微軟Copilot免費化：短期獲利壓力與長期AI生態戰的投資觀察

AI燒出IT史上最大資本開支，軟體股卻走弱：現在追AI概念還是該降風險？

隨著AI技術發展，投資者對其影響看法兩極化。Kepler Cheuvreux研究指出，雖然基礎設施投資創新高，但實際財務回報仍不明朗。 隨著人工智慧(AI)的迅速崛起，投資者對於其在IT產業中的角色開始出現分歧。根據Kepler Cheuvreux最近的一份研究報告，他們提出了一個關鍵問題：“AI真的是整個IT產業的福音，還是可能成為一種詛咒？” 報告指出，AI的興起促使IT產業進行了空前的基礎設施投資和資金募集，同時也重新調整了研發優先順序。然而，市場對於AI能否有效獲利的證據依然稀缺，許多軟體公司如Accenture、Adobe及Salesforce.com的股價表現疲弱，與一些被視為AI贏家的公司的漲幅形成鮮明對比。 分析師認為，AI的革命性超越了過去的雲端轉型，要求所有參與者迅速而果斷地行動。他們駁斥了有關傳統軟體模型終結的悲觀預測，並解讀了微軟CEO納德拉所言“軟體即服務（SaaS）已死”的警示，強調企業必須快速適應AI世界，以便為客戶提供清晰的價值增益。 此外，Kepler Cheuvreux指出，軟體供應商面臨著最大的緊迫感，而IT服務公司則將受到“AI驅動效率”的壓力，這可能會擠壓項目定價。至於經銷商，雖然直接受AI影響有限，但他們可能會從如微軟Copilot等新興AI垂直領域中受益。 最終，Kepler Cheuvreux表示，AI強化了持續數位化的必要性，這項技術將挑戰並改變IT產業，其結果取決於各家公司適應的速度。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

2025 AI併購潮升溫、DRAM供不應求在前，現在還能追相關AI股嗎？

2025年AI產業迎來強勁併購與資本流動，領頭企業以多元垂直布局、策略合作搶占全球科技主導權。 今年以來，人工智慧(AI)產業持續展現強勁成長勢頭，資本與企業策略動作遠超往年。根據市場最新消息，SoundHound AI（NASDAQ:SOUN）於本週宣布以6,000萬美元收購AI客服平台Interactions，且後續還有基於里程碑的追加付款。此次收購即時提升了SoundHound的盈利能力。合併後公司將持有逾2.7億美元現金且身無負債，這不僅鞏固了其在語音AI解決方案領域的領導地位，也反映出AI技術融合客戶服務與數據互動領域正加速成熟。 而另一巨頭Cisco（NASDAQ:CSCO）則在觀測性工具戰場持續加碼，透過旗下Splunk平台導入agentic AI，幫助企業全方位統合應用程式運作、加入商業情境分析（business context），並由AI代理人驅動整套事故回應流程。此舉鎖定數位化企業對IT監控、系統可靠性及安全流程的高需求，也反映出市場對智能化自動運營的矚目，特別是在金融、製造與健康照護等多元業態中邁向深度數位轉型。 除了收購與技術升級，產業分析顯示AI基礎設施正面臨嚴峻瓶頸。投資機構Citi預測，因生成式AI與大型語言模型（LLM）對記憶體需求持續爆炸，至2026年，動態隨機存取記憶體（DRAM）與NAND快閃記憶體將迎來明顯供不應求。這推升了上游半導體廠及軟硬體服務業的資本支出熱潮，也是推動近期產業併購與垂直整合的根本動因，企業希望藉此優化供應鏈並鞏固核心優勢。 同時，微軟（NASDAQ:MSFT）則以Teams等生產力套件強勢內建AI功能，並積極推動新一代Copilot AI助手於辦公生態系內廣泛應用。平台化策略成功帶動企業用戶黏著度，亦對獨立型軟體服務廠商構成巨大競爭壓力。此一趨勢印證，AI的主戰場已從單一應用跨足到全企業生態層面的多點串接與協作優化。 展望未來，專家指出AI產業併購與戰略合作將持續加速，企業需在技術整合和資本運籌間取得平衡，才能在此輪全球科技洗牌中穩居領先。中長線來看，相關硬體資源瓶頸、產業趨同化，以及投資熱錢湧入等挑戰仍待解決。整體而言，2025年AI產業正進入高度競爭、動態重塑的新時代，全球科技主導權正由少數具備大規模整合力和資本運作能力的企業掌控。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤 本文內容轉載於此

40 歲滾出億元身家關鍵拆解：抱緊 Apple、Nvidia、台積電(2330) 10 年，真的能翻 22 倍？

科技工作講的創辦人-抹布在 40 歲滾出上億資產，他說自己只是「吃到工程師的時代紅利」？！但真正的關鍵，是靠本業先衝上年薪 300 萬，再挑對美股七巨頭，並長期持有。從 Apple、NVIDIA、到台積電，因為他撐得住 10 年波動，獲得 8 倍、12 倍甚至 22 倍的驚人報酬！本集《股市錢滾錢》（播出時間：2025/12/10）抹布也分享為何「該借的錢要敢借」，以及如何用 3 步驟成為真正用錢滾錢的人。 想靠投資賺大錢？先累積本金！ 科技工作講的創辦人-抹布認為投資有一個很重要的觀念，就是一定要先累積本金，只有本金夠多投資才有意義，抹布的背景是科技業的工程師，他就是靠著本業拉高薪水，利用人生第一個 1 千萬創造上億資產，所以他提醒年輕人如果在本業上沒有投入足夠的時間，反而是花很多時間去投資，會發現很多年後你會因為本金太小，很難追上漲幅，尤其是在一個複利的時代，所有的複利都是用本金相乘滾出來的，所以一定要先有足夠的資金。 抹布的科技巨頭持股 除了累積本金之外，挑對投資標的也很重要，抹布就是憑藉著重押美股七巨頭，並且長期持有，才成功達到億元身家，現階段他的前三大持股是 Alphabet、Apple 和 Nvidia，另外還有一些 Meta、台積電。 大家都知道七巨頭主要是以科技業為主，而且它們在自己的領域都是獨霸的，各自都很難進去對方的領域，在科技業都知道它們薪水都特別高，要進去也不容易，這樣的公司人才也會特別集中，所以它的現金流在資產成長也不容易暴起暴跌。 投資就是買進、長期持有 抹布在近 10 年的投資操作上都是買進、持有比較多，因為他沒有很推薦大家去進進出出、持有個股，因為個股都是有風險的，以近 10 年來看，Alphabet 整體漲了 8 倍，Apple 也差不多，而 Nvidia 漲了 22 倍，台積電其實也漲了 12 倍，所以其實只要能夠長期買入，至今都能撐下來的話，基本上獲利報酬都不錯。 2021~2025 年這段期間，他本來有很大比重的特斯拉，在它翻漲特別快的那段時間，他就有稍微減少比重，因為他認為特斯拉股性非常活潑，常常暴漲暴跌，後來七巨頭中開始有新的 AI 功能出來，就有不同的投資機會，所以就沒有把全部放在特斯拉上。 另外，有一些比重的 Meta，他認為在社群、廣告的部分跟 Google 的客戶是不太一樣，是專注在一些小客戶、小經濟，跟 Google 是有點互補的效果，但在 Google 上他押的比重還是比較高，因為在 AI 時代之後這些巨頭們的消長有一點變化，除了要看它們掌握了什麼大模型、人才、資金，還有一個最重要的是到底誰掌握比較多客戶，比較之下 Google 目前是擁有更多技術在手上。 該投資科技巨頭，還是直接買 0050？ 抹布個人非常推崇，如果我們不瞭解這些公司哪個好、哪個不好，就一定要做市值型的指數化投資，就不需要去判斷哪一個公司好或壞，像今年七巨頭有的暴漲、有的暴跌，可是如果穩穩去投 VT、VOO 這種市值型 ETF，今年都還是有賺的，就不用太擔心個股情況。 以台股來說，如果不了解要買什麼就都投 0050，只是以全世界供應鏈角度，很多時候我們不知道這個浪潮什麼時候會結束，所以在投資台灣市場的時候，一定要注意客戶的變化，常常會有人說與其買很多蘋果供應鏈的個股，為什麼不直接去買蘋果本身，雖然大盤型 ETF 可以讓我們資產穩穩成長，但如果年輕人希望資產可以早一點累積到位，其實可以直接優先從美國這種大型巨頭下手。 抹布身處在科技業，所以他很了解美股這些巨頭，它們每年吸收的人才、它們的資金都是非常多的，很多人說美國這些個股的市值每十年會變化，但他認為現在這些公司它吸收最多的人才、最高的薪水，這些人才就會在這些地方發揮他們的專長，就能讓整個競爭力一直維持。 AI 會泡沫化嗎？ 很多現在已知的資訊其實很久以前就有，像 Google 投資 TPU，這些東西都是投資 10 年以上，為什麼現在才被看見，就是因為它慢慢讓大家看到成果，所以我們在看這些資訊一定要知道這些都是長期的，這些公司也都有很長期的規劃，像 Nvidia 也是鋪陳了 5 年、10 年才有這樣的技術，其他公司要現在追都不一定追得上。 技術可能會有領先或著是迭代，就要看哪間公司在這個浪潮的最後面，可以把這個東西變現到每一個人生活中，所以要掌握很多客戶，尤其是終端客戶，是他覺得在這最後一段可能會勝出的。 熱門科技股飆漲，什麼時候該停利？ 4 檔熱門科技股過去 10 年績效： 台積電 +1260% Nvidia +22631% Apple +838% Alphabet +838% 這十年以來它們報酬率都很漂亮，但前提也是要能夠抱 10 年才能完整拿到整個報酬，因為抹布在業界很久了，他認為這是隨著景氣在變化，像在 2018、2022 股票很慘的那一年，大家拿到公司配股都是當下賣，但我們以 5 年為一個跨度，這 5 年我們想要累積到多少資產，假設 5 年我想要增加 30%、40% 資產，那該怎麼做就不一樣，因為把它賣掉的同時就要想怎麼買回來，如果是漲到市場不錯才買回來，就永遠吃不到整個市場的漲幅。 抹布就是在要用錢的時候才會考慮賣股票，他覺得我們職涯和人生都很長，首先就是不要用生活資金去買股，想說等翻倍生活會更好，這樣壓力就會很大，因為生活是每天要支出，應該去增加收入把本業做好，然後用閒錢去買股票，不僅可以長期投資，心態也會比較穩，只要漲到一段時間，相信很多人長期投資的成本已經很低，也不太需要賣。 有錢就要盡量貸款？ 抹布認為現金是很寶貴的，大筆的支出像買車、買房，應該盡量用貸款，假設用現金兩千萬去買，就是把現金都困在裡面，因為在二三十年後，這兩千萬的價值已經不是兩千萬了，所以房子大家一定都會盡量去做房貸，只要不要超出自己的負擔能力，可以適度的貸款，而且台灣利率非常低，如果又有一個好的現金流，就應該讓它好好投資。 億元身家的 3 個關鍵，請看影片👇🏻 影片／想靠投資致富？外商主管：本金先做大，複利才會動！他用3招滾出億元｜ft.科技工作講 抹布、葉芷娟【股市錢滾錢】EP34 （圖：shutterstock / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）