光寶科目標價 190 元與 2025 年 EPS 6.97 元：券商評等背後的假設與投資人檢驗重點

台達電領軍電源供應器族群強漲，AI伺服器需求推升規格升級

2026-05-27 09:30 電子中游的電源供應器族群今日表現強勢，類股漲幅達9.02%，由台達電（2308）領軍，股價一度逼近漲停，光寶科（2301）也同步走高。盤面資金明顯流向具備AI伺服器概念的電源供應器廠商，反映市場對AI伺服器功率需求提升的預期。 隨著AI模型持續複雜化，AI伺服器對電源供應器的功率密度、轉換效率與散熱要求不斷提高，也帶動資料中心升級與CPO等新興技術相關需求，進一步推升產業規格門檻與技術升級。對具備高階技術實力的廠商而言，這波變化有助於拉開與同業的差距。 不過，短線漲幅已大，後續仍需觀察營收、獲利與法人籌碼變化，判斷這波漲勢能否由基本面持續支撐，而不只是題材推動。

BBU族群上漲4.08%，電動車與儲能題材為何續受資金青睞？

BBU族群今日盤中整體勁揚4.08%，表現突出。主要受惠於市場對電動車及儲能相關應用需求看好，加上部分權值股如光寶科、台達電的穩健表現，帶動族群氣勢。資金似乎鎖定具備成長潛力的電源管理及電池模組類股，反映產業前景偏樂觀，吸引買盤進駐，推升族群指數走高。 個股表現上，今日以順達近漲停板的強勢最受矚目，顯示市場對其基本面或特定利多消息有所期待。而權值股光寶科、台達電也穩步上攻，顯示市場對其電源管理與高效能解決方案寄予厚望。值得注意的是，部分電池模組及電源供應個股如錸寶、新盛力則呈現小幅修正，族群內出現明顯分化走勢，顯示資金選股趨於精準，並非全面齊漲。 綜合來看，BBU族群受惠於全球電動車普及與儲能建置的長期趨勢，中長期展望仍佳。短線上，市場持續關注具備穩定訂單或技術優勢的指標性個股，例如今日領漲的順達以及權值股表現。然而，由於部分個股已有一波漲勢，操作上仍需留意追高風險，並密切觀察盤面資金流向，避免過度追價，以防短線獲利了結賣壓。

AI與COMPUTEX點火，台股站上43K創新高

昨(25)日台股在AI熱潮與COMPUTEX題材帶動下強勢上攻，加權指數開高走高，盤中最高衝上43,645點，終場上漲1,376.43點至43,644.4點，盤中與收盤同步改寫歷史新高，成交金額達1兆3013億元。三大法人合計買超642.9億元，其中外資買超494.6億元，自營商買超68.9億元，投信買超79.4億元。櫃買指數同步上漲2.77%至434.99點。 權值股方面，台積電(2330)大漲55元、收2,310元，重新站穩2,300元關卡；聯發科(2454)亮燈漲停收4,245元；台達電(2308)勁揚9.31%，鴻海(2317)漲逾4%，日月光投控(3711)與聯電(2303)同步攻上漲停。 焦點族群以AI相關概念股最受資金關注，仁寶(2324)、英業達(2356)、光寶科(2301)亮燈漲停，技嘉(2376)、緯創(3231)、廣達(2382)同步收紅。面板族群也明顯轉強，群創(3481)、友達(2409)、彩晶(6116)同收漲停。 被動元件族群延續漲價題材，國巨(2327)、華新科(2492)、日電貿(3090)、信昌電(6173)同步亮燈，禾伸堂(3026)大漲9.76%、鈺邦(6449)也走強。封測族群同樣升溫，頎邦(6147)、力成(6239)、超豐(2441)漲停。 光寶科(2301)昨日強勢攻上漲停227.5元，市場聚焦其AI伺服器電源、資料中心電能解決方案、高功率Power Shelf與BBU等產品題材。公司也積極布局CPO與矽光子市場，帶動市場對中長期成長動能的關注。從營運面來看，AI資料中心需求、高速光通訊與相關布局可望支撐後續動能，但短線股價快速走高後，波動風險也需留意。 整體而言，台股已站上43K整數關卡，AI、高速運算與先進封裝仍是資金聚焦核心，電子權值與題材股持續活躍。不過短線漲幅擴大後，盤中震盪可能增加，後續仍需觀察成交量能與大型權值股續航力，整體多頭氛圍仍占上風。

台股攻上43K、光寶科漲停，AI與高速傳輸題材怎麼看後續動能？

昨(25)日台股在AI熱潮與COMPUTEX題材帶動下強勢上攻，加權指數盤中與收盤同步改寫歷史新高，終場大漲1376.43點至43644.4點，成交金額達1兆3013億元。法人同步偏多，外資、自營商與投信合計買超642.9億元，櫃買指數也上漲2.77%。 權值股方面，台積電(2330)收在2310元，重新站上2300元關卡；聯發科(2454)亮燈漲停，台達電(2308)、鴻海(2317)、日月光投控(3711)與聯電(2303)也同步走強。族群表現上，AI伺服器、面板、被動元件與封測族群皆有明顯買盤，光寶科(2301)更因AI電源與CPO、矽光子布局題材攻上漲停。 就光寶科(2301)來看，市場關注的重點在於AI伺服器電源、資料中心電能解決方案，以及高速光通訊相關產品的延伸性。若AI資料中心需求持續擴大，這些布局有望支撐後續營運動能；但短線股價漲幅快速擴大，波動也可能同步增加。 整體來看，台股目前仍由AI、高速運算與先進封裝題材主導，資金集中度高、權值股續航力成為關鍵觀察點。短線氣氛偏強，但後續仍需留意成交量與族群輪動變化。

台股創高站上43K，AI與電子權值股續強

昨日台股在AI熱潮與COMPUTEX題材帶動下強勢走高，加權指數開高走高，盤中與收盤同步改寫歷史新高，終場上漲1376.43點至43644.4點，成交金額放大至1兆3013億元。法人籌碼方面，外資、自營商與投信同步買超，三大法人合計買超642.9億元，櫃買指數也同步上漲。 權值股中，台積電(2330)大漲55元、收2310元，重新站穩2300元關卡；聯發科(2454)亮燈漲停；台達電(2308)、鴻海(2317)、日月光投控(3711)與聯電(2303)也出現明顯漲勢。焦點族群方面，AI伺服器、面板、被動元件與封測族群表現強勢，仁寶(2324)、英業達(2356)、光寶科(2301)、群創(3481)、友達(2409)、彩晶(6116)、國巨(2327)、華新科(2492)、頎邦(6147)、力成(6239)、超豐(2441)等個股同步成為市場焦點。 其中光寶科(2301)在AI伺服器電源、資料中心電能解決方案、CPO與矽光子題材加持下攻上漲停。從營運面來看，市場關注其AI伺服器電源、高功率Power Shelf、BBU以及高速光通訊布局，是否能為後續營運動能提供支撐。整體而言，台股在大型權值與題材股帶動下維持強勢，不過短線漲幅快速擴大，後續仍需留意成交量與權值股續航表現。

光寶科(2301)亮燈漲停227.5元：AI電源題材與籌碼偏多推升評價

光寶科(2301)今（25）日盤中股價強勢亮燈漲停，報227.5元，漲幅9.9%，並鎖在漲停板。盤面主軸聚焦在AI伺服器電源與資料中心電能解決方案題材，市場關注明年將轉型視為「Year One」，AI相關營收比重目標拉升，加上新世代高功率Power Shelf、BBU等產品進入放量期，帶動資金認同度升溫。 技術面來看，光寶科股價近月走出中多走勢，已脫離過去150元附近整理區，近日沿著中短期均線向上推升，周線與月線維持多頭排列，短線動能明顯。籌碼面部分，前一段時間外資多次大幅買超，三大法人持股結構墊高，主力近20日也維持偏多。即便中間有獲利了結賣壓，持股成本區多落在200元附近，顯示技術與籌碼仍對多方有利。 公司業務上，光寶科主要布局光電元件及電子關鍵零組件，涵蓋雲端及物聯網電源、資訊與消費性電子、光電產品等，並持續深耕AI伺服器電源、資料中心電能解決方案與網通裝置。近期月營收連續成長、年增逾兩成，反映AI與雲端相關訂單逐步發酵，有助支撐市場對成長軌跡的信心。 整體而言，今日漲停反映市場對AI電源與雲端布局的重新定價，但股價已明顯離開前波整理區，後續仍需觀察漲停價附近是否能有效換手，以及200元上下能否形成新的支撐。同時也要留意AI產品出貨放量、全球景氣、原物料成本與地緣風險對訂單與毛利的影響。

光寶科股東會揭2026轉折定位，AI產品營收占比上看三成

光寶科（2301）昨日舉行股東會，董事長宋明峰指出，2026年將成為公司新轉折點，內部定位為「Year One」。在AI產業快速發展下，公司將加大研發投入與全球布局，總經理邱森彬並看好今年AI相關產品營收占比可達三成。 光寶科持續強化製造與供應鏈能力，以支援AI與雲端需求成長。目前已在台灣、美國及越南等地擴大布局，提升產能彈性與交付效率，並建構更具韌性的全球供應體系。 公司也持續轉型為系統整合與解決方案提供者，聚焦AI資料中心電能解決方案、光電半導體、5G+網通技術與新興事業，希望提升技術壁壘並拓展產業合作夥伴，形成產業聯盟生態圈。 邱森彬表示，今年受惠AI需求強勁，下半年110KW Power Shelf與8KW BBU等產品出貨可望放量，產品組合將優於上半年，全年上下半年營收占比也將優於往年45比55。 從近期基本面觀察，光寶科2026年總市值約4724.8億元，屬電子–電腦及週邊設備產業。2026年4月合併營收166.95億元，年增24.51%，並連續多月維持雙位數成長。公司主要業務聚焦雲端及物聯網52.63%、資訊及消費性電子31.41%、光電15.96%，且持續擴大AI相關產品布局。 籌碼面上，近期外資與投信買賣超波動明顯，5月12日至20日期間三大法人累計賣超逾2萬張。主力近5日買賣超轉為負值，集中度略降，官股持股比率維持低檔，顯示法人態度仍偏觀望。 技術面來看，截至4月30日，光寶科股價收166元，近60日區間約140.5元至234.5元。短期均線MA5、MA10位於股價下方，MA20、MA60則形成壓力；當日成交量57280張，高於20日均量，顯示近期量能放大。短線需留意股價接近上檔壓力區時，量能是否能延續。 後續可持續追蹤AI電源產品出貨進度、全球供應鏈擴張成效，以及下半年營收比重變化，市場環境與需求波動仍是主要觀察重點。

光寶科法說不差，股價先跌的關鍵是利多出盡嗎？

光寶科法說提到 EPS 創高、全年配息 5 元、AI 營收占比上修到 3 成，內容本身不差，但股價卻先出現回跌，反映市場可能已提前消化期待。文章指出，這種情況常被解讀為「利多出盡」，重點不在消息好壞，而在好消息能否支撐更高估值。 文中進一步說明，外資與市場看的不只是單一季度 EPS，而是成長能否延續成趨勢。AI 伺服器電源、高壓平台、液冷等題材確實增加想像空間，但若後續幾季的營收、毛利率與訂單動能沒有再優於預期，股價就容易進入消化期。 投資人除了關注外資持股與研究報告是否維持正向，也要觀察後續營運數字是否跟上，以及股價修正後是量縮整理還是跌破支撐。真正影響評價的，不只是法說當天說了什麼，而是接下來幾季能否持續驗證這次上修的期待。

光寶科完成階段性轉型，AI營收占比上看三成

光寶科技（2301）在股東會宣布完成階段性轉型，將2026年定義為「Year One」，代表以全新起點展開下一階段成長。公司去年合併營收達1,661億元，稅後淨利151億元，EPS為6.64元，均創歷史新高，並決議配發每股5元現金股利。管理層也表示，未來將推動募資管道國際化與多元化，以強化資本結構並支援長期營運需求。 在營收結構上，受雲端資料中心需求帶動，光寶科將產品布局調整為「532」架構，也就是雲端產品占五成、自動化產品占三成、光電產品占二成。目前AI相關業務營收占比已達20%，隨著主力產品逐步轉向110kW Power Shelf及整合BBU的高階解決方案，預估2026年底AI營收占比將接近30%，2027年在光收發模組新客戶加入後，有機會正式突破三成。 為維持長期競爭力，公司近年持續提高研發投入，研發費用占營收比重已從2020年的3.2%升至去年的5.3%。同時推動「ABC策略」，從基礎元件與模組逐步整合至終端應用方案。在矽光子領域，光寶科正投入光耦合與光收發模組開發，聚焦交換機與機櫃間的高速連接，相關產品預計於2027年第一季完成設計定案。 產能與市場布局方面，光寶科維持台灣負責少量打樣與驗證、中國天津與常州負責量產的分工，並已在泰國興建第三座工廠，未來將作為光通訊模組主要生產樞紐。此外，公司也看好分散式算力網路發展，正切入貨櫃型資料中心與微電網市場，並已在美國德州建立30kW示範站點，未來將擴展至單一貨櫃300kW規模，提供產電、儲能與轉能整合方案。

光寶科經理人轉讓560張，市場在看什麼？

光寶科（2301）經理人邱森彬於5日申報轉讓，將560張光寶科股票信託至中國信託商業銀行股份有限公司受託信託財產專戶，以5日收盤價115元計算，市值約6,440萬元。 根據2022年度光寶科主要股東資訊，第1大股東為國泰世華商業銀行受託保管元大台灣高股息證券投資信託基金專戶，持股90,082張，持股比率3.83%；第2大股東為大榮投資股份有限公司，持股85,403張，持股比率3.63%。