Fed 升息3碼重擊股市：從點陣圖、實質利率到就業風險的全盤解析

台股漲619點還能追？外資回補後怎麼布局

近期影響盤勢的主要事件是 Fed 政策、CPI 數據、非農就業數據、烏俄戰爭發展，以及 2023 年 Fed 的目標利率（目前是 5.625%）；如果利率維持在 4%~5% 太長時間，會導致企業借貸成本提高，對於科技股是比較不利的。目前觀察到的 Fed 2023 年下半年偏向緩步升息，升息接近頂端（甚至不排除 2024 年附近降息）。歷史紀錄中，升息循環的過程偶爾也會出現降息，若 2023 下半年通膨數據降下來、Fed 降息，那企業獲利將會回升，自然會對於股市產生正面效果。2022.12 月、2023.1、2、3、4、5 月公布的台灣外銷訂單金額分別是年減 23%、23%、19%、18.8%、26.3%、18.1%，這會影響 2023 年 Q2、Q3 附近公布的上市櫃公司營收、8/14 日公布第 2 季季報，未來需要持續追蹤。 7/12 日美國勞動部公布 6 月消費者物價指數（CPI）年增 3%，優於市場預期的 3.1%，創下 2021 年 4 月以來新低；而不包括能源和食品價格的核心 CPI 則為 4.8%，同樣優於市場預期的 5%，市場預期這可能會緩解聯準會升息的壓力。6 月消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）兩大重磅報告，均顯示通膨明顯降溫。 儘管 CPI 數據持續下跌，證實通膨沒有進一步惡化，美國明尼亞波里聯儲總裁 Kashkari 仍再次重申：央行將通膨率控制到 2% 的計劃「必須成功」，因此若核心通膨居高不下，將進一步提高利率。有「聯準會（Fed）傳聲筒」之稱的《華爾街日報》（WSJ）記者 Nick Timiraos 撰文表示，Fed 月底升息 1 碼（25 個基點）大勢已定，貨幣政策會議上可能爭論的點是在何種情況下，9 月或秋季需要再次升息。 許多 Fed 官員在最近的講話和採訪中表示，他們支持繼續升息 1 碼，將聯邦基金利率提升至 22 年來的最高水準。儘管本周公布的數據顯示通膨降溫，但官員們 7 月仍有動力升息，部分原因是自 5 月份以來招聘和經濟活動強於預期。此外，一些官員希望看到通膨繼續放緩。FedWatch Tool 顯示，目前市場預期 Fed 7 月底升息 1 碼的機率是 93%。 回到台股，在連續 3 週收黑跌破月線，甚至月線一度下彎之際，上週台股上演驚奇的之旅大漲 619.5 點，上漲了 3.72%。外資也在連續兩週賣超累計 1300 億台幣之後，轉為買超 290 億。目前大盤技術線型轉為所有均線上揚的多頭排列，許多投資人目前最關心的應該是，「現在可以買股票了嗎？」、「還有低點布局的機會嗎？」 觀察 6/26 日~7/7 日這 2 週外資賣超台股，影響最大因素應該是當時台幣出現連續 3 週大貶接近 6 角，而短期匯率波動會受到政策干預影響，是比較不容易去預估的。若放長周期觀察，台幣匯率長線趨勢跟 Fed 利率政策的相關性就明顯提高，Fed 2022 年升息 10 次，總共升息 20 碼，同期間台幣就一路從 27.5 附近貶值到 32.345。所以接下來如果通膨降溫，Fed 停止升息，甚至開始降息，對於外資持續匯入台股會有加分的效果，所以長線的角度觀察，今年台股再創高還是有機會的。 那究竟什麼情況下出手賺到錢的機率會比較高呢，個人認為可以從外資期貨、現貨，以及台股恐慌指數（VIX）來同步觀察。數據顯示，在 2022 年 10 月附近 VIX 接近 30，台股出現了波段低點，外資期貨從當時至今大部分是多單留倉，而在過去接近一年中，台股比較明顯的漲勢出現在 2022 年 11 月初、2023 年 1 月初、2023 年 5 月中，這三次共同點是外資期貨大多是維持多單留倉，且起漲時，外資現貨當周買超都大於 700 億。 過去歷史紀錄顯示，當台股 VIX 接近 30、且外資期貨、現貨同步買超（2022 年 11 月初），曾經出現波段大漲超過 50% 的超級買點，而目前台股恐慌指數回到 15 左右，外資期貨、現貨沒有出現明顯同步買超的情況，因此，這裡相對就比較不容易期待遇到去年底的超級買點，操作上自然需要保持一點彈性，做好自己的停利、停損規劃為宜。 7/8 日透過外本比買超快篩步驟後，快速從台股 1800 檔股票中找出 46 檔股票符合快篩條件。這些股票符合營收成長、獲利成長、外資買超佔股本比重高、外本比加上投本比買超總和大於 0.6 等條件。如果一檔股票營收、獲利呈現成長，這時候法人又進場買超，自然值得我們多花一點時間，去追蹤是否出現布局的機會。 上週大盤上漲 619.5 點，漲幅 3.72%，有 46 檔股票符合外本比買超快篩條件，其中 31 檔上漲，上漲機率是 67%。6139 亞翔上週上漲 27.19%，是上週符合外本比買超快篩條件漲幅最高的股票。總計有高達 15 檔個股上週出現 10%~27.19% 雙位數大漲，可見快篩的邏輯相當正確。 7/8 日有 34 檔股票符合投本比買超快篩條件，其中 22 檔股票是上漲的，上漲機率是 65%。6139 亞翔上週上漲 27.19% 是上週符合投本比買超快篩條件漲幅最高的股票，總計有高達 11 檔個股出現 10%~27.19% 的雙位數大漲。6139 亞翔、3617 碩天、4763 材料-KY、3704 合勤控、6285 啟碁、6515 穎崴、6538 倉和、6414 樺漢這 8 檔股票同時符合外本、投本快篩條件，出現 10%~27.19% 的雙位數大漲。 若再搭配怪博士 APP 選股作功課，優先找同時出現在外本比快篩、投本比快篩、以及怪博士 APP「選好股」濾網的股票，這樣的股票會符合更多條件，而呈現營收成長、獲利成長、大戶、主力、法人正在布局，甚至技術面也剛出現往上突破。法人也會有獲利了結的時候，通常發生在季底、年底附近，所以在追蹤法人買超的股票的時候，也要提防法人獲利了結賣出，設定好自己的停利、停損策略。 簡易布局的判斷邏輯是：股價創 5 日新高、同時符合快篩、怪博士 APP 濾網條件，就值得多花一點時間分析是否有值得布局的機會。簡易停利的判斷邏輯是：利多不漲、波段上漲後暴量不漲、季線乖離非常高（超過 30%）、跌破近期大量中間價/最低價、跌破重要均線；善用移動式停利，避免高檔重壓。 目前個人持股比重約 40%~50%、現金部位 50%以上，有意外的下跌找布局機會、個股連續上漲後若出現暴量不漲、利多不漲、跌破最近三個月單日最大量低點等會考慮適度停利，來回操作，保持操作彈性。使用正確的邏輯找股票、做好部位控管，就能心有定見、氣定神閒穩定的在市場中獲利。

黃金期貨跌到每盎司4569美元，在高利率壓力下還撿得起嗎？

美國總統川普於週末宣布啟動「自由計畫」，旨在護送未捲入美伊衝突的國家船隻安全駛離荷莫茲海峽。儘管這項消息釋出地緣政治局勢趨緩的訊號，市場目前仍採取觀望態度，帶動黃金與白銀價格在週一早盤雙雙走低。 週一黃金六月期貨開盤價為每盎司4,644美元，較上週一開盤下跌1.4%，隨後在早盤進一步下探至4,569.80美元。另一方面，白銀七月期貨開盤報每盎司76.45美元，雖較上週一開盤高出1.6%，但在早盤同樣面臨賣壓，價格微幅回跌至73.83美元。 緊盯非農數據與油價，高利率持續施壓 投資人本週面臨龐大的資訊消化壓力，除了密集的企業財報發布外，週五即將公布的四月份就業報告更是市場焦點。同時，布蘭特原油價格週一早盤依然維持在每桶112美元上方，過去五天內漲幅達3.5%。整體經濟體質與能源價格的走勢，將成為影響各國央行未來數月降息決策的兩大關鍵因素，而在高利率環境下，往往會對貴金屬價格造成沉重的下行壓力。 搞懂現貨與期貨差異，掌握黃金投資邏輯 由於貴金屬具備多種交易管道，黃金價格的報價方式也相當多元。對於一般投資人而言，最需要了解的兩種主要報價為現貨價格與期貨價格。這兩種價格的波動主要皆由市場的供給與需求關係來決定。 現貨價格反映即時行情，ETF多以此為基準 黃金現貨價格是指實體黃金作為原物料的當前市場每盎司價格。市面上以實體黃金資產作為擔保的黃金ETF，通常就是追蹤黃金現貨價格。現貨價格通常會低於民眾購買金幣、金條或珠寶的價格，因為終端零售價會加上所謂的「黃金溢價」，用以涵蓋提煉、行銷、經銷商營運成本與利潤。簡單來說，現貨價格類似於批發價，而現貨價格加上溢價則是零售價。 期貨合約流動性高，結算方式分為現金與實體 黃金期貨則是一種強制買賣雙方在未來特定日期，以特定價格進行黃金交易的合約。這類合約在交易所進行買賣，相較於實體黃金具備更高的流動性。期貨合約會在到期日或之前進行結算，結算方式可分為財務結算或實物交割。財務現金結算代表直接以現金支付合約的獲利或虧損；而實物交割則代表賣方必須依據合約價格，將實體黃金運送給買方。 文章相關標籤

美股周線慘跌 2%！非農報告震盪市場，能源股漲 2% 能撐多久？

美股在受到非農報告不如預期的影響下，出現震盪拉鋸的走勢。道瓊指數下跌約 187 點或 0.55%，週線挫 2%，表現為近期最糟糕的一周。標普 500 指數和那斯達克綜合指數也分別小幅下跌，周線收黑。油價上揚成為市場關注的焦點，帶動標普 500 中的能源股表現突出，漲幅超過 2%。這一波上漲讓能源股成為表現最強勁的行業。非農數據的公布加劇了市場對美國聯邦儲備系統（Fed）在本月稍晚恢復升息的擔憂。交易員繼續押注 7 月升息 1 碼的機率達到 92%。央行官員在 6 月的會議上暗示，今年可能還會有 2 次升息。下周公布的美國消費者物價指數 (CPI) 成為市場密切關注的焦點。經濟學家預期 6 月整體 CPI 的年增率將放緩至 3.1%，市場期待這一數據能提供更多關於通脹壓力的線索，對於 Fed 的升息決策具有重要影響。美國財政部長葉倫在與中國總理李強的會晤中表示，美國尋求與中國進行良性競爭，建立在公平基礎上，以使兩國長期受益。

台股反彈到季線還能追？外資賣超5000億後怎麼做

2022-03-21 07:33 (更新：2022-03-21 18:44) 2,042 怪博士帶您掌握當日盤勢，每天開心等開盤!! 本文章為滾動式更新 每週第一個交易日、台指期貨月結算當週的星期三、或者遇到重要事件會發文 發文當日會有四次更新 > > > 更新時間分別為 8:30、15:00、19:00、 24:00 戰友們可以從這一篇文章，持續瀏覽到怪博士整理的當日最新數據以及收盤後的盤勢解析 !! 【免責聲明】 文章是免費分享 為個人投資經驗 且無任何推介、招攬之意 惟過去的歷史未必能複製於未來 投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險 !! 盤前速報 ⏰ 發文當日 08:00~08:30 進行更新 【本週盤勢觀點】 烏俄戰爭進入第26日，戰爭對於股市的影響逐漸淡化 市場重新聚焦通膨數據、就業數據、Fed升息、縮表時程 若通膨來自於美國企業成長 那升息、縮表短暫的影響股市資金動能後 經過時間消化、沉澱之後仍有機會重回多方控盤 若出現停滯性通膨 企業獲利會受影響、失業率會提升 那就需要有自己的防守策略 道瓊在四連紅後上漲接近2000點 對比台股的相對位置，大約在季線附近可能出現短線滿足點 在大盤尚未擺脫月線、季線下彎的型態之前 目前的上漲，比較偏向反彈 資金控管好，趁反彈酌量停利 不要滿手持股追漲在反彈滿足點附近即可 3/17日Fed升息一碼 隨後台灣央行也跟進升息一碼 台幣匯率的波動，可望趨緩 本週或許有機會看到外資降低賣超金額 甚至轉賣超為買超 3/21日俄國股市恢復交易 這可能是停戰的訊號? 市場預期俄股會出現2位數跌幅 國際股市對俄國股市恢復交易的反應 將會是本週觀盤主軸!! 【延伸閱讀】 3/21日清晨【全球股市重訊、經濟數據完整揭露!!】 盤後籌碼 解鎖大盤關鍵數據 ⏰ 發文當日 15:00~16:00 進行更新 這個表格是怪博士親自從台灣證券交易所整理、製表，是全球獨一無二的表格!! 怪博士每天會整理三個表格免費分享在LINE社群，這是其中一個 如果需要每天瀏覽的話，歡迎加入怪博士LINE社群( 本文章最後面有連結 ) 觀盤重點 ➤買賣家數觀察，今日雖然指數小漲，上漲的家數遠高於下跌的家數，有利於多方續攻!! ➤ 小台指總未平倉扣除小台指法人未平倉淨部位比率 -9.09% 表示散戶今日偏空操作(有利於多方)。 ➤十大特法遠月空單留倉口數1950口，表示法人對於下個月行情是中性偏小多。 ➤成交值2582億，上漲量縮，偏向反彈格局。 【延伸閱讀】 3/21日【有籌必報、大盤技籌透視】完整解析 上市資金流向(高效率掌握資金動能、往動能高的地方布局勝率就會提高!!) ⏰ 發文當日 15:00~16:00 進行更新 今日集中市場，資金動能出現在鋼鐵、電子零組件 上市鋼鐵族群技術型態呈現創高，且投信、外資同買，吸引市場資金匯集!! 上櫃資金流向(高效率掌握資金動能、往動能高的地方布局勝率就會提高!! ) ⏰ 發文當日 15:00~16:00 進行更新 今日櫃買市場，資金動能並不明顯 選股做功課 ⏰ 發文當日 19:00~20:00 更新 五日外本比買超前10名(3/14~18日累計數據) 五日投本比買超前10名(3/14~18日累計數據) 近期選股邏輯 ➤ 從今年初至今，外資賣超台股超過5000億，反觀投信買超接近1000億 在慣性改變之前，選股以投信買超的為優先，盡量避開外資正在賣超的股票 ➤ 如果出現外本比、投本比同買的股票，就可以多花一點時間來做功課 !! 不定期解鎖怪博士 APP 選股 >>> 3/18日收盤後【準創高型態】數據 怪博士 APP 濾網幫您優雅的找出，基本面成長、籌碼力道強的好股票 怪博士 APP 即將上架，屆時會在首次直播公布限時優惠 ( 399 / 月 ) 網址 僅此一回，7天限時優惠活動結束後立即恢復原價 ( 599 / 月 )，敬請把握 !! 首次直播日期暫定5月份，確定時間後，會在 CMoney 怪博士網誌文章公布直播網址 3/18日收盤後怪博士 APP【準創高型態】數據 上圖僅揭露部分個股數據，欲解鎖更多數據，歡迎5月份訂閱怪博士 APP 支持 !! 快速結論 ⏰ 發文當日 22:00~24:00 更新 ➤ 台股巴菲特指標、道瓊巴菲特指標都在歷史高點附近 表示這個位置，不容易有太多超額利潤 ➤ 這裡並不適合持股滿檔重壓，比較適合小資金來回作價差 ➤ 短線指數反彈滿足點可能在季線附近 ➤ 大盤空方慣性尚未扭轉，需要時間來化解月線、季線下彎的格局 ➤ 行情不明朗的時候，不見得要操作，正好是沉澱、做功課的好時機 !! 免費加入【怪博士】專屬社群

加權守15800、太陽能噴出，爆量漲停車用股外資大買，現在還追得起嗎？

圖片來源：Shutterstock 文章架構 今日盤勢分析：Fed鷹聲再起，傳產權值逆勢走強，加權緊守15,800點 產業焦點：太陽能材料價格反轉，下游模組廠樂觀看待 焦點個股：他爆量漲停，外資大買股價再創高! 今日盤勢分析：Fed鷹聲再起，傳產權值逆勢走強，加權緊守15,800點 昨日聯準會(Fed)主席赴國會作證表示，考量經濟數據仍強勁，3月升息2碼成為Fed考慮選項，CME的FedWatch顯示，Fed3月升息2碼的可能性由30%大增至70%，使昨日美股四大指數全數下挫，道瓊指數更大跌超過500點。 受Fed鷹聲再起，美股指數盡墨，今日台股早盤開低，一度下挫超過百點至15740.98點，但午盤隨傳產權值強勢翻紅，使加權指數跌幅收斂，終場下跌39.69點收在15818.2點，成交量2454億元。 重點權值方面，電子權值承壓，台積電(2330)小跌0.57%，聯發科(2454)下跌2.54%，鴻海(2317)下跌0.95%，台達電(2308)、研華(2395)、日月光投控-KY(3711)皆表現疲弱，逆勢收紅的有聯電(2303)、創意(3443)、世芯-KY(3661)；傳產部分，台塑四寶2月營收全面彈升，資金於午盤敲進，台塑化(6505)、台塑(1301)、台化(1326)皆翻紅收漲；中鋼(2002)、中租-KY(5871)等也在平盤上表現。 焦點族群方面，AI題材持續火熱，系統整合族群的凌群(2453)、資通(2471)、長佳智能(6841)等皆漲停鎖死，大世科(8099)大漲8.55%，宏碁資訊(6811)上漲6.51%，零壹(3029)、安碁資訊(6690)上漲超過4%；太陽能族群同樣一片紅光，台勝科(3532)上漲6.43%，元晶(6443)上漲2.5%，茂迪(6244)上漲1.88%；軍工類股則有寶一(8222)、邑錡(7402)攻上漲停。 圖片來源：籌碼k線 產業焦點：太陽能材料價格反轉，下游模組廠樂觀看待 TrendForce研究顯示，為停止去年底矽料價格的斷崖式大跌，一線廠商開始調節供給量，使矽料價格在春節前止跌反彈，但由於下游企業出現庫存堆積現象，使矽料價格在三月再度轉跌，月減幅超過3%。 因上游原料價格下滑，太陽能板價格也同步回到正常區間，有利刺激裝機需求提升，有望提前迎來太陽能裝機的旺季，市場樂觀看待下游模組廠的獲利成長，造就今日太陽能族群的強勁漲勢。今日TrendForce將公布最新的矽料報價，投資人可持續關注相關訊息。 焦點個股：他爆量漲停，外資大買股價再創高! 尚未解鎖

台股殺到14410點、新台幣跌破31，Fed猛升息下持股該砍還是撿便宜？

美聯儲褐皮書顯示，美國經濟增長疲軟，通膨壓力至少持續到年底。於褐皮書動向後，Fed9月升息前，市場焦點隨等待今(8)日美國聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)談話，轉回Fed官員動向，而官員陸續出面發言動向大致符合先前預期，克利夫蘭聯儲主席梅斯特(Loretta Mester)認為美國經濟目前並未陷入衰退，但衰退風險有所增加，也預期2023年美聯儲不會降息。美聯儲副主席布蘭納德(Lael Brainard)認為利率需要進一步提高。里士滿聯儲主席巴爾金於《華爾街日報》稱Fed 9月將升息75個基點，進一步鞏固升息前景。 回觀台股，昨(7)日加權指數終場收跌267.15點，以14,410.05點作收，成交量1834.49億，失守8/4前低，而先前提及美元指數續強並不利於非美貨幣表現，昨(7)日新台幣重貶1.82角至30.928元，為近3年新低，單日貶幅創三個月以來最大，且財政部昨(7)日公布我國8月進出口統計，雖有iPhone 14拉貨效應，但今年8月出口值僅達403.4億美元，若排除春節因素，為近10個月以來新低，其出口年增率約2%，創近25個月以來低點，較原先預期的427~442億美元、雙位數正成長，明顯有所收斂，強化「旺季不旺」的觀望。 雖進入8月份營收公布期，且美股昨(7)日在Apple領軍反彈的背景下全數收紅，仍有利帶動蘋概股今(8)日盤中表現，但今(8)日為中秋連假前最後一個交易日，放量不易。並且航運部分由於景氣反轉，陽明(2609)合約價面臨重談，長榮(2603)業績中止創新高態勢，於造紙部分，玖龍、山鷹、理文等大陸三大造紙廠，罕見在8月提出密集停機計畫。進入9月，除玖龍再度帶頭發出停機函，山鷹的安徽、浙江、華東、華南、廣東等五大生產基地，也提出9月停機檢修計畫，亦不利於造紙族群表現。 先前提及的幾個大環境主因並未改變，如Fed升息導致英歐地區跟進，全球資金緊縮，台灣央行亦難以倖免，加上Fed升息帶來估值修正，相對不利於電子高價股表現，消費性電子受到高通膨、高庫存影響，下半年出貨面臨旺季不旺的壓力，不利於3Q22電子財報，預期震盪仍大，在族群輪動速度仍快的背景下，同樣維持操作可擇優布局以及破線仍應嚴守停損的做法。 《並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。》 文章相關標籤

非農推升11月升息3碼預期、那指費半再破底，加權殺到13106點還能撿嗎？

由於美國就業經濟數據陸續開出，推升市場對於Fed仍將維持鷹派升息的預期，令短線普遍聚焦於非農數據表現，而上週五(7)非農數據錄得26.3萬人，雖低於前值的31.5萬人，但仍高於市場預期的25萬人，並且失業率錄得3.5%，低於前值的3.7%，勞參率落於62%，仍有利作為Fed維持鷹派升息的立基點，令11月Fed為對抗居高不下通膨，仍將延續現有步伐的預期進一步延續，也令11月升息3馬的預期升至8成左右，加上白宮擴大對中國的晶片技術出口限制同樣限制科技股多方表現空間，上週五(7)四大指數全數收黑，跌幅介於2.11~6.06%，四大指數皆失守所有均線，其中那指、費半雙雙失守10月前低，續探波段低。 匯市上，上週五(7)美國9月季調後非農就業人口錄得26.3萬人，高於市場預期的25萬人，低於前值的31.5萬人，美國9月失業率錄得3.5%，低於市場預期與前值的3.70%，勞參率錄得62.3%，低於市場預期與前值的62.4%，美國9月平均每小時工資月率錄得0.3%，符合市場預期並持平前值，年率錄得5%，低於市場預期的5.1%，與前值的5.20%，而美國8月批發銷售月率錄得0.1%，低於市場預期的0.4%，高於前值的-1.5%，美國8月批發庫存月率錄得1.3%，符合市場預期並持平前值，只是市場目光普遍落於非農表現，非農顯示勞動市場需求仍然穩健同樣給予薪資續漲的空間，薪資成長雖有放緩，但並不符合Fed預期「升息抑制勞動是市場與工資成長，以達到降低通膨」的目標，進而推升市場對於Fed在11月升息3碼的預期，而昨(10)日公布的美國9月諮商會就業趨勢指數錄得120.17，高於前值的118.84，顯示未來數月就業仍有繼續成長的空間，進一步穩固Fed升息預期，美元指數延續上週五收復10日線的多方氣勢，於昨(10)日再度收漲0.32%，持續向上盤堅消化9/28黑K前壓。 上週五(7)經濟數據部分，英國9月Halifax季調後房價指數月率錄得-0.1%，低於前值的0.3%，年率錄得9.9%，低於前值的11.4%，加上英國通膨居高不下，Fed升息同樣強迫英國央行(BOE)為保幣值抵抗部分輸入性通膨，被迫升息的前景續存，但英國央行(BOE)升息前景將同樣帶動貸款利率走揚，潛在限制房市需求前景，亦將排擠民眾生活負擔能力，而昨(10)日無重點經濟數據公布，縱然英國央行(BOE)表示，未來5天將把購債規模由原本的50億英鎊提高至最高100億英鎊，但英鎊/美元仍受美元指數走強影響，多方力道受限，英鎊/美元終場收跌0.24%，暫處所有均線下方。 先前提及，歐元區天然氣與能源價格高企，導致能源相關產業被迫減產甚至停產，於上週五(7)公佈的經濟數據中，德國8月季調後工業產出月率錄得-0.8%，低於市場預期的-0.50%，與前值的0%，德國8月出口物價指數月率錄得2.1%，高於前值的2%，年率錄得18.6%，高於前值的17%，德國8月進口物價指數月率錄得4.3%，高於市場預期的2%，與前值的1.40%，年率錄得32.7%，高於市場預期的29.9%，與前值的28.9%，德國8月實際零售銷售月率錄得-1.3%，低於市場預期的-1.1%，與前值的0.7%，年率錄得-4.3%，符合於市場預期，但低於與前值的-2.3%，顯示工業生產出現收縮情況，對比俄烏戰爭爆發時下跌2.9%，並且能源密集型部門的產出降幅更大，進一步加重俄氣斷供帶來的觀望，市場同樣對於冬季是否出現「強制配給、價格管控」的政策風險持保守態度，而昨(10)日歐元區10月Sentix投資者信心指數錄得-38.3，低於市場預期的-34.7，與前值的-31.8，加上美元指數走強，同樣不利於非美貨幣表現，歐元/美元昨(10)日開低後落入震盪，終場收跌0.34%，續處所有均線下方。 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，而大環境上，英、歐地區的經濟破碎觀望未去，通膨居高不下、油價持續高漲，加上俄烏衝突再度升溫、Fed維持強勁升息步調，同樣牽動市場對美國經濟可能步入衰退的觀望，雖為金市底部帶來支撐，但非農數據開出後顯示就業市場仍有韌性，將Fed於11月升息3碼的預期推高至8成以上，加上美元指數重返強多，並不利於美元計價的金市表現，黃金/美元於未能搶回1,700美元/盎司大關後觀望賣壓出籠，終場收跌1.60%，以1,668.15美元/盎司作收，向下摜破月線與10日線支撐，於搶回月線並站穩前多方宜審慎。中長格局上，因Fed升息對抗通膨的前景同時帶動全球跟近升息的風向仍明確，同樣維持「1,800美元/盎司續為多方反彈大壓」的看法。 油市上，OPEC+減產結論出爐後，美國財政部長葉倫(Janet Yellen)於上週日(9)表示，OPEC+減產對全球經濟「無益和不明智」，並對能源價格本就居高不下的新興市場而言更是如此，牽動市場認為選舉前的政策導向仍將聚焦於通膨回落，油價續為拜登執政團隊重點，加上Fed升息導致美元重返強多，不利於美元計價的油市，需求面上，市場普遍聚焦中國於疫情封城管控後的經濟數據表現，只是上週六(8)公佈的中國9月財新服務業PMI錄得49.3，低於市場預期的54.4，與前值的55，中國9月財新綜合PMI錄得48.5，低於前值的53，皆低於市場關注的榮枯線50水位，引發市場對於景氣萎縮的觀望，昨(10)日美油、布油分別收跌2.48%、2.38%，短線事件上留意，美國鐵路工會拒絕拜登(Joe Biden)促成的臨時勞工協議，罷工風險重燃同樣帶來需求面上的變動，而俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)昨(10)日下令對烏克蘭全境十幾座城市、包含首都基輔，連射超過83枚飛彈，並坦承為「報復行動，不排除有更進一步嚴厲反擊。」加上梅德韋傑夫(Dmitry Medvedev)發文談及襲擊直言，第一階段已結束，未來目標應是徹底瓦解烏克蘭政權，令俄烏衝突進一步升溫，且提高西方國家再度出台制裁的風險性。至冬季結束前的中期格局部分，英、歐、美經濟數據與俄氣動盪將續為重點，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」並不利於油市多方動能，技術面上續以百元大壓為長線關鍵分水嶺。 S&P500 11大板塊跌7漲4，其中工業、必須消費品2大板塊終場分別收漲0.32%、0.29%，表現較佳，能源、資訊科技2大板塊終場分別收跌2.06%、1.56%，表現較弱。成分股中Walgreens Boots Alliance、Moderna分別收漲4.33%、3.44%，表現最佳，Wynn Resorts、Bio-Rad Laboratories分別收跌12.25%、8.39%，表現最弱。值得留意的是，Wynn Resorts主要受到國慶黃金周假期的旅遊人數數據影響，10/1~7的國慶黃金周假期期間，中國的國內旅行人數為4.22億人，對比2019同期減幅達39%，對比2021同期年減18%，旅遊收入年減26%，主要受到疫情持續失控，但中國尚未放棄清零政策，導致人流如期下降，也連帶令Wynn Resorts以外，同屬族群的Las Vegas Sands、Caesars Entertainment遭多方棄守，終場分別收跌7.55%、5.10%，而現階段中國各地疫情頻傳，新疆疫情未有降溫跡象，官方坦承未能控制疫情，自10/4停止所有從新疆發車的列車和長途汽車，並停飛了大部分航班，禁止居民和遊客離開，滯留新疆的旅客不僅就地隔離，還被安排「就地就業」，上海疫情在十一長假後升溫，入滬、返滬人員必須執行核酸檢測3天3檢以外，即日起至11月上旬，全市各區每週至少展開兩次社區核酸篩查，令清零政策尚未改變前持續帶來觀望，中共20大在即，市場關注防疫政策動向。尖牙股跌多漲少，其中Meta漲幅0.25%，Amazon跌幅0.78%，Netflix漲幅2.33%，Apple漲幅0.24%，Alphabet跌幅0.83%。 道瓊成分股跌多漲少，其中Walgreens Boots Alliance、Merck & Co.分別收漲4.33%、3.29%，表現最佳。Salesforce、Microsoft終場分別收跌3.09%、2.13%，表現較弱。值得留意的是，飛機追蹤平台FlightRadar24與VariFlight的信息顯示，蒙古民用航空一架從烏蘭巴托起飛的往返航班OM235，當地時間為昨(10)日08:18在廣州降落，該航班使用Boeing 737 MAX飛機，由於中國為全球最大的航空市場，加上該班次為近4年737 MAX首次在中國境內復飛，帶動Boeing在中國市場復甦的憧憬，縱然Boeing並未對此次飛行給予評論，但仍於電子郵件中給予聲明表示，將繼續與全球監管機構和客戶合作，讓737 MAX在全球安全恢復服務，令多方在早盤股價突破5日線後擴大攻勢，漲幅一度擴大至4.41%，但月線與9/23空方缺口帶來壓力，終場漲幅收斂至1.63%，5日線得而復失，加上整體環境上，主要經濟體的重點數據並未明顯轉佳，雖然現階段各國國境陸續重啟有利跨境旅遊的需求復甦，只是通膨居高不下，且消費者樽節開支，同樣壓抑旅遊需求前景，不確定性仍高，於確認收復站穩5日線前仍宜保守看待，可暫以5日線為守。費半成分股跌多漲少，Qorvo、IPG Photonics終場分別收漲0.55%、0.02%，表現較佳。Lam Research、Qualcomm終場分別收跌6.43%、5.22%，表現較弱。 由於上週五(7)非農數據推升Fed升息預期，令美股四大指數全數收黑，而昨(10)日美股續跌，其中費半、那指雙雙破底，加上美元指數重返強多不利於新臺幣多方表現，於外資提款可能再度轉強的背景下，同樣不利於電子權值表現，而市場關注的台積電ADR於上週五(7)向下跳空重挫6.19%，失守所有均線，昨(10)日續跌3.31%，失守10/3前低，進一步加重今(11)日加權在雙十連假後的補跌壓力，早盤電、金、傳全數開低後落入震盪，族群好壞通殺，僅存零星個股有所表現，除台積電(2330)向下跳空開低直接失守10/3前低，終場大跌8.33%，續為空方壓盤重心，千金股再成提款對象，電子族群中，矽智財成空方狙擊焦點，重點權值如鴻海(2317)、聯電(2303)、日月光投控(3711)、台達電(2308)、聯發科(2454)多方不振，面板雙虎減資新股重新掛牌，成為今(11)日加權資金重點避風港，群創(3481)、友達(2409)分別收漲9.05%、3.79%，電信股的遠傳(4904)與民生消費性的統一(1216)亦有部分買盤轉入，但空方氣盛，加權開低走低終場仍大跌596.25點，以13,106.03點作收，成交量2,177.6億。3大類股指數全數收黑，29大類股指數全數收黑，食品、水泥2大類股指數分別收跌0.78%、1.12%，表現較穩，半導體、電子2大類股指數分別收跌7.58%、5.80%，為今(11)日重災區。OTC櫃買指數中，力旺(3529)遭摜跌停，元太(8069)失守季線後停損賣壓出籠，終場重挫逾9%，環球晶(6488)向下跳空開低，大跌8.96%失守9/30前低續探波段低，藥華藥(6446)開低失守半年線未能搶回後同樣湧現停損賣壓，終場大跌8.21%，OTC櫃買指數整體開低失守5日線後持續走低，終場大跌4.68%，回測9/30前低。 三大法人合計賣超386.99億元，外資賣超342.75億元，投信買超17.82億元。 權值股部分，國內食品龍頭統一(1216)由於食品、零售兼顧，在通膨高漲的背景下集團地位加上製作、物流到銷售整合，有利成本控管，護城河明顯，於通膨高漲的背景下，消費者雖然樽節開支導致消費萎縮，但消費行為主由非必須轉往必須，通膨高漲又墊高居家烹飪的成本，變相降低超商食品的價格門檻，提高商品競爭力，雖然尚未公布9月合併營收，但8月在中元普渡等傳統大節，加上暑期高溫旺季帶動冷飲營收表現，單月合併營收達486.54億，月增2.9%、年增16%，改寫單月營收歷史新高紀錄，8月累計合併營收3,506億，年增10.7%。雖然政府於2023年元旦起將每小時基本工資由168元調升到176元，可能令子公司統一超(2912)每年得吸收約4億元的額外成本，導致統一超(2912)股價今日開低未能搶回年線後賣壓出籠，終場收跌2.55%，但統一(1216)開低走高，於搶回平盤後落入震盪，終場收漲0.15%，仍為資金避風港。 IC通路商文曄(3036)受惠手機旺季，9月合併營收637億，月增41%，年增51%，創單月營收歷史新高。並且公司表示收購世健科技完成，認列其9月份營收，進一步推升3Q22營收表現，單季合併營收達1,557億元，季增20%，年增31%，同創歷史新高，並遠高於法說會上提及1,320~1,400億的預期區間。9月累計合併營收4,137億，年增30%。先前法說會上，董事長鄭文宗提到，預期4Q22將有望表現季增以外，2023也將持續投資於第三代半導體、電動車、能源管理、雲端資料中心、5G相關產品等高成長產品與應用，拓展市佔率表現，令市場等待後續法說展望。今(11)日股價開高站穩5日線後獲多方點火，漲幅一度擴大至3.08%，上探季線，但受前段修正壓力與大盤重挫觀望影響，多方追價意願不足，終場漲幅收斂至1.78%。 族群部分多方全數棄守，多由個股零星表現，先前的避風港生技指標北極星藥業-KY(6550)再度遭鎖跌停，族群股王藥華藥(6446)在開低未能搶回半年線後停損賣壓浮現，終場跌幅擴大至8.21%。記憶體族群中，雖有南亞科(2408)於法說會上宣布因應市況變化，2022年資本支出預計由原先的284億調降至220億，降幅約為22.5%，其中生產設備資本支出降幅約4成，且總經理李培瑛坦言，整體市況比預期「糟很多」，同樣預期2023年將持續縮減資本支出，規劃不超過220億元，其中生產設備資本支出相較於2022年將進一步調降逾20%。今(11)日南亞科(2408)股價開低於月線取得支撐後逐步收斂失土，終場僅收跌0.9%，但旺宏(2337)、華邦電(2344)分別收跌5.44%、5.94%，失守所有均線，晶豪科(3006)開低未能搶回月線後同遭棄守，終場收跌7.88%，於族群中跌幅較重。 電池族群中，龍頭AES-KY(6781)再度遭空方於午盤打入跌停，連帶美琪瑪(4721)、康普(4739)分別收跌9.44%、5.83%，具備電池隔離膜題材的明基材(8215)於失守5日線後跌幅擴大，終場收跌3.77%，但立凱-KY(5227)先前主要受到海外授權告捷帶動起漲，表現未受族群影響，盤中漲幅一度擴大至7.6%，但仍受前段壓力與大盤走跌影響，多方追價意願不足，終場漲幅收斂至4.45%。 個股部分，金仁寶集團旗下電源供應器廠康舒(6282)9月合併營收25.32億，月增17.68%、年增27.57%，創歷史新高，3Q22合併營收67.47億，季增1.9%、年增15.87%，表現優於公司原先季減預期，且創歷史新高，9月累計合併營收195.07億，年增25.01%。子公司台康日能先前正式宣布與雲端伺服器大廠緯穎科技(6669)的綠電轉供採購案，已於九月初正式進行綠電轉供，總轉供綠電量將達2140萬度，令綠電領域正式跨入科技產業。展望後市，2H22仍將較1H22成長雙位數，全年營運也維持雙位數年增目標。今(11)日股價向下跳空開低失守月線，終場收跌2.87%。 整體而言，先前提及Fed升息利基點落於上週將接連開出的就業數據，而上週五非農數據開出優於市場預期再度給予升息立場良好立基點，美元指數再度收復所有均線重返強多格局，加上Fed 11月升息3碼的預期飆至8成有利於美元續強，將於本週進一步打壓非美貨幣表現。今(11)日加權早盤開低重挫，終場仍大跌596.25點，以13,106.03點作收，成交量2,177.6億，失守10/3前低續創波段低。縱然基本面上，9月營收將全數開出，但美元走強外資提款的背景未變，同樣不利於短線權值表現，加上台積電(2330)9月合併營收創歷史次高且第3季營收6,131.42億元，創單季新高，只是半導體生產鏈庫存修正對上游晶圓代工廠逐步造成影響，台積電(2330)在Nvidia、AMD等客戶陸續修正訂單，且至1Q23逐步進入淡季的背景下，縱然產能利用率維持高檔，但市場預期4Q22營收約持平3Q22或有小幅下滑可能，台積電ADR破底尚未收復前低，多方仍宜保守。本週四(13)台積電(2330)、大立光(3008)同步舉辦的第三季法說仍為短線重點，同樣延續先前看法，操作可擇優布局，但在族群輪動速度快的背景下，破線仍應嚴守停損。 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

美債殖利率反彈，美股現觀望賣壓！台股縮量上攻半年線，AI高融資股該追還是砍？

由於Fed官員陸續發布談話市場等待風向看法，而市場對於Fed升息情況尚未完整反應至經濟面的觀望仍存，美國前財政部長勞倫斯·薩默斯(Lawrence Summers)也發言示警稱「金融市場開始認爲美聯儲已經打贏了對抗通膨的戰爭，投資者應該對這種亢奮的情緒保持警惕，抗通膨任務尚未結束。」加上昨(6)日10年期美債殖利率於季線取得支撐後出現明顯反彈，一度試圖吃掉上週五(3)黑K，同樣帶來部分觀望，四大指數終場漲多跌少，漲跌幅介於-0.13%~0.30%之間，費半獨黑。 昨(6)日美國10月諮商會就業趨勢指數錄得114.16，低於前值的114.63，美國10月紐約聯邦儲備銀行全球供應鏈壓力指數(GSCPI)錄得-1.74，低於前值的-0.7。綜上來看，美國10月諮商會就業趨勢指數表現，符合先前非農數據出爐後，市場對於就業市場看法降溫的走向，而美國10月紐約聯邦儲備銀行全球供應鏈壓力指數(GSCPI)低於前值，反應運輸成本持續下降，現階段全球物流難度為1997年有紀錄以來最低，同樣有利後續各地區製造業成本表現。 官員動向部分，聯準會理事庫克(Lisa Cook)昨(6)日雖未對貨幣政策評論，但表示「Fed無法預見所有風險，但能增強對衝擊的抵抗力；特別重要的是，加強大型銀行的抵抗力。債務而言，銀行業整體表現健康且具有彈性，嚴重的壓力已經減輕。此外，近期美債殖利率走升，可能並非投資人預期升息所帶動。現階段重點落於非銀行金融機構造成的風險。」但昨(6)日文中也提及，明尼阿波利斯聯邦儲備銀行主席卡什卡里(Neel Kashkari)、里士滿聯邦儲備銀行行長巴爾金(Tom Barkin)皆表示「需確信通膨率更快速放緩，才會支持結束這輪升息。」顯示現階段官員動向雖有暫停升息觀察經濟數據的表現，但尚未取得降息共識，市場持續關注其於Fed官員發言動向，昨(6)日美元指數終場收漲0.14%，止穩後向上嚐試收復10/12前低與季線。 昨(6)日英國10月建築業PMI錄得45.6，低於市場預期的46，高於前值的45。過往文中提及，英國央行(BOE)現階段仍維持高利率水平，但高利率環境相對不利融貸活動表現，也變相拖累建築業相關數據，且英國通膨對比歐、美地區仍高，加上高利率環境同樣為民間消費帶來壓力，並不利於下半年度雙十一、雙十二、黑五、聖誕、跨年接連組成的消費旺季的力度表現。而Reuters於報導中提及，訊息技術與服務集團Accenture的調查顯示，近2/3的英國民眾憂慮生活成本，打算減少今年聖誕節在禮物、外食和居家餐飲方面的開支，且超過一半的英國成年人不打算利用黑色星期五、網絡星期一或節禮日的折扣促銷進行消費，較上月Deloitte、PricewaterhouseCoopers調查「三分之一的英國民眾計劃在今年聖誕節減少消費。」的結果更加悲觀，昨(6)日英鎊/美元終場收跌0.29%，年線、季線得而復失。 昨(6)日德國9月季調後製造業訂單月率錄得0.2%，高於市場預期的-1%，與前值的1.9%，德國9月工作日調整後製造業訂單年率錄得-4.3%，低於市場預期的-3.00%，與前值的-4.20%，德國10月服務業PMI終值錄得48.2，高於市場預期與前值的48，德國10月綜合PMI終值錄得45.9，高於市場預期與前值的45.8，法國10月服務業PMI終值錄得45.2，低於市場預期與前值的46.1，法國10月綜合PMI終值錄得44.6，低於市場預期與前值的45.3，歐元區10月服務業PMI終值錄得47.8，符合市場預期並持平前值，歐元區10月綜合PMI終值錄得46.5，符合市場預期並持平前值，歐元區11月Sentix投資者信心指數錄得-18.6，高於市場預期的-22.2，與前值的-21.9。綜上來看，因德國9月工作日調整後製造業訂單年率進一步走低，並不利於市場對於德國製造業前景預期，且德國、法國在10月服務業PMI終值、綜合PMI終值表現兩兩互抵，但由於歐元區10月服務業PMI、綜合PMI終值皆符合市場預期並持平前值，令市場對於歐洲的經濟面觀望雖無惡化，卻仍延續審慎看法。而歐元區11月Sentix投資者信心指數浮現改善跡象，回升至近5個月高，但由於數據表現以0軸作為分水嶺，低於0顯示悲觀，反之高於0顯示樂觀，數據雖有改善，緩和市場對於未來6個月歐元區經濟展望的觀望，但對比0軸仍有明顯距離，短線仍需其餘德國經濟數據表現作為經濟基本面前景預期校正。官員動向上，歐洲央行(ECB)管委霍爾茨曼(Robert Holzmann)表示「歐洲央行(ECB)必須保持謹慎，必要時應該準備升息，不要指望很快降息，最終可能會降息，但目前看不到這種可能。」市場持續等待今(7)日將公布的德國9月季調後工業產出、歐元區9月PPI數據，昨(6)日歐元/美元終場收跌0.09%，熄火收黑留上影線。 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮風險未去，房市利空影響仍存，而美國進入就學貸款還款階段，通膨距離2%仍有差距，且央行利率維持高檔，導致4Q23市場持續尋找消費復甦跡象，並審慎看待消費大節，又有以巴衝突做為全球經濟面的觀望因子，避險情緒有利金市底部。而先前造成市場避險波動的以巴衝突部份，以軍發言人提及：「在提前通知的情況下連續兩天在加薩北部部分地區停止了數小時的射擊，並呼籲巴勒斯坦人撤離。以色列正逼近哈馬斯在加薩的位置，希望戰鬥能侷限在北部地區。」美國總統拜登(Joe Biden)昨(6)日則與以色列總理尼班傑明·納坦雅胡(Benjamin Netanyahu)通話，討論「戰術性停火」（tactical pauses）的可能性。但市場等待Fed官員談話藉以校正貨幣政策前景預期，美元指數昨(6)日震盪收漲暫守季線下方，加上2、3、5年期美債殖利率昨(6)日強彈收復季線，限制不孳息且以美元計價的金市，昨(6)日黃金/美元終場收跌0.73%，以1,978.05美元/盎司作收，失守5日、10日線。 油市上，供給面部分，沙烏地阿拉伯減產100萬桶/日，以及俄羅斯減產30 萬桶/日的舉措，皆順延至2023年底，為2H23油市底部帶來供需吃緊預期，於以巴衝突部分，由於伊朗尚未如期伸手干預，導致美國制裁，市場修正先前伊朗供應可能遭美國制裁出現中斷風險的預期。而前(5)日沙烏地阿拉伯、俄羅斯先後確認將繼續實行自願減產至年底，其中，沙烏地阿拉伯官員在聲明中的減產幅度維持100萬桶/日，預期12月的產量約為900萬桶/日，俄羅斯也於聲明中維持既有減產幅度，市場於減產目光轉向OPEC+將於11/26在維也納召開的會議，以及會上1Q24的減產看法。於中國經濟動向上，約佔國民經濟四分之一的建築和住房行業目前正在受到房價、房屋銷售以及投資急劇下降的影響。而中國最高領導人習近平上週主持召開的會議，據會後發布的官方紀要，會議要求將更多的財政資源引導到先進制造業上去，並為地方政府提供幫助，對比房地產市場陷入困境，顯示現階段中國中央政府無意出手拯救樓市。且官員動向上，中國人民銀行副行長張青松今天在香港表示「中國過去20年間，中國房地產行業持續增長，但一個行業不可能一直高增長，舊有發展模式嚴重倚賴基礎建設投資和房地產行業，已不再可持續，必須轉向推動創新、綠色及開放包容的發展」。渣打銀行中國首席經濟學家丁爽，也在廣州舉行的中國經濟學家和金融專家的論壇上直言：「房地產行業還沒有觸底。」令中國經濟持續為油市需求面重點觀望因子。昨(6)日美油、布油分別震盪收漲0.04%、0.11%，短線上，以巴衝突是否確實擴大成泛中東問題，為油市衡量供需重點，中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，技術面上，因美、布油失守季線後續往半年線靠攏，確認站穩半年線之前，仍維持不宜低接的看法，並維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 S&P500 11大板塊跌7漲4，醫療保健、資訊科技2大板塊終場分別收漲0.67%、0.66%，表現較佳，房地產、能源2大板塊終場分別收跌1.37%、1.13%，表現較弱。成分股中Constellation Energy、Eli Lilly分別收漲6.54%、4.82%，表現最佳，Paramount Global Class B、Moderna終場分別收跌7.78%、7.04%，表現最弱。尖牙股全數收漲，Meta漲幅0.38%，Amazon漲幅0.82%，Netflix漲幅0.55%，Apple漲幅1.46%，Alphabet漲幅0.89%。值得留意的是，天風國際證券分析師郭明錤昨(6)日出具報告中提及，最新的供應鏈調查表明，受益於企業對 AI 伺服器高於預期的需求，Dell已要求為產能瓶頸的AI伺服器零部件(機殼、主板SMT等)大幅擴產約200%，以滿足企業客戶未來需求，報告中提及，Dell能在企業市場取得優於預期的AI伺服器訂單原因包括領先競爭對手推出採用NVIDIA AI晶片的PowerEdge伺服器，以及與Meta合作以支援企業客戶部署Llama 2 AI模型。而部署AI伺服器有利傳統伺服器需求，主因需升級傳統伺服器，才能運作AI應用，且AI伺服器會提高傳統伺服器利用率，但因AI晶片供應限制，Dell在2023年AI伺服器出貨量爲1~1.5萬台或以下，而2024年AI伺服器出貨量可望顯著成長至2.5~3萬台或以上，且受惠AI伺服器需求帶動，傳統伺服器出貨也將成長，Dell預期2024伺服器總出貨量約年增15%，昨(6)日Dell股價突破10/12前高後漲幅擴大，終場收漲3.54%，劍指9/11前高。 道瓊成分股漲多跌少，Apple、Amgen終場分別收漲1.46%、1.10%，表現較佳。Walgreens Boots Alliance、Walt Disney終場分別收跌1.54%、1.23%，表現最弱。費半成分股跌多漲少，NVIDIA、台積電ADR終場分別收漲1.66%、0.88%，表現較穩。Wolfspeed、ON Semiconductor終場分別收跌3.59%、2.96%，表現較弱。值得留意的是，美國連鎖咖啡巨頭Starbucks上週四(2)公布2023財年第四財季與2023全財年營運報告，季度營收93.7億美元，年增11%，高於LSEG預期的92.9億美元，非GAAP營益率18.2%，年增3.1個百分點，非GAAP EPS 1.06美元，年增31%，高於LSEG預期的0.97美元，且北美同店銷售額年增8%，中國同店銷售額年增5%，顯示中國地區疫情後雖因進入通縮經濟表現疲軟，但消費仍有反彈。於2024財年展望部分，年度同店銷售額預期年增區間落於5~7%，略低於長期成長目標的6~9%，仍看好中國咖啡產業潛力，執行長納拉辛漢(Laxman Narasimhan)表示「中國的人均咖啡消費量為每年12杯，仍遠低於美國的380杯和日本的280杯，成長空間巨大，且特別看好上海地區商機。」此外，展望預期2030前，透過提高分店經營效率和節省銷貨成本，樽節開支30億美元，擴充全球分店數量1.7萬家，總數達到5.5萬家，並尋求在2年內調整店面時薪職員的年薪，透過加薪及增加工時，使時薪對比2020年高一倍。昨(6)日Starbucks進一步宣布將基本員工時薪至少獲加3%，2年至5年工齡的員工至少加薪4%，5年年資以上的員工加薪幅度至少為5%；美國分店員工時薪屆時將介於15至24美元，連同福利在內，時薪可達27美元。 由資金面來看，昨(6)日美元指數終場收漲0.19%，長黑摜破季線後未能搶回，維持本週搶回站穩季線前，皆有利於新台幣表現的看法，而市場關注的台積電ADR，昨(6)日終場收漲0.88%，有利今(7)日加權多方嘗試向上收復半年線。今(7)日日經早盤開低後翻黑熄火，未能守穩10/13前高，韓股今(7)日開低未能搶上年線後浮現觀望，加權早盤電、金、傳三方開低，而稍晚開盤的恆生開低未能搶上季線後同有觀望，上證開低震盪，加權翻紅量縮震盪多方暫守半年線。 盤面部分，台積電 (2330) 開高震盪終場收漲0.91%，順利搶上半年線，多檔權值的AI族群中，今(7)日指標創意 (3443) 開低震盪終場收跌0.32%，持續消化月線壓力，世芯-KY (3661) 開低翻紅，終場震盪收漲1.52%，維持沿5日線向上創高態勢，緯穎 (6669) 開低翻紅後漲幅一度擴大至3.41%，但逢8/24前高壓力未能突破後，買盤追價意願不足，終場漲幅收斂至0.57%，川湖 (2059) 歷經修正後今(7)日股價向上跳空開高並午盤前強攻漲停，廣達 (2382)、緯創 (3231)、英業達 (2356) 受制前段壓力，表現有限，而IC通路商業者文曄 (3036) 受惠「庫存水位急降、台幣貶值、急單湧入」帶來的財報利多，股價強攻漲停，觀光、生計也有資金轉進點火，加權指數終場收漲35.59點，以16,684.95點作收，成交量2191億，甩尾搶上半年線。3大類股指數僅電子終場收漲0.43%，33大類股指數漲多跌少，電子通路、觀光餐旅2大類股指數終場分別收漲2.74%、0.85%，表現較佳，航運、數位雲端2大類股指數終場分別收跌1.11%、0.81%，表現較平。OTC櫃買指數，千金股動向分歧，信驊 (5274)、力旺 (3529)、譜瑞-KY (4966) 終場漲跌幅分別為-0.18%、+0.69%、+2.82%，生技部分合一 (4743) 因自行開發的糖尿病足部傷口潰瘍新藥「速必一乳膏(Fespixon cream)」中國藥證進入最後審評，股價強鎖1.91萬張漲停，加上11月底生技展，吸引資金轉往點火生技，中天 (4128) 終場強鎖2.54萬張漲停，雖然藥華藥 (6446) 持續消化9/15前高壓力，終場收跌0.55%，但東洋 (4105)、逸達 (6576)、大江 (8436)、晟德 (4123)、長聖 (6712) 皆有買盤轉進，機殼股營邦 (3693) 也受惠天風國際證券分析師郭明錤昨(6)日出具報告看好Dell的利多帶動，股價續漲4.3%，收復月線，感測IC廠昇佳電子 (6732) 開低走高一度大漲8.2%，工控記憶體模組廠宜鼎 (5269) 股價於整理後今(7)日開高獲買盤點火終場大漲6.73%，記憶體威剛 (3260)、砷化鎵宏捷科 (8086) 同有多單青睞點火，但觀光餐旅部分，寶得利 (5301) 盤中一度亮燈，老爺知 (5704)、山富 (2743) 分別一度大漲9.22%、4.78%，但短線強漲後資金追價意願相對不齊，寶得利 (5301)、老爺知 (5704)、山富 (2743) 終場漲幅分別收斂至5.77%，7.90%、1.10%，OTC櫃買指數開高震盪終場收漲0.39%，順利突破9/15前高。 三大法人合計：+34.51億元。外資：+17.89億元。投信：+13.03億元。 權值股部分，川湖 (2059) 3Q23營收14.23億，季增8.3%，年減33.8%，營業利益6.74億，季增11%，年減35%，因手持3.35億的美元現金部位，單季匯兌收益貢獻近4.1億元，稅後淨利9.82億，季增37.3%，年減33.7%，EPS 10.31元。1~3Q23營收為38.98億元，年減32.9%，毛利率58.63%，年增近2個百分點，營業利益18.2億，年減33.8%，稅後盈餘21.54億，年減36.5%，EPS 22.61元。川湖 (2059) 副總發言人王俊強指出，2023年是AI元年，川湖 (2059) 伺服器導軌不論在傳統型、GPU或者ASIC各類的AI應用，展望都很正面，將是AI的一大受惠者，樂觀看待2024~25年成長。雲端伺服器方面，王俊強認為，2023雲端市況不佳，川湖 (2059) 產能稼動率低至僅30-40%之間，而Intel、AMD新平台推出，但4Q23的滲透率約僅1~2%，仍以舊機種為主，要到2Q24才會發酵，1Q24將是谷底，但稼動率達到70%的時候，換算單月營業額可達10億元，預計2~3Q24就會逐漸上去。今(7)日股價開高後午盤前強攻漲停。 個股部分，進入消費電子旺季，全新 (2455) 受惠美、中新機陸續發表帶動營收動能，暨9月營收2.86億，月增11.58%，年增81.33%，表現亮眼，10月營收3.16億，月增10.36%，年增80.72%，維持強勁態勢，有利2H23營收出現優於1H23的態勢。且AI伺服器應用大量推升800G需求，帶動資料中心規格升級；400G短距發射端供應的中、美廠商，皆已與終端客戶簽訂複數年供貨合約，而終端客戶為ChatGPT。2023年來自資料中心的營收約8,000萬元，在AI應用趨勢下，相關業務在2024年有望成長2~3倍。中期成長動能方面，預估全新 (2455) 2025年有望打入iOS前後感測裝置，同時有機會切入MR供應鏈。在更長期而言，自動駕駛帶動的車用 LiDAR，也是推動VCSEL的強勁動能，今(7)日股價開高後漲幅一度擴大至8%，但突破10/16前高壓力後未能站穩，終場漲幅收斂至5%。 整體而言，技術面上，費半持續嘗試收復季線，S&P500、那指突破季線後上探半年線，相對較於弱勢的道瓊，也順利於收復季線後第二日嘗試收復半年線，亞股部分，恆生今(7)日季線得而復失，上證今(7)日續於月線上震盪，韓股今(7)日開低受制年線後跌幅擴大，本週多空重點落於年線攻防，現階段指標日經今(7)日未能固守10/13前高後回測半年線，台股部分今(7)日縮量但族群表現仍然活潑，且AI族群仍有火種，加權終場收漲35.59點，技術面順利登上半年線待站穩，隨季報公布，資金多有朝低檔績優族群，以及2024復甦族群換手跡象，AI部分高融資個股，下降趨勢未能扭轉前，無法排除融資多殺多的風險，故同樣維持「AI部分高融資破線股留意多殺多風險。」的看法。 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》 一本幫你搞懂AIGC的啟蒙書，投資AI股前，你真的懂「AI是什麼」嗎？ AI有可能取代你的工作嗎？AIGC是「人工智慧自動生成內容」，最廣為人知的就是ChatGPT，當語音、圖片、文字、影片、程式都能一鍵生成，社會產業結構也可能有顛覆性的改變！不同產業積極發展AI的新技術，創造更高公司營收，看好AI趨勢，想跟上熱潮布局AI相關產業股票，必讀 2023.10 新書上市：丁磊《生成式人工智慧：AIGC的邏輯與應用》 觀看影片：虛擬AI主播如何介紹這本AI書？

Fed升息在即！7月盤勢關鍵數據曝光，這波資金流向還追得起嗎？

2022-07-24 13:54 (更新：2022-07-24 21:54) 852 怪博士帶您掌握盤勢，每天開心等開盤!! 每週日一篇文章，輕鬆掌握盤勢以及怪博士獨家選股邏輯 !! 【免責聲明】 文章為個人投資經驗，且無任何推介、招攬之意，惟過去歷史未必能複製於未來，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險 !! 全球股市關鍵數據追蹤 ⏰ 資料範圍 7/18日~7/24日 我們來追蹤以下幾項，看近期將會有什麼重大事件、對股市的影響、市場的資金流向哪裡，有那些族群可以留意，以及怪博士的觀察 ➤全球股市數據 ➤本週盤勢觀點 >>> Fed 即將召開利率決策會議，會升息幾碼呢? ➤解鎖大盤關鍵數據 ➤市場資金流向、族群觀察 ➤選股做功課 >>> 上週外本比、投本比買、賣超數據 請登入以查看完整文章 閱讀VIP文章請先登入理財寶會員 【延伸閱讀】 0723【AI大數據超級Excel表】啟動精準分析模式，怪博士帶您打造自己專屬的高勝率選股策略!! 怪博士親自講解APP八大濾網的設計邏輯(影片) 免費加入【怪博士】官方專屬社群 您還在市場中孤軍奮戰嗎 ? 這裡有許多戰友可以一起交流分享投資心得，趕緊加入討論，加速學習效率!!

NexPoint Real Estate Finance成功重組1.8億美元債務，股價在高利率壓力下還能抱緊領息嗎？

成功重組1.8億美元債務，大幅提升資金彈性 NexPoint Real Estate Finance(NREF)在最新季度的財報電話會議中宣布，已成功將原定於5月到期的1.8億美元無擔保票據進行再融資。管理層透過全新的2.42億美元總回報交換(TRS)機制取代了原本5.75%的固定利率票據。這項新設施採用擔保隔夜融資利率（SOFR）加375個基點定價，並提供3年期及1年展期選擇。財務長Paul Richards指出，此舉不僅消除了近期最大的負債壓力，浮動利率結構也更符合公司的資產基礎，並為公司帶來約4,500萬美元的額外資金餘裕，可用於雙位數收益率的新投資項目。 關鍵交易推升帳面價值，單次操作貢獻獲利 在本季度中，NexPoint Real Estate Finance(NREF)執行了一項重要的重新抵押貸款憑證（re-REMIC）交易。公司將2021年以68.69價格買入的FREMF 2017-K62 B級憑證，以92.7的價格出售給瑞穗證券，並將資金以高達18.5%的收益率重新投資於新結構中。這項單一交易為公司創造了每股0.46美元的帳面價值增值，同時減少了7,500萬美元的附買回融資。財務長預期，這項操作未來每年將為公司帶來約每股0.34美元的可用現金（CAD）增值，顯著優化了整體的財務結構。 首季財務穩健，董事會維持0.5美元配息 從最新公布的財務數據來看，NexPoint Real Estate Finance(NREF)本季度攤薄後每股淨利為0.42美元，可分配盈餘（EAD）為每股0.43美元。更受投資人關注的可用現金（CAD）則達到每股0.58美元。基於穩健的現金流表現，公司在第一季支付了每股0.50美元的常規股息，且董事會已宣布第二季將繼續發放每股0.50美元的股息。截至目前，公司的投資組合包含90項投資，未償還總額達11億美元，攤薄後每股帳面價值微幅較前一季下滑0.3%至18.96美元。 核心項目出租率攀升，Q2財務指引出爐 針對第二季的營運展望，管理層給出了明確的財務指引。預估第二季可分配盈餘（EAD）中值為每股0.43美元，區間落在0.38至0.48美元之間；可用現金（CAD）中值為每股0.54美元，區間介於0.49至0.59美元。在投資組合營運方面，核心項目Alewife的出租率已提升至71%，且目前正在洽談的意向書與租約約佔剩餘空置面積的92%。投資長Matthew McGraner也透露，公司正積極建構借款人違約機率的預測信用模型，預計在今年下半年奠定基礎，並於2027年達到全面優化。 法人聚焦高利率風險，管理層正面回應 在分析師問答環節中，市場高度關注近期利率攀升對商業房地產的影響，以及公司在生命科學領域的暴險程度。雖然地緣政治緊張局勢導致利率上升並對資本市場造成輕微干擾，但投資長強調這並不會阻礙資本市場的整體運作。針對生命科學項目的風險，管理層回應其貸款價值比(LTC)僅約30%，且多數資產屬於具備先進製造能力的優質標的，預期未來12個月內將能順利完成再融資。至於財報中1,700萬美元的「其他收入」細項，管理層則表示將在即將提交的10-Q報告中提供完整明細。