MLCC庫存回補啟動，被動元件產業景氣落底訊號解析

國巨(2327)從540殺到243：AI營收創高，現在撿便宜還是恐續跌？

國巨*(2327)搭上AI時代，被動元件需求快速擴張，公司預期今年迎來轉捩點。董座陳泰銘於AI高峰論壇表示，AI革命僅處第二局上半，伺服器與高效能運算需求將持續推升產品貢獻。目前75%營收來自AI、車用、工規、醫療及國防航太等高門檻應用，其中AI相關占比約15%並成長中。產品結構優化，高端感測器與鉭質電容占比提升，切入AI伺服器供應鏈。 事件背景與細節 國巨*(2327)歷經八年整併，轉型為高附加價值解決方案供應商。AI伺服器需求爆發，高階積層陶瓷電容(MLCC)、鉭電容及超級電容用量激增。以輝達GB200伺服器為例，NVL36型號使用23.4萬顆MLCC，單機價值達2,475美元；NVL72型號則達44.1萬顆，價值4,635美元，為傳統伺服器用量的10倍及21倍。國巨產品品項齊全，掌握全系列AI必備元件，出貨可期。 市場反應與產業影響 業界指出，AI驅動下，被動元件在BOM表占比雖不到1%，但隨Content per box提升，用量快速增加。國巨不會缺席AI應用領域，全球AI運算、高速網通及電動車成長帶動市場邁向高頻、高功率與高可靠度需求。競爭對手面臨類似機會，但國巨產品結構優化，車用營收占比穩健提升，通過國際車用品質認證。 未來關鍵觀察 國巨*(2327)持續強化高容高壓MLCC、金屬複合功率電感及車規電容產品線。需追蹤AI伺服器出貨進度、高端產品占比變化，以及全球產業需求擴張。潛在風險包括供應鏈波動與市場競爭加劇，機會則來自AI革命後續發展空間。 國巨*(2327)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 國巨*(2327)為電子–電子零組件產業全球被動元件服務供應龍頭，總市值6570.8億元，營業項目涵蓋被動元件、電阻原料半成品、天線、主動元件、機器設備及零件製造銷售。本益比20.2，稅後權益報酬率1.9%。2026年月營收表現亮眼，3月達13630.20百萬元，年成長22.78%，創歷史新高；2月11505.32百萬元，年成長17.97%；1月13030.13百萬元，年成長27.13%，創歷史新高。整體營運穩健，業務發展聚焦高門檻應用。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超動向顯示，外資於4月30日買超231張，投信賣超111張，自營商買超228張，合計買超347張。4月29日外資買超3059張，投信賣超2484張，合計買超705張。主力買賣超於4月30日為1015張，買賣家數差2，近5日主力買賣超5.2%，近20日13%。集中度變化中，買分點家數與賣分點家數相近，法人趨勢呈現外資主導買進，散戶動向穩定。 技術面重點 截至2026年3月31日，國巨*(2327)收盤243.50元，跌5.62%，成交量21189張。短中期趨勢顯示，收盤價低於MA5、MA10及MA20，處於下行通道；MA60約為350元附近，提供中期支撐。量價關係上，當日量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，顯示買盤續航不足。近60日區間高點為540元、低點為139.50元；近20日高點298元、低點231元，支撐位約240元，壓力位300元。短線風險提醒：價格乖離過大，需留意量能回補否則易續跌。 總結 國巨*(2327)受益AI需求擴張，營收結構優化中，近期月營收連創新高。籌碼面法人買超趨勢明顯，技術面短期承壓但中期支撐存在。後續留意AI出貨進度、產品占比變化及市場波動，作為投資參考指標。

Fed堅持升息、美股四指數漲逾1%後，台股15544站年線還敢追金融、國巨(2327)嗎？

Fed短線動向上，聯準會理事鮑曼(Michelle Bowman)於昨(13)日出面提及，Fed短線上仍將持續維持升息腳步，強調緊縮貨幣政策有成本和風險，但允許高通膨持續下去的代價要大得多，現階段官員陸續表態方向，對於鷹派態度維持一致，但美國勞工部勞動統計局(BLS)於上週五(10)宣布調整CPI計算分類權重，從1月CPI報告開始實施。居住類成本占比調整為44.384%，比原先的43.008%提高，反映子項目房租的權重更大，令市場普遍觀望美國1月份CPI數據公布，令美股早盤動向保守，但美債殖利率回落降低部份觀望，股市多方取得表現空間，昨(13)日四大指數終場全數收紅，漲幅介於1.11%~1.53%。 回觀台股，由資金面來看，而昨(13)日美元指數終場震盪收跌0.29%，持續符合先前提及，於技術面失守月線前皆相對不利短線新台幣取得表現空間，而市場較為關注的台積電ADR昨(13)日隨美股取得表現空間發力上攻，終場收漲0.78%，但同樣提及「1/24帶量黑K壓力仍待消化」，預期短線仍持續維持盤堅消化前壓腳步。 基本面上，昨(13)日提及，產險業逐漸擺脫防疫保單陰霾，金控旗下產險元月份表現趨穩，除富邦產險仍小幅虧損近1.1億元外，國泰產險、兆豐產險、華南產險都已出現獲利，而於券商部份，21家主要證券商公布自結元月業績，僅合庫證、宏遠證、美好證3家虧損，其餘18家都有獲利表現，並且有高達8家單月獲利表現月增，仍有利於金融續為震盪撐場要角。 而高盛證券近期更新被動元件產業現況並與國巨(2327)訪談後發現，客戶農曆年後已開始建立庫存，研判國巨(2327)商品化與高階產品本季產能利用率持平、並從第二季開始加溫，且庫存天數也將回歸正常，重申「買進」投資評等，並給予目標價900元，也相對利於族群輪動攻高態勢。 昨(13)日加權指數終場收跌42.37點，以15,544.28點作收，資金行情尚未減退，仍維持「加權站穩年線後向上劍指萬七」，也因此本段年線不宜再度失守，1月營收全數公布完畢，多頭可用之兵仍多，失守年線前，操作可擇優布局不用過度看空，同樣維持先前看法，前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險。 《並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。》 文章相關標籤

被動元件跌近3％撐得住嗎？國巨(2327)、華新科(2492)權值股承壓關鍵在庫存與終端需求

今日被動元件類股表現疲軟，整體類股下跌近3%。觀察指標性大廠如國巨、華新科、興勤、臺慶科等普遍走跌，權值股賣壓明顯，拖累族群整體下行。雖然個別如璟德逆勢上漲近4%，但未能扭轉類股整體弱勢格局。目前市場對於被動元件產業的需求前景仍存疑慮，尤其庫存調整壓力未解，買盤相對保守。 從盤面上來看，被動元件族群缺乏明確利多題材激勵，導致權值股承受較大賣壓，法人資金動向保守。在現階段，市場將持續關注下游終端應用如手機、PC、網通等實際訂單復甦狀況，以及各廠庫存去化進度。若無強勁利多消息傳出，短期內股價恐將持續在區間內震盪，並考驗下方支撐水位。 在整體產業趨勢不明朗且買盤縮手的情況下，建議投資人對被動元件族群宜保持審慎態度。操作上，應避免追高殺低，可觀察龍頭廠後續法說會對景氣展望的最新看法，作為判斷產業轉折的依據。同時，具備特殊應用、高毛利產品線或新技術題材的利基型公司，在族群弱勢中是否能展現抗跌性，也值得長期留意。 👉🏻下載【籌碼K線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。

電容族群盤中壓力湧現，國巨(2327)、華新科(2492)領跌，基本面投資人該如何看待後市？

電容族群今日盤中壓力浮現，類股指數下挫3.22%。主要關鍵在於龍頭股國巨(-3.33%)與華新科(-5.77%)雙雙走弱，成為拖累類股的主要原因。在缺乏明確利多題材的背景下，市場資金在電子股普遍承壓之際，對部分漲多或展望不明的電容股進行獲利了結，導致整體賣壓湧現。這波修正也反映出投資人對後市終端需求復甦力道仍抱持觀望態度，信心不足。 從個股表現來看，除了國巨、華新科兩大指標股跌勢顯著，金山電、凱美、日電貿等中型股也面臨較大賣壓。然而，達方(0.32%)在逆勢中展現韌性，小幅收紅，顯示其可能具備獨立題材或基本面支撐，表現相對抗跌。這也突顯了當前電容族群在類股走弱之際，個股表現的明顯分歧，投資人需更仔細篩選，並非所有個股都一體適用。 考量電容族群短線賣壓仍重，建議投資人應保持觀望，避免盲目追低。接下來，觀察國巨、華新科等權值股是否能在技術面上尋得關鍵支撐，以及市場對於產業下半年展望的共識變化，將是判斷類股能否止跌回穩的關鍵指標。操作上宜精選基本面扎實且具備獨特題材性的個股，並嚴守停損停利原則，以降低潛在的投資風險。

【2025／12 月營收公告】聯寶(6821) 12 月營收創 3 個月新高，但比去年還弱？

電子上游－被動元件聯寶(6821) 公布 12 月合併營收 4.37 千萬元，創近 3 個月以來新高，MoM +14.32%、YoY -11.42%，雖然較上月成長，但成長力道仍不比去年同期。 累計 2025 年 1 月至 12 月營收約 5.82 億元，較去年同期 YoY +2.84%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼 K 線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

【01/02 產業即時新聞】被動元件族群狂漲 景氣真的落底了沒？

電子上游-被動元件族群今日漲勢凌厲，類股指數大漲 3.76%，指標股如鈞寶、九豪、鈺鎧直奔漲停，龍頭國巨、華新科也同步大漲超過 5%，盤面人氣明顯回籠。此波漲勢主要受惠於被動元件產業庫存去化告一段落，加上市場對 PC/NB、手機等消費性電子需求回溫抱持期待，以及 AI 伺服器、車用等高階應用支撐，讓營運谷底已過的預期逐漸發酵，吸引資金回流。 從盤面上觀察，不僅中小型被動元件股表現活躍，國巨、華新科等一線大廠同步走揚，顯示買盤信心全面提升。這波上漲不僅是跌深反彈，更反映市場對景氣落底、下半年逐季回溫的期待。部分法人報告也指出，終端需求緩慢改善，稼動率有望逐步提升，預期第三季營運將優於第二季，產業能見度逐漸明朗化，成為資金追捧的重要原因。 投資人可留意此族群在經歷修正後是否築底完成，尤其國巨、華新科等龍頭股的後續走勢，將牽動整體族群的動能。在景氣復甦趨勢確立前，操作上建議觀察量能是否能持續增溫，並留意個股基本面是否能跟上產業復甦腳步。短線雖有表現，但仍需謹慎追高，可待回檔時分批佈局營運體質佳、具成長潛力的標的。

【01/02 產業即時新聞】被動元件族群狂漲、國巨(2327)華新科(2492)帶頭衝，這一波真的是景氣觸底訊號？

【01/02 產業即時新聞】電子上游-被動元件族群人氣回籠，景氣觸底訊號浮現，類股漲勢整齊強勁。 電子上游-被動元件族群今日漲勢凌厲，類股指數大漲 3.76%，指標股如鈞寶(6155)、九豪(6127)、鈺鎧(5228)直奔漲停，龍頭國巨*(2327)、華新科(2492)也同步大漲超過 5%，盤面人氣明顯回籠。此波漲勢主要受惠於被動元件產業庫存去化告一段落，加上市場對 PC/NB、手機等消費性電子需求回溫抱持期待，以及 AI 伺服器、車用等高階應用支撐，讓營運谷底已過的預期逐漸發酵，吸引資金回流。 從盤面上觀察，不僅中小型被動元件股表現活躍，國巨*(2327)、華新科(2492)等一線大廠同步走揚，顯示買盤信心全面提升。這波上漲不僅是跌深反彈，更反映市場對景氣落底、下半年逐季回溫的期待。部分法人報告也指出，終端需求緩慢改善，稼動率有望逐步提升，預期第三季營運將優於第二季，產業能見度逐漸明朗化，成為資金追捧的重要原因。 投資人可留意此族群在經歷修正後是否築底完成，尤其國巨*(2327)、華新科(2492)等龍頭股的後續走勢，將牽動整體族群的動能。在景氣復甦趨勢確立前，操作上建議觀察量能是否能持續增溫，並留意個股基本面是否能跟上產業復甦腳步。短線雖有表現，但仍需謹慎追高，可待回檔時分批佈局營運體質佳、具成長潛力的標的。

【01/02 產業即時新聞】被動元件族群全面大漲，國巨(2327)、華新科(2492)帶頭衝，景氣真的落底了嗎？

【01/02 產業即時新聞】電子上游-被動元件族群人氣回籠，景氣觸底訊號浮現，類股漲勢整齊強勁。 🔸電子上游-被動元件族群強勢上攻，多頭氣焰旺盛。 電子上游-被動元件族群今日漲勢凌厲，類股指數大漲 3.76%，指標股如鈞寶(6155)、九豪(6127)、鈺鎧(5228)直奔漲停，龍頭國巨*(2327)、華新科(2492)也同步大漲超過 5%，盤面人氣明顯回籠。此波漲勢主要受惠於被動元件產業庫存去化告一段落，加上市場對 PC/NB、手機等消費性電子需求回溫抱持期待，以及 AI 伺服器、車用等高階應用支撐，讓營運谷底已過的預期逐漸發酵，吸引資金回流。 🔸景氣復甦訊號明確，第三季營運展望備受關注。 從盤面上觀察，不僅中小型被動元件股表現活躍，國巨*(2327)、華新科(2492)等一線大廠同步走揚，顯示買盤信心全面提升。這波上漲不僅是跌深反彈，更反映市場對景氣落底、下半年逐季回溫的期待。部分法人報告也指出，終端需求緩慢改善，稼動率有望逐步提升，預期第三季營運將優於第二季，產業能見度逐漸明朗化，成為資金追捧的重要原因。 🔸操作建議：關注龍頭廠走勢，留意量價關係。 投資人可留意此族群在經歷修正後是否築底完成，尤其國巨*(2327)、華新科(2492)等龍頭股的後續走勢，將牽動整體族群的動能。在景氣復甦趨勢確立前，操作上建議觀察量能是否能持續增溫，並留意個股基本面是否能跟上產業復甦腳步。短線雖有表現，但仍需謹慎追高，可待回檔時分批佈局營運體質佳、具成長潛力的標的。 🔸想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 👉🏻下載【籌碼 K 線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。

【01/02 產業即時新聞】被動元件族群強勢上攻：國巨(2327)、華新科(2492) 帶頭衝，景氣真的落底了？

電子上游-被動元件族群今日漲勢凌厲，類股指數大漲 3.76%，指標股如鈞寶(6155)、九豪(6127)、鈺鎧(5228) 直奔漲停，龍頭國巨*(2327)、華新科(2492) 也同步大漲超過 5%，盤面人氣明顯回籠。此波漲勢主要受惠於被動元件產業庫存去化告一段落，加上市場對 PC/NB、手機等消費性電子需求回溫抱持期待，以及 AI 伺服器、車用等高階應用支撐，讓營運谷底已過的預期逐漸發酵，吸引資金回流。 從盤面上觀察，不僅中小型被動元件股表現活躍，國巨*(2327)、華新科(2492) 等一線大廠同步走揚，顯示買盤信心全面提升。這波上漲不僅是跌深反彈，更反映市場對景氣落底、下半年逐季回溫的期待。部分法人報告也指出，終端需求緩慢改善，稼動率有望逐步提升，預期第三季營運將優於第二季，產業能見度逐漸明朗化，成為資金追捧的重要原因。 投資人可留意此族群在經歷修正後是否築底完成，尤其國巨*(2327)、華新科(2492) 等龍頭股的後續走勢，將牽動整體族群的動能。在景氣復甦趨勢確立前，操作上建議觀察量能是否能持續增溫，並留意個股基本面是否能跟上產業復甦腳步。短線雖有表現，但仍需謹慎追高，可待回檔時分批佈局營運體質佳、具成長潛力的標的。

被動元件族群瘋漲 3.76%！國巨*(2327)、華新科(2492)帶頭衝，上游電子景氣真的觸底了嗎？

🔸電子上游-被動元件族群強勢上攻，多頭氣焰旺盛。 電子上游-被動元件族群今日漲勢凌厲，類股指數大漲 3.76%，指標股如鈞寶(6155)、九豪(6127)、鈺鎧(5228)直奔漲停，龍頭國巨*(2327)、華新科(2492)也同步大漲超過 5%，盤面人氣明顯回籠。此波漲勢主要受惠於被動元件產業庫存去化告一段落，加上市場對 PC/NB、手機等消費性電子需求回溫抱持期待，以及 AI 伺服器、車用等高階應用支撐，讓營運谷底已過的預期逐漸發酵，吸引資金回流。 🔸景氣復甦訊號明確，第三季營運展望備受關注。 從盤面上觀察，不僅中小型被動元件股表現活躍，國巨*(2327)、華新科(2492)等一線大廠同步走揚，顯示買盤信心全面提升。這波上漲不僅是跌深反彈，更反映市場對景氣落底、下半年逐季回溫的期待。部分法人報告也指出，終端需求緩慢改善，稼動率有望逐步提升，預期第三季營運將優於第二季，產業能見度逐漸明朗化，成為資金追捧的重要原因。 🔸操作建議：關注龍頭廠走勢，留意量價關係。 投資人可留意此族群在經歷修正後是否築底完成，尤其國巨*(2327)、華新科(2492)等龍頭股的後續走勢，將牽動整體族群的動能。在景氣復甦趨勢確立前，操作上建議觀察量能是否能持續增溫，並留意個股基本面是否能跟上產業復甦腳步。短線雖有表現，但仍需謹慎追高，可待回檔時分批佈局營運體質佳、具成長潛力的標的。 🔸想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 👉🏻下載【籌碼 K 線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。