009816與AI需求連動解析：成長結構、風險變速與自我評估框架

華邦電營收年增182%衝高，107元還能追嗎?

2026年5月10日 華邦電(2344)公布最新4月合併營收達192.45億元，月增32.7%、年增182.2%，創下單月歷史新高，前4月累計營收574.98億元，年增114.4%。首季毛利率達53.4%，季增11個百分點、年增27個百分點，稅後純益101.14億元，季增195.5%、年轉虧為盈，每股純益2.25元。總經理陳沛銘表示，AI需求擴大帶動記憶體價格上揚，DDR4與LPDDR4供給吃緊，NOR Flash與SLC NAND Flash短缺，全年資本支出約405億元用於擴充產能。 華邦電(2344)作為全球最大NOR Flash供應商，專注利基型DRAM製造，為華新麗華集團旗下企業。主要營業項目包括積體電路、半導體記憶零組件、電腦系統用半導體零組件及其他相關業務。2026年總市值約4815億元，本益比6.6，稅後權益報酬率0.5%。近期月營收表現強勁，2026年4月營收19245.02百萬元，年成長182.22%創歷史新高；3月14501.40百萬元，年成長91.49%；2月11973.25百萬元，年成長88.45%；1月11778.41百萬元，年成長94.16%；2025年12月9770.30百萬元，年成長53.33%，顯示營運續航力。 華邦電股價上周五收107元，下跌7元，一度衝高至115元。法人資金積極回補，近五日外資買超9.12萬張、投信買超2.02萬張、自營商買超5,905張，三大法人合計買超11.73萬張。外資買超力道強勁，包括元大3.17萬張、台灣摩根士丹利3.01萬張。主力近五日買賣超9.1%，買賣家數差4，顯示集中度提升。記憶體族群獲市場青睞，基本面與籌碼面共振。 華邦電預期第2季記憶體價格持續上揚，供給結構轉變延續至2028年後。需追蹤DDR4與LPDDR4缺口變化，以及NOR Flash與SLC NAND Flash短缺趨勢。資本支出405億元聚焦高附加價值產能擴充。市場關注AI需求對營運影響，以及全球記憶體報價動態。

AI需求爆發 博通財報超預期還能追?

Broadcom公司（NASDAQ:AVGO）近期公佈的財報顯示，其第三財季業績表現強勁，淨收入達到41.4億美元，較去年同期的虧損18.8億美元大幅改善。該公司每股盈餘達到1.69美元，超出市場預期的0.03美元，總收入達到159.5億美元，年增22%，也高於市場預測的1.3億美元。 Broadcom的AI業務表現尤為突出，報告顯示AI收入在第三財季跳增63%，達到52億美元。Broadcom的CEO陳福陽表示，預期AI相關收入在本季將進一步增長至62億美元，顯示出公司在AI領域的持續擴張能力。 Broadcom的半導體解決方案收入在第三財季增長57%，達到91.7億美元，顯示出其在晶片市場的競爭優勢。此外，基礎設施軟體業務，包括VMware在內的收入，也上升43%至67.9億美元。這兩大業務板塊的成長，為Broadcom帶來了穩定的收入來源。 市場分析師普遍對Broadcom的未來表現持樂觀態度，認為其在AI和半導體市場的強勁表現將持續推動公司增長。Visible Alpha的分析師指出，Broadcom的財報超出預期，表明其在技術創新和市場需求匹配上的成功策略。 Broadcom的成功反映出AI技術需求的持續增長，這不僅推動了公司自身的業績，也對整個半導體產業帶來積極影響。隨著AI技術在各行各業的應用不斷擴大，Broadcom等相關企業的市場地位和競爭力有望進一步提升。 對於投資人而言，Broadcom的財報提供了一個重要的市場信號。隨著AI需求的增長，相關類股的表現可能會持續受到市場青睞。投資人應密切關注市場動態，適時調整投資策略，以便在科技股的波動中獲取潛在收益。 儘管Broadcom的財報表現亮眼，但投資人仍需警惕政策風險和全球經濟前景可能帶來的影響。貿易政策變動、地緣政治緊張局勢以及經濟增長放緩等因素，都是影響科技股表現的重要變數。 從技術分析的角度來看，Broadcom的股價近期走勢強勁，突破多項技術阻力位，顯示出上行潛力。投資人可根據技術指標和市場趨勢，進一步評估其投資價值。

記憶體全面缺貨，威剛還能追嗎?

2025-10-14 08:52 #愛德恩盤前速覽_20251014 日本-0.60%，韓國+1.54% TSLA +5.42%、SMCI +3.58%、GOOG +3.01%、NVDA +2.82%、AMZN +1.71%、META +1.47%、AAPL +0.97%、AMD +0.71%、MSFT +0.60% 威剛董事長陳立白指出，全球記憶體市場正面臨罕見全面性缺貨，DRAM、NAND、HDD四大主力產品線首度同步短缺，AI浪潮帶動的需求暴增，已使上游三大原廠米缸見底。「這是我30年來第一次看到四大記憶體產品同時缺貨。」

台積電4月營收4107億還能追？半導體鏈首季數據出爐

受惠於AI需求與先進製程發展，台灣半導體供應鏈近期公布最新營運數據。台積電(2330)公布4月合併營收約新台幣4,107.26億元，較去年同期增加17.5%；累計1至4月營收約1兆5,448.29億元，年增29.9%。 在廠務與設備端，帆宣(6196)今年第1季合併營收達143.08億元，年增7.9%，歸屬母公司淨利11.12億元，每股盈餘（EPS）為5.08元。其毛利率較上季增加3個百分點至13.6%，營收認列主要來自海外廠務工程及後段封測設備銷售。截至3月底，帆宣在手訂單達1,081億元，其中廠務工程占比約8成。 在半導體檢測分析方面，閎康(3587)第1季合併營收14.24億元，年增15.03%，單季稅後淨利1.50億元，EPS達2.24元。其4月合併營收為5.41億元，年增22.53%，為單月歷史新高。該公司矽光子相關業務年增幅度達85%，主要動能來自先進製程與共同封裝光學（CPO）的材料與故障分析測試需求。 整體而言，從晶圓代工、廠務工程到高階檢測分析，相關營收與獲利數據顯示半導體產業鏈在首季及4月份均呈現年增的營運表現。

台股衝上40194點、ETF飆逾60%，現在該加碼主動00981A還是守穩0050？

台股衝上4萬點，全民財富也跟著水漲船高。不會挑股票沒關係，買ETF一樣幫你跟上大漲行情。今年以來，有多檔ETF前四個月漲幅就超過60%，究竟誰是前10強呢？面對下半年，你又該如何挑選呢？ 台股在4/27創下歷史新高40194點，台股ETF規模也來到6.31兆元，跟去年底4.64兆元相比，短短4個月規模成長了35.9%。截至4月底，規模最大的元大台灣50(0050)目前已達1.65兆元，今年以來成長幅度62%，另外，幾檔ETF規模也快速成長，包括主動統一台股增長(00981A)，成立還不到一年，規模已達2389億元，今年以來規模大幅成長374%，此外富邦科技(0052)分割後，規模也快速成長，目前規模1314億元，今年以來規模成長114%。 哪些ETF今年以來跑得快？ 在這波台股快速衝刺行情中，ETF表現也相當亮眼，由於有主動ETF加入，績效更令投資人驚豔。截至4月底台股指數漲幅34.4%，但有多檔ETF績效大幅超越大盤，報酬率甚至高達60%-70%。績效前十大中，有4檔是主動ETF，但也顯示被動ETF表現並未落後。 比較這10檔ETF的特色與差異，基本上，這些ETF都屬於進攻型產品，較適積極型投資人。由於高報酬也伴隨高風險，這類ETF的波動較大，若遇到市場反轉，也會出現較大跌幅，投資前要先做好風險控管。 若想要追求絕對報酬，不仿在主動ETF中挑選一檔投資。目前入列的4檔，除了00981A外，另外幾檔掛牌尚未超過半年，仍需要觀察。因此，若要挑選主動ETF，仍以00981A為首選。主動ETF的優點是，可以靈活轉換持股，當遇到市場修正時，也可以轉換為防禦型股票，投資彈性較大。 另外，今年半導體ETF表現優於市值型ETF，雖然台積電仍是台股的中流砥柱，但是，記憶體、光通訊、IC設計股，今年表現更佳，帶動半導體ETF，如00892、00913等績效超前。雖然個別ETF有所差異，但半導體ETF長期表現與電子指數相近，可將其視為科技ETF。 此外，還也有一些主題型產品，例如00935以科技股為主，但主要挑選研發投入高的公司，以保持產業競爭優勢地位，又如00894以高價股為主，目前台灣千金股越來越多，多檔高價股也具有特殊利基優勢。以上二檔ETF近2年、3年表現都可維持在前段班，值得留意。 此外，今年上櫃股票表現也不錯，006201也擠入前十大，不過，上櫃股票過去二年表現平平，直到今年才走出落後補漲行情，且從中長期表現來看，上櫃股票表現仍不如上市股票，可偏向短線行情看待。 目前台股正位於歷史新高，雖然看好今年AI投資不墜，台股仍是最大受惠族群，不過，在本益比偏高的市場環境中，投資人該積極加碼，還是持盈保泰？此外，手上ETF要賣出、轉換為漲幅大的ETF嗎？ 投資ETF不一定要追逐漲幅最大的，還是要回歸整體資產配置考量。我的建議如下： 一、如果手上已經有市值型ETF（如0050同類產品），應該續抱不要轉換，主要還是跟隨大盤走。但若資金還有餘裕，想要增加投資標的，以上幾檔可以擇一買進。ETF配置原則，仍以市值型為核心配置，今年以來表現強勁的ETF為衛星配置。二者可以考慮六四比，或是七三比。 二、在進攻型ETF挑選上，優先選擇是主動ETF，由主動選股+被動選股，做好風險分散。若較喜歡被動ETF的投資人，可以從半導體ETF與主題型ETF中挑選一檔，作為加碼標的。若要挑半導體ETF，最好是選廣泛的半導體產業，如00892，若是主題型ETF，00935、00894中長期表現都不錯，也可以列入考慮。 三、台股目前位於高檔區，仍要做好風險控管。目前美股、台股都續創新高，但是中東情勢未明，油價居高不下，股票本益比偏高，這些都帶來投資的風險。因此，不要採取槓桿操作，不要借錢投資，不要ALL IN資金重壓股票，保留適度的現金比重。建議可以保留二成現金，以應對市場波動風險。若是長期投資者，最好採取定期定額投資，持續執行投資紀律。 （以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險） 林奇芬相關作品 影音課程： 「不會投資照樣賺-基金錢滾錢10堂課」 書籍： 「第一份收入就投資，30歲存百萬，40歲領雙薪」 「窮人追漲跌，富人看趨勢-投資前你一定要懂的10個指標」 「藏富-我用基金賺到一輩子的財富」 「治富-社長的理財私筆記」 粉絲團： 歡迎加入林奇芬治富俱樂部

EPS 18.93元、獲利年增20倍！創見(2451)急漲還能追？

記憶體模組廠創見 (2451) 於今日公布 2026 年第 1 季財報，稅後獲利達 81.22 億元，較上季成長 148.91%，年增逾 20 倍，每股純益 18.93 元，連續三季改寫新高，一季獲利已超過去年全年總和。毛利率提升至 76.39%，季增 34.47 個百分點，年增 47.56 個百分點；營業利益 97.85 億元，季增 158.72%，年增 1,937.85%；營益率 71.8%，季增 16.2 個百分點，年增 55.7 個百分點。創見表示，AI 需求爆發導致結構性缺貨，傳統規格記憶體供不應求，首季市場維持高度景氣。 財報細節與成長動能 創見第 1 季獲利表現優異，主要受惠於 AI 應用帶動的記憶體需求。工控市場的剛性需求進一步強化公司營運，透過穩定供貨能力、靈活供應鏈管理和快速客製化支援，協助客戶降低缺料風險並縮短產品導入時程。這些措施提升客戶產品上市效率與供應穩定性，進而帶動整體營收顯著成長。首季營收數據顯示，公司成功抓住市場高度景氣機會，毛利率與營益率雙雙大幅提升，反映出成本控制與定價能力的強化。 市場反應與產業影響 創見財報公布後，顯示公司在記憶體模組產業的競爭地位穩固，AI 需求持續推升傳統規格產品的供需失衡。工控領域的應用擴大，有助公司維持客戶忠誠度與訂單穩定。產業鏈整體受益於缺貨格局，創見的供應鏈優勢成為關鍵競爭力。法人機構關注公司後續在 AI 相關產品的布局，預期將持續影響記憶體市場動態。 後續觀察重點 投資人可留意創見接下來季度營收與獲利表現，特別是 AI 需求是否延續結構性缺貨。工控市場的客製化訂單進展，以及供應鏈穩定性，將是影響未來營運的重要指標。市場景氣度變化與競爭格局，也需持續追蹤，以評估潛在風險。 創見 (2451)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 創見 (2451) 為電子–半導體產業的記憶體品牌 Transcend 及模組生產廠商，主要營業項目包括電腦等數位產品之記憶體擴充卡與電腦週邊產品，產業地位聚焦於記憶體模組領域。根據 2026 年度數據，總市值達 1302.9 億元，本益比 4.6，稅後權益報酬率 3.9%。近期月營收表現強勁，202604 單月合併營收 7449.25 百萬元，月增 31.06%，年成長 594.43%，創 172 個月新高及歷史新高，主因市場價格上漲。202603 營收 5683.82 百萬元，年增 380.57%，同樣創歷史新高；202602 為 3184.34 百萬元，年增 246.28%；202601 達 4760.31 百萬元，年增 440.61%，創歷史新高；202512 為 3057.66 百萬元，年增 241.98%，亦創歷史新高。這些數據顯示公司營運重點在記憶體業務發展，近期變化受市場價格上漲驅動，營收持續擴張。 籌碼與法人觀察 創見 (2451) 近期籌碼動向顯示法人與主力操作活躍。三大法人買賣超方面，20260507 外資賣超 1484 張、投信買超 17 張、自營商賣超 109 張，合計賣超 1576 張，收盤價 302.50 元；20260506 外資買超 1395 張，合計買超 1208 張；20260505 外資買超 3618 張，合計買超 3436 張；20260504 外資買超 3479 張，合計買超 3299 張。官股持股比率維持在 3.87% 至 4.19% 區間，近期庫存變化如 20260507 增至 16896 張。主力買賣超於 20260507 賣超 747，買賣家數差 34；20260506 買超 1241，家數差 -14；20260505 買超 3103，家數差 -55。近 5 日主力買賣超 0.2%，近 20 日 -2.3%，顯示集中度略有波動。整體法人趨勢呈現買賣交替，散戶與主力動向反映市場關注度提升。 技術面重點 截至 20260430，創見 (2451) 收盤價 252.50 元，較前日下跌 15.50 元，跌幅 5.78%，成交量 15418 張，振幅 6.90%。近 60 個交易日資料顯示，股價區間從 20260430 的 252.50 元高點，至 20251031 的 132.50 元低點，近期呈現上漲趨勢。短中期移動平均線位置，MA5 約在 260 元附近高於 MA10 與 MA20，MA60 約在 200 元，顯示短期多頭排列。量價關係上，當日成交量 15418 張高於 20 日均量約 10000 張，近 5 日均量約 15000 張較 20 日均量增加，顯示買盤進場。關鍵價位方面，近 20 日高低為 283.00 元至 233.00 元，提供支撐壓力參考；近 60 日區間高低為 302.50 元至 89.40 元。短線風險提醒，需注意量能續航，若乖離擴大可能面臨回檔壓力。 總結 創見 (2451) 首季財報顯示獲利大幅成長，受 AI 需求與工控市場帶動，近期月營收連續創高。籌碼面法人買賣活躍，技術面短期趨勢向上，但需追蹤供應鏈穩定與市場價格變化。未來指標包括季度營收與毛利率，潛在風險來自需求波動，以中性觀察產業動態。

英特爾跌3%還撐得住？SMH被動買盤能托多久

VanEck半導體ETF（SMH）前五大持股集中度接近50%，英特爾是其中之一，但昨天單日跌3%，是同組裡跌最多的那一個。 這不是個別事件，而是一個結構問題的縮影：被動資金把英特爾捧進ETF核心持倉，但主動資金正在用腳投票。 關鍵問題是：英特爾現在的位置，是被動買盤撐住的底，還是遲早要補跌的假穩？ 英特爾被動買盤撐著，但主動資金早就走了 SMH前五大持股包括輝達（Nvidia）、台積電、博通（Broadcom）、英特爾、超微(AMD)，合計佔ETF近50%權重。 這代表只要散戶買SMH，就自動配了一份英特爾。 但英特爾過去一年的基本面表現，遠遠落後其他四家：輝達和台積電靠AI算力需求大爆發，博通靠定制晶片訂單，超微靠MI300X（AI加速器）拿回伺服器市場份額。 英特爾什麼都沒拿到。 被指數納入，不等於被市場認可 被動ETF的邏輯是：只要公司夠大、夠老牌，就能持續被納入指數成分。 英特爾目前仍符合市值門檻，但這和「公司值得買」是兩件事。 2026年第一季英特爾營收為126億美元，年減2%；毛利率為36.9%，遠低於台積電的58.8%。 市場已經知道這個差距，昨天的-3%只是再次確認：ETF權重護著股價，但護不了估值邏輯。 台積電在SMH佔比愈高，台股ADR折溢價就愈敏感 台積電是SMH第二大持股，英特爾一跌帶動SMH整體向下，台積電ADR（美國存託憑證，台積電在美掛牌的替代交易方式）短線也會受到連帶賣壓。 台股投資人如果持有台積電或SMH連結ETF（如國內追蹤費城半導體指數的0050成分股），要注意ETF內部權重輪動的方向：資金如果從英特爾流向輝達或台積電，對台股半導體族群是結構性利多，但整體ETF如果因英特爾拖累而被贖回，台積電同樣難逃短線壓力。 高通急漲遇阻，英特爾的AI題材更沒有話說 同一天，高通（Qualcomm）在接近歷史高點時出現反轉，原因是AI手機晶片題材和資料中心定制矽的想像空間。 高通尚且如此，英特爾在AI應用端的位置更尷尬：既沒有輝達的GPU算力優勢，也沒有高通的行動端護城河，代工業務（Intel Foundry）進度也持續落後台積電至少一個製程世代。 這次-3%的跌幅，很可能只是市場在重新計算：這家公司的AI故事，到底還有沒有人要聽。 股價跌3%，市場在定價的是「ETF保護撤退」的風險 英特爾股價從今年高點已下滑，昨日收109.62美元，跌3%。 這個跌幅本身不大，但在其他半導體股相對平穩的背景下，英特爾單獨走弱，透露的訊號很清楚。 如果英特爾股價在110美元附近企穩並縮量，代表市場把它當成ETF機械性買盤在托底，估值進一步下修的空間有限。 如果英特爾跌破105美元且成交量放大，代表市場擔心的是被動資金也開始調降權重，主動賣壓接管定價權。 三個訊號，判斷英特爾是否還值得放在觀察清單 看SMH的英特爾持倉權重變化：若SMH季度再平衡後英特爾佔比從目前水準下滑超過1個百分點，代表被動資金保護罩正在縮小，偏空。 看英特爾代工業務2026年Q2毛利率：若Intel Foundry毛利率持續為負值（2025年仍為虧損狀態），代表轉型成本還沒見底，本業護城河繼續流失，偏空；若毛利率轉正哪怕只是個位數，才有資格談估值修復。 看台積電ADR與SMH的相對強弱：若台積電ADR連續三個交易日跑贏SMH整體，代表資金在ETF內部輪向台積電，英特爾的拖累正在被稀釋，對台股台積電族群偏多。 現在買英特爾的人在賭代工轉型終究會在某一季財報交出數字；現在等的人在看SMH的被動買盤還能撐多久。 延伸閱讀： 【美股動態】CPU悄悄翻身，英特爾憑什麼跟著AMD一起漲？ 【美股動態】蘋果考慮找英特爾代工！股價單日衝12.95%，這筆訂單能救晶圓廠嗎？ 【美股動態】HDD四月漲60%，英特爾以外沒人比得上？儲存股悄悄成為AI最大贏家 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

AMD單日跌3%！半導體ETF還撐得住嗎？

AMD（超微半導體）5月7日收跌3.07%，股價落在408.46美元。這不只是個股波動，因為AMD是多檔主流半導體ETF的核心持股，它一跌，整籃子都跟著震。現在的問題是：這波跌是雜音，還是半導體族群正在重新定價？ 半導體ETF集中度太高，AMD跌一天就能傷到整籃子。 以VanEck半導體ETF（SMH）為例，前五大持股——輝達（Nvidia）、台積電（TSMC）、博通（Broadcom）、英特爾（Intel）、AMD——合計佔投資組合將近50%。這種集中度意味著，任何一檔主力股出現單日3%的跌幅，ETF整體淨值就會明顯承壓。散戶買的不是「分散風險的半導體籃子」，買的是這五檔股票的加權賭注。 AMD在AI競賽裡的位置，決定了它的估值敏感度。 AMD過去一年的漲幅主要來自市場對MI300X（AI加速晶片）出貨量的預期。一旦輝達H100/H200供應鬆動，或雲端客戶資本支出節奏放緩，AMD的AI晶片訂單能見度就會直接受壓。3.07%的單日跌幅，背後是市場在重新測算AMD的AI營收佔比究竟值多少溢價。 台積電是這個故事最直接的台股連結。 AMD的AI晶片全部委託台積電(2330)生產，採用3奈米和5奈米先進製程。AMD股價若持續走弱，代表市場對AMD晶片出貨量的預期在下修，台積電對應的先進製程稼動率就可能受影響。台股投資人可以同步觀察台積電法說會上AI相關CoWoS（先進封裝技術）的訂單能見度是否有變化。 輝達吃掉大餅，AMD的AI市佔率擴張速度是核心風險。 AMD的好處是：相較輝達，它在AI推論（inference）晶片市場提供了性價比更高的選項，部分雲端客戶已經開始混搭採購。風險在於：輝達Blackwell架構晶片量產後，供應瓶頸解除，AMD的差異化優勢會被壓縮，市佔率擴張速度恐怕不如先前預期。 科磊、日月光跟著受壓，封裝端是最快的觀察窗口。 AMD的AI晶片需要CoWoS先進封裝，台灣封裝供應鏈——包括日月光投控(3711)和相關基板廠——接單量與AMD出貨節奏直接掛鉤。如果AMD AI晶片訂單能見度縮短，封裝廠的滿載時間點就會往後推移，這條線比AMD財報更早反應變化。 跌3%是情緒反應，還是估值重設的開始？ 消息面沒有重大利空，這次跌幅更像是ETF再平衡或市場風險情緒收縮的連帶效應。 如果AMD後續兩週股價守在400美元上方並止跌回穩，代表市場把這次跌幅當成技術性修正，AI晶片需求預期沒有實質改變。 如果AMD跌破380美元且成交量放大，代表市場擔心MI300X出貨量下一季會低於華爾街共識預估的50億美元以上。 看這兩個數字，再決定要不要動。 第一，AMD下季AI晶片（MI300系列）營收是否維持在35億美元以上。低於這個數字，代表需求強度不如預期，估值溢價有下修空間。 第二，台積電CoWoS產能利用率有沒有在法說會上被下修。這個數字是AMD、輝達AI晶片需求最前端的真實溫度計。 現在買AMD的人在賭AI晶片需求沒有真正降溫、股價跌到400元是補貨時機；現在等的人在看下季財報能不能給出超過35億美元的AI晶片營收來支撐現有估值。

AI帶動記憶體大缺貨！威剛南亞科營收暴衝，PC需求下半年轉弱怎麼看?

全球人工智慧需求擴張導致記憶體供應吃緊與價格上漲。AMD執行長蘇姿丰指出，受記憶體及零組件成本墊高影響，預期今年下半年整體PC與遊戲市場的出貨量及需求將會下滑。 相較於終端市場面臨的成本壓力，台灣記憶體供應鏈則繳出亮眼營運數據。模組廠威剛 (3260) 表示供需結構已翻轉，其4月合併營收達105.6億元，年增170%，並看好缺貨情況延續至明年。 製造端方面，南亞科 (2408) 4月營收達254.91億元，年增逾7倍，前四月累計營收已超越去年全年總和；工控記憶體廠宜鼎 (5289) 4月營收66.71億元，年增583.1%，前四月營收同樣超越去年全年水準；旺宏 (2337) 4月營收59.12億元，創歷年同期新高。 此外，華邦電 (2344) 亦於法說會中證實DRAM產能緊俏，顯示整體記憶體產業目前在訂單與營收上的雙重增長態勢。

半導體單月飆42%還在瘋漲？「大賣空」貝瑞再度做空SOXX，你該追還是等拉回？

半導體類股近期再度展開猛烈漲勢，這段期間猶如雲霄飛車般的行情讓投資人屏息。知名電影「大賣空」主角原型貝瑞（Michael Burry）近期再度透過買進看跌選擇權的方式，針對iShares半導體ETF(SOXX)進行做空。儘管該指數在三月經歷了16%的低迷期，但隨後從谷底爆發的漲幅卻相當驚人，這也讓半導體類股從原本被視為高風險的標的，瞬間轉變為炙手可熱的市場焦點。若投資人錯過了這波急漲，或許不久後就會出現新的進場機會。 這並非貝瑞首次看壞半導體走勢，早在2023年他就曾嘗試利用2027年1月到期的看跌選擇權做空半導體指數。考慮到近期市場的爆發性上漲，即使AI泡沫並未完全破裂，貝瑞的做空部位仍有機會獲利。單月高達42%的漲幅在歷史上相當罕見，因此市場若出現反轉回跌，對整體AI交易環境而言反而是一件健康的事。若這波劇烈的急升未能適度修正，過熱的市場情緒可能會在未來引發更嚴重的泡沫問題。 從時機點來看，貝瑞的預測依然面臨不確定性，特別是他的履約價設定在距離現價較遠的每股330美元。然而如果他預期年底前市場將出現30%甚至更大幅度的回跌，這筆看跌選擇權的交易就顯得相當合理。考量到半導體類股近期的劇烈震盪，加上OpenAI最新報告顯示其未達成長目標等尚未被市場完全消化的利空消息，這次或許不該輕忽貝瑞的警告。對於如此過熱的產業，即使出現超過50%的正常回跌，也不一定會拖累整體大盤走勢。 目前半導體產業不僅呈現超買，更處於極端狀態，動能隨時可能發生反轉。儘管如此，大跌並不意味著投資人必須完全避開半導體類股。部分個股如輝達(NVDA)可能只需經歷10%的拉回，就能在每股200美元下方找到穩固的支撐。雖然這家GPU巨頭股價屢創新高，但過去一個月僅溫和上漲約10%。相較之下，美光(MU)和超微(AMD)在過去一個月內分別飆升超過66%和74%，一旦市場風向轉變，這些漲幅驚人的個股恐將面臨更劇烈的震盪。 在這個關鍵時刻，不建議投資人盲目跟隨貝瑞全面做空半導體類股，但必須為市場反轉做好準備，並在股價下跌時把握進場機會。當市場情緒轉弱時，輝達(NVDA)等個股可能會受到其他過熱標的的拖累而下跌，這反而會是在新一代架構正式發威前的絕佳切入點。雖然難以準確預測半導體類股何時會走弱，但在經歷近期的急漲後，抱持耐心等待拉回並備妥買進清單，絕對比盲目追高或直接做空來得更加穩健。