采鈺(6789)法說會後先看營收與毛利率是否跟上預期

米勒諾爾Q4財報前瞻：EPS恐跌13.3%，營收僅微增1.3%

米勒諾爾（MillerKnoll, NASDAQ: MLKN）將於6月24日市場收盤後公布2026會計年度第四季財報。市場共識預估，該季每股盈餘（EPS）為0.52美元，年減13.3%；營收預估為9.7388億美元，年增1.3%，成長幅度有限。 從過去兩年的表現來看，米勒諾爾有63%的機率優於EPS預期，但營收達標率只有50%。此外，近三個月內，EPS與營收預估都各出現4次下修，顯示市場對短期業績看法偏保守。 公司近期也任命Jeff Stutz為臨時執行長，管理層變動可能成為外界關注焦點之一。整體而言，這次財報不僅牽動獲利與營收是否符合預期，也可能影響市場對公司後續營運方向的判斷。

傑富瑞財報前夕EPS年增210%，卻被私募信貸風險蓋過去

傑富瑞金融集團（JEF）將於6月24日收盤後公布2026年第二季財報。市場預估，該公司每股盈餘將達1.24美元，年增210%，營收則約23億美元，年增41.1%，主要動能來自交易部門。 不過，私募信貸領域的潛在風險，仍是市場關注焦點。近兩年來，傑富瑞超越每股盈餘預估的機率約為38%，而營收預測的準確率約為75%。近期雖然EPS與營收預估多次上修，但市場對後續展望仍偏謹慎。 此外，UBS已下調傑富瑞評級，認為價格目標的上行空間有限；同時，公司也面臨因水務公司詐騙事件引發的投資者訴訟，進一步增添不確定性。 整體來看，傑富瑞在交易業務上的表現亮眼，但私募信貸風險與法律爭議，可能成為影響未來業績與市場評價的關鍵變數。

聯邦快遞財報優於預期卻回跌：財測保守與轉型進度受關注

聯邦快遞(FDX)公布2026會計年度第四季財報，營收達250億美元，每股盈餘(EPS)為6.31美元，皆優於市場預期。不過，在剝離貨運業務後的首份財報公布後，股價盤後與交易日表現仍偏弱，顯示市場焦點已轉向未來財測、營運利潤率與轉型成效。 本季營運利潤率為8.35%，略低於預估的8.44%。公司解釋，燃油附加費雖推升營收，但主要是成本轉嫁機制，並非直接創造利潤，因此在數學上壓縮了利潤率。管理層則強調，若排除這項因素，實際利潤率表現仍較前一年同期改善。 展望未來，聯邦快遞預估全年營收將成長11%，每股盈餘落在16.90美元至18.10美元區間。雖然部分市場原本期待更高水準，但考量公司剛完成FedEx Freight分拆，且執行長一向採取保守預估，財測仍屬相對穩健。同時，公司宣布10億美元股票回購計畫，對每股獲利也具支撐效果。 在業務結構上，聯邦快遞正轉向更精簡、毛利率較高的包裹與物流服務，並積極切入高價值市場。AI與資料中心需求被視為重要成長來源，帶動公司在多項業務維持雙位數或接近雙位數的成長。美國市場、國際快遞與優先服務表現均有亮眼進展，反映核心運輸業務仍具一定動能。 整體來看，這份財報顯示聯邦快遞(FDX)營運基本面不差，但市場對其獲利率、財測保守程度，以及剝離貨運後的成效仍在觀察中。

Acuity Brands營收預期持平，卻連兩年多次失準，財報前市場在等什麼？

智慧照明及空間解決方案供應商Acuity Brands（NYSE:AYI）將於本週四早上公布財報。市場目前預期其最新一季營收將與去年同期持平，明顯放慢於先前曾出現的21.7%成長幅度。去年同期，Acuity Brands營收年增4.9%至10.6億美元，但仍低於分析師預估，顯示公司近年在營收達標上承受壓力。 更值得注意的是，Acuity Brands在過去兩年多次錯失華爾街營收預期，讓市場對這次財報保持觀望。雖然過去30天分析師大多維持原有預測，反映外界傾向認為業務可維持穩定，但這也與公司過往表現形成落差。由於Acuity Brands是同業中率先公布財報的公司，其結果也可能成為電氣裝置類股的重要觀察指標。 從股價表現看，電氣裝置類股在財報季前一個月平均上漲1.8%，Acuity Brands股價則近乎持平，顯示市場尚未明顯押注單一方向。接下來的財報，將成為觀察公司能否扭轉營收失準印象、以及產業需求是否仍具韌性的關鍵時點。

AOUT財報前夕營收恐年減21.8%，同業走強反而更凸顯壓力

美國戶外品牌（American Outdoor Brands, NASDAQ:AOUT）本週四收盤後將公布財報，市場預期本季營收年減21.8%。上季公司營收為5,658萬美元，雖仍較去年同期下降3.3%，但仍優於分析師預期，且EPS與EBITDA也雙雙高於預估。 值得注意的是，同業史密斯威森（Smith & Wesson）與YETI已公布第一季成績，營收分別年增26.7%與8.3%，且都超越市場預期。受此帶動，消費品相關股價平均上漲3.4%，AOUT股價也同步上漲3.1%，目前股價10.16美元，分析師目標價為12.50美元。 市場雖對AOUT下一份財報保持保留，但分析師近30天仍維持預估不變，顯示外界仍在觀察公司能否延續上季的優於預期表現。

艾華(6204)營收季增22%卻年減13%，獲利暴增為何更值得看？

艾華（6204）公布 23Q2 營收 9.2815 千萬元，季增 22.35%，創近 4 季新高，但年減約 13.45%；毛利率為 31.92%，歸屬母公司稅後淨利 3.8834 億元，年增約 5199.39%，EPS 16.81 元，每股淨值 29.15 元。 截至 23Q2，累計營收 1.6868 億元，年減 21.35%；歸屬母公司稅後淨利累計 3.8652 億元，年增 2950.7%；累計 EPS 16.73 元，年增 2941.82%。

中砂(1560)盤中漲逾5%卻仍在高檔，擴產與漲價題材怎麼重新定價？

中砂(1560)盤中上漲5.11%，報741元，在大盤震盪中維持相對強勢。市場買盤聚焦董事長釋出的下半年營運優於上半年的展望，加上鑽石碟與12吋再生晶圓擴產後仍供不應求，以及傳統砂輪產品預計7月起調漲報價，使營收有機會提前叩關百億元，並帶動獲利與毛利率持續向上。從技術面看，中砂近期股價沿著週、月、季線之上震盪走高，維持在歷史高檔區間；籌碼面上，三大法人近來多日站在買方，投信持續加碼，主力買超比率也維持正值，顯示中長線資金仍在布局。整體來看，這波走勢反映市場對先進製程關鍵耗材、AI/HPC與記憶體擴產題材的重新評價，但評價已處於歷史偏上緣，後續仍需留意短線漲幅累積後的籌碼消化、產能擴充進度，以及漲價是否實際反映到毛利率。

南亞科(2408)股價震盪卻上看600元？AI需求推升DRAM供需、毛利率與產能布局成關鍵

南亞科(2408)近期成為DRAM市場焦點，股價一度攻上505元歷史新高，盤中也出現跌停到454.5元、單日成交量達114,908張的劇烈震盪。表面上看來波動很大，背後卻反映AI需求升溫下，記憶體報價、供需結構與產能配置正在快速重估。 法人報告指出，南亞科2026年第1季營收達490.87億元，季增63.11%，毛利率由前季49.04%升至67.87%，單季稅後EPS達7.55元；若價格持續上行，市場並估算2026全年稅後EPS可達54.47元。另一個關鍵變化是供給端：主要大廠把資本支出與產能轉向HBM與DDR5，壓縮DDR4供給，讓南亞科逐步成為DDR4重要供應商，市場也預期2026年第3季整體DRAM價格可能至少上漲20%以上。 在產能面，南亞科董事會通過2026年資本支出上限520億元，年增287%；新廠預計2027年初裝機、上半年量產，主力聚焦高階DDR5，目標在2027年底達到每月1.5萬至2萬片晶圓產能。整體來看，南亞科同時受惠AI伺服器與邊緣運算需求、DRAM供需吃緊與產品組合升級，但股價短線震盪仍大，後續重點仍在國際記憶體大廠展望與DDR4報價變化。

新漢(8234)盤中走強，AI機器人題材與營收回升能否延續？

新漢(8234)盤中漲幅約7.78%，報價來到69.3元，股價表現屬族群中的相對強勢個股。盤面推升主因仍聚焦在AI機器人與輝達概念題材延燒，市場將新漢視為AI工業電腦與人形機器人中樞供應鏈的受惠股，短線資金因此回流。另一方面，5月營收創近12個月新高，雖然年減幅仍在，但月增回升，對股價提供一定基本面支撐。值得留意的是，當前量能並未明顯放大，卻已出現明顯彈升，顯示籌碼相對集中，短線更偏向題材行情帶動的價量推升，後續仍需觀察追價買盤是否持續，以及盤中是否出現獲利了結壓力。 技術面來看，新漢近期多在季線附近震盪，先前一度跌破短中期均線，整體結構仍屬整理格局。部分技術指標曾偏弱，使市場對中期走勢仍採保留態度。籌碼面則呈現多空交錯，雖然近日外資曾有賣超紀錄，但前一交易日出現外資買超與主力買超同步回補的跡象，短線對股價形成支撐。近一個月主力籌碼先賣後買，反映題材股常見的高檔洗籌再拉抬走法。接下來可觀察股價是否能穩在65元上方整理，並重新站穩季線之上，同時留意外資與主力是否持續偏多；若量縮但支撐不破，後續仍有機會延續反彈。 新漢為臺灣工業電腦廠，主要從事工業電腦及周邊裝置、通訊機械器材製造與系統整合，也提供資訊軟體及資料處理服務，產業定位在電子—電腦及週邊裝置。近年公司聚焦AI邊緣運算、機器人控制器等應用，因此市場給予輝達概念與AI機器人題材想像空間。今日盤中走強，反映AI機器人族群熱度與5月營收回升的正向預期，但營收年增仍偏弱，且獲利體質尚待改善，中期基本面尚未完全翻多，股價波動風險仍高。整體來看，新漢短線受題材與籌碼支撐，中長線則仍需持續追蹤design win、客戶匯入進度，以及機器人相關營收佔比，才能進一步確認實際成長是否能接上股價評價。

新漢(8234)盤中走強　AI機器人題材與營收回升帶動買盤迴流

新漢(8234)盤中漲幅約7.78%，最新報價69.3元，屬族群中相對強勢個股。今日上攻主因鎖定AI機器人與輝達概念題材延燒，市場將新漢視為AI工業電腦與人形機器人供應鏈受惠股，短線題材熱度帶動資金迴流。5月營收創近12個月新高，雖年減幅仍在，但月增回升，提供多方基本面支撐。盤面在量能未明顯放大的情況下，股價仍有彈升，顯示籌碼相對集中，後續需觀察追價買盤是否延續，以及盤中是否出現獲利了結壓力。 技術面來看，新漢近期多在季線附近震盪，前一段時間一度跌破短中期均線，整體仍偏整理格局。部分技術指標先前轉弱，使市場對中期走勢維持保留。籌碼面則呈現多空交錯，近日外資雖有賣超紀錄，但前一交易日出現外資買超、主力買超同步回補的跡象，短線對股價形成支撐。近一個月主力籌碼先賣後買，反映題材股常見的高檔洗籌再拉抬走法。接下來觀察重點在於股價能否穩在65元上方整理、重新站穩季線之上，以及外資與主力是否持續偏多，若量縮卻能守穩支撐，後續仍有機會再攻。 新漢為台灣工業電腦廠，主要從事工業電腦及周邊裝置、通訊機械器材製造與系統整合，並提供資訊軟體及資料處理服務，定位在電子—電腦及週邊裝置產業。近年聚焦AI邊緣運算、機器人控制器等應用，市場賦予其輝達概念與AI機器人題材想像空間。今日盤中走強，反映AI機器人族群熱度及5月營收回升的正向預期，但營收年增仍偏弱、公司獲利體質尚待改善，中期基本面尚未完全翻多，股價波動風險不低。短線資金可將題材視為價差機會，中長線則宜持續追蹤後續design win、客戶匯入進度與機器人相關營收佔比，確認實際成長是否接上股價評價。