主動式ETF分散風險全攻略：為何不能只壓一檔、如何從產品與時間多層控管風險

台股衝上40705點爆量逾1兆，台積電2275元、聯發科漲停2870元，拉這麼兇還追得起嗎？

台股於5月4日締造歷史新猷，加權指數終場大漲1778.51點，漲幅達4.57%，收在40705.14點，單日漲點與收盤指數雙創歷史新高，成交量突破1兆元。此波漲勢主要受惠於中東地緣政治緊張局勢降溫，以及美國四大雲端服務供應商上修人工智慧(AI)資本支出至7250億美元，確立基礎建設成長動能，進而帶動台灣相關供應鏈表現。 盤面上，大型權值股成為領漲主力。台積電(2330)受惠於通吃GPU與TPU訂單，終場大漲140元，收在2275元；聯發科(2454)則因法說會釋出AI ASIC業務的穩健展望，股價攻上漲停2870元寫下新天價。此外，包含股王信驊(5274)大漲1070元收17545元，日月光投控(3711)、智邦(2345)等個股亦亮燈漲停，帶動半導體、IC設計及網通等族群走強。相對而言，部分傳產與金融股走勢較為平淡，顯示市場資金高度集中於特定科技板塊。 在籌碼與市場結構方面，受台股大漲帶動，4月證券開戶數突破1420萬戶創下新高，其中0至19歲年輕族群單月增幅達3.6%，顯示投資人結構年輕化趨勢。此外，金管會近期放寬主動式ETF投資單一上市公司市值占比上限至25%的規定，進一步使資金朝半導體龍頭傾斜。而在法人動態上，儘管外資前一週出現賣超，但散戶零股買盤對權值股持續湧入，顯示內外資在資金板塊移動中呈現不同的布局態勢。

00980A週年規模衝破5300億！AI健康回調中，台股主動ETF現在追高還來得及？

台灣首檔主動式 ETF 主動野村臺灣優選(00980A) 掛牌上市後，近日正式迎來成立一週年。這一年間，台灣主動式 ETF 市場迎來高速成長，目前已掛牌檔數達 28 檔，整體規模逾新台幣 5,300 億元，受益人數超過 150 萬人，並吸引越來越多外資投信加入發行行列，顯示投資人對於主動選股策略的接受度顯著提升。 從全球市場動向觀察，主動式 ETF 正步入成長爆發期。根據野村投信統計數據顯示，2025 年全球有近 1,000 檔主動型 ETF 上市，較 2024 年大增 71%，發行數量大幅超越被動型 ETF 與共同基金；同時，全球主動型 ETF 資金淨流入約 4,750 億美元，約占整體 ETF 市場的三分之一。相較之下，目前台灣主動式 ETF 僅占整體市場規模的 5%，且近八成資金集中於國內股票型產品，對比國際趨勢，台灣市場未來仍具備極大的擴張潛力與空間。 針對近期台股表現與後市展望，主動野村臺灣優選(00980A) 經理人游景德分析指出，近期因地緣政治造成的指數修正，屬於多頭行情下的健康回調，全球 AI 的強勁需求並未受到實質影響。台灣在這一波 AI 浪潮中具備以下獨特優勢： ・擁有全球領先的半導體先進製程技術與產能 ・伺服器散熱模組與 CCL/PCB 產業聚落完整 相較於歐美與亞洲其他市場多半僅受惠於單一題材，台股具備多元且深度的 AI 供應鏈優勢，在國際資金越發重視 AI 瓶頸挑戰之際，已占據市場有利位置。 總結來說，隨著主動野村臺灣優選(00980A) 滿一週年，標誌著台灣主動式 ETF 市場已邁入全新發展階段。在 AI 產業基本面穩健與資金回流核心資產的趨勢下，後續投資人可持續觀察半導體供應鏈的實際財報與營收數據，以及國際地緣政治變化對整體市場資金板塊移動的影響。 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j

00980A衝上22元、外資狂掃4千張，AI主動式ETF短線漲一大段還能追嗎？

台灣首檔主動式ETF—主動野村臺灣優選(00980A)迎來成立滿一週年，帶動台灣主動式ETF市場規模突破5,300億元。根據統計，2025年全球主動型商品進入成長爆發期，發行檔數較前一年大增逾七成，成為市場焦點。 針對後市展望，該基金經理人游景德表示，近期市場受美伊衝突影響而出現修正，實為多頭行情的健康回調，並提出以下關鍵觀察： ・AI核心需求強勁，整體產業發展並未受到地緣政治衝突的衝擊。 ・台股市場具備得天獨厚的優勢，涵蓋先進製程、散熱技術與CCL/PCB等多元AI受惠題材。 ・全球資金持續重視「AI瓶頸」所帶來的產業挑戰與長線投資機會。 主動野村臺灣優選(00980A)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 該檔ETF專注於台股市場投資，策略聚焦全球強勁的AI發展，核心投資主軸涵蓋先進製程、散熱技術及CCL/PCB等受惠題材。藉由經理人主動選股策略，掌握台股在AI浪潮中的產業鏈紅利。 籌碼與法人觀察 觀察近期籌碼動向，法人展現明確佈局意願。截至2026年5月4日，三大法人單日買超達2,163張，其中外資大幅買進4,557張。自4月上旬以來，三大法人多呈買超態勢，近20日主力買賣超比率維持在9.1%，顯示特定資金持續進場承接，整體籌碼結構相對穩健。 技術面重點 從近期價格走勢觀察，主動野村臺灣優選(00980A)呈現穩健的上行格局。其收盤價由4月初的17.17元，一路震盪攀升至5月4日的22.74元，短中期趨勢向上。價格於高檔展現支撐力道，惟短線累積一定漲幅後，投資人需留意乖離率變化，並關注後續量能是否具備續航力，防範短線技術性回調風險。 綜合上述觀察，該ETF受惠於台股AI供應鏈的基本面優勢，近期並獲得外資與法人籌碼青睞，推升股價穩步走揚。後市可持續留意法人買盤動能是否延續，並將全球AI產業動態作為關鍵評估指標。

台股震盪下還能追？安聯多元基金 2% 淨值撐得住嗎

安聯投信觀察，目前市場一方面受科技與人工智慧長期成長題材支撐，另一方面又面臨台股高檔震盪、利率政策未完全明朗的壓力。對多數投資人而言，這並非單押攻擊或全面退場的時點，而是透過多重資產與收益型基金，兼顧下檔保護與成長機會的關鍵階段。 安聯投信：震盪環境下，多元資產是核心投資關鍵 從 CMoney 的版面與熱門內容來看，台股在高檔震盪、時而失守重要關卡，同時市場熱議 AI 相關用電、基礎設施與政策題材。這代表短線股市情緒起伏加大，但中長期結構性成長趨勢仍在，屬於典型的「震盪中尋找方向」階段。 在這樣的環境下，單一市場或單一資產類別，很難完全對應景氣與政策週期。這也是為什麼 CMoney 平台上會同時強調股市、債券與多元資產工具，讓投資人可以透過基金組合，達到資產配置、平衡風險的效果。 以安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(港幣)為例，採平衡型配置，以美國為主要投資區域，透過股債混合與月配設計，在今年台股與全球股市震盪中，仍交出今年以來約2%的淨值表現，過去一年報酬更超過10%。從風險屬性落在 RR3來看，正是兼顧收益與成長的中間檔，適合作為長期核心持有，用時間換取平均成本與累積資本利得。 綜合 CMoney 目前對股市的描述與安聯基金表現，可以判斷當前屬於「情境 C：震盪、不明朗」，策略重點在於多元配置，而非單邊押注。如何同時做到抗跌又能跟漲，就成為安聯投信為投資人設計基金組合的核心思維。 給投資人的操作建議：用多元收益與成長基金打造資產配置骨架 在震盪市況下，投資人最常猶豫的是「現在該加碼還是觀望」。從安聯投信角度，與其追高殺低，不如先把投資組合分成三層： 第一層是穩健收益，用債券與收益型產品鎖定現金流，強化下檔保護。第二層是平衡型與多元資產基金，透過股債與不同區域分散波動。第三層則留給主題與科技成長基金，參與長期趨勢的爆發力。 操作上，可以採「核心定期定額、衛星視情加碼」策略。核心部位放在多元收益與平衡型基金，持續每月扣款，降低進場時間點風險。當市場出現較大回檔、或某些主題出現明顯利多時，再以單筆方式加碼成長與主題基金，放大長期資本利得的機會。 對追求穩健收益與下檔保護的投資人，安聯投信多檔收益成長與多元信用債券基金，可以作為定期定額長期持有標的；而對願意承擔部分波動、追求趨勢佈局的投資人，則可搭配 AI 收益與智慧城市等成長題材，形成股債搭配的完整配置。 1. 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(港幣) 作為平衡型基金，兼具股票成長與債券收益，今年以來淨值約2%表現，過去一年更有雙位數報酬，搭配穩定月配機制，有助投資人透過定期定額累積部位，同時享有現金流與資本成長，是震盪市況下適合作為核心配置的多重資產工具。 2. 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元) 與港幣類股同屬收益成長架構，但以美元計價，更適合希望配置核心美元資產的投資人。今年以來約1.3%表現，搭配月配設計，在利率高檔徘徊、債市調整後，有機會鎖定較佳收益水準，同時分散股市波動風險。 3. 安聯亞洲多元收益基金-AT累積類股(美元) 今年以來報酬超過17%，顯示在亞洲股債與高收益資產的多元布局已開始反映政策與成長紅利。對看好亞洲中長期發展，又擔心單一市場風險的投資人，此基金透過多元收益策略，有機會在震盪中兼顧抗跌與跟漲，適合作為核心配置的區域型多重資產。 4. 安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元) 今年以來雖接近持平，但在利率接近高原期的環境下，多元信用債可望受惠於未來降息與利差收斂的雙重效果。對希望強化穩健收益、增加債券比重的投資人，這檔基金有助在整體組合中提供較佳下檔保護，同時保留收益轉佳的彈性。 以上內容僅為市場觀察與投資策略分享，並非個別基金之買賣建議。投資前請詳閱基金公開說明書及投資人須知，並評估自身風險承受度與投資期間。 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠

多重資產資金回流！安聯基金年至今績效逾 15%，現在該進場領息還是避險？

安聯投信觀察，近期市場資金明顯回流多重資產與收益型產品，在股債持續拉鋸的環境下，「穩健收益搭配下檔保護」成為這一波資產配置的主軸。本文將聚焦多重資產與收益策略，說明投資人如何運用安聯投信基金，在震盪市中兼顧穩定現金流與中長期成長。從同類平衡與多重收益基金的績效排名來看，前段班產品多半具備兩個共通特徵：一是股債與多元收益工具的彈性搭配，二是穩定配息與波動控制能力。這反映出目前仍屬「情境 C」的震盪環境：股市有表現，但輪動快速；債市受降息預期影響，價格與殖利率反覆調整，單押任一資產都不輕鬆。在這樣的架構下，市場開始重視多重資產基金與全球收益型策略，利用股票、債券、非投資等級債、新興市場債及多元收益工具分散風險，目標是兼顧抗跌與跟漲，而非單純追求資本利得極大化。以安聯投信旗下產品來看，安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)與安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(澳幣避險)、安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(南非幣避險)等多種幣別級別，近期「今年以來績效」約落在4%上下，搭配過往穩定月收特色，呈現出典型的「以穩健收益換取時間，等待政策與景氣落底回升」的配置邏輯。同時，安聯亞洲多元收益基金-AT累積類股(美元)、安聯亞洲多元收益基金-AMg穩定月收總收益類股(美元)今年以來約15%至17%的表現，說明在亞洲股債與高收益債同時受惠於利率拐點與成長題材時，多元收益策略具備不錯的跟漲能力。綜合來看，當前主題不是單純的科技攻擊型行情，也還不到完全防守的降息債市單邊甜蜜點，而是需要透過「多元配置」來平衡風險與報酬。因此，對於搜尋「資產配置」、「穩健收益」、「平衡風險」的投資人來說，多重資產與收益型基金正是本階段值得關注的核心工具。

安聯收益成長基金怎麼配？震盪市還能撿嗎

安聯投信觀察，目前市場缺乏明確單一方向，股市在科技成長與評價壓力間拉鋸，債市則等待利率政策進一步明朗。這樣的階段，更適合用多重資產與收益型基金來平衡風險，同時追求穩健收益與長期資本成長。 安聯投信：震盪格局下的多重資產投資機會 從安聯收益成長基金-AMg7月收總收益類股(美元)的持股與配置可以看出，目前市場的核心特徵是「股債並進、科技領漲但波動不小」。基金前十大持股當中，包含繪圖晶片與人工智慧龍頭、全球大型科技平台以及雲端與半導體相關企業，同時也配置可轉換公司債與高收益債，形成股債約各三成、多元分散的結構。 這樣的配置反映出一個關鍵市場邏輯：短線景氣與利率路徑仍有變數，純股或純債暴露單一風險；但科技創新與美國企業獲利動能仍具中長期趨勢，搭配殖利率具吸引力的企業債與高收益債，可以在震盪中幫投資人爭取較平滑的報酬軌跡。安聯投信透過收益成長家族，將「股市的成長力」與「債券的收益穩定度」打包在同一核心產品中，對於尋求資產配置與平衡風險的投資人，是相對符合現階段環境的選擇。 同時，收益成長基金長期績效顯示，在一年、三年區間皆優於同組平均，配息紀錄也維持約年化九趴上下的水準，雖然配息率不等於總報酬，但代表在高利率環境下，仍有能力持續提供現金流，搭配淨值成長，形成「下檔有收益保護、上檔可參與股市與科技成長」的多重資產策略。 給投資人的操作建議：用核心多重資產打底，再視風險承受度加碼成長或收益 在目前查無明確單一方向的環境下，安聯投信建議投資人優先思考的是「資產配置與平衡風險」，再來才是加碼哪一端風格。具體可以分成兩個步驟： 第一步，以收益成長與多元收益策略作為核心部位。對多數以穩健收益為目標的投資人，可優先採取定期定額方式，布局安聯收益成長類型基金，將股債黃金比例交給專業團隊調整，透過月月配息或累積型級別，建立可長期持有的核心資產。定期定額有助於在震盪中攤平成本，不需要試圖精準掌握進場點。 第二步，再依個人風險承受度，選擇加碼「成長」或「收益」衛星部位。若偏好資本利得與趨勢佈局，可以適度增加科技與主題型股票基金的比重；若更在乎下檔保護與穩定現金流，則可搭配多元信用債券與高收益債基金。操作上，較保守的投資人以定期定額為主，搭配小額逢回單筆加碼；風險承受度較高者，可以將單筆資金拆成數次，在市場明顯回落時分批進場，控制整體波動。 整體來看，這並不是押注單一資產的時刻，而是利用多重資產與收益策略，讓資產在震盪環境中仍能跟漲、也具一定抗跌能力。 ⭐ 精選基金深度點評 1. 安聯收益成長基金-AT累積類股(美元) 此基金以美國股債平衡為核心，股票多集中於大型科技與優質成長股，搭配高收益債與可轉換公司債，有利在科技創新驅動的長期趨勢中參與資本利得，同時透過債券部位平抑波動。對希望兼顧資本成長與資產配置效果、且不需要配息入帳的投資人，是適合作為長期核心持有的多重資產選擇。 2. 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元) 這檔與 AT 累積類股投資組合邏輯相近，但以穩定月收為訴求，適合以「穩健收益」與「下檔保護」為優先的投資人。現階段利率仍維持相對高檔，搭配其長期約九趴上下的年化配息紀錄，有機會在震盪市中，替投資人鎖定較具吸引力的收益水準，同時保留參與美股與科技成長的空間。 3. 安聯收益成長基金-AMg7月收總收益類股(美元) AMg7級別同樣延續收益成長策略，特色在於總收益導向與月月配息設計，搭配目前約三成股票、三成高收益債與三成可轉換債的結構，既能從科技龍頭與美國企業獲利成長中尋求資本利得，又以多元債券部位支撐現金流。對重視「資產配置」與「收益穩定」的投資人而言，是適合在現階段作為核心或大比例配置的多重資產基金。 4. 安聯亞洲多元收益基金-AMg穩定月收總收益類股(美元) 若希望在核心美國收益成長之外，再增加區域分散，這檔多元收益基金透過亞洲債券與高股息資產取得現金流，並參與亞洲成長潛力，有助降低單一市場風險集中。對追求「平衡風險」與「區域分散」的長期投資人，可作為搭配收益成長家族的衛星部位，一樣適合以定期定額方式，穩健拉長投資週期。

安聯收益成長基金報酬低個位數，一個月卻漲逾7%，現在該進場搶息還是保守觀望？

安聯投信觀察，近期市場進入股匯震盪、利率高檔拉鋸的階段，收益型與多重資產基金再度成為核心投資工具，有助投資人兼顧穩健收益與下檔保護。 從安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元) (C0025051) 淨值走勢來看，今年以來報酬約落在低個位數，但波動明顯收斂，三個月、六個月與一年區間都維持正報酬，加上長年穩定配息，顯示債券與多元收益資產在高利率尾聲的環境中，已經逐步進入收益甜蜜點。 技術線型上，該基金淨值在今年三月一度回落到約 8.02 至 8.2 區間，但其後沿著短中期均線緩步墊高，目前價格大致貼近或略高於平均區間的中線，代表市場尚未出現過度亢奮，反而接近適合分批布局的合理價位。再加上 2024 年配息紀錄顯示，月月配發、殖利率落在約 0.66%至0.68%之間，對追求穩健收益的投資人，有助於強化現金流與下檔保護。 搭配安聯投信旗下其他收益型、債券型與多元資產基金的今年以來表現，可以發現一個共同特徵：大多數產品雖未出現爆炸性資本利得，但在震盪市中維持小幅正報酬，加上持續配息，整體風險報酬結構相對有利。這也呼應當前情境偏向防守與資產配置，而非單邊追逐高波動成長股。 在目前這種不明朗、時漲時跌的環境下，市場主題明顯落在情境 C：震盪與多元配置的重要性。對多數一般投資人而言，最關鍵的不是猜高點與低點，而是如何讓資產在波動中持續累積，既能參與長線趨勢，又不因短期拉回而失眠。 實務操作上，可以考慮把穩定配息的收益型基金，作為投資組合中的核心部位，透過定期定額搭配必要時的分批單筆加碼，拉長持有區間，把市場短期噪音轉化為「時間換取價值」的機會。股債搭配上，保留一定比例在多元信用債、浮動利率債與亞洲收益債，有助分散利率與信用周期風險；再搭配少量股息型股票基金或多元投資風格股票基金，參與成長與資本利得。 對已經持有高波動科技股或單一市場股票部位的投資人，更可以利用收益型與債券型基金，當作「組合避震器」，讓整體資產的波動幅度下降，把重心轉回長期的穩健收益與現金流管理。 ⭐ 精選基金深度點評 1. 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元) (C0025051) 今年以來報酬約在低個位數，但一個月漲幅超過 7%，搭配長年穩定月配息，兼具息收與資本緩步墊高特性。對希望強化穩健收益與下檔保護的投資人，是適合作為核心持有並以定期定額長期投資的標的。 2. 安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元) (C0025132) 今年以來維持小幅正報酬，展現多元信用債分散風險的優勢。在利率可能由高檔走向趨緩的階段，信用債有機會同時享受息收與利差收斂的潛在紅利，適合尋求穩健收益、又不想過度集中單一債種的投資人，納入資產配置。 3. 安聯亞洲靈活債券基金-AT累積類股(美元) (C0025067) 今年以來表現接近持平，但「靈活」配置特性，可在亞洲各國主權債、公司債與貨幣之間調整權重，有助降低單一市場風險。對看好亞洲長期基本面、又希望兼顧風險控制與穩定收益者，是適合以定期定額慢慢布局的工具。 4. 安聯全球浮動利率優質債券基金-AT累積類股(美元) (C0025266) 今年以來約略正報酬，受惠於浮動利率設計，在利率仍處高檔與未來降息節奏不明的環境中，有助降低利率風險。對擔心長天期公債價格波動、又希望保留一定固定收益部位的投資人，是提升組合防禦性與穩健收益的理想選項。 *資料來源：安聯環球投資基金與公開淨值資訊，本文為市場觀察與投資教育內容，非個別投資建議，實際投資請依個人風險屬性與理財目標審慎評估。* 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠

正2 ETF一年飆55%：連跌50%也敢加碼，長抱還是波段你現在要選哪邊？

【我們想讓你知道】 不少投資人有這樣的疑問：「既然市場長期趨勢向上，與其買原型市值型ETF，為何不直接買正2 ETF，不但能放大報酬，還能更快累積資產？」 撰文：呂珮辰 王大中（Faith） 小檔案 強基金fundhot.com創辦人，投資經驗超過30年，曾任職摩根、安聯、東方匯理等外資投信，深耕基金及ETF投資領域，投資風格為持續槓桿、長期持有、全數All in。 實際上正2 ETF並不直接持有股票，而是透過期貨複製追蹤標的指數的「單日2倍報酬」。因此，期貨與現貨間的正逆價差與期貨換約成本，往往會產生較大的追蹤誤差及內扣費用；而每日收盤後重新調整持倉比例的機制，也會使得長期報酬受複利效應影響逐漸偏離2倍。 舉例來說，若指數連續2天上漲5%，原型ETF累積報酬約為10.25%，正2 ETF因複利效應為21%；反之，若指數連續2天下跌5%，原型ETF累積虧損約為9.75%，正2 ETF則為19%。乍看之下，漲時賺超過2倍、跌時賠不到2倍，不是很好嗎？ 然而，現實市場多呈上下起伏震盪格局。當指數第1天上漲5%、第2天下跌5%，原型ETF累積虧損僅0.25%，但正2 ETF卻因波動路徑放大耗損至1%。也就是說，只有在指數持續強勢單邊上漲的情況下，長期報酬才會像近年來台股指數正2 ETF等於或大於2倍。 因此，正2 ETF是否適合長抱，一直存在不少爭議。接下來，本篇邀請到擁有30年基金及ETF投資經驗的強基金創辦人王大中（Faith），分享其實戰策略及個人觀點。 正2 ETF＋現金＋逢低加碼 實測單年報酬率高達55% 相對於過去單純定期定額基金，追求7%～8%的長期年化報酬率，王大中在充分理解槓桿特性後，為自己設定更進階的投資目標：年化報酬率20%、一年賺1,000萬元。 為此，他於2024年初建置一支名為ULTRA的機器人，用來管理一籃子正2 ETF投資組合，其基本配置為：富邦NASDAQ正2(00670L)40%、元大S&P500正2（00647L）20%、元大台灣50正2(00631L)10%、富邦臺灣加權正2(00675L)10%、現金20%。 這個配置裡，美股占6成、台股占2成，美股當中有4成是科技股。之所以偏重科技類股，牽涉王大中個人的投資信念—「投資就是生產力持續放大的過程」，而科技產業正是目前最具成長動能的領域。 此外，王大中設有一支機器人專門計算現金比例。在結合自身風險承受度及投入金額足夠大的情況下，現金比例通常維持在15%～20%即可；當偵測到股災風險時，則會將現金部位提高到30%～50%。 由於正2 ETF每幾年就會遇到30%～60%的跌幅，王大中會依不同跌幅狀況出手再平衡。 (1) 下跌30%，進行第一次再平衡，並維持現金比重20%。 (2) 下跌40%，進行第二次再平衡，並下修現金比重至10%，以強化逢低買進效果。 (3) 下跌50%，進行第三次再平衡，並下修現金比重至5%，依過去歷史經驗，一旦跌幅來到50%，即使之後還會再跌，時間也不會太久，很快就會開始反攻。 此外，若平時有閒錢要投入，就按原先設定的比重買入。基本上他只進不出，要用錢才會賣股。透過這套策略，王大中的資產從2,192萬元成長至3,400萬元，獲利約1,219萬元，2024年報酬率高達55.64%，順利達標。 正2 ETF不能長期持有？2大良方破解耗損問題 許多財經專家認為，正2 ETF只適合短期抄底、不適合長抱，關鍵在於雙倍波動會放大耗損：(1) 當市場反覆漲跌時，即使指數最終回到原點，正2 ETF仍會因波動率耗損而出現虧損；(2)當市場遭遇大跌時，往往需要更多漲幅才能回到起跌點，很多投資人最終因無法承受巨大跌幅及帳面虧損而砍在最低點。 但王大中提出不同觀點，他認為根本問題在於投資人能否撐過暴跌過程。而破解耗損問題的良方有二：一是「長期持有」，挑選長期向上的市場（如美股、台股、科技股），不因中間劇烈起伏而被洗出場，才能享有最終複利報酬大於波動耗損的成果；二是「現金配置」，透過保留現金部位降低整體波動，並同時作為逢低加碼的籌碼。 以近年美股科技股為例，在2022～2025年3牛1熊循環中，若相當不幸在起跌點入市，持有100%正2 ETF（ProShares二倍做多那斯達克ETF，美股代號QLD），即使後來歷經3年多頭，最終年化報酬仍不敵持有100%原型ETF（Invesco那斯達克100指數ETF，美股代號QQQ）。 但若在同樣4年期間，加入現金配置，即改為70%正2 ETF（QLD）＋30%類現金（iShares 1-3年期美國公債ETF，美股代號SHY），不僅波動縮小到接近QQQ，年化報酬也略優於QQQ。另一個做法是，拉長持有期間，進一步將時間從4年拉長至10年，單單持有100% QLD，能獲得年化30%的報酬率，遠優於單獨買進QQQ或QLD＋SHY的做法。 槓桿放哪 體感不同 能長期堅持才是關鍵 王大中指出，投資能獲得多少報酬，最終還是回到投資金律：「投資賺到的錢＝本金×報酬率×持有時間」。正2 ETF的槓桿落在「報酬率」，優點是使用自有資金，不必擔心維持率不夠被斷頭，但缺點是會因波動率耗損，長期報酬未必達原型2倍，重挫後需花更多力氣來追。 而質押、借貸的槓桿則開在「本金」，優點是可獲得扎實的2倍漲幅，缺點則是要擔心維持率，一旦市場急跌，一不小心就會觸發斷頭。槓桿工具並沒有絕對好壞，端看投資人自身的體感，選擇能一直持續下去的方式才是最重要的。 最後王大中提醒，千萬不要為了定期定額預留太高現金水位在銀行，這對整體報酬率殺傷力是非常高的。槓桿成功的秘訣在於嚴控成本（借款利率）、完全投入、選對高勝率且長線向上的標的。對於想要嘗試的投資新手，可以先拿賠光也沒關係的小金額，從7成槓桿加3成現金或短債開始學起，練膽識也試手感。 （圖片來源：Shutterstock僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上） 文章出處：《Money錢》2026年5月號 下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動 觀看更多內容，歡迎訂閱《Money錢》雜誌 加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接

台股暴衝1778點飆破4萬　台積電2275、聯發科漲停鎖死，這波多頭你追得起嗎？

台股近日突破4萬點關卡備受投資人矚目，投資市場氣氛熱絡，加上金管會4/23公告共同基金與主動式ETF持有單一個股的上限，從10%提高至25%，讓主動式ETF成為熱門投資標的，尤其是台積電、聯發科「含積量」、「含發量」持股比偏高的ETF更是焦點。面對台股這波強勢行情，財經節目主持人葉芷娟在臉書分享丈夫看法，認為「這波股市還給7年級生一個公道？」 台股今（5/4）日開高走高，加權指數終場大漲1778.51點成為史上單日最大漲停，最後以40705.14點作收、漲幅4.57％，成交金額1兆68億元；尤其權值股強勢表態，像是護國神山「台積電」漲幅近7％、收在2275元，而IC設計龍頭聯發科(2454)更是漲停鎖死。 實習還要付老闆錢！低薪、過剩、高房價　７年級生一個都沒躲過 「我們是7年級生。大學畢業出社會工作時，先是金融海嘯經濟不景氣，接著撞上22K，我的起薪試用期26K，熬過3個月正式員工28K。那個數字，我到現在還記得很清楚。」財經節目主持人葉芷娟在臉書上說道。 台股再登上4萬點關卡，強勢行情讓她的丈夫一進門就直呼「妳覺不覺得這波股市是還給7年級生一個公道？」勾起了葉芷娟過往的回憶。而她也以丈夫的經歷表示，丈夫是法律人，當時碰上律師考試大解放、一年錄取一千多人，光是找實習就難如登天，無薪實習在當時算正常甚至還聽過有「付費實習」一事「讀了那麼多年書，出社會先付錢給別人磨練自己」。 如果想有個自己的家，房子明明是人最基本的需求，葉芷娟感嘆「卻在我們最需要它的那幾年變成了奢侈品，邊存錢邊看它飆漲，追都追不上。7年級生的這群人，低薪、過剩、高房價，一個都沒躲掉。」終於這幾年，等到了台股這波強勢行情，而7年級生們也正好走到40歲前後。 葉芷娟表示「有了一點點本金、有了一點點餘裕，終於可以坐在牌桌上參與市場，吃到屬於這個時代的紅利。晚了，但還好來了。」 台股４萬點「還公道」　屬於7年級生的紅利反應兩極 PO文一出引起網友共鳴，有的人認同表示自己就是那個出社會，就進入低薪職場很不順的7年級生，「沒想到之前努力存股，今年有大回報」，有的人則表示「科技業也一樣慘，剛畢業就遇到金融風暴、分紅費用化」，但更多人贊同「真的屬於我們七年級生的時代紅利來了」、「說得很有道理」。 但部分網友則認為，很多人生活都不容易，不是所有人都有本金在股市裡、都那麼幸運能買股票，「沒有本金的人，這一波只會因為貧富差距越來越大而受害」、「上車的還是少數人啊」。 5、6年級生感嘆時代衝擊　不敗教主陳重銘：我老了 該篇貼文不僅吸引了７年級生，５、６年級生也分享自己的「時代經驗」，指出自己是從竹科從28k熬過來，這個世代的人其實沒有賺大錢的機會「我們這個世代遇上開始分紅費用化」，也有的人感嘆「六年級生的我們也是蠻可憐的，承襲著老一輩的傳統，又要接受新時代的衝擊。」最後甚至連不敗教主陳重銘都留言回應，「可惜我５年級生，已經老了。」 ※ 本文獲作者授權，請勿任意轉載。網站及作者提供資訊個人經驗分享及參考，並非理財建議，投資人應自行承擔投資風險及投資結果。 原文出處點此。 點我加入《Money》錢雜誌官方 line＠ （圖片來源：shutterstock / 責任編輯：olive）

存股Q&A音頻25集：用「存股配置表」調整投資組合，現在不檢查持股風險行不行？

圖片來源：shutter stock 免責聲明: 單純分享財報資訊與個人看法，無邀約之實，僅符合量化條件的個股，無推薦之意，僅供參考、任何交易行為須自行判斷並承擔風險。 前言 此篇文章為華倫存股Q&A音頻 第二十五集內容文稿，針對問題需求附上文字作說明。聽過音頻再來看此篇文章更有感！還沒聽過的股友們可以透過文章搭配音頻的方式，讓吸收效率更加倍哦！ 歡迎加入華倫幫，口袋硬梆梆！