下半年產能還吃緊，聯發科還有追價空間嗎？

COMPUTEX題材點火台股創新高，台積電(2330)與聯發科(2454)領軍權值股走勢

台北國際電腦展（COMPUTEX）本週登場，相關題材帶動台股1日走強，大盤盤中最高觸及45,931點，終場上漲604.97點，收在45,337.91點，成交量達1兆4,770億元，收盤指數與成交量雙雙創下歷史新高。 權值股方面，台積電(2330)收平盤2,355元；聯發科(2454)上漲130元至4,440元；廣達(2382)上漲27元至366元；鴻海(2317)上漲13元至302元。緯創(3231)與仁寶(2324)等組裝廠盤中也一度亮燈漲停。美股四大指數上週五收紅，亦為台股本週開盤提供支撐。 在指數屢創新高下，市場參與者採取不同策略。部分理財機構認為，提早進場並維持長期定期定額，有助於利用複利效應並降低等待成本；也有財經人士考量短線乖離率偏高，選擇逢高減碼部分持股以鎖定獲利。整體來看，資金持續在大型權值股間輪動，市場對熱絡行情的配置與風險控管做法也出現分歧。

輝達擴大台灣AI佈局，N1X與Vera Rubin量產帶動供應鏈受關注

輝達（NVIDIA）在 GTC Taipei 大會宣布擴大 PC 市場佈局，發表與聯發科（2454）合作開發的新一代晶片 N1X 與 RTX Spark 平台，並預告為迎接 Vera Rubin 伺服器平台量產，輝達在台灣的 AI 產能將翻倍。 在此次公開的 MGX 生態系中，台積電（2330）、臻鼎-KY（4958）與可成（2474）等台灣供應鏈皆名列其中；組裝廠廣達（2382）、緯創（3231）與仁寶（2324）也受 AI 需求帶動，出貨維持暢旺。IC 設計大廠世芯-KY（3661）的 3 奈米 AI 加速器專案則已進入量產階段。 另一方面，輝達也與三星、SK 海力士等韓國科技高層會晤，深化 HBM 高頻寬記憶體合作。受惠於 AI 產業鏈熱絡發展，台股在相關概念股領軍下，加權指數終場大漲 604.97 點，收在 45337.91 點，創下歷史新高。

主動式ETF追蹤資金流向：聯發科、創見獲加碼，富邦金、中信金遭調節

今天的主動式ETF持股動向顯示，整體資金偏向調節，賣方筆數多於買方。金融股成為主要減碼方向，富邦金與中信金同時遭2家經理人減碼，其中富邦金減碼幅度較大。賣出共識也出現在欣銓與文曄等個股，竑騰雖然上漲，仍有經理人同步調節。 科技股則相對受到青睞，聯發科在股價走強下仍獲4家同步加碼，南亞科、創見也吸引多家進場，其中創見增倉幅度明顯。廣達、技嘉與台燿同樣出現在加碼名單中，反映資金持續往科技與AI供應鏈移動。 另外，跌深個股也出現承接跡象。鴻勁、頎邦、愛普*等股價回落的個股，反而獲得多家經理人同步加碼；創意則在小跌時出現承接。喬山、美時、鼎元、盟立與長榮航太則出現首次新建倉訊號，顯示資金開始擴大觀察範圍。 目前3家以上主動式ETF共同持有的底倉維持在95檔，智邦、金像電、台光電、貿聯-KY、旺矽、台達電、致茂與奇鋐等AI核心持股仍是主流配置。全市場共同持有最重的個股今天沒有異動，顯示籌碼穩定度仍高。

主動式ETF資金流向揭曉：聯發科、創見獲加碼，富邦金、中信金遭減碼

主動式ETF追蹤顯示，今日賣方筆數多於買方，整體資金動能偏向調節。金融股成為主要提款對象，富邦金（2881）與中信金（2891）皆遭2家經理人同步減碼，其中富邦金減碼幅度較大。賣出共識也出現在欣銓（3264）、文曄（3036）與竑騰（7751），其中竑騰雖然上漲，仍出現同步調節。 科技股則成為資金轉入方向。聯發科（2454）在股價走強下，仍獲4家同步加碼；南亞科（2408）與創見（2451）也出現明顯買盤，創見的增倉幅度相對突出。廣達（2382）、技嘉（2376）與台燿（6274）同樣獲得多家主動式ETF加碼，顯示資金偏好仍集中在AI伺服器、記憶體與相關科技族群。 另一個值得注意的現象，是部分跌深股反而獲得加碼。鴻勁（7769）、頎邦（6147）、愛普*（6531）雖然股價走弱，卻同時出現多家經理人承接；創意（3443）也在小跌時獲得買盤。另外，喬山（1736）、美時（1795）、鼎元（2426）、盟立（2464）與長榮航太（2645）出現首次新建倉訊號，顯示資金開始擴大觀察範圍。 目前3家以上主動式ETF共同持有的底倉維持在95檔，智邦（2345）、金像電（2368）、台光電（2383）、貿聯-KY（3665）、旺矽（6223）、台達電（2308）、致茂（2360）與奇鋐（3017）等AI核心個股仍是主要持有標的。另有一檔市值約894.6億、被16家共同持有的個股今日未見調整，顯示其籌碼穩定度仍高。

智原(3035)2月營收創2021年9月以來新低，法人下修全年獲利預估

智原(3035)公布2月合併營收8.23億元，月減9.6%、年減23.59%，為2021年9月以來新低，營收表現同步走弱。累計2024年前2個月營收約17.34億元，年減19.45%，顯示前期動能仍偏弱。 法人機構平均預估智原年度稅後純益22.19億元，較上月預估調降20.38%，預估EPS落在6.22至12.59元之間。整體來看，近期營收與法人獲利預估都出現下修，後續仍需留意營運回溫節奏。

聯發科(2454)AI賦能者策略曝光：ASIC、AI PC與車用動能受矚

高盛證券最新報告指出，聯發科(2454)已不只是智慧手機晶片供應商，而是透過「One MediaTek」策略，布局AI運算與連接生態系，鎖定資料中心ASIC、AI PC、智慧汽車及AI眼鏡等領域。 高盛分析師呂昆霖預估，聯發科在資料中心ASIC領域將切入全球四大雲端服務供應商，2026年AI ASIC營收可達20億美元；2027年整體ASIC市場規模上看700億至800億美元，聯發科目標市占率為10%至15%。AI PC運算業務年增率估達80%，營收規模可望首次突破10億美元。車用平台已與超過20家車廠合作，累計超過3500萬輛汽車採用方案，過去五年車用業務大增385%。AI眼鏡方面，聯發科則以3D低功耗運算架構、AI推論能力與無線連接優勢切入市場。 高盛並預估聯發科2026至2028年EPS分別為63.29元、132.18元與406.51元，目標價5000元。 就近期營運來看，聯發科2026年4月合併營收46736.66百萬元，年減4.14%；3月營收63219.18百萬元，年增12.9%，並創下歷史新高。公司為台灣IC設計龍頭，業務涵蓋多媒體IC、電腦週邊IC、高階消費性IC及特殊應用IC，總市值約73057.6億元，本益比70.2倍。 籌碼面上，6月1日外資買超3787張，投信賣超461張，自營商賣超177張，三大法人合計買超3149張，收盤價4555元。技術面方面，股價自4月30日2610元上漲至4555元，5日、10日、20日與60日均線呈現多頭排列，成交量同步放大，但短線已大幅偏離20日均線，後續仍需留意量能是否能延續。

輝達COMPUTEX釋出Vera Rubin與N1X　台積電、聯發科、AI供應鏈受關注

輝達（NVIDIA）在台北國際電腦展（COMPUTEX）期間舉辦主題演講與 MGX 生態系典禮，正式發表新一代 Vera Rubin 運算架構，並推出採用台積電（2330）3 奈米製程、與聯發科（2454）共同研發的 N1X 晶片，將 AI 應用延伸至個人電腦終端。相關硬體進展也帶動台灣資本市場資金湧入，台股加權指數近期創下 45,337 點的歷史收盤紀錄，單日成交量達 1.47 兆元。 在 AI 基礎設施方面，輝達進一步擴大台灣生態系合作名單。除既有晶圓代工與組裝廠外，PCB 大廠臻鼎-KY（4958）與機殼廠可成（2474）首度被列入輝達 MGX 公開合作夥伴。臻鼎-KY 提供高階 HDI、高層數伺服器板等無電纜化物理架構解決方案；可成則以精密機構製程技術，切入高密度 AI 伺服器與機櫃級系統的硬體基礎建設。 隨著全球雲端服務供應商持續擴大資本支出，台灣 AI 伺服器代工與零組件供應鏈成為市場交投重心。交易數據顯示，廣達（2382）、緯創（3231）、仁寶（2324）、英業達（2356）與鴻海（2317）等組裝大廠，近期在法人買盤挹注下，股價與成交量均呈現顯著增長。從上游先進製程晶片代工，到下游散熱、電源、機構件與系統組裝，台廠在全球 AI 運算基礎設施中展現出完整的供應鏈涵蓋能力。

聯發科(2454)轉型AI生態系：ASIC、AI PC、車用與AI眼鏡布局受關注

高盛證券最新報告指出，聯發科(2454)已從智慧手機晶片供應商轉型為AI運算與連接生態系的技術賦能者，布局資料中心ASIC、AI PC、智慧汽車及AI眼鏡四大領域。報告預估，聯發科AI ASIC業務2026年營收可達20億美元，2027年整體ASIC市場規模上看700億至800億美元，聯發科目標市占率為10%至15%。 在AI PC與車用業務方面，聯發科運算業務年增率已達80%，營收規模首次突破10億美元。車用平台已與全球超過20家車廠合作，超過3500萬輛汽車採用聯發科方案，過去五年車用業務大增385%。AI眼鏡方面，聯發科則以3D低功耗運算架構及AI推論能力積極布局，2030年全球市場規模預估達1億副。 法人報告也提到，聯發科不打造自有AI伺服器機櫃，而是聚焦提供周邊關鍵元件與技術平台，扮演AI基礎建設生態系中的技術賦能者角色。高盛預估聯發科2026年至2028年EPS分別為63.29元、132.18元、406.51元。 從近期營運數據來看，聯發科2026年總市值約73057.6億元，本益比70.2倍，交易所公告殖利率1.2%。2026年4月營收46736.66百萬元，年減4.14%；2026年3月營收63219.18百萬元，年增12.9%，創歷史新高；2025年12月營收51266.08百萬元，年增22.99%。 籌碼面上，2026年6月1日外資買超3787張、投信賣超461張、自營商賣超177張，三大法人合計買超3149張，收盤價4555元。近五日主力買賣超為-2.2%，近20日主力買賣超為-2.9%。2026年5月29日三大法人賣超3476張，收盤價4310元，近期外資買盤較積極。 技術面部分，截至2026年4月30日，聯發科股價自2026年3月31日的1490元上漲至2610元，近60日區間低點1490元、高點2685元。5日、10日、20日均線呈現多頭排列，當日成交量17532張高於20日均量。不過，股價已接近60日區間高點，短線需留意量能續航與獲利了結賣壓。 後續觀察重點包括AI ASIC業務進展、Agentic AI普及程度，以及車用與AI眼鏡領域的訂單動態。

主動式ETF 00403A 規模突破1935億，半導體加碼與持股調整一次看

主動式ETF 00403A 今日收在 10.82 元，單日上漲 1.12%，近一週報酬約 2.3%，成立以來總報酬達 6.1%，基金規模來到 1935.1 億元，淨值 10.86 元，呈現微幅折價。從經理人今日的持股變動來看，資金明顯往半導體族群集中，雖然沒有新增持股，但既有部位的加碼動作相當明確。譜瑞-KY 受加碼 116 張，部位增加將近 15%，創意與聯發科也同步獲得買盤，華邦電則獲得 1000 張的大額加碼。相對地，文曄被減碼 1499 張，減碼幅度高達 99.93%，幾乎接近清倉；信驊也被減碼 40 張，約近半部位。整體來看，主動式ETF 的經理人正在把資金集中到高階製程與運算相關的 IC 設計主線，同時調整通路與部分伺服器相關持股結構。

主動式ETF資金流向聚焦半導體，00403A規模突破1935億元

主動式ETF 00403A 今日收在 10.82 元，單日上漲 1.12%，近一週報酬約 2.3%，成立以來總報酬達 6.1%。目前基金規模為 1935.1 億元，淨值 10.86 元，呈現微幅折價，整體表現穩健。 從經理人持股變化來看，資金明顯集中在半導體相關族群。今天雖然沒有新增持股，但既有部位加碼動作清楚，其中高速傳輸 IC 設計廠譜瑞-KY 加碼 116 張，部位增加將近 15%。 此外，矽智財廠創意、IC 設計龍頭聯發科也同步獲得加碼，記憶體族群的華邦電則獲得 1000 張大額加碼。這些調整顯示，經理人將資金集中在高階製程與運算題材相關的 IC 設計主線。 在減碼部分，通路商文曄被大幅減碼 1499 張，減碼幅度高達 99.93%，幾乎清倉；伺服器管理晶片廠信驊也遭減碼 40 張，部位接近腰斬。整體來看，經理人正在調整持股結構，將資金抽離部分板塊，轉向主線配置。