位速(3508)漲停能不能追？從鈣鈦礦太陽能題材到北美布局的風險評估

台股跌深反彈站回萬七？航運、太陽能飆漲背後關鍵風險一次看

午盤市場動向： 台股在連日重挫後，今日呈跌深反彈格局，加權指數盤中一度漲逾200點，突破萬七關卡，惟漲幅隨後收斂，於11:30漲166.7點 (+0.98%) 至16991.95點；櫃買指數於11:30漲2.73點 (+1.32%) 至206.09點。權值股部份，台積電(2330)漲逾1.2%至570元；聯發科(2454)開高走低至跌逾0.3%；聯電(2303)漲逾3.8%；富邦金(2881)漲逾1.4%。盤面三大指數齊揚，漲幅約介於0.5%~1%，電子、傳產相對較佳。 盤中上市類股中，以航運、橡膠、電器電纜類股最為強勢。航運類股中，陸運族群領漲，中櫃(2613)、志信(2611)漲停，榮運(2607)漲逾4.8%；散裝航運中，四維航(5608)漲逾5%，慧洋-KY(2637)、台航(2617)漲逾3.5%；航空雙雄華航(2610)漲逾3%、長榮航(2618)漲逾2%；貨櫃三雄長榮(2603)漲逾3.7%、陽明(2609)漲逾3.3%、萬海(2615)漲逾1.4%。橡膠類股中，南帝(2108)今日跳空開高後攻上漲停，受惠公司宣布擬配息7元，以昨日收盤價計算，現金殖利率達10%；台橡(2103)漲逾2.5%。電器電纜類股中，大亞(1609)漲逾6%，華電(1603)漲逾2.8%。 焦點個股部分，太陽能族群亮眼，受惠去年的遞延需求，加上上半年台灣躉售費率略高於下半年，帶動台灣系統廠在上半年全力拉貨，模組供不應求，各家產能稼動率滿載，且近日油價大漲帶來想像空間。聯合再生(3576)公告2月營收年增達125.6%，今日大漲爆大量，漲逾8%；安集(6477)近日奪得7.74億太陽能廠標案，強攻漲停；國碩(2406)漲逾8%；元晶(6443)漲逾6%；茂迪(6244)漲逾5%。 全台房市329檔期推案量突破7000億元 創5年新高 市調機構統計六都、新竹縣市房市 329 檔期推案量顯示，雖然前有俄烏戰爭影響油價及原物料大漲，造成營建成本飆升，建商信心仍強，329 檔期火力全開，總銷金額在指標個案推升之下突破 7000 億元大關，不僅較去年同期增幅 5%，更寫下近 5 年新高紀錄。 黃天牧提五大理由 對台股基本面有信心 金管會主委黃天牧提出五大理由支撐台股表現，包括：2 月份出口有 374.5 億美元，是歷史上的新高，且連 20 個月表現優異；上市櫃公司營收亮麗；主計總處預估台灣經濟成長率 4.42%；台股現金殖利率有 2.63%(加上股票股利則有 2.74%)；最後是本益比 14.21 倍，因此對台股基本面有信心。

中租-KY(5871)收218元逆勢紅、外資投信連買，本益比看13倍還能追嗎？

中租-KY(5871)股價延續多頭反彈氣勢，投信、外資近期持續買超響應，今(19)日股價逆勢上漲1.63%，收在218元。 中租營運維持穩健走高的趨勢，11月營收77.4億元，月增0.5%，年增20.6%，再次改寫單月新高；今年累計營收788億元，年增20%。中租營運區分為台灣、中國及東協三大地區，其中台灣、東協今年營運成長大幅優於預期，中國地區第三季利差(平均應收帳款收益率–資金成本)已較第二季回溫，第四季在中國疫情管控放寬、傳統旺季下，看好當地放款業務動能持續回升。除放款本業，中租積極投入太陽能事業，太陽能裝置容量為國內第一，佔台灣地區營收約14%。中租今年完成三筆綠電交易，預估全年太陽能營收成長20~25%，且乘上碳中和發展趨勢，將穩定貢獻未來營收、獲利表現。整體而言，中租今年三大市場獲利成長仍持穩走堅，預估全年EPS為16.29元；明年隨中國疫情持續鬆綁，收放款狀況回穩，預估EPS再提升至18.59元。考量長期營運穩健成長，本益比有望朝13倍靠攏。 研究報告 【台股研究報告】中租-KY(5871)放款穩健、太陽能事業崛起，股價多頭氣旺!

10/01 早盤獵報：大盤早殺125點，鈊象(3293)兩新品漲8%撐得住嗎？

（圖片來源：籌碼K線研究小組製圖） 早盤市場動向： 雖然美國參眾兩院通過臨時支出議案，不過市場在縮減購債、通膨升溫及供應鏈趨緊等不確定因素下，美股四大指數收黑，跌幅介於-1.59%至-0.18%之間，台積電、聯電ADR分別逆勢上漲0.03%與0.97%。 台股受到美股影響，今日以16808.9開出，早盤大跌125.87點，權值股方面台積電(2330)、鴻海(2317)、聯發科(2454)等皆下跌，跌幅介於0.95%至1.3%之間，上市二十九大類股跌多漲少，盤面主要以文化、觀光、光電類股撐盤，而造紙類股及航運類股跌幅皆逾2%。由於中國強化能耗雙控政策，太陽能上游材料工業矽生產重鎮雲南省要求當地工業矽業者減產90%，將重創全球供應，達能(3686)、茂迪(6244)、元晶(6443)、聯合再生(3576)產品有望搶搭漲價潮，今日開盤漲幅皆逾5%。 焦點個股方面，鈊象(3293)年底將推出唯舞獨尊手遊，有望再吸引老玩家回流，同時也將推出新的商用機台以及於2022年在美國推出新授權平台，全年營運將有望優於去年表現，今日開盤一度漲幅逾8%。

6/22午盤獵報：大盤重挫近2％，元宇宙股位速(3508)漲停背後風險是什麼？

<img alt="" height="622" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/7757811/20220622112922151.jpg" width="1200"> （圖片來源：籌碼K線研究小組製圖） 午盤市場動向： 今日台股加權指數開低後，11:30時加權指數走勢仍然下跌，下跌304.16點(-1.93%)至15424.48點；中小型股表現亦差，櫃買指數跌3.86點(-2.02%)至187.02點。權值股多半表現不佳，其中統一超(2912)上漲0.76%、研華(2395)上漲0.74%、台泥(1101)上漲0.38%。盤面上較佳類股較強勢的僅為水泥工業與貿易百貨股中，水泥產業中，台泥(1101)上漲0.38%、亞泥(1102)上漲0.35%。貿易百貨部分，凱羿-KY(2939)上漲0.89%、統一超(2912)上漲0.76%。其餘產業皆表現不佳，整體呈現下跌趨勢。 焦點個股部分，位速(3508)受惠於元宇宙題材發酵，元宇宙供應鏈包括IC設計、LED、PMOLED，甚至頭戴裝置所需的光學鏡頭等熱潮再起，今日強勢漲停，但元宇宙長期的獲利能力仍待觀察，短期內業績不會太快反應，位速5月營收7797.9萬元，年減16.09%。 延伸閱讀 : 【美股新聞】Meta CEO Mark Zuckerberg 展示了原型頭戴裝置，以支持他對元宇宙的投資 (2022.06.22) Meta 在今年 2 月宣布將投入 100 億美元在 VR 與 AR 領域，包括具有運算能力的眼鏡或頭戴裝置 【美股新聞】動視暴雪的股東批准了關於虐待和性騷擾報告的提案(2022.06.22) 動視暴雪 (Activision Blizzard) 的股東於週二違背了管理層的建議，批准了一項提案，即公開報告公司為了減少員工虐待、歧視和騷擾所做的成果。 【美股新聞】 Lowe’s進軍元宇宙 免費提供 500 種數位資產(2022.06.22) Lowe's 提供客戶一個使用元宇宙資產的機會，免費提供 500 種數位資產以幫助數位建築項目。 【美股新聞】Amazon 失去了兩位黑人高階主管，其中一位來自領導團隊 (2022.06.22) Amazon (AMZN) 失去兩位領導倉儲與運輸的高階主管。 【美股新聞】家樂氏 Kellogg 將重心轉移到全球零食，拆分為三家公司 (2022.06.22) 食品公司家樂氏 Kellogg 計劃創建獨立的穀物、零食和植物性食品公司。 <img alt="" height="354" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/7757811/20220622112945629.jpg" width="844">

有成精密(4949)從40漲到70.1還能追？主力高檔調節下撿還是先跑

🔸有成精密(4949)股價上漲，盤中買盤順勢追價 有成精密(4949)盤中上漲5.41%，報70.1元，延續近期波段強勢走勢。資金主要圍繞在半導體裝置零組件與太陽能族群題材，加上2月營收年成長逾三成、且連兩個月維持雙位數年增，基本面成長動能被市場重新定價。前期股價自40元附近一路推升，已成為中小型題材股中相對強勢標的，使短線動能盤中持續吸引追價與換手。整體來看，今日漲勢屬於先前強勁波段後的多頭延續，短線仍偏多方控盤結構，但在股價累積漲幅不小情況下，追價部位須留意之後可能出現的技術性震盪。 🔸技術面與籌碼面：高檔整理結構下的風險與關鍵價位 技術面來看，近期股價大幅脫離中長期均線，月線、季線呈多頭排列，偏離度已拉高，顯示多方趨勢明確，但同時也帶來回檔修正風險。指標面先前已出現高檔轉弱訊號，短線若無量能持續堆疊，容易進入高檔震盪整理區。籌碼面部分，3月中旬以來外資與主力曾大舉買超推升股價，不過近期也可見主力高檔調節、外資短線轉為賣超的跡象，顯示中長線籌碼雖仍偏多，但短線承接若不積極，拉回幅度可能加大。後續可留意前一波法人與主力密集成本區附近的支撐強度，以及高檔區若再放量不創高，將可能是多空轉折的重要訊號。 🔸公司業務與總結：半導體裝置＋太陽能雙主軸下的評價與風險 有成精密主要為半導體製程設備零組件供應商，同時也是太陽能模組系統品牌供應商，受惠AI帶動的半導體裝置需求與全球再生能源趨勢，營運呈現成長動能。近期月營收連續數月維持明顯年增，強化市場對成長股定位的想像，也推升本益比維持在相對偏高區間。綜合今日盤中走勢與既有籌碼結構，股價仍在多頭主軸上，但短中期漲幅已大、評價壓力升高，加上技術面出現高檔鈍化與主力、外資階段性調節，意味後續震盪幅度可能加劇。短線操作宜以支撐不破順勢交易為主，避免情緒性追價；中長線則須持續追蹤半導體設備及太陽能接單動能，若營收成長不如預期，評價修正風險需審慎因應。 🔸想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 👉🏻下載【籌碼K線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。 https://www.cmoney.tw/r/2/rr58e7 文章相關標籤

錸德(2349)近五日狂飆20%，目標價只看9元，手上持股現在該追還是先跑？

錸德(2349)盤中飆漲9.69%，營運逐漸轉機。 錸德(2349)是全球前三大光碟片製造商，最近轉型投入太陽能產業，同時投資建置儲能櫃案場。公司自從切入太陽能模組和EPC系統規劃後，獲利逐漸轉虧為盈，目前營運穩定。 最新研究報告對錸德持有投資評等，目標價9.0元，預估2024年稅後EPS為-0.47元，建議投資者在本淨比1.0~1.1倍區間進行操作。公司尋求開拓更多成長型產業，期望在寡佔市場中成為主要供應商。 近五日漲幅及法人買賣超： 近五日漲幅：20.11% 三大法人合計買賣超：1477.4 張 外資買賣超：1594.4 張 投信買賣超：0 張 自營商買賣超：-117 張 點擊下方連結，下載或開啟籌碼K線，可以獲得更多第一手股市相關資訊哦！ https://chipk.page.link/R5kH

SOLV Energy(MWH) 急跌到 28 美元還能撐？手上有該抱還是先跑

2026-03-27 01:25 1 【SOLV Energy(MWH) 即時快訊】SOLV Energy(MWH) 盤中最新報價為 28 美元，跌幅約 5.02%，呈現明顯拉回走勢，為近期震盪整理中的較大單日跌幅，顯示短線賣壓明顯出籠。 技術面來看，日線KD指標自3月中旬高檔區（K值一度升至68.36、D值51.17）後開始轉弱，近期K、D值持續回落，反映短多動能降溫；MACD 雖仍維持正值，但DIF自8.305一路滑落至最新的約2.4附近，與MACD的正乖離縮小，顯示多頭趨勢動能鈍化。 股價目前自3月初約31.5美元附近高點拉回至28美元一帶，短線仍在週線約28~29美元附近震盪，投資人後續宜留意28美元關卡及週線附近能否形成有效支撐，量縮整理或技術指標止穩，才有利於扭轉本波回檔壓力。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤

位速(3508)飆到46元漲逾5%：題材股衝這麼兇，手上有該抱還是先跑？

🔸位速(3508)股價上漲，盤中漲逾5%續強 位速(3508)盤中股價上漲5.38%，報價46元，短線維持多方掌控。買盤主要圍繞公司與鈣鈦礦太陽能電池合作佈局、鎖定北美市場的題材延續，搭配近期市場對太空與次世代太陽能應用的關注升溫，帶動資金持續進駐。雖然公司基本面仍有獲利壓力與營收波動疑慮，但題材性資金佔上風，盤面偏向主題交易與情緒買盤推動，後續需留意若題材降溫或訊息真實進度不如預期，短線追價風險會同步放大。 🔸技術面與籌碼面：短線脫離低位區，法人與主力進出呈現拉鋸 技術面來看，位速股價近日自先前20多元區間一路推升，近期站上40元後維持高檔震盪，短線已明顯脫離底部區，乖離擴大下追價風險相對升高。籌碼面部分，前一交易日三大法人小幅賣超、但前幾日外資曾連續買超帶動波段走強，主力近20日仍維持正向買超比率，顯示波段資金尚未完全退場，不過近幾日主力與外資進出轉趨反覆，呈現高檔換手格局。後續技術與籌碼觀察重點落在40元上方支撐是否守穩，以及法人是否重新站回連續買超軌道。 🔸公司業務與總結：本業仍在調整，題材推升股價波動加劇 位速主要從事手機產品表面特殊鍍膜相關應用，屬電子–其他電子族群，並延伸至各式塑膠日用品、電子零組件及汽車零件表面處理業務，近年切入鈣鈦礦太陽能電池相關合作與北美市場佈局，成為市場追蹤焦點。基本面方面，2026年2月單月營收較前月大幅下滑且創新低，顯示營運仍在調整期，短線股價更多反映題材與資金期待。整體來看，今日盤中動能偏多，但屬高波動題材股型態，操作上宜區分題材交易與長線投資，以支撐價位與籌碼變化嚴控風險，並持續關注後續營收是否跟上股價走勢。 🔸想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 👉🏻下載【籌碼K線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。 https://www.cmoney.tw/r/2/rr58e7 文章相關標籤

位速(3508)攻上43.65元漲停：虧損股爆題材行情，手上有該抱還是先跑？

🔸位速(3508)股價上漲，攻上漲停43.65元主攻鈣鈦礦太陽能題材 位速(3508)今早股價強攻，盤中漲幅達9.95%，報43.65元亮燈漲停，短線明顯強於大盤。盤面買盤聚焦其攜手合作夥伴佈局鈣鈦礦太陽能電池、鎖定北美市場的題材，搭上太空AI、低軌衛星與次世代太陽能商機想像，成為市場追價主軸。雖然公司近期財報仍處虧損、2月營收大幅月減並創低，基本面短期壓力未解，但資金明顯偏向交易題材與籌碼回補的動能行情，偏向強勢題材股輪動下的短線價差操作格局。 🔸位速(3508)技術面與籌碼面：跌破均線後的強彈，關注法人與主力續抱力道 技術面來看，位速股價先前一路跌破短天期均線與月線，結構偏空，且曾明顯低於季線水準，屬前波急漲後的修正段。近日在40元附近出現止穩訊號，本次直拉漲停，帶出一根強勢中長紅，短線有機會挑戰上方套牢區。籌碼面上，前一交易日起外資轉為買超，主力近一日回補，顯示低檔有資金進場承接，但過去一段時間主力與大戶持股曾鬆動、換手劇烈，籌碼尚未完全沉澱。後續需觀察股價能否在40元上方穩住、量能縮穩不爆量失控，以及外資與主力是否能連續數日維持淨買超，才有利多頭格局延續。 🔸位速(3508)公司業務與後續觀察：鍍膜本業搭配鈣鈦礦太陽能題材，仍屬高風險題材股 位速主要業務為手機產品表面特殊鍍膜，並延伸到各式塑膠日用品、電子零組件及汽車零件表面處理，屬電子–其他電子族群。近年積極切入鈣鈦礦太陽能電池並鎖定北美應用市場，搭上太陽能與太空AI等新興題材，是市場給予想像空間的來源。不過，近期月營收波動劇烈，2月營收明顯衰退且公司仍在虧損，基本面支撐有限，投資人仍需留意未來訂單與營收能否實質跟上題材。整體而言，今日漲停顯示資金願意在修正後再度押注題材，但個股波動大、籌碼尚未完全穩定，後續需嚴設停損停利，並持續關注鈣鈦礦相關進度與私募、資本結構變化對股價可能帶來的風險。 🔸想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 👉🏻下載【籌碼K線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。 https://www.cmoney.tw/r/2/rr58e7 文章相關標籤

燁輝(2023)股價淨值比創5年高！兩岸房市+鋼價大多頭，現在追還來得及？

燁輝(2023)成立於1978年，為台灣、中國大陸及東南亞地區最大之全製程鍍烤鋼捲專業製造廠，主要生產鍍鋅鋼捲、烤漆鋼捲、線材等等產品。台灣和中國的鍍鋅鋼捲年產量可達260萬噸，成為全球最大的鍍鋅獨立專業製造廠，2019年鍍烤產品的產量達210萬噸，產能利用率約八成。在台灣市占率約25%，行銷地區遍及全球各大洲，包括台灣、中國、東南亞、美洲、歐洲等等。依產品別來看，2020前三季營收比重為：鍍鋅鋼捲40.67%、烤漆鋼捲28.48%、線材10.16%、軋延鋼捲9.47%、其他11.22%。依照部門別來看，2020前三季營收比重為：燁輝台灣38.26%、燁興10.54%、燁輝中國42.77%、其他8.43%。依照地區別來看，2020前三季營收比重為：台灣29.3%、亞洲50.5%、美洲9.6%、歐洲7.2%、其他3.4%。主要的子公司為燁興(2023，持股比例57.41%，合併報表)。 鍍鋅鋼捲是以冷軋鋼捲為原料，於其表面鍍上鋅，利用鋅與鐵之電位差原理來造成鋼品防腐蝕等功能，也就是鋅鍍塗層首先會受到腐蝕，從而保護內部的鋼或鐵。電位差原理為當兩種金屬接觸時，由於兩種金屬具有不同的電位差，會導致電位低的金屬加速腐蝕，反之，電位高的金屬則會受到保護。燁輝的鍍鋅鋼捲主要用途為：建築/裝潢47.44%、一般用料(烤漆底材)33.98%、3C/家電9.2%等。 烤漆鋼捲是以鍍鋅鋼板為原料，並於表面烤漆，因此除了具有鍍鋅鋼捲防腐蝕的優點之外，也具有加工容易和外表美觀等優點。燁輝的烤漆鋼捲主要用途為：建築用料88.75%、裝潢用料7.47%、家電用品3.3%等。 燁輝2020年營收553.96億(YoY-7.19%)、前三季稅後淨利1.22億(YoY由虧轉盈)。 營收衰退的主因為，20H1因疫情導致各國封城鎖國，全球鋼市需求和鋼價急速下降，包括房市和車市的衰退，中國商品房銷售額於2020/2年減35.9%、乘用車銷量年減81.63%等等。而燁輝主要原物料熱軋鋼捲從2020/2的16300元/公噸下降至2020/5的14750元/公噸，跌幅9.51%。鋼市需求衰退再加上鋼價的下跌，因此導致20H1營收年減15.7%。 20H2由於中國首先於疫情中復甦，再加上疫苗快速研發，全球投資與消費活動信心回溫，中國商品房銷售額從2020/2年減35.9%的谷底上升至2020/12年增8.7%、台灣2020建造執照總樓地板面積年增12.44%，帶動鋼市需求從谷底反彈。且原物料熱軋鋼捲價格從2020/5的14750元/公噸快速上漲至2020/12的21150元/公噸，漲幅高達43.39%，帶動鋼價反彈。在銷售量和價格皆上漲的情況下，燁輝20Q4營收大幅成長16.08%，毛利率也從2019年的4.27%上升至2020前三季的7%，預期熱軋鋼捲在20Q4大幅上漲之下，毛利率有望上揚。 預估2020年營收553.96億(YoY-7.19%)；營業利益13.3億(YoY由虧轉盈)；稅後淨利4.66億(YoY由虧轉盈)；EPS 0.35元(YoY由虧轉盈)。 近期政府連續推出三項打房政策，包括2020/12的信用管制措施、調整房屋稅免稅規範，再加上房地合一稅2.0，然而此三項政策主要針對預售屋或是投機性炒房的部分，並不影響現階段以低總價、小坪數的剛性需求為主的房市，也不影響商辦和廠辦的需求。 台灣2021/1建造執照總樓地板面積442.58萬平方公尺，年增40.3%，從細項來看，住宅類為主要成長的類別，年增51.43%。2021/1住宅貸款餘額8.11兆，年增9.17%。且2021/1-2六都買賣移轉棟數年增18%創下十年新高，顯示雖然央行連續出台打房政策，但並不影響自住用房的正向發展。由於近期通膨預期的上升，資金會轉入具有保值功能的房地產，再加上台商持續回流以及超低利率政策，預期房市可望穩步成長，預期將帶動鍍烤鋼捲成長10%，燁輝台灣的出貨量可望達95-100萬噸，貢獻燁輝營收約250億。燁輝於2020/12出售屏南工業區土地，預估處分利益為5.38億，預期將在21Q1認列獲利 。 中國市場方面，雖然3月上旬召開的兩會重申房住不炒的論調，但由於全球疫情尚未完全消退，因此預期整體貨幣政策仍將傾向寬鬆，且宣布專項債發行限額為3.65兆人民幣，較去年僅下降1000億人民幣，再加上定調2021年GDP目標為增長6%，因此預期中國基礎建設和房市仍能維持正向發展，帶動鍍烤鋼捲需求上升15-20%，燁輝中國出貨量可望達115萬噸，貢獻燁輝營收約352億。產能利用率可望上升至九成。 中國工信部持續強調，為了達到碳中和，將嚴禁新增鋼鐵產能、推進鋼鐵產業兼併重組、堅決壓縮鋼鐵產量等，因此預期中國鋼鐵供給將減少。而根據世界鋼鐵協會預估，2021年全球鋼鐵總需求量為17.95億噸，年增4.1%，其中亞洲將增加32.2百萬噸，為全球最多。再加上中國於2021年起開放進口廢鋼，在供給下降和需求上升的情況下，將推升鋼價走勢上升，可望帶動鋼價成長10-15%。在燁輝台灣出貨量可望成長10%之下，預期營收年增約二成、在燁輝中國出貨量可望成長15-20%之下，營收可望成長約四成。 根據經濟部能源局，截至2020年太陽能累積裝置容量為5.82GW，考量到政府目標為2025年達到20GW，預計至2025年將會有150萬公噸的太陽能支架需求量。過往台灣太陽能支架多從日本和韓國進口，然而由於台灣酸雨程度較嚴重，許多太陽能發電廠的場域為C5甚至是CX等級(依據大氣腐蝕環境分類準則分為C1 到C5 等級，超過C5為CX），進口產品的耐腐蝕程度較差，而燁輝推出高耐腐蝕鋼材可以在CX等級的嚴苛環境下使用超過20年，預期可以搶占多數太陽能鋼材市場，2021年出貨量有望達到10萬噸，較去年的3.5萬噸呈現倍數成長。預期在太陽能支架鋼材(鋁鎂鳳、光支彩)學習曲線攀升之下，2022年後每年太陽能支架可望貢獻營收30-40億、EPS約 0.1元。 預估2021營收707.64億(YoY+27.74%)；營業利益27.76億(YoY+108.77%)；稅後淨利18.42億(YoY+295.68%)；EPS 0.97元(YoY+176.94%)。 燁輝股本189.06億，20Q3每股淨值13.6元，2021/03/15股價淨值比1倍，位於近五年新高。財務結構方面，3Q20營運現金流10.88億，淨現金流-15.85億，利息保障倍數僅5.4倍，且負債比率66.96%，財務結構較差。然而燁輝營運自20Q4逐季好轉，毛利率也從4.27%的谷底逐漸反彈，且預期2021年營收將成長28%，可望有充足的營運現金流，因此預期借貸償還無虞。 展望2021年燁輝的獲利因素有(1)台灣央行雖然連續出台打房政策，但並不影響自住用房的正向發展，主要體現在2021/1建造執照總樓地板面積年增40.3%、住宅貸款餘額年增9.17%、2021/1-2六都買賣移轉棟數年增18%。由於近期通膨預期的上升，資金會轉入具有保值功能的房地產，再加上台商持續回流以及超低利率政策，預期房市可望穩步成長，帶動鍍烤鋼捲成長10%，燁輝台灣的出貨量可望達95-100萬噸，貢獻燁輝營收約250億。 (2)中國由於全球疫情尚未完全消退，因此預期整體貨幣政策仍將傾向寬鬆，且宣布專項債發行限額為3.65兆人民幣，再加上定調2021 GDP目標為增長6%，因此預期中國基礎建設和房市仍能維持正向發展，可望帶動鍍烤鋼捲需求上升15-20%，燁輝中國的出貨量可望達115萬噸，貢獻燁輝營收約352億。 (3)截至2020年太陽能累積裝置容量為5.82GW，考量到政府目標為2025年達到20GW，預計至2025年將會有150萬公噸的太陽能支架需求量。燁輝積極發展太陽能，推出高耐腐蝕鋼材，預期可以搶占多數太陽能鋼材市場，2021年出貨量有望達到10萬噸，較去年的3.5萬噸呈現倍數成長。預期在學習曲線攀升之下，2022年後每年太陽能支架可望貢獻營收30-40億、EPS約 0.1元。 (4)中國工信部持續強調將嚴禁新增鋼鐵產能，堅決壓縮鋼鐵產量，因此預期中國鋼鐵供給將減少。而根據世界鋼鐵協會預估，2021年全球鋼鐵總需求量將年增4.1%，再加上中國於2021年起開放進口廢鋼，在供給下降和需求上升的情況下，將推升鋼價走勢上升，可望帶動鋼價成長10-15%。 綜合上述，雖然目前股價淨值比已位於近五年新高，但燁輝具有強勁的成長動能，毛利率也有望穩步成長。預期股價淨值比可望挑戰1.1倍，可待回測季線不破後逢低介入。 從技術籌碼面來看，自今年2/5開始，股價向上穿越季線且一路貼著短均向上。而在大戶持股比例持續上升，散戶持股比率則連續下降的情況下，顯示籌碼從散戶流向大戶手中。而目前未見大戶降低持股、散戶增加持股的現象，顯示籌碼穩定未見鬆動。目前MACD指標位於0軸上方且仍處於上升趨勢，技術面上屬於偏多格局。目前均線呈現多頭排列，加以基本面持續看佳之下，預期多頭走勢可望維持，對後續股價持正面看待。