華擎3515目標價340元怎麼看？從EPS與本益比假設拆解券商情境劇本

華擎(3515)伺服器營收加速成長，AI伺服器放量帶動2024年展望

華擎(3515)為全球第四大主機板製造商，產品涵蓋主機板、顯示卡、工業電腦與伺服器，並以自有電競品牌 ASRock 行銷全球，主要客戶包括 AMD、Nvidia，競爭對手則有華碩、技嘉與微星。 展望 2024 年，伺服器業務可望成為成長重心。隨著通用伺服器需求逐漸回溫，以及新平台拉貨轉強，通用伺服器營收可望成長超過 3 成。AI 伺服器預期將在 2Q24 開始放量，主要客戶為歐美二線 CSP，佔伺服器營收比重可望提升至約 25%，貢獻逾 10 億元營收。隨著 AI 伺服器動能增強，整體伺服器營收年增有望超過 6 成，營收比重突破 20%，產品組合也可能進一步改善。 近一個月財務表現方面，華擎 11 月營收為 21.91 億元，月增 18.39%，年增 9.85%；Q3 營收為 49.02 億元，季增 19.96%，年增 37.48%，Q3 毛利率為 20.12%，Q3 EPS 為 2.54 元，季增 95.38%，年增 72.79%。 籌碼面上，近五日股價漲幅為 10.92%，三大法人合計買超 2626.65 張，其中外資買超 1540.5 張、投信買超 809 張、自營商買超 277.15 張。

華擎(3515)券商評等分歧，目標價落在250～300元

華擎(3515)今日共有2家券商發布績效評等報告，其中1家給予買進評等、1家給予中立評等，目標價區間為250～300元。市場預估華擎2023年度營收約落在192.21億至192.67億元，EPS約7.66至8.43元。

華擎(3515)4月營收腰斬到27億，EPS估18元還能抱嗎？

電子中游-主機板華擎 (3515) 公布4月合併營收27.42億元，月減44.39%、年減46.53%，呈現同步衰退，營收表現不佳。 累計2026年前4個月營收約161.11億元，較去年同期年增3.33%。 法人機構平均預估年度稅後純益24.19億元，較上月預估調降4.35%，預估每股盈餘將落在18至20.69元之間。

華擎(3515)EPS估19.59元、AI伺服器爆發下毛利跌破2成，現在撿還是等等？

雲端業者全面上修資本支出，伺服器需求爆發。 近期北美 4 大 CSP 雲端業者在法說會上，皆表示 2026 年將維持高資本支出，甚至部分公司進一步上修。其中 Google 從 1,750～1,850 億美元上修至 1,800～1,900 億美元；Meta 從 1,150～1,350 億美元上修至 1,250～1,450 億美元；而 Microsoft 與 Amazon 分別維持 1,900 億美元與 2,000 億美元，顯示 AI 伺服器產業正從 GPU 升級循環，進入長期資料中心重建週期。 除此之外，隨著 AI 由訓練走向推論，Agentic AI 趨勢同步推升通用型、儲存型、邊緣 AI 伺服器等需求，顯示整個伺服器成長動能，已經由高階 AI 機櫃外溢至完整資料中心供應鏈。 綜觀台股供應鏈受惠者眾多，今天將以評價相對低估的華擎(3515)作為主題。首先觀察「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估華擎(3515) 2026 年 EPS 可望成長 28.2% 至 19.59 元，並創下歷史次高。以下內容將繼續完整說明公司簡介、營運展望、價值評估、操作技巧等。 華擎(3515)：從消費性主機板，轉型至伺服器完整解決方案企業 華擎(3515)成立於 2002 年，並在 2007 年掛牌上市。公司成立之初是因為華碩(2357)想要區隔主機板市場定位而轉投資成立，主打中低階主機板，並以品牌「ASRock」行銷全球，後來因為組織變動，又改隸屬於和碩(4938)。在集團內分工明確，華擎(3515)負責產品設計研發與銷售，製造則由和碩(4938)代工生產。 從圖 2 檢視華擎(3515)產品組合，過往雖然是主機板為主要業務，但近年積極發展伺服器領域，目前營收比重已經超過 50%。另外顯示卡佔比也有逐漸提升，主因是 2018 年開始與 AMD 進行深度合作並協助銷售相關顯示卡。 (備註：什麼是主機板？可以想像為人體的骨骼，是電腦運作所需的主要骨幹，主機板上有許多插槽及密集線路，供應 CPU、顯示卡、記憶體、音效卡等電子元件，可以在插入主機板的插槽後提供元件之間的聯結，使產品得以運作) (備註：伺服器業務包含通用與儲存伺服器，產品包含主機板、準系統、機櫃級解決方案。為了將消費性用的主機板區分開來，才特別將伺服器比重拆開計) 華擎(3515)受惠 AI 伺服器帶動營收創新高，但也壓縮毛利率。 接著從圖 3、圖 4 觀察華擎(3515)近年營運狀況，營收與獲利逐年穩定成長，其中 2022 年出現大幅度衰退，主因 2020～2021 年宅經濟帶動主機板、顯示卡需求強勁，然而這也導致客戶庫存偏高，因此花了 2 年進行去庫存。 直到 2024 年受惠 AI 伺服器放量出貨，才帶動獲利重返成長軌道。至於 2025 年營收雖然創新高，但 EPS 卻沒有跟上，這部份要特別看財務比率。最近幾年毛利率下滑，尤其 2024 年跌破 20%，主因營收動能以 AI 伺服器為主，然而許多關鍵零組件(GPU、CPU、記憶體)都是外購，且這些零件價格不斷攀升，在成本增高下進而壓縮毛利率，所以必須靠衝數量來提升整體獲利。

臻鼎第一季獲利腰斬、卻喊明年成長！這價位還撿得起？

臻鼎昨日公布第一季財報，單季營收315.45億元、年減7%，為歷年同期次高表現，其中行動通訊有去年第四季的訂單遞延，因此年增超過3成，但PC則大幅年減；毛利率16.1%、年減2.7個百分點，主要因終端需求還沒回溫，有價格壓力。稅後淨利為8.63億元，年減68.9%，EPS為0.53元。目前臻鼎在傳統PCB業務中仍穩定領先同業，並持續切入高階汽車、伺服器板，也積極發展IC載板的領域，公司樂觀看好下半年溫和復甦，並在2024、2025持續成長。整體而言，市場預估臻鼎2023年EPS為10.5元，考量未來仍具成長性，本益比有望朝12倍靠攏，投資建議為買進。 文章相關標籤

大銀微(4576)喊到169元便宜嗎？從2026營收與EPS預估拆風險關鍵

想研究大銀微(4576)該看哪些指標？從基本面切入的核心架構 若你正在評估大銀微(4576)，最先應掌握的是幾個關鍵基本面指標，包括營收成長、毛利率與獲利穩定度。觀察近年營收年成長率、季對季變化，可以初步判斷公司是否仍在成長軌道上，再搭配毛利率、營業利益率，檢視其產品組合與成本控制是否健康。若營收上升但毛利率下滑，可能代表價格壓力加大或產品結構不如預期，這些都是評估風險時需要特別留意的訊號。 評估2026營收與EPS預估時必看的關鍵數字 當市場對大銀微提出如「2026營收36億」、「EPS預估4.82元」這類目標時，投資人應回頭檢查幾項對應指標：訂單能見度、主要客戶集中度、產品應用領域與資本支出規畫。若營收成長高度依賴少數客戶或單一應用，如工業自動化特定區塊，一旦需求反轉，EPS假設就可能過於樂觀。此外，也要看研發費用率與新產品比重，確認成長是否來自具持續性、技術門檻較高的產品，而非短期循環需求。 估值與籌碼面：目標價便不便宜，指標怎麼用比較合理？ 當你思考「大銀微目標價169元算便宜嗎？」時，除了本益比(PE)、股價淨值比(PB)，還可以搭配與同產業、相似體質公司的估值比較，避免只看單一數字。觀察籌碼面時，除了券商評等變化外，也可以同時追蹤大戶持股比例、外資與投信持股趨勢、融資融券變化，用來判斷市場資金是否持續願意承擔風險。最後，無論任何目標價與預估EPS，建議搭配情境分析：在悲觀、基準、樂觀三種假設下，大銀微的合理區間大概落在哪裡，才能在波動中維持獨立判斷。 FAQ Q1：研究大銀微時，財報應該多久看一次？ 至少每季檢視一次，對照前幾季與去年同期，觀察營收、毛利率與費用率的趨勢變化。 Q2：EPS預估與實際差距過大代表什麼？ 可能反映市場對需求、成本或產品組合判斷過於樂觀，需檢驗假設是否不再成立。 Q3：看籌碼指標會不會太短線？ 籌碼偏向短中期訊號，建議搭配基本面與產業趨勢，只作為輔助參考而非單一決策依據。

華擎(3515)股價244元、首季EPS4.14元創佳績，AI伺服器帶動逐季成長還能追嗎？

華擎首季稅後純益5.11億元，每股純益4.14元年增15.8%，毛利率升至14.96% 華擎(3515)於6日公布2026年第1季財報，稅後純益達5.11億元，較上季增加2.81%，年增15.8%，每股純益4.14元，表現優於預期。毛利率為14.96%，高於去年第4季的12.78%及去年同期的14.78%。此外，華擎公告斥資24.17億元取得華固創匯園區部分房屋及車位，用於長期營運規劃。法人指出，AI伺服器業務將支撐華擎今年業績逐季成長，挑戰新高。 財報細節與資產投資 華擎第1季稅後純益5.11億元，季增2.81%，反映淡季不淡的營運表現，年增15.8%顯示業務穩健。毛利率14.96%提升，主要來自產品組合優化及成本控制。同時，華擎斥資24.17億元購買華固創匯園區22戶房屋，合計3,122.38坪及72個車位，此舉支持公司長期發展。AI伺服器需求成長，為華擎主機板業務提供助力。 法人觀點與市場反應 法人估計，華擎在AI伺服器業務推動下，今年業績可望逐季走揚，挑戰歷史新高。無特定股價波動數據，但財報公布後，市場關注華擎電子–電腦及週邊設備產業地位。華擎作為華碩集團旗下低階主機板品牌廠，業務聚焦個人電腦主機板及零配件，法人看好其在供應鏈中的角色。 後續發展重點 華擎需追蹤AI伺服器訂單進展及園區資產整合效益。未來關鍵時點包括季度財報發布及產業供需變化。投資人可留意營收成長率及毛利率持續性，潛在風險來自全球經濟波動及競爭加劇。 華擎(3515)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 華擎總市值301.3億元，屬電子–電腦及週邊設備產業，低階主機板品牌廠，為華碩集團旗下企業，主要營業項目為個人電腦主機板及零配件，本益比12.5。近期月營收表現波動，2026年3月單月合併營收4,930.28百萬元，月增173.79%，年增55.06%，創2個月新高；2月1,800.74百萬元，年減29.86%；1月6,635.05百萬元，年增40.76%，創歷史新高。2025年12月3,857.28百萬元，年增45.45%；11月6,103.99百萬元，年增75.64%，創歷史新高。公司營運重點在主機板業務，近期變化顯示AI相關需求帶動營收成長。 籌碼與法人觀察 近期三大法人動向顯示，外資於2026年5月6日買超371張，投信0，自營商23張，合計買超394張，收盤價244元；5月5日外資買超146張，合計146張，收盤價237.5元。主力買賣超於5月6日111張，買賣家數差-49，近5日主力買賣超9.9%，近20日1.3%，收盤價244元。整體趨勢，外資近期淨買超，主力動向轉正，顯示集中度提升，法人持續關注華擎籌碼變化。 技術面重點 截至2026年3月31日，華擎收盤價202元，漲跌-7.5元，漲幅-3.58%，成交量469張。短中期趨勢，近期價格低於MA5及MA10，顯示短期壓力，但接近MA20支撐。量價關係，當日成交量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，量能續航需觀察。關鍵價位，近60日區間高點331.5元、低點175元，近20日高點248元、低點202元作為壓力與支撐。短線風險提醒，價格乖離MA60，可能面臨過熱修正。 總結 華擎首季財報顯示稅後純益年增15.8%，毛利率改善，資產投資支持長期規劃。近期營收創高，法人買超積極，技術面需留意支撐位。投資人可追蹤AI業務進展及季度數據，注意市場波動風險。 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j 文章相關標籤

華擎(3515)衝高遇外資轉賣、前段壓力重，1Q22營收持平4Q21還能追嗎？

華擎(3515)1Q22的營收有望持平4Q21 由於俄烏和談憧憬在俄羅斯立場意外轉彎的背景下轉淡，令美股四大指數前(30)日已率先出現獲利了結跡象，加上上海疫情升溫增添的不確定性，以及距離清明連假僅剩一個交易日，觀望氛圍濃厚，加權昨(3)日仍於5日線上沿續震盪量縮格局，盤面電子熄火，非金電開高走低，由金融撐場多方，族群持續各自發揮，網通、旅遊續受青睞，車用維持族群內輪漲，保護元件、導線架出現隔日沖獲利了結，台灣境內疫情有升溫趨勢，防疫股仍為今日盤面焦點，午盤後化肥族群指標東鹼(1708)遲遲未能收復5日線，再度出現觀望賣壓，終場翻黑收跌1.94%，台肥(1722)亦遭多棄守，跌幅擴大至2.14%，回測月線，加權指數終場收跌47.09點，以17,693.47點作收，成交量2,270.51億。3大類股指數金融收漲0.95%，終場獨紅。29大類股指數跌多漲少。 今(1)晨新聞提及，華擎(3515)2021年雖一度受越南廠停工影響，但在第四季加速追趕、擴產出貨下，全年營收、獲利仍然順利創新高。受惠伺服器、IPC遞延訂單挹注，華擎(3515)2月累計合併營收達34.83億，年增近2成的，創歷年同期新高，在顯示卡出貨仍有支撐的背景下，仍受市場看好1Q22的營收有望持平4Q21。戰事延長將影響歐洲買氣，讓第2季需求有轉弱可能性。昨(31)日股價雖於午盤一度強攻漲停，但技術籌碼面上來看，外資明顯轉賣且昨日為區間整理時的多方主控大摩出脫手中持股，在前段修正壓力仍大的背景下，仍應留意追價風險並暫以月線為守。 《並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。》 《無群組，請勿亂加降低被詐騙可能》

中磊(5388)88元、本益比12倍：Open-RAN成長到200億美元，現在能買進還是該等？

Dell’Oro 上修 Open-RAN 市場規模 根據鉅亨網報導，研調 Dell’Oro 集團發布報告指出，有鑒於 Open-RAN 成長動能增強，上調市場成長力道，預計全球 Open-RAN 基站、無線設備市場營收規模，未來 5 年將成長至 200 億美元，2026 年在整體 RAN 市場市占率約 15%。目前 Open-RAN 主要由中小型電信商參與建置，這些電信商是從零開始建置 Open-RAN 設備與系統。 中磊(5388)擁有出貨實績可望受惠 在台股供應鏈中，中磊(5388)先前已提供日本樂天電信以 Open-RAN 架構的 AAU 設備，擁有出貨實績可望受惠該架構之長期趨勢，然而短期內貢獻有限。展望中磊：1)訂單能見度已看至 23Q2，受惠 Broadcom 主晶片 16 奈米製程將於 6 月底開始交貨，缺料緩解趨勢更加明確，有望帶動營收逐季向上；2)遠距新興應用爆發帶動網通設備規格升級，包含 5G CPE 出貨放量、Wi-Fi 6/6E 滲透率提升至 6 成、Cable Modem 從 DOCSIS 2.0 升級至 3.0/3.1；3)光纖接取設備受惠歐美地區升級之外，亦積極佈局光纖普及率較低的新興市場；4)配合北美電信營運商推出整合式機上盒產品，以提供 Netflix、Disney+、HBO Max 等串流媒體服務平台。 預估中磊獲利連續 2 年成長 預估中磊 2022 / 2023 年 EPS 分別為 6.78 元(YoY+97.1%) / 7.19 元(YoY+6%)，以 2023 年預估 EPS 評價計算，2022.07.28 收盤價 88 元，本益比為 12 倍，考量缺料問題逐漸緩解，以及網通設備規格升級趨勢不變，本益比有望朝向 15 倍靠攏。 文章相關標籤

旭隼(6409) 券商喊到1615元、EPS估40元上，看多目標價現在還追得起嗎？

旭隼(6409)今日僅中國信託綜合證券發布績效評等報告，評價為看多，目標價為1,615元。 預估 2023年度營收約188.11億元、EPS約40.71元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s