士電(1503)漲停後還能追嗎？電機與工具機族群在政策行情下的評估與風險思考

大摩喊多工具機與物聯網，亞德客(1590)、上銀(2049)、研華(2395)、樺漢(6414)逢低好買點？

摩根史坦利指出，物聯網(IoT)成長題材強勁，有利工業自動化需求、工業電腦與相關設備也同樣受惠，其中看好亞德客-KY(1590)、上銀(2049)、研華(2395)、樺漢(6414)四大指標股。 維持看好工具機產業，受惠全球景氣復甦，5G、半導體、物聯網、電動車等帶動下，進入工具機產業另一波上升循環，不論以日本工具機訂單年增率，還是工具機雙雄的營收，工具機產業的景氣上升趨勢相當明確。維持看好亞德客、上銀，並因為產品報價持續上漲，有望進一步推升毛利率， 投資建議皆為逢低買進。

工具機族群單日飆逾9%，線性滑軌報價上調，現在追上銀(2049)風險大不大？

外貿協會董事長黃志芳與機械公會理事長柯拔希昨日共同宣布，2021年台北國際工具機展將於3月15日如期舉辦，預估展覽商機上看16億元。黃志芳指出，台灣工具機產業自2020Q4明顯回溫，多數廠商認為2021Q1接單狀況良好，甚至部分廠商看到2021Q3。 台灣工具機廠商中，包含直得(1597)、上銀(2049)、大銀(4576)、全球傳動(4540)昨日股票皆有所表現，其中直得、大銀、全球傳動漲幅皆超過9%，上銀也有5.7%的漲幅。工具機產業因景氣上升趨勢越來越明確，且線性滑軌、滾珠螺桿皆有調漲報價，有望推升工具機廠商的毛利率。其中維持看好線性滑軌龍頭上銀，主要成長動能包含 (1)半導體、AIoT、電動車等帶動工具機需求強勁，目前訂單能見度高 (2)產品報價持續調漲，有利於毛利率攀升。維持昨日看法，給予上銀逢低買進評等。

羅昇(8374) 11月營收2.9億創近2月低，全年仍成長向上還買得安心嗎？

傳產-電機 羅昇(8374)公布11月合併營收2.9億元，為近2個月以來新低，MoM -1.02%、YoY +16.68%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期； 累計2022年1月至11月營收約34.81億，較去年同期 YoY +4.14%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

上銀(2049)本益比33倍追近高檔區，逢低買進還划算嗎？

上銀(2049)昨舉辦法說會，指出目前半導體、5G產業景氣及接單狀況都不錯，工具機產業也比2020年好，尤其近2個月歐美市場陸續有起色，目前歐洲接單的狀況回到2018年高峰期的2/3。目前大型線性滑軌、滾珠螺桿的訂單能見度約為5.5-6個月，小型產品的訂單能見度約為3-4個月，2021年營收有向上空間。 展望2021、2022年，上銀指出，電動車、燃油車都會用到滾珠螺桿，尤其電動車的煞車系統或轉向系統一定會用到滾珠螺桿，不過預估2021Q4-2022年才會開始大量生產。此外，上銀宣布2021年的資本支出達30-40億元，包含台中、雲林、義大利、日本都將擴廠，預計土地與廠房資本支出占50-66.7%，其他則用以添購設備。市場預期，2021年上銀的營收可達284.5億元，EPS有望達11.82元，以2021年的EPS來看，目前的本益比約為33倍，相比2018年工具機景氣高逢時的本益比36-42倍，目前的評價仍有上升空間，維持逢低買進的投資評等。

上銀(2049)目標價上看318元，凱基由看空轉多，現在還能加碼嗎？

上銀(2049)今日有5家券商發布績效評等報告，多數券商偏向看多，其中有4家評等為買進、1家評等為中立，目標價區間為265～318元。 預估 2023年度營收約248.99億～293.2億元間、EPS落在7.03～10.98元間。 值得注意的是，凱基證券評等由看空轉向看多，認為：『我們認為工具機訂單復甦為自動化產業反轉向上之明確跡象。我們調升上銀 評等至「增加持股」，目標價上修至318元，係根據上升週期本益比28 倍，對比歷史區間13-39倍。』。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

氣立(4555)法說釋樂觀展望：營收創高、本益比僅20倍，2021重返榮耀風險與機會在哪？

氣立(4555)今日(4/23)舉辦法說會，2021Q1營收創下歷史同期新高，公司經營層指出，以目前的接單狀況來看，各行業的需求增幅皆很大，可以說是「遍地開花」。訂單能見度以往是1個月，現在的能見度則高達3個月，對於2021年的營運表現樂觀中審慎看待。 展望2021年，看好整體工具機產業景氣復甦，氣立同樣有望受惠。氣立的同業亞德客-KY(1590)在2020年股價近乎翻倍的表現遙遙領先氣立。而法說會釋出的展望、連續成長的月營收、近期公布的3月日本工具機出口金額，似乎都暗示著氣立有被低估的可能。市場預期，2021年氣立營收有望達17億元EPS有機會挑戰2.7元，以2021年的EPS來看，目前的本益比約為20倍，遠低於台灣同業，維持逢低買進的投資評等。 相關個股：上銀(2049)、大銀(4576)、亞德客-KY(1590)、直得(1597)、全球傳動(4540)、氣立(4555) 研究報告： 1. 上銀(2049)：https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=256814 2. 大銀(4576)：https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=257178 3. 亞德客-KY(1590)：https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=232457 4. 全球傳動(4540)：https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=259819 5. 直得(1597) ： https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=263800

百德(4563) 營收跌到近6月新低卻年增逾1成，現在還能撿嗎？

傳產-電機 百德(4563) 公布10月合併營收2.03億元，為近6個月以來新低，MoM -20.5%、YoY +11.19%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期； 累計2022年1月至10月營收約21.4億元，較去年同期 YoY +37.36%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

士電(1503)變壓器大單吃到2029，但股價在整理：產能擴張撐得住風險嗎？

士電(1503)重電事業持續成長，最新接獲2027至2029年大型變壓器訂單，客戶涵蓋台電、半導體廠及AI相關電子廠。表後儲能專案成為營運主力，國內電子廠需求殷切帶動訂單湧入。公司原有兩座變壓器廠，第三座廠於去年9月中旬量產，產能逐步擴張。第四座新廠預計2027年9月投產，2028年起貢獻業績。這些動向反映半導體擴廠及AI興起所帶來的電力設備需求增加。 士電的重電事業聚焦建築電機設備，國內電子廠擴廠動作頻繁，AI發展進一步推升電力需求。台電因應整體電力成長，也增加設備採購。公司已開始接獲2027至2029年訂單，涵蓋大型變壓器供應。第三座變壓器廠自去年9月中旬投產，產能逐步釋出，有助滿足供需吃緊局面。第四座廠規劃於2027年9月啟用，預期於2028年開始產生營收貢獻。這些專案強化士電在重電領域的市場地位。 台股在中東情勢緩和但未完全落幕下，投資人目光轉向士電等傳統產業績優股。權證券商指出，可利用價外20%以內、有效天期90天以上的認購權證參與走勢。重電股整體受電力供給壓力影響，台灣經濟部預估2026至2029年夜間備載容量率僅11.6%至13.8%。這促使發電案場投資增加，間接利好士電的訂單來源。產業鏈中，半導體大廠對電力供給的擔憂，也強化相關設備需求。 士電的後續發展需關注第四座廠投產進度及2027年訂單執行情況。電力設備供需變化，以及台電與電子廠的採購動向，將影響營運表現。整體重電產業面臨原物料價格及施工期因素，電力缺口補充計畫可能帶來更多機會。投資人可留意公司公告的專案進展及市場電力需求更新。 士電為台灣建築電機設備廠龍頭，隸屬仰德集團，產業地位穩固。營業項目涵蓋重電機械類、電器機器類及租賃類，總市值達950.8億元。本益比20.2，稅後權益報酬率2.7%。近期月營收表現平穩，2026年2月合併營收2844.51百萬元，年成長-2.62%。2026年1月達4483.95百萬元，年成長5.55%，創歷史新高。2025年12月4072.31百萬元，年成長17.71%，顯示營運穩健增長。 三大法人近期買賣超呈現波動，2026年4月1日外資買賣超-10張，投信0，自營商20張，合計10張。官股買賣超-5張，持股比率-6.24%。前一日3月31日外資-166張，合計-167張。主力買賣超方面，4月1日25張，買賣家數差74。近5日主力買賣超-15%，近20日-8.1%。買分點家數342，賣分點268，顯示主力動向分歧，散戶參與度中等。整體籌碼集中度維持穩定，法人趨勢需持續追蹤。 截至2026年2月26日，士電股價收236元，上漲3.74%，成交量11206張，高於20日均量。短中期趨勢顯示，收盤價高於MA5及MA10，但低於MA20及MA60，呈現整理格局。近20日高點246元、低點169元，形成支撐壓力區間。近5日成交量平均高於20日均量，量價配合正面。關鍵價位關注220元支撐及240元壓力。短線風險提醒，量能續航需觀察，若乖離擴大可能引發回檔。 士電重電訂單及產能擴張支撐營運，近期月營收創高，籌碼波動中法人小幅流入。技術面整理中量價配合，未來追蹤新廠投產及電力需求變化。整體需留意產業供需及市場電力壓力，以評估潛在影響。

【22Q3財報公告】士電(1503)連2季營收衰退、獲利卻飆55％？接下來撐得住嗎

傳產-電機 士電(1503)公布 22Q3 營收74.3059億元，雖然季減 2.38%、已連2季衰退 ，但仍比去年同期成長約 11.06%；毛利率 17.76%；歸屬母公司稅後淨利5.6546億元，季增 23.4%，與上一年度相比成長約 55.18%，EPS 1.09元、每股淨值 52.51元。 截至22Q3為止，累計營收227.8214億元，較前一年成長 9.4%；歸屬母公司稅後淨利累計17.4338億元，相較去年成長17.16%；累計EPS 3.35元、成長 17.13%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

恩德(1528)從23殺回漲停25.45：外資連賣、主力買超，這裡該追還是等回頭？

恩德(1528)於2026年3月27日盤中緩步上揚，下午1點後攻上漲停板，收盤價25.45元，上漲2.3元。成交量擴增至3.2萬張，顯示市場關注度提升。公司具機器人概念題材，主要提供機器手臂客戶整廠整線精工機、木工機械及模具開發等業務。2月合併營收2.20億元，年增18.56%，前兩月累計4.71億元，年增30.96%，為近三年同期新高。2025年全年合併營收27.97億元，年減23.8%，稅後虧損0.67億元，每股稅後虧損0.35元，但第4季轉盈，稅後純益0.34億元，每股純益0.18元。 恩德科技面臨2025年對等關稅及新台幣匯率勁升等因素影響，全年營收下滑，但隨著匯率趨穩，第4季營收6.81億元，雖年減30%，稅後純益轉正，為近13季高點。公司轉型高階工具機與智慧自動化布局，結束德國廠，墨西哥廠於2025年4月投產、7月銷美。子公司銳德新增生產AI伺服器視覺檢測設備，帶來營運轉機。近日台灣國際工具機展登場，廠商反映接單優於預期，工具機產業景氣預期第2季至第3季明朗。台美關稅底定後，今年展望轉樂觀，恩德受市場矚目。 恩德(1528)股價盤整後上漲，外資於3月27日賣超881張，累計五天賣超2,160張；投信賣超2張，累計五天賣超7張；自營商買超18張，累計五天買超5張。主力買賣超1,742張，買賣家數差-14，近5日主力買賣超1.4%。股價先前由高檔滑落，周K線低檔築底，月K線受前兩月套牢反壓。成交量放大反映買盤進場，機器人概念股動能吸引注意。 恩德(1528)需追蹤工具機產業接單變化及台美關稅執行情況。墨西哥廠銷美進展及AI伺服器設備貢獻為關鍵。公司樂觀看待轉型布局發酵，投資人可留意第2季營收表現及法人動向。匯率波動及全球景氣仍為潛在變數。 恩德(1528)屬電機機械產業，總市值48.7億元，營業焦點為金屬及非金屬電腦數控加工中心、PCB電子機械、刀具板材及其他。2026年2月合併營收220.66百萬元，年成長18.56%；1月250.49百萬元，年成長44.26%。2025年12月210.55百萬元，年減25.82%；11月200.90百萬元，年減33.74%；10月287.87百萬元，年減27.93%。前兩月累計年增30.96%，為近三年同期新高。現金股利殖利率0.4%，稅後權益報酬率0.4%。公司轉型高階工具機及智慧自動化，子公司新增AI設備生產，營運穩健增長。 恩德(1528)3月27日外資賣超881張，投信賣超2張，自營商買超18張，三大法人買賣超-865張；官股賣超622張，持股比率9.64%。3月26日外資賣超237張，3月25日賣超1,361張，近期外資連續賣超。主力買賣超1,742張，買分點家數755，賣分點769，近5日主力買賣超1.4%，近20日2.8%。買賣家數差-14，顯示主力動向分歧，散戶參與度維持。官股庫存18,449張，持股比率穩定在9-10%。法人趨勢以賣超為主，籌碼沈澱後穩定。 截至2026年3月27日，恩德(1528)收盤25.45元，上漲2.3元，漲幅9.05%，成交量3.2萬張。近期股價由2026年2月26日23.60元上揚，1月30日27.85元高點後盤整。短中期趨勢顯示，5日均線上穿10日均線，形成多頭排列，20日均線提供下檔支撐，60日均線緩升。量價關係上，當日成交量較20日均量放大，近5日均量高於20日均量，顯示買盤湧入。關鍵價位方面，近60日區間高點28.10元為壓力，近20日低點21.20元為支撐。月K線仍受前兩月套牢反壓，周K線低檔築底。MACD柱狀體正向，KD指標翻揚至50以上。短線風險提醒：量能續航需觀察，若乖離過大可能回檔。 恩德(1528)今日漲停反映機器人概念及工具機展利多，基本面前兩月營收年增30.96%，籌碼外資賣超但主力買超。技術面多頭排列，成交放大。後續留意第2季接單、法人動向及匯率影響，營運轉型進展為焦點。