AI 資安訂閱真能救合勤控(3704)嗎？從營收結構與網通景氣循環看轉型關鍵

合勤控32.7元、Q1 EPS只剩0.29元：營收回溫中，這價位還撿不撿？

合勤控(3704)於昨日公布2026年第一季財報，每股純益0.29元，較前一季及去年同期下滑。該公司營收表現受整體市場影響，法人指出本季將強打資安及安防等新產品，以提升營運動能。合勤控作為網通設備供應商，持續聚焦電信及連網服務領域，此季EPS數據反映出產業競爭及需求波動的挑戰。展望後續，記憶體缺貨漲價因素可能持續影響供應鏈成本。 財報細節與背景 合勤控第一季每股純益0.29元，較去年同期及前季均呈現下滑，主要受顯示器材料需求衰退及整體網通產業調整影響。公司主要業務為提供電信及連網服務設備，擁有自有品牌ZyXEL，涵蓋一般投資業項目。財報顯示，稅後權益報酬率為1.2%，本益比11.5，總市值達144.1億元。該季營運重點在於維持產業地位，面對市場變化調整產品策略。 市場反應與法人觀點 法人機構對合勤控本季展望持觀望態度，強調資安及安防新產品的推廣將成為關鍵題材，同時記憶體缺貨漲價可能壓抑整體營運表現。股價方面，受財報公布影響，近期交易量維持穩定，無明顯異常波動。產業鏈內，合勤控的轉型努力獲肯定，但需留意競爭對手動態及美國基建相關機會。整體市場對網通股的關注聚焦於供應鏈穩定性。 後續觀察重點 合勤控將於近期召開法說會，釋出第二季營運展望，投資人可追蹤新產品銷售進度及記憶體價格變化。關鍵時點包括5月月營收公布及法人報告更新。潛在風險涵蓋需求衰退延續及成本上升，機會則來自資安領域擴張。需持續監測產業政策及全球連網設備供需動態。 合勤控(3704)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 合勤控(3704)屬電子–通信網路產業，主要營業焦點為提供電信及連網服務設備業務，擁有自有品牌ZyXEL，產業地位穩固，營業項目包括一般投資業。本益比11.5，稅後權益報酬率1.2%。近期月營收表現波動，2026年3月單月合併營收2773.07百萬元，月增57.6%，年成長25.15%，創15個月新高；2月1759.58百萬元，年減17.67%；1月1777.56百萬元，年減33.72%。前幾月如2025年12月2036.02百萬元，年減37.39%，顯示營運逐漸回溫跡象。 籌碼與法人觀察 三大法人近期買賣動向分歧，外資於2026年5月4日買賣超-562張，投信0，自營商-2張，合計-564張；4月30日外資181張，合計191張。官股持股比率維持20.50%左右，庫存約85121張。主力買賣超於5月4日-386張，買賣家數差53，近5日主力買賣超-4.4%，近20日14.8%；4月30日主力692張，近5日-4.5%，近20日15.5%。散戶參與度穩定，集中度變化反映法人趨勢轉為觀望，持股結構無重大異動。 技術面重點 截至2026年3月31日，合勤控(3704)收盤價32.70元，漲跌-0.45元，漲幅-1.36%，成交量4831張，振幅4.68%。近60交易日，股價區間高點約50.80元（2023年12月），低點24.20元（2022年9月），近期20日高低在32.60-34.15元。短中期趨勢顯示，收盤價低於MA5及MA10，位於MA20下方，呈現整理格局；MA60約35元附近作壓力。量價關係上，當日成交量高於20日均量，近5日均量較20日均量增加約10%，顯示買盤偶有湧現。關鍵價位支撐32.00元，壓力34.50元。短線風險提醒：量能續航不足，可能加劇乖離擴大。 總結 合勤控第一季EPS 0.29元反映營運挑戰，新產品推廣及記憶體因素為後續焦點。近期基本面營收回升，籌碼法人分歧，技術面整理中。投資人可留意法說會及月營收數據，監測產業供需變化，以評估潛在風險。

合勤控(3704)獲利被記憶體壓到毛利剩24%，股價34.7元還撿得起嗎？

合勤控(3704)今日公布第1季財報，受記憶體漲價及缺貨影響，毛利率降至24%，較上季下滑逾6個百分點，每股純益0.29元低於上季及去年同期。單季營收63.1億元，季增11.5%但年減10.2%，歸屬母公司業主淨利1.17億元，季減34.3%、年減58.4%。雖然去年優化產品組合使毛利率創高達30.6%，但記憶體成本上漲仍壓縮獲利空間，公司已與客戶協商價格調整。 財報細節剖析 合勤控第1季營運面臨記憶體漲價議題衝擊，雖然提前備貨緩解部分影響，但毛利率仍從上季30.6%降至24%，高於去年同期22.6%。營收63.1億元反映網通設備需求波動，季成長11.5%顯示短期回溫，但年減10.2%凸顯產業挑戰。淨利1.17億元表現反映成本壓力，每股純益0.29元較去年同期下滑。去年法說會中，營運長林錦蘭提及記憶體漲價將持續至2026年，預估影響毛利率4至5個百分點，公司將透過客戶洽談分攤成本。 市場反應觀察 財報公布後，合勤控股價走勢受法人關注，近期交易顯示外資呈現淨賣超態勢。產業鏈記憶體缺貨影響網通廠整體表現，合勤控作為電信連網設備供應商，面臨競爭壓力。投資人聚焦公司價格調整成效，預期後續法說會將提供更多營運細節。 後續追蹤重點 合勤控需關注記憶體漲價態勢延續，預期2026年影響毛利率4至5個百分點，關鍵在客戶價格協商結果。未來季度營收成長及成本控制為觀察指標，產業供需變化可能帶來波動。公司將持續優化產品組合，投資人可留意下季財報及法說會更新。 合勤控(3704)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 合勤控主營電信連網服務設備，擁有自有品牌ZyXEL，屬電子–通信網路產業，總市值144.1億元，本益比11.5，稅後權益報酬率1.2%。近期月營收表現波動，2026年3月達2773.07百萬元，月增57.6%、年增25.15%，創15個月新高；2月1759.58百萬元，年減17.67%；1月1777.56百萬元，年減33.72%。2025年12月2036.02百萬元，年減37.39%，顯示營運趨緩後回升跡象。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超呈現分歧，2026年5月4日外資賣超562張、投信持平、自營商賣超2張，合計賣超564張，收盤價34.70元。4月30日外資買超181張，合計買超191張。主力買賣超於5月4日為-386，買賣家數差53，近5日主力買賣超-4.4%、近20日14.8%。官股持股比率維持20.50%左右，顯示法人趨勢轉弱，散戶動向相對積極，集中度變化需持續監測。 技術面重點 截至2026年3月31日，合勤控收盤價32.70元，漲跌-0.45元、漲幅-1.36%，成交量4831張。短中期趨勢顯示，股價位於MA5下方，MA10及MA20附近震盪，MA60提供支撐於30元區間。近60日高點達50.80元（2023年12月）、低點24.20元（2022年9月），近20日高低介於32.00至36.45元。量價關係上，當日量4831張高於20日均量約4000張，近5日均量較20日均量增加，顯示買盤湧入但續航需觀察。短線風險提醒：股價乖離MA5過大，可能面臨回檔壓力，量能若不足恐加劇波動。 總結 合勤控第1季財報顯示毛利率受記憶體漲價影響下滑，每股純益0.29元，營收年減但季增。近期基本面月營收回升，籌碼面法人賣超，技術面短線震盪。投資人可留意價格調整成效及下季營運指標，產業成本壓力為潛在風險。

合勤控(3704)Q2獲利腰斬8成、EPS下修到2.63元，28.6元本益比8倍現在撿還是等等？

合勤控(3704)公告 22Q2 財報，營收 62.3 億元(QoQ-11.4%，YoY+2.4%)；毛利率 23.5%(QoQ 增加 4.1 個百分點，YoY 增加 0.1 個百分點)；稅後淨利 7,388 萬元(QoQ-77.3%，YoY-79.9%)；EPS 為 0.17 元，整體獲利表現低於預期。其中毛利率優於預期的 20.4%，主因產品組合轉佳，且公司成功向客戶轉嫁成本所致。而低於預期的主因在於業外其他損失，目前推測為一次性的虧損，不影響後續營運表現。 展望合勤控 2022 年：1)在光纖方面，受惠頻寬升級趨勢下使光進銅退成為市場主流，且出貨規格逐漸由 2.5G 升級至 10G，預期相關產品單價將有倍數漲幅；2)預期 Wi-Fi 6/6E 滲透率將持續提升，Wi-Fi 6 單價較 Wi-Fi 5 增加 20%，Wi-Fi 6E 又相較 Wi-Fi 6 增加 30%，有助於優化產品組合；3)FWA 出貨以 5G 機種為主，受惠 5G 速率媲美光纖網路的傳輸速度，再加上美國補貼政策，營收成長將達 5 成。在獲利方面，相關產品多採合約生產，進行中的專案無法任意漲價，預期 22H2 漲價效益將更加顯現。展望 2023 年，由於合勤控屬於營收規模較小的網通廠，隨著 22H2 產業缺料緩解趨勢到 2023 年都相當明確，訂單滿足率有望從現行 7～8 成提升至 9 成以上。 考量 22Q2 毛利率優於預期但業外低於預期，調整合勤控預估 2022 年 EPS 由 2.75 元下修至 2.63 元(YoY+5.6%)，但維持 2023 年預估 EPS 為 3.37 元(YoY+28.1%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2022.08.09 收盤價 28.60 元，本益比為 8 倍，考量缺料問題緩解，且 2023 年成長率明顯高於 2022 年，本益比有望朝向 11 倍靠攏。

合勤控(3704)5月營收飆近6成、EPS估2.85元，本益比10倍還撿得起嗎？

【08:42投資快訊】合勤控(3704)受惠中國解封，5 月營收月增近 6 成！ 合勤控(3704) 5 月營收月增近 6 成 網通廠合勤控(3704)公告 5 月營收 20.6 億元(MoM+56.8%，YoY+3.4%)，成長主因受惠於中國解封帶動產能回升，以及整體訂單需求保持強勁，符合原先預期表現。 預估合勤控 2022 年 EPS 成長 1 成至 2.85 元 展望合勤控 2022 年：1)在光纖方面，受惠於光進銅退趨勢延續，中國、歐美電信商及中南美洲等新興市場客戶，持續提升寬頻基礎建設帶動 PON 營收成長，目前出貨規格以 2.5G 為主，未來將邁向 10G 升級；2)預期 Wi-Fi 6/6E 產品滲透率將持續提升，有助於整體產品組合轉佳，且 Wi-Fi 7 維持研發中；3)FWA 出貨以 5G 機種為主，受惠於 5G 速率媲美光纖網路的傳輸速度，持續拓產偏遠鄉村地區的市場，營收成長幅度最具潛力。在獲利方面，雖然 22H1 零組件及運費等高成本因素仍在，但預期 22H2 可陸續向客戶轉嫁成本，該負面因素可望逐漸淡化，且受惠於整體產品組合改善，毛利率將逐季提升，帶動獲利進一步走高。 預估合勤控 2022 年 EPS 為 2.85 元(YoY+14.5%)，以 2022.06.10 收盤價 28.25 元計算，本益比為 10 倍，考量 2022 年營運將倒吃甘蔗，以及網通設備規格持續升級，本益比有望朝向 12 倍靠攏。

合勤控(3704)飆到43.2元漲6.4%，營運谷底回穩現在追高還是續抱？

3704 合勤控：營運狀況回穩，股價表現上揚 合勤控(3704)是一家專注於電信及連網服務裝置的公司，擁有自有品牌「ZyXEL」。截至2024年11月15日，合勤控股價漲幅為6.4%，報價43.2元，顯示市場信心逐漸回升。根據最新的券商研究報告，3Q24營運虧損已到達谷底，預測4Q24歐洲及印度需求將增加，並且國防標案會集中認列，這將使營收有所回溫。2025年預期歐美客戶加速回補庫存，帶動營運持續成長，分析師已調高投資評等至Buy，預計每股盈餘將從2024年的1.51元提升至2025年的3.59元，對未來表現充滿期待。 近五日漲幅及法人買賣超： 近五日漲幅：-3.68% 三大法人合計買賣超：138.752 張 外資買賣超：185.951 張 投信買賣超：0 張 自營商買賣超：-47.199 張 點擊下方連結，下載或開啟籌碼K線，可以獲得更多第一手股市相關資訊哦！ https://chipk.page.link/R5kH

合勤控(3704) 前4月營收大減32%，股價遇成長鈍化還能抱嗎？

電子中游-網通 合勤控(3704) 公布4月合併營收21.23億元，創近4個月以來新高，MoM +2.94%、YoY -13.66%，雖然較上月成長，但成長力道仍不比去年同期； 累計2024年前4個月營收約76.82億，較去年同期 YoY -32.1%。 法人機構平均預估年度稅後純益14.58億元，較上月預估調降 2.54%、預估EPS介於3.23~4.58元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

合勤控(3704) 5月營收20.83億、前5月大減近3成，基本面轉弱還撐得住嗎？

電子中游-網通 合勤控(3704) 公布 5 月合併營收 20.83 億元，為近 2 個月以來新低，MoM -1.9%、YoY -6.3%，呈現同步衰退、營收表現不佳； 累計 2024 年前 5 個月營收約 97.64 億，較去年同期 YoY -27.86%。 法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至 13.17 億元，較上月預估調降 9.67%、預估 EPS 介於 2.5~3.99 元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

FED會議與非農在即，萬七震盪盤中輪動加速，電子轉航運現在該跟還是等？

等待FED結論、大小非農，四大指數小幅收紅 昨(1)日經濟數據部份，公布的10月ISM製造業PMI數據公布值僅60.8，低於前值的60.8，出現放緩跡象，但仍高於50與市場預期的60.5，仍處於擴張階段，同時細項裡的供應商交貨指數公布值達75.6，高於前值的73.4，顯示生產商將面臨更長的交貨時間，亦將凸顯缺工與創紀錄的商品進口塞爆美國港口的事實，亦令4Q21的美國經濟活動可能受限，四大指數全數收紅，漲幅介於0.18%~1.59%，其中費半表現最佳。市場持續關注Fed的利率會議，與大小非農數據公佈。於匯市上，由於市場普遍等待Fed利率會議結論雖然普遍預期縮債，並因葉倫(Janet Yellen)頻頻出面重申通膨暫時的立場，令市場觀望仍可能有部份機率出現偏鴿發言，美元指數昨(1)日收跌0.22%，暫回月線附近觀望。於金市上，由於本週關鍵數據與Fed亦為多空提供風向球，雖因美元短線回檔令紐約近月黃金終場收漲0.67%，以1795.80美元/盎司作收，但由於關鍵整數關卡1,800美元/盎司亦未搶回，仍可視為多空暫處觀望態度，等待Fed利率會議提供短線多空發力點。 油市部分。雖然如美國、印度、歐洲等能源消費國持續呼籲OPEC+提高產量，令短線多空普遍等待OPEC+的會議結論，但原先供給面上，伊朗恢復核協談判，令市場預期可能增加原油市場供應，已於先前抵銷供應量難以迅速拉升的油市起漲利基，加上OPEC+可能考量伊朗因協談的潛在出口量，以及中國國家糧食和戰略儲備局釋放汽油和柴油儲備以穩定地區價格等因素，仍可能維持原有的增產步調，令美油、布油分別收漲0.63%、1.08%。需求面仍持續聚焦冬季禦寒需求，中長期持續關注全球商旅復甦展望，焦點落於各國國門重啟與開放入境政策。5大石油巨擘全數收紅，Chevron漲幅0.03%，Exxon Mobil漲幅1.80%，ConocoPhillips漲幅0.13%。BP漲幅1.70%，Royal Dutch Shell漲幅0.52%。其中BP公布的第三季度財報中，受惠需求上升的帶動下，調整後的季度淨利高達33.2億美元，高於市場預期的30.1億美元，且調整後EPS達0.1648美元，亦優於市場預期的0.15美元，負債淨額僅319.7億美元，低於市場預期的418.4億美元，並宣布季度股息維持0.546美元，且預期將在第四季度財報公布前進行規模約12.5億美元的股票回購，令股價向上收復月線支撐。 S&P500 11大板塊漲8跌3，其中能源、非必須消費品2大板塊分別收漲1.59%、1.46%，表現最佳。通訊服務，醫療保健2大板塊分別收跌0.68%、0.14%，表現最弱。成分股中，Franklin Resources、Tesla分別收漲11.62%、8.49%，表現最佳。熱水器及熱水鍋爐製造商A. O. Smith、國防與信息服務供應商L3Harris Technologies分別收跌4.09%、3.99%，表現最弱。而Tesla由於美國新的Model 3訂單定於12月發貨，並且試圖於充電樁上搶下市佔而計畫拓展非特斯拉電動車的充電計畫，預期在荷蘭的10個超級充電站上將可用提供非特斯拉汽車充電，雖然可能需要支付較高的充電費用，但亦提供會員資格令有需求的人可以用會員取得比較便宜的充電費率，如推行成功有望成為新的收入來源。而在昨(1)日亦公布，中國區將推出推0首付融資租賃購車計畫，並有1至5年租賃期限可供選擇，每月還款，期滿獲得所有權，雖無公布該方案是否為免息，但仍令市場看好降低首付門檻，有利於拓展中國市場銷量，令股價向上跳空開高後多方擴大攻勢，再度大漲8.49%。尖牙股跌多漲少，其中Meta(Facebook)漲幅1.98%，Netflix跌幅1.32%，Amazon跌幅1.61%，Apple跌幅0.31%，Alphabet跌幅3.07%。 道瓊成分股漲多跌少，其中Boeing、Dow Chemical分別收漲3.65%、2.63%，表現最佳，Home Depot、UnitedHealth分別收跌1.41%、1.38%，表現最弱。而先前因為疫情蔓延各國封城防疫，導致各大飲料業的巨擘紛紛留意較受歡迎的飲料品牌，並試圖重組、汰弱留強，以利於後續聚焦潛力品牌並拓展新品，而Coca-Cola先前試圖停產無糖汽水Tab(於1963年推出，受到1982年無糖可樂的系列產品，排擠產品生存空間)，以及Odwalla的產品、Zico 椰子水、甜菊糖可樂和健怡可樂的Feisty Cherry。Northern Neck Ginger Ale和Delaware Punch，已出現持續優化產品組合的跡象，而拓展運動飲料部分，則可從先前在2018年收購Bodyarmor約15%的股份，但亦於2021/02時首次表示預期在今年向聯邦貿易委員會提交購買Bodyarmor的控股權的收購前文件一窺端倪，而昨(1)日宣布以大約56億美元的金額，收購運動飲料製造商Bodyarmor以獲得全部控制權，這規模亦超過2018年收購Costa Coffee時的51億美元，是Coca-Cola至今為止最大的品牌收購，反觀這次Bodyarmor的收購案，因運動飲料領域中，PepsiCo旗下的品牌Gatorade，市佔份額高達7成，但Bodyarmor在運動飲料的市佔率僅次Gatorade，仍有利Coca-Cola拓展運動飲料的業務領域，亦預期今年零售額預計將超過14億美元，年增上看50%。費半成分股漲多跌少，其中ON SEMI、WOLFSPEED分別收漲14.40%、8.83%，表現最佳。BROADCOM、ASML分別收跌0.68%、0.67%，表現最弱。 電傳換手航運揚帆，加權震盪續守萬七 昨(1)日費半雖然創下歷史新高，但台積電ADR並未受到明顯帶動，終場收漲0.37%，仍處月線、年線間整理。連帶持續壓抑台積電(2330)多方表現，今(2)日一度試圖回攻600元大關未果，終場漲幅仍收斂致0.34%，資金持續轉往航運、造紙，電子族群亦各自表現，ABF仍表現強勢，高價IC設計如世芯-KY(3661)亦收長3.54%，續創波段高，但部份短線強漲的車用、電池出現獲利了結，加權指數終場小跌2.27點，以17,065.97點作收。成交量3,872.15億。OTC櫃買指數獲利了結跡象明顯，開高走低，終場收跌0.99%。3大類股指數僅非金電終場收漲0.1%。29大類股指數跌多漲少，其中航運、食品2大類股終場分別收漲2.90%、0.99%，表現最佳。化工、玻璃陶瓷2大類股分別收跌1.91%、1.82%，表現最弱。 (券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 【法人動向】 三大法人合計：-2.31億元 外資：+19.61億元 投信：-8.53億元 Q3財報可期，貨櫃三雄全數收復月線 權值股部份，鴻海(2317)昨(1)日公告後續11/12時將召開線上法說，屆時除公布3Q21財報，4Q21與2022年度展望，亦將出面回答缺料情況、電動車接單等問題，由於在印尼將與 Gogoro 合作、歐洲則間接與車廠合作，設廠進度亦為關注焦點，而劉揚偉先前於10月底財訊永續企業影響力論壇上曾公開表示，缺料雖有影響，但鴻海(2317)整體表現蠻不錯，2021年度獲利大概是過去10年來最好的一年，營收應該也會是最好的一年。股價持續於月線、半年線之間震盪，今(2)日盤中雖一度突破季線，但多方力道未能延續，終場漲幅收斂至0.94%。族群部分，資金明顯轉往航運，除空運的華航(2610)、長榮航(2610)分別大漲4.70%、4.33%以外，貨櫃航運亦於萬海(2615)今(2)日開高收復月線後出現買盤轉進，但受前段修正壓力影響令午盤的部份漲幅回吐，終場漲幅收斂至1.58%，但率先收復月線的長榮(2603)、陽明(2609)多方積極，終場分別收漲4.48%、3.57%。 延伸閱讀：《空運旺季+運價高檔，外資青睞華航5連買》、《運價Q3仍處高檔，買盤卡位長榮財報》 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 缺料緩解合勤控Q4有望持穩，投信2日急買3896張 車用二極體、導線架、矽智財等族群出現獲利了結跡象，其中順德(2351)雖然於2~3Q21的時候曾調整價格，進而帶動毛利表現，且4Q21有望在度調整報價，加上新品試產，令買盤點火早盤開高一度大漲9.32%，但後續獲利了結賣壓出籠，令股價翻黑終場收跌3.56%。而同屬族群中的界霖(5285)基本面上亦有望持續受惠電動車出貨放量帶動需求爆發以外，全球5G基地台的建置需求持續拓展，令國際IDM大廠持續擴大採購導線架，中國政府鼓勵採用直流變頻白色家電，界霖功率導線架應用於變頻壓縮機內的IPM(智慧功率模組)將直接受惠，但同受獲利了結賣壓影響股價一早開高翻黑後跌幅擴大，終場跌停作收。而網通先前整體族群受到晶片交期延長、多項材料短缺等問題影響，導致股價壓抑，但近日續有買盤轉入並出現輪漲跡象，其中智易(3596)、啟碁(6285)已於前段大漲，並於今日出現獲利了結賣壓，終場分別收跌5.53%、3.31%，雙雙失守5日線。而智邦(2345)在高階400G交換器仍居領先地位，並且後續仍有資料中心設備及網路傳輸需求升級的需求可期，雖然2021年度400G高階交換器產品佔整體營收比重仍低，但2022年有望突破10%，預期2023年貢獻度有望超越100G交換器，近日股價於收復月線後沿5日線走揚，今日早盤漲幅一度擴大至3.57%，試圖搶下10/13高點後築底，但買盤力道未能延續仍回吐漲幅，終場收跌0.4%。而合勤控(3704)由於缺料出現緩解跡象，令3Q21合併營收達63.24億，季增3.95%、年增5.04%，出現小幅回升，於1~3Q21的合併營收達192.86億，年增27.7%，預期4Q21在網路頻寬升級需求趨勢不變的需求帶動下，營運有望持穩，年度營收上看年增2位數，但同樣因半導體材料漲價可能壓抑毛利，將逢季報公布，仍應留意追價風險。 延伸閱讀：《營收、題材成多方火種，智易土洋合買》 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 盤面小結 整體而言，短線上於國際事件部分，中國區持續留意能耗雙控所帶來的影響，而美股聚焦於Fed的會議結論以及非農就業數據所帶來的風向球，並留意中美貿協是否以互惠方式降低部份關稅。而上週五(29)主計總處公布的GDP數據表現上，在半導體業、其他製造業、電信業、離岸風電業的投資動能都呈大幅成長的背景下，雖然第三季民間消費創史上最大跌幅，但經濟成長率依舊達3.80%，優於市場預測，今年全年經濟成長可望上看6.01%。雖仍應留意缺工部分，但整體而言因未受疫情影響，亞洲區台幣仍有望保持強勢。加權指數上，仍延續於萬七整數關卡上的整理腳步，但電、傳各擁題材且11月將進入10月營收與3Q21的財報公布旺季，車用、電池、第三代半導體、5G、高速傳輸、矽智財、ABF等族群仍為電子可用之兵，但如同先前一再提醒，於上週部分族群大漲，仍應適度獲利了結以防財報出現利多出盡。資金持續高出低進，預期績優股仍有表現機會，整體仍為選股不選市，但指數預期延續反彈震盪的背景下，輪漲仍快漲多個股亦應避免追高殺低。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

合勤控(3704)Q2營收失速、EPS估2.76元，本益比10倍還值得抱嗎？

網通廠合勤控(3704)公告 6 月營收 28.5 億元(MoM+38.2%，YoY+24.7%)，主因受惠中國逐漸解封使物流恢復，累計 22Q2 營收為 62.3 億元(QoQ-11.4%，YoY+2.3%)，不如原先預期，相較 22Q1 衰退主因受封城影響，導致部分訂單將遞延至 22Q3 認列。 展望合勤控 2022 年：1)在光纖方面，受惠於光進銅退趨勢延續，中國、歐美電信商及中南美洲等新興市場客戶，持續提升寬頻基礎建設帶動 PON 營收成長，目前出貨規格以 2.5G 為主，未來將邁向 10G 升級；2)預期 Wi-Fi 6/6E 產品滲透率將持續提升，有助於整體產品組合轉佳，且 Wi-Fi 7 持續研發中；3)FWA 出貨以 5G 機種為主，受惠 5G 速率媲美光纖網路的傳輸速度，持續拓產偏遠鄉村地區的市場，營收成長幅度最具潛力。在獲利方面，雖然 22H1 零組件及運費等高成本因素仍在，但預期 22H2 可陸續向客戶轉嫁成本，該負面因素可望逐漸淡化，且受惠於產品組合改善，毛利率將逐季提升。 預估合勤控 2022 年 EPS 為 2.76 元(YoY+10.8%)，以 2022.07.11 收盤價 26.60 元計算，本益比為 10 倍，雖然考量缺料問題緩解趨勢明確，以及網通設備規格，本益比有望朝向 11 倍靠攏，惟目前潛在空間已不高。

合勤控(3704) Q3 盈餘飆到 EPS 1.88 元，營收創新高後還有成長空間嗎？

電子中游-網通 合勤控(3704)公布 22Q3 營收86.6099億元，較上1季成長39.05%、創歷史以來新高，比去年同期成長約 36.94%；毛利率 23%；歸屬母公司稅後淨利7.6251億元，季增 932.15%，與上一年度相比成長約 78.22%，EPS 1.88元、每股淨值 23.81元。 截至22Q3為止，累計營收219.1876億元，較前一年成長 13.65%；歸屬母公司稅後淨利累計11.6208億元，相較去年成長26.05%；累計EPS 2.72元、成長 29.52%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s