NVDA 與 AMD 2026 年誰更有機會？先看市佔、估值與推論成長

美股盤前聚焦 ISM 製造業 PMI，費半續強與台積電 ADR 受關注

2026 年 1 月 5 日美股盤前，市場焦點放在美國 12 月 ISM 製造業 PMI 與 12 月總車輛銷售數據。上週五美股三大指數表現分歧，道瓊與 S&P 500 小幅上漲，那斯達克幾乎持平，費城半導體指數則大漲約 4%，由 AI 與晶片股領軍。亞洲盤延續風險偏好，日經、台股與韓股同步走強，顯示半導體族群仍是盤面主軸。 總經方面，市場預期 12 月 ISM 製造業 PMI 約在 48 左右，仍低於榮枯線。若數據回升至接近 50，將有利製造業回溫與軟著陸敘事；若低於市場預期，則可能強化降息預期，但也會讓景氣循環股承受壓力。市場同時關注新訂單與價格分項，因為它們更能反映製造業後續動能。 地緣政治方面，週末南美出現新變化，帶動避險情緒升溫，但原油價格反應相對克制，黃金則走高。這代表市場目前較傾向把事件視為短線風險，而非立即性的供應衝擊，後續仍要觀察是否有更進一步的制裁或供應中斷。 科技股方面，費半強勢帶動亞洲半導體族群同步上揚，台積電 ADR 與 Nvidia 也維持偏強走勢，反映 AI 供應鏈信心仍在。整體結構呈現半導體強、指數穩的格局，有利硬體與上游供應鏈，但高估值成長股對利率與數據變化仍較敏感。 財報面今日相對清淡，市場重點將轉向本週中後段的消費、食品與 B2B 服務類公司財報，藉此觀察終端需求、通膨轉嫁能力與企業 IT 支出動能。在大型科技股尚未進入財報季前，中型股指引可作為判讀景氣降溫幅度的重要參考。 政策與風險情緒方面，市場普遍預期聯準會 1 月按兵不動，全年降息空間有限，10 年期美債殖利率維持在 4.1% 至 4.2% 區間，VIX 也仍處低檔。低波動環境下，突發消息可能讓盤勢短線反應放大，但目前尚未看到系統性風險撤離跡象。整體來看，短線美股仍以 AI 與半導體撐盤、數據主導節奏為主。

HPE財測上修42%帶動股價飆升，AI伺服器需求還能延續多久？

慧與科技（HPE）最新公布2026會計年度第二季財報，受資料中心需求帶動，單季表現明顯優於市場預期。更受到關注的是，公司將全年每股盈餘預估從原先的2.30至2.50美元，大幅上調至3.35至3.45美元，中間值上修幅度接近42%。在財測明顯轉強後，HPE股價單日大漲近25%，並突破59美元。 這波上漲並非個案。戴爾（DELL）日前公布財報後，股價也出現明顯走升。HPE與DELL同樣聚焦伺服器、儲存設備與網路基礎設施，受惠於人工智慧資料中心建置需求，營運動能同步轉強。雖然短線漲幅集中，市場對追高風險仍有疑慮，但從財報與訂單動能來看，成長基礎仍有實際支撐。 若從估值角度觀察，HPE在財報前、以舊的獲利預估計算，本益比約19.6倍；若改用最新財測回推，約降至13.8倍。即使股價已拉升至59美元附近，以2026年最新預估每股盈餘計算，本益比約17.4倍，仍低於財報前的估值水準。換句話說，這次股價上漲主要來自獲利預期上修，而非單純的本益比擴張。 HPE執行長Antonio Neri指出，代理式AI需求正快速升溫，企業客戶為了取得算力與硬體資源，傾向直接下單卡位，而不是等待零組件價格回落。這也顯示，AI基礎建設需求不只是短期題材，而是正在持續推動伺服器與相關供應鏈的出貨與接單。 從整體產業來看，HPE、DELL與輝達（NVDA）近期釋出的訊息，都指向AI資料中心建置需求持續擴張。雖然市場仍會擔心景氣循環與資金排擠效應，但目前可見的財報與訂單動能，仍支持AI硬體供應鏈維持成長趨勢。

STMicroelectronics資料中心展望超預期，AI成長題材帶動股價大漲16%

美國銀行最新報告指出，STMicroelectronics（STM）對資料中心業務的展望超出市場預期，但後續仍需觀察公司執行力是否到位。受消息激勵，STM股價在週二交易中上漲超過16%。 分析師 Didier Scemama 表示，如果目前的需求與客戶互動維持不變，STM 到 2027 年的營收可能翻倍，且原先預估「遠高於 10 億美元」的目標也被進一步上調。 基於這項潛力，美國銀行將 STM 2026 至 2028 年的營收預估上修 3% 至 5%，同時將毛利率預測提高 126 至 200 個基點，目標價也由 63 歐元 / 73 美元上調至 71 歐元 / 83 美元。另方面，該機構將 EV/EBITDA 預估倍數從 11 倍調升至 11.2 倍，反映 AI 相關收入占比提高後，估值可望享有一定溢價。 不過，美國銀行仍維持 STM 中性評級，原因是市場若要進一步重新評價，仍需要對其 AI 相關銷售的執行能力有更高信心。後續表現是否能延續，仍取決於公司能否把資料中心與 AI 題材轉化為實際業績。

AI題材推升晶片股與台股熱度，資金輪動與技術布局如何解讀

輝達執行長黃仁勳在活動中點名合作夥伴邁威爾科技（Marvell）可能成為下一家「兆美元企業」，帶動相關科技股走強。消息激勵下，邁威爾美股盤前與開盤期間股價一度大漲超過20%，最高漲幅達28%；慧與科技（HPE）則因本季展望樂觀並調高全年財測，股價上漲逾32%。同期間，輝達上漲逾3%，台積電（2330）ADR上漲近2%；但Alphabet因大舉發行股票籌資引發現金流疑慮，股價下跌逾3%。美股四大指數開盤震盪，道瓊、標普與那斯達克微幅下跌，費城半導體指數則開高走高，早盤漲幅逾4%。 AI題材也持續推升台股交投熱度。集中市場大盤近期一度突破4.5萬點大關，單日成交量超過1.6兆元，證券商融通餘額截至5月底升至1.25兆元以上，年增逾一倍。市場資金明顯流向台積電與多檔高股息ETF，但群創（3481）與新光金（2888）則遭外資大幅賣超。 在技術面上，黃仁勳談到「銅光過渡」技術，強調在適合的地方使用銅、在需要光通訊的領域導入相關技術。技術分析機構指出，大盤受AI利多帶動，短中長期動能仍偏正面，但在急漲後也出現短暫盤整跡象。

黃仁勳點名邁威爾科技帶動AI晶片股走強，台股資金與技術面同步受關注

輝達（Nvidia）執行長黃仁勳近期在活動中點名合作夥伴邁威爾科技（Marvell）將成為下一家「兆美元企業」，帶動相關科技股走強。邁威爾美股盤前與開盤期間股價一度大漲逾20%，最高漲幅達28%；慧與科技（HPE）則因發布樂觀本季展望並調高全年財測，股價飆升逾32%。同期間，輝達上漲逾3%，台積電（2330）ADR上漲近2%。相對地，Alphabet因大舉發行股票籌資，引發現金流疑慮，股價下跌逾3%。 整體來看，美股四大指數開盤震盪，道瓊、標普與那斯達克指數微幅下跌，費城半導體指數則開高走高，早盤漲幅逾4%。 台股方面，AI題材持續推升交投熱度，集中市場大盤近期一度突破4.5萬點大關，寫下超過1.6兆元的單日成交量，整體證券商融通餘額截至5月底已突破1.25兆元，年增逾一倍。資金明顯流向台積電（2330）與多檔高股息ETF，但群創（3481）與新光金（2888）等個股則遭外資大幅賣超。 在技術面上，黃仁勳也提到「銅光過渡」方向，強調業界應在適合的地方使用銅，在需要光通訊的領域導入相關技術。技術分析機構指出，大盤在AI利多帶動下，短中長期動能仍偏正面，但急漲後也出現短暫盤整型態。

輝達800V電源架構供應鏈成形，Navitas (NVTS) 受關注

輝達近日公布下一代 800V 電源架構合作夥伴名單，AI 資料中心電力基礎設施的生態系逐步成形，其中 Navitas Semiconductor（NVTS）名列其中，取得切入未來資料中心電源供應鏈的位置。由於傳統資料中心電壓架構難以支撐下一代 AI 加速器的功耗密度需求，GB200 與 GB300 等機架級功耗已達到 120kW 以上，升級至 800V 架構有望帶來更高電源轉換效率，並推升碳化矽與氮化鎵等寬能隙半導體需求。 Navitas Semiconductor 專注於超高效能氮化鎵半導體，晶片整合驅動、控制與保護功能，應用涵蓋行動裝置、企業網路、電動車與新能源等市場。從營運地區來看，公司營收主要來自中國市場，同時也涵蓋歐美及亞洲其他地區。 近期股價方面，Navitas Semiconductor 在 2026 年 6 月 1 日交易中，開盤價為 25.4350 元，盤中高低點介於 25.5237 元至 23.5900 元之間，終場收在 24.8600 元，下跌 1.7400 元，單日跌幅為 6.54%。當日成交量達 25,017,012 股，較前一交易日增加 8.04%，顯示短線籌碼面仍有整理壓力。 整體來看，Navitas Semiconductor（NVTS）進入輝達新電源架構名單，代表其在 AI 基礎設施升級中具備一定關注度。後續可持續觀察資料中心電源零組件的出貨貢獻，以及同業競爭情況，作為評估營運變化的客觀參考。

Generac(GNRC) 簽下全球供應協議，資料中心備援電力需求升溫

Generac（GNRC）今日股價勁揚，最新報價290.35美元，漲幅約7.83%，盤中明顯放量走高，主因公司宣布與一間 hyperscale data center operator 簽署全球供應協議，將為其資料中心基礎設施提供備用電力發電機。 根據公司聲明，這項全球供應協議是在經過嚴格審查後敲定，包括多次工廠訪查、性能與品質系統檢視，以及對 Generac 更廣泛供應商基礎的稽核。Generac（GNRC）執行長 Aaron Jagdfeld 表示，此協議讓公司站在支援關鍵服務與數位經濟的核心位置，並鞏固其作為大型兆瓦級備援發電機供應商的地位。 市場解讀此次大型訂單及長期合作關係，將有助 Generac 在資料中心及數位經濟擴張趨勢中受惠，也帶動短線買盤推升股價。

黃仁勳一句話帶動 Marvell Technology (MRVL) 飆升，期權市場為何劇烈反應？

Nvidia 執行長黃仁勳的一句話，帶動 Marvell Technology（MRVL）在週二盤前交易中大漲超過 20%。文中提到，Marvell 股價由週一收盤的 219.43 美元推升至 274 美元以上，漲幅明顯超出 6 月 5 日期權鏈原先預估的約 ±9.5% 波動範圍。 在股價急升之下，期權市場出現明顯重新定價。看跌期權方面，$122 看跌期權的未平倉合約達 13,594 口，但因股價大幅上漲而幾乎失去價值；$120 與 $112 看跌期權也承受類似壓力。最活躍的 $200 看跌期權在週一交易中下跌 61.88%，原本的保護效果快速消退。 相對地，看漲期權受惠於股價快速上升。以 $250 看漲期權為例，其買入時距離週一收盤價約有 31 美元價差，如今價格已上漲超過 100%。$260 與 $270 看漲期權也接近進入獲利區。文章並提到，若零售投資人買盤持續升溫，做市商可能需要進一步對沖，市場反應可能延續。 整體來看，Marvell 被視為潛在的高成長晶片公司之一；這次股價與期權的劇烈變動，也反映市場對 AI 晶片相關敘事的高度敏感。

Navitas躋身輝達800V電源合作名單，AI伺服器電源升級帶來什麼變化？

近期 AI 伺服器電源需求迎來關鍵升級，Navitas Semiconductor（NVTS）獲選為輝達（NVDA）下一代 800V 電源架構的官方合作夥伴，成為市場關注焦點。隨著機櫃級 AI 加速器功耗大幅提升，傳統資料中心的電壓架構已難以負荷，促使超大規模資料中心展開電源轉換鏈的升級。 在這個趨勢下，Navitas 在 GaN 與 SiC 電源半導體領域的布局受到關注，重點包括： 1. 電源架構升級：800V 系統具備更低電流與更高轉換效率，成為 AI 資料中心基礎設施的重要變化。 2. 合作夥伴背書：名列輝達官方電源生態系名單，有助於其切入 AI 資料中心供應鏈。 3. 產業板塊輪動：近期美股資金在軟硬體之間快速輪動，GaN 功率族群短期面臨漲多後的籌碼消化，但 AI 伺服器的電源需求仍持續擴張。 Navitas Semiconductor 專注於超高效氮化鎵（GaN）半導體設計與製造，其 GaN 功率 IC 整合驅動、控制與保護功能，應用於行動裝置、消費電子、企業、電動車與新能源市場，提供快速充電與高功率密度解決方案。目前該公司多數營收來自中國市場。 從股價表現來看，NVTS 於 2026 年 6 月 1 日開盤為 25.4350 美元，盤中最高 25.5237 美元，最低 23.5900 美元，終場收在 24.8600 美元，單日下跌 6.54%，成交量為 25,017,012 股，較前一交易日增加 8.04%。 整體而言，Navitas 躋身輝達 800V 世代電源合作名單，突顯其在 AI 伺服器基礎設施升級中的角色。後續可持續觀察 AI 資料中心拉貨動能，以及 GaN 功率同業競爭等變數，作為評估其長期發展的客觀參考。

Computex 2026四大半導體巨頭釋出AI進展，Nvidia、Intel、Qualcomm與Marvell受關注

在2026年Computex展上，Nvidia、Qualcomm、Intel與Marvell等半導體龍頭接連釋出AI相關新進展，凸顯AI時代對晶片設計、算力架構與連線需求的持續拉動。Nvidia推出新款RTX Spark超級晶片，主打代理式人工智慧應用；其Vera GPU則聚焦CPU瓶頸問題，規格包含88個Olympus核心與3.4TB/s核心間頻寬，報導並提到其有望為公司營收帶來額外200億美元。隨著Vera Rubin NVL72進入量產，GPU需求也被看好可能自大型雲端運算商進一步升溫。 Intel方面，重點放在18A製程已進入量產，並推出新的晶片架構支援AI應用。CEO李博坦表示，若提高資本支出預測，代表已取得客戶青睞，顯示市場關注焦點不只在技術，也在訂單落地。Qualcomm則預測到2030年全球令牌消耗將升至1.27兆，反映AI推理與運算模式正持續改變。Marvell則以AI連線平台為定位，推出多項新產品，強化其在AI擴充套件中的角色；報導也提到Nvidia CEO黃仁勳稱Marvell可能成為下一家萬億美元公司，突顯產業鏈合作與想像空間。 整體來看，這篇報導聚焦的是AI需求如何從晶片算力、製程、架構到連線層全面擴散，也讓Nvidia、Intel、Qualcomm與Marvell的後續產品與客戶進展更受市場注目。