戴爾在 PC、伺服器與儲存設備市占前三，代表什麼企業級競爭優勢？

HPE財報大幅超預期，AI伺服器需求能延續到哪裡？

慧與科技（HPE）公布最新一季財報，受惠於人工智慧相關需求強勁，獲利創下自2018年以來最大超前幅度，股價盤中一度大漲25%，改寫單日漲幅紀錄。公司調整後每股盈餘為0.79美元，明顯高於市場預期的0.53美元；營收達106.8億美元。當中，雲端與AI部門的伺服器營收達54.5億美元，優於分析師預估的46.6億美元。 執行長表示，代理式AI帶動需求加速，是成長的重要驅動力之一；同時，傳統伺服器訂單也出現三位數成長，主因包括企業持續推動運算基礎架構現代化，以及加碼投資AI推論。市場面上，部分分析師仍對伺服器需求持久性抱持謹慎看法，原因在於戴爾（DELL）先前也因AI需求繳出亮眼成績。 法人評價方面，摩根士丹利將HPE目標價由33美元上調至71美元，認為在伺服器需求具剛性、市占率擴張下，仍有上行空間；Bernstein則將目標價由35美元上調至62美元，但維持「符合市場表現」評等，認為多數利多已反映在股價中。HPE目前積極布局邊緣到雲端架構，產品涵蓋運算伺服器、儲存陣列、網路設備與高效能運算，並支援混合雲與超融合基礎架構。前一交易日，HPE收在47.00美元，上漲3.96美元，漲幅9.20%，成交量突破1.15億股。

台股創高後法人逢高調節，群創(3481)與友達(2409)成焦點

受惠美股多頭氣勢，台股2日開高走高，加權指數終場上漲219.40點，收在45,557.31點，成交金額達1兆6075.83億元。在市場資金湧入、指數創高之際，三大法人與八大公股銀行同步逢高調節，重點賣壓集中在近期漲幅顯著的面板與題材股。 據證交所與玩股網資料顯示，三大法人2日合計賣超39.01億元，其中自營商單獨賣超54.35億元；八大公股銀行也於上市市場賣超約5.7億元。近期表現強勢的面板雙虎成為法人主要調節對象。群創(3481)今年以來累計漲幅達229%，2日爆出115萬張巨量，終場微漲0.18%收56.2元，卻遭三大法人合計賣超逾19.5萬張，其中自營商賣超4841張居首。友達(2409)同樣爆出71.8萬張大量並亮燈漲停收26.15元，但遭國家隊賣超1萬6973張，提款約4.35億元。 除了面板族群外，多檔具備題材性的個股也面臨法人減倉壓力。跨足先進封裝CoPoS題材的台玻(1802)，遭自營商單日賣超2982張，三大法人合計賣超逾5萬張；受惠AI與伺服器題材、近期4天大漲逾32%的仁寶(2324)，也遭八大公股銀行賣超7820張。另外，聯電(2303)、華通(2313)及康舒(6282)等個股，也同步出現在三大法人與國家隊的調節名單中。

戴爾AI伺服器營收暴增757%帶動伺服器族群，美超微電腦(SMCI)走強受關注

近期市場高度聚焦 AI 伺服器產業動態。戴爾公布優異財報後，首季 AI 伺服器營收較去年同期暴增 757%，顯示傳統硬體在 AI 基礎建設中扮演愈來愈重要的角色，也帶動整體伺服器族群走強。同為伺服器大廠的美超微電腦（SMCI）受此帶動，股價一度出現 12.6% 的單日漲幅，近期盤中也曾上漲 5.38% 至 49.4 美元。 市場目前主要關注幾個方向。首先，生成式 AI 應用正從模型訓練擴展到推論運算，持續推動企業擴建資料中心設備。其次，市場資金有從光通訊族群轉向伺服器概念股的跡象。再者，記憶體與 CPU 等零組件下半年仍可能處於供應短缺狀態，伺服器積壓訂單需求仍顯強勁。 美超微電腦（SMCI）主要為雲計算、數據中心、大數據及高性能運算市場提供高效能伺服器技術服務，並以模組化與開放標準架構提供從伺服器、儲存設備到全機架的客製化解決方案，目前超過半數營收來自美國市場。 就近期股價表現來看，美超微電腦（SMCI）於 2026 年 6 月 1 日收在 46.88 美元，單日上漲 0.79 美元，漲幅 1.71%；盤中最高 48.08 美元、最低 45.655 美元，成交量 5,042 萬股，較前一交易日量縮約 45.92%。 整體而言，AI 基礎設施擴建需求為伺服器產業帶來明顯發展空間，也推升相關個股熱度。後續可持續觀察 AI 推論運算的實際落地進度，以及下半年關鍵零組件供應是否持續吃緊，作為評估產業鏈變化的重要參考。

華碩(2357)連三日漲停攻頂920元，AI PC與伺服器題材帶動營收與法人買盤同步升溫

華碩(2357)2日開盤以914元出發，盤中一度回落至883元後，隨即在5分鐘內攻上漲停920元，終場上漲83元，漲幅9.92%，成交量達11,117張，為近兩日最大量。股價自700元附近起漲後，已連三日漲停，波段漲幅達32.95%，並創下歷史新高。 基本面方面，華碩4月集團營收819.2億元，月減4.84%、年增45.7%，為單月歷史第三高；前四個月累計營收2,903億元，年增42.4%，創同期新高。公司主業涵蓋3C資訊產品設計、研發與銷售，為全球主機板龍頭與前五大筆電廠。 題材面上，市場聚焦 COMPUTEX 與 NVIDIA 新晶片效應，並預期 RTX Spark 晶片與 AI Agent 應用將推動新一波 PC 換機需求。華碩董事長施崇棠先前提到，Agentic AI 有望提升個人生產力，而華碩法說會也已上修今年伺服器業務展望至年增100%。 籌碼面上，6月2日外資買超4,003張、投信買超736張、自營商賣超124張，三大法人合計買超4,615張。近五日外資累計買超逾萬張，投信近五日也買超2,663張，顯示法人買盤持續。 技術面來看，華碩自4月低點581元一路走高至920元，期間出現兩道向上跳空缺口，季線即將上穿年線，日KD高檔鈍化，MACD紅柱也持續放大。不過，股價短線漲幅已大，需留意高檔乖離與獲利了結賣壓。後續可持續觀察伺服器出貨進度與 AI PC 銷售動能。

HPE財報大超預期、AI基礎設施展望上修，股價盤中急漲約35%

Hewlett Packard Enterprise（HPE）盤中股價大漲約35.06%，最新報價63.48美元，成交熱度明顯升高。資金湧入的主因，是公司公布遠優於預期的第二季財報與更強的未來展望，市場也重新將HPE視為AI基礎設施受惠股。 財報顯示，HPE第二季非GAAP每股盈餘為0.79美元，明顯高於市場預估的0.53美元，為2018年以來最大每股盈餘驚喜；營收達106.8億美元，年增40%。其中，Networking營收年增148%至27億美元，Cloud & AI營收年增23%至77億美元，伺服器業務與AI需求成為主要成長動能。 在強勁訂單與AI系統需求支撐下，HPE將2026財年非GAAP每股盈餘預期上調至3.35至3.45美元，明顯高於先前的2.30至2.50美元，並預期自由現金流至少35億美元；同時也釋出2027財年營收年成長8%至12%的中長期框架。市場解讀，HPE在AI伺服器、網通與企業雲端領域的成長動能，可能具一定延續性，帶動股價大幅走高。

嘉澤(3533)受惠PC與伺服器需求回溫，股價創歷史新高

CPU Socket 供應商嘉澤(3533)於 2023.12.15 股價漲停至 1,110 元，並創下歷史新高。原文指出，主因來自 PC 與伺服器需求落底回溫，帶動 2024 年整體出貨量重返成長，並因規格升級而有利產品組合優化。 展望 2024 年，嘉澤營運動能主要來自四個面向：第一，伺服器出貨量回升，搭配 Intel 與 AMD 新平台放量，滲透率可望達 40%，且下半年 Intel 將推出 Birch Stream 新伺服器平台，帶動營收成長；第二，桌機方面，Intel Meteor Lake 與 AMD Ryzen 7000 滲透率持續增加，平均出貨單價同步提升；第三，子公司嘉基(6715)受惠高速傳輸成長，全年營收可望增加；第四，AMD 發表的 AI 晶片 MI300A 也採用 Socket 插座，嘉澤產品於 2023 下半年小量出貨，2024 年將明顯放量。 獲利方面，原文預估嘉澤 2023 年 EPS 為 53.74 元，2024 年 EPS 為 64.63 元，年增 20.3%。以 2023.12.15 收盤價 1,110 元估算，本益比約 17 倍。雖然伺服器與 PC 產業有復甦跡象，且產品規格升級有助毛利率提升，但原文也認為評價已到相對合理的位置。近五日股價上漲 14.74%，三大法人合計買超 1,547.13 張，其中外資買超 1,211.95 張、投信買超 313.36 張、自營商買超 21.83 張。

仁寶(2324)攻上漲停　AI PC與量子電腦題材帶動資金追價

仁寶(2324)今日盤中報價44.35元，上漲9.91%，攻上漲停，延續AI PC與量子電腦合作題材的資金攻勢。市場聚焦其身為AI PC與NB代工主流廠，並與國際晶片大廠在CGA-QZ平臺技術合作的想像空間，在COMPUTEX與AI PC族群持續升溫下，買盤鎖定PC／伺服器雙題材標的，帶動股價走強。 技術面來看，仁寶股價近期自20多元一路推升至40元之上，已明顯偏離短、中期均線區，技術指標先前也出現高檔超買訊號。搭配近日急漲，乖離偏大，短線容易出現震盪與回檔拉鋸。 籌碼面上，前一交易日起三大法人合計逾萬張賣超，投信連續一段時間偏向調節，內部與大戶持股比率也有降低跡象；同時融資餘額近月明顯放大，反映短線追價比重升高。主力近數日雖有回補，但整體換手仍在高檔，顯示短線籌碼尚不安定。 仁寶為全球第二大NB代工廠，主力為5C電子產品研發、設計與製造，屬電子–電腦及週邊裝置族群，也是國際PC品牌與雲端客戶的重要供應鏈成員。近期在AI PC、AI伺服器與CGA-QZ量子電腦相關合作題材帶動下，加上近月營收保持年增、伺服器佔比提升，市場對其轉型AI供應鏈的想像持續升溫。 不過產業面仍有變數，2026年下半年NB需求可能轉弱，記憶體價格波動與零件成本壓力仍在，本益比已站上20倍水準，評價不算便宜。後續觀察重點在於AI PC實際出貨放量節奏、伺服器營收比重能否如規畫提升，以及法人籌碼是否由賣轉買，這些都將影響高檔能否轉為健康整理。

代理式AI帶動CPU與記憶體需求升溫，戴爾、英特爾與超微受矚目

全新的代理式AI階段，正在改變電腦系統的設計方向，也同步推升中央處理器與記憶體的需求。文章指出，戴爾（DELL）因營收成長與供應鏈執行力優於同業，股價單日大漲，並獲得分析師上修目標價與評等；英特爾（INTC）則因伺服器CPU市占優勢，被看好仍有市場機會；超微（AMD）先前股價也出現明顯上漲。

CoreWeave(CRWV)率先交付Vera Rubin NVL72機架，AI硬體部署進度受關注

近期市場焦點轉向 AI 雲端基礎設施的硬體部署進度。根據市場動態，戴爾(Dell)執行長確認，已將全球首款基於輝達(Nvidia)新一代架構的 Vera Rubin NVL72 伺服器機架交付給雲端服務供應商 CoreWeave(CRWV)。這項硬體交付進度引發市場關注，並帶動 CoreWeave(CRWV) 在美股市場表現活躍。 從近日交易狀況觀察，CoreWeave(CRWV) 股價在相關消息釋出期間，一度出現 14.6% 的單日漲幅。2026年5月29日交易日中，CoreWeave(CRWV) 以 108.02 美元開出，盤中高低點落在 110.25 美元至 102.30 美元之間，終場收盤價為 109.53 美元，單日上漲 2.67 美元，漲幅 2.50%。單日成交總量達 28,158,221 股，成交量較前一日增加 20.30%，顯示市場交易參與度上升。 CoreWeave(CRWV) 為專注於現代化雲端基礎設施的企業，主力提供輝達(Nvidia) GPU 及其他 AI 硬體資源，支援 AI 訓練與推論工作負載，也協助大型語言模型(LLM)開發。整體來看，這次率先取得新一代 AI 伺服器機架，反映其在算力供應鏈中的部署進度；後續仍可持續追蹤新硬體實際上線後的營運轉換效率，以及雲端 AI 算力市場供需變化的影響。

Nvidia 推出 RTX Spark Superchip 進軍 PC 市場，英特爾、超微與高通面臨競爭壓力

Nvidia 在臺北 Computex 貿易展上宣布推出 RTX Spark Superchip，正式擴大進入 PC 市場，帶動市場關注與相關個股波動。該產品結合微處理器與圖形晶片，預計今年秋季將透過戴爾、惠普與聯想等主要製造商開始出貨。 消息公布後，Nvidia 股價在盤前交易上漲 1.9%。同時，受惠於 PC 市場題材，戴爾技術上漲 2.9%，惠普企業上漲 6.3%，聯想在香港交易中上漲 5.1%，與 Nvidia 合作開發晶片的聯發科（2454）股價也上漲 5%。 相對地，傳統 PC 處理器供應商承受較大壓力。英特爾股價下跌 6%，超微（AMD）下跌 5.2%；此外，Nvidia 新晶片也被視為可能對高通（Qualcomm）Snapdragon 產品線帶來競爭影響，高通盤前交易下跌 7.8%。整體來看，Nvidia 進軍 PC 市場，正在改變既有 x86 與 Windows AI PC 的競爭格局。