QuantumScape（QS）股價跌破 7 美元：技術面空頭訊號與固態電池題材風險解析

健和興(3003)77.8元、EPS估6.29，本益比拚從12倍拉到17倍，現在還能追嗎？

健和興(3003) 5 月營收創下歷史次高 健和興(3003)公告 5 月營收 4.5 億元(MoM+13.8%，YoY+11%)，創下歷史次高的水準，符合原先預期，主因受惠於綠電、車用需求維持強勁。 預估健和興 2022 年 EPS 成長 2 成至 6.29 元 展望健和興 2022 年：1)在綠電方面，受惠全球節能減碳趨勢，且銅價高漲導致部份中國小廠退出，公司有 9 成產品通過 UL 認證，可取代歐美日廠商獲得轉單效應，另外中國缺電情況下，將傳統電網轉型至智慧電網，再加上配套儲能系統亦帶動相關需求，整體產品線營收可望成長 1 成以上；2)在車用方面則以電動車市場為主，將持續受惠各國電動車滲透率提升，以及相關電動樁基礎建設，帶動充電槍及車內連接器需求，預期營收將年增 2 成以上。另外公司亦有擴產需求，將從 2 條擴增至 5 條，並於 23Q2 完工量產；3)在獲利方面，雖然銅價維持高檔，但預估在產品組合轉佳，以及需求強勁可望轉嫁成本下，毛利率有望持穩。 預估健和興 2022 年 EPS 為 6.29 元(YoY+26.3%)，以 2022.06.06 收盤價 77.80 元計算，本益比為 12 倍，考量積極發展具利基型應用的綠能及電動車產品，本益比有望朝 17 倍靠攏。

台股14583點守穩、台積電與矽晶圓領漲後：資金輪動與升息壓力下接下來怎麼看？

【主力大觀盤重點０９／０８】中秋佳節愉快 幫你快速掌握每日台股金流，每天都花三個小時撰寫 1.盤面結論 加權指數:收１４５８３.０５成交量約１７８６億。 櫃買指數:收１９２.９７成交量約５５２億。 💰法人買賣金額💰 外資：－２５.１３億 投信：＋２１.３２億 自營商：＋３.２２億 三大法人：－０.５７億 外資台指期淨未平倉(口)：＋５１６５ 外資台指期淨未平倉增減(口)：＋３６８８ 散戶小台淨未平倉(口)：１２１０ 散戶小台淨未平倉增減(口)：－１７５９１ 全市場ＰＵＴ／ＣＡＬＬ：８７.７２％ 新台幣兌美元匯價下午３０.８９元 上市：🇼🇼漲停０９家🇼🇼跌停０１家🇼🇼上漲８１２家🇼🇼下跌１０４家🇼🇼 上櫃：🇼🇼漲停０９家🇼🇼跌停００家🇼🇼上漲６０２家🇼🇼下跌１３９家🇼🇼 2.市場焦點 2.1.電子股成交比重６３.６９%；ＯＴＣ半導體＋３.５１，金融股＋０.９３%，ＯＴＣ鋼鐵股＋２.３２%，航運類股＋０.１６%，生技醫療＋３.７９％。 2.2.集中市場(加權指數)早盤震盪後一路走高，終盤收在１４５８３漲１７３點，週Ｋ線連３黑量縮且收腳。 櫃買指數反轉進攻氣勢強過集中市場，雖然量能並無放大，但終場收漲４.０４點約２％，週Ｋ線連２黑量縮且收腳。上漲家數近千家，中秋佳節來到，市場資金追價冷清。 2.3.蘋果秋季發表會一登場，蘋果股價呈V型反轉，帶動美股４大指數皆收紅。道瓊喜漲近４００點，標普＋１.８３％穩守３９００點。費半＋１.５％，那指勁漲＋２％，終結連７黑。 2.4.原油７日早盤走漲，俄羅斯針對參與７大工業國(G7)計畫而對俄羅斯石油和天然氣出口設置價格上限的國家將切斷對其能源供應激勵油價上漲。但因市場擔心美國聯準會(Fed)升息及中國石油進口量下降，能源需求將放緩，導致油價吐回早盤的漲幅。WTI原油和Brent原油的收盤價創1月以來最新低。 2.5.消費性電子需求明顯轉弱(如智慧型手機.筆電…等)，半導體生產鏈進入庫存量調整期，庫存量多或少將會影響營收，隨時留意手中持股的產品庫存量。庫存量高=需求減少=獲利減少。 2.6.美中元首有望在20國集團 (G20)峰會會面之外，中國領導人習近平和俄羅斯總統普丁預計將於下週在烏茲別克舉行會面，投資人應隨時留意國際政治變化。國際政治震盪會影響股市短線上的走勢。 2.7.台積電全力進軍3D先進封裝市場，雖然受到美國限制輝達AI晶片銷售大陸影響，但3D先進封裝題材仍有發展性，半導體設備需求仍維持強勁的成長型態，台灣更在今年第二季成為全球半導體設備支出成長最高的地區(taiwan no.1)，台積電領頭羊更是積極的擴廠，受惠多檔設備概念股未來發展同樣看俏，8月營收多檔亦創新高。 2.8.矽晶圓受惠報價調漲及出貨量旺，環球晶及中美晶營收亮麗創新高，帶動同族群股價跟進走揚表現。 2.9.汽車零組件8月雖是傳統淡季但業績淡季不淡旺旺旺，台廠OEM(車廠代工)族群因大陸車市銷售年增27％的亮眼成績，不再是暑休減產，多檔營收推升走高。 2.10.市場對消費型電子的需求減少，相關供應鏈必受影響。然而近期受惠於美國通膨法案加持，各國電動車概念股股價皆有大漲反應，台股相關車用電子、電動車…等相關也跟進漲勢，目前電動車相關供應鏈成長性健康，加上中國銷售成長，有望成為全球汽車銷售新市場。 2.11.全球受新冠疫情影響，人類對於強健身體的觀念與需求也相對提高，希望體抗力能更強，健身房客戶需求持續增加，喬山目前訂單能見度已到年底，加上新台幣貶值有利於出口，市場預期喬山未來出貨營收的成績可期待，今日強攻漲停。可留意相關產業。 2.12.全球氣候變化極端，大陸乾旱問題無解，限電問題暫時亦無法解決，InfoLink(全球太陽能市場調研最有影響力的前二公司之一)上調今年全球太陽能模組需求至239-270GW，年增率25%-34%，台廠太陽能/面板業產能年底裝機潮又將來臨，新舊產能皆以預訂完，營收獲利成長有望優於上半年。 2.13.2020年全球受疫情影響，生技類股被市場觀注後當年多檔飆漲，沉寂許久至2022年隨著疫情漸漸被控制，加上戰爭、通膨、升息…等多種利空消息，生技類股領先市場反彈，近期又受惠「生技醫藥產業發展條例」政策，生技類股重新變成市場新寵兒， 新藥併購、授權、共同研發合作活動…等話題不斷，生技類股休息二日後今日再度進攻，類股漲幅來到近４％。 2.14.全球電信商積極大量推廣並提供5G商用服務、布建5G基地台，研究指出2021年至2025年全球電信商資本支出高達9成將用在5G建設，營運商積極尋求如何節省成本，而ORAN架構技術則是降低成本的方案。晶睿：旗下代工及品牌兩大事業營運發展正向，代工事業如期消化訂單，品牌事業大型專案推進順利，帶動美國及拉丁美洲區域業績增長。公司亦加開產線、擴增產能，全力滿足市場未來需求。 2.15.隨著疫情漸漸控制，全球大型活動比賽也越來越多，歐洲盃足球賽事熱門，也因為疫情改變全球人民生活的模式，慢跑鞋及休閒鞋需求成長大增，運動鞋製造商志強-KY (6768)在財務業績說明會表示，目前產能滿載，明年印尼新廠也將量產，未來出貨量有望回到疫情水準前，營收可期待，今日志強-KY如願變成自強號。 2.16. 因受惠疫情而帶動的全球線上購物熱門，貨櫃航運產業這三年的獲利超級驚人。雖然人民的消費型態已有改變，線上購物已成為生活中的一部份，但隨著全球生活漸漸回到疫情前的狀態，多國開始解封，消費心態回到理性與冷靜，需求降溫速度可能比預期還快，港口恢復正常不再塞港，貨櫃業者在長約合作上的報價未必能像過去一樣高報價進而高獲利。運價往「正常化」修正。投資人在操作上因多多利應技術面操作來保護自已。 2.17.「央行緊盯6大變數 楊金龍示警：明年全球經濟恐衰退」，現在多數央行已積極緊縮貨幣，若通膨未能快速降溫將加大及加強升息的力道融資成本也將增加，Fed如果持續大幅升息，美國經濟衰退機率可能攀升，目前全球遇到的問題其實都是一樣的，但下半年美國及台灣都有選舉，所以政府護盤機率還是很高，但投資人進出個股操作時，堅守按紀律還是最理想的唯一選擇。別追高啊!! 2.18. SEMICON Taiwan 國際半導體展在９月１４日舉行將為期三日，因應AIoT、5G、車用及高速運算等新興應用需求成長，半導體雖然未來商機無限大，此次台股修正時多檔跌幅較深。可留意基本面及未來性佳的公司。 2.19.美國聯邦公開市場理事會(ＦＯＭＣ)將在９月２２日公布利率決議。 2.20.美國將公布8月CPI、核心CPI、生產者物價指數、零售銷售、工業生產。歐元區將公布9月經濟信心指數，8月CPI、核心CPI。 3.族群動向 3.1.台積電雜音不斷，但股價已經連２日低點４７２元守住，終盤收漲２.５元４７５元，帶動電子股多檔股價回穩走揚。指數重回１４５００元。 環球晶、鴻海、聯發科、祥碩、力旺、世芯一ＫＹ、信驊、富邦媒、嘉澤、創意、Ｍ３１…等皆有３－８％的漲勢表現。權值股、高價股、指標性個股走勢很重要。 3.2.矽晶圓客戶需求強勁出貨暢旺。環球晶+中美晶營收亮眼，今日族群股價皆有３－９％不等的漲勢，（環球晶、中美晶、晶呈科技、嘉晶、漢磊、合晶）。 晶呈科技：受惠先進製程特殊氣體需求強，加上戰爭，氖氣供應吃緊，晶呈科技擴大市占規模，自結前七個月獲利每股稅後純益（EPS）2.43元，提前超越去年全年。法人預期，晶呈第三季營收及獲利可望雙雙挑戰歷史新高，下半年營運逐季走揚。今日最強。 3.3.矽智財IＰ的功能在於幫助降低晶片的開發難度、縮短開發周期並提升晶片性能，獲利來源：權利金或一次性收入與後續維護費用，今日在矽智財龍頭：力旺帶頭進攻強漲近８％，創意、晶心科、Ｍ３１、世芯一ＫＹ…等皆有３－７％不等的亮眼漲幅表現。 3.4.消費性電子需求降溫，但在車用、HPC相關晶片需求支撐下，半導體封測廠近日資金回流，日月光投控、博磊、欣銓、超豐、南茂、頎邦…等皆有３－９％不等的漲勢。 3.5.電動車及車用電子市場未來需求不變，全球共識集中，加上SEMICON Taiwan 國際半導體展將展示電動車四電領域（電子、電池、電機、電控）的整合技術成果。和大康普、美琪瑪、台達電、麗清、世德、台半、怡利電、同致、為升、聚和、順德、界霖…等今日皆有１－５％不等的漲幅。電動車相關供應鏈目前屬於成長健康型態。 3.6中國限電令帶動中國能源產業發展加速，因全球氣候變化，節能減碳也是目前全球努力發展的目標方向，全球希望能邁向低碳甚至零碳，台廠再生能源供應商多檔受惠。中興電、元晶、世紀鋼、聯合再生、安集、上緯投控…等股價皆有１－７％不等的漲幅表現。 3.7韓國目前遇50年來最大風災和水災，浦項不銹鋼廠設備與成品嚴重受損短期難恢復，轉單效應已出現，台廠鋼鐵供應商股價漲勢延續，新光鋼、官田鋼、美亞、大成鋼、威致、允強、彰源…等皆有３－７％漲勢。 3.8.受惠歐洲盃、世界…盃等國際足球賽事，球鞋需求提高，加上人民生活型態改變，注重身體養生保健休閒鞋訂單也穩健成長，志強一KY強攻漲停，出貨量有望回到疫情前水準。(自強號出花)。 3.9.台積電積極設新廠，台積電設備相關概念股同步受惠，多檔營收也跟創新高，家登強攻漲停，光罩、京鼎、帆宣、新唐、三福化…等股價亦有２－７％不等的亮眼漲勢。族群性漲勢集中。 家登：半導體本業成長幅度高達119％，營收獲利佳，加上產品精進、產能持續擴充，訂單不斷增加使今年營運成爆發性成長，第三季表現精彩可期。 3.10.愛立信日前於發出最新全球行動通訊數據，截至2022年第二季，全球行動用戶數達到近83億，其中5G全球用戶數從第一季的6.2億增了7,000萬，達到近7億用戶。５ｇ.通訊.雲端…等發展能見度越來越高，使用者多－＞需求升級－＞營收獲利提高。明泰、台揚、晶睿、波若威、建漢…等皆有漲幅。 3.11.疫情漸漸控制，新藥推出或者保健身體的相關話題再現，喬山健身器材營收亮眼，跳空急攻漲停，北極星藥業、寶齡富錦、晉強、岱宇、亞諾法、保瑞、松瑞藥、智擎、晶宇…等休息二日後，股價再次進攻，皆有３－９％不等的強勢表現，目前仍為市場資金活潑族群。（生技類股多檔禁當沖，下單前請留意） 3.12.防疫保險賠錢在投資市場已不再是新聞，展望未來，在升息的帶動下，金融類股仍有好的發展，京城銀、永豐金、新光金、聯邦銀、台新金、上海商銀、元大金、合庫金、第一金…等今日皆有１－５％的漲勢，金融股一直是存股族的最愛，金字塔買法最適合（不懂的快快來問主力大）。 3.13.航運運價正走向「正常化」，全球景氣反轉，疫情受到控制，全球也努力往與病毒共存的新生活，人民生活供需回到正常，運價跌勢也不斷擴大，貨櫃公司與客戶也面臨重談長約價格的狀況，合約價格回到正常後，貨櫃三雄未來的營收將受到考驗，長榮目前停止交易中，但萬海、陽明、中櫃、四維航、慧洋一ＫＹ、中菲航…等股價是今日最弱的族群。 🕵️‍♂️【主力大｜全方位籌碼揭密APP VIP教學文章】 🚀 APP【投信布局策略】選出了這一檔股票，【投信布局策略】篩選條件嚴格，主要幫我快速篩出具有市場共識的個股。 🚀 一檔個股要具有市場共識：技術面需要整理末端，籌碼面法人買超集中，更重要的是具有族群性！接下來跟著主力大一起從不同面向瞭解這一檔個股如何滿足以上條件吧！ 請登入以查看完整文章 閱讀VIP文章請先登入理財寶會員 🔥看過市面上近20種選股APP，所以我會希望給一點不一樣的東西 ✅首先至少可以讓你找的到人 ✅知道怎麼用怎麼篩 ✅完整的交易邏輯 ✅因為＂選股＂只是交易的其中一小部分 ✅更多的是交易心法和觀念 目的是讓自己的交易越來越全面與完整 一起繼續加油吧！ 我要成為VIP：https://cmy.tw/00AFpY 成為VIP後請到內容專區＞觀看使用教學， 有不懂的地方歡迎在聊天室發問，下周一有直播課程！ 蘋果手機點我免費下載 安卓手機點我免費下載 更多免費資訊點我

胡連(6279)目標價喊到170元，電動車訂單爆發現在還能追嗎？

胡連(6279)受惠大陸電動車大廠比亞迪/蔚來汽車2022年訂單較今年倍增，以及美系電動車大廠電池管理模組連接器擴大交貨品項，市場預估2022年營運可望再創歷年新高，外資重申胡連「買進」評等，目標價170元。(資料來源：中時新聞網) 胡連為台灣車用連接器製造商，主要生產汽車端子、塑膠盒及模具等產品為主，約逾6成銷售位於中國。回顧21Q3營運表現，營收 11.55 億元(YoY+27%，QoQ2%)，受惠於主要客戶的外包零組件政策，營收維持高檔；毛利率因塑料及銅等原料成本上升而受抑，稅後 EPS 1.73 元，低於預期的 1.92 元。 展望21Q4，中國市場汽車銷量優於預期，且主要客戶品牌如長城、比亞迪等成長率依舊強勁。北美客戶因補庫存需求，鏟雪車21Q4拉貨力道上升至每月 3000 萬台幣營收。歐洲方面隨出貨增加，營收亦成長至約整體10%。市場預估胡連21Q4營收 12.66 億，目前累計 10-11 月營收達成率為 75.8%，優於預期。2022年，美系電動車客戶需求穩定且預期將逐季成長，以及汐止新廠確定啟用。毛利率部分，21Q4因銅價仍在高檔，市場預期落在35.4%；2022年則因產品組合改善等因素，預期回升至38.4%。市場預估 2021 年稅後 EPS 7.77 元、2022 年10.28 元。 綜合 2021-2022 年營收成長動能，近期外資券商重申胡連買進評等，目標價170元(16x 3Q22-2Q23CT PE)。

敬鵬（2355）Q3 EPS 優於預期卻營收下滑，評價偏低還能撐多久？

敬鵬（2355）近期公告 2021Q3 財報與 10 月份營收，受到原物料成本居高不下以及運費上漲的影響，毛利率衰退至 6.1%的水準，不過在業外收入達到 4.3 億元的挹注下使 2021Q3 EPS 達到 0.80 元，優於市場共識的 0.30 元。10 月份營收的部分，受到歐美車廠因缺晶片而砍單、延期拉貨的影響，10 月份營收僅達到 14.6 億元，MoM -13.5%。 儘管部分國際車廠受到東南亞疫情未見趨緩的影響而紛紛砍單或延期交貨，影響部分產品出貨動能，不過由於敬鵬（2355）的歐美客戶占比較高，在歐美需求仍維持強勁以及多款電動車將於 2022 年亮相之下，訂單有機會在明年上半年回溫。展望 2021~2022 年，預期隨著歐美客戶陸續推出新款電動車，將帶動產品組合逐步轉佳，毛利率可望於 2022Q2~2022Q3 回至 10%以上的水準。 目前隨著疫情趨緩以及市場預期 2022 上半年車用缺晶片逐漸緩解，敬鵬的營運可望維持正向成長趨勢；泰國廠目前也隨著產能利用率拉升而轉虧為盈，有助於本業獲利反轉向上。敬鵬 2022 年營收預期為 212.1 億元，YoY +12.7%；稅後淨利預期為 4.5 億元，YoY +52.7%；EPS 1.12 元；每股淨值 42.07 元。敬鵬過往五年評價淨值比多落於 0.3~1.2 倍之間，考量其整體營運持續轉佳，維持評價淨值比區間中上緣 0.9 倍評價，目前評價偏低。 詳細研究報告與財務分析數據請:https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=264423 相關個股: 華通（2313）欣興（3037）健鼎（3044） 臻鼎-KY（4958） 文章相關標籤

【17:00投資快訊】台達電（2308）營運穩健，但EPS 14.90元股價還便宜嗎？

台達電（2308）近期公告月營收，在電源相關產品需求穩健下，2021/2 營收達到 203.4 億元，MoM -19.0%。 展望 2021Q1，由於筆電在 2020Q4 因部份零組件短缺，導致台達電部份筆電電源相關產品遞延至 2021Q1 出貨。近期銅價於其他原物料的價格雖有上升，不過台達電與供應商的合作關係十分穩定，因此台達電目前料源充足，相對上來說也沒有因為原物料漲價而受到太大的影響，在筆電產品需求持續下，可望帶動 2021Q1 營運淡季不淡。 展望 2021 年，台達電看好電動車市產值在 2021 年將有大幅成長，規劃乾坤將來擴產的一體成型電感將以應用於電動車為主；不過電動車業務在台達電營收比重相對較低，預期主要成長動能將來自被動元件與資料中心等需求成長。目前市場預期被動元件與資料中心在 2021 年的需求將有 5%~10%成長，台達電也因應這個趨勢積極進行產能擴充，2021 年預期資本支出金額將超過 200 億元，主要擴充項目為電源供應、風扇與一體成型電感等產品。 整體而言，台達電 2021 年營收預期為 3,377.9 億元，YoY +19.5%；稅後淨利 406.3 億元，YoY +48.4%；EPS 14.90 元。台達電過往五年本益比多落於 12~22 倍之間，考量其營運動能良好，維持本益比區間上緣 20 倍評價，目前股價合理。

GM 與 GFS 簽美國獨家晶片長約，EV 供應鏈綁死還能安心買進嗎？

通用汽車(General Motors)(GM)已與格羅方德(GlobalFoundries)(GFS)簽訂長期協議，將建立美國生產的半導體晶片的獨家生產能力。 他們稱之為行業優先的這筆交易是在汽車製造商繼續與供應鏈問題作鬥爭之際達成的，其中包括長達數年的全球半導體晶片短缺，在Covid 大流行期間，工廠偶爾會閒置。 據兩家公司稱，這家晶片製造商將在其位於紐約州北部的半導體工廠專門為底特律汽車製造商的主要汽車供應商建立專門的生產能力。 “與 GlobalFoundries 的供應協議將有助於在美國建立強大、有彈性的關鍵技術供應，這將幫助通用汽車滿足這一需求，同時為我們的客戶提供新技術和功能，”通用汽車全球產品開發執行、採購和供應鏈副總裁 Doug Parks 在一份聲明中說。 這筆交易對拜登政府來說是一場勝利，拜登政府一直在推動公司美國的半導體晶片生產回流，包括8 月簽署且具有法律效力的晶片法案。 帕克斯表示，通用汽車預計在“未來幾年”的半導體使用量將增加一倍以上，因為它會提高其車輛的技術能力，特別是需要比傳統車輛更多晶片的全電動車和卡車。 兩家公司拒絕透露成本和新增產能數量等細節。據新聞稿稱，他們預計這筆交易將使晶片生產量增加，並提供“更好的質量和可預測性，最大限度地為最終客戶創造高價值的內容”。 GlobalFoundries 首席執行官 Thomas Caulfield 表示，為通用汽車獨家生產晶片將擴大這家總部位於紐約的公司的業務。 Caulfield 表示，這筆交易可能成為 GlobalFoundries 其他交易的框架。它為兩家公司提供了最佳的經濟效益，並為未來生產晶片所需的材料提供了藍圖。 他對 CNBC 表示：“這是首例交易，而不是最後一次。這是解決問題的方法。” “我們相信它也是其他人可以利用的框架。” Caulfield 表示，通用汽車的獨家生產預計需要兩到三年的時間才能真正提高。 汽車製造商歷來不直接與晶片供應商合作。相反，都是他們的大型汽車供應商會處理此類談判。然而，半導體晶片的短缺，讓通用汽車等公司進一步深入供應鏈，以更好地確保汽車零部件的安全。 半導體晶片是新車極其重要的部件，用於信息娛樂系統等領域，以及動力轉向和剎車等更基本的部件。專家表示，根據車輛及其選擇的配件的不同，一輛車可能有數百個半導體。配備先進安全和信息娛樂系統的價格、較高的車輛，不僅需要基本類型的晶片，還需包括不同類型的晶片。 晶片短缺的起源可以追溯到 2020 年初，當時 Covid 導致汽車裝配廠輪流停產。隨著設施的關閉，晶圓和晶片供應商將零件轉移到消費電子產品等其他行業，因預計這些行業不會受到居家令的影響。 延伸閱讀 : 【美股新聞】記憶體晶片的市場大屠殺 三星預計將公佈多年來最低的季利潤 (2023.1.5) 【美股新聞】出於國家安全擔憂，美國對中國晶片製造商和其他公司實施限制 (2022.12.16) 【美股新聞】通用汽車正式公開全新電動皮卡GMC SIERRA EV Denali (2022.10.21)

和勤(1586)車用晶片缺貨壓營收，美系電動車雙引擎成形？估EPS 2.27元、本益比僅19倍後勢怎麼看

高端精密沖壓廠和勤(1586)今(5/4)公告4月合併營收達2.05億元，MoM +0.5%，YoY +1.6%，累計今年前4月合併營收8.3億元，YoY +33.9%。和勤表示，汽車硬碟零組件維持穩定成長，包含電動車零件及工程機械零件出貨明顯增加，營收穩步成長，且新產品量產的效益，預期將在2021H2浮現，使全年營運表現有望逐季走高。 展望2021年，目前美系電動車的零件出貨，按計畫增量，且採用新製程的產品也開始小批量生產，但在燃油車方面，部分品牌車廠，因晶片缺貨影響拉貨，4月汽車零件出貨因此與3月持平。預期在2021H2車用晶片缺貨問題逐步緩解後，油車、電動車產品將成為雙引擎，帶動和勤2021年的營運。市場預期，2021年和勤的營收有望達26.8億元，EPS有望達2.27元，以2021年的EPS來看，目前的本益比約為19倍，目前評價偏低，投資建議維持逢低買進。 相關個股：和大(1536)、智伸科(4551)、健和興(3003)、同致(3552)、朋程(8255)、聯嘉(6288)、英利-KY(2239) 研究報告： 1.為升(2231) https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=234216 2.和大(1536) https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=252393 3.智伸科(4551) https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=258212 4.健和興(3003) https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=261345 5.同致(3552) https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=239353 6.朋程(8255) https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=240752 7.聯嘉(6288) https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=237772 8. 和勤(1586) https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=250432

美中古車暴漲20％成泡沫警報？車用晶片缺貨延到2022，電動車供應鏈現在能進嗎？

摘要和看法 在上游缺貨、人人買不到新車的情況下，美國中古車異常搶手，過去四個月來價格漲幅超過20％，超越美股及比特幣同期價格漲幅，但分析師警告中古車市場已出現泡沫化跡象。(工商時報) 由於晶片缺貨影響，新車庫存極低，車款不足促使消費者選購二手車，導致美國二手車價格出現不減反增的現象；不過根據供應鏈和全球OEM車廠表示，車用晶片正逐漸緩解，認為最壞時間點已過，21Q4將逐季改善，從車廠減產的狀況來看，目前已有改善，可望帶動新車及中古車市場價格回復正常，但車用晶片緊缺的情形將延續至2022年。隨著汽車供應逐漸恢復，電動車生產可望獲得改善，因此看好電動車相關供應鏈，如健和興(3003)、智伸科(4551)、台達電(2308)、胡連(6279)等。 延伸閱讀：【研究報告】缺料緩解、產品組合轉佳，台達電（2308）2022年獲利成長逾10％ 延伸閱讀：【研究報告】中國車市回溫、中企客戶滲透率提升，胡連（6279）明年營收獲利呈雙位數成長 *本文章所提供資訊僅供參考並無任何推介買賣之意 *投資人仍須謹慎評估自行承擔交易風險

鴻海(2317)本益比偏低，iPhone 13+電動車加持，現在還能進場嗎？

根據外電報導，在日本電信商推動 4G/5G 機種下，帶動 21Q3 日本智慧手機出貨量大增逾 2 成，Apple 在 iPhone 13 系列上市熱潮下，帶動出貨量季增長 24%，拿下逾 4 成市占率，穩居日本市場龍頭寶座，顯示 iPhone 13 新機銷量佳，最大代工廠鴻海(2317)有望受惠。 展望鴻海(2317)：1)在 iPhone 13 系列的組裝訂單分配中，整體取得約 70% 訂單，雖然因中國立訊加入競爭行列，相較 iPhone 12 系列的 73% 訂單小幅下滑，然而新機初期備貨量預期為 8,500 萬，相較 2020 年的 7,500 萬～8,000 萬約增加 1 成，仍有利於營收成長動能、2)預期 2022 上半年 Intel、AMD 皆將推出新伺服器平台，可望帶動新一波換機潮，其中雲端服務供應商貢獻預期有雙位數成長、3)持續透過數位化轉型及發展「3+3」策略，帶動獲利能力提升、4)長期看好電動車佈局效益顯現，2022 上半年將先由電動巴士銷售貢獻，22Q3 美國電動車工廠可望開始量產 Lordstown 的 Endurance 電動皮卡車款，23H2 將新增量產 Fisker 的 PEAR 車款，另外 2023 年也可期待泰國工廠也建置完成並進入量產階段，年產能可達 15 萬輛。 市場預估鴻海(2317) 2021 年 EPS 為 9.93 元(YoY+35.3%)，並預估 2022 年 EPS 為 10.95 元(YoY+10.3%)，2021.11.25 收盤價為 105 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前本益比為 10 倍，位於近 5 年本益比區間 8～16 倍中下緣，考量電動車佈局更加完善且量產時程提前，目前評價低估，本益比有望向 12 倍靠攏。在操作上可留意，因短期營運成長動能受 20Q4 高基期影響而放緩，股價持續在橫盤震盪整理，可待成交量明顯放大並向上突破後再擇機佈局。 文章相關標籤

鴻海(2317)營收創新高、本益比仍僅 8 倍：接下來股價有沒有補漲空間？

2022-10-04 21:19 1,485 鴻海(2317)9 月營收月增 8 成創歷史新高 鴻海(2317)公告 9 月營收 8,223 億元(MoM+83.2%，YoY+40.4%)，創歷史單月新高，累計 22Q3 營收 1.75 兆(QoQ+15.6%，YoY+24.4%)，創歷史同期新高，整體表現大幅優於預期，主因受惠於高階 iPhone 14 Pro、Pro Max 銷售表現亮眼，而其他 3 大產品線均保持成長。 上修鴻海 2023 年 EPS 達 13.19 元，本益比有望朝 11 倍靠攏 展望鴻海營運：1)消費暨智能產品方面，由於 iPhone 14 Pro 系列需求強於預期，且鴻海為獨家代工商，可望帶動營收呈現持平至微幅成長；2)雲端網路產品方面，受惠主要雲端供應商維持雙位數成長，整體將成長 5%～9%；3)電腦終端產品方面，受惠市佔率提升將年增 5%～9%；4)元件與其他產品方面，受惠擴大產品線及提升市佔率將年增 1 成以上；5)長期看好電動車佈局效益顯現，美國工廠已在 22Q3 進入量產，且未來還將增加 5～6 個客戶，而泰國工廠也將於 2024 年開始生產。另外積極佈局車用關鍵零組件代工，將是集團達成 2025 年毛利率 10% 目標的關鍵。 考量 9 月營收大幅優於預期，上修鴻海 2022 / 2023 年預估 EPS，分別由 10.85 元 / 12.09 元調整至 11.85 元(YoY+17.9%) / 13.19 元(YoY+11.3%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2022.10.04 收盤價 102.50 元，本益比為 8 倍，考量進入傳統旺季，且電動車佈局效益將陸續顯現，本益比有望朝 11 倍靠攏。 延伸閱讀：鴻海(2317)榮登最強權值股？！ 文章相關標籤