律勝(3354)受惠PCB供應鏈題材，後續動能能延續多久?

功率半導體分化加劇：AI電力升級下，強茂(2481)、台半(5425)與族群走勢為何不同調？

功率半導體族群近期並非齊漲齊跌，強茂(2481)、台半(5425)、德微(3675)、富鼎(8261)、大中(6435)雖同屬一個框架，但走勢分化明顯。文章指出，AI 伺服器電力架構升級、安世半導體轉單效應、全球功率元件漲價循環，正在共同推動需求，但各家公司受惠程度、時間點與市場預期並不相同。 短線急跌不一定代表基本面轉弱，更多時候可能與處置股、注意股、流動性限制等籌碼條件有關。當交易節奏被打亂，股價會先出現失真，甚至幾天內急跌又收復，這更像籌碼重新分配，而非趨勢消失。 AI 伺服器帶動的電力架構升級，是這輪功率半導體需求的重要背景。資料中心正往兆瓦級機櫃發展，GPU 功耗上升，推動電力轉換、散熱與配電同步升級，800V 等級高壓直流供電也逐漸成為討論重心。對 MOSFET、功率 IC、SiC、GaN 等元件來說，市場關注焦點已從算力本身轉向電力如何傳輸、轉換與降損。 強茂(2481)之所以受市場關注，在於其具備 IDM 與封裝測試整合能力，產品組合與安世半導體有高度重疊，若轉單機會浮現，市場容易將其視為受惠代表。此外，強茂也切入輝達 GB200 與北美雲端服務供應商的 ASIC 機櫃鏈，形成車用電子與 AI 伺服器兩個支撐點。 台半(5425)的路徑則不同。聯電集團資源、車用高階 MOSFET 認證，以及業外投資收益，使其營運節奏不一定與強茂同步。這也反映出，族群雖然同熱，但反映到營收、毛利與估值的速度可能差異很大。 從產業面來看，全球功率半導體市場預估將由 2024 年的 357 億美元成長至 2030 年的 615 億美元，年複合成長率約 9.5%。汽車與工業仍是最大市場，而 AI 伺服器、資料中心電力基礎設施、再生能源則正在提供新的增量。市場最終會選擇能用、好用、夠便宜的產品與供應鏈位置。 文章最後強調，觀察功率半導體族群時，不能只看單日漲跌，而要一起看處置期、解禁日、月營收年增率與同族群表現。若解禁後量能放大、營收仍維持成長、族群也沒有同步轉弱，較可能是籌碼修正；反之若營收轉弱、族群同步降溫，才需要重新評估趨勢是否改變。

Acuren第二季營收小增、每股盈餘持平，需求動能從哪裡來？

Acuren（NYSE:TIC）公布第二季財報，GAAP每股盈餘為0美元，營收達3.139億美元，年增1.5%，其中有機成長率為2.0%。公司表示，專案工作需求強勁、呼叫工作量增加，是帶動營收成長的主要原因。 雖然本季獲利尚未明顯反映在每股盈餘上，但管理層對後續展望偏正向，認為隨著市場環境改善與業務擴張，營運表現有機會進一步提升。文章也提到，分析師目前態度較為審慎，認為Acuren仍需持續提升效益，以應對競爭壓力。 整體來看，這份財報傳達的是「營收溫和成長、需求仍在，但獲利能力仍待驗證」的訊號。接下來市場是否能延續專案與呼叫工作量的增長，將是觀察重點。

增你強(3028)Q2營收連2季成長，通路業績與獲利為何不同步？

電子上游 IC 通路商增你強（3028）公布 2024 年第二季財報，單季營收 96.2877 億元，季增 12.41%，並已連續 2 季成長，年增約 22.23%。單季毛利率為 5.88%，歸屬母公司稅後淨利 1.0032 億元，季增 25.35%，但較去年同期仍衰退約 13.56%，每股盈餘 0.43 元，每股淨值 24.96 元。 累計 2024 年上半年，營收達 181.9426 億元，較去年同期成長 19.83%；歸屬母公司稅後淨利累計 1.8035 億元，年減 21.51%，累計每股盈餘 0.77 元，較去年同期衰退 25.96%。 整體來看，增你強營收維持成長，但獲利表現仍弱於去年同期，反映通路業務在營收擴張與獲利率之間，仍存在落差。

易威(1799)營收連9季高點，毛利率逾六成但仍虧損，後續轉折看什麼？

易威（1799）公布 23Q2 營收 6.9473 千萬元，季增 87.93%，創近 9 季新高，年增約 98.95%；毛利率 61.36%，但歸屬母公司稅後淨利仍為 -2.4712 千萬元，EPS 為 -0.22 元，每股淨值 5.82 元。 截至 23Q2，累計營收 1.0644 億元，較前一年度同期累計成長 52.08%；累計歸屬母公司稅後淨利 -7.342 千萬元，累計 EPS 為 -0.64 元。 原文另附股市資訊查詢連結，已略去。

佳大(2033)股價漲逾9%，營運狀況與法人籌碼怎麼看？

佳大（2033）股價上漲9.71%，報價16.95元，引發市場關注。根據原文資訊，股價走強可能與公司最新營運狀況有關，券商報告也提到佳大目前穩健成長，主要營業項目包括文中所述業務，在產業中具有一定地位，未來營收有機會持續增長。 不過，從近五日表現來看，佳大漲幅為-4.92%，三大法人合計買賣超為-38張，其中外資賣超40張、投信持平、自營商買超2張，顯示短線籌碼並未同步偏多。整體來看，股價上漲與近五日籌碼變化之間，仍值得進一步觀察其是否反映基本面改善，或只是短線波動。 原文也提到可透過籌碼資訊工具持續追蹤相關數據，以掌握後續變化。

康呈(6236)營收連3季成長，毛利率58%但仍虧損

康呈(6236)公布23Q2營收1,619.7萬元，季增88.16%，已連3季成長，年增約79.03%；毛利率58.02%，歸屬母公司稅後淨利為-595萬元，EPS -0.14元，每股淨值4.61元。 截至23Q2，累計營收2,480.5萬元，較前一年度累計營收成長47.39%；歸屬母公司稅後淨利累計-1,903.8萬元，累計EPS -0.46元。

IRIDEX第二季營收續增、成本再降：2025年拚現金流持平與正向EBITDA

IRIDEX Corporation（NASDAQ: IRIX）在2025年第二季財報中公布，營收連續第三季年增，總營收達1,360萬美元，年增7%、季增14%。成長主要來自雷射控制檯銷售提升，Pascal與G6系統表現較強。公司同時持續降低營運費用，第二季已實現正向調整後EBITDA。 管理層表示，接下來將進一步削減營運支出，目標是把費用再降28%，並透過搬遷至更小的辦公空間節省成本。CEO Patrick Mercer指出，公司有信心在2025年達成現金流持平與正向調整後EBITDA。 產品組合方面，CFO Romeo R. Dizon提到，第二季視網膜產品收入年增10%，達800萬美元，但毛利率因製造成本上升降至34.5%。雖然淨損縮小至100萬美元，每股虧損也由0.16美元降至0.06美元，但公司仍需面對供應鏈挑戰、國際延誤，以及中國關稅爭端與日本物流延誤等外部風險。 展望後市，IRIDEX將持續聚焦降低營運費用、透過合同製造商改善毛利率，並加強Pascal系統的市場推廣。公司希望隨著轉型推進，在2025年朝盈利與穩健成長邁進。

AI資料中心想像推升聯傑(3094)，估值風險先行

聯傑(3094)盤中走到42.75元、漲幅約5.69%，短線走強主要反映題材輪動，而非單一營運事件。市場將網通、電源與AI資料中心需求一併想像，讓聯傑成為中小型IC設計股中較受關注的標的。 從基本面看，聯傑6月營收年增逾七成，4到6月也回到雙位數成長，顯示營運正在修復。公司主攻嵌入式網路通訊IC，產品涵蓋網路控制晶片、數據機晶片組與USB系列晶片，應用場景包括物聯網、智慧零售與工業網通。這類公司通常在月營收連續回升時，更容易被市場重新評價。 不過，聯傑目前被追捧的核心，不只是營收改善，而是被放進AI資料中心擴張的想像框架裡。資料中心表面上帶動的是算力鏈，實際上也會連動網通與電源需求，進一步推升周邊控制晶片的規格升級。聯傑並非核心算力供應商，而是受惠於周邊連動需求的議題支點，因此彈性較高，波動也會更明顯。 技術面上，聯傑已突破周線、月線與短天期均線，均線結構轉為多頭，RSI與KD也出現黃金交叉，顯示短線動能偏強。股價站上40元後高檔整理，代表資金採取的是沿著成本區緩步推升的方式，而非一次性拉抬。主力近20日累計偏多，股價約維持在主力成本線上方1%，但三大法人短線仍有反覆調節，說明目前盤面更像是主力與短線資金主導。 整體來看，聯傑不是沒有基本面，而是成長預期已先反映在估值裡。短期仍有題材延續性，但中長期更需要營收與量能持續驗證。若後續成長動能放緩，股價就可能先承受壓力。

臺境*(8476)營收翻身、國防題材升溫，25 元關卡成市場焦點

臺境*(8476)近期走勢明顯轉強，關鍵在於 6 月單月營收跳升至約 1.72 億元，年增超過六成，帶動市場重新評價題材。盤中漲幅約 4%，股價約在 23.4 元附近，短線資金也因此再度關注。 過去幾個月營收偏弱，這次單月數據回升，市場開始思考：這是短期案量回補，還是獲利修復的開端。加上先前參與國防部標案，讓原本以環保工程為主的故事，再多了國防題材的想像空間。對盤面來說，綠能環保與國防概念同時具備，確實容易吸引短線資金。 技術面來看，臺境*目前仍站在中長期均線之上整理，趨勢未明顯轉弱，但短線波動已經放大。市場真正關注的不是當日漲跌，而是 25 元附近的壓力能否突破。若突破成功，營收成長與標案題材有機會進一步反映在評價上；若無法站穩，股價仍可能回到區間整理。 籌碼面則呈現拉扯格局。主力近 20 日買超比例偏多，顯示中期資金仍在承接；但法人近期連續賣超，且賣壓不輕，讓走勢不容易俐落。再加上融資與融券同步放大，行情更容易出現快速波動。 從本業來看，臺境*核心仍是環保工程顧問與施工，重點放在土壤及地下水整治，並延伸到土方資源再利用、環境檢測取樣與檢驗。若以產業定位來看，它屬於綠能環保族群中，具備汙土處理與再利用能力的公司之一。 不過，資本市場目前看重的，不只是本業，而是 6 月營收回升、國防標案題材，以及綠能環保族群熱度能否同步延續。若後續月營收無法延伸，或標案進度沒有實質落地，股價也可能先行反映失望。 整體而言，臺境*目前屬於題材與數字同時被關注的狀態，但高檔評價與放大的波動也讓風險同步增加。接下來的觀察重點，仍是營收是否持續成長、案源是否接續，以及 25 元壓力能否有效化解。

佐登-KY(4190)10月營收創近2月新高，年減幅仍未縮小

佐登-KY(4190)公布10月合併營收1.93億元，創近2個月以來新高，月增12.75%，年減16.57%。雖然單月營收較上月成長，但成長力道仍不如去年同期。 累計2024年1月至10月營收約18.95億元，較去年同期年減24.41%。