何時應降低 ETF 成分股重疊度以維持分散？

AI題材推升晶片股與台股熱度，資金輪動與技術布局如何解讀

輝達執行長黃仁勳在活動中點名合作夥伴邁威爾科技（Marvell）可能成為下一家「兆美元企業」，帶動相關科技股走強。消息激勵下，邁威爾美股盤前與開盤期間股價一度大漲超過20%，最高漲幅達28%；慧與科技（HPE）則因本季展望樂觀並調高全年財測，股價上漲逾32%。同期間，輝達上漲逾3%，台積電（2330）ADR上漲近2%；但Alphabet因大舉發行股票籌資引發現金流疑慮，股價下跌逾3%。美股四大指數開盤震盪，道瓊、標普與那斯達克微幅下跌，費城半導體指數則開高走高，早盤漲幅逾4%。 AI題材也持續推升台股交投熱度。集中市場大盤近期一度突破4.5萬點大關，單日成交量超過1.6兆元，證券商融通餘額截至5月底升至1.25兆元以上，年增逾一倍。市場資金明顯流向台積電與多檔高股息ETF，但群創（3481）與新光金（2888）則遭外資大幅賣超。 在技術面上，黃仁勳談到「銅光過渡」技術，強調在適合的地方使用銅、在需要光通訊的領域導入相關技術。技術分析機構指出，大盤受AI利多帶動，短中長期動能仍偏正面，但在急漲後也出現短暫盤整跡象。

聯電(2303)遭00919剔除後仍走強：CPO題材與成熟製程供需變化怎麼看

聯電(2303)近期在籌碼面與產業面都出現新的討論焦點。首先，高股息ETF(00919)最新成分股調整中，正式將聯電剔除；市場法人指出，主因在於股價受惠AI題材表現走升，但現金股息未同步跟上，因而被納入換股調整。 另一方面，聯電也因產業題材受到關注，包括傳出切入CPO相關新領域，以及外資法人評估成熟製程在明年下半年可能出現產能吃緊，因而上調投資評等與合理股價預期。 從公司背景來看，聯電成立於1980年，為全球第三大專用晶片代工廠，2024年市佔率約5%，總部位於新竹，全球擁有12座晶圓廠，客戶涵蓋德州儀器、聯發科與英特爾等，應用領域包括通訊、顯示、記憶體與汽車。 股價表現方面，2026年6月1日聯電開盤22.97元，盤中高點23.02元、低點22.135元，收在22.89元，單日上漲0.71元，漲幅3.20%，成交量為11,502,971股，較前一交易日減少21.48%。 整體來看，聯電短線雖面臨大型ETF調節持股，但CPO延伸題材與成熟製程供需變化，仍讓市場持續關注其後續基本面與產能利用率表現。

大成(1210)納入00919成分股：18進18出調整與後續觀察重點

群益台灣精選高息ETF（00919）於6月2日公布最新成分股調整結果，本次採18進18出，大成（1210）新納入成分股名單。台灣指數公司同步揭露最新持股配置，金融、電子與非金電三大區塊維持均衡布局。 本次新增成分股包含大成（1210）、東陽（1319）、遠東新（1402）、正新（2105）、聯強（2347）、瑞昱（2379）、廣達（2382）、興富發（2542）、潤弘（2597）、統一證（2855）、凱基金（2883）、鈊象（3293）、和碩（4938）、中租-KY（5871）、來億-KY（6890）、富邦媒（8454）、豐泰（9910）、裕融（9941）；刪除成分股則包括卜蜂（1215）、大成鋼（2027）等18檔。 市場法人指出，00919的金融股權重將進一步提高，涵蓋國泰金（2882）、富邦金（2881）、台新新光金（2887）、中信金（2891）、凱基金（2883）等個股，並納入統一證（2855）、中租-KY（5871）、裕融（9941）等現金殖利率較高標的。法人並認為，這樣的配置更貼近長期存股需求。 00919第13次配息預估金額為1元，預估年化配息率13.3%，除息日為2026年6月16日，最後買進日為6月15日，配息發放日為7月13日。後續可持續觀察成分股權重變化與配息節奏。 大成（1210）方面，公司為台灣農畜業龍頭，蛋品與白肉雞市占率居前，主要業務包括飼料、大宗油脂與肉品。2026年總市值472.5億元，本益比13.1倍，交易所公告殖利率5.7%。2026年4月合併營收9098.46百萬元，年增4.32%；3月營收9209.94百萬元，年增5.01%；2月營收7628.10百萬元，年增-5.68%；1月營收9726.93百萬元，年增12%；2025年12月營收9592.08百萬元，年增4.65%，創近28個月新高。 籌碼面上，截至2026年6月2日，三大法人合計賣超126張，外資賣超5477張，投信買超5379張，自營商賣超29張。近期5日主力買賣超為-6.8%，近20日主力買賣超為-7.1%。6月2日收盤價52.80元，官股持股比率-2.19%。 技術面來看，截至2026年4月30日，大成股價近60個交易日介於50.90元至65.90元區間震盪。4月30日收盤53.40元，較前日下跌0.56%，股價位於MA5、MA10、MA20下方，且成交量1675張，低於20日均量。短線走勢仍需留意量能是否延續。

台股衝上45557點再創新高，台積電(2330)收2380元領軍

受惠於美股主要指數創高，台北股市2日早盤一度大漲逾570點，最高達45915.92點，盤中雖湧現獲利了結賣壓、震盪超過千點，但終場加權指數仍上漲219.40點，收在45557.31點，續寫歷史新高，單日成交值達新台幣1兆6075.83億元，創下台股史上第三大紀錄。 權值股方面，台積電(2330)尾盤爆出5150張買單，終場上漲25元、收於2380元，再創收盤新高；鴻海(2317)上漲8元、收301.5元，創下2000年第3季以來新高價。聯發科(2454)與台達電(2308)則分別下跌30元及60元，收在4525元與2360元。 類股表現部分，電子類股指數上漲0.37%，金融類股指數上漲2.2%，百貨、塑膠、紡織、橡膠等傳產股上漲逾2%；代表中小型股票的櫃買指數則下跌1.21%。記憶體族群表現亮眼，南亞科(2408)、威剛(3260)、華邦電(2344)皆攻上漲停。 個股表現則呈現兩極化。森崴能源(6806)在連吞多根跌停後亮燈漲停；先前漲幅劇烈的尚茂(8291)則遭遇賣壓，股價連續跌停至97.2元。金融股方面，台新新光金(2887)雖遭外資單日賣超6萬2210張，終場股價仍逆勢上漲1.52%，收在23.35元。ETF市場中，高股息ETF如群益台灣精選高息(00919)、大華優利高填息30(00918)及國泰永續高股息(00878)成交量與股價同步走強。

00919、00878換股名單出爐，高股息ETF資金板塊為何明顯位移？

近期台股受到多檔大型高股息ETF成分股調整影響，資金板塊位移明顯。群益台灣精選高息(00919)與國泰永續高股息(00878)先後公布最新換股名單。 00919此次進行「18進18出」調整，新增廣達(2382)、和碩(4938)及五大壽險金控等標的，並剔除聯電(2303)、陽明(2609)等股價上漲但現金股息未跟上的個股，同時公告預估配發1元，年化配息率達13.33%。 00878資產規模突破6000億元，此次呈現「5進4出」，新增長榮(2603)、長榮航(2618)、統一超(2912)、華南金(2880)及台新新光金(2887)，並刪除遠東新(1402)、仁寶(2324)、可成(2474)與京元電子(2449)。這次調整主要依循MSCI指數的例行變動與股利分數標準，維持產業分散與低周轉率特性。 在被動式高股息ETF換股之際，市場數據顯示，近一個月00878、元大高股息(0056)與00919等高股息ETF的報酬率皆突破兩成。相較之下，主動式ETF如主動統一台股增長(00981A)雖公布第二季擬配息0.63元，但受前十大持股中部分高價科技股拉回影響，績效相對落後。 整體而言，市場部分資金正從估值較高的AI與半導體族群撤出，轉向布局具備穩定配息基礎的金融與傳產個股，使台股資金結構在近期高檔震盪中產生變化。

台股衝上45557點創高　台積電收2380元、成交值破1.6兆

受惠於美股主要指數創高，台北股市2日早盤一度大漲逾570點，最高達45915.92點，盤中雖湧現獲利了結賣壓，指數震盪超過千點，但終場加權指數仍上漲219.40點，收在45557.31點，續寫歷史新高。單日成交值達新台幣1兆6075.83億元，創下台股史上第三大紀錄。 權值股方面，台積電(2330)尾盤爆出5150張買單，終場上漲25元，收於2380元，再創收盤新高；鴻海(2317)上漲8元，收301.5元，創下2000年第3季以來新高價。聯發科(2454)與台達電(2308)則分別下跌30元及60元，收在4525元與2360元。 類股表現方面，電子類股指數上漲0.37%，金融類股指數上漲2.2%，百貨、塑膠、紡織、橡膠等傳產股上漲逾2%；代表中小型股票的櫃買指數則下跌1.21%。記憶體族群表現亮眼，南亞科(2408)、威剛(3260)、華邦電(2344)皆攻上漲停。 個股表現呈現兩極化。森崴能源(6806)在連吞多根跌停後亮燈漲停；先前漲幅劇烈的尚茂(8291)則遭遇賣壓，股價連續跌停至97.2元。金融股方面，台新新光金(2887)雖遭外資單日賣超6萬2210張，終場股價仍逆勢上漲1.52%，收在23.35元。ETF市場中，高股息ETF如群益台灣精選高息(00919)、大華優利高填息30(00918)及國泰永續高股息(00878)的成交量與股價皆呈現雙漲態勢。

00919 配息別只看金額：二代健保補充保費怎麼算、免扣張數如何抓

先別只看 00919 (00919) 發多少，真正關鍵是配息裡哪一部分會被算進二代健保補充保費。 以 00919 為例，配息不是全部都拿去算補充保費，實際要看的，是每股配息中有多少屬於股利或利息。文中案例顯示：每股配息 0.55 元，其中股利佔 15%、利息佔 0%，所以只有 0.55 × 15% ＝ 0.0825 元，會成為二代健保的計算基礎。若只盯著配息總額，卻沒先拆來源，後面的試算就可能失準。 抓免扣張數的方法也不複雜。先把每股可計入金額算出來，再乘上持有張數，檢查這次配息總額有沒有超過 2 萬元的單筆門檻。簡化公式可寫成：可計入金額 ＝ 每股配息 ×（股利＋利息佔比）× 1,000 股 × 持有張數。以文中案例回推，20,000 ÷（0.55 × 15%）÷ 1,000 ≈ 242 張，約可作為是否接近扣繳線的參考。 不過，00919 每一期的配息金額與股利佔比都可能調整，前一季算過的免扣張數，下一季不一定適用。較穩妥的做法，是在配息前查詢證交所 e 添富或相關公告頁，確認最新的每股配息與各項來源佔比，再套回公式重算。 另外，多帳戶持有也不能分開看。二代健保是以同一人、同一檔 ETF、同一次配息的合計金額判定，不是依照券商帳戶分開計算。若同時持有多檔高股息 ETF，也不能互相抵銷，因為每一檔仍要各自試算。 整體來看，00919 配息要不要被扣補充保費，重點不只是「領多少」，而是「哪些來源會被納入計算」以及「持有張數是否跨過門檻」。

00919二代健保怎麼算？先看配息來源佔比與免扣門檻

00919 要不要扣二代健保，不是只看領到多少，而是要看每股配息中，有多少屬於股利或利息。文中以 00919 每股配息 0.55 元、股利佔 15%、利息佔 0% 為例，真正會被拿來計算補充保費的金額為 0.0825 元。 實務上可用公式：每股配息 ×（股利＋利息佔比）× 1,000 股 × 持有張數。若結果低於 2 萬元，這次配息通常就不會被扣補充保費。依文中試算，00919 免扣張數約為 242 張，到了 243 張就可能開始被扣。 需要注意的是，00919 每一期配息金額與來源佔比都可能變動，因此免扣張數不是固定值。配息前可查證交所 e 添富或公告頁，確認最新的每股配息與來源佔比再試算。 另外，二代健保是以同一人、同一檔 ETF、同一次配息合併計算，不會因為放在不同券商帳戶就分開看。若手上還有其他高股息 ETF，也應各自分開試算，避免誤判是否已跨過門檻。

高股息ETF 5月逆勢翻轉：成分股輪動與後續觀察重點

隨著AI帶動台股走強，市場焦點一度集中在市值型ETF與主動式ETF，但5月表現最亮眼的，反而是先前較被忽略的高股息ETF。根據文中整理，5月台股與全球各類ETF漲幅前10名中，高股息型ETF占了5席，顯示資金在不同族群間快速輪動。 文章將5月行情分成兩個階段。第一階段是5月上半月，主要由高股息ETF成分股中的成熟製程、封測、被動元件與部分科技權值股領漲。聯電(2303)與力成(6239)是重要代表，文中也提到頎邦(6147)、超豐(2441)等封測股同步走強。市場解讀為半導體供應鏈庫存去化結束，加上邊緣AI外溢，帶動低本益比且具配息能力的成熟供應鏈重新受到資金青睞。 被動元件部分，文章指出AI PC與AI伺服器對電壓穩定與訊號干擾要求提高，帶動MLCC需求增加，日電貿與國巨(2327)等成分股出現補漲。科技權值股方面，聯發科(2454)、華碩(2357)、環球晶(6488)也因Computex前夕的市場預期而走強，進一步推升高股息ETF表現。 第二階段則是5月底到6月初，漲勢由「老AI」族群接棒延續，包括廣達(2382)、緯創(3231)、技嘉(2376)、英業達(2356)等AI伺服器代工與硬體權值股。文中將這波回升與NVIDIA次世代Vera Rubin平台量產消息連結，認為資金在科技族群內持續輪動。 整體來看，文章核心重點不是單一ETF，而是說明5月台股資金從AI主線擴散到成熟製程、封測、被動元件與老AI族群，讓高股息ETF因成分股結構而受惠，短線表現明顯轉強。後續仍需觀察這波輪動是否能持續，以及高股息ETF能否維持相對優勢。

高股息ETF 5月逆勢翻紅，台股輪動與成分股行情如何推升漲幅榜

隨著AI帶動台股從不到2萬點一路攻破4萬點，市場焦點一度集中在市值型ETF與主動式ETF；但在5月，高股息ETF卻逆勢翻轉，成為ETF漲幅榜的主角。本文分析高股息ETF在5月表現走強的原因，以及後續可能的觀察重點。 5月ETF漲幅前10名中，高股息型ETF占了5個名次；相較之下，主動式ETF僅有主動統一全球創新(00988A)以29.75%的漲幅擠進第7名，而指標性主動式ETF「00981A」則滑落至第92名。 5月行情可拆成兩個階段。第一階段是5月上半月，由高股息ETF底層中長期較少被市場聚焦的成熟供應鏈、被動元件與周邊零組件先行上漲。 其中，聯電(2303)與力成(6239)的表現尤其突出。聯電5月區間漲幅高達86.93%，在群益台灣精選高息(00919)、復華台灣科技優息(00929)、群益半導體收益(00927)中，都是高權重核心持股。力成5月漲幅達86.70%，封測族群如頎邦(6147)、超豐(2441)也同步走強。 市場在5月重新注意到，隨著半導體供應鏈庫存去化告一段落，加上邊緣AI帶來外溢效應，低本益比、具配息能力的成熟製程與封測廠，吸引內資與被動資金重新配置。 第二個亮點是被動元件的補漲。AI PC與AI伺服器對電壓穩定與訊號干擾的要求提高，帶動單機MLCC需求量增加約20%至30%。這使00929持有的日電貿、以及00981中的國巨(2327)等個股出現明顯漲勢。 第三個推升力道來自Computex前的資金卡位。5月作為6月初台北國際電腦展前的關鍵觀察期，市場提前布局科技權值股。聯發科(2454)5月上漲65.13%，在00927權重達17.24%、00929占10.02%、0056占9.18%；華碩(2357)上漲30.98%，分布於00929、00919、00918、0056等高股息ETF中；環球晶(6488)則上漲75.00%，在00929與00927中也占有一定權重。 進入5月底到6月初，市場焦點再度轉向「老AI」族群，包括廣達(2382)、緯創(3231)、技嘉(2376)、英業達(2356)等AI伺服器代工與硬體權值股。這波回升與NVIDIA次世代Vera Rubin平台量產訊息有關，也讓先前橫盤整理的AI權值股重新獲得資金青睞。 整體來看，這波高股息ETF的翻紅，反映的不是單一題材，而是產業族群輪動與資金接力。當資金在不同位階、不同題材間流轉時，不同選股邏輯的ETF就會輪流成為市場焦點。