健鼎與欣興大解析：PCB 龍頭產業定位、AI 與雲端長線勢能與風險對比

美股創高、台股震盪！台積電4000億營收後還能追？

美國4月新增就業人數達11.5萬人，高於市場預期，帶動美股四大指數於8日全面收漲。其中，標普500指數上漲0.84%收於7398.93點，那斯達克指數上漲1.71%收在26247.08點，雙雙創下歷史新高；道瓊工業指數微漲0.02%，費城半導體指數則飆升5.51%。 科技與半導體個股表現強勢，英特爾傳出與蘋果達成初步晶片代工協議，股價大漲13.96%收在124.92美元；戴爾受惠於AI伺服器基礎設施的市場定位與消息面帶動，股價收漲13.11%，創下260.469美元的歷史新高。記憶體與存儲板塊方面，SanDisk受惠於AI伺服器對高容量SSD的需求，憑藉長達5年的供應合約鎖定420億美元營收，股價飆漲16.6%至1562.34美元，今年累計漲幅達430%；美光單日亦繳出15.52%的漲幅。 在台股方面，加權指數於7日創下41933點收盤新高後，8日面臨高檔震盪，終場下跌329.84點，收在41603.94點，成交量達1.25兆元。指標股台積電(2330)公布4月營收突破4000億元，其ADR於8日微跌0.60%；晶圓代工廠聯電(2303)盤中一度逼近百元大關，隨後面臨賣壓收跌5.3%；載板廠欣興(3037)則在ABF載板漲價與缺貨效應推動下，4月營收創下139.33億元歷史新高，年增27.64%。

欣興(3037)4月營收139.33億，還能追嗎?

電子上游-ABF 欣興(3037)公布4月合併營收139.33億元，MoM +6.53%、YoY +27.64%，雙雙成長，營收表現亮眼。 累計2026年前4個月營收約513.79億，較去年同期 YoY +25.3%。 法人機構平均預估年度稅後純益有望較去年成長九成，來到208.32億元，較上月預估調升15.29%，預估EPS將落在8.37~17.54元之間。

健鼎Q1營收年增22.4%還能追嗎？

在AI算力革命推動下，PCB產業迎來升級潮，健鼎(3044)憑藉高層板技術成為主要受惠者。最新數據顯示，健鼎2026年第一季合併營收達209.6億元，季增10.46%，年增22.4%，EPS預估上看24元。隨著AI伺服器平台層數從20-30層提升至34-50層，高密度互連板與高層次板需求大幅增加，健鼎持續爭取歐美CSP自研ASIC伺服器訂單，認證完成後訂單規模可望擴大。 AI伺服器發展促使PCB從傳統載體轉向決定訊號傳輸與運算效能的核心元件。健鼎多年深耕高層板領域，已被點名為新平台供應商。800G至1.6T高速交換器規格成為標準，直接拉動高階PCB需求。同時，上游CCL材料漲價持續，銅價高檔與樹脂原料上漲導致國際供應商如Resonac與三菱瓦斯化學調漲30%以上，中國建滔積層板亦跟進。 CCL漲價短期增加健鼎原材料成本壓力，但其伺服器板與記憶體模組板屬客製化高階產品，議價能力強，下游客戶接受度高。AI訂單能見度延至2026下半年，客戶轉單意願低，健鼎可轉嫁成本。2025年毛利率已逾26%，2026年預期持續改善。產業定價權轉強，有助毛利率結構回升。 AI資本支出擴增帶動PCB供應鏈成長，健鼎與聯茂等廠商受惠結構性機會。法人關注CCL至高層板的全鏈條革新，健鼎高階產品比重提升強化競爭地位。產業供應緊張進一步支撐價格穩定，相關廠商營運表現獲市場肯定。 健鼎歐美CSP新案認證進度為重點，一旦通過訂單規模將上階。CCL漲價傳導效應需觀察，同時監控AI伺服器資本支出變化。2026下半年訂單能見度提供營運支撐，潛在風險包括原料波動與客戶議價調整。 健鼎(3044)為全球前十大印刷電路板領導廠商之一，營業焦點在電子零組件產業，印刷電路板佔比99.84%，包含工業自動化機械與電子收銀機系統。本益比18.7，稅後權益報酬率2.6%。近期月營收表現強勁，2026年4月達8201.13百萬元，月增12.07%，年增28.9%，創歷史新高；3月7317.71百萬元，年增24.38%；2月5897.59百萬元，年增10.68%；1月7748.93百萬元，年增30.98%，亦創歷史新高。整體顯示營運穩健成長。 三大法人近期動向分歧，截至2026年5月8日，外資買賣超-569張，投信128張，自營商-188張，合計-629張；5月7日合計1032張買超。官股持股比率維持1.47%。主力買賣超5月8日-658張，買賣家數差179，近5日主力買賣超3.7%，近20日3.5%。整體顯示法人趨勢波動，主力集中度略升，散戶參與增加，需留意持股變化。 截至2026年4月30日收盤448.50元，漲跌-5.50元，漲幅-1.21%，成交量3725張。短中期趨勢顯示，收盤價位於5日均線上方，但低於20日均線，呈現整理格局；60日均線提供支撐附近。量價關係上，當日成交量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，顯示買盤續航不足。關鍵價位為近60日區間高點約500元為壓力，低點338.50元為支撐，近20日高低在402-500元間。短線風險提醒：量能縮減可能加劇乖離，需注意過熱訊號。 健鼎在AI PCB升級中展現成長動能，Q1營收年增22.4%與毛利率改善為亮點。後續追蹤新案認證、CCL漲價傳導及月營收變化。籌碼波動與技術面整理需留意，潛在風險來自原料成本與市場需求變動，中性觀察產業發展。

欣興4月營收139億創高，818元還能追？

欣興(3037)公布最新4月合併營收達139.33億元，月增6.5%，年增27.6%，創下歷史新高紀錄。此前高峰為2022年9月的135.4億元，今年4月表現超越，顯示高階PCB載板出貨暢旺及漲價效應持續顯現。業界觀察，欣興作為全球印刷電路板大廠之一，受惠載板市場供需變化，營運動能強勁。法人指出，高階ABF載板供不應求，中階產品價格持穩，BT載板殺價戰結束，預期營運逐季走揚。 欣興4月營收表現優異，主要來自高階載板需求成長。該公司先前預告，今年AI產品營收比重將拉升，AI載板占比由去年40%目標提升至60%，PCB業務占比由55-60%擴大至65-70%，整體AI營收占比達60%以上。作為台積電重要載板夥伴，欣興參與3DFabric聯盟，強化先進封裝供應鏈地位。董事會於2月決議增加2026年資本預算，由原254億元提高至340億元，增幅逾33%，並將2027年長交期設備訂單金額設為92億元，支持未來產能擴張。 欣興股價近期波動，受營收利多影響，5月8日收盤價為818元，三大法人買賣超合計-8795張，外資賣超5767張，投信賣超2105張，自營商賣超923張。累計前4月營收表現強勁，顯示產業鏈需求延續。法人報告指出，載板價格看增，市場動能具延續性，惟需關注全球供應鏈變動。競爭對手如志聖4月營收8.91億元，年增87%，反映先進封裝設備需求升溫，對欣興供應鏈形成正面影響。 欣興後續需追蹤AI載板出貨比重變化及資本支出執行進度。高階產品供需失衡可能持續支撐營運，但中階市場價格波動值得留意。法人預期，載板市場價格趨穩，營運可望維持成長軌跡。投資人可關注季度財報及台積電相關訂單動態，以了解產業政策與供需影響。 欣興為電子零組件產業全球印刷電路板大廠之一，總市值達13005.4億元，本益比62.4，稅後權益報酬率0.2%。主要營業項目為PCB製造，聚焦高階載板業務。近期月營收表現亮眼，2026年4月達13932.82百萬元，月增6.53%，年增27.64%，創248個月新高及歷史新高；3月13079.02百萬元，年增23.27%；2月11600.48百萬元，年增16.18%；1月12766.96百萬元，年增34.48%；2025年12月11822.37百萬元，年增26.88%。累計前4月營收成長，顯示業務發展穩健。 近期三大法人動向顯示，外資連續賣超，5月8日買賣超-5767張，投信-2105張，自營商-923張，合計-8795張；5月7日合計買超1198張。主力買賣超5月8日-6990張，買賣家數差9，近5日主力買賣超-11.6%，近20日-5.2%。官股持股比率約-6.88%，庫存-109401張。整體籌碼集中度變化，散戶買賣家數差正向，顯示主力與散戶動向分歧，法人趨勢轉為觀望。 截至2026年4月30日，欣興收盤883元，漲幅9.96%，成交量34452張，高於20日均量。短中期趨勢上，股價站上MA5、MA10及MA20，MA60為支撐，顯示上漲動能。量價關係，近5日成交量放大，較20日均量增加，支撐價格上攻。近60日區間高883元、低220元，近20日高883元、低444.50元為壓力與支撐位。短線風險提醒，需留意量能續航，若乖離過大可能出現回檔。 總結，欣興4月營收創高，AI業務比重提升及資本支出增加支撐基本面，惟法人賣超及技術面需監控量價配合。後續可留意季度營收變化及產業供需動態，潛在風險包括市場價格波動及全球需求變數，以事實數據為投資依據。

欣興創波段高167.5元，還能追嗎?

2023-05-19 08:35 昨日欣興再度創波段新高，上漲1.52%，終盤收在167.5元。而觀察盤後籌碼，投信再度買超欣興403張，已連續19日買超；外資則單日大買12001張，近期也持續買超欣興。基本面而言，產業大機率於第二季落底，第三季將強勢回升，且第三季的接單狀況優於原先預期。整體而言，我們預估欣興2023年EPS為12.5元，考量產業長期仍正向看待，本益比有望朝14倍靠攏，投資建議為買進。

台積電4107億、欣興寫新高，還能追嗎?

台灣半導體與人工智慧相關供應鏈近期陸續公布第一季財報與四月份營收數據，涵蓋晶圓代工、設備廠務、檢測分析與載板等領域之廠商，其營運數據皆呈現顯著的成長態勢。 在晶圓代工板塊，台積電(2330)四月合併營收約新台幣4107.26億元，較去年同期增加17.5%，累計前四月營收達1兆5448.29億元，年增29.9%。在廠務工程與設備部分，帆宣(6196)主要來自海外廠務工程認列及後段封測設備銷售，第一季合併營收達143.08億元，單季歸屬母公司淨利11.12億元，每股盈餘（EPS）達5.08元。 半導體後端檢測與封測需求亦同步升溫。閎康(3587)四月合併營收達5.41億元，創單月歷史新高，年增22.53%；其第一季EPS達2.24元，主要反映先進製程與共同封裝光學（CPO）帶動的材料分析與故障分析測試需求。封測廠矽格(6257)四月營收為19.5億元，年增近25%，連續兩個月創下歷史新高；累計前四月營收達72.4億元，亦創同期新高。 此外，IC載板廠欣興(3037)在ABF載板出貨帶動下，四月合併營收達139.33億元，年增27.64%，同創單月新高紀錄。綜合上述數據，半導體產業鏈從前端製造、廠務設備至後端封測與分析檢測，四月份及第一季之財務指標皆客觀反映了既有產能稼動與專案認列的營運現況。

欣興374.46億爆發、883元還能追嗎?

欣興(3037)今日公布首季財報，營收達374.46億元，季增7.9%、年增24.5%，受惠ABF載板高階產能供不應求及高階印刷電路板出貨放量。單季歸屬母公司淨利50.42億元，季增42.6%、年增451.6%，每股稅後純益3.28元，高於去年同期0.6元及去年第4季2.32元，創近十三季新高，淨利居載板業首位。該業績反映公司PCB業務穩健擴張。 欣興(3037)首季營收374.46億元，主要來自印刷電路板製造業務，特別是ABF載板及高階PCB產品需求強勁。公司為全球印刷電路板大廠之一，營業焦點在PCB製造。淨利成長主要因高階產能利用率提升，出貨量增加。相較去年同期，業績大幅改善，顯示市場供需變化有利公司發展。 載板產業首季財報陸續出爐，欣興(3037)淨利表現領先同業，如南電(8046)首季淨利13.08億元。產業鏈中，ABF載板供不應求帶動整體PCB出貨，欣興(3037)作為龍頭受益。法人報告顯示，高階產品需求持續，惟競爭對手如臻鼎-KY(4958)將於5月12日公布財報，市場關注後續動態。 欣興(3037)後續需追蹤ABF載板產能擴張進度及PCB市場供需變化。關鍵時點包括第二季營收公告及產業政策調整。公司總市值約13005.4億元，本益比62.4，稅後權益報酬率0.2%。投資人可留意高階產品出貨量及全球電子零組件需求波動。 欣興(3037)為全球印刷電路板大廠之一，產業地位穩固，營業項目聚焦PCB製造，總市值13005.4億元。2026年度本益比62.4，稅後權益報酬率0.2%。近期月營收表現強勁，202604單月合併營收13932.82百萬元，月增6.53%、年增27.64%，創248個月新高及歷史新高。202603營收13079.02百萬元，年增23.27%；202602營收11600.48百萬元，年增16.18%；202601營收12766.96百萬元，年增34.48%；202512營收11822.37百萬元，年增26.88%。整體顯示營運穩健成長，業務發展受惠高階產品需求。 近期三大法人買賣超動向顯示，外資於20260508賣超5767張，投信賣超2105張，自營商賣超923張，合計賣超8795張；20260507則買超1198張。主力買賣超於20260508為-6990，買賣家數差9，近5日主力買賣超-11.6%、近20日-5.2%。官股於20260508買超1144張，持股比率-6.88%。整體籌碼集中度變化，散戶與主力動向分歧，法人趨勢呈現短期賣壓，需觀察後續持股變化。 截至20260430，欣興(3037)收盤883元，漲幅9.96%，成交量34452張，高於20日均量。短中期趨勢上，股價突破MA5、MA10及MA20，站上MA60，呈現多頭排列。近5日成交量放大，較20日均量增加，量價配合向上。關鍵價位方面，近60日區間高883元、低220元，近20日高911元、低597元作為支撐壓力。短線風險提醒，需注意量能續航，若乖離過大可能面臨回檔壓力。

健鼎4月營收82億創高，448.5元還能追？

PCB大廠健鼎(3044)今日公布2026年首季合併財報，稅後純益29.46億元，每股稅後純益5.61元，創歷年同期新高。首季營收209.64億元，營業毛利率26.51%。此外，4月合併營收82億元，年成長29%，月成長12%，創歷史新高。前四月累計營收291.65億元，年增24.2%。展望第二季，伺服器及記憶體產品需求強勁，訂單能見度延至下半年。 健鼎首季營業毛利55.59億元，營業利益38.46億元，稅前盈餘41.07億元。這些數據反映公司在印刷電路板業務的穩健表現。公司主要聚焦全球前十大印刷電路板領導廠商地位，營業項目以印刷電路板佔比99.84%。4月營收突破80億元大關，較去年同期63.63億元大幅成長，顯示市場需求回溫。累計前四月營收成長24.2%，優於整體產業預期。 健鼎財報公布後，市場關注AI伺服器訂單外溢效應。公司表示，GPU及ASIC高階AI伺服器供應增加，一般伺服器訂單轉向健鼎，記憶體模組用板報價上揚。這些因素帶動第二季營收樂觀。產業鏈中，PCB需求受惠金價上漲及記憶體產品成長，健鼎作為關鍵供應商，受惠明顯。法人報告顯示，相關產品訂單成長優於預期。 投資人可追蹤第二季營收表現及訂單能見度延續情況。下半年伺服器需求將是重點，需留意記憶體模組報價變化及AI應用擴張。潛在風險包括原物料波動及全球供需調整。公司預計第二季營收維持成長動能，建議關注後續月營數據。 健鼎(3044)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 健鼎總市值2528.1億元，屬電子–電子零組件產業，全球前十大印刷電路板領導廠商之一。本益比18.7，稅後權益報酬率2.6%。2026年4月合併營收8201.13百萬元，年成長28.9%，創歷史新高，月成長12.07%。3月營收7317.71百萬元，年增24.38%。2月5897.59百萬元，年增10.68%。1月7748.93百萬元，年增30.98%，亦創歷史新高。前四月累計成長24.2%，顯示業務穩健擴張。 籌碼與法人觀察 截至2026年5月8日，外資買賣超-569張，投信128張，自營商-188張，三大法人合計-629張。5月7日三大法人買超1032張。主力買賣超5月8日-658張，買賣家數差179。近5日主力買賣超3.7%，近20日3.5%。官股持股比率1.47%，庫存7749張。近期法人動向呈現震盪，散戶買賣家數差多為正值，顯示集中度略升，需留意外資趨勢變化。 技術面重點 截至2026年4月30日收盤448.50元，漲跌-5.50元，漲幅-1.21%，成交量3725張。近期股價從3月31日338.50元上漲至4月30日448.50元，短中期趨勢向上，收盤價高於MA5、MA10及MA20，MA60約在350元附近提供支撐。近20日高點500元、低點402元為壓力與支撐區間。當日成交量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，量價背離跡象明顯。短線風險提醒：量能續航不足，可能加劇乖離調整。 總結 健鼎首季EPS創高，4月營收年增29%，第二季訂單樂觀。基本面穩固，籌碼震盪，技術面趨勢向上但量能需注意。投資人可追蹤月營數據及法人動向，留意供需變化帶來的潛在波動。

台積電 2290 震盪，欣興 4 月營收創高還能追？

台積電(2330)先進製程需求高速成長，帶動3DFabric聯盟夥伴出貨暢旺，載板龍頭欣興(3037)今日公布4月營收139.33億元，月增6.5%、年增27.6%，創下歷史新高與歷年同期最佳表現，此現象反映台積電生態系統擴張對供應鏈的正面影響，投資人可關注聯盟成員動態與先進封裝技術應用進展。 聯盟成立背景 台積電於2022年開放創新平台生態系統論壇宣布成立OIP 3DFabric聯盟，旨在加速3D IC生態系統創新並解決客戶需求，聯盟涵蓋電子設計自動化(EDA)、矽智財(IP)、設計中心聯盟(DCA)/價值鏈聯盟(VCA)、記憶體、委外封裝測試(OSAT)、載板及測試等領域，記憶體部分包括三大原廠，首批載板夥伴為欣興與日本IBIDEN，後續陸續新增海內外一線廠商，目前聯盟已全到齊，鞏固台積電與OIP夥伴關係，為共同客戶提供前瞻性3D IC系統解決方案。 供應鏈影響 台積電先進製程多元需求推動3DFabric技術應用，客戶已在該技術上取得成功，帶動高階PCB載板出貨增加，欣興作為載板龍頭，受惠成本上升轉嫁漲價與出貨暢旺，4月營收突破先前2022年9月135.4億元高峰，此動態顯示台積電生態系統擴張對產業鏈的實質拉動，投資人可留意相關廠商營運表現與台積電技術平台進展。 後續觀察重點 投資人可追蹤台積電3DFabric聯盟未來擴張動態，包括新增夥伴與技術應用案例，同時關注先進製程訂單變化與供應鏈成本趨勢，潛在風險包括全球需求波動或技術整合挑戰，建議持續監測官方公告與產業報告以掌握最新發展。 台積電(2330)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 台積電為全球晶圓代工廠龍頭，總市值達593854.3億元，產業地位穩固，主要營業項目包括依客戶訂單製造與銷售積體電路及其他晶圓半導體裝置，提供封裝測試服務、電腦輔助設計技術及光罩製造設計，本益比23.1、稅後權益報酬率1.0，交易所公告殖利率1.0，近期月營收表現穩定增長，2026年4月單月合併營收410725.12百萬元，年成長17.5%；3月415191.70百萬元，年成長45.19%創歷史新高；2月317656.61百萬元，年成長22.17%；1月401255.13百萬元，年成長36.81%創歷史新高；2025年12月335003.57百萬元，年成長20.43%，顯示營運重點於先進製程與封裝服務持續擴張。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超呈現波動，截至2026年5月8日，外資買賣超-858、投信1269、自營商108，合計519，收盤價2290.00；5月7日外資3885、投信1433、自營商148，合計5466，收盤價2310.00；5月6日外資-4320、投信1935、自營商-213，合計-2598，收盤價2250.00；5月5日外資-8581、投信1496、自營商-195，合計-7280，收盤價2250.00；5月4日外資9112、投信809、自營商378，合計10299，收盤價2275.00，官股買賣超758，持股比率-0.27，主力量化顯示主力買賣超動向多空交替，5月8日主力-2099、買賣家數差4，近5日主力買賣超3.6%、近20日-1.4，買分點家數814、賣分點810，集中度變化反映法人趨勢轉向謹慎，散戶參與度維持穩定。 技術面重點 截至2026年4月30日收盤，台積電(2330)價格為2135.00，漲跌-45.00、漲幅-2.06%、振幅3.67%、成交量59584，短中期趨勢顯示價格位於MA5下方但接近MA10，20日均量約為近期水準，近5日成交量相對20日均量略增，關鍵價位支撐於近20日低點2050.00、壓力於近60日高點2310.00區間，量價關係顯示當日量能支持價位回穩，短線風險提醒為量能續航不足可能加劇波動。 總結 台積電3DFabric聯盟擴張帶動供應鏈營收成長，近期基本面顯示月營收年增穩定，籌碼面法人動向波動，技術面價格區間震盪，投資人可留意先進製程訂單與聯盟進展，潛在風險包括市場需求變動與成本壓力，建議追蹤官方數據與產業動態。

健鼎 26Q1 營收 209 億創高，還能追嗎?

電子上游－PCB－製造健鼎（3044）公布 26Q1 營收 209.6423 億元，較上 1 季成長 10.46%，創歷史以來新高，比去年同期成長約 22.4%；毛利率 26.51%；歸屬母公司稅後淨利 29.4623 億元，季增 19.23%，與上一年度相比成長約 25.06%，EPS 5.61 元。