦營收再創新高，且至少可達 3,400 萬美元，並重返 GAAP 與非 GAAP 獲利。 此外，AXT 近期籌資 6.325 億美元以擴充產能，計畫在 2026 年底前將產能翻倍，2027 年底再翻倍，並與大型客戶及雲端業者洽談長約。報告指出，持有 AXTI 的避險基金組合數量由 34 增至 37，顯示法人關注度提升，也支撐了今日股價走強。

GM 擴張能源儲存業務，股價回拉反映市場仍在觀望什麼？

General Motors（GM）盤中股價來到 79.52 美元，跌幅約 5.06%，在近期漲勢後出現明顯拉回，顯示短線獲利了結與市場觀望情緒升溫。 消息面上，GM 近期大動作擴張能源儲存業務，透過 GM Energy 進軍公用事業、商用客戶與 AI 資料中心電力市場，並與 Peak Energy 合作開發新一代 sodium-ion 電池，預計 2028 年後開始供貨；同時與 Redwood Materials 合作電池回收與二次生命應用，並運用 Ultium Cells 與 LG Energy Solution 的 LFP 電池支持商用儲能專案。 然而相關計畫多處於中長期發展階段，GM 亦未披露具體財務目標，市場對未來獲利貢獻仍在評估中，短線資金轉趨謹慎，使得今日股價在利多題材下仍出現明顯修正。

美股科技走弱與中東局勢升溫，台股重挫逾千點跌破月線

受美股科技股走弱與中東地緣局勢緊張影響，台股10日湧現沉重賣壓。加權指數開低走低，終場大跌1478.9點，跌幅達3.31%，收在43225.54點的當日最低點，一舉跌破月線關卡，並創下台股史上第6大收盤跌點紀錄。單日成交量放大至1兆3240億元。 籌碼方面，三大法人合計賣超1173.64億元。其中，外資大舉提款935.73億元，創下史上第8大單日賣超紀錄，並已連續5個交易日站在賣方；自營商賣超405.51億元；投信則逆勢買超167.6億元。 盤面上，大型權值股全面走弱，台積電(2330)下跌50元收2255元，聯發科(2454)、台達電(2308)與鴻海(2317)跌幅則介於5%至8.9%之間。產業族群部分，因市場傳出CPO（共同封裝光學）技術量產時程恐延遲，光通訊族群成賣壓重災區，多檔個股亮燈跌停，記憶體族群亦出現大幅下挫。不過大立光(3008)因自動化試產線建置進展順利，股價逆勢上漲6.31%。此外，受央行表態短期不再祭出新一波房市信用管制激勵，營建股多檔強勢攻上漲停，成為盤面上少數的撐盤亮點。

Credo財報後大漲25%：CPO技術整合與光通訊波動下的營運焦點

近期市場對 Credo Technology Group（CRDO）在共同封裝光學與高速傳輸市場的發展給予高度關注。財報發布後，股價一度出現約25%的漲幅，反映資金對其技術布局的期待。 公司近來的重要進展，主要集中在技術整合與業務擴張。透過收購 DustPhotonics，Credo 將矽光子技術內部化，並逐步建立從 SerDes IP、數位訊號處理器到系統整合的完整能力，以因應未來更高速的傳輸需求。市場也關注其光學業務的成長軌跡，特別是面向超大規模 AI 叢集的部署，以及 2027 財年光學業務營收突破 5 億美元的可能性。 不過，產業情緒仍有波動。近期光通訊概念股因市場對整體需求預期出現雜音而走弱，Credo 盤前也曾一度下跌超過2%，顯示短線股價仍受板塊氣氛影響。 從個股表現來看，Credo Technology Group 主要提供數據基礎設施市場的高速連接解決方案，核心目標是在全球數據速率與頻寬需求持續成長下，提供更高功率效率與成本效率的傳輸技術，協助突破現有有線連接的頻寬限制。 以 2026 年 6 月 9 日交易數據觀察，CRDO 開盤價為 226.74 美元，盤中最高到 252.70 美元，最低為 209.55 美元，收盤價報 234.32 美元，單日上漲 5.42%。當日成交量達 15,750,899 股，較前一日明顯放大，顯示交投熱絡。 整體而言，CRDO 在矽光子與共同封裝光學領域的技術佈局，為其長期營運提供支撐；但短線仍需留意光通訊市場需求預期變化，是否持續影響股價波動。

美股科技與中東局勢夾擊，台股重挫1478點跌破月線

台股10日受美股科技股走弱與中東地緣局勢緊張影響，開低走低，終場大跌1478.9點，跌幅3.31%，收在43225.54點的當日最低點，跌破月線，並創下台股史上第6大收盤跌點紀錄。單日成交量放大至1兆3240億元。 籌碼面上，三大法人合計賣超1173.64億元。其中外資賣超935.73億元，創下史上第8大單日賣超紀錄，並已連續5個交易日站在賣方；自營商賣超405.51億元；投信則逆勢買超167.6億元。 盤面上，大型權值股全面走弱，台積電(2330)下跌50元收2255元，聯發科(2454)、台達電(2308)與鴻海(2317)跌幅介於5%至8.9%之間。產業族群方面，市場傳出CPO技術量產時程恐延遲，光通訊族群成為賣壓重災區，多檔個股亮燈跌停，記憶體族群也出現明顯下挫。不過大立光(3008)因自動化試產線建置進展順利，股價逆勢上漲6.31%。此外，受央行表態短期不再祭出新一波房市信用管制激勵，營建股多檔強勢攻上漲停，成為盤面少數撐盤亮點。

AXT (AXTI) 強勢上漲背後：磷化銦需求、擴產與 AI 光通訊供應鏈動能

AXT（AXTI）股價今日強勢上漲，最新報價來到 86.2 元，漲幅約 10.01%，資金明顯聚焦。市場關注的核心在於，公司身為化合物與單元素半導體基板供應商，正受惠於 AI 與超大型資料中心帶動的光通訊基礎建設需求。 近期看多報告指出，AXT 在光學連結基礎建設供應鏈中的地位不弱，而需求持續高於產能。報告並提到，公司 2026 年第一季營收年增 39%、季增 17% 至 2,690 萬美元，主要受高速光收發模組所需的磷化銦（indium phosphide）基板需求增加帶動，相關營收達 1,360 萬美元，非 GAAP 毛利率也由負轉正至 29.9%。 管理層同時表示，磷化銦訂單積壓首次突破 1 億美元，預期第二季磷化銦營收將再創新高，並看好第二季營收至少達 3,400 萬美元，有望重回 GAAP 與非 GAAP 盈利。另一方面，公司近期籌資 6.325 億美元用於擴產，目標在 2027 年前多次翻倍產能，為中長期成長提供支撐。

CPO時程雜音後光通訊回穩，Lumentum (LITE) 反彈代表什麼？

Lumentum (LITE) 今日股價走強，最新報價達 862.87 元，漲幅約 5.00%，在近期光通訊類股普遍震盪中逆勢回穩，顯示相關題材資金重新關注。 先前，Semi Analysis 向機構客戶發出報告，指出共同封裝光學 (CPO, co-packaged optics) 的推出時程可能延後，消息一度壓抑光通訊族群。當時，Lumentum (LITE) 曾下跌約 8%，Applied Optoelectronics (AAOI) 下跌 14%，Coherent (COHR)、Ciena (CIEN)、Corning (GLW)、Arista Networks (ANET)、Broadcom (AVGO)、Marvell (MRVL) 也同步走弱。 不過，Nvidia (NVDA) networking 資深副總裁 Gilad Shainer 於 Computex 受訪時表示，並未提及任何 CPO 出貨延遲，且強調今年下半年將開始放量，並稱 CPO 為最適合擴展的技術。隨市場重新評估產業前景，光通訊族群賣壓緩和，Lumentum (LITE) 也隨之反彈。 整體來看，這波走勢較像題材波動後的技術性回穩，後續仍需觀察 CPO 實際導入節奏與市場對相關供應鏈的重新定價。

AAOI 受 CPO 情緒回暖帶動反彈，光通訊升級題材如何再評估？

光通訊廠 Applied Optoelectronics（AAOI）盤中股價約 172.04 美元，漲幅約 5.62%，扭轉日前拉回走勢。此前，Semi Analysis 針對 co-packaged optics（CPO）上市時程的悲觀報告，曾使 AAOI 盤中一度暴跌 14%，並帶動 Lumentum（LITE）、Coherent（COHR）、Ciena（CIEN）、Corning（GLW）、Arista Networks（ANET）、Broadcom（AVGO）、Marvell（MRVL）等光通訊與網通相關個股同步走弱。 不過，市場近期也關注到 Nvidia（NVDA）networking 資深副總裁 Gilad Shainer 在 Computex 受訪時表示，CPO 將在今年下半年開始放量，且未提及任何延遲，並強調 CPO 是資料中心 scale-out 的最佳技術方案。隨著對 CPO 推出的悲觀情緒略有緩解，投資人重新評估 AAOI 在光學與資料中心網路升級浪潮中的位置，帶動股價今日反彈。

貿聯-KY(3665)停牌聚焦百億併購與AI供應鏈，連接元件族群為何劇烈分歧

連接器大廠貿聯-KY(3665)因重大訊息待公布暫停交易，市場傳出可能與百億級跨國併購案有關。外電消息指出，貿聯-KY正評估收購私募股權巨頭黑石集團旗下 Interplex 的資訊與通訊技術（ICT）部門，交易金額預估超過 10 億美元，若成案，將強化其在伺服器、穿戴式裝置與行動裝置的全球布局。 除了併購題材，貿聯-KY也卡位 AI 基礎設施升級趨勢。法人分析指出，公司具備三項核心優勢：其一，提供完整解決方案，涵蓋高速 AEC、光通訊與 HVDC 高壓直流電源整合，並延伸至機櫃層級的熱、電與機構系統整合；其二，透過收購新富生光電切入光纖連接器領域，目前多數產能已達滿載；其三，在高壓供電架構轉型下，隨新平台登場，大功率產品動能可望提升。 不過，首季毛利率受新舊產品交替影響降至 28.8%，創下近期低點。市場普遍認為，短線影響消化後，毛利率有機會逐步回穩。 受指標廠停牌與伺服器規格升級預期帶動，連接元件族群盤中呈現明顯分歧，資金朝具題材或低基期個股輪動。 東浦(3290)專注精密塑膠射出成型與模具製造，近年積極拓展車用及網通應用，盤中股價大漲 9.63%，量能放大，買盤明顯湧入。 正淩(8147)主攻高頻高速及醫療用連接器，並與國際大廠合作開發光通訊產品，盤中漲幅達 5.35%，受惠光通訊題材，走勢相對強勢。 新日興(3376)為全球筆電軸承龍頭，也切入穿戴裝置與折疊手機零組件，盤中股價重挫 9.79%，成交量放大，大戶淨賣出明顯。 嘉基(6715)專注高頻高速傳輸線材研發，為高階傳輸介面與伺服器周邊供應商，盤中下跌 8.06%，賣壓相對集中。 整體來看，貿聯-KY的併購想像與 AI 佈局，讓其成為市場焦點；但連接元件族群今日盤中資金流向劇烈分歧，也反映硬體零組件正進入重新定價階段。後續仍需關注併購案細節，以及下半年高階伺服器拉貨對供應鏈營收的實際帶動。

美科技股走弱拖累台股重挫1478點　台積電(2330)、聯發科(2454)與記憶體族群承壓

受美國科技股走弱及地緣政治風險影響，台股10日開低走低，終場大跌1478.9點，跌幅達3.31%，收在43225.54點，失守43349點月線支撐，單日跌點創下台股史上第六大紀錄，全日成交量放大至1兆3240億元。 在籌碼面上，三大法人合計賣超1173.64億元。其中，外資單日大舉賣超935.73億元，創下史上第八大單日賣超紀錄，並呈現連續5個交易日賣超，累計提款金額超過4300億元；自營商同步賣超405.51億元，投信則逆勢買超167.6億元。外資的持續匯出也使新台幣匯率承壓，盤中一度下探31.698元，終場收於31.668元，貶值5分。 個股表現方面，權值股普遍走弱。台積電(2330)終場下跌50元，跌幅2.17%，收在2255元；聯發科(2454)大跌320元，跌幅7.15%，收於4155元；鴻海(2317)與台達電(2308)亦分別下挫5.23%與8.9%。盤面上的記憶體與光通訊族群賣壓沉重，多檔個股跌停；不過，大立光(3008)受惠技術進展，股價逆勢大漲6.31%，營建股也因央行總裁表示信用管制暫緩而有多檔攻上漲停。