ServiceNow 為何還被看好？基本面、估值與長線成長空間解析

奇鈦科(3430)3月營收創新高，化學工業復甦力道有多強？

奇鈦科(3430)公布3月合併營收1.45億元，創下2022年6月以來新高，月增48.96%，年增44.39%，呈現明顯成長。累計2024年前3個月營收約3.47億元，年增16.61%。 從公告內容來看，奇鈦科本月與累計營收都維持正成長，顯示營運表現相對亮眼。

台積電(2330)第二季財報超預期，Q3展望樂觀與先進製程動能解析

台積電(2330)昨日美股盤後交易表現穩健，市場反應正面，主因第二季財報優於預期，且第三季展望也偏樂觀。 台灣積體電路製造股份有限公司（TSMC）是全球最大的半導體代工企業，專注於先進晶圓製造技術，為全球科技公司提供晶片製造服務。 第二季度營收為208億美元，較上季成長10.3%；每股盈餘（EPS）為新台幣9.56元，毛利率升至53.2%，高於市場預期。台積電預估第三季度營收介於224億至232億美元，毛利率介於53.5%至55.5%。 本季成長主要受惠於3奈米與5奈米技術需求強勁，高效能運算（HPC）平台營收占比首次超過50%。公司並預估2024年全年營收將較去年成長超過25%。 展望後續，台積電預期2024年整體半導體市場（不含記憶體）將成長約10%，代工市場在新Foundry 2.0定義下也接近10%。N2與A16技術預計將於2025年開始量產，成為未來成長的重要動能。 分析師關注焦點包括先進封裝CoWoS產能擴充、新製程節點N2與A16的產能及需求，以及公司在全球擴張下的成本控制與執行表現。整體來看，台積電仍維持技術領先與穩健需求，持續扮演半導體產業的重要推動者。

Veeva Systems (VEEV) 走強延續漲勢，財報前雲端軟體題材升溫

企業雲端軟體商 Veeva Systems（VEEV）股價近期走強，最新報價來到 183.73 美元，單日上漲 5.386%，延續近日漲勢。根據 Seeking Alpha 資料，VEEV 在過去一週累計上漲 10.15%，為 S&P 500 健康照護族群中表現靠前的個股之一，顯示資金回流醫療與生命科學相關軟體標的。 市場投資情緒受到 AI 題材推動。CNBC 報導指出，近期雲端與企業軟體股在 Snowflake 公布優於預期的獲利與營運展望後轉強，減輕市場對「AI 會取代軟體公司」的疑慮，帶動相關企業軟體族群同步走高。報導並提到，Veeva Systems（VEEV）將在本週三盤後公布財報，市場關注 AI 需求與企業數據平台投資熱度，是否持續支撐雲端與企業軟體成長。 整體來看，VEEV 目前受惠於 AI 題材、族群輪動與財報前預期，股價呈現放量走揚。不過後續表現仍需回到財報內容與管理層展望來檢視。

Salesforce (CRM) 宣布法國加碼 20 億美元投資，AI 佈局帶動股價強勢走高

Salesforce（CRM）今日股價強勢走高，最新報價來到 210.25 美元，單日上漲約 10.02%，盤中動能明顯放大。盤前報導顯示，CRM 在美股開盤前即大漲約 5%，反映市場對其最新國際布局的正面反應。 消息面上，Salesforce 宣布計畫至 2030 年在法國投資 20 億美元，內容包括於巴黎設立新的 AI Innovation Hub，並擴大對當地 AI 教育、人才培訓，以及企業與合作夥伴的支援。這項投資是在先前於法國承諾 35 億美元、為期五年的投資計畫基礎上再加碼，顯示公司持續強化國際布局與 AI 版圖。 在市場持續關注 AI 是否會影響傳統 SaaS 模式的背景下，Salesforce 透過擴大 AI 與國際布局，重新吸引資金關注，帶動股價短線走強。後續可觀察公司 AI 產品與歐洲市場的實際表現，評估相關題材能否進一步轉化為成長動能。

Zscaler財報後先重挫再回升：保守展望、ARR成長與零信任題材如何解讀

雲端資安業者 Zscaler（ZS）股價在財報後先大幅重挫，今日又回升至約 146.88 美元，盤中上漲約 5.1%。市場普遍將這波反彈解讀為先前急跌後的逢低買盤回補。 根據市場資訊，Zscaler 此前因財報後的保守展望與低於預期的前瞻指引，單日一度暴跌約 31% 至 32%，創下歷來最大跌幅，年初以來跌幅也擴大至 40% 以上。 Yahoo Finance 報導指出，Zscaler 最新財報中，年度經常性收入（ARR）年增 25%，顯示核心業務動能仍在。不過，公司同時宣布兩名資深業務主管離職，管理層也因擔心銷售團隊短期調整風險，對 2027 會計年度給出相對保守的 ARR 成長指引，約 16%，因而引發市場對後續成長節奏的疑慮。 產品面上，Zscaler 仍持續推進「Zero Trust Everywhere」與 Zero Trust Branch 等零信任資安方案，相關客戶數較去年翻逾三倍。估值方面，市場提到其本益評價（P/S 約 6.6）接近掛牌以來低點，且相較 Palo Alto Networks、CrowdStrike 等同業折價明顯。整體來看，這使部分投資人將此次急跌視為零信任資安題材的中長期觀察點。

Workday (WDAY) 走出盤整區強彈，KD與MACD同步轉強釋出什麼訊號？

雲端軟體股 Workday (WDAY) 盤中股價來到 153.55 美元，上漲 5.03%，走勢明顯強於前一段時間的整理區間，呈現強勁反彈行情。 技術面來看，最新一筆資料顯示，KD 指標 K 值自 55.89 快速拉升至 70.19，D 值則由 54.31 升至 59.6，短線動能明顯轉強，顯示買盤加溫；同時 DIF 由 0.223 拉升至 1.592，MACD 也由 -0.41 觸底回升至接近零軸 (-0.01)，DIF-MACD 擴大至 1.602，代表多頭訊號增強，趨勢反轉味道濃厚。 均線結構部分，股價自先前約 121–130 美元一帶的週線、月線附近向上發動攻勢，目前已脫離先前盤整區。後續可持續觀察 146–153 美元區間的量能變化，作為多頭延續與否的參考。

AI崛起重塑矽谷創投圈，昔日熱錢退潮後新創估值如何重估

五年前，美國新創市場曾因低利率與疫情需求推升，出現大量資金湧入、估值快速墊高的現象。許多公司在尚未獲利前，就已拿到高額估值與充沛募資。 但自2022年聯準會升息後，市場資金明顯收緊，創投環境開始反轉。更關鍵的是，ChatGPT問世後，生成式AI改變了軟體開發與產品競爭的基本邏輯，讓創投圈重新衡量新創公司的真實價值。 文章指出，AI工具使工程效率大幅提升，傳統軟體與工作流程型SaaS公司面臨重新定價壓力。像 Salesforce（CRM）、ServiceNow（NOW）與 Workday（WDAY）等已上市軟體巨頭，也因AI威脅而承受市場壓力。 另一方面，資金正集中流向 OpenAI、Anthropic 等AI領域，許多非AI核心新創則陷入募資困難。根據 PitchBook 數據，美國仍有大量估值超過10億美元的獨角獸，但近半數在過去三年未能籌到新資金，顯示先前估值與現況已有落差。 2021年後期募資的公司估值平均明顯下修，2022年募資者也同樣承壓。受影響的不僅是消費品牌，也包括大量企業軟體公司，尤其是以流程、訂閱與人力規模為核心的SaaS模式。 文章最後指出，若無法再融資，這些公司未來更可能走向併購或折價出售；相對地，AI原生新創因開發成本較低、產品迭代更快，正在成為創投資金的新焦點。

AI需求撐盤，軟體ETF IGV 突破200日均線後的後續觀察

市場原本擔憂 Anthropic、OpenAI 等 AI 新創會對傳統軟體產業造成衝擊，但近期數據與股價表現顯示，軟體類股並未全面失速。iShares北美科技軟體ETF（IGV）上週五收盤正式站上200日移動平均線，為今年1月7日以來首度突破這個長期趨勢指標，自4月10日低點以來累計反彈約35%。 個股表現方面，Snowflake（SNOW）受惠 AI 相關產品需求強勁，財報表現明顯優於市場預期，並上調未來財務展望，帶動軟體族群回溫。資安需求也同步支撐 CrowdStrike（CRWD）與派拓網路（PANW）等網路安全股重新走強，反映大型企業在 AI 模型普及下，對資安防護的需求仍在升溫。 不過，傳統 SaaS 模式的壓力並未消失。文章指出，軟體公司營收成長已放緩至 2025 年，且不少企業客戶開始延後採購，觀望 AI 工具是否能取代既有的高成本訂閱服務。賽富時（CRM）雖然在最近一季實施高達 270 億美元股票回購，但財報公布後股價仍遭賣壓，顯示市場對其成長前景仍抱持保留態度。 整體來看，軟體股近期反彈有 AI 與資安需求支撐，但傳統軟體是否能在 AI 模型持續更新的環境下維持成長動能，仍是後續幾季的觀察重點。

ServiceNow（NOW）股價勁揚：AI 疑慮降溫後，SaaS 反彈動能為何升溫

ServiceNow（NOW）今日時價約 136 美元，盤中上漲約 9.35%，早盤一度漲約 14%，表現明顯強於大盤，也帶動軟體族群同步走高。市場近期對「SaaSpocalypse」的疑慮降溫後，軟體股反彈動能持續增強。\n\n根據報導，ServiceNow 自 5 月以來累計上漲接近 40%，有機會朝掛牌以來最佳單月表現邁進。市場情緒的變化，從擔心 AI 會破壞傳統 SaaS 模式，轉向認為 AI 反而可能強化企業對核心平台的依賴。\n\nServiceNow CPO 兼 COO Amit Zavery 在 Jefferies 會議中表示，公司作為企業系統紀錄平台，在部署 AI agents 與新世代 AI 工具上仍具有關鍵地位，並透過連接器與混合定價模式，將 AI 能力整合進既有產品。這些說法加上軟體族群整體回溫，成為推動 NOW 股價走強的主因。

華爾街迎來新月開局：JetBlue、FedEx Freight、Salesforce與MGM各自受關注

華爾街在新月開局之際，市場情緒偏向正面，股指期貨微幅上升，反映投資人對後續行情抱持樂觀期待。本文聚焦四檔備受關注的美股：JetBlue Airways（JBLU）、FedEx Freight Holding Company（FDXF）、Salesforce（CRM）與MGM Resorts（MGM），它們分別受到旅遊需求、企業分拆、海外投資與併購傳聞等因素影響。 JetBlue Airways（JBLU）在盤前交易中下跌，雖然公司更新旅遊需求預測，指出整體旅行需求仍維持強勁且穩定，尤其接近出發日期的訂票狀況表現不錯；同時，隨著 Spirit Airlines 停運，其原有航線也出現超乎預期的增長。 FedEx Freight Holding Company（FDXF）則是在今日開始交易。此次分拆讓它成為獨立上市公司，業務聚焦北美中小企業的零擔貨運市場，並將成為北美最大的同類承運商之一，後續表現值得持續觀察。 Salesforce（CRM）盤前上漲，主因是公司宣布計劃在2030年前於法國投資20億美元，包括在巴黎設立新的 AI 創新中心，並擴大對 AI 教育與培訓的支援。該計劃是在「選擇法國」峰會上公布，延續其先前對法國的五年投資承諾。 MGM Resorts（MGM）則因市場傳出 Barry Diller 計劃以180億美元收購而大漲。報導指出，People 公司擬以每股48.30美元現金進行收購，且其已持有 MGM 26%股份並擁有兩席董事會席次，其中一席由 Diller 擔任。接下來幾天，這些消息對股價的影響仍將受到市場密切關注。